JSL S.A. e suas controladas Informações trimestrais - ITR em 30 de junho de 2017 e relatório sobre a revisão de informações trimestrais

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1 Informações trimestrais - ITR em 30 de e relatório sobre a revisão de informações trimestrais 1/56

2 Mogi das Cruzes, 10 de agosto de 2017 A JSL (B3: JSLG3 e ADR Nível 1: JSLGY), empresa com o mais amplo portfólio de serviços logísticos do Brasil e líder em seu segmento em termos de receita líquida, apresenta seus resultados do 2T17, o qual inclui, a JSL Logística, e separadamente, os resultados da Movida, JSL Concessionárias e Leasing que somadas, compõem os resultados da JSL Consolidada. As informações financeiras e operacionais são apresentadas em reais e conforme práticas contábeis adotadas no Brasil, e as comparações referem-se aos dados reportados e auditados do 2T17, 1T17 e 2T16, exceto onde indicado. COMENTÁRIO DE DESEMPENHO 2T17 Destaques Financeiros e Operacionais Receita Líquida Consolidada de R$1,8 bilhão no 2T17 (+10,6% a/a); Receita Líquida Consolidada de Serviços de R$1,4 bilhão no 2T17 (+6,2% a/a); Receita Líquida Consolidada de Venda de Ativos de R$455,4 milhões no 2T17, (+26,3% a/a), comprovando a capacidade de venda de ativos da Companhia; EBITDA de R$304,8 milhões (+3,1% a/a) e Margem EBITDA de 22,2% no 2T17; Resultado Líquido positivo de R$13,9 milhões no 2T17; Investimento Líquido de R$322,9 milhões no 2T17, impulsionado por compras sazonais da Movida; Fluxo de Caixa Livre para Firma de R$413 milhões nos últimos 12 meses; Captação de mais de R$3,5 bilhões de dívida até julho de 2017, que inclui o primeiro Bond da JSL com prazo de 7 anos que alonga o prazo médio da dívida consolidada de 2,5 anos para 4,0 anos, diversificando a base de investidores, que passa a ser global. Destaques Financeiros (R$ milhões) 2T16 2T17 JSL - Var. 1S16 2T17x2T16 1S17 Var. 1S17x1S16 Últimos 12 meses Receita Bruta 1.874, ,5 9,1% 3.565, ,5 12,5% 7.830,4 Receita Líquida 1.655, ,5 10,6% 3.150, ,3 13,9% 6.960,7 Logística 1.024, ,5 4,2% 1.944, ,4 5,1% 4.124,4 Movida 465,3 590,5 26,9% 870, ,6 38,4% 2.165,4 Concessionárias 218,5 197,4-9,7% 430,3 397,4-7,6% 802,7 Leasing 6,5 14,6 124,6% 11,0 25,2 129,1% 42,4 Eliminações Intercompany (59,0) (39,6) -32,9% (105,8) (84,3) -20,3% (174,1) Receita Líquida de Serviços 1.295, ,1 6,2% 2.524, ,3 5,9% 5.313,3 Receita Líquida Venda de Ativos 360,5 455,4 26,3% 626,7 916,0 46,2% 1.647,5 EBITDA 295,5 304,8 3,1% 587,4 611,8 4,2% 1.085,4 Margem * 22,8% 22,2% -0,6 p.p. 23,3% 22,9% -0,4 p.p. 20,4% EBITDA-A 635,8 741,8 16,7% 1.181, ,6 25,9% 2.655,8 Margem 38,4% 40,5% +2,1 p.p. 37,5% 41,5% +4,0 p.p. 38,2% Resultado Líquido (16,9) 13,9 - (5,7) 6,9 - (170,6) Margem -1,0% 0,8% +1,8 p.p. -0,2% 0,2% +0,4 p.p. -2,5% * Calculado sobre a receita líquida de serviços DISCLAIMER: A partir de 01 de janeiro de 2017, a Companhia passa a apresentar os créditos de PIS e COFINS sobre aquisição de insumos e encargos de depreciação como créditos redutores dos custos dos produtos e serviços vendidos, para melhor refletir as naturezas dos respectivos créditos e despesas. Os valores correspondentes a esses créditos relativos os períodos passados foram reclassificados para fins de comparabilidade. JSL S.A. Relações com Investidores Fone: / ri@jsl.com.br 1

3 I. Comentários da Administração JSL Consolidada Os resultados do 2T17 corroboram com a nossa convicção de que possuímos bases sólidas para impulsionar um ciclo de aumento de rentabilidade das operações, depois dos últimos anos que foram marcados pelo crescimento. A rentabilidade deve ser principalmente sustentada pelo processo de maturação das lojas de Seminovos e canais de RAC, somados à uma desaceleração do investimento líquido do grupo em 2017, além da resiliência da geração de caixa da Logística. A JSL Logística segue demonstrando a sua posição de liderança do mercado nacional, sendo que no 2T17 já se observa uma melhoria nos volumes de alguns clientes, tais como no setor Automotivo e Papel e Celulose. Por sua vez, a Movida ocupa uma posição de destaque no mercado nacional, visto que os investimentos realizados nos últimos anos devem possibilitar à Companhia usufruir de seu ganho de escala e de sua maior capacidade de giro do ativo no futuro. No 2T17, apresentamos Receita Líquida Consolidada de R$1,8 bilhões, um crescimento de 10,6% a/a, o que comprova mais uma vez o valor de nossa diversificação de serviços, clientes e setores da economia ratificando a resiliência da Companhia, bem como a nossa capacidade de execução. A Receita Líquida Consolidada foi composta por: R$1,4 bilhão de Receita de Serviços e R$455,4 milhões de Receita com Venda de Ativos. O EBITDA totalizou R$304,8 milhões e a Margem EBITDA atingiu 22,2% no 2T17, compostos principalmente por: JSL Logística: EBITDA de R$228,1 milhões (+0,2% a/a), com Margem EBITDA de 23,7% (-0,2 p.p. a/a). A resiliência do EBITDA e a manutenção da margem EBITDA na comparação anual demonstram a solidez do negócio, mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador. Movida: EBITDA de R$71,5 milhões (+12,3% a/a), com Margem EBITDA de 29,7% devido à expansão de mais de 10 mil carros na frota média operacional total da companhia, refletindo a abertura de 34 pontos de atendimento no período. As Despesas Financeiras Líquidas somaram R$153,1 milhões no 2T17 ante R$186,0 milhões no 2T16 (-17,7% a/a). O decréscimo na comparação anual está principalmente relacionado à queda da taxa SELIC, mas também pelo efeito positivo da atualização monetária de créditos extemporâneos de impostos. O Lucro Líquido foi de R$13,9 milhões no 2T17, principalmente impactado pela resiliência da JSL Logística, e menores despesas financeiras no período. Além do resultado líquido positivo, ressaltamos as melhorias de caixa durante o período: Na comparação dos últimos doze meses, o Fluxo de Caixa Livre para a Firma evoluiu de R$78 milhões no 2T16 para R$413 milhões no 2T17, principalmente sustentado pela diminuição do CAPEX líquido na Logística e aumento das vendas dos ativos na Movida, com a maturidade da frota. No acumulado do ano a JSL realizou mais de R$3,5 bilhões em captações de dívida dentre as quais se destacam uma emissão de CRA, de R$270 milhões a CDI+0,7% a.a. e a primeira captação internacional de Bonds da JSL, de US$325 milhões, a 7,875% a.a. e vencimento em 7 anos. A emissão do Bond amplia a diversificação das fontes de recursos da companhia, que passa a ser global e eleva o prazo médio consolidado da dívida de 2,5 anos para 4,0 anos. 2

4 II. JSL Logística Desempenho financeiro Receita Bruta No 2T17 a receita bruta total foi de R$1,2 bilhão (+2,9% a/a) com uma receita bruta de serviços de R$1,1 bilhão (+0,1% a/a) e uma receita bruta de venda de ativos de R$106,4 milhões (+46,0% a/a). Em relação ao 1T17, a receita bruta total cresceu (+8,3% t/t), como consequência da receita bruta de serviços (+8,7% t/t) e da receita bruta de venda de ativos (+4,4% t/t). JSL - Logística Receita Bruta (R$ milhões) 2T16 1T17 2T17 Var. 2T17x2T16 Var. 2T17x1T17 1S16 1S17 Var. 1S17x1S16 Últimos 12 meses Receita Bruta Total 1.202, , ,7 2,9% 8,3% 2.277, ,7 4,4% 4.819,8 Receita Bruta de Serviços 1.129, , ,3 0,1% 8,7% 2.157, ,4 0,6% 4.419,8 Receita Bruta de Venda de Ativos 72,9 101,9 106,4 46,0% 4,4% 120,0 208,4 73,7% 399,9 Composição da Receita Bruta de Serviços por Linha de Negócio Outros 1,4% Cargas Gerais 6,2% 2T16* Serviços Dedicados 54,9% Outros 1,5% Cargas Gerais 7,1% 2T17* Serviços Dedicados 57,7% Últimos 12 meses Transporte de Passageiros 12,5% Gestão e Terceirização 24,9% Transporte de Passageiros 10,7% Gestão e Terceirização 23,0% Composição da Receita Bruta de Serviços por Setor da Economia Bens de Consumo 4,9% Serviços 2,6% Bens de Capital 1,1% Bens de Serviços Consumo 2,6% 4,3% Bens de Capital 1,3% Químico 6,8% Transporte Municipal 8,6% Agronegócio 9,4% Outros 8,0% 2T16* Alimentício 11,1% Papel e Celulose 11,6% Siderurgia e Mineração 12,6% Automotivo 10,7% Público 12,5% Químico 7,3% Transporte Municipal 6,8% Agronegócio 9,2% Outros 9,7% 2T17* Alimentício 9,6% Papel e Celulose 14,7% Siderurgia e Mineração 9,9% Automotivo 13,3% Público 11,4% (*) Últimos 12 meses 3

5 Receita Líquida No 2T17 a JSL Logística apresentou um crescimento da receita líquida total de 4,2% a/a, como resultado da evolução da receita serviços (+1,1% a/a) e principalmente da receita de venda de ativos (+46,2%). Em relação ao 1T17, a receita líquida subiu 9,3% t/t, reflexo do crescimento da receita de serviços (+9,9% t/t) e da receita de venda de ativos (+4,1% t/t). Ressaltamos o desempenho do setor Sucroalcooleiro, favoravelmente impactado pelo efeito da sazonalidade no 2T17, dado o início da colheita da safra, representado no setor de Agronegócio. Os setores Papel e Celulose e Automotivo também se destacaram positivamente, visto que apresentaram aumento de volume em relação ao 1T17, o que reforça a nossa visão de que a economia doméstica esteja em um ponto de inflexão. JSL - Logística Receita Líquida (R$ milhões) 2T16 1T17 2T17 Var. 2T17x2T16 Var. 2T17x1T17 1S16 1S17 Var. 1S17x1S16 Últimos 12 meses Receita Líquida 1.024,4 976, ,5 4,2% 9,3% 1.944, ,4 5,1% 4.124,4 Receita Líquida de Serviços 953,9 877,9 964,4 1,1% 9,9% 1.827, ,3 0,8% 3.740,3 Receita Líquida de Venda de Ativos 70,5 99,0 103,1 46,2% 4,1% 117,0 202,1 72,7% 384,1 RMC Receita com os Mesmos Contratos Receita com os mesmos contratos (RMC) dos Serviços Dedicados aumentou 7,1% a/a, enquanto o IPCA registrou 3,0% de aumento no mesmo período, o que comprova a capacidade de repasse de preços dos contratos da Logística e uma tendência de melhora dos volumes em alguns setores da economia, conforme já mencionado. RMC (R$ milhões) 2T16 2T17 Custos Var. 2T16x2T17 1S16 1S17 Var. 1S16x1S17 Receita Bruta de Serviços 1.012, ,5 6,5% 1.817, ,3 5,9% Serviços Dedicados 581,9 623,0 7,1% 1.010, ,9 8,2% Gestão e Terceirização (Veíc./Máq./Equip.)* 229,4 238,4 3,9% 420,2 409,7-2,5% Transporte de Passageiros 112,9 113,5 0,4% 216,4 223,4 3,3% Cargas Gerais 72,5 83,1 14,6% 139,6 163,8 17,3% Outros 15,5 19,6 26,4% 30,7 34,5 12,3% * Com adição de serviços / público / pesados No 2T17, os custos de serviços totalizaram R$787,5 milhões, (+1,8% a/a), levemente acima do crescimento da receita líquida de serviços no mesmo período (+1,1% a/a). A principal variação foi verificada nos custos com agregados e terceiros (+26,5% a/a), como consequência da migração para contratos com uso de ativos e pessoal de terceiros e agregados (contratos asset light). Em relação ao 1T17, os custos de serviços cresceram (+8,4% t/t), com destaque para o aumento das despesas com pessoal (+11,7% t/t), principalmente devido ao dissídio e reajustes salariais ocorridos no 2T17. O custo com agregados e terceiros cresceu 13,1% t/t. JSL - Logística Custos (R$ milhões) 2T16 1T17 2T17 Var. 2T17x2T16 Var. 2T17x1T17 1S16 1S17 Var. 1S17x1S16 Últimos 12 meses Custo de Serviços (773,3) (726,5) (787,5) 1,8% 8,4% (1.452,1) (1.514,0) 4,3% (3.101,5) Com pessoal (263,1) (231,2) (258,2) -1,9% 11,7% (503,0) (489,4) -2,7% (1.012,9) Com agregados e terceiros (173,8) (194,3) (219,8) 26,5% 13,1% (330,7) (414,1) 25,2% (804,9) Combustíveis e lubrificantes (67,4) (50,4) (58,2) -13,6% 15,5% (118,5) (108,6) -8,4% (234,0) Peças / pneus / manutenção (74,7) (75,1) (71,3) -4,6% -5,1% (134,0) (146,4) 9,3% (296,9) Depreciação (103,9) (105,0) (105,2) 1,3% 0,2% (203,2) (210,2) 3,4% (435,9) Outros (90,3) (70,5) (74,7) -17,3% 6,0% (162,7) (145,2) -10,8% (316,9) Custo de Venda de Ativos (70,1) (98,0) (102,7) 46,5% 4,8% (117,3) (200,7) 71,1% (377,1) Venda Usual de Ativos (70,1) (98,0) (102,7) 46,5% 4,8% (117,3) (200,7) 71,1% (377,1) Venda de Ativos com Gestão Custo Total (843,4) (824,4) (890,2) 5,5% 8,0% (1.569,4) (1.714,6) 9,3% (3.478,6) Custo Total (em % da Receita Líquida Total) 82,3% 84,4% 83,4% +1,1 p.p. -1,0 p.p. 80,7% 83,9% 3,2 p.p. 84,3% 4

6 Lucro Bruto No 2T17, o lucro bruto somou R$177,3 milhões (-2,0% a/a), enquanto a margem bruta foi de 16,6%, representando uma redução de 1,1 p.p. na comparação anual, ainda impactado por volumes inferiores, na comparação anual. Em comparação ao 1T17, o lucro bruto total cresceu (+16,3% t/t), enquanto a margem bruta apresentou uma evolução de +1,0 p.p. t/t, impulsionado por melhores preços e volumes em alguns setores da economia, além da sazonalidade de alguns contratos do Agronegócio conforme mencionado anteriormente. JSL - Logística Lucro Bruto (R$ milhões) 2T16 1T17 2T17 Var. 2T17x2T16 Var. 2T17x1T17 1S16 1S17 Var. 1S17x1S16 Últimos 12 meses Lucro Bruto de Serviços 180,6 151,5 176,9-2,0% 16,8% 375,5 328,3-12,6% 638,8 Margem Bruta de Serviços (em % da Receita Líquida de Serviços) 18,9% 17,3% 18,3% -0,6 p.p. +1,0 p.p. 20,5% 17,8% -2,7 p.p. 17,1% Lucro Bruto da Venda de Ativos 0,4 1,0 0,4 0,0% -60,0% (0,3) 1,4-7,0 Margem Bruta da Venda de Ativos (em % da Receita Líquida de Venda de Ativos) 0,5% 1,0% 0,4% -0,1 p.p. -0,6 p.p. -0,3% 0,7% +1,0 p.p. 1,8% Lucro Bruto Total 180,9 152,5 177,3-2,0% 16,3% 375,1 329,8-12,1% 645,8 Margem Bruta Total (em % da Receita Líquida Total) 17,7% 15,6% 16,6% -1,1 p.p. +1,0 p.p. 19,3% 16,1% -3,2 p.p. 15,7% Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro No 2T17, as despesas operacionais totalizaram R$59,1 milhões, representando 6,1% sobre a receita líquida de serviços (-0,5 p.p. a/a). A diminuição das despesas com pessoal (-7,8% a/a) é principalmente explicada pela adequação do quadro de funcionários da Companhia, que iniciou o ano de 2017 mais enxuta. Ressaltamos o efeito positivo de créditos extemporâneos de impostos, no valor de R$10,0 milhões na linha de Outras Receitas Operacionais. Caso fosse desconsiderada esta receita extraordinária, as despesas operacionais teriam sido de R$69,1 milhões no 2T17. Na comparação com o 1T17, houve um aumento das despesas operacionais (+26,6% t/t). Destaca-se o efeito positivo de R$15,1 milhões em Outras Receitas Operacionais no 1T17, sobretudo explicado pela receita de R$16,9 milhões na venda secundária de ações da Movida. Caso fosse desconsiderada esta receita operacional extraordinária, as despesas operacionais teriam sido de R$63,6 milhões no 1T17, enquanto as despesas ajustadas no 2T17, conforme mencionado acima, seriam de R$69,1 milhões, uma variação de R$5,5 milhões, explicada principalmente pelo dissídio salarial sobre a conta de pessoal no 2T17. JSL - Logística Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (R$ milhões) 2T16 1T17 2T17 Var. 2T17x2T16 Var. 2T17x1T17 1S16 1S17 Var. 1S17x1S16 Últimos 12 meses Despesas administrativas e comerciais (65,8) (60,5) (58,8) -10,6% -2,8% (133,3) (119,3) -10,5% (254,5) Pessoal (28,1) (22,9) (25,9) -7,8% 13,1% (53,1) (48,8) -8,1% (102,3) Prestação de serviços (13,3) (11,5) (11,5) -13,5% 0,0% (24,8) (23,0) -7,3% (46,5) Comunicação, propaganda e publicidade (4,0) (1,0) (1,3) -67,5% 30,0% (7,3) (2,3) -68,5% (5,9) Alugueis de imóveis de terceiros (3,4) (5,1) (5,2) 52,9% 2,0% (7,5) (10,3) 37,3% (18,9) Depreciação (5,9) (5,3) (4,6) -22,0% -13,2% (10,1) (9,9) -2,0% (21,2) Outros (11,1) (14,7) (10,3) -7,2% -29,9% (30,5) (25,0) -18,0% (59,6) Despesas tributárias (1,5) (1,3) (1,0) -33,3% -23,1% (2,5) (2,3) -8,0% (6,5) Outras receitas (despesas) operacionais 4,1 15,1 0,7-82,9% -95,4% (3,3) 15,8 - (53,4) Total (63,2) (46,7) (59,1) -6,5% 26,6% (139,1) (105,8) -23,9% (569,0) Despesa Total (em % da Receita Líquida de serviços) 6,6% 5,3% 6,1% -0,5 p.p. +0,8 p.p. 7,6% 5,7% -1,9 p.p. 15,2% 5

7 EBIT, EBITDA e EBITDA-A No 2T17, o EBITDA somou R$228,1 milhões (+0,2% a/a) e margem EBITDA foi de 23,7%, similar ao patamar de 23,9% registrado no 2T16 (-0,2 p.p. a/a). Na comparação com o 1T17, houve um aumento do EBITDA (+5,6% t/t), representando um decréscimo de 0,9 p.p. t/t na margem EBITDA. JSL - Logística EBIT, EBITDA e EBITDA-A (R$ milhões) 2T16 1T17 2T17 Var. 2T17x2T16 Var. 2T17x1T17 1S16 1S17 Var. 1S17x1S16 Últimos 12 meses EBIT 117,8 105,8 118,2 0,3% 11,7% 236,0 224,0-5,1% 331,3 Margem * 12,3% 12,1% 12,3% +0,0 p.p. +0,2 p.p. 12,9% 12,2% -0,7 p.p. 8,9% EBITDA 227,6 216,1 228,1 0,2% 5,6% 449,3 444,1-1,2% 788,5 Margem * 23,9% 24,6% 23,7% -0,2 p.p. -0,9 p.p. 24,6% 24,1% -0,5 p.p. 21,1% EBITDA-A 297,7 314,0 330,8 11,1% 5,4% 566,6 644,8 13,8% 1.165,6 Margem 29,1% 32,1% 31,0% +1,9 p.p. -1,1 p.p. 29,1% 31,5% +2,4 p.p. 28,3% * Calculada sobre a receita líquida de serviços 2 Investimentos No 2T17, o total de investimentos na Logística somou R$163,0 milhões (+4,8% a/a), dos quais 60,5% foram destinados para a expansão de novos negócios. Os investimentos foram distribuídos entre caminhões (42,0%), veículos leves (29,6%), máquinas e equipamentos (25,7%), ônibus (1,3%) e outros (1,4%). O investimento líquido totalizou R$56,6 milhões no 2T17 ante R$82,6 milhões verificados no 2T16 (-31,5% a/a) e R$77,2 milhões no 1T17 (-26,7% t/t). Essa diminuição está principalmente relacionada ao aumento da venda de ativos na atividade logística. JSL - Logística Investimento Var. Var. Var. Últimos 12 2T16 1T17 2T17 1S16 1S17 (R$ milhões) 2T17x2T16 2T17x1T17 1S17x1S16 meses Investimento bruto por natureza 155,5 179,1 163,0 4,8% -9,0% 390,3 342,1-12,3% 654,5 Expansão 90,2 147,6 98,6 9,3% -33,2% 313,0 246,1-21,4% 454,6 Renovação 65,3 31,6 64,5-1,2% 104,1% 77,3 96,0 24,2% 199,8 Outros Investimento bruto por tipo 155,5 179,1 163,0 4,8% -9,0% 390,3 342,1-12,3% 654,5 Caminhões 18,9 45,7 68,4-49,7% 160,3 114,1-28,8% 144,7 Máquinas e Equipamentos 3,4 53,9 41, ,3% 14,0 95,8-109,5 Veículos Leves 125,5 66,9 48,3-61,5% -27,8% 201,5 115,2-42,8% 359,6 Ônibus 1,0 9,6 2,1 110,0% -78,1% 2,7 11,7-26,5 Outros 6,8 3,0 2,3-66,2% -23,3% 11,7 5,3-54,7% 14,2 Receita com Venda usual de ativos (72,9) (101,9) (106,4) 46,0% 4,4% (120,0) (208,4) 73,7% (399,9) Renovação # (63,4) (69,3) (100,2) 58,0% 44,6% (107,6) (169,5) 57,5% (309,6) Término de contrato # (0,2) (27,3) (0,8) - -97,1% (2,6) (28,1) - (67,0) Troca de escopo operacional # (1,0) (2,9) (2,6) 160,0% -10,3% (2,0) (5,5) 175,0% (8,7) Total Investimento Líquido 82,6 77,2 56,6-31,5% -26,7% 270,3 133,8-50,5% 254,5 # Não considera cancelamentos e devoluções 6

8 III. Movida Participações S.A. No 2T17, a Movida apresentou uma receita líquida de R$590,5 milhões, representando um aumento de 26,9% a/a. O EBIT totalizou R$53,3 milhões (+26,3% a/a), atingindo uma margem EBIT de 22,1% (-0,9 p.p. a/a). Ao final do 2T17, a Movida possuía uma frota de veículos, 183 lojas RAC e 60 lojas de Seminovos. Movida Informações Financeiras Var. Var. Var. Últimos 12 2T16 1T17 2T17 1S16 1S17 (R$ milhões) 2T17x2T16 2T17x1T17 1S17x1S16 meses Receita Bruta 489,2 641,1 617,5 26,2% -3,7% 919, ,6 36,8% 2.269,1 RAC 155,6 216,9 211,4 35,9% -2,5% 320,6 428,3 33,6% 793,1 GTF 50,9 54,3 55,9 9,8% 2,9% 102,7 110,2 7,3% 213,6 Seminovos 282,7 369,9 350,2 23,9% -5,3% 496,5 720,1 45,0% 1.262,4 Receita Líquida 465,3 615,1 590,5 26,9% -4,0% 870, ,6 38,4% 2.165,4 Receita Líquida de Serviços 183,7 245,7 240,8 31,1% -2,0% 375,9 486,5 29,4% 905,2 Lucro Bruto 107,8 168,4 149,9 39,1% -11,0% 217,8 318,3 46,1% 569,6 Margem Bruta 23,2% 27,4% 25,4% +2,2 p.p. -2,0 p.p. 25,0% 26,4% +1,4 p.p. 26,3% Lucro Líquido 5,6 20,6 11,1 98,2% -46,1% 18,8 31,8 69,1% 45,1 Margem Líquida s/receita líquida de serviços 3,1% 8,4% 4,6% +1,5 p.p. -3,8 p.p. 5,0% 6,5% +1,5 p.p. 5,0% EBIT 42,2 67,7 53,3 26,3% -21,3% 94,7 121,0 27,8% 217,5 Margem EBIT s/ receita líquida de serviços 23,0% 27,5% 22,1% -0,9 p.p. -5,4 p.p. 25,2% 24,9% -0,3 p.p. 24,0% No 2T17, o total de investimentos na Movida somou R$610,2 milhões (+47,0% a/a), dos quais 99,2% foram destinados para a compra de veículos. Os investimentos em frota foram distribuídos entre expansão (39,9%) e renovação (60,1%). O investimento líquido totalizou R$260,0 milhões no 2T17. Ressaltamos que os investimentos realizados no 2T17 estão alinhados com o orçamento, sendo que os recursos empregados na compra de frota refletem o planejamento para alta demanda no período das férias de julho. Movida Investimentos Var. Var. Var. Últimos 12 2T16 1T17 2T17 1S16 1S17 (R$ milhões) 2T17x2T16 2T17x1T17 1S17x1S16 meses Frota 405,7 433,2 605,4 49,2% 39,8% 677, ,6 53,3% 2.068,9 RAC 353,6 390,9 561,7 58,9% 43,7% 540,9 952,6 76,1% 1.836,9 Expansão 130,6 26,8 206,7 58,3% - 130,6 233,6 78,9% 722,3 Renovação 223,1 364,1 354,9 59,1% -2,5% 410,3 719,0 75,2% 1.114,6 GTF 52,1 42,3 43,7-16,1% 3,3% 136,6 86,0-37,0% 232,0 Expansão 35,4 38,2 36,4 2,8% -4,7% 80,2 74,7-6,9% 199,2 Renovação 16,7 4,1 7,2-56,9% 75,6% 56,4 11,4-79,8% 32,7 Lojas 6,8 0,9 0,7-89,7% -22,2% 10,9 1,6-85,3% 13,2 Novas 2,1 0,1 0,0-100,0% -100,0% 4,9 0,1-98,0% 5,2 Antigas 4,6 0,9 0,6-87,0% -33,3% 6,0 1,5-75,0% 8,1 Outros 2,7 1,4 4,2 55,6% - 4,7 5,7 21,3% 10,7 Total Investimento Bruto 415,1 435,6 610,2 47,0% 40,1% 693, ,8 50,9% 2.092,8 Receita Venda de Ativos (282,7) (369,9) (350,2) 23,9% -5,3% (496,5) (720,1) 45,0% (1.262,4) Total Investimento Líquido 132,5 65,7 260,0 96,2% - 196,5 325,7 65,8% 830,4 Para obter informações mais detalhadas, acesse 7

9 IV. JSL Concessionárias de Veículos No 2T17, as Concessionárias apresentaram uma receita líquida total de R$197,4 milhões (-9,7% a/a), com EBITDA de R$4,3 milhões, estável ante o EBITDA de R$4,2 milhões verificado no 2T16. Em relação ao 1T17 houve uma queda de 1,3% na receita líquida e um aumento do EBITDA de R$0,2 milhão para R$4,3 milhões no 2T17. Os resultados superiores na comparação trimestral foram principalmente impulsionados pelo aumento do volume de vendas de veículos Pesados, que aumentaram 67,4% t/t. Concessionárias Informações Financeiras Var. Var. Var. Últimos 12 2T16 1T17 2T17 1S16 1S17 (R$ milhões) 2T17x2T16 2T17x1T17 1S17x1S16 meses Receita Líquida Total (R$ milhões) 218,5 200,0 197,4-9,7% -1,3% 430,3 397,4-7,6% 802,7 Leves (R$ milhões) 136,9 123,0 112,2-18,0% -8,8% 262,8 235,2-10,5% 484,7 Pesados (R$ milhões) 29,8 28,0 37,8 26,8% 35,0% 66,2 65,8-0,6% 121,2 Vendas Diretas (R$ milhões) 3,4 4,3 5,9 73,5% 37,2% 6,4 10,2 59,4% 15,3 F&I (R$ milhões) 4,3 4,0 3,9-9,3% -2,5% 8,2 7,9-3,7% 16,3 Pós Vendas (R$ milhões) 44,2 40,7 37,6-14,9% -7,6% 86,7 78,3-9,7% 165,2 Volume Total (unidades) ,5% 34,5% ,7% Leves (unidades) ,0% -10,0% ,5% Pesados (unidades) ,4% 67,4% ,4% 825 Vendas Diretas Leves (unidades) ,7% 57,8% ,9% Vendas Diretas Pesados (unidades) ,0% 25,2% ,2% 571 Lucro Bruto Total 43,1 38,0 38,2-11,4% 0,5% 82,3 76,1-7,5% 148,8 Margem Bruta Total 19,7% 19,0% 19,3% -0,4 p.p. +0,3 p.p. 19,1% 19,2% +0,1 p.p. 18,5% EBIT 1,0 (1,8) 2,2 120,0% - (5,2) 0,3-105,8% (28,6) Margem 0,5% -0,9% 1,1% +0,6 p.p. +2,0 p.p. -1,2% 0,1% +1,3 p.p. -3,6% EBITDA 4,2 0,2 4,3 2,4% - 1,3 4,5 - (6,2) Margem 1,9% 0,1% 2,2% +0,3 p.p. +2,1 p.p. 0,3% 1,1% +0,8 p.p. -0,8% V. Leasing No 2T17 a receita líquida da JSL Leasing foi de R$14,6 milhões, ante R$6,5 milhões no 2T16. O lucro bruto totalizou R$3,4 milhões, um aumento em comparação a R$1,9 milhão no 2T16, enquanto o EBIT totalizou R$0,9 milhão no 2T17, ante R$0,9 milhão negativo no 2T16. Destaca-se o incremento no número de operações, que cresceu de 132 no 2T16 para 484 no 2T17. Em comparação ao 1T17, a receita líquida cresceu 37,7% t/t e o EBIT totalizou R$0,9 milhão no 2T17, um aumento de R$1,3 milhão comparado ao EBIT de R$0,4 negativo do 1T17. Resultado (R$ milhões) 2T16 1T17 2T17 JSL - Leasing Var. 2T17x2T16 Var. 2T17x1T17 1S16 1S17 Var. 1S17x1S16 Últimos 12 meses Receita Bruta Total 6,3 10,7 14,4 128,6% 34,6% 10,9 25,0 129,4% 42,6 Deduções da Receita 0,2 (0,1) 0,2 0,0% - 0,1 0,1 0,0% (0,2) Receita Líquida 6,5 10,6 14,6 124,6% 37,7% 11,0 25,2 129,1% 42,4 Custo Total (4,6) (8,2) (11,2) 143,5% 36,6% (8,0) (19,4) 142,5% (32,6) Lucro Bruto 1,9 2,4 3,4 78,9% 41,7% 2,9 5,8 100,0% 9,8 Despesas Administrativas e Comerciais (2,8) (2,7) (2,5) -10,7% -7,4% (4,5) (5,2) 15,6% (9,3) Despesas Tributárias (0,0) (0,0) (0,0) - - (0,0) (0,1) - (0,1) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (0,0) (0,0) 0, ,0 0,0 - (0,0) EBIT (0,9) (0,4) 0,9 - - (1,6) 0,5-131,3% 0,4 Operações (Qtd.) ,4%

10 VI. Estrutura de Capital - JSL Consolidada Ressaltamos a gestão do perfil da dívida da Companhia que no acumulado do ano realizou mais de R$3,5 bilhões em captação de dívida, dentre as quais se destacam: (i) Emissão de CRA Captação de R$270 milhões a CDI+0,7% a.a.; (ii) Emissão de Bonds Captação de US$325 milhões a 7,875% a.a. e vencimento em Os recursos obtidos com a oferta do Bond serão utilizados para capital de giro e pagamento de dívidas consolidadas de curto prazo em seu vencimento. Destacamos que a dívida em dólar será protegida das variações cambiais, conforme determinação do Conselho de Administração. A emissão do Bond amplia a diversificação das fontes de recursos da companhia, que passa a ser global e eleva o prazo médio consolidado da dívida de 2,5 anos para 4,0 anos. Desta forma, com as operações realizadas e o caixa atual cobrimos as necessidades de rolagem de dívida até meados de 2019, deixando o perfil de amortização da dívida mais diluído e alongado no tempo, conforme destacado no gráfico abaixo e passamos a ter uma exposição ao mercado de capitais de 47%. Embora tenhamos feito estas melhorias no perfil de dívida da empresa ratificamos que a gestão de passivos da JSL é um trabalho continuo. Cronograma de Amortização da Dívida Bruta + Risco Sacado (R$ milhões) Curto-Prazo Longo-Prazo Dívida bruta Risco sacado Debêntures Movida Bond Liquidez Captações 3T jul/17 a jun/18 jul/18 a dez/ a 2025 Modalidade da Dívida Bruta Risco Sacado 8% BNDES + Leasing 23% Mercado de Capitais (CRA + Debêntures) 36% Bancos 33% Modalidade da Dívida Bruta Proforma Captações 3T17 Risco Sacado 7% BNDES + Leasing 19% Bancos 27% Mercado de Capitais (Bond + CRA + Debêntures) 47% 9

11 O endividamento líquido (que inclui o risco sacado) totalizou R$5,1 bilhões em, +5,4% ante março de 2017 e +1,6% quando comparado a junho de O custo médio da dívida líquida totalizou 12,9% no 2T17, ante 13,0% no 1T17 e 13,3% no 2T16. A composição da dívida líquida no final de era 60,9% atrelada ao CDI, 29,0% às taxas pré-fixadas, 7,6% à TJLP, 2,2% à SELIC e 0,3% ao IPCA. Endividamento - JSL Consolidada (R$ milhões) 30/06/ /03/ /06/2017 Caixa e aplicações financeiras 1.335, , ,9 Empréstimos e financiamentos 4.024, , ,8 Debêntures 1.576, , ,0 Leasing a pagar 366,9 327,2 304,1 Risco Sacado 409,1 565,2 580,3 Swap de Dívida MTM* - - (45,1) Dívida bruta total 6.377, , ,0 Dívida líquida total 5.042, , ,2 Custo Médio da Dívida Líquida* (a.a.) 13,3% 13,0% 12,9% * Abertura a partir do 2T17 Evolução da Dívida Líquida + Risco Sacado (em R$ milhões) (2.795) (243) (749) (9) Dívida Líquida 2T16 EBITDA Custo Venda de Ativos Resultado Dividendos Financeiro JCP Pagos Capex Bruto Capital de Giro IPO Movida e Alienação de Ações Outros Dívida Líquida 2T17 Resultado Financeiro No 2T17, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$153,1 milhões (-17,7% a/a e -15,3% t/t). Esse decréscimo está sobretudo relacionado a queda da taxa SELIC e redução do custo médio da dívida; e o efeito positivo da atualização monetária de créditos extemporâneos de impostos. Resultado Financeiro (R$ milhões) 2T16 1T17 2T17 Var. 2T17x2T16 JSL - Consolidada Var. 2T17x1T17 1S16 1S17 Var. 1S17x1S16 Últimos 12 meses Receitas Financeiras 49,1 38,8 47,2-3,9% 21,6% 97,8 86,0-12,1% 190,3 Despesas Financeiras (207,6) (212,7) (190,4) -8,3% -10,5% (405,4) (403,1) -0,6% (850,3) Resultado Derivativos (63,0) (15,2) 7,7-112,2% -150,7% (109,7) (7,5) -93,2% (25,5) Variação Cambial Líquida 35,5 8,4 (17,6) -149,6% - 84,3 (9,1) -110,8% (23,6) Despesas Financeiras Extraordinárias (39,9) Receitas (despesas) financeiras líquidas (186,0) (180,7) (153,1) -17,7% -15,3% (333,0) (333,8) 0,2% (749,0) Valor dos Ativos / Dívida Líquida + Risco Sacado (R$ milhões) Caixa mais Linhas Risco Sacado Relação Ativo/Dívida 1,1 x Leves Relação Ativo/Dívida 1,2 x Leves Dívida Líquida Pesados Pesados s Dívida Líquida + Risco Sacado Imobilizado Líquido + Bens disponíveis p/venda Tabela FIPE 10

12 Indicadores de Alavancagem Indicadores de Alavancagem 30/06/ /09/ /12/ /03/ /06/2017 Covenants Dívida líquida + Risco sacado / EBITDA-A¹ 2,2x 2,2x 2,2x 1,9x 1,9x Máx 3,5x Dívida líquida + Risco sacado / EBITDA² 4,31x 4,50x 5,04x 4,52x 4,57x Máx 4,75x EBITDA-A¹/ Juros líquidos* 3,9x 3,8x 3,7x 4,0x 4,2x Min 2,0x ¹ Período acumulado dos últimos 12 meses ² Período acumulado dos últimos 12 meses, considerando impairment de R$ 34,8 miilhões * Inclui parcela referente ao custo embutido no valor do bem (risco sacado) A relação entre a dívida líquida acrescida pela linha de risco sacado e o EBITDA foi de 4,57x em, ante 4,31x em junho de 2016 e 4,52x verificados em março de Por sua vez, a relação entre a dívida líquida acrescida pela linha de risco sacado sobre o EBITDA A totalizou 1,9x em, uma melhoria em relação a 2,2x verificado em junho de 2016 e estável quando comparado a 1,9x em março de VII. EBITDA, Fluxo de Caixa e ROIC - JSL Consolidada JSL - Consolidada Reconciliação do EBITDA Var. Var. Var. Últimos 12 2T16 1T17 2T17 1S16 1S17 (R$ milhões) 2T17x2T16 2T17x1T17 1S17x1S16 meses Resultado Líquido (16,9) (7,0) 13,9-182,2% - (5,7) 6,9 - (170,6) Resultado Financeiro 186,0 180,7 153,1-17,7% -15,3% 333,0 333,8 0,2% 749,0 IR e contribuição social (9,0) (2,5) 7,6-184,4% - (3,4) 5,1 - (57,8) Depreciação e Amortização 135,4 135,9 130,2-3,8% -4,2% 263,4 266,0 1,0% 564,7 EBITDA 295,5 307,1 304,8 3,1% -0,7% 587,4 611,8 4,2% 1.085,4 Custo de Venda de Ativos 340,3 438,7 437,0 28,4% -0,4% 594,3 875,7 47,3% 1.570,5 EBITDA-A 635,8 745,8 741,8 16,7% -0,5% 1.181, ,6 25,9% 2.655,8 Fluxo de Caixa Sintético¹ (R$ milhões) 2T16 1T17 2T17 Var. 2T17x2T16 Var. 2T17x1T17 1S16 1S17 Var. 1S17x1S16 Últimos 12 Meses Lucro antes dos Impostos (25,9) (9,5) 21,5-183,2% -326,9% (9,1) 12,0-232,5% (228,4) Depreciação e Amortização 132,2 135,9 124,0-6,2% -8,7% 257,9 259,9 0,8% 549,2 Custo da Venda de Ativos² 331,8 438,7 437,0 31,7% -0,4% 585,8 875,7 49,5% 1.579,0 Outros ajustes não caixa ao lucro líquido 129,7 263,2 113,6-12,3% -56,8% 330,9 376,8 13,9% 793,8 Contas a receber, Estoque e Fornecedores (337,4) (9,1) (102,9) -69,5% -1032,1% (216,4) (112,0) -48,3% 514,5 Outros Ativos e Passivos 30,2 (181,5) 149,7 396,4% -182,5% (15,1) (31,8) 110,8% 75,2 Juros pagos (145,0) (138,4) (277,2) 91,1% 100,2% (305,1) (415,6) 36,2% (702,3) Geração Operacional de Caixa 115,5 499,3 465,9 303,3% -6,7% 629,0 965,2 53,4% 2.581,1 Aumento do Imobilizado³ (600,1) (497,3) (603,9) 0,6% 21,4% (695,8) (1.101,2) 58,3% (2.199,7) Aquisição Schio - - n.a n.a - - n.a (62,2) Outros Investimentos 4 (41,4) 29,8 (14,6) -64,6% 149,1% (104,8) 15,2-114,5% 116,7 Caixa Líquido das Atividades de Investimentos (525,9) 31,8 (152,6) -71,0% -580,0% (171,6) (120,8) -29,6% 435,9 Aumento (Redução) de Capital n.a n.a - - n.a - Oferta secundária e recompra de ações de investida - - 8,1 n.a n.a - 8,1 n.a 8,1 Aporte de capital - IPO Movida - 506,1 (5,9) n.a -101,2% - 500,3 n.a 500,3 Pagamento de passivos e arrendamento financeiro - (33,7) (41,6) n.a 23,5% - (75,3) n.a (75,3) Resultado recebido de derivativos - (11,8) (17,0) n.a 43,9% - (28,8) n.a (23,1) Dividendos + JCP n.a n.a. (210,0) ,0% 1,3 Empréstimos e Financiamentos 637,5 (95,7) 674,0 5,7% 804,3% 61,1 578,3 845,9% (273,8) Ações e reservas em Tesouraria (13,8) 3,0 (0,0) -100,0% -100,1% (31,2) 3,0-109,5% (0,5) Aumento (Redução) do Caixa e Aplicações Financeiras 97,8 399,7 465,0 375,6% -16,3% (351,7) 864,7-345,9% 572,9 ¹ Considera como caixa o montante de aplicações financeiras classificadas como ativo circulante (Títulos e Valores Mobiliários) ² Custo não caixa ³ De acordo com o IFRS, as variações de caixa apresentadas na linha de aumento do imobilizado da demonstração do fluxo de caixa contemplam apenas os valores efetivamente desembolsados pela Companhia. Tais aquisições realizadas com financiamentos vinculados não apresentam reflexo na demonstração do fluxo de caixa quando da sua contratação, pois o banco paga direto o fornecedor. Entretanto, à medida que tais financiamentos são amortizados, os respectivos desembolsos de caixa se refletem na linha de Empréstimos e Financiamentos. 4 Intangível e incorporação de controlada 11

13 ROIC LTM com base em 30/06/2017 (R$ milhões) JSL Consolidada* JSL Logística² Logística Operações com mais de 12 meses de faturamento Receita Líquida 7.073, , ,7 Lucro Bruto 1.368,3 638,2 665,5 (-) Despesas Administrativas e de Vendas (730,3) (260,7) (177,2) (+) Despesas Extraordinárias 81,3 56,0 - (-) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (113,8) (51,3) (43,6) EBIT¹ 605,4 382,2 444,8 (-) Impostos (Considera alíquota efetiva de 30%) (181,6) (114,7) (133,4) (=) Lucro Operacional Líquido menos Impostos (NOPLAT) (A) 423,8 267,5 311,4 (=) Capital Investido Médio (B) 5.070, , ,0 ROIC sem efeito do ágio (A/B) 8,4% 8,7% 12,5% (=) Capital Investido Médio com fornecedores risco sacado (C) 5.565, , ,0 ROIC com fornecedores risco sacado sem efeito do ágio (A/C) 7,6% 8,5% 12,1% * Contempla a consolidação dos resultados da JSL Logística, JSL Concessionárias e Movida, já considerando as eliminações entre os negócios ¹ Exclui efeitos não recorrentes ² Exclui efeito de investimentos em outros negócios VIII. Fluxo de Caixa Livre A JSL Consolidada apresentou uma geração de caixa antes da expansão de R$1,8 bilhão no 2T17, fruto da maior venda de ativos durante o período, tanto na Logística quanto na Movida esta última como consequência do amadurecimento da frota. O investimento em renovação totalizou R$1,4 bilhão enquanto o investimento em expansão também foi de R$1,4 bilhão, refletindo principalmente o crescimento da frota na Movida nos últimos doze meses. O fluxo de caixa livre para a firma totalizou R$413 milhões para o período, o que representa uma melhoria em relação aos R$374 milhões de A JSL Logística obteve uma geração de caixa antes da expansão de R$1,1 bilhão no 2T17 e após investimento de expansão de R$471 milhões, apresentou R$601 milhões de Fluxo de Caixa Livre para a Firma, uma melhoria em relação aos R$451 milhões de JSL - JSL Logística ( ex-movida) T17 12M T17 12M EBITDA Impairment de Ágio e Mais-Valia de Ativos EBITDA Ajustado por Impairment e Mais-Valia de Ativos Valor Contábil dos Ativos Vendidos (Custo Não-Caixa das Vendas de Ativos) Investimentos em Renovação (727) (1.105) (1.397) (243) (199) (231) Capital de Giro e Impostos (11) 81 Caixa Gerado Antes dos Investimentos em Expansão Investimentos em Expansão (1.509) (1.382) (1.398) (591) (548) (471) Fluxo de Caixa Livre para Firma (68)

14 IX. Mercado de Capitais Performance das ações A JSL está listada no Novo Mercado da B3 e suas ações fazem parte do Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC) e do Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG). Desde janeiro de 2013, a JSLG3 faz parte do Índice B3 Small Cap (SMLL). No dia 30 de as ações JSLG3 estavam cotadas a R$7,00. No 2T17 a Companhia possuía um total de ações, total composto por ações em circulação e ações em tesouraria. Comparativo de Desempenho JSLG3 x SMLL11 x IBOV (Desde o 30/06/2016 até 30/06/2017 Base 100) SMLL ,5% IBOV ,1% JSLG3 R$7,00-30,0% JSLG3 IBovespa SMLL 13

15 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal CEP São Paulo/SP - Brasil Telefone +55 (11) , Fax +55 (11) Relatório sobre a revisão de informações trimestrais - ITR Ao Conselho de Administração e Acionistas da JSL S.A. São Paulo - SP Introdução Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da JSL S.A. ( Companhia ), contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e seis meses findos naquela data e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de seis meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas. A administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) - Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB, assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. Conclusão sobre as informações contábeis intermediárias Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 2

16 relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34, emitido pelo IASB aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários. Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado As informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas, relativas às demonstrações do valor adicionado (DVA) referentes ao período seis meses findo em 30 de, elaboradas sob a responsabilidade da administração da Companhia, apresentadas como informação suplementar para fins da IAS 34, foram submetidas a procedimentos de revisão executados em conjunto com a revisão das informações trimestrais - ITR da Companhia. Para a formação de nossa conclusão, avaliamos se essas demonstrações estão reconciliadas com as informações contábeis intermediárias e registros contábeis, conforme aplicável, e se a sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - Demonstração do Valor Adicionado. Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Balanço patrimonial de exercício anterior examinado e informações contábeis intermediárias correspondentes revisadas por outros auditores independentes O exame do balanço patrimonial, individual e consolidado, em 31 de dezembro de 2016 foi conduzido sob a responsabilidade de outros auditores independentes, que emitiram relatório de auditoria sem modificações com data de 2 de maio de A revisão das informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, relativas ao trimestre findo em 30 de junho de 2016, preparadas originalmente antes das reclassificações descritas na nota 2.6, foi conduzida sob a responsabilidade de outros auditores independentes que emitiram relatório de revisão sem modificações datado de 4 de agosto de Como parte da nossa revisão das informações contábeis intermediárias do trimestre findo em 30 de, revisamos as reclassificações nos valores correspondentes das informações contábeis intermediárias relativas ao trimestre findo em 30 de junho de 2016 e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que tais reclassificações não foram efetuadas de forma correta e apropriada, em todos os seus aspectos relevantes. Não fomos contratados para auditar, revisar ou aplicar quaisquer outros procedimentos sobre as informações contábeis intermediárias referentes ao trimestre findo em 30 de junho de 2016 e, portanto, não expressamos opinião, conclusão ou qualquer forma de asseguração sobre eles tomados em conjunto. São Paulo, 10 de agosto de 2017 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Ulysses M. Duarte Magalhães Contador CRC RJ /O-8 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 3

17 Balanços patrimoniais Em 30 de e 31 de dezembro de 2016 Em milhares de reais Ativo Notas 30/06/ /12/ /06/ /12/2016 Circulante Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber Estoques Tributos a recuperar Despesas antecipadas Partes relacionadas Dividendos a receber Ativo imobilizado disponibilizado para venda Outros créditos Total do ativo circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber Tributos a recuperar Depósitos judiciais Imposto de renda e contribuição social diferidos Partes relacionadas Fundo para capitalização de concessionárias Outros créditos Total do ativo realizável a longo prazo Investimentos Imobilizado Intangível Total do ativo não circulante Total do ativo As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 4/56

18 Balanços patrimoniais Em 30 de e 31 de dezembro de 2016 Em milhares de reais Passivo Notas 30/06/ /12/ /06/ /12/2016 Circulante Fornecedores Floor Plan Risco sacado a pagar - montadoras Empréstimos e financiamentos Debêntures Arrendamentos financeiros a pagar Obrigações trabalhistas Imposto de renda e contribuição social a recolher Tributos a recolher Outras contas a pagar Adiantamentos Dividendos a pagar Partes relacionadas Total do passivo circulante Não circulante Empréstimos e financiamentos Debêntures Arrendamentos financeiros a pagar Instrumentos financeiros derivativos Tributos a recolher Provisão para demandas judiciais e administrativas Imposto de renda e contribuição social diferidos Outras contas a pagar Total do passivo não circulante Patrimônio líquido Capital social Reserva de capital Ações em tesouraria 25.3 (788) (3.741) (788) (3.741) Ajuste de avaliação patrimonial Prejuízos acumulados (66.964) (66.359) (66.964) (66.359) Patrimônio líquido atribuível aos acionistas controladores Participação de não controladores Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 5/56

19 Demonstrações de resultados Períodos findos em 30 de e 2016 Em milhares de reais, exceto prejuízo por ações Notas 01/04 a 30/06/ /06/ /04 a 30/06/ /06/ /04 a 30/06/ /06/ /04 a 30/06/ /06/2016 (Reclassificado Nota 2.6) (Reclassificado Nota 2.6) (Reclassificado Nota 2.6) (Reclassificado Nota 2.6) Receita líquida de prestação de serviços e de venda de ativos utilizados na prestação de serviços ( - ) Custo de venda e de prestação de serviços 30 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( - ) Custo de venda de ativos utilizados na prestação de serviços 30 (35.260) (79.857) (17.213) (54.070) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( = ) Lucro bruto Despesas administrativas e comerciais 30 (34.774) (77.951) (50.177) (98.739) ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas tributárias - (869) (1.378) (911) (1.636) (1.989) (5.968) (2.322) (5.450) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 30 (43.085) (23.767) (9.745) (20.085) (6.067) (23.628) Resultado de equivalência patrimonial Lucro operacional antes das receitas e despesas financeiras Receitas financeiras Despesas financeiras 29 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( = ) Lucro líquido (prejuízo) antes do imposto de renda e contribuição social (10.383) (46.873) (41.652) (29.029) (25.863) (9.080) Despesa de imposto de renda e contribuição social corrente (17.823) (24.879) (6.074) (7.628) Crédito para imposto de renda e contribuição social diferidos ( = ) Lucro líquido (prejuízo) do período (605) (16.865) (5.662) (16.865) (5.662) Atribuído a: Acionistas controladores (605) (16.865) (5.662) (605) (16.865) (5.662) Acionistas não controladores ( = ) Prejuízo básico por ação no final do período (em Reais) 33 (0,00300) (0,02658) ( = ) Prejuízo diluído no final do período (em Reais) 33 (0,00295) (0,02613) As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 6/56

20 Demonstrações de resultados abrangentes Períodos findos em 30 de e 2016 Em milhares de reais 01/04 a 01/04 a 01/04 a 01/04 a 01/04 a 30/06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/2016 Lucro (prejuízo) líquido do período (605) (16.865) (5.662) (16.865) (5.662) Resultado abrangente atribuível aos: Acionistas controladores (605) (16.865) (5.662) (605) (16.865) (5.662) Acionistas não controladores Resultado abrangente do período (605) (16.865) (5.662) (16.865) (5.662) tr intermediária do resultado para os períodos findo em 30 de setembro As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 7/56

21 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido Períodos findos em 30 de e 2016 Em milhares de reais osper\í fndos em 30 de Atribuível aos acionistas controladores Reserva de capital Reservas de lucros Notas Capital social Transações com pagamentos baseados em ações Reserva de subvenções governamentais Ações em tesouraria Reserva legal Lucros retidos Prejuízos acumulados Ajuste de avaliação patrimonial Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores Participação dos não controladores Patrimônio líquido total Saldos em 31 de dezembro de (54.133) Transações com pagamentos baseados em ações Recompra de ações (31.168) (31.168) - (31.168) Cancelamento de ações (40.051) Prejuízo no período de 6 meses (5.662) - (5.662) - (5.662) Dividendos adicionais pagos ( ) - - ( ) - ( ) Constituição de reserva legal Saldos em 30 de junho de (45.250) (5.662) Saldos em 31 de dezembro de (3.741) - - (66.359) Prejuízo do período (605) - (605) Transações com pagamentos baseados em ações (1.106) (1.106) - (1.106) Ações próprias adquiridas Participação de acionistas não controladores Ganho na oferta de controlada 12.1 e Saldos em 30 de (788) - - (66.964) As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 8/56