JSL Apresentação Institucional

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1 JSL Apresentação Institucional Julho 2018

2 JSL - Visão Geral Maior Provedor de Serviços de Logística da América Latina 25,8% Total de Ações Ordinárias Dívida dos investimentos R$ mi. 1T18 UDM¹ (R$ milhoes) 100% 100% 100% 100% 64,1% 35,9% JSL CONSOLIDADA Posicionamento de mercado #1 Serviços Logísticos da Am. Latina #1 Locação e Venda de Caminhões, Máquinas e Equip. da Am. Latina Sinergia com Venda de Ativos do Grupo #2 Empresa RAC do Brasil -- Receita líquida EBITDA Dívida Líquida (47) Imobilizado Portfólio de Serviços Serviços dedicados Fretamento Transporte de carga GTF Público Mobil. Urbana, transp. Passag. Limpeza Urbana Novos Negócios Loc. de caminhões, máq. Equipamentos; Rede concessionária caminhões, máq. Equipamentos. Seminovos Leasing Concessionárias veículos leves Corretora seguros Rent-a-car GTF veículos leves Seminovos Amplo portfólio de serviços com alta sinergia entre os negócios ¹ Proforma inclui últimos 9 meses da Borgato 2

3 Mais de 60 anos de História Baseados no Crescimento Orgânico CAGR T18 LTM Receita Bruta: 15% EBITDA: 21% Fundação da JSL 1956 R$ MM IPO JSL T18 LTM JSL dobra de tamanho em 2 anos Vantagens Competitivas IPO Movida JSL cresce 88% em 5 anos, sendo mais de 75% orgânico Receita Bruta Orgânica Aquisição das Concessionárias Aquisições EBITDA Maior comprador de caminhões e insumos de transporte rodoviário do Brasil Segundo maior comprador de veículos leves do país Amplo portfolio de serviços com alta sinergia entre os negócios Operações logísticas diversificadas em cerca de 500 clientes e 16 setores da economia Portfolio de ativos com alta liquidez e histórico comprovado de venda, sustentada pela rede de varejo Contratos baseados em negócios logísticos com média de 5 anos e alta retenção de clientes 3

4 Modelo de Negócios Único, Diversificado e Sinérgico 1 Entender para Atender Precificação e Celebração do Contrato Forte poder de negociação Financiamento e Aquisição de Ativos 2 PRECIFICAÇÃO DE INSUMOS Preço de aquisição de ativos Depreciação Despesas operacionais Valor residual ESTRUTURA DOS CONTRATOS 2 a 10 anos Mecanismos de reajuste Volumes mínimos Multas de cancelamento FONTES DIVERSAS DE FINANCIAMENTO FINAME Leasing OEMs CRA AQUISIÇÃO DE ATIVOS Maior comprador de veículos pesados e equipamentos no Brasil Segundo maior comprador de veículos leves no Brasil 4 Capacidade de Giro do Ativo Venda de Ativos LOJAS DE VEÍCULOS SEMINOVOS CONCESSIONÁRIAS 88 lojas 15 lojas leves ESCALA NA COMPRA, VENDA CRUZADA E CAPILARIDADE NA VENDA Maior Portfólio de Serviços Serviços Dedicados Transporte de Carga Fretamento RAC GTF Leves Seminovos Leves 3 36 lojas de veículso pesados GTF Público Mobilidade Urbana Limpeza Urbana Novos Negócios Concessionárias Leves Corretora de Seguros Locação Caminhões, Máquinas e Equipamentos Rede Concessionárias Caminhões, Máquinas e Equipamentos Seminovos Caminhões, Máquinas e Equipamentos Leasing 4

5 JSL Visão Geral Maior Provedor de Serviços Logísticos da América Latina 61 anos Histórico de Crescimento e Solidez Filiais Logística em 21 Estados e 4 Países Colaboradores Ativos Operacionais Centros de Distribuição pelo Brasil (CLI) Centro Logístico Intermodal Porto Seco e 1 REDEX Movida RAC AC Chile RR AM RO MT PA MS AP GO PR DF SC TO SP MA MG PI BA CE ES RJ RN PB PE AL SE 15 Concessionárias Leves (3 marcas) Argentina RS 139 Lojas próprias Concessionárias Pesados (3 marcas) Seminovos Leves (Movida) Uruguai 33 Seminovos Pesados (3 marcas) 5 Empresas Independentes e Sinérgicas Localização de atuação da JSL 5

6 JSL Visão Geral da Frota 117mil Veículos Base de ativos líquida com giro rápido R$MM, 1T18 Valor Contábil dos Veículos de R$6,1Bi e Valor de Mercado de R$7,2Bi Idade Média Qt. Logística + Vamos Qt. Movida Veículos Leves Caminhões e Cavalos Carretas Máquinas e Equipamentos 1,1 2,9 7,7 5,1 Ônibus ,8 Veículos disponíveis para venda Total - Valor Contábil Total - Valor de Mercado Estoque Bens disponíveis p/ venda Veículos sem garantia Veículos em garantia Valor dos Veículos vs Dívida Líquida 0,9x 0,7x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x ,2x T18 1T18 - Valor de Mercado Valor contábil dos ativos / Dívida Líquida 6

7 JSL Consolidada Resiliência da Receita e Liderança de Mercado 25,0% 31,5%* Crescimento da receita de serviços acima do PIB e aumento da participação de mercado em todos os segmentos de atuação 20,7% 16,6% 7,5% 12,6% 4,0% 13,9% 10,7% 11,5% 10,0% 8,4% 1,9% 3,0% 0,5% 6,1% 6,3% 6,0% 3,8% 4,4% 5,0% 1,0% -3,8% -3,6% Receita Bruta de Serviços Consolidada PIB Nominal PIB Real *exclui a incorporação das concessionárias Por que a JSL cresce e mantém a sua resiliência? JSL possui o mais amplo portfólio de serviços do Brasil, oferecendo flexibilidade e agilidade; Modelo de negócios pautado em contratos de longo prazo e fidelização dos clientes; Mercado pulverizado de operadores logísticos e de locações de veículos leves e pesados no Brasil; Diversificação de setores e serviços Grande capacidade de alocação de capital e gente; Escala e capilaridade na compra e venda de ativos leves e pesados; Ganho de participação de mercado na Movida, principalmente sustentada pela abertura de lojas RAC. 7

8 Governança Corporativa Comitês com Membros Independentes e Processos em Contínua Evolução Conselho de Administração 5 membros, com 2 independentes 3 membros, com 1 independentes Conselho Fiscal Comitê Financeiro e de Suprimentos 3 membros, com 1 independente Auditoria Externa Comitê de Ética e Conformidade 3 membros, com 1 independente CEO Gerenciamento de Riscos, Conformidade e Auditoria Jurídico Diretoria Executiva 1 Canais de Denúncia Melhoria de um canal de comunicação confidencial e independente Canal disponível para todos os funcionários, clientes e fornecedores Novo Código de Conduta Revisão completa em novembro de 2016 Acompanhamento do treinamento e reconhecimento do código para todos os funcionários Conformidade e Avaliações de Risco Novo responsável pela supervisão e gerenciamento do programa, que reporta diretamente ao conselho de administração Processo abrangente de avaliação de risco Novas Políticas e Procedimentos Interações com a política de funcionários do governo Políticas de refeições, presentes, entretenimentos, viagens e despesas, patrocínios, bolsas e doações Restrição ao financiamento de campanhas políticas Formação e Comunicação Programa de treinamento efetivo adaptado a cada requisito específico Papéis e responsabilidades definidos a todos os níveis (especialmente aqueles que envolvem atividades de "alto risco") 8

9 Sumário dos Resultados Financeiros JSL Consolidada Receita Líquida EBIT R$MM +8,9% +10,2% ,7% R$MM 12,1% 11,4% ,6% 13,6% R$MM T18 LTM % a/a crescimento Serviços Capex (Bruto e Líquido) 20,8% 20,3% 11,7% 14,1% % R$MM ¹ T18 LTM¹ EBIT EBIT Margem pela receita de serviços EBITDA 21,5% 22,1% 22,9% 23,1% T18 LTM -45% Venda Ativos Capex Bruto Capex líquido % Receita Líquida ¹ Ajustado por itens não recorrentes em 2016 (R$ 82,7 milhões) e 1T18 LTM (R$ 16,9 milhões) ¹ T18 LTM¹ EBITDA EBITDA Margem Receita de Serviços 9

10 JSL Consolidada Resultado na Venda de Ativos (R$ milhões) Capilaridade para impulsionar a venda dos ativos e correta depreciação na hora de precificar os contratos Resultado da Venda de Ativos = Receita Custos ROL Venda de Ativos (Logística + Vamos) ROL Venda de Ativos (Movida) Q18 LTM N. de ativos vendidos T18 LTM Movida Logística + Vamos Total

11 Endividamento JSL Consolidada 1T18, R$MM Cronograma de Amortização da Dívida Curto-Prazo Longo-Prazo Prazo Médio de 4,2 anos Liquidez abr/18 a mar/19 Visão geral da Dívida abr/19 a dez/19 4,4x Dív.Líq/EBITDA Liquidez Consolidado (ex-movida) Liquidez Movida Dívida Bruta Consolidado (ex-movida) Dívida Bruta Movida e Histórico de Alavancagem 5,03x 4,65x 4,68x Covenants Financeiros Dív.Líq/EBITDA Até ,75x ,57x 4,37x 4,43x ,60x 4,40x Dívida Bruta Caixa e Equivalentes Dívida Líquida T18 Alavancagem com EBITDA ajustado em diante 4,20x 4,00x 11

12 Gestão de Passivos JSL Consolidada Perfil da Dívida Bruta Diversificação de mercados e instrumentos BNDES e Leasing R$1.648 MM Março 2017 Março 2018 Risco Sacado R$565 MM 26% 9% Bancos R$2.213 MM 35% BNDES e Leasing R$1.199 MM Risco Sacado R$140 MM 15% 2% Bancos R$2.354 MM 29% 69% da dívida atrelada ao CDI, com benefícios a serem capturados com a queda da SELIC 86% da dívida sem garantia Diminuição da representatividade do FINAME Dívida Bruta: R$6,3 bilhões Caixa: R$1,4 bilhão Dívida Líquida: R$4,9 bilhão 30% Mercado de Capitais R$1.878 MM 1T17 Mercado de Capitais R$4.562 MM 55% 1T18 Custo Médio da Dívida Bruta: 12,7% 9,2% 69% 22% 9% CDI Pré Outros 69% 25% 6% Dívida Bruta: R$8,3 bilhões Caixa: R$2,3 bilhões Dívida Líquida: R$6,0 bilhões Custo Médio da Dívida Líquida: 13,0% 10,5% Alavancagem (Dív. Líq/EBITDA) 4,5x 4,4x 12

13 Fluxo de Caixa Livre para Firma Geração Consistente de Fluxo de Caixa ao Longo da Crise Macroeconômica JSL - Consolidado Consolidado ex-movida (JSL Logística) Movida LTM LTM LTM EBITDA Impairment de Ágio e Mais-Valia de Ativos EBITDA Ajustado por Impairment e Mais-Valia de Ativos Valor Contábil dos Ativos Vendidos (Custo Não-Caixa das Vendas de Ativos) Investimentos em Renovação (1.105) (1.753) (1.817) (199) (171) (224) (906) (1.582) (1.594) Capital de Giro e Impostos * 406 (191) (108) 45 (143) (115) 361 (48) 7 Caixa Gerado Antes dos Investimentos em Expansão Investimentos em Expansão (1.382) (927) (1.025) (548) (420) (448) (834) (507) (578) Fluxo de Caixa Livre para Firma (136) (435) (476) FCFF histórico positivo, apesar da crise macroeconômica brasileira (*) Capital de giro e impostos ajustados em R$75 milhões (2017) e R$ 12 milhões (1T18 LTM) impacto negativo da reclassificação das atividades de Leasing de imobilizado para contas a receber, devido a mudança nos padrões contábeis para IFRS na empresa de Leasing. 13

14 Logística: 41% da Receita Total e 26% do EBITDA Empresa líder no Brasil, focada em negócios de alto valor agregado SERVIÇOS DEDICADOS Operações de logística integrada Inbound e Outbound Logística interna TRANSPORTE DE PASSAGEIROS Transporte de funcionários para Industrias Serviços de ônibus para turismo TRANSPORTE DE CARGAS Consolidação de carga Cross docking Abastecimento de linha de produção Transporte de matérias-primas ou produtos acabados Setor Alimentício: Modelo Asset Light Logística Reversa 1 Entrega no ponto de venda2 Carregamento dos caminhões 1 Entrega no ponto de venda1 1 Utilização principalmente de terceiros e agregados Grande portfolio seca, refrigerado, congelado Capilaridade grande diferencial competitivo Caminhões terceirizados Partida dos caminhões Papel e Celulose: Modelo Asset Heavy 2 Transporte de Funcionários Inbound e Outbound Transporte de produtos acabados 3 Transporte de matériasprimas Logística interna X Anos de relacionamento 14

15 CS Brasil: 10% da Receita Total e 14% do EBITDA Foco em Contratos de Serviços com o Setor Público GESTÃO E TERCEIRIZACÃO DE FROTAS PÚBLICAS MOBILIDADE URBANA LIMPEZA URBANA Ativos: ~59% da Receita Ativos: 510 ~32% da Receita Ativos: 73 ~9% da Receita Gestão e terceirização de frota para órgãos públicos. Na sua grande maioria, veículos especiais adaptados e customizados à necessidade dos clientes Transporte urbano de passageiros Aluguel de equipamentos e mão de obra de motoristas, coletores, varredores e ajudantes 15

16 Vamos: 11% da Receita Total e 30% do EBITDA A Maior Empresa de Locação de Caminhões, Máquinas e Equipamentos do Brasil LOCAÇÃO REDE DE CONCESSIONÁRIAS E VENDA DE ATIVOS Terceirização da frota de caminhões, máquinas e equipamentos Frota Total: veículos com idade media de 2, caminhões (2,8 anos) maquinas e equipamentos (3,5 anos) caminhonetes com equip. personalizados (2,1 anos) 367 ônibus (4,0 anos) Grande redução do financiamento subsidiado... 15,0% 14,6% 11,6% 10,8% 11,5% 9,8% 8,4% 8,0% 13,4% 13,0% 8,5% 9,4% 6,6% 4,5% 6,4% 10,0% FINAME médio CDI médio... desestimulou a compra de caminhões novos no Brasil Maior rede de lojas de caminhões, máquinas e equip. no Brasil Vantagens competitivas, que possibilitam o controle em todo o ciclo do negócio com a venda dos ativos no fim dos contratos Rede com 36 lojas próprias: VW MAN 15 Valtra 3 DAF lojas exclusivas de veículos usados Presença em 9 estados do Brasil... enquanto a frota brasileira de caminhões precisa ser renovada 18,7 18,0 17,0 17,2 17,2 17, Idade média da frota de caminhões no Brasil em anos 16

17 Concessionárias Leves: 8% da Receita Total e 1% EBITDA Sinergia na Venda dos Ativos do Grupo Evolução das Vendas VENDA Venda NOVOS Novos VENDA Venda USADOS Usados VENDA Venda FROTA Frota 15 CONCESSIONÁRIAS VEÍCULOS LEVES Grande São Paulo São Paulo (1) Guarulhos (2) São Bernardo do Campos (1) Alto Tietê Mogi das Cruzes (1) Suzano (1) Arujá (1) Vale do Paraíba São José dos Campos (2) Taubaté (2) Suzano Grande São Paulo São Paulo (2) Guarulhos (1) Grande São Paulo São Paulo (1) 17

18 Movida: 29% da Receita Total e 29% do EBITDA 2 a Maior empresa de Rent-a-Car no Brasil T18 Fundada em São Paulo AQUISIÇÃO 1º GTF em 1989 Maior empresa de logística inbound do setor de automotivos Concessionárias no varejo desde 1995 Expertise na compra e venda com as principais montadoras Maior comprador de veículos pesados do Brasil e 2º maior de leves 82 Lojas RAC Carros 5,8% Mkt share RAC Maior player no Brasil Mercado Premium 156 Lojas RAC 23 Seminovos Carros 9,9% Mkt share RAC 183 Lojas RAC 59 Lojas Seminovos Carros 17,7% Mkt share RAC 183 Lojas RAC 58 Lojas Seminovos Carros IPO Fev/17 AQUISIÇÃO MOVIDA PREMIUM Out Lojas RAC 59 Lojas Seminovos Carros 1T18 LTM 29 Lojas Carros 2,1% Mkt share RAC RECEITA LÍQUIDA RECEITA LÍQUIDA DE SERVIÇOS: R$93 mi R$444 mi R$316 mi R$1,2 bi R$561 mm R$1.8 bi R$751 mm R$2,4 bi R$951 mm R$2,4 bi R$989 mm 18

19 Composição da Rentabilidade JSL Dados do 1T18 Rec. Líquida: EBITDA: Dív. Líquida: Lucro Líquido: R$ 229 mi R$ 105 mi R$ 541 mi R$ 28,6 mi Dív. Líquida / EBITDA: 1,4x ROIC: 13,5% mi Dívida dos investimentos (-) 42,1 mi Despesa financeira ligada a investimentos após tributos Rec. Líquida: R$ 162 mi EBITDA: R$ 3 mi Dív. Líquida: R$ Lucro Líquido: R$ 1,2 mi Dív. Líquida / EBITDA: ROIC: 2,8% (+) 67,2 mi Lucro das Operacões Rec. Líquida: R$ 604 mi EBITDA: R$ 102 mi Dív. Líquida: R$ mi Lucro Líquido: R$ 26,9 mi Dív. Líquida / EBITDA: 3,2x R$ 25,1 mi Lucro Líquido Publicado Rec. Líquida: R$ 953 mi EBITDA: R$ 143 mi Dív. Líquida: R$ mi Lucro Líquido: R$ 10,5 mi Dív. Líquida / EBITDA: 3,1x ROIC: 9,8% Obs: ROIC 1T18 Anualizado ROIC Consolidado: 9,0% Alavancagem consolidada: 4,4x ROIC: 6,8% 19

20 OBRIGADO! Aviso Legal Algumas das afirmações e considerações aqui contidas constituem informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria e se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que podem ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países, níveis de taxa de juros, inflação e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). Dessa forma, a administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e precisão das informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria discutidas no presente relatório, as quais devem ser analisadas e interpretadas de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados. JSL S.A. Relações com Investidores Tel: +55 (11) ri@jsl.com.br Site: 20