Divulgação dos Resultados 3T de novembro de 2011

Transcrição

1 Divulgação dos Resultados 3T11 10 de novembro de invest@tam.com.br

2 Aviso - Informações e Projeções Esse material pode conter previsões de eventos futuros.tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia. Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2

3 Agenda Destaques Resultados Guidance e Plano de Frota 3

4 Realizações das nossas unidades de negócios Novo posicionamento e nova Identidade visual 23 membros na coalizão Joint venture com AIMIA Aniversário de 15 anos Novo terminal em Maceió Novo diretor executivo Aniversário de 13 anos Renovação da certificação da autoridade Canadense 120 lojas no Brasil

5 Evolução das negociações com a TRIP Histórico Assinatura de acordo não vinculante para aquisição de 31% do capital total da TRIP Objetivo de capturar o crescimento do mercado Exposição mais significativa no mercado de rotas de média densidade Due Dilligence concluída de modo satisfatório Aumento da Parceria Aumentamos a quantidade de voos com code-share de 120 para 211 (76% de aumento) O número de cidades atendidas aumentou de 60 para 72 Observamos aumento de 110% no volume de passageiros transportados via code-share, porém deverá ser ainda maior Próximos Passos Análise de business plan e valuation

6 LATAM: Próximos passos Aprovação dos Órgãos de Defesa da Concorrência Alemanha (Julho 2011) Itália (Agosto 2011) TDLC (Setembro 2011) Espanha (Outubro 2011) Brasil SEAE (Agosto 2011) SDE (Agosto 2011) CADE (pendente) Próximos Passos: Arquivamentos (SEC, CVM, SVS) Assembléias de acionistas Oferta de troca de ações (Final do 1T12) 6

7 Completamos 1 ano do nosso projeto de varejo Slide divulgado em agosto de Comunicação Ivete Sangalo como estrela da campanha Assinatura Você vai. E vai de TAM. Cartilha explicativa para quem nunca viajou Hotsite TAM.COM.BR/COMOVIAJAR Tabelas comparativas com ônibus 3 Canais de venda Ampliação da penetração da TAM Viagens por meio do modelo de franquias chegando a 200 lojas em 2 anos Estandes de vendas nas Casas Bahia Meios de pagamento Hoje somos a empresa aérea que oferece o maior número de meios de pagamento Novo parcelamento em 12 vezes pelo cartão Itaú e cartão Casas Bahia Realizações 120 lojas TAM Viagens 3 pontos de venda no metrô 10 quiosques nas Casas Bahia Aumento considerável do aproveitamento no off-peak 85% 80% 85% 80% Taxa de ocupação X Hora do dia* 75% 75% 3T10 3T11 70% 70% 65% 65% -4 p.p. 60% 55% 60% -8 p.p. 55% * Voos domésticos em dias de semana 3T11 Média 3T10 3T11 Média dos trimestres 7

8 Agenda Destaques Resultados Guidance e Plano de Frota 8

9 Resultados Multiplus Destaques Operacionais Item 3T11 vs 3T10 vs 2T11 Pontos emitidos 20,0 bilhões +38,5% +7,9% Pontos resgatados 12,5 bilhões +171,7% +14,7% Taxa de Breakage 24,0% +1,4p.p. +0,7p.p. Destaques Financeiros Item 3T11 vs 3T10 vs 2T11 Faturamento de pontos R$ 397,3 milhões +32,4% +12,1% Receita Líquida R$ 321,5 milhões +147,3% +12,8% EBITDA EBITDA Ajustado Lucro Líquido R$ 78,1 milhões (margem de 24,3%) R$ 82,3 milhões (margem de 22,2%) R$ 51,3 milhões (margem de 16,0%) +64,5% -14,6% -7,0% +1,3% +15,3% -36,8%

10 Multiplus e Aimia assinaram uma joint venture para explorar o potencial do mercado brasileiro Joint Venture 50% 50% Groupe Aeroplan 8,9 milhões de membros 168 parcerias das quais 23 são de coalizão Faturamento anual de mais de R$ 1.4 bilhão Mais de 100 funcionários no Brasil Nova Sociedade Mais de 30 milhões de membros ativos nos programas Aeroplan, Nectar e Air Miles Middle East Centenas de parceiras e algumas das maiores marcas do mundo Faturamento anual de mais de $ 2 bilhões Mais de funcionários no mundo Será uma empresa de serviços, voltada ao mercado de fidelização Concepção, desenvolvimento, gestão e consultoria em serviços analíticos voltadas para programas de fidelização e incentivo de terceiros

11 Nosso yield doméstico cresceu 2% em relação ao 3T10 e 7% em comparação com o 2T11 Passageiros Domésticos ASK, RPK e Load Factor ASK 11,310 8% 11,956 12,232 2% Receita de Passageiros - R$ Milhões 6% 6% RPK 7,897 4% 8,269-1% 8,227 1,466 1,472 1,561 Load Factor 3T10 2T11 3T11 70% 69% 67% 3T10 2T11 3T11 Yield - R$ Centavos RASK - R$ Centavos 2% 7% % 4% T10 2T11 3T11 3T10 * 2T11 3T11 * Ajustado 11

12 A receita internacional de passageiros aumentou 21% em dólares Passageiros Internacionais ASK, RPK e Load Factor 9% ASK 7,184 7,519 4% 7,820 10% Receita de Passageiros - Milhões 13% R$1,025 R$903 R$865 18% RPK 5,945 6,123 7% 6,541 21% U$516 U$541 15% U$625 3T10 2T11 3T11 Load Factor 83% 81% 84% 3T10 2T11 3T11 Yield - Centavos 3% R$ 15.2 R$ % R$ 15.7 Dólar Médio RASK - Centavos 4% R$12.6 R$ % R$ % U$ 8.7 U$ 8.9 8% U$ 9.6-6% 3% % U$7.2 U$7.2 11% U$8.0 3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11 12

13 Na TAM S/A a margem EBIT foi de 16,7%... Em Reais 3T11 3T10** 3T11 vs 3T10 2T11 3T11 vs 2T11 Receita liquida (MM) ,0% ,7% Despesas operac. (MM) ,5% ,9% EBIT (MM) ,7% 15,6 - EBIT margem 16,7% 23,2% -6,5p.p. 0,5% 16,2p.p. EBITDAR (MM) ,6% % EBITDAR margem 25,7% 33,2% -7,5p.p. 12,5% -13,2p.p. Result. fin. + Outros* (MM) (1.288) Resultado líquido (MM) (620) RASK geral (centavos) 16,6 15,9 4,2% 15,7 5,6% CASK (centavos) 13,8 12,2 13,0% 15,6-11,6% CASK exceto comb. (centavos) 9,7 7,5 30,2% 10,0-2,9% CASK USD (centavos) 8,4 7,0 20,7% 9,8-13,8% CASK USD exceto combustível (centavos) 5,9 4,3 39,1% 6,3-5,3% *Outros inclui Movimentos nos valores de mercado dos derivativos de combustível. ** Números de 2010 foram impactados pela reversão do Adicional Tarifário, que reduziu significativamente a linha de custos operacionais da empresa. 13

14 ...porém, tivemos um crédito de PIS e COFINS que gerou ganhos no valor de R$426 milhões no 3T11 De acordo com a legislação podemos reconhecer créditos em função da proporcionalidade entre receitas sujeitas a tributações cumulativas e não cumulativas Crédito reconhecido no 3T11 R$ Milhões Diante da evolução da interpretação da legislação reconhecemos o crédito para tributação também sobre a receita de passageiros internacionais Crédito Recorrente* Não recorrente 14 * Estimativa de valor recorrente por trimestre

15 Desconsiderando os impactos não recorrentes, a margem EBIT da TAM S.A foi de 5,8% Em Reais 3T11 3T10 3T11 vs 3T10 Receita liquida (MM) ,5% Despesas operac. (MM) ,2% EBIT (MM) ,2% EBIT margem 5,8% 9,5% -3,7p.p. EBITDAR (MM) ,9% EBITDAR margem 14,8% 19,7% -4,9p.p. RASK geral (centavos) 16,6 15,7 5,6% CASK (centavos) 15,6 14,2 10,0% CASK exceto comb. (centavos) 9,7 9,5 3,1% CASK USD (centavos) 9,5 8,1 17,5% CASK USD exceto combustível (centavos) 6,0 5,4 10,2% Valores nesse slide excluem os impactos não recorrentes do crédito do PIS e COFINS e pagamento de tarifas de decolagem referente a anos anteriores no 3T11 e a reversão da provisão do adicional tarifário, no 3T10. 15

16 Liquidez e perfil da dívida Perfil da dívida adequado Posição de Liquidez R$ Milhões 2,700 2,400 2,100 1,800 1,500 1, Caixa Arrendamentos no balanço Debêntures, bonds e outros 3,000 2,500 2,000 1,500 1, ,453 2,607 2,568 1,914 2,145 2, T11 Dívida líquida ajustada / EBITDAR Mix da dívida por moeda R$ 10% US$ 90% T11 Obs.1: Dívida líquida ajustada considera arrendamento operacional x 7 Obs 2: O endividamento é considerado em USGAAP para 2005 e 2006 e em IFRS a partir de

17 Nível de Cobertura Strike dos Contratos Hedge de WTI Entendemos que nosso nível de cobertura e preço dos contratos estão adequados às necessidades da empresa e realidade do mercado 70% USD % 50% 40% USD 130 Jorge, esta esquisito essa linha de mínimo! USD % USD 90 20% 10% USD 70 0% 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Mínimo Máximo Nível Contratado Strike Médio USD 50 De acordo com nossa política de hedge, definida pelo comitê de riscos

18 Agenda Destaques Resultados Guidance e Plano de Frota 18

19 Estimativas 2011 Mercado Doméstico Estimativa 2011 Realizado Jan-Set Crescimento da demanda (RPK) 15% - 18% 19% Crescimento de oferta (ASK) 10% - 13% 12% Domestico 10% - 14% 12% Internacional 10% 12% Taxa de ocupação 73% - 75% 74% Doméstica 67,5% - 70% 69% Internacional 83% 82% Nova frequência ou destino internacional 2 3 CASK ex-combustível -5% -1,5% Premissas * Até outubro de 2011 WTI médio USD 93 USD 95* Taxa dólar média R$ 1,78 1,65* WTI em reais R$ 166 R$ 154* 19

20 Continuamos focados na redução de custos e possuímos diversos planos de ações Comercial e Marketing Operações Overhead Revisão no modelo de comissionamento e incentivo pago às agências Investimentos em marketing diretamente voltado para varejo Otimização do controle e gestão da manutenção de aeronaves e componentes Revisão do modelo de GSE Melhorias de processos nos aeroportos reduzindo custos com extravios e danos com bagagens Adequação da malha aérea à operação Diversas ações de redução de consumo de combustível Constante adequação da estrutura organizacional Renegociação de contratos com terceiros Otimização do sistema antifraude de cartão de crédito 20

21 Ajustamos nossa malha aérea Redesenho da malha alterando mais de 30% dos voos Substituição das aeronaves A340, por A330 na rota São Paulo Milão Melhoria da conectividade para os passageiros Otimização da utilização das aeronaves Mercado Doméstico Mercado Internacional Segundo voo diário entre São Paulo e Orlando e novo voo para Cidade do México Ajustes nas frequências para Paris, Frankfurt e Londres Foco em rentabilidade Estimativa de ganhos anualizados de USD50 milhões 21

22 Revisamos nosso plano de frota, focados em rentabilidade e geração Plano de de caixa Frota Antigo Plano de Frota Antigo Plano de Frota Revisado Narrow Body Wide Body Variação 22

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