MISSÃO VISÃO VALORES RESULTADO 4T11 MARÇO, 2011 APROXIMAR AS PESSOAS COM SEGURANÇA E INTELIGÊNCIA

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1 MISSÃO VISÃO APROXIMAR AS PESSOAS COM SEGURANÇA E INTELIGÊNCIA SER A MELHOR COMPANHIA AÉREA PARA VIAJAR, TRABALHAR E INVESTIR VALORES SEGURANÇA, INOVAÇÃO, FOCO DO CLIENTE, ORIENTAÇÃO PARA RESULTADOS E SUSTENTABILIDADE RESULTADO 4T11 MARÇO,

2 Índice O Ano de 2011 Indústria em 2011 Resultados 4T11 e 2011 Dívida e Liquidez Próximos Passos Voos para os EUA Ações para Adequação da Estrutura Q&A

3 DISCLAIMER O material a seguir é uma apresentação confidencial das informações gerais sobre a GOL Linhas Aéreas Inteligentes S.A. e suas subsidiárias (conjuntamente, Gol ou a Companhia ) na data desta apresentação. Essas informações estão em formato resumido e não pretendem ser completas. Nenhuma declaração ou garantia é dada, expressa ou implícita, com relação a essas informações, e os investidores não devem confiar em sua exatidão, fidedignidade ou abrangência. Esta apresentação confidencial pode conter declarações prospectivas relativas à GOL que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua Administração com relação a seu desempenho, negócios e eventos futuros. Declarações prospectivas incluem, sem limitação, qualquer afirmação que possa prever, projetar, indicar ou implicar em resultados, desempenho ou realizações futuras, e podem conter palavras como acredita, estima, prevê, espera, imagina, provavelmente resultará, ou quaisquer outras expressões semelhantes. Tais declarações estão sujeitas a uma série de riscos, incertezas e premissas. Advertimos os investidores que alguns fatores importantes podem fazer com que os resultados efetivos sejam significativamente diferentes dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressas nesta apresentação. Sob nenhuma circunstância a Companhia ou qualquer de suas associadas, seus conselheiros, diretores ou colaboradores serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento ou negócios ou qualquer ação tomada com base nas informações e declarações contidas nesta apresentação, ou mesmo por quaisquer danos indiretos, especiais ou semelhantes. Esta apresentação não constitui uma oferta, um convite ou a solicitação de uma oferta para subscrição ou compra de quaisquer títulos e valores mobiliários. Nem esta apresentação, nem qualquer conteúdo nela contido, deve constituir a base de qualquer contrato ou compromisso. Os dados sobre o mercado e sobre a posição competitiva da Companhia, incluindo projeções de mercado e dados estatísticos utilizados ao longo desta apresentação, foram obtidos de pesquisas internas e de mercado, relatórios de consultores independentes, informações disponíveis ao público e agências governamentais e publicações do setor em geral. Embora não tenhamos razões para acreditar que essas informações sejam imprecisas sob qualquer aspecto relevante, não verificamos de modo independente a posição competitiva, participação de mercado, tamanho e crescimento do mercado ou outros dados fornecidos por terceiros, pelo setor ou por outras publicações. A GOL não faz nenhuma declaração quanto à exatidão dessas informações. Esta apresentação e seu conteúdo constituem informações confidenciais, e como tal não podem ser reproduzidos ou disseminados, em todo ou em parte, sem o prévio consentimento escrito da GOL. 3

4 01:: O ano de

5 ANO DO CLIENTE E PREPARAÇÃO DA GOL Preparação para uma nova etapa de crescimento da rentabilidade Foco do Cliente Aumento no índice de passageiros que fazem check-in eletronico Lançamento da Plataforma de Entretenimento a Bordo ( GOL NO AR ) Aprimoramento do Serviço de Venda de Alimentos a Bordo Frota Jovem e Moderna (frota GOL média de 7,0 anos) Melhora nos Índices de Pontualidade e Novos Destinos Foco na Rentabilidade Expansão da GOLLOG (novo terminal em GRU) Desenvolvimento do Programa de Milhagem Smiles Sinergias Operacionais com a Webjet e Acordo com a Delta Tech Ops Devolução de 5 B Plano de Redução de Custos (em curso) Posicionamento Estratégico Aquisição da Webjet (fortalecimento no mercado nacional) Acordo Estratégico com a Delta (fortalecimento no mercado internacional) Plano de Frota em Revisão Crescimento Conservador de Oferta Doméstica. Para 2012, a meta é de 0%. 5

6 02:: Indústria em

7 OFERTA DA INDÚSTRIA DOMÉSTICA EM 2011 A INDÚSTRIA REDUZIU CRESCIMENTO NA OFERTA DOMÉSTICA A PARTIR DO SEGUNDO SEMESTRE DE 2011 OFERTA DOMÉSTICA 2011 INDÚSTRIA (Ex - GOL e Webjet) 11,3% 22,4% 22,9% 16,9% 15,7 15,9 17,0 17,2 15,5 14,5 12,8 12,9 Variação Anual 18,1% 1T 2T 3T 4T O 4T11 foi o trimestre de menor adição de oferta no ano de ,1% 4,7% 10,7% 10,0% 13,0 13,2 11,4 12,1 11,3 11,8 11,7 12,0 Variação Anual 6,8% 1T 2T 3T 4T

8 EM 2011 A GOL FOI A COMPANHIA MAIS PRUDENTE EM ADIÇÃO DE CAPACIDADE Elasticidade PIB vs Demanda Doméstica foi de 6,0x o PIB em 2011 GOL Webjet AZUL Outros Indústria ASK (Bilhões) 44,2 6,0 50,2 48,7 8,5 8,4 115,9 Crescimento YoY 6,1% 11,8% 6,8% 9,5% 68,7% 38,9% 12,9% RPK (Bilhões) 30,4 4,5 34,9 33,5 7,0 6,0 81,3 Crescimento YoY 9,1% 9,6% 9,2% 11,5% 64,2% 48,2% 15,7% Taxa de Ocupação 68,9% 74,8% 69,6% 68,8% 81,5% 70,6% 70,2% Crescimento YoY 1,9% -1,5% 1,3% 1,2% -2,2% 4,5% 1,7% Eficiência de Mercado 0,98 1,07 0,99 0,98 1,16 1,01 NA Crescimento YoY 0,0% -4,3% -0,2% -0,7% -5,0% 4,2% NA A oferta da GOL cresceu 6,1%. A oferta da Webjet cresceu 11,8%. A oferta da malha da GOL e Webjet combinadas cresceu 6,8% em relação a

9 A DEMANDA FOI ESTIMULADA ARTIFICIALMENTE PELO CENÁRIO DE BAIXAS TARIFAS Cenário de recomposição de YIELD 21,0 20,0 21,1 19,8 21,0 19,8 21,4 21,0-21,5 120,0% 19,0 18,2 18,3 100,0% 17,0 15,0 13,0 70,9% 61,1% 69,7% 68,5% 73,5% 67,0% 71,8% 64,7% 71,0%-75,0% 80,0% 60,0% 11,0 40,0% 9,0 7,0 20,0% 5,0 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T Taxa de Ocupação* 0,0% O segundo semestre foi marcado pela recuperação de tarifas * Taxa de Ocupação Doméstica 9

10 EM 2012, MAIOR DISCIPLINA NA OFERTA DOMÉSTICA REDUÇÃO NO RITMO DE CRESCIMENTO DA GOL A PARTIR DE MARÇO 6,9% ASK Doméstico GOL + Webjet 1,5% 7,1% -1,1% Jan Fev Mar Abr A partir de março, serão reduzidos entre voos diários, o que representa aproximadamente 8% dos voos diários combinados GOL e Webjet No ano, o alvo de crescimento de ASK será de 0% 10

11 03:: Resultados 4T11 e

12 RESULTADOS 4T11 e 2011 PRINCIPAIS INDICADORES Dados operacionais consolidados (GOL + Webjet) Indicadores Operacionais 4T11 4T10 Var% 4T11/4T10 (*) (*) (**) Var% 2011/2010 Oferta (Bilhões de ASK) 14,3 11,9 19,7% 50,1 45,9 9,1% Demanda (Bilhões de RPK) 9,3 8,1 15,5% 34,4 30,6 12,3% Taxa de Ocupação 65,4% 67,7% -2,4 p.p. 68,7% 66,7% +1,9 p.p. CASK (R$) 15,89 13,49 17,8% 15,41 13,67 12,7% CASK-Ex Fuel (R$) 9,47 8,58 10,4% 9,31 8,70 7,0% PRASK (R$) 14,00 14,24-1,7% 13,39 13,67-2,0% RASK (R$) 15,65 15,68-0,2% 15,04 15,19-1,0% Spread (RASK CASK) (0,24) 2,20 nm (0,37) 1,52 nm Yield (R$/c) 21,42 21,03 1,8% 19,51 20,48-4,9% (*) Incorpora resultados da Webjet desde 03 de outubro de 2011 (87 dias) (**) Considera dados da ANAC reportados em

13 RESULTADOS 4T11 e 2011 RESUMO DA DRE Dados financeiros consolidados (GOL + Webjet) (*) (*) DRE (R$MM) 4T11 4T10 Var% Var% Receita Operacional Líquida ,5% ,0% Receitas Auxiliares ,6% ,7% Transporte de Passageiros ,7% ,9% Participação Receitas Auxiliares 10,5% 9,2% +1,3 p.p. 11,0% 10,1% +0,9 p.p. Total de Custos (2.267) (1.608) 41,0% (7.726) (6.282) 23,0% EBIT (34) 262 nm (187) 698 nm Margem EBIT (%) -1,5% 14,0% nm -2,5% 10,0% nm EBITDAR ,7% ,7% Margem EBITDAR (%) 10,7% 25,4% -14,7 p.p. 9,4% 22,0% -12,4 p.p. Resultado Financeiro Líquido (70) (44) 59,1% (751) (311) 141,4% Imposto de Renda 158 (86) nm 228 (172) nm Lucro Líquido ,1% (710) 214 nm Margem Líquida (%) 2,4% 7,1% -4,7 p.p. -9,4% 3,1% nm (*) Incorpora resultados da Webjet desde 03 de outubro de 2011 (87 dias) 13

14 CASK EX-COMBUSTÍVEL DO 4T11 Demonstração de lançamentos pontuais que impactaram o CASK EX-Combustível Custos e Despesas Operacionais por ASK* 4T11 4T10 % Var. Combustível e Lubrificantes (6,41) (4,90) 30,8% Pessoal (3,14) (2,88) 8,9% Arrendamento de Aeronaves (1,09) (1,16) -6,4% Comerciais e Publicidade (0,85) (0,90) -4,9% Tarifas de Pouso e Decolagem (0,79) (0,78) 2,0% Prestação de Serviços (0,99) (0,98) 0,6% Material de Manutenção e Reparo (0,95) (0,46) 107,0% Depreciação e Amortização de Ágio (0,82) (0,62) 31,8% Outras Despesas (0,84) (0,80) 5,4% Total CASK (15,89) (13,49) 17,8% CASK Ex-FUEL (9,47) (8,58) 10,4% Despesa (000) CASK Créditos no Resultado (113,7) (0,80) Deságio na compra da Webjet (88,4) (0,62) Provisão de contratos 2 aeronaves B (25,3) (0,18) Débitos no Resultado 98,7 0,69 Provisão para devolução de 14 aeronaves B ,3 0,18 Redução ao valor recuperável (impairment) 50,7 0,35 Revisão de PIS e COFINS 21,7 0,15 Efeito Líquido no Resultado do 4T11 (15,1) (0,11) CASK Ex-Combustível 9,47 O CASK Ex-Combustível do Trimestre foi de R$9,47, enquanto o anual foi de R$9,31 14

15 RESULTADOS DO 4T11 MOSTRAM TENDÊNCIA DE RECUPERAÇÃO E MELHORA DOS INDICADORES Dados financeiros consolidados (GOL + Webjet*) 15,68 15,79 14,79 15,65 13,49 14,18 16,14 15,39 15,89 13, ,58 8,61 9,72 9,41 9, T10 1T11 2T11 3T11 4T11 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 Receita Líquida (R$MM) RASK (centavos de R$) CASK (centavos de R$) CASK Ex-Comb. (centavos de R$) 25,4% 21,7% 14,0% 10,2% ,1% -1,5% 4T10 1T11 2T11 3T11 (34) 4T11 (271) (75) -17,3% 10,7% ,7% ,3% 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 (68) EBITDAR (R$MM) Margem EBITDAR EBIT (R$MM) Margem EBIT (*) Incorpora resultados da Webjet desde 03 de outubro de 2011 (87 dias) 15

16 CASK EX-COMB (UDM) CASK EX-COMBUSTÍVEL AJUSTADO PELA ETAPA MÉDIA EM DOLAR* 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 4,9 5,0 5,1 4,9 5,0 5,3 5,5 5,6 6,4 6,6 6,6 6,8 6,9 7,1 7,3 7,1 8,7 8,9 9,1 9,4 9,5 9,8 9,9 9,8 4,9 5,0 5,0 5,1 5,1 5,1 5,1 5,3 8,3 7,8 7,7 7,9 7,7 7,9 7,8 8,5 6,4 6,4 6,2 6,6 6,0 5,8 5,8 5,6 26,8% CASK EX-Combustível (UDM) da GOL permanece competitivo versus peers da América Latina * Dólar médio do período **Divulgação de resultados das Companhias 16

17 04:: Dívida e Liquidez 17

18 ALONGAMENTO DA DÍVIDA DA WEBJET E WAIVER DAS DEBENTURES GARANTEM PERFIL DE AMORTIZAÇÃO ADEQUADO Sem pressão de refinanciamento no curto prazo Dívida antes da renegociação da Dívida da Webjet Após 2018 WEBJET GOL Webjet Alongamento da Dívida Liberação das Garantias Divida após a renegociação da Dívida da Webjet 221 GOL Waiver das debentures Após 2018 TOTAL WEBJET GOL 18

19 MESMO DIANTE DE UM CENÁRIO ADVERSO, A GOL PERMANECEU COM UMA FORTE POSIÇÃO DE CAIXA 28,3% 25,9% 29,0% 29,6% 31,1% T10 1T11 2T11 3T11 4T11* Total do Caixa (R$MM) Total do Caixa / Receita Líquida (UDM) No 4T11 o Caixa Total representou 5,1x a dívida do curto prazo *Excluindo realocação das Debêntures para o curto prazo 19

20 05:: Próximos Passos 20

21 FOCO NA EXECUÇÃO DE PROCESSOS ESTRATÉGICOS MOU Contrato de Aquisição Aprovação da ANAC Assinatura APRO Aprovação CADE A GOL ESTÁ A UM PASSO DA CONCLUSÃO DA AQUISIÇÃO DA WEBJET E DA ÚLTIMA ETAPA FORMAL DO ACORDO ESTRATÉGICO COM A DELTA 08/07 01/09 21/09 25/10 ASD Acordo Vinculante (Binding Agreement) Anúncio da Aliança Aprovação do Conselho de Administração Investimento de USD 100 Milhões em Troca de ADS 06/12 07/12 21/12 21/12 Emissão de ADS 21/12 Encerramento do Acordo com a Delta 22/12 Direitos de Subscrição dos Minoritários 1-31/01 Leilão de Ações Remanescentes (sobras) ASD Final da Distribuição ASD 21

22 06:: Voos para os EUA 22

23 OS VOOS PARA OS EUA REPRESENTAM UMA OPORTUNIDADE SEM MUDANÇA DE ESTRATÉGIA A GOL está sempre avaliando novas oportunidades que adicionam valor e resultados que beneficiem os clientes PRÓXIMOS PASSOS Solicitação formal a ANAC o 14 Voos semanais para os EUA o 7 frequência para a Venezuela Aprovação da ANAC o Portarias números 325 e 326 designam as frequências Aprovação do HOTRAN Autorização DOT / FAA / VEN Autorização MIA / CBP / TSA DOT Department of Transportation FAA Federal Aviation Authority VEM Autoridade da Aviação Venezuelana MIA Miami International Airport CBP Customs and board protection TSA Transportation Safety Agency o o o o VISÃO GERAL Se aprovado, os vôos terão lugar aos domingos, segundas, quartas, quintas e sextas-feiras. Os passageiros que embarcam em São Paulo e Miami não tem que mudar de avião e só tem que passar por check-in e despacho de bagagem procedimentos uma vez. Os estudos prevêem o uso de equipamentos de corrente (737 NG), mantendo suas configurações atuais. GOL aguarda as autorizações necessárias antes de revelar mais detalhes sobre a nova operação, incluindo informações sobre tarifas, serviços, produtos e do mercado a ser explorado. 23

24 07:: Ações para Adequação da Estrutura 24

25 AÇÕES PARA ADEQUAÇÃO DA ESTRUTURA DE CUSTO À NOVA REALIDADE DE OFERTA Em 2012, a GOL continua com foco em retomar a rentabilidade Adequação da malha aérea Redução de voos de baixa ocupação a partir de março Ampliação das ações implantadas Buy on Board 400 voos diários a partir de junho Revisão de contratos de fornecedores Renegociação das devoluções das aeronaves da Webjet Revisão de processos da operação Combustível Adequação de força de trabalho da tripulação técnica e comercial Aumento do número de bases de tripulantes Operação em solo (turnaround time) 25

26 08:: Q&A 26

27 GOL RELAÇÕES COM INVESTIDORES OBRIGADO! 27