Resultados 2T19 1/8/2019

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1 Resultados 2T19 1/8/2019

2 Destaques 2T19 Indicadores 2T19 Var. x 2T18 ASK (BN) 11,4 +6,5% Tráfego (M) ,9% RPK (BN) 9,3 +11,7% Taxa de Ocupação 82,0% +3,9 p.p. Yield (R$ centavos) 31,76 +23,4% Receita Pax (R$ MM) ,9% RASK (R$ centavos) 27,63 +25,3% CASK ex- Comb. (R$ centavos)² 15,53 +12,4% Lucro Operacional (R$ MM)² 399,4 +358,6% Margem Operacional² 12,7% +9,0 p.p. LPA³ diluído (R$) 0, ,2% Receita operacional líquida: R$3,1 bilhões (+33,4% vs. 2T18) PRASK: 26,0 centavos R$ (+29,5% vs. 2T18) Utilização de aeronaves: 11,7 (4) horas bloco/dia (+5,0% vs. 2T18) Dívida líquida 1 /EBITDA UDM: 3,1x 1. Exclui os bônus perpétuos; 2. Excluindo as despesas não recorrentes; 3. Excluindo perdas não realizadas no Exchangeable Senior notes; 4. Excluindo as aeronaves MAX groundeadas. 2

3 Capacidade e Malha Número de Aeronaves em Operação (final de período) ,3 RPK (BN) 10,6 +11,7% -12,3% 9,3 Voos/Dia -7,8% T18 1T19 2T19 ASK (BN) -12,8% 13,0 11,4 10, ,1% 653 4,5% +6,5% 2T18 1T19 2T19 2T18 1T19 2T19 2T18 1T19 2T19 3

4 Novos Mercados Expansão Regional Adição de novas rotas regionais, com operações diretas para a capital paulista Araçatuba (ARU) Barretos (BAT) Franca (FRC) Sinop (OPS) Vitória da Conquista (VDC) Dourados (DOU) São Paulo (GRU) Cascavel (CAC) Passo Fundo (PFB) São Paulo (GRU) Cabo Frio (CFB) 4

5 Perspectivas para 2019 e 2020 Guidance Geral 2019E 2020E (Consolidado, IFRS) Anteriores Revisadas Anteriores Revisadas Frota total (média) 124 a a a a 136 Frota operacional (média trilho) ASKs, Sistema (% variação) 7 a 10 9 a 11 7 a 10 6 a 8 - Doméstico 3 a 4 5 a 6 4 a 5 5 a 6 - Internacional 35 a a a a 25 Assentos, Sistema (% variação) 4 a 5 8 a 9 4 a 5 5 a 7 Decolagens, Sistema (% variação) 4 a 5 6 a 7 4 a 5 5 a 7 Taxa de ocupação média (%) 79 a a a a 82 Carga e outras receitas, liquida 1 (R$ bi) ~1,0 ~1,2 ~1,1 ~1,3 Receita líquida total (R$ bilhões) ~13,0 ~13,5 ~14,5 ~15,5 CASK ex-combustível (R$ centavos) ~14 ~14 ~14 ~14 Combustível, litros consumidos (mm) ~1.450 ~1.500 ~1.500 ~1.600 Preço do combustível (R$ / litro) ~3,0 ~2,9 ~3,1 ~3,1 Margem EBITDA (%) ~28 ~28 ~29 ~29 Margem EBIT (%) ~18 ~18 ~19 ~19 Despesa Financeira Liq 2 (R$ bilhões) ~1,2 ~1,2 ~1,2 ~1,2 Margem LAIR² (%) ~10 ~10 ~12 ~12 Taxa efetiva de IR/CS (%) ~22 ~22 ~22 ~22 Participação Minoritários 3 (R$ mm) ~303 ~293 ~334 ~320 Capex (investimentos), líquido (R$ mm) ~700 ~700 ~650 ~650 Aquisição de Aeronaves (R$ mm) ~600 Divida Líquida 5 / EBITDA (x) ~2,9x ~2,8x ~2,4x ~2,4x (1) Receita Bruta de Carga, fidelidade, buy-on-board, e outras receitas auxiliares; (2) Excluindo ganhos e perdas de variação cambial e Perdas Não Realizadas no Exchangeable Senior Notes; (3) Fonte: média das estimativas dos analistas reportado no Bloomberg; (4) PDPs Bruto; (5) Excluindo bônus perpétuos; 5

6 Destaques Financeiros 2T19

7 Resultado Operacional em Junho 12º trimestre consecutivo reportando resultado operacional Liquidez total de R$3,7 bilhões no 2T19 (R$3,0 bilhões no 2T18) Margem EBITDA 25,9%, aumento de 9,5 p.p. em relação ao 2T18 Trimestre Junho 2019 Margem EBITDA ¹ 25,9% Margem operacional (EBIT) ¹ 12,7% Receita auxiliar (carga e outras) 5,8% da Receita Total Receita unitária de passageiros (PRASK) variação t-a-2t18 Crescimento de 29,5% Preço do combustível (variação t-a-t) Taxa de câmbio média para US$ R$2,98 (+9,8%) R$3,92 CASK variação t-a-2t18 Aumento de 21,5% CASK ex-comb variação t-a-2t18 ¹ Aumento de 12,4% Capacidade do sistema GOL (ASK) variação t-a-2t18 Aumento de 6,5% Capacidade do sistema GOL (Assentos) variação t-a-2t18 Aumento de 3,2% 1. Exclui custos não recorrentes 7

8 Taxa de Ocupação e Reservas Futuras Var. (pp) Jan 83% 84% +1 Fev 78% 78% 0 Mar 76% 79% +3 Abr 79% 80% +1 Mai 77% 77% 0 Jun 78% 78% 0 Jul 82% 82% 0 Ago 78% 77% -1 Set 80% 78% -2 Out 81% 79% -2 Nov 81% 83% +2 Dez 81% 84% Var. (pp) Jan 84% 84% 0 Fev 78% 81% +3 Mar 79% 79% 0 Abr 80% 81% +1 Mai 77% 82% +5 Jun 78% 83% +5 Jul 82% +2 Ago 77% +2 Set 78% +2 Out 79% 0 Nov 83% -1 Dez 84% -1 8

9 Plano de frota - Impacto do MAX T 2T 3T 4T Anterior Atual Anterior Atual Anterior Plano Anterior Plano Anterior Plano 737 NG MAX Total Nota: Frota total ao final do período 9

10 Rentabilidade (EBITDA) 2T19 vs 2T18 RASK (R$ centavos) CASK¹ (R$ centavos) +15,7% 8,59 EBITDA¹ (R$ milhões) +110,5% 7,43 814,7 +25,3% 22,1 27,6 21,2 +13,6% 24,1 2T18 2T19 CASK Combust. 387,0 25,9% 16,4% Margem EBITDA¹ CASK Ex-combust.¹ +12,4% 2T18 2T19 2T18 2T19 1. Exclui custos não recorrentes 2T18 2T19 10

11 Resultados Financeiros Líquidos Receita Financeira (R$ MM) 197,2 35,7 2T18 2T19 Despesa Financeira (R$ MM) 2.029,7 170,0* 615,3 Resultados Financeiros Líquidos: 2T19: R$(418,1) MM 2T18: R$(1.994,1) MM Redução do custo médio da dívida 1.683,1* 2T18 282,0** 2T19 *Variações cambiais e monetárias ** Perdas não realizadas no Exchangeable Notes 11

12 Composição do Resultado Líquido (R$ MM) Resultado Líquido 2T18 Margem Líquida: -81,9% Resultado Líquido 2T19 Margem Líquida: -6,2% 88 (1) Perdas não realizadas no Exchangeable Notes Imposto de Renda Part. Minoritários Receita Líquida Custos com Combustível Depreciação e Amortização -109 Pessoal -54 Materiais de Manutenção e Reparos -30 Comerciais e Publicidade -148 Outros 4 Result. Fin. Líquido (1) (2) Ganhos com Variação Cambial 1- Excluindo perdas não realizadas no Exchangeable Notes 2 - Excluindo variação cambial e monetária 12

13 Fluxo de Caixa Margem do Fluxo de Caixa Operacional 25,0% 27,8% 2 T18 2T19 em R$ milhões 2T18 2T19 Fluxo de caixa operacional 588,7 872,7 Fluxo de caixa, atividades de investimento (430,4) (266,7) Fluxo de caixa atividades financeiras (245,9) (470,8) Aumento (diminuição) em caixa e equivalentes de caixa (87,7) 135,2 Liquidez total , ,9 (1) Caixa consolidado, equivalentes de caixa e contas a receber. 13

14 Liability Management Fortalecimento do Balanço pela gestão disciplinada de passivos Emissão bem-sucedida da GOL demonstra seu acesso a fontes diversificadas de capital de menor custo e a contínua desalavancagem Com um retap de US$80 milhões, o Exchangeable captou US$96 milhões bruto, aumentando o montante captado para US$425 milhões Fortalecimento da base acionária de longo prazo + Diversificação de funding com operação inovadora nos mercado de capitais + Benefícios do Exchangeable Senior Notes + Compromisso com a criação de valor em equity + Redução do custo de dívida e aumento da duration 14

15 Liquidez e Alavancagem Liquidez 1 (R$ MM) 2 2 Liquidez Total + Depositos Liquidez / Receita Líquida UDM 38,3% 37,4% 35,3% 4,9x Cobertura de Juros (R$ MM) EBITDA UDM EBITDA UDM / Juros 4,7x 4,4x T18 1T19 2T19 Dívida de Curto Prazo (R$ MM) Dívida de Curto Prazo Liquidez / Dívida de Curto Prazo 1,0x 1,5x 1,5x 2T18 1T19 2T19 Alavancagem Financeira Dívida Líquida (ex-perp) Dívida Líquida (Ex-Perp) / EBITDA UDM 3,5x 3,3x 3,1x T18 1T19 2T19 2T18 1T19 2T19 (1) Caixa, equivalentes, investimentos de curto prazo, caixa restrito e recebíveis. (2) Inclui depósitos para manutenção e leasing. 15

16 Q&A - 2T19

17 Benchmarking Custo e Eficiência (UDM 1T19) Estimativa de Custos Ajustados pela Etapa Média / ASM (CASM, US$ centavos) Custos Operacionais/Receita Líquida (total, %) Fuel Variable Costs* Fixed Costs* 7,34 2,63 9,12 3,48 11,76 6,26 12,09 2,69 3,25 4,92 13,83 13,55 12,51 12,77 4,25 4,18 3,03 3,97 4,13 3,39 4,21 4,46 15,59 3,97 5,72 86,0 86,8 88,0 93,8 94,9 95,8 95,8 96,8 97,0 2,51 2,20 2,36 3,29 2,82 3,92 5,35 5,42 5,09 5,19 5,90 (*) Outros Custos foram alocados em 50% fixos / 50% variáveis. Notas: valores para 1T19 UDM; foram atualizadas as taxas de câmbio médias de cada período na conversão. 17

18 Benchmarking Produtividade e Rentabilidade (UDM 1T19) Receita Operacional / Aeronave (US$ MM) RASM CASM (US$ centavos) Margem EBITDA (%) 31,6 1,2 27,3 26,7 25,3 25,1 20,6 20,0 0,8 0,7 0,6 11,8 Notas: Todas empresas 1T19 UDM Foram atualizadas as taxas de câmbio médias de cada período na conversão. 18

19 LPA (PN, R$) 1,40 1,70 0,40 1,31 1,71 (1) (2) (3) UDM 2T19 LPA (R$) 2019E LPA (R$) 2019E LPA (R$) (1) Excluindo perdas não realizadas no Exchangeable Notes (2) Projeções Financeiras da Companhia (3) Consenso de Mercado 19

20 Demanda e Oferta no Mercado Doméstico 27% GOL LATAM AZUL 7% 5% - 6% 5% - 7% 2 GOL LATAM AZUL 2 3 Crescimento da Demanda (RPK) 1 Crescimento da Capacidade (ASK) ¹ ABEAR Crescimento da Demanda Doméstica (RPK) 2019 vs 2018; ² Fonte: Guidance das Companhias Crescimento da oferta doméstica (ASK) 2019 vs 2018; ³ Fonte: DIIO Crescimento da oferta doméstica (ASK) 2019 vs

21 Aviso Legal Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da GOL, como também o impacto estimado da adoção do pronunciamento contábil IFRS 16, ainda não adotado. Estas são apenas estimativas e projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da GOL. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de fatores externos, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela GOL e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. As informações não contábeis e proforma da Companhia referente a adoção do pronunciamento contábil IFRS16 não foram revisadas pelos auditores independentes. Os verbos "antecipar", "acreditar", "estimar", "esperar", "projetar", "planejar", "prever", "visar" e outros verbos similares têm como objetivo identificar estas declarações prospectivas, que envolvem riscos e incertezas que poderiam gerar resultados reais que difiram materialmente daqueles projetados nesta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da GOL. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação dos serviços da GOL pelo mercado; (ii) volatilidade relacionada com a economia brasileira e os mercados financeiro e de valores mobiliários e as indústrias muito competitivas nas quais a GOL atua; (iii) mudanças na legislação e nas políticas de tributação e governamentais relacionadas aos mercados interno e externo de transporte; (iv) aumento da concorrência a partir de novas operadoras nos mercados brasileiros; (v) capacidade de acompanhar as rápidas mudanças no ambiente tecnológico; (vi) capacidade de manter um processo contínuo para introduzir novos produtos e serviços competitivos e preservar a competitividade dos já existentes; (vii) capacidade de atrair clientes em jurisdições nacionais e estrangeiras. Outros fatores que podem afetar materialmente os resultados podem ser encontrados no relatório anual da GOL no Form 20-F, conforme arquivado junto à U.S. Securities and Exchange Commission, especial na sessão "Fatores de Risco". Todas as declarações prospectivas nesta apresentação têm como base as informações e dados disponíveis na data em que foram emitidas e a GOL não se compromete a atualizá-las com o surgimento de novas informações ou de acontecimentos futuros. 21

22 Relações com Investidores