Uma Nova Companhia para um Novo Mercado

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2 Uma Nova Companhia para um Novo Mercado 2

3 Profarma Considerações Iniciais Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso. Este material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente. Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Profarma, tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor farmacêutico, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Profarma. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro. Embora a Profarma acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Profarma não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Profarma isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. 3

4 Crescimento de Longo Prazo 4

5 Profarma Estratégia de Crescimento de Longo Prazo A estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma está fundamentada em 3 principais vetores: Expansão Regional Novos Segmentos Varejo 5

6 Profarma Principais Eventos Histórico de sucesso comprovado: habilidade única para entrada em novas regiões e segmentos e para realizar aquisições de sucesso. Timeline Mercado CAGR (97-00) = 12% Mercado CAGR (04-10) = 12% Mercado (11-12) = 17% Minas Gerais Espírito Santo K+F (SP) Paraná DF Hospitais RJ Hospitais SP Bahia Vacinas IPO PE Dimper (RS) CE GO Prodiet Arpmed Casa Saba Brasil Tamoio Cresc. Orgânico / Novas Regiões Novos Segmentos / Produtos Aquisições Selecionadas 6

7 Profarma Crescimento em Números Evolução da Receita Bruta Em R$ Milhões ,4% 9,3% 9,6% 9,6% 11,5% 11,7% 10,9%* 10,2%* 9,2%* 9,2%* Market Share * Excluindo o efeito dos similares 7

8 Profarma Composição da Receita Bruta, Ebitda e Ciclo de Caixa Em % Receita Bruta Diversificação Peso por Categoria Ebitda, Margem Ebitda e Ciclo de Caixa Em R$ Milhões, % Receita Líquida e em Dias Distribuição Farma 6,7% 17,8% 7,3% Novos Segmentos 53,4 64,3 65,8 52,7 110,7 49,0 48,0 46,3 5,7% 13,6% 8,7% 2,6% 68,1 80,1 78,7 74,6 73,0 92,2 67,7% 55,5% 12,3% 3,9 3,5 3,1 4,3 2,8 2,6 2,9 2,0% Branded Genéricos Hospitalar + Vacinas HPC OTC Especiais Ciclo de Caixa (dias, base trimestral) Ebitda Margem Ebitda (%) 8

9 Dinâmica do Setor 9

10 Distribuição e Varejo Farmacêutico Mundial Visão Geral Países desenvolvidos: processo de consolidação nos últimos 15 anos, atualmente concentrada em poucos players. Este processo proporcionou o desenvolvimento sustentável através de melhores negociações com fornecedores, ganho de escala e sinergia administrativa. Market Share dos Top 3 Distribuidores Transações de M&A na Distribuição e no Varejo % do Mercado Total Em bilhões 57% 43% 100% 93% 92% 72% , % 61% 58% 55% 39% 13% 6,6 2,9 2,5 1,8 4,2 1,9 2,5 3,9 4,3 5, Valor das Transações # de Transações Fonte: IMS Health Fonte: J.P. Morgan 10

11 Distribuição e Varejo Farmacêutico Mundial Principais Tendências Ranking de Distribuidores no Mundo Ranking Distribuidora Crescimento 11/10 Vendas Margem Ebitda Misto 1 3,0% 112,0 2,1% 2 4,0% 102,6 1,8% 3 3,0% 80,2 1,6% 4 13,0% 31,2 6,4% 5 2,9% 30,8 3,0% 6-3,0% 28,8 2,6% N.A. Modelo misto: uma realidade mundial, com focos diferentes Melhores margens e maiores crescimentos foram atingidos pelos distribuidores mais diversificados. Forte participação com redes próprias Participação com foco em serviços / franquias 11 Fonte: IMS Health

12 Mercado Farmacêutico Brasileiro Visão Geral Uma combinação única de elevado crescimento e sólidos fundamentos do setor. Desempenho das Vendas no Setor Farmacêutico Brasileiro (R$ bilhões) Venda Líquida de Descontos Venda Preço Fábrica : Crise Asiática 1998: Crise Russa 1999: Depreciação do Real 2000: Estouro da bolha da Internet 2001: Argentina Default 2002: Crise Pré-Eleição de Lula : 1 s anos de mandato Lula 2004: Escândalo Mensalão 2006: Reeleição de Lula 2008: Crise do Subprime Macro Drivers Micro Drivers Timing Aumento de Renda Envelhecimento da População Genéricos Fonte: IBGE. Farmácia Popular, Health, OMS, IMS, Brazil Central Bank Marcas Regionais Mercado Fragmentado Formalização 12

13 Distribuição no Brasil Mercado Fragmentado com Oportunidades O segmentos de distribuição de produtos farmacêuticos ainda é muito mais fragmentados do que o observado nos mercados dos Estados Unidos e Europa; Os principais distribuidores brasileiros ainda não tiveram a necessidade de migrar seus modelos de negócios para o padrão europeu (modelo misto) ou americano (com serviços). Diversificação Segmentos de Atuação dos Principais Distribuidores no Brasil Atacado / Distribuição Mercado Europeu / Americano Distribuidora Medicamentos Vacinas Hospitalar Higiene e Beleza Specialties Governo Varejo Serviços Fonte: IMS Health A Profarma possui escala, uma plataforma operacional eficiente e capacidade de execução necessários para criar um dos maiores players mistos de distribuição do Brasil. 13

14 Varejo no Brasil Mercado Fragmentado Varejo ainda muito fragmentado, com ~60 mil drogarias no país. Lojas independentes continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo; Principais cadeias no Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão se consolidando regionalmente. Principais Pontos de Consolidação Ranking 2012 por Faturamento Grupos Nomes # Lojas Market Share RaiaDrogasil 828 DPSP 722 Pague Menos 555 BR Pharma 681 Top 10 Redes Araújo Panvel* Nissei ,5% Onofre 44 Extrafarma * 177 Bom Preço 180 Outras Redes Outras Redes ,2% Independentes Independentes ,3% 14 Fonte: Media publications. IMS Distribution Study. *Modelo Misto

15 Varejo no Brasil Oportunidade de Consolidação do Varejo Histórico de Crescimento dos Top 4 Players - # Lojas Highlights Financeiros Ranking Faturamento Raia Drogasil DSP Pacheco Vendas (R$ Bilhões) Ebitda (R$ Milhões) Margem Ebitda (%) Lucro Líq (R$ Milhões) ,7 271,5 5,7 151, ,6 172,8 3,9 82,2 Brazil Pharma Pague Menos ,9 232,2 8,1 109,1 4 2,6 155,4 6,2 95,

16 Integração Vertical: Modelo Misto no Brasil e no Mundo 16

17 Modelo Misto Movimentação Recente nos EUA e UE Seguindo uma Tendência Mundial No dia 19 de março, a AmerisourceBergen, a Walgreens e a Alliance Boots anunciaram uma série de contratos que servem de base a um relacionamento estratégico na cadeia de fornecimento. Overview da Transação EUA - Varejo EUA - Distribuidor Um acordo estratégico de longo prazo, entre três grandes empresas, para a criação de um relacionamento inovador na cadeia de fornecimento; Os envolvidos são: AmerisourceBergen ( ABC ) e Walgreens ( WAG ) celebraram um contrato de 10 anos, com renovação automática, para distribuição exclusiva dos medicamentos de marca e genéricos da WAG; A ABC passou a fazer parte da Walgreens Boots Alliance Development GmbH ( WBAD ), uma joint venture para compra de genéricos na Suíça; A WAG/AB adquiriu o direito de juntar a participação na ABC (23%). Com o relacionamento, houve um enorme ganho de eficiência na cadeia de fornecimento Europa - Misto global e uma redução dos custos do sistema; Novas oportunidades de empreendimentos com a WAG e a Alliance Boots ( AB ) nos mercados interno e externo; A operação está sujeita aos trâmites legais de aprovação pelo órgão regulador. 17

18 Modelo Misto Movimentações Recentes na América Latina Seguindo a Tendência Mundial Exemplos de Distribuidores de Produtos Farmacêuticos na América Latina migrando para o Modelo Misto México O Grupo Casa Saba é o maior distribuidor de produtos farmacêuticos do México com US$ 2,8 bilhões de receita líquida em 2010; Atua no segmento de varejo e encerrou 2009 com mais de 160 lojas sob as bandeiras Farmacias ABC e Farmacias Provee de Especialidades (México) e Drogasmil (Brasil); Em 2010, adquiriu a Farmacias Ahumada AS, se tornando o maior distribuidor misto da América Latina, com uma plataforma de varejo de aproximadamente lojas no México, Brasil, Chile e Peru. Chile A Socofar é um dos três maiores distribuidores de produtos farmacêuticos no Chile; Possui a maior rede de varejo do país (Farmacias Cruz Verde), com uma plataforma de mais de 500 lojas, consolidada após a aquisição da Farmacias Conosur em 2001 (#4 do setor). Peru A Quimica Suiza, é a maior distribuidora de produtos farmacêuticos no Peru; Adquiriu em 2011 a Boticas BTL, uma das maiores redes de farmácias do país, totalizando uma plataforma de varejo de mais de 300 lojas. 18

19 Modelo Misto A Realidade Brasileira em Mudança Exemplos de Distribuidores de Prods Farm. Brasileiros migrando para o Modelo Misto Distribuidora Brasil Regional (MG e MS); Drogaria São Bento (MT e MS), 76 lojas. Distribuidora Dimed Regional (Sul); Pioneira modelo misto Brasil; Panvel Farmácias, 290 lojas; Em 2011, o grupo apresentou um crescimento de 13,4% da Receita Líquida, um Ebitda de R$ 64,0 milhões e uma margem Ebitda de 4,8%. Distribuidora Drogacenter Regional (SP, MG, GO e RJ); DrogãoSuper (SP interior e Sul de MG), 50 lojas. Distribuidora Jorge Batista Regional (Nordeste); Drogarias Globo Guararapes e Farmácia Lusitana, totalizando 55 lojas; Negociações com a Drogaria Ceará (Fortaleza), 20 lojas. Distribuidor Imifarma Regional (Norte); Extrafarma (PA, MA e CE), 180 lojas. 19

20 Modelo Misto Principais Vantagens para a Profarma A integração vertical traz à Profarma diversas oportunidades de maior criação de valor. Ganhos de Eficiência Grande potencial de sinergia entre as áreas de logística, TI, administrativo e tributária. Aumento da Margem Bruta Poder de barganha igual ao das grandes redes (distribuição + varejo); Maior participação no mercado de genéricos; Participação no mercado de similares. Aumento das Vendas Grande oportunidade de crescimento no varejo; Expansão do mix na distribuição impulsionado pelo varejo; Expansão de serviços aos clientes de distribuição pela experiência no varejo. 20

21 Aquisições de Varejo 21

22 Profarma Visão Geral da Casa Saba Brasil Overview da Companhia Marcas Duas marcas fortes no mercado: Drogasmil e Farmalife top 5 marcas 2010 no mercado do Rio de Janeiro com posicionamento nas classes A, B e C; Posição de liderança no Rio de Janeiro 2º maior mercado do Brasil, com uma plataforma de 85 Lojas; Forte presença em shopping centers ambiente menos competitivo; Participação relevante no segmento de HPC e dermocosméticos; Receita Bruta de R$ 332,8 milhões em Resumo da Transação Aquisição de 100% do capital total da Casa Saba Brasil Drogarias S.A. (Drogasmil / Farmalife) por R$ 87,0 milhões de reais, a serem pagos líquidos dos saldos de dívida e caixa; 100% pago após a aprovação da operação pelo CADE. 22

23 Profarma Visão Geral da Drogarias Tamoio Overview da Companhia Marcas Marca forte no interior do Rio de Janeiro, com posicionamento nas classes B, C e D; Composta por 57 lojas, em 18 municípios do RJ, sendo uma das redes que mais cresce no interior do estado, apresentando um CAGR de 19,8% entre 2009 e 2012; Participação relevante no segmento de HPC e dermocosméticos; Em 2012, registrou receita bruta de R$ 312,3 milhões e margem Ebitda de 5,0%. Resumo da Transação Aquisição inicial de 50% por meio de aporte primário de R$ 62,3 milhões e secundário de R$ 43,1 milhões, em um múltiplo EV/Ebitda (2013E) de 7,5x. Os 50% remanescentes também serão valorizados a 7,5x com relação aos 12 meses anteriores à data da aquisição; 100% pago após a aprovação da operação pelo CADE. 23

24 Profarma Plataforma combinada de Varejo 140 lojas no estado do Rio de Janeiro; Criação de um Novo Player no Varejo Potencial de vendas de R$ 750 milhões; Presença nas classes A, B, C e D; Grande conhecimento regional para impulsionar a expansão no estado; Otimização tributária no Rio de Janeiro; Maior facilidade na gestão e integração das operações de varejo na estrutura da Profarma. 24

25 Profarma Uma Nova Companhia Distribuição para hospitais, clínicas e médicos Top 3 distribuidores nacionais Distribuição para setor público Distribuição de produtos especiais Oportunidades futuras: marca própria e franquias Varejo Key Takeaways 25

26 Performance Financeira 26

27 Destaques Financeiros 1T13 e 2012 Em R$ milhões Receita Bruta Receita Líquida Lucro Bruto + Receita de Serviços a Fornecedores % Receita Líquida 1T12 954,5 808,9 82,8 10,2% 1T13 % % 986,3 3, , ,7 14,6 856,6 5, , ,1 15,1 95,8 15,8 287,6 355,3 23,5 11,2% 10,2% 11,0% EBITDA % Margem EBITDA 20,2 2,5% 18,8 2,2% (7,0) 73,0 2,6% 92,2 2,9% 26,4 Lucro Líquido % Margem Líquida 9,5 1,2% 6,9 0,8% (27,2) 26,4 0,9% 40,6 1,3% 53,6 Dívida Líquida Dívida Líquida / Ebitda 197,2 2,4 236,5 2,6 20,0 118,9 169,3 42,3 1,6 1,8 Patrimônio Líquido Total Ativo 555, ,7 568, ,9 532, ,1 561, ,6 Ciclo de Caixa (dias) 54,6 51,1 48,0 46,3 27

28 Cobertura de Analistas 28

29 Profarma Cobertura de Analistas Companhia Analista Telefone Morgan Stanley Javier Martinez de Olcoz (55 11) Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) Itaú BBA Juliana Rozenbaum (55 11) Banco Fator Daniel Utsch (55 11) BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) Votorantim Andre Parize (55 11)

30 Anexo 30

31 Anexo Destaques Financeiros Evolução da Receita Bruta Ebitda e Margem Ebitda Em R$ MM Em R$ MM e em % Receita Líquida ,8 2,6 2,9 92,2 2,5 2,2 74,6 73,0 954,5 986,3 20,2 18, T12 1T T12 1T13 Ebitda Ebitda Margin (%) 31

32 Anexo Destaques Financeiros Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores Em R$ MM e em % Receita Líquida Lucro Líquido Em R$ MM e em % Receita Líquida 10,7 10,2 11,0 10,2 11,2 1,1 0,9 1,3 1,2 0,8 40,6 150,6 100,3 123,9 30,0 26,4 181,1 163,7 204,7 37, ,7 37,3 9,5 6,9 45,0 58, T12 1T T12 1T13 Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (%) Lucro Líquido Margem Líquida (%) 32

33 Anexo Destaques Financeiros Ciclo de Caixa e Capital de Giro 19,5 18,4 18,1 17,3 16,7 15,7 15,7 14,8 14,8 16,2 15,7 13,8 14,1 17,5 16,0 15,9 16,1 16,3 15,9 15,4 13,4 15,1 507,0 507,2 522,5 512,4 490,1 455,1 457,7 435,4 449,5 510,8 488,8 428,4 442,6 549,3 511,2 511,3 534,2 570,7 577,1 580,9 509,2 578,0 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11* 2T11* 3T11* 4T11* 1T12* 2T12* 3T12* 4T12* 1T13* Ciclo de Caixa - Dias 64,3 68,8 67,2 61,8 65,8 67,9 58,7 51,6 52,7 64,9 66,2 48,8 49,0 64,5 60,4 56,3 48,0 54,6 59,1 56,1 46,3 51,1 Dias Contas a Receber 51,7 50,7 49,2 47,0 45,9 42,4 40,5 38,4 41,1 43,4 42,2 43,3 43,6 43,9 39,4 39,9 46,0 50,7 47,4 48,8 51,0 59,5 Dias Estoque 48,6 47,9 45,7 42,5 49,9 54,0 46,5 38,5 49,6 56,2 45,0 40,6 52,0 59,3 53,1 46,1 48,9 49,7 48,9 41,9 48,2 47,4 Dias Fornecedores 36,0 29,8 27,7 27,7 29,9 28,5 28,4 25,3 38,0 34,7 21,0 35,1 46,6 38,7 32,0 29,7 46,8 45,8 37,1 34,5 52,9 55,8 Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta) * Base IFRS 33

34 Anexo Endividamento Dívida Líquida / Ebitda Perfil da Dívida 1T13 1.0x 1.5x 1.9x 1.1x 1.4x 1.6x 1.8x 2.6x Perfil da Dívida: 31% 69% Longo Prazo Curto Prazo Indexador: CDI Garantias : 87% Clean Dez 06 (1) Dez 07 Dec 08 Dez 09 Dez 10 Dez 11 Dez 12 Mar 13 Disponibilidade atual de R$ 652 milhões de garantias em duplicatas (1) Posição de Caixa Líquido. 34

35 Max Fischer Diretor Financeiro e de RI Beatriz Diez Gerente de RI Telefone.: 55 (21) ri@profarma.com.br Ticker BM&FBOVESPA: Auditores Independentes: 35

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