Apresentação dos Resultados 4T17 e Apresentação Marcos Lopes - CEO Francisco Lopes Neto - COO Marcello Leone - CFO e DRI

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1 . Apresentação dos Resultados 4T17 e 2017 Apresentação Marcos Lopes - CEO Francisco Lopes Neto - COO Marcello Leone - CFO e DRI

2 Aviso importante Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso. O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil Consultoria de imóveis S.A. e controladas ( LPS ) datadas de 31 de Dezembro de Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente. Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da LPS, tais como: pressões concorrenciais, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela LPS. Tais riscos podem fazer com que os resultados da LPS sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro. A LPS acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a LPS não pode garantir eventos ou resultados futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes. 2

3 Agenda I. Destaques II. Resultados Operacionais III. CrediPronto IV. Resultados Financeiros 3

4 Destaques 4

5 Destaques Mercado de SP O VGV intermediado pela operação própria da capital de São Paulo foi de R$ 1,8 bilhão em Comparado ao resultado de 2016, houve um crescimento de 22%, indicando um reaquecimento deste mercado. Estratégia de Franquia O segmento de franquias apresentou um VGV intermediado de R$ 1,8 bilhão no ano de 2017, correspondendo a 29% do VGV total intermediado pela Companhia. Este resultado é reflexo dos investimentos na expansão deste segmento ao longo do ano. Custos e Despesas Os custos e despesas recorrentes somaram R$ 116,7 milhões, apresentando uma redução de 9% em 2017 em comparação à 2016, consequência do processo de reestruturação da Companhia ao novo momento do mercado. 5

6 Resultados Operacionais 6

7 VGV Intermediado VGV Total Operações Próprias Franquias [R$ mm] [R$ mm] [R$ mm] % ,4% +1% % T16 4T T16 4T T Franquias Operações Próprias Ex-sócios convertidos em franquias Operações mantidas A estratégia bem sucedida de expansão do segmento de franquias permitiu que a Companhia apresentasse um resultado estável na comparação trimestral e anual, mesmo diante de um cenário ainda desfavorável para o setor em

8 Evolução do Segmento de Franquias Expansão no Mercado Secundário Transformação do modelo de atuação Consolidação e Crescimento do Modelo Expansão do know-how no mercado secundário via M&A; Consolidação das marcas e unificação de sistemas; Criação de plataforma única para comercialização em rede Início da transformação do modelo de sócios em associados; Conversão de 25 lojas próprias em franqueadas. Consolidação e expansão do modelo de franquias; 66 lojas em operação no final do 4T17; + 18 lojas em implantação. Número de Lojas VGV Franquias % O VGV das franquias apresentou 29 lojas convertidas um crescimento de 16% no 4T17 vs. 3T17 e atingiu o patamar de 37 lojas novas R$ 1,8 bilhão em Em Operação Em Implantação Total 4T17 3T17 4T17 8

9 Franquia - Abrangência Nacional 1 1 BA Aumento da Cobertura 2 DF 1 e Abrangência Nacional SP MG RJ 3 ES 1 Com este modelo de negócios a Lopes é capaz de alcançar maior quantidade de pontos de vendas, aumentando sua capilaridade e intensificando o SC 3 relacionamento com seus clientes RS 84 lojas franqueadas Lojas em Operação Lojas em Implantação 9

10 Lopes São Paulo 2017 Lançamentos¹ Visão 12 meses Intermediação Visão 12 meses [R$ mm] [R$ mm] [unidades] % +69% % +8% % +15% Lopes Capital Lopes RMSP Lopes Capital Lopes RMSP Comparação com o Mercado: Segundo relatório divulgado pelo Secovi², o segmento de médio e alto padrão apresentaram no ano de 2017 um aumento de 14% nas unidades intermedidas na capital paulista quando comparado a Nesta mesma base de comparação, a operação da Lopes na cidade de São Paulo apresentou aumento de 18%, confirmando o ganho de market share na capital paulista. ¹ VGV ajustado pela participação da Companhia nos lançamentos; ² Segundo relatório do Secovi SP, Pesquisa do Mercado Imobiliário, divulgado no dia 20/01/

11 Velocidade de Intermediação sobre a Oferta Total e de Lançamentos VSO Consolidada Brasil VSL São Paulo - SP [em %] +1 p.p. (+10%) [em %] -15 p.p. (-42%) 9,0% 10,0% 36% 21% 4T16 4T17 4T16 4T17 A VSO é calculado a partir da seguinte razão: VGV Intermediado Mercado Primário (Lançamentos* + Estoque*) *ajustados pela participação da Companhia na intermediações. A VSL é calculado a partir da seguinte razão: VGV Intermediado Mercado Primário (Lançamentos* no 4T17) *ajustados pela participação da Companhia na intermediações. A VSO consolidada apresentou um aumento de 1 ponto percentual em relação ao mesmo período de A redução da velocidade de vendas no período é explicada pela concentração dos lançamentos entre a última quinzena de novembro e a primeira quinzena de dezembro. 11

12 VGV Intermediado por Região VGV Intermediado 1 (%) 4T16 4T % 5% 1% 5% 5% 2% 7% 5% 3% 5% 6% 3% 16% 24% 50% 13% 17% 58% 16% 24% 46% 13% 18% 55% R$ 1,62 bilhão R$ 1,63 bilhão R$ 6,63 bilhões R$ 6,33 bilhões São Paulo Sul Rio de Janeiro Brasília Nordeste Outros Aumento da relevância do mercado de São Paulo tanto na visão trimestral quando na anual, atingindo 58% e 55% das intermediações, respectivamente. ¹ Considera operações próprias e franquias. 12

13 Breakdown do VGV Intermediado - Incorporadores Listados e Não-Listados Breakdown VGV Intermediado 1 Mercado Total 2017 [em %] [em %] Breakdown VGV Intermediado² Mercado Primário 24% 16% 59% 59% 65% 71% 79% 60% 41% 41% 35% 29% 21% Incorporadores Listados Incorporadores Não Listados Mercado Secundário ¹ Considera operações próprias e franquias. ² Somente operações próprias. 13

14 Breakdown do VGV Intermediado - Diversificação dos Clientes Incorporadores Clientes Incorporadores¹ Breakdown dos 5 maiores incorporadores¹ [em %] [em %] 5% 5% 5% 6% 4% 5% 5% 5% 49% 46% 67% 52% 55% 52% 58% 6% 6% 6% 7% 5% 5% 8% 9% 5% 5% 5% 7% 6% 6% 7% 8% 8% 10% 6% 9% 9% 11% 8% 10% 51% 54% 33% 48% 45% 49% 42% 11% 11% 8% 12% 12% 12% 9% 11% T16 1T17 2T17 3T17 4T T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 10 Maiores Incorporadores Demais Clientes 1º 2º 3º 4º 5º ¹ Considera somente operações próprias. 14

15 Lançamentos VGV Lançado Brasil - Trimestral VGV Lançado Brasil - Anual [R$ mm] [R$ mm] +12% T17 2T17 3T17 4T No 4T17 o VGV lançado foi de R$ 3,9 bilhões, crescimento de 21% vs. o 4T16; 92% dos lançamentos do período foram concentrados no estado de São Paulo; VGV lançado 13% superior à expectativa pipeline divulgada no 3T17. VGV lançado de R$ 8,3 bilhões em 2017, 47% concentrado no 4T17; Crescimento de 12% comparado ao ano de 2016; 78% dos lançamentos em São Paulo, 15% na região sul e 7% nas demais regiões; Em 2017 não houve lançamentos no Rio de Janeiro. 15

16 CrediPronto 16

17 CrediPronto Volume Financiado [R$ mm] Destaques Operacionais e Financeiros 4T Volume Financiado R$ 187 milhões R$ 610 milhões Número de Contratos % % 610 LTV Médio 51% 50% Taxa Média 10,0% + TR 10,5% + TR Prazo Médio 325 meses 325 meses Saldo Médio da Carteira R$ 5,7 bilhões R$ 5,8 bilhões 4T16 4T Carteira de Financiamento [R$ mm] -1,0% O saldo final da carteira da CrediPronto cresceu em média 3,3% ao mês desde jun/10 e atingiu R$ 5,7 bilhões em dez/17. Saldo final 3T17 Saldo final 4T17 17

18 CrediPronto P&L 2017 (em R$ mil) Resultado CrediPronto 2017 Total Assinaturas Carteira Inicial Carteira Final Saldo médio da carteira¹ Margem Financeira (-) Tributos sobre vendas (-) Total dos custos e despesas (-) Despesas Itaú (-) Despesas Olímpia (-) Comissões Pagas (-) Seguros e Sinistros (+/-) (+) Outras Receitas (Financ.) (-) PDD 987 (-) IRPJ/CSLL (Balanço Itaú) Sem efeito caixa para a Lopes. Prejuízo contabilizado pelo Itaú. (=) Resultado líquido % Margem Líquida -3,00% 50% Profit Sharing (+) Retenção de Comissão Resultado Lopes da retenção de comissão de 1%, com efeito caixa. Resultado Credipronto LPS ) Saldo médio da carteira calculado através de média ponderada. * Números do P&L gerencial são auditados pela Ernst&Young e devido a sua natureza gerencial não seguem padrões de contabilidade 18

19 Resultados Financeiros 19

20 Comissão Líquida e Contribuição por Mercado Comissão Tabela 3 - Comissão Líquida Líquida 3T17 4T17 Praça Taxa Contribuição Taxa Contribuição SP 2,42% 1,25 2,35% 1,43 RJ 2,46% 0,30 2,19% 0,20 SUL 1,61% 0,27 1,68% 0,25 DF 2,25% 0,14 2,26% 0,12 Nordeste 1,50% 0,10 1,87% 0,12 Outros 2,08% 0,13 2,42% 0,07 Total 2,20 2,20 20

21 Receita Bruta e Líquida Receita Bruta Receita Líquida [R$ mm] [R$ mm] 170,3-27% 148,7-25% 124,6 111,0 42,3-29% 30,1 37,3-28% 26,9 4T16 4T T16 4T

22 Reconciliação da Receita Bruta Reconciliação Receita Bruta [R$ MM] T17 Rec onc iliaç ão Rec eita Franquia [R$ MM] T17 VGV Faturado Operaç ões Próprias (a) Taxa Líquida Intermediação (b) 2,20% 2,20% Receita Bruta com Intermediação (a) x (b) 98,5 22,9 Apropriação de receita da operação Itaú 14,5 3,6 Receita de franquias 5,5 1,9 VGV Total ,9 VGV novas franquias (carência de cobrança de royalties) VGV franquias operacionais Royalty médio 0,4% 0,4% Rec eita de Royalties 5,5 1,9 Outras receitas 6,2 1,6 Rec eita Bruta 124,6 30,1 CRITÉRIO PARA VGV INTERMEDIADO O VGV divulgado como VGV intermediado do trimestre considera as intermediações das operações próprias e franquias. O VGV faturado das operações próprias tem por critério reconhecer somente o VGV faturado que multiplicado pela comissão líquida foram reconhecidos como receita bruta no trimestre/ano. Sendo assim, o VGV intermediado reportado no trimestre representa todos os critérios para a contabilização da receita bruta da companhia, que incluem inclusive a aprovação do contrato da intermediação pelo incorporador. VGV intermediado adicionalmente que foram gerados dentro do período que não tenham atingido todos os critérios para a sua contabilização não foram considerados como VGV intermediado neste mesmo período. 22

23 Resultado 4T17 por Segmento Resultado 4T17 Antes do IFRS e por Segmento (R$ milhares, exceto percentuais) Intermediação Franquia CrediPronto Consolidado Sem não recorrentes ¹ Não Recorrentes ¹ Receita Bruta de Serviços Receita de Serviços Prestados Apropriação de Receita da Operação Itaú Earn Out Ajuste a Valor Presente Receita Operacional Líquida (-)Custos e Despesas (15.805) (1.030) (7) (16.843) (15.150) (31.992) (-)Serviços Compartilhados (8.303) - (473) (8.776) 0 (8.776) (-)Despesas de Stock Option CPC (-)Apropriação de Despesas do Itaú (238) - - (238) - (238) (+/-) Equivalência Patrimonial (=)EBITDA (40) (15.150) (13.297) Margem EBITDA Ajustada -0,2% 41,3% 80,6% 6,9% - -49,4% (-)Depreciações e amortizações (2.389) (56) (3) (2.448) - (2.448) (+/-)Resultado Financeiro (507) 38 0 (469) - (469) (-)Imposto de renda e contribuição social 544 (207) (173) 164 (16.758) (16.594) (=)Lucro líquido Antes do IFRS (2.392) (900) (31.908) (32.808) Margem Líquida Antes do IFRS -10,1% 28,4% 68,4% -3,3% -121,9% Sócios não controladores (1.306) (=)Lucro Líquido atribuível aos Controladores Antes do IFRS (2.206) (28.188) (30.394) Margem líquida Controladores -8,2% -112,9% Consolidado 1. No 4T17 efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos e baixa de imposto diferido sem efeito caixa. * Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. 23

24 Resultado 2017 por Segmento Resultado 2017 Antes do IFRS e por Segmento (R$ milhares, exceto percentuais) Intermediação Franquia CrediPronto Consolidado Sem não recorrentes ¹ Não Recorrentes ¹ Receita Bruta de Serviços Receita de Serviços Prestados Apropriação de Receita da Operação Itaú Earn Out Ajuste a Valor Presente Receita Operacional Líquida (-)Custos e Despesas (87.154) (3.974) (58) (91.186) (23.178) ( ) (-)Serviços Compartilhados (24.633) - (1.343) (25.976) (5.905) (31.882) (-)Despesas de Stock Option CPC10 (537) - - (537) - (537) (-)Apropriação de Despesas do Itaú (953) - - (953) - (953) (+/-) Equivalência Patrimonial (=)EBITDA (12.082) (5.716) (29.083) (34.799) Margem EBITDA Ajustada -12,0% 20,5% 95,4% -5,1% - -31,3% (-)Depreciações e amortizações (9.134) (222) (13) (9.370) - (9.370) (+/-)Resultado Financeiro (-)Imposto de renda e contribuição social (585) (676) (16.758) (15.401) (=)Lucro líquido Antes do IFRS (15.277) (10.345) (45.841) (56.186) Margem Líquida Antes do IFRS -15,2% 5,5% 83,1% -9,3% -50,6% Sócios não controladores (1.443) (=)Lucro Líquido atribuível aos Controladores Antes do IFRS (11.789) (41.619) (53.407) Margem líquida Controladores -10,6% -48,1% Consolidado 1. Em 2017 efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos, despesas de stock option (não caixa) e baixa de imposto diferido sem efeito caixa. * Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. 24

25 Resultado Recorrente Impacto Operação Patrimóvel (R$ milhares, exceto percentuais) 4T17 Resultado Recorrente Antes do IFRS LPS Brasil Patrimóvel LPS Brasil Ex-Patrimóvel Receita Operacional Líquida (-)Custos e Despesas (25.061) (5.870) (19.191) (=)EBITDA (4.081) Margem EBITDA Ajustada 6,9% -228,1% 23,6% (R$ milhares, exceto percentuais) 2017 Resultado Recorrente Antes do IFRS LPS Brasil Patrimóvel LPS Brasil Ex-Patrimóvel Receita Operacional Líquida (-)Custos e Despesas ( ) (22.025) (94.710) (=)EBITDA (5.716) (15.466) Margem EBITDA Ajustada -5,1% -235,8% 9,3% 25

26 EBITDA e Lucro Líquido - Antes do IFRS EBITDA e Margem EBITDA ¹ Lucro Líquido e Margem Líquida Controladores ² [R$ mm e %] [R$ mm e %] 0,03 (0,1%) 7,7 (21%) -7, % 1,9 (7%) -15,2-13,3 (-49%) 4,1 (3%) 20,0 (13%) -15,9-946% -5,7 (-5%) -29,1-7,2 0,2 (0%) -7,1 (-19%) -330% -354% -2,2 (-8%) -28,2-30,4 (-113%) 3,4 (2%) -15,2-11,8 (-8%) -11,8 (-11%) -41,6 4T16 4T ,8 (-31%) T16 4T ,4 (-48%) 2017 Recorrente Não recorrente 3,4 1) Contempla o resultado de empresas controladas e com controle compartilhado de acordo com o método da equivalência patrimonial e resultado dos não controladores. Obs.: O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, não devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez; 2) Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia; 3) Em 2016, efeitos não recorrentes com restruturações, rescisões de contrato de trabalho, despesas jurídicas e baixa de investimentos; 4) Em 2017, efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos, despesas de stock option (não caixa) e baixa de imposto diferido sem efeito caixa. 26

27 Impactos IFRS - Lucro Líquido Antes da Participação dos Não Controladores [R$ mil] 4T Descrição Antes do IFRS Efeitos do IFRS* Após IFRS Antes do IFRS Efeitos do IFRS* Após IFRS Receita Operacional Líquida Custos e Despesas (40.210) (37.768) ( ) (22.748) ( ) (1) Depreciação e amortização (2.448) (2.917) (5.365) (9.370) (11.255) (20.625) (2) Resultado Financeiro (469) (3) Lucro Operacional (16.213) (4.494) (40.784) (4.990) (45.774) Imposto de Renda e Contribuição Social (16.595) (485) (17.080) (15.401) (1.351) (16.753) (4) Lucro Líquido (32.808) (21.573) (56.186) (6.341) (62.526) Acionistas não controladores (125) (3.620) (840) (5) Lucro Líquido Controladora (30.394) (19.283) (53.407) (9.961) (63.367) Efeitos não recorrentes** Lucro Líquido Controladora Ajustado (2.206) (11.789) (9.961) (21.749) * Efeitos não caixa referentes ao IFRS 3 (Combinação de Negócios) e IFRS 10. ** 1. Em 2017, efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos, despesas de stock option (não caixa) e baixa de imposto diferido sem efeito caixa. (1) Perdas na alienação de investimentos; (2) Amortização de intangíveis; (3) Ganhos e Perdas com efeitos líquidos não caixa das contabilizações de earn outs e das opções de call e put das empresas controladas, baseado em valor justo conforme estimativas futuras; (4) IR Diferido sobre ativos intangíveis, calls e puts da LPS Brasil; (5) Efeitos relacionados com IR diferido e amortização deintangíveis nos acionistas não controladores. 27

28 Custos e Despesas Evolução das reduções de custos e despesas Custos e Despesas Recorrentes [R$ mm] Evolução Número de Funcionários 128,7-9% 116, % T16 3T17 4T17 O total de despesas recorrentes apresentou uma redução de 9% na comparação anual, resultado do processo de readequação da estrutura de custos e despesas da Companhia ao atual momento de mercado. 28

29 Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais [R$ mil] Caixa Gerado Atividades Operacionais - Evolução Trimestral T16 1T17 2T17 3T17 4T17 29

30 Disponibilidades 4T17 Disponibilidades Fluxo de Caixa [R$ mm] 3T17 4T17 Variação Saldo de Disponibilidades Inicial % Das Operações (3.848) % Das Atividades de Investimento (1.554) (1.441) 7% Das Atividades de Financiamento (1.830) (3.397) -86% Saldo de Disponibilidades Final % Contas a Receber (C/R) % Saldo de Disponibilidades Após C/R % 30

31 Contatos RI CONTATOS RI Tel. +55 (11) /

32 . 4Q17 and 2017 Results Presentation Presenters Marcos Lopes - CEO Francisco Lopes Neto - COO Marcello Leone - CFO and IRO

33 Forward-looking statements This presentation does not constitute or form part of any offer. or invitation or solicitation of any offer to purchase. sell or subscribe for shares or other securities of the Company. nor shall this presentation or any information contained herein form the basis of. or act as inducement to enter into. any contract or commitment whatsoever. This presentation contains financial and other information related to the business operations of Lopes - LPS Brasil Consultoria de Imóveis S.A and its subsidiaries ( LPS or the Company ) as of and for the period ended December 31 th It should not be considered as a recommendation for prospective investors to sell. purchase or subscribe for securities of the Company. The information presented herein is in summary form and does not purport to be complete. No reliance should be placed on the accuracy completeness of the information contained herein. and no representation or warranty. express or implied. is given on behalf of the Company or its subsidiaries as to the accuracy completeness of the information presented herein. This presentation contains forward-looking statements. Investors are advised that whilst the Company believes they are based on reasonable assumptions by Management. forward-looking statements rely on current expectations and projections about future events and financial trends. and are not a guarantee of future results. Forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that affect or may affect business conditions and results of operations. which therefore could materially differ from those anticipated in forward-looking statements due to several factors. including competitive pressures. Brazilian macroeconomic conditions. performance of the industry. changes in market conditions. and other factors expressed or implied in these forward-looking statements or disclosed by the Company elsewhere. factors currently deemed immaterial. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date they are made and neither Management. nor the Company or its subsidiaries undertake any obligation to release publicly any revision to these forward-looking statements after the date of this presentation or to reflect the occurrence of unanticipated events. 2

34 Schedule I. Highlights II. Operational Results III.CrediPronto IV.Financial Results 3

35 Highlights 4

36 Highlights São Paulo Market The transactions closed by the operation in the capital of São Paulo, reached R$ 1.8 billion in In comparison with 2016, there was an increase of 22%, indicating the beginning of this market recuperation. Franchise Strategy The franchise segment presented a transaction closed of R$ 1.8 billion in 2017, representing 29% of the total of transaction closed by the Company. This outcome reflects the investments to develop this segment during the year. Costs and Expenses Continuing the process of restructure of operations, the Company showed a reduction of 9% in the amount of recurring costs and expenses comparing 2017 to 2016, reaching R$ million. 5

37 Operational Results 6

38 Transactions Closed Transactions Closed Regular Operations Franchise [R$ mm] [R$ mm] [R$ mm] 6,626-4% 6,332 6,626 1,837 1,837 2,111 4, % 1,621 +1% 1, ,495 1, ,061-15% 4,515 4, ,061 1,252 1,061 4Q16 4Q Q16 4Q T Franchises Regular Operations Operation converted into franchises Regular Operations The successful strategy of the Franchises segment allowed the Company to presented a stable result in the quarterly and yearly comparison, even in the face of a still unfavorable scenario for the sector in

39 Franchise Segment Evolution Expansion in the Secondary Market Increase know-how on secondary market through M&A; Brand consolidation and system unification; Creation of a single platform of network commercialization. Model transformation Beginning of the change in the secondary operation s model from partners to associate; Conversion of 25 own stores into franchise. Model s Consolidation and Growth Consolidation and expansion of franchise model; 66 stores in operation in the end 4Q17; + 18 store are being set up. Number of Stores Franchise Transaction Closed % 29 converted stores The franchises segment presented a growth of 16% in the fourth quarter of 2017 vs. 37 new stores 3Q17 and reached R$ 1.8 billion in the year of Operating Setting up Total 4Q17 3Q17 4Q17 8

40 Franchise National Footprint 1 1 BA 2 DF 1 Increase in Coverage and National Footprint 35 MG ES 1 With this business model, Lopes is capable 15 SP RJ 3 of reaching a higher number of sales point, increasing its capillarity and intensifying the SC 3 relationship with its clients RS 84 franchises stores Operating Stores Setting up Stores 9

41 Lopes São Paulo Launches ¹ 12 months Transactions Closed 12 months [R$ mm] [R$ mm] [units] +102% +69% 3,054 3,591 1, % 1,889 +8% 1,811 2, % 4, % 4,033 4,999 2,131 2,952 1, Lopes Capital Lopes RMSP* Lopes Capital Lopes RMSP* Market Benchmark According to the report released by Secovi², in the year of 2017 the middle and high-end segment had an increase of 14% in the transacted units in São Paulo, comparing the results of 2017 to In the same comparison basis, Lopes' operation in the city of São Paulo increased by 18%, confirming the gain of market share in the city of São Paulo. ¹ Adjusted by the Company s participation in the transactions closed; ² As reported by Secovi-SP. Real Estate Market Research. released on 01/20/2018; * RMSP = Metropolitan area of São Paulo. 10

42 Speed of Sales Over Supply and Sales Over Launches Sales Over Supply Sales Over Launches in São Paulo - SP [%] 100 bps (10%) [%] bps (-42%) 9.0% 10.0% 36% 21% 4Q16 4Q17 4Q16 4Q17 The sales over supply ratio is calculated as follows: Transactions Closed in the Primary Market (Launches* + Inventory*) *adjusted by the Company s participation in the transactions closed. The sales over launches ratio is calculated as follows: Transactions Closed in the Primary Market (Launches* in 4Q17) *adjusted by the Company s participation in the transactions closed Sales Over Supply presented an increase of 100 bps when compared to 4Q16. The reduction of the sales speed in the period is explained by the concentration of launches between the last fortnight of November and the first fortnight of December. 11

43 Transactions Closed by Region Transactions Closed (%) 4Q16 4Q % 4% 1% 5% 5% 2% 7% 5% 3% 5% 6% 3% 16% 24% 50% 13% 17% 58% 16% 24% 46% 13% 18% 55% R$ 1.62 billion R$ 1.63 billion R$ 6.63 billion R$ 6.33 billion São Paulo South Rio de Janeiro Brasília Northeast Others Increase in the relevance of the São Paulo market in both, quarterly and annual views, reaching 58% and 55% of the intermediation, respectively. 1. Considers regular and franchise operations. 12

44 Breakdown of Transactions Closed Breakdown Transactions Closed Breakdown Transactions Closed 2 Primary Market 24% 16% 59% 59% 65% 71% 79% 60% 41% 41% 35% 29% 21% Listed Homebuilders Non-Listed Homebuilders Secondary Market 1. Considers regular and franchise operations 2. Only regular operations. 13

45 Breakdown of Homebuilders Breakdown Homebuilders 1 Breakdown Top 5 Homebuilders 1 [%] [%] 5% 5% 5% 6% 4% 5% 5% 5% 49% 46% 67% 52% 55% 52% 58% 6% 6% 6% 7% 5% 5% 8% 9% 5% 5% 5% 7% 6% 6% 7% 8% 8% 10% 6% 9% 9% 11% 8% 10% 51% 54% 33% 48% 45% 49% 42% 11% 11% 8% 12% 12% 12% 9% 11% Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 Top 10 Homebuilders Other Homebuilders 1º 2º 3º 4º 5º 1. Only regular operations. 14

46 Launches Launches Brazil - Quarterly Launches Brazil - Annual [R$ mm] [R$ mm] +12% 7,377 8,287 3,449 1,729 7,824 1, Q17 2Q17 3Q17 4Q In 4Q17 the launches reached R$ 3.9 billion, growth of 21% vs. 4Q16; 92% of the launches in the period were in the state of São Paulo; The launches were 13% superior to the expected pipeline released in 3Q17. Launches of R$ 8.3 billion in 2017, 47% centered in the 4Q17; Growth of 12% when compared to 2016; 78% of launches in São Paulo, 15% In the South region and 7% in the other regions; In 2017, there were no launches in Rio de Janeiro. 15

47 CrediPronto 16

48 CrediPronto Financed Volume [R$ mm] % Operating and Financial Highlights 4Q Mortgage Volume R$ 187 million R$ 610 million Number of contracts % Average LTV 51% 50% 4Q16 4Q Average rate 10.0% + TR 10.5% + TR Average term 325 months 325 months [R$ mm] Mortgage Portfolio Average portfolio balance R$ 5.7 billion R$ 5.8 billion -1.0% 5,713 5,656 The ending portfolio balance of Credipronto has been growing on average 3.3% per month since jun/10 and reached R$ 5.7 billion in dec/17. Ending Portfolio Balance 3Q17 Ending Portfolio Balance 4Q17 17

49 CrediPronto P&L CrediPronto Results Total Executed contracts 610,526 Opening portfolio 5,973 Closing portfolio 5,656 Average portfolio balance¹ 5,814 Financial Margin 113,948 (-) Sales taxes -8,193 (-) Total dos custos e despesas -68,441 (-) Backoffice Expenses -36,453 (-) Sales Expenses -22,551 (-) Commissions paid -6,111 (-) Insurance and claims (+/-) -4,313 (+) Other revenues (Financ.) (-) ADA 987 No cash effect for Lopes. Financial loss is accounted by Itaú. (-) IRPJ/CSLL (Itaú Balance) -40,486 (=) Net result -3,173 % Net Margin -3.00% 50% Profit Sharing -1,586 (+) Retention of Commissions 3,878 CrediPronto! Result (LPS) 2,291 Lopes Results of the retention of commission of 1%, with cash effect. 1) Average portfolio balance calculated by weighted average. *Managerial P&L numbers are audited by Ernst & Young and due to their managerial nature they do not follow accounting standards. 18

50 Financial Results 19

51 Net Commission by Market Table Net Comission 3 - Net Comission Fee Fee 3Q17 4Q17 Region Fee Contribution Fee Contribution SP 2.42% % 1.43 RJ 2.46% % 0.20 South 1.61% % 0.25 DF 2.25% % 0.12 Northeast 1.50% % 0.12 Other Markets 2.08% % 0.07 Total

52 Gross and Net Revenue Gross Revenue Net Revenue [R$ mm] [R$ mm] % % % % Q16 4Q Q16 4Q

53 Gross Revenue Reconciliation Gross Revenue Rec onc iliation [R$ Million] Q17 Franc hise Revenue Rec onc iliation [R$ Million] T17 Contrac ted Sales (a) 4,495 1,061 Transac tion Closed 1, Net Comission (b) 2.20% 2.20% Transaction closed of new franchise (grace period) Gross Brokerage Revenue (a) x (b) Transaction closed of operational franchise 1, Revenue to Accrue from Itaú Operations Average Royalty 0.4% 0.4% Franchise Revenue Royalty Revenue Other revenues Gross Revenue IMPORTANT CRITERIA FOR CONTRACTED SALES The contracted sales released in the quarter is consider the transaction closed of regular operations and franchise operations. The transaction closed of regular operations has the criterion to recognize only the transaction closed which multiplied by the net commission were recognized as gross revenue in the quarter an in the year. Therefore. the transaction closed reported in the quarter represents all the criteria for accounting for the company's gross revenue. which includes including the approval of the intermediation agreement by the developer. Transaction closed that were generated within the period that did not meet all the criteria for their accounting were not considered as transaction closed in this same period. 22

54 4Q17 Results 4Q17 Results Before IFRS by Segment (R$ thousand) Brokerage Franchise CrediPronto Consolidated Ex. Non-recurring Non-recurring 1 Consolidated Gross Service Revenue 26,559 1,915 1,586 30,060-30,060 Revenue from Services Rendered 22,934 1,915 1,586 26,435-26,435 Revenue to Accrue from Itaú Operations 3, ,625-3,625 Earn Out Adjustment to Present Value Net Operating Revenue 23,708 1,754 1,450 26,913-26,913 (-)Costs and Expenses (15,805) (1,030) (7) (16,843) (15,150) (31,992) (-)Shared Services (8,303) - (473) (8,776) - (8,776) (-) Stock Option Expenses CPC (-) Expenses to Accrue from Itaú (238) - - (238) - (238) (+/-) Equity Equivalence (=)EBITDA (40) 724 1,168 1,853 (15,150) (13,297) Adjusted EBITDA Margin -0.17% 41.3% 80.6% 6.89% % (-)Depreciation and amortization (2,389) (56) (3) (2,448) - (2,448) (+/-) Financial Result (507) 38 0 (469) - (469) (-)Income tax and social contribution 544 (207) (173) 164 (16,758) (16,594) (=)Net income before IFRS (2,392) (900) (31,908) (32,808) Net Margin before IFRS -10.1% 28.4% 68.4% -3.34% % (-) Non-controlling Shareholders (1,306) 3,720 2,414 (=) Net Income Attributable to Controlling Shareholders Before IFRS* (2,206) (28,188) (30,394) Net Margin Controlling Shareholders -8.2% % 1. In 4Q17 non-recurring effects with civil contingencies and legal expenses, termination of labor contracts., assets written-off and taxes written-off with no cash effect. *We consider the net income ajusted by non cash IFRS 3 effects (Business Combination) the best net income indicator. 23

55 2017 Results 2017 Results Before IFRS by Segment (R$ thousand) Brokerage Franchise CrediPronto Consolidated Ex. Non-recurring Non-recurring 1 Consolidated Gross Service Revenue 112,977 5,456 6, , ,644 Revenue from Services Rendered 98,477 5,456 6, , ,144 Revenue to Accrue from Itaú Operations 14, ,500-14,500 Earn Out Adjustment to Present Value Net Operating Revenue 100,419 4,996 5, , ,019 (-)Costs and Expenses (87,154) (3,974) (58) (91,186) (23,178) (114,364) (-)Shared Services (24,633) - (1,343) (25,976) (5,905) (31,882) (-) Stock Option Expenses CPC10 (537) - - (537) - (537) (-) Expenses to Accrue from Itaú (953) - - (953) - (953) (+/-) Equity Equivalence 777-1,141 1,917-1,917 (=)EBITDA (12,082) 1,022 5,343 (5,716) (29,083) (34,799) Adjusted EBITDA Margin -12.% 20.5% 95.4% -5.15% % (+/-) Other nonrecurring results (-)Depreciation and amortization (9,134) (222) (13) (9,370) - (9,370) (+/-) Financial Result 3, ,384-3,384 (-)Income tax and social contribution 2,618 (585) (676) 1,357 (16,758) (15,401) (=)Net income before IFRS (15,277) 277 4,654 (10,345) (45,841) (56,186) Net Margin before IFRS -15.2% 5.5% 83.1% -9.32% % (-) Non-controlling Shareholders (1,443) 4,223 2,780 (=) Net Income Attributable to Controlling Shareholders Before IFRS* (11,789) (41,619) (53,407) Net Margin Controlling Shareholders -10.6% -48.1% 1. In 2017 non-recurring effects with civil contingencies and legal expenses, termination of labor contracts., assets written-off, stock option expenses (non-cash) and taxes written-off with no cash effect. *We consider the net income ajusted by non cash IFRS 3 effects (Business Combination) the best net income indicator. 24

56 Recurring Results - Impact of Patrimóvel s Operation (R$ thousands, execept percentuals) 4Q17 Recurring Results Before IFRS LPS Brasil Patrimóvel LPS Brasil Ex-Patrimóvel Operational Net Revenue 26,913 1,789 25,124 (-)Costs and Expenses (25,061) (5,870) (19,191) (=)EBITDA 1,853 (4,081) 5,934 Adjusted EBITDA Margin 6.9% % 23.6% (R$ thousands, execept percentuals) 2017 Recurring Results Before IFRS LPS Brasil Patrimóvel LPS Brasil Ex-Patrimóvel Operational Net Revenue 119,019 6, ,460 (-)Costs and Expenses (116,735) (22,025) (94,710) (=)EBITDA (5,716) (15,466) 9,750 Adjusted EBITDA Margin 5.1% % 9.3% 21

57 EBITDA and Net Income - Before IFRS EBITDA and EBITDA Margin ¹ (R$ Million and %) (R$ Million and %) Net Income and Net Margin Attributable to Controlling Shareholders ² 0.03 (0.1%) 7.7 (21%) % 1.9 (7%) (3%) 20.0 (13%) % -5.7 (-5%) 0.2 (0%) (-19%) -330% -2.2 (-8%) (2%) (-8%) +354% (-11%) (-49%) (-113%) (-31%) (-48%) 4Q16 4Q Q16 4Q Recurring Non-recurring 3,4 1) Includes the results of subsidiaries and the jointly-controlled companies in accordance with the equity method and the results of non-controlling shareholders. Obs.: E BITDA is not a measure used in accounting practices and also does not represent cash flow for the periods presented and should not be considered as an alternative to cash flow as a liquidity indicator. 2) We consider the Net Income adjusted by non-cash effects with IFRS 3 (Business Combination) the most accurate profit indicator to measure the company's performance; 3) In 2016 non-recurring restructuring expenses, termination of labor contracts, legal expenses and investments written off. 4) In 2017 non-recurring effects with civil contingencies and legal expenses, termination of labor contracts, assets written-off, stock option expenses (non-cash) and taxes written-off with no cash effect. 26

58 IFRS Impacts - Net Income before non-controlling shareholders [R$ Thousand] 4Q Description Before IFRS IFRS Effects* After IFRS Before IFRS IFRS Effects* After IFRS Net Revenue 26,913-26, , ,019 Costs and Expenses (40,210) 2,442 (37,768) (145,818) (22,748) (168,566) (1) Depreciation and Amortization (2,448) (2,917) (5,365) (9,370) (11,255) (20,625) (2) Finance Result (469) 12,194 11,725 3,384 29,013 32,397 (3) Operational Profit (16,213) 11,719 (4,494) (40,784) (4,990) (45,774) Income tax and social contribution (16,595) (485) (17,080) (15,401) (1,351) (16,753) (4) Net Income (32,808) 11,235 (21,573) (56,186) (6,341) (62,526) Non-controlling Shareholders 2,414 (125) 2,290 2,779 (3,620) (840) (5) Net Income Controlling Shareholders (30,394) 11,110 (19,283) (53,407) (9,961) (63,367) Non-recurring effects** 28,188-28,188 41,619-41,619 Adjusted Net Income Controlling Shareholders (2,206) 11,110 8,905 (11,789) (9,961) (21,749) * Noncash efects with IFRS 3 (Business Combination) end IFRS 10. **In 2017 non-recurring effects with civil contingencies and legal expenses, termination of labor contracts, assets written-off, stock option expenses (non-cash) and taxes written-off with no cash effect. (1) Losses with alienation of capital interest; (2) Amortization of Intangible Assets; (3) Gains and Losses. with non-cash net effects. from the booking of earn out. call and put options at subsidiaries. based on the fair value of future estimates; (4) Deferred income tax on intangible assets of LPS Brasil; (5) Effects related to deferred income tax and amortization of intangible assets at non-controlling shareholders. 27

59 Operational Expenses Evolution on Costs and Expenses Reduction Recurring Costs and Expenses [R$ mm] Evolution in the Number of Employees % % Q16 3Q17 4Q17 The total amount od recurring expenses reduced 9% in the period, result of readjustments process of Company s costs and expenses structure to the current market scenario. 28

60 Cash Flow Generated by Operating Activities Cash Flow Generated by Operating Activities Evolution quarter-over-quarter [R$ thousand] 5, ,968-4,895-3,848 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 29

61 4Q17 Cash Equivalents Cash Equivalents Cash Flow [R$ thousand] 3Q17 4Q17 Variation Cash and Cash Equivalents (BoP) 50,952 43,720-14% From Operations (3,848) % From I nv estment Activ ities (1,554) (1,441) 7% From Financing Activ ities (1,830) (3,397) -86% Cash and Cash Equivalents (EoP) 43,720 39,195-10% Trade Accounts Receivable 25,302 21,380-16% Cash and Cash Equivalents After Accounts Receivable 69,022 60,575-12% 30

62 Contacts CONTACTS RI Phone: +55 (11) /