Divulgação de Resultados - 4T18 e Destaques 4T18 e 2018

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1 São Paulo, 20 de Março de A LPS Brasil (B3: LPSB3), empresa de soluções integradas de intermediação, consultoria e promoção de financiamentos de imóveis no Brasil, anuncia hoje seus resultados referentes ao assim como do ano de. As informações financeiras e operacionais a seguir são apresentadas com bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e dados gerenciais da LPS Brasil - Consultoria de Imóveis S.A. e suas controladas. Intermediações - Destaques e As Operações Próprias apresentaram um VGV intermediado de R$ 1,4 bilhão no, apresentando um crescimento de 32% vs. e de 58% vs. 3T18. Adicionando o segmento de franquias, o VGV total intermediado pela Companhia foi de R$ 2,1 bilhões, aumento de 30% vs.. Intermediações - Considerando o ano de, percebe-se um resultado estável do VGV intermediado em relação à 2017, totalizando R$ 4,2 bilhões no período. Adicionando o volume intermediado pelas franquias, a Companhia totalizou R$ 6,9 bilhões no período, um aumento de 12% em relação à Rede Lopes - Franquias O segmento de franquias vem intensificando seu processo de expansão, e encerrou com 83 lojas e R$ 2,7 bilhões em VGV intermediado, 44% maior em comparação à As franquias representaram 34% do VGV total intermediado pela Lopes no e 38% na comparação anual. CrediPronto A CrediPronto apresentou um aumento significativo no volume financiado, com crescimento de 55% na comparação vs. e de 77% na comparação anual. Combinando este cenário com a renegociação contratual realizada em setembro, foi possível observar uma redução relevante no prejuízo acumulado em e estabelecer um marco na história da CrediPronto, que passou a ser lucrativa em janeiro de 2019 pagando à Lopes R$ 1,2 milhão pela sua participação na operação. Teleconferência de Resultados Quinta-feira, 21 de março de 2019 às 11h Telefone: / Senha: Lopes Contato Equipe de Relações com Investidores Beatriz M. Lavieri - DRI Mariana Andrade - Analista Contato: (11) (11) ri@lopes.com.br 1

2 Disclaimer Devido a questões estratégicas, a Administração da Companhia decidiu, em abril de, registrar a operação da como um ativo mantido para venda, deixando assim de ser consolidada nos resultados da Companhia (operação descontinuada) durante os três primeiros trimestres do ano. Após extensas discussões e negociações ao longo do ano, a Lopes decidiu que seria importante manter a operação da como sua controlada, considerando sua alta penetração no mercado carioca, historicamente um dos maiores mercados do Brasil, que apesar de deprimido no momento, possui altas possibilidades de recuperação nos próximos anos. Consequentemente, os resultados financeiros e operacionais da Companhia, voltaram a consolidar esta operação tanto no quarto trimestre quanto no ano de como um todo. Por fim, os dados operacionais e financeiros deste Release de Resultados consideram a operação da e visando facilitar a análise e comparabilidade das informações pelos nossos acionistas e pelo público em geral, preparamos na página 09 a demonstração do impacto desta reconsolidação nos principais indicadores financeiras da Companhia. Destaques Operacionais e Financeiros Destaques Operacionais e Financeiros [R$ milhares, exceto percentuais, unidades e corretores] Var. % 2017 Var. % VGV Intermediado Total % % VGV Intermediado Operações Próprias ,9% % VGV Intermediado Franquias % % Taxa Líquida Brasil 1 Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido atribuível aos acionistas da Controladora Antes do IFRS* Margem Líquida Antes do IFRS Lucro Líquido atribuível aos acionistas da Controladora Após IFRS Margem Líquida Após IFRS Unidades Intermediadas Corretores Associados 2,20% 2,16% -0,04 pp 2,20% 2,12% -0,08 pp % % (13.297) (4.051) 70% (34.799) (9.371) 73% -49,4% -11,8% 37,6 pp -31,3% -8,6% 22,8 pp (30.394) (7.548) 75% (53.407) (28.090) 47% -112,9% -22,0% 90,9 pp -48,1% -25,7% 22,4 pp (19.284) (15.678) 19% (63.367) (46.672) 26% -72% -45,7% 26,0 pp -57% -42,7% 14,3 pp % % % % Legenda: 1. Taxa líquida considerando mercado primário e secundário. * Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. 2

3 Resultado por Segmento - e Resultado Antes do IFRS e por Segmento (R$ milhares) Intermediação Franquia CrediPronto Consolidado Receita Bruta de Serviços Receita de Serv iços Prestados Apropriação de Receita da Operação Itaú Earn Out Ajuste a Valor Presente Receita Operacional Líquida (-)Custos e Despesas (26.899) (1.200) 5 (28.095) (-)Serv iços Compartilhados (9.502) - (816) (10.318) (-)Despesas de Stock Option CPC10 (96) - - (96) (-)Apropriação de Despesas do Itaú (238) - - (238) (+/-) Equiv alência Patrimonial (=)EBITDA (7.817) (4.051) Margem EBITDA Ajustada -27,1% 57,2% 79,7% -11,8% (-)Depreciações e amortizações (2.335) (61) (2) (2.398) (+/-)Resultado Financeiro (-)Imposto de renda e contribuição social (953) (335) (323) (1.611) (=)Lucro Líquido Antes do IFRS (11.049) (7.945) Margem Líquida Antes IFRS -38,4% 45,2% 67,7% -23,1% Sócios não controladores 397 (=)Lucro Líquido Atribuível aos Controladore Antes IFRS (7.548) Margem Líquida Controladores Antes IFRS -22,0% * Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. Resultado Antes do IFRS e por Segmento (R$ milhares) Intermediação Franquia CrediPronto Consolidado Receita Bruta de Serviços Receita de Serv iços Prestados Apropriação de Receita da Operação Itaú Earn Out Ajuste a Valor Presente Receita Operacional Líquida (-)Custos e Despesas (87.534) (5.160) (44) (92.739) (-)Serv iços Compartilhados (24.164) - (2.383) (26.547) (-)Despesas de Stock Option CPC10 (394) - - (394) (-)Apropriação de Despesas do Itaú (953) - - (953) (+/-) Equiv alência Patrimonial (=)EBITDA (21.627) (9.371) Margem EBITDA Ajustada -23,9% 42,2% 87,7% -8,6% (-)Depreciações e amortizações (9.821) (233) (12) (10.065) (+/-)Resultado Financeiro (-)Imposto de renda e contribuição social (4.483) (1.097) (1.152) (6.733) (=)Lucro Líquido Antes do IFRS (34.749) (24.709) Margem Líquida Antes IFRS Sócios não controladores (3.381) (=)Lucro Líquido Atribuível aos Controladore Antes IFRS (28.090) Margem Líquida Controladores Antes IFRS -25,7% * Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. 3

4 1. Intermediação - Operações Próprias a. VGV Intermediado Desempenho Operacional No quarto trimestre de, o volume intermediado foi de R$ 1,4 bilhão que, comparado ao mesmo período de 2017, apresentou um crescimento de 32%. Este crescimento foi possível devido, em grande parte, a retomada mais acelerada do mercado imobiliário em São Paulo, em comparação às demais regiões como demonstrado no gráfico abaixo. São Paulo representou 71% do volume intermediado, seguido pela região Sul e pelo Rio de Janeiro, ambos com 9% de participação e os 10% restantes foram distribuídos entre Fortaleza, Espírito Santo e Brasília. Analisando a partir da perspectiva de faixa de preço, nota-se um crescimento de 16 pontos percentuais na intermediação de unidades acima de R$ 600 mil reais. Este aumento pode ser explicado devido a uma mudança no perfil dos lançamentos no, focados mais no segmento de média e alta renda. Este fato também pode ser comprovado na comissão líquida da Companhia neste período, que sofreu menos impacto do segmento popular. VGV Total [R$ mm] VGV por Região [%] VGV por Faixa de Preço [%] % p.p. 2 p.p. 9% 3 p.p. 5% 5% 9% 71% 10 p.p. < > 600 1% 2 p.p. 27% 14% 11 p.p. 4 p.p. 58% 16 p.p. São Paulo Rio de Janeiro Outros Sul Nordeste b. Unidades Intermediadas No primeiro gráfico abaixo, observa-se uma queda nas unidades intermediadas de 4% neste trimestre em relação ao. A divergência entre a variação do resultado das unidades e do VGV pode ser justificada pelo aumento do tíquete médio das imóveis comercializados, que era de R$ 367 mil no e terminou o em R$ 505 mil. Examinando as unidades intermediadas por faixa de preço, destaca-se um aumento de 7 pontos percentuais no segmento de média-baixa renda, ou seja imóveis com valor entre R$ 150 e R$ 350 mil, somando 58% do total. Essa concentração pode ser explicada pelo fato que, os empreendimentos deste segmento normalmente possuem um maior número de unidades, ou seja, ao mesmo tempo que podem representar um percentual relevante do total de unidades intermediadas, apresentam uma participação reduzida no VGV Intermediado, conforme observado no gráfico acima. Unidades Intermediadas Unidades por Faixa de Preço % < 150 4% 3 p.p % 7 p.p % 9 p.p. > % 6 p.p. 4

5 Desempenho Operacional 1. Intermediação - Operações Próprias a. VGV Intermediado Analisando as intermediações do ano de, nota-se que a Companhia apresentou um resultado estável em relação à 2017, totalizando R$ 4,2 bilhões. Este resultado foi impactado pelo calendário atípico de, que incluiu suspensão do direito de protocolo do final de fevereiro, a greve dos caminhoneiros em maio, copa do mundo em julho e principalmente as eleições que afetaram os meses de agosto, setembro e outubro. No entanto, após a resolução das eleições, o mercado foi tomado por um cenário otimista, o que pode ser observado nos resultados de intermediação no quarto trimestre, o qual concentrou 33% do volume intermediado no ano. Observando a distribuição por região, conforme esperado, São Paulo apresentou a participação mais relevante com 59% do total intermediado. Em segundo lugar está a região sul com 18%, seguida pelo Rio de Janeiro com 9%. As demais praças permaneceram com uma participação estável em relação a 2017, consolidando 14% do total. A distribuição por faixa de preço seguiu o mesmo comportamento do quarto trimestre, especialmente devido representatividade deste período. Sendo assim, a Companhia encerrou o ano com uma maior concentração na intermediação de empreendimento de médio e alto padrão. VGV Total [R$ mm] VGV por Região [%] VGV por Faixa de Preço [%] -1% p.p. 2 p.p. 8% 6% 9% < % 27% p.p. 18% 59% 4 p.p % 8 p.p São Paulo Sul Rio de Janeiro Nordeste Outros > % 8 p.p. b. Unidades Intermediadas Abaixo, no primeiro gráfico nota-se uma redução de 25% nas unidade intermediadas pela operações próprias em em relação ao ano de 2017, somando unidade no total. Este fato reforça o já observado nos resultados do quarto trimestre, que é o aumento no tíquete médio das unidades intermediadas, sendo que a média em 2017 foi de R$ 362 mil e a média em foi de R$ 477 mil, um aumento de 32%. Segmentando as unidades intermediadas por faixa de preço, destaca-se um aumento de 10 pontos percentuais nas unidades do segmento de média-baixa renda (entre R$ 150 e R$ 350 mil), somando 53% de participação. Este comportamento leva em consideração o retorno da marca Habitcasa em para atuação no segmento popular que ampliou o número de projetos nesta faixa, os quais possuem um número de unidades relevantes, justificando assim essa concentração. Vale lembrar que, o aumento na participação da Lopes no segmento popular, impactou a comissão média da Companhia em relação à 2017 como pode ser observado no quadro da página 02. Unidades Intermediadas % < 150 6% Unidades por Faixa de Preço 6 p.p % 10 p.p % 6 p.p > % 3 p.p. 5

6 2. Intermediação - Franquias e a. VGV Intermediado O volume intermediado pelo segmento de franquias totalizou R$ 725 milhões no e R$ 2,7 bilhões no ano de, crescimento de 37% e 44% respectivamente, quando comparado ao desempenho do mesmo período do ano anterior. Este constante crescimento deve-se tanto à intensificação no processo de expansão dos últimos meses, quanto ao processo de adaptação dos novos franqueados, que passam a ter acesso ao modelo de compartilhamento em rede e agregando assim, um maior número de negócios em sua carteira. Analisando a distribuição por região, assim como no segmento de operações próprias, há uma concentração em São Paulo, representando 50% do volume em, seguido pelo Rio de Janeiro com 30% e região sul com 13%. As demais praças somaram 7%, representadas por Espírito Santo, Minas Gerais, Bahia e Distrito Federal. Neste modelo de negócios, as operações pagam à Companhia um percentual sobre as intermediações (royalty). Algumas franquias, no entanto, passam por um processo de adequação a este novo modelo com um período de carência de pagamento do royalty integral e os ex-sócios que foram convertidos em franquia possuem uma escala progressiva de royalty até atingir efetivamente o valor 0,5%. Assim, a Lopes encerrou o ano com uma receita de royalty de R$ 9,8 milhões e um fee médio de 0,4% VGV Total Trimestral [R$ mm] 724,9 0,4 570,9 +37% 42,1 724,6 528,8 Franqueadas em período de carência Operações em Período de Carência Var. (%) VGV Faturado R$ 529 milhões R$ 725 milhões + 37% Royalty Médio 0,36% 0,42% - Receita de Royalty R$ 1,9 milhão R$ 3,1 milhões + 60% VGV Total Anual [R$ mm] % Franqueadas em período de carência Operações em Período de Carência 2017 Var. (%) VGV Faturado R$ milhões R$ milhões + 72% Royalty Médio 0,39% 0,41% Receita de Royalty R$ 5,4 milhões R$ 9,8 milhões + 79% b. Classificação por região VGV Intermediado por região DF 2 MG 2 BA ES 2 3% 10% 1% 1% 35% 50% 2% 1% 13% 4% 30% 50% SP RJ RS SC 3 83 lojas franqueadas 72 Lojas em Operação 11 Lojas em Implantação São Paulo Rio de Janeiro Região Sul Brasília Nordeste Outros 6

7 3. Lançamentos O, foi representativo para Companhia concentrando 50% do volume lançado em, que totalizou R$ 5,0 bilhões, cumprindo assim o pipeline previsto de R$ 4,8 bilhões e resultando em um aumento de 27% em comparação ao. Este total distribuiu-se no lançamento de unidades, distribuídas em 51 projetos diferentes, dos quais 84% estão concentrados em São Paulo e destes, 76% apenas na capital paulista, reforçando a melhora deste mercado. Analisando o resultado anual, também é possível observar um crescimento relevante de 31% em relação a 2017, totalizando R$ 10 bilhões, 135 projetos e unidades. Do ponto de vista anual, também houve uma concentração de empreendimentos lançados em SP, principalmente na capital, que somou 53% do total dos projetos. Lançamentos [R$ bi] 3,9 27% 5,0 Lançamentos * [R$ bi] 7, % 10,0 0,2 9,8 * Dados de 2017 considerando a base atual de empresas. 4. Velocidade de Vendas Analisando os indicadores de velocidade de vendas no quarto trimestre de, é possível observar uma melhora tanto na velocidade sobre a oferta, VSO, quanto na velocidade dos lançamentos, VSL, que atingiram respectivamente 12,1% e 27,2%. O crescimento de 6,6 pontos percentuais na VSL, comparando vs.. deve-se, principalmente, ao lançamento de bons projetos, combinados com o aumento da confiança do consumidor após o resultado das eleições. VSO Mercado Primário - Brasil +2,2 pp 12,1% 10,0% VSL São Paulo - SP VSL = VSO = VGV Intermediado Mercado Primário (Lançamentos* no ) VGV Intermediado Mercado Primário (Lançamentos* + Estoque*) 20,5% + 6,6 pp 27,2% *ajustados pela participação da Companhia na intermediações. 5. Equipe de Intermediação Imobiliária No o número de corretores associados apresentou uma variação de -10% em relação ao e encerrou o período com corretores associados, entre operações próprias e franquias. As imobiliárias do Grupo Lopes realizam a corretagem em associação com corretores independentes, de modo a partilhar com estes os valores resultantes das intermediações imobiliárias realizadas em parceria. Esta associação entre corretores pessoas físicas e corretores pessoas jurídicas é disciplinada pelo art. 6º, parágrafos 2º, 3º e 4º da Lei 6.530/1978 (alterada pela Lei /2015) T % SP RJ Outros 7

8 Resultado CrediPronto e Destaques Operacionais e Financeiros Var.% 2017 Var.% Volume Financiado (R$ milhões) % % Número de contratos % % LTV médio 51% 59% 7,3 pp 50% 57% 7,3 pp Taxa média 10,0% 9,0% -1,0 pp 10,5% 9,4% -1,1 pp Prazo médio (meses) ,1% % Saldo inicial da carteira (R$ milhões) ,0% % Saldo final da carteira (R$ milhões) ,6% % Saldo médio da carteira (R$ milhões) ,0% % Na tabela acima, é possível observar os principais indicadores da operação da CrediPronto, tanto para o quando para o ano de. Analisando os resultados comparativamente com 2017, nota-se um crescimento de 77% no volume financiado, totalizando R$ 1,1 bilhão em. Esta melhora também foi refletida no número de contratos que variou nesta mesma proporção, encerrando o período com novos contratos. Este avanço apresentado pela CrediPronto em, foi consequência das melhores condições de financiamento, como pode-se constatar na redução nos juros em 1,1 ponto percentual, resultando em uma taxa média de 9,4% e um aumento de 7,3 pontos percentuais no LTV médio ofertado. No P&L virtual da operação apresentado no quadro ao lado, verifica-se o resultado financeiro da carteira de financiamentos da CrediPronto. Devido aos fatores já mencionados acima, é possível identificar uma melhor na margem financeira da operação, assim como no spread da carteira. Adicionalmente, vale ressaltar que o aditivo contratual que a Companhia negociou junto ao Banco Itaú em setembro/, estabeleceu um limite ao custo cobrado (A) sobre o capital alocado pelo Itaú na operação, devido a determinações legais do Banco Central. Este limite foi aplicado retroativamente desde o inicio da operação, melhorando assim as perspectivas de geração de lucro pelo negócio. O bom resultado nos financiamento, combinado à renegociação contratual, foram responsáveis pela lucratividade da operação em, que caso não houvesse prejuízo acumulado, significaria para a Lopes o recebimento de R$ 24,2 milhões (+147%). Com este resultado, o prejuízo acumulado reduziu para R$ 1,8 milhão (B), com altas probabilidades de geração de lucro no início de 2019 e consequente recebimento deste pela Lopes. Lembrando que, em cenários de prejuízo acumulado, não há nenhum ônus para a Companhia. Por fim, a Companhia gostaria de evidenciar que a joint-venture apresentou um cenário de geração de lucro já em janeiro de Com isto, cumprindo os prazos estabelecidos no contrato, em março a Lopes recebeu R$ 1,2 milhão pela sua participação na operação. P&L - CrediPronto (R$ milhões) 2017 Volume Financiado Carteira Inicial Carteira Final Saldo médio da carteira Margem Financeira 166,6 230,7 (+) Receita Financeira 640,7 594 (-) Despesa Financeira (474,1) (363) Spread 2,9% 4,1% (-) Tributos sobre Vendas (8,2) (11,4) Custos e Despesas (68,4) (76,8) (-) Despesas Itaú (36,5) (38,1) (-) Despesas Olímpia (22,6) (24,8) (-) Comissões Pagas (6,1) (10,7) (-) Seguros e Sinistros (4,3) (6,9) (-) PDD 1,0 3,8 (-) IRPJ/CSLL (45% - Instituições Financeiras) (40,5) (64,1) (-) Custo de Capital (29,9) (30,0) (=) Resultado líquido 19,6 48,4 % Margem Líquida 12% 21% 50% Profit Sharing 9,8 24,2 Prejuízo Acumulado Lopes (dez/) 1 (1,8) 1. Corrigido CDI A B 8

9 Impacto no Resultado Resultado Antes do IFRS e por Segmento -Resumido (R$ milhares, exceto percentuais) Intermediação Franquia CrediPronto! Consolidado sem Consolidado Receita Bruta Deduções da Receita (9.700) (821) (915) (11.436) (874) (12.310) Receita Líquida Custos e Despesas (93.622) (5.160) (1.184) (99.967) (18.599) ( ) EBITDA (8.149) (13.480) (9.371) Margem EBITDA -9,5% 42,2% 87,7% 3,9% -263,3% -8,6% Depreciações e amortizações (9.082) (233) (12) (9.326) (740) (10.065) Resultado Financeiro (233) Imposto de renda e contribuição social (4.484) (1.096) (1.151) (6.733) - (6.733) Lucro/Prejuízo Líquido (20.299) (10.258) (14.451) (24.709) Margem Líquida -23,7% 30,5% 75,7% -9,9% -282,3% -22,6% Receita Líquida R$ mm Custos e Despesas R$ mm 34,3 2,0 32,3 109,2 5,1 104,1 38,4 7,4 30,9 118,6 18,6 100,0 EBITDA R$ mm Lucro Líquido R$ mm 1,4-5,5 4,1-5,8-2,2-7,9-14,5-4,1-13,5-10,3-9,4-24,7 É importante mencionar que, a reconsolidação da aos resultados da Companhia teve efeito meramente contábil, não havendo, portanto, nenhum desembolso de caixa. Inclusive, este fato pode ser constatado na página 15, onde é possível observar geração de caixa operacional pela Companhia no. Por fim, estão sendo discutidas e acertadas as novas condições para a operação da em 2019, visando a saúde financeira desta controlada e da Companhia como um todo. Vale ressaltar que não é esperado impacto relevante no orçamento de custos e despesas da Companhia após a reconsolidação. 9

10 Desempenho Financeiro e 1. Receita a. Receita Bruta Como pode ser observado na tabela 1, o VGV de intermediação divulgado, tem por critério reconhecer somente as intermediações faturadas que, multiplicadas pela comissão líquida, resultam na receita bruta reconhecida no respectivo período. A linha Outras Receitas inclui as receitas de correspondente bancário, contabilizadas no segmento CrediPronto, receitas com o pagamento de royalties das operações franqueadas e efeito de cancelamentos. Conforme disposto na página 6, o VGV total das franquias no foi de R$ 725 milhões, gerando uma receita de pagamento de royalties de R$ 3,1 milhões, resultando em um royalty médio de aproximadamente 0,42%. Analisando o resultado anual, o VGV deste segmento foi de R$ 2,4 bilhões, resultando em uma receita de R$ 9,8 milhões e um royalty médio de 0,41%. b. Comissão Líquida Nas tabelas 2 e 3, pode ser observada a evolução histórica das comissões líquidas por segmento de atuação e região. Nota-se que no houve um aumento na comissão líquida em relação ao 3T18, que pode ser explicado em grande parte pelo tíquete médio mais elevado neste período, devido ao maior número de lançamentos no segmento de médio e alto padrão. c. Receita Líquida A receita líquida da LPS Brasil apresentou um crescimento de 28% no quarto trimestre de, em relação ao, totalizando R$ 34,3 milhões. Isto foi possível devido a melhoria em todos os segmentos de atuação da Companhia, conforme observado no gráfico abaixo. Intermediação: aumento no volume intermediado no período, juntamente com aumento na comissão líquida. Franquia: aumento no VGV intermediado pelo segmento, devido ao seu processo de expansão. CrediPronto: aumento no volume financiado decorrente das melhores condições de crédito, Receita Líquida Trimestral -[R$ mm] Tabela 1 - Reconciliação Receita Bruta [R$ mm] VGV Faturado Operações Próprias (a) Taxa Líquida Intermediação (b) 2,16% 2,12% Receita Bruta com Intermediação (a) x (b) 30,2 89,9 Apropriação de Receita da operação Itaú 3,6 14,5 Outras Receitas 4,8 17,1 Receita Bruta 38,7 121,5 Tabela 2 - Comissão Líquida Operações Próprias 1T18 2T18 3T18 BRASIL 2,20% 2,05% 2,17% 2,06% 2,16% Primário SP 2,3% 2,2% 2,4% 2,1% 2,3% RJ 2,2% 2,0% 1,3% 1,7% 1,8% Sul 1,7% 1,7% 2,0% 1,9% 1,9% DF 2,3% 2,8% 2,5% 2,5% 2,2% Nordeste 1,9% 1,5% 1,6% 2,2% 2,2% Outros 2,4% 3,0% 2,3% 2,2% 1,8% Secundário SP 2,3% 2,3% 2,3% 2,3% 2,2% Tabela 3 - Comissão Líquida Operações Próprias 3T18 Praça Taxa Contribuição Taxa Contribuição SP 2,12% 1,09 2,26% 1,61 RJ 1,65% 0,15 1,76% 0,17 SUL 1,93% 0,45 1,86% 0,17 DF 2,46% 0,11 2,17% 0,07 Nordeste 2,18% 0,13 2,22% 0,10 Outros 2,22% 0,13 1,80% 0,04 Total 2,06 2,16 Analisando a partir da perspectiva anual, nota-se que a receita reduziu em 2% em vs Apesar da queda na receita de intermediação, explicada por fatores já mencionados neste material, o crescimento significativo das receitas de franquias e CrediPronto contribuíram para que a Companhia apresenta-se um nível de receita em linha com o ano anterior, conforme demonstrado no gráfico abaixo. Receita Líquida Anual -[R$ mm] 23,7 22% 28,8 60% 87% 26,9 28% 34,3 100,4-10% 90, % 73% -2% 111,0 109,2 1,8 2,8 1,5 2,7 5,0 8,9 5,6 9,7 Intermediação Franquia CrediPronto Total Intermediação Franquia CrediPronto Total 10

11 2. Custos e Despesas Custo dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais No gráfico à direita, apresentamos os custos e despesas da Companhia no e no ano de, comparativamente aos mesmos períodos de Desta forma, nota-se uma redução de 5% no versus e uma redução mais acentuada na comparação anual de 19%. Despesas Operacionais -5% 40,2 38,4 Sem impacto do IFRS [R$ mm] 145,8-19% 118, Custos e Despesas Operacionais Var. R$ Var. % Despesas de Pessoal (10.141) (9.801) 340-3% Back Office de Intermediação* (120) (327) (207) 172% Serviços Terceirizados, Assessoria e Consultoria (2.914) (4.247) (1.332) 46% Infra estrutura (4.853) (3.740) % Telecomunicações (866) (716) % Publicidade (194) (959) (765) 394% Materiais de Escritório (103) (93) 10-9% Outras Despesas Operacionais (13.554) (12.367) % Apropriação de despesas do Itaú (238) (238) - 0% Stock Option (7.265) (5.447) % Custos e Despesas Operacionais 2017 Var. R$ Var. % Despesas de Pessoal (46.460) (42.282) % Back Office de Intermediação* (400) (994) (594) 148% Serviços Terceirizados, Assessoria e Consultoria (13.381) (15.877) (2.496) 19% Infra estrutura (19.873) (16.654) % Telecomunicações (3.602) (3.045) % Publicidade (4.473) (4.016) % Materiais de Escritório (491) (349) % Outras Despesas Operacionais (42.957) (27.394) % - - Apropriação de despesas do Itaú (953) (953) - 0% Stock Option (13.745) (6.641) % Custos e Despesas [A]1 (40.249) (37.935) ,7% Custos e Despesas [A] 1 ( ) ( ) ,2% CrediPronto e Equivalência Patrimonial 39 (438) (477) -1226% Impactos IFRS (6.851) (9.293) - Depreciação (5.365) (4.199) % Total [B] (2.884) (11.488) (8.604) 298% Total [A] + [B] (43.133) (49.424) (6.291) 15% 1. Não considera Equivalência Patrimonial e Despesas CrediPronto CrediPronto e Equivalência Patrimonial 516 (361) (877) -170% Impactos IFRS (22.748) (6.851) Depreciação (20.625) (17.387) % Total [B] (42.857) (24.599) % Total [A] + [B] ( ) ( ) % 1. Não considera Equivalência Patrimonial e Despesas CrediPronto Analisando a primeira tabela com a comparação das despesas entre o e o, nota-se um aumento nas linhas relacionadas com o crescimento no número de lançamentos, como, back office de intermediação e publicidade. Outra linha que apresentou um aumento relevante foi a de serviços terceirizados, que totalizou R$ 4,2 milhões no, em grande parte relacionado às despesas jurídicas como contencioso, consultivo societário e consultoria e assessoria, que somaram R$ 2,9 milhões. No caso das despesas jurídicas, vale destacar que, apesar de despesas, estes valores representam um ganho de causa pela Companhia (success-fee), isentando-a de um passivo significativo. Mesmo com essas despesas extraordinárias, na comparação trimestral houve uma redução de 5,7% se desconsideradas as linhas de equivalência patrimonial e CrediPronto. Na tabela à direita, é possível observar a classificação dos custos e despesas a partir da ótica anual, que apresentou os mesmos impactos da comparação trimestral, como o aumento nas linhas de serviços terceirizados e back office de intermediação. Vale destacar que o impacto da reconsolidação da em foi de R$ 19 milhões. Por fim, ainda que em montante inferior ao ano anterior, a linha de stock option foi relevante e atingiu R$ 6,6 milhões, porém sem efeito caixa para a Companhia. 11

12 3. EBITDA EBITDA [R$ mm] Analisando EBITDA Antes do IFRS no quarto trimestre de, 70% 73% nota-se um aumento de 70% frente ao, atingindo R$ - 4,1 milhões. Essa melhora foi possível, principalmente ao aumento -13,3-4,1-9,4 relevante na receita líquida da Companhia. -34,8 Comparando o resultado do ano de com o do ano de 2017, verifica-se uma melhora de 73% neste indicador, em grande parte consequência da redução de custos e despesas 2017 em relação ao ano anterior. Reconciliação EBITDA - Sem efeito de IFRS [R$ milhares] Var. % 2017 Var. % Lucro Líquido (21.573) (17.900) 17% (62.526) (47.213) 24% IR e CS (4.381) -126% (1.627) -110% Resultado Financeiro Líquido (11.725) % (32.397) % Depreciação e Amortização % % Impairment + Perda na alienação de investimentos (2.442) % % EBITDA 1 (13.297) (4.051) 70% (34.799) (9.371) 73% Margem EBITDA -49,4% -11,8% 37,6 pp -31,3% -8,2% 23,2 pp 1. EBITDA sem efeito do IFRS. 4. IR e CSLL O Imposto de Renda (IR) e a Contribuição Social sobre IR e CSLL - Antes do IFRS [R$ mm] o Lucro Líquido (CSLL) somaram R$ - 1,6 milhão no -90% -56% vs. R$ 16,6 milhões no. A variação apresentada, deve-se à baixa de IR e CSLL diferidos no quarto trimestre de 2017 no valor de R$ -16,8 milhões. -16,6-1,6-15,4-6,7 Analisando anualmente, encerrou com um total de R$ -6,7 milhões vs. R$ -15,4 milhões em A variação é explicada pelo efeito no já mencionado acima

13 5. Lucro Líquido Controladores Antes IFRS Lucro Líquido Antes do IFRS Ajustado¹ [R$ mm] Margem Líquida [%] No, o Lucro Líquido dos Controladores antes do IFRS totalizou R$ -7,5 milhões, resultado 75% superior ao. No ano de, este indicador totalizou R$ -28,1 milhões, -30,4 75% 47% -7,5-28,1 apresentando resultado superior ao ano de 2017 em 47%. -53, Reconciliação Lucro Líquido antes do IFRS [R$ milhares] Var. % 2017 Var. % (=) Lucro Líquido Controladores Após IFRS (19.284) (15.678) 19% (63.367) (46.672) 26% Impactos em Outras Despesas e Receitas (2.442) % % Impactos no Resultado Financeiro (12.194) % (29.013) % Impactos no IR/CSLL 485 (5.991) -1337% (8.360) -719% Impactos em Depreciação % % Impacto em Acionistas não Controladores 125 (1.826) -1562% (3.922) -208% (=) Lucro Líquido Controladores Antes do IFRS (30.394) (7.548) 75% (53.407) (28.090) 47% Margem líquida -112,9% -22,0% 90,9 pp -48,1% -25,7% 22,4 pp Obs.: Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. 6. Lucro Líquido Controladores Após IFRS O Lucro Líquido atribuível aos Acionistas Controladores Lucro Líquido Controladores Ajustado 1 Após IFRS [R$ mm] Após IFRS foi de R$ - 15,7 milhões no versus R$ -19,3 milhões apresentado no, representando assim uma 19% 26% redução no prejuízo de 19% no período. Este mesmo indicador no ano de totalizou R$ -46,7 milhões, resultado 26% superior ao apresentado no ano de -19,3-15,7-63,4-46, Cabe ressaltar que os efeitos não caixa provocados pelo IFRS descritos a seguir distorcem a comparação do lucro entre períodos. Desta forma, consideramos o Lucro antes do IFRS o indicador de lucro mais apurado para medir o desempenho da Companhia. 13

14 7. Efeitos do IFRS e Descrição Antes do IFRS Efeitos do IFRS* Após IFRS Antes do IFRS Efeitos do IFRS* Após IFRS Receita Operacional Líquida Custos e Despesas (38.374) (6.850) (45.224) ( ) (6.850) ( ) Depreciação e amortização (2.398) (1.801) (4.199) (10.065) (7.322) (17.387) Resultado Financeiro 115 (7.295) (7.180) (16.691) (15.231) Lucro Operacional (6.334) (15.946) (22.281) (17.977) (30.864) (48.840) Imposto de Renda e Contribuição Social (1.611) (6.733) Lucro Líquido (7.945) (9.955) (17.900) (24.709) (22.503) (47.213) Acionistas não controladores (3.381) Lucro Líquido Controladora (7.548) (8.129) (15.678) (28.090) (18.581) (46.672) * Efeitos não caixa referentes ao IFRS 3 (Combinação de Negócios) e IFRS 10. 1) Impairment; 2) Amortização de intangíveis; 3) Ganhos e Perdas com efeitos líquidos não caixa das contabilizações de earn outs e das opções de call e put das empresas controladas, baseado em valor justo conforme estimativas futuras; 4) IR Diferido sobre ativos intangíveis, calls e puts da LPS Brasil; 5) Efeitos relacionados com IR diferido e amortização de intangíveis nos acionistas não controladores. 8. Endividamento Em 31 de dezembro de, a LPS Brasil apresentava um endividamento, contabilizado no balanço patrimonial, de R$ 10,0 milhões referentes ao pagamento de opções de venda da participação dos não controladores (Written Put) das aquisições realizadas. Este valor está concentrado no curto prazo. 14

15 9. Fluxo de Caixa No quarto trimestre de, o caixa gerado das operações foi positivo pela primeira vez no ano, encerrando o período em R$ 3,8 milhões. Comparando trimestralmente, houve uma melhora de 316%, consequência do aumento de 58% no VGV intermediado pelas operações próprias, melhora na comissão líquida e crescimento tanto na receita de franquia quanto na receita de comissão advinda da CrediPronto. O fluxo de caixa de investimentos foi de R$ -1,4 milhão no, apresentando um aumento de R$ 374 mil com a aquisição de ativos imobilizados. O fluxo de caixa das atividades de financiamento apresentou uma redução no de 21% no em comparação ao 3T18, consolidando o período em R$ -4,0 milhões. Este valor é composto principalmente pelo pagamento de dividendos aos sócios de empresas controladas que apresentaram lucro no período. No, as disponibilidades somaram R$ 14,2 milhões, uma redução de R$ 1,5 milhão em relação ao terceiro trimestre de. Adicionalmente, a Companhia contava com um saldo de contas a receber de clientes de R$ 20,8 milhões ao final do, somando um total de disponibilidades de R$ 35 milhões no período. Fluxo de Caixa [R$ mm] 3T18 Variação Das Operações (1.775) % Das Atividades de Investimento (1.042) (1.416) -36% Das Atividades de Financiamento (3.280) (3.960) -21% Saldo de Disponibilidades % Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais [R$ mil] T18 2T18 3T18 15

16 Anexos A seguir se encontram os seguintes anexos: Anexo I Demonstrativo de Resultado Anexo II Balanço Patrimonial Anexo III Fluxo de Caixa 16

17 ANEXO I DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (R$ milhares) 2017 Receita Operacional Líquida Custo dos Serviços Prestados (7.440) (7.772) (26.653) (31.032) Lucro Bruto Despesas (Receitas) Operacionais Vendas (8.329) (8.631) (25.377) (32.129) Gerais administrativas (12.904) (16.374) (45.861) (60.385) Remuneração da Administração (7.866) (9.543) (18.184) (23.003) Despesas com Depreciações e amortizações (4.199) (5.365) (17.387) (20.625) Resultado da Equivalência Patrimonial Outras receitas(despesas) operacionais líquidas (9.057) (11.407) (23.933) Lucro Operacional Antes do Resultado Financeiro (15.100) (16.219) (33.609) (78.171) Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras (10.725) (1.870) (18.083) (4.600) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social (22.281) (4.494) (48.840) (45.774) Imposto de Renda e Contribuição Social Corrente (1.610) (1.479) (6.736) (6.481) Diferidos (15.600) (10.271) Lucro líquido do exercício (17.900) (21.573) (47.213) (62.526) Atribuível aos: Acionistas controladores (15.678) (19.284) (46.672) (63.367) Acionistas não controladores (2.289)

18 ANEXO II BALANÇO PATRIMONIAL (R$ milhares) ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalente de caixa Contas a receber de Clientes Impostos a compensar Despesas antecipadas Outros Ativos Total do ativo circulante NÃO CIRCULANTE Opções de Compra da Participação dos Não controladores (Call Option) Contas a receber de clientes Imposto de Renda e contribuição social diferidos - - Créditos com pessoas ligadas Outros Ativos Investimentos em controladas - - Outras participações societárias Imobilizado Ágio Intangíveis na aquisição de empresas Outros Ativos intangíveis Total do ativo não circulante TOTAL DO ATIVO

19 ANEXO II BALANÇO PATRIMONIAL (R$ milhares) PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE Fornecedores Empréstimos e Financiamentos - - Impostos e contribuições a pagar Imposto de renda e contribuição social a pagar Aquisição de Investimentos a Pagar Salários, provisões e contribuições Rendas a apropriar líquidas Dividendos e JCP a pagar Opções de Venda da Participação dos Não Controladores (Written Put) Outros passivos Total do passivo circulante NÃO CIRCULANTE Rendas a apropriar líquidas Imposto de renda e contribuição social diferidos Outros passivos Total do passivo não circulante PATRIMÔNIO LÍQUIDO Reserva de Capital Capital social Reserva de lucros Prejuízos acumulados (46.624) (63.367) Outras Reservas (25.183) (12.131) Ajustes de Combinação de Negócios Participação não Controladoras Total do patrimônio líquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

20 ANEXO III FLUXO DE CAIXA (R$ milhares) 2017 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Resultado do período (17.900) (21.573) (47.213) (62.526) Resultado de equivalência patrimonial (371) (519) (2.065) (1.917) Depreciação e amortização PCLD e perdas com clientes Provisão para participação nos resultados Despesa com outorga de opções 97 (277) Encargos financeiros sobre dívidas e créditos (10.507) (28.009) Ganho / Perda com investimento e bens do ativo imobilizado Apropriação de renda (2.861) (2.859) (11.440) (11.439) IRPJ e CSLL reconhecidos no resultado do período Provisão para riscos legais, líquidas IRPJ e CSLL - Diferidos (5.991) (8.363) Redução ao valor recuperável dos ativos (4.329) Caixa Gerado nas Operações (1.024) (10.123) (14.335) Contas a receber de clientes (3.591) (1.154) Despesas antecipadas Outras ativos (5.079) (4.739) Fornecedores Salários, provisões e encargos (926) Outros passivos (435) (729) (70) Impostos e contribuições a pagar (240) (1.506) - - Impostos a recolher Impostos a compensar Variações nos ativos e passivos operacionais Juros pagos (209) (975) (419) (975) Imposto de renda e contribuição social pagos (1.811) (1.774) (6.622) (6.404) Dividendos recebidos de controladas Outros (1.815) (2.555) (6.254) (6.818) Caixa (aplicado) gerado nas atividades operacionais (7.419) (11.398) 20

21 ANEXO III FLUXO DE CAIXA (R$ milhares) 2017 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Investimento em controladas (1.693) Aquisição (alienação) de imobilizado e intangíveis (1.416) (1.441) (5.116) (4.805) Caixa Líquido Atividades de Investimento (1.416) (1.441) (5.116) (6.498) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Pagamento de dividendos, incluindo saldo de anos anteriores (4.005) (3.453) (13.539) (10.996) Aumento de capital Gastos com emissão de ações (83) Caixa Líquido Atividades de Financiamento (3.960) (3.397) (12.488) (8.488) AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (1.537) (4.525) (25.023) (26.384) Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício Caixa e equivalentes de caixa no fim do exercício