DESTAQUES Total de intermediações atingiram R$ 13,8 bilhões, redução de 30% em relação a 2013.

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1 São Paulo, 30 de Março de 2015 A LPS Brasil (BM&FBOVESPA: LPSB3), empresa de soluções integradas de intermediação, consultoria e promoção de financiamentos de imóveis no Brasil, anuncia hoje seus resultados referentes a e. As informações financeiras e operacionais abaixo são apresentadas com bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e dados gerenciais da LPS Brasil Consultoria de Imóveis S.A. e suas controladas. DESTAQUES Total de intermediações atingiram R$ 13,8 bilhões, redução de 30% em relação a. Receita Líquida de R$ 307,1 milhões, queda de 31% na comparação com. (desconsiderando não recorrentes) EBITDA (desconsiderando não recorrentes) atingiu R$ 50,2 milhões, com margem EBITDA de 16,4%. Lucro Líquido dos Acionistas Controladores Antes do IFRS (desconsiderando não recorrentes) de R$ 6,2 milhões, com margem líquida de 2,0%. Credipronto! originou R$ 1,4 bilhão em financiamentos, e sua carteira de financiamentos atingiu R$ 4,7 bilhões, aumento de 16% com relação a. Destaques Operacionais e Financeiros (R$ milhares, exceto percentuais, unidades e corretores) VGV Intermediado Taxa Líquida Brasil³ Taxa Líquida SP 4 Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido atribuível aos acionistas da Controladora Antes do IFRS* Margem Líquida Antes do IFRS Lucro Líquido atribuível aos acionistas da Controladora Após IFRS Margem Líquida Após IFRS Unidades Vendidas Corretores Associados Var. % Var. % % 2,26% 2,40% -0,1 pp 2,63% 2,84% -0,2 pp % % % % 14,5% 44,1% -29,7 pp 16,4% 38,4% -22,0 pp % % 0,0% 28,2% -28,2 pp 2,0% 21,9% -19,8 pp % % 1,2% 31,1% -29,9 pp 3,2% 25,1% -21,9 pp % % Sem Não Recorrentes 1,2 1. Em despesas com reestruturação, rescisões de contratos de trabalho e receita referente ao earn out da CrediPronto. No despesas com reestruturação e rescisões de contratos de trabalho. 2. No e efeitos não recorrentes com reconhecimento parcial da receita com earn out da Credipronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação. 3. Taxa líquida considerando mercado primário e secundário. 4. Taxa líquida apenas para lançamentos em São Paulo. * Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia. 1

2 Destaques Operacionais e Financeiros VGV Intermediado (R$MM) Volume Financiado CrediPronto! (R$MM) % % % % Mercado Secundário Mercado Primário 138,8 14,8 124,0-39% Earn out CrediPronto Receita Líquida (R$MM) 85,0 503,8 55,6 448,1-39% 308,6 1,4 307,1-31% 69,0 (50%) 14,7 54,3 (44%) Não recorrente¹,2-81% EBITDA³ (R$MM) Margem EBITDA (%) 13,1 (15%) 18,8 (22%) -5,7-65% 222,4 (44%) 50,5 171,9 (38%) -80% 44,6 (15%) 50,2 (16%) -5,6-71% 1. Em despesas com reestruturação, rescisões de contratos de trabalho e receita referente ao earn out da CrediPronto. No despesas com reestruturação e rescisões de contratos de trabalho. 2. No e efeitos não recorrentes com reconhecimento parcial da receita com earn out da Credipronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação. 3. Contempla o resultado de empresas controladas e com controle compartilhado de acordo com o método da equivalência patrimonial e resultado dos não controladores. Obs.: O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, não devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA da Companhia foi calculado de acordo com a Instrução CVM nº 527. Lucro Líquido Controladores Antes do IFRS (R$MM) Margem Líquida (%) 45,4 (33%) 13,0 32,3 (26%) -110% 1,3 (2%) -96% 142,1 (28%) 44,2 97,9 (22%) -100% -5,7-6,2-4,4 (-5%) 0,1 (0%) 6,2 (2%) -94% Não recorrente 1,2 1. Em despesas com reestruturação, rescisões de contratos de trabalho e receita referente ao earn out da CrediPronto. No despesas com reestruturação e rescisões de contratos de trabalho. 2. No e efeitos não recorrentes com reconhecimento parcial da receita com earn out da Credipronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação. Obs.: Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa referentes aoifrs15 (Combinaçãode Negócios) Lucro Líquido Atribuível aos Controladores Após IFRS (R$MM) Margem Líquida (%) 60,9 (44%) 13,0 47,9 (39%) Não recorrente 1,2-122% -5,7-7,7 (-9%) -13,4 (-16%) -128% 156,6 (31%) 44,2 112,4 (25%) -98% 3,6 (1%) 9,8 (3%) -6,2-91% 1. Em despesas com reestruturação, rescisões de contratos de trabalho e receita referente ao earn out da CrediPronto. No despesas com reestruturação e rescisões de contratos de trabalho. 2. No e efeitos não recorrentes com reconhecimento parcial da receita com earn out da Credipronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação. 2

3 Resultado Antes do IFRS e por Segmento (R$ milhares, exceto percentuais) Primário Secundário CrediPronto! Receita Bruta de Serviços Receita de Intermediação Imobiliária Apropriação de Receita da Operação Itaú Earn Out Ajuste a Valor Presente (1.801) (168) - (1.969) - (1.969) Receita Operacional Líquida A (-)Custos e Despesas ( ) (51.605) (3.550) ( ) B (2.933) ( ) (-)Serviços Compartilhados (38.774) (11.829) - (50.603) (4.143) (54.746) (-)Despesas de Stock Option CPC10 (1.890) - - (1.890) - (1.890) (-)Apropriação de Despesas da Itaú (953) - - (953) - (953) (+/-) Equivalência Patrimonial (=)EBITDA (5.634) Margem EBITDA Ajustada 16,6% 2,4% 80,2% 16,4% 14,5% (-)Depreciações e amortizações (13.594) (4.427) (11) (18.032) - (18.032) (+/-)Resultado Financeiro (-)Imposto de renda e contribuição social (12.578) (5.364) (1.531) (19.473) C (541) (20.014) (=)Lucro líquido Antes do IFRS (6.155) (6.174) Margem Líquida Antes do IFRS 10,8% -9,5% 69,1% 9,0% 7,0% Sócios não controladores (21.507) (21.507) (=)Lucro Líquido atribuível aos Controladores Antes IFRS* (6.174) 51 Margem líquida Controladores 2,0% 0,0% * Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia. Consolidado Sem não recorrentes Não Recorrentes Consolidado NÃO RECORRENTES A) Efeito líquido da correção da segunda parcela de earn out da Credipronto!; B) Despesas não recorrentes por rescisões de contratos de trabalho (R$ 3,0 milhões) e despesas com reestruturação (R$ 4 milhões); C) IR/CSLL sobre a correção da segunda parcela de earn out da Credipronto!. RECONTRUÇÃO DOS EFEITOS DO IFRS NOS LUCROS DO PRIMÁRIO E SECUNDÁRIO (11%) Lucro e Margem Líquida Primário (R$ mil) Impactos IFRS (11%) 2 Lucro e Margem Líquida Secundário (R$ mil) Impactos IFRS (-50%) (9%) Lucro Reavaliação Líquido Após das Calls e Puts IFRS Margem Líquida (%) 628 Reavaliação Earn Out IR/CSLL diferido sobre Intangível Impairment Amortização de Intangível Lucro Líquido Antes do IFRS Margem Líquida (%) Lucro Líquido Após IFRS Margem Líquida Reavaliação das Calls e Puts Reavaliação Earn Out Amortização de Intangível Impairment Lucro Líquido Antes do IFRS Margem Líquida (%) Diante dos efeitos acima mencionados, consideramos o EBITDA o melhor indicador de desempenho financeiro para analisar a Companhia. 3

4 DESEMPENHO OPERACIONAL % VGV Intermediado (R$MM) % IMPORTANTE CRITÉRIO PARA VGV INTERMEDIADO O VGV intermediado tem por critério reconhecer somente as intermediações faturadas que multiplicadas pela comissão líquida foram reconhecidas como receita bruta no trimestre. Sendo assim o VGV intermediado de R$ 3,8 bilhões no e de R$ 13,8 bilhões em representam todos os critérios para a contabilização da receita bruta da Companhia, que incluem inclusive a aprovação do contrato da intermediação pelo incorporador. O VGV intermediado adicional que foi gerado dentro do período e que não tenha atingido todos os critérios para a sua contabilização não foi considerados como VGV intermediado neste mesmo período % VGV Intermediado Mercado Primário (R$MM) % PRIMÁRIO O desempenho do VGV intermediado no mercado primário no apresentou redução de 30% em relação ao e somou R$ 3,1 bilhões. Em o VGV Intermediado atingiu R$ 10,5 bilhões, 30% abaixo dos R$ 14,9 bilhões registrados em. As reduções nos volumes de intermediação no e ano de podem ser explicadas pela queda acentuada no nível de confiança do consumidor, que afetou a velocidade de vendas. Além disto, efeitos sazonais atípicos como um carnaval tardio, Copa do Mundo e eleições também impactaram em nossos volumes. VGV Intermediado Mercado Secundário (R$MM) -32% SECUNDÁRIO O VGV intermediado no mercado secundário somou R$ 733 milhões no quarto trimestre e R$ 3,3 bilhões em, apresentando queda de 43% e 32% diante do e, respectivamente. -43% A redução no volume de intermediação pode ser explicada pelos mesmos motivos citados na intermediação do mercado primário O VGV intermediado total no e inclui as imobiliárias adquiridas desde 2010: Patrimóvel, VNC, Self, Maber, Local, Ducati, Thá, Erwin Maack, AçãoDall Oca, Condessa, Brisa, Itaplan, Imóvel A, Eduardo Imóveis, Foco, Piccoloto, Cappucci e Raul Fulgêncio. 4

5 Unidades Intermediadas UNIDADES INTERMEDIADAS % % Em, a LPS Brasil intermediou a venda de 35,4 mil unidades, volume 28% inferior a. No mercado primário, as unidades intermediadas sofreram redução de 26% em relação a, somando 30,1 mil unidades. No mercado secundário, as unidades intermediadas caíram 37% em relação a e totalizaram 5,3 mil unidades. Mercado Secundário Mercado Primário 3% 12% 24% VGV Intermediado Total Por Região 5% 5% 50% São Paulo Rio de janeiro Brasília Sul 18% 5% 6% 6% 22% Nordeste Outros 44% VGV INTERMEDIADO POR REGIÃO GEOGRÁFICA A região Sul apresentou crescimento de 6 pontos percentuais em relação a, atingindo 18%. São Paulo e Rio de Janeiro, no entanto, apresentaram redução de 6 e 2 pontos percentuais, respectivamente, atingindo 44% e 22% no. Em, conforme observamos nos gráficos abaixo, as regiões com maior relevância no VGV intermediado no mercado primário foram: São Paulo, Rio de Janeiro e região Sul, com participações de 42%, 22% e 19%, respectivamente. No mercado secundário, São Paulo, região Sul e Rio de Janeiro também responderam pelas maiores participações, respectivamente: 58%, 18% e 11% do VGV intermediado. VGV Intermediado Por Região Mercado Primário 7% 6% VGV Intermediado Por Região Mercado Secundário 4% 4% 19% 42% 18% 5% 5% 11% 58% 22% São Paulo Rio de janeiro Brasília Sul Nordeste Outros São Paulo Rio de janeiro Brasília Sul Nordeste Outros 5

6 VGV Intermediado Por Faixa de Preço VGV INTERMEDIADO POR FAIXA DE PREÇO 21% 43% 3% <150 26% 28% % % >600 28% Unidades Intermediadas por Faixa de Preço 14% 42% 24% 29% 18% < VGV Intermediado Por Faixa de Preço Mercado Primário 4% >600 13% 24% 41% No, destacamos que o VGV intermediado combinado entre os segmentos médio-alto padrão, cujos imóveis custam entre 350 e 600 mil Reais, e alto padrão, cujos imóveis custam a partir de 600 mil Reais, atingiu 73% do volume intermediado total, 4 pontos percentuais acima do. Os segmentos econômico (<150) e médio-baixo padrão ( ) juntos atingiram 27% do VGV intermediado no, queda de 4 pontos percentuais em relação ao mesmo período ano passado. A participação do segmento alto padrão (>600) nas unidades intermediadas aumentou 4 pontos percentuais em relação ao, totalizando 18%. O segmento econômico (<150) encerrou o trimestre em 13% das unidades intermediadas, apresentando redução de 11 pontos percentuais quando comparado com. No mercado primário, o VGV intermediado combinado entre os segmentos médio-alto padrão, cujos imóveis custam entre 350 e 600 mil Reais, e alto padrão, cujos imóveis custam a partir de 600 mil Reais, tiveram participação de 66% em. Por outro lado, o segmento econômico apresentou a menor participação, encerrando o trimestre com 4%. No mercado secundário, destaque para a participação de 65% do VGV intermediado pelo segmento alto padrão (>600). O segmento econômico (<150) apresentou a menor participação do VGV intermediado e encerrou o ano com 2%. VGV Intermediado Por Faixa de Preço Mercado Secundário 2% 15% 36% 30% 18% 65% 30% < >600 < > % Lançamentos (R$MM) % LANÇAMENTOS A LPS Brasil participou de lançamentos que somaram R$ 8,6 bilhões em empreendimentos imobiliários no, volume 47% abaixo do registrado no. Em, totalizamos R$ 24,3 bilhões, queda de 32% com relação a. Em os lançamentos foram distribuídos regionalmente em: São Paulo (51%), Rio de Janeiro (17%), região sul (14%), região Nordeste (12%) e Brasília e outros (6%). 6

7 Velocidade de Intermediação sobre a Oferta VELOCIDADE DE INTERMEDIAÇÃO SOBRE A OFERTA (VSO) 13,7% 11,5% A velocidade de intermediação sobre a oferta (VSO) no caiu em relação ao e encerrou o período em 11,5%. 3T14 Velocidade de Intermediação sobre a Oferta Habitcasa O VSO da Habitcasa, empresa focada na baixa renda, no apresentou queda na comparação com o mesmo período ano passado e atingiu 8,8% no período. O VSO é calculado a partir da seguinte razão: 17,6% VGV Intermediado / (Lançamentos + Estoque) 8,8% 3T14 Evolução no Número de Corretores Associados EQUIPE DE INTERMEDIAÇÃO DE VENDAS % No, o número de corretores associados apresentou queda de 11% em relação ao e encerrou o trimestre com corretores T14 SP RJ Outros 7

8 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 CREDIPRONTO! Destaques Operacionais e Financeiros Var.% Var.% Volume Financiado (R$ milhões) % % Número de contratos % % LTV médio 59% 57% 2,6 pp 60% 58% 1,2 pp Taxa média 9,1% 8,8% 0,3 pp 9,1% 8,8% 0,3 pp Prazo médio (meses) % % Saldo inicial da carteira (R$ milhões) % % Saldo final da carteira (R$ milhões) % % Saldo médio da carteira (R$ milhões) % % 545 Volume Financiado CrediPronto! (R$MM) -27% Saldo Final da Carteira R$ (MM) -30% A CrediPronto! originou R$ 397 milhões no, queda de 27% comparado ao. O acumulado originado em foi de R$ 1,4 bilhão, volume 30% inferior ao apresentado em. Durante o saldo final da carteira de financiamentos aumentou 16% em relação a, atingindo R$ 4,7 bilhões. O número de contratos realizados caiu 31% na comparação com o ano passado, somando contratos. A taxa média de financiamento da Credipronto! em foi de 9,1%+TR, apresentando melhora de 30 bps na comparação com, com prazo médio de 312 meses e LTV médio de 60%. O volume total originado desde o início das operações da CrediPronto!, em 2008, é de R$ 7,0 bilhões. A carteira de financiamentos terminou o ano com 4,7 bilhões. O saldo médio neste período foi de R$ 4,3 bilhões. Desde junho de 2010 o saldo da carteira da CrediPronto! veem apresentando crescimento médio de 5% ao mês. 8

9 RESULTADO CREDIPRONTO! * Total Assinaturas Carteira Inicial Carteira Final Saldo médio da carteira¹ Margem Financeira % Spread 1,3% (-) Tributos sobre vendas (-) Total dos custos e despesas (-) Despesas Itaú (-) Despesas Olímpia (-) Comissões Pagas (-) Seguros e Sinistros (+/-) (+) Outras Receitas (Financ.) 0 (-) PDD (-) IRPJ/CSLL (Balanço Itaú) (=) Resultado líquido % Margem Líquida -47,65% 50% Profit Sharing (+) Retenção de Comissão Resultado Credipronto! LPS Saldo médio da carteira calculado através de média ponderada. *Números no P&L gerencial de foram auditados pela Ernst&Young e devido a sua natureza gerencial não seguem padrões de contabilidade. O resultado da parceria é mensurado através de um P&L gerencial. São levados em consideração a DRE da Olímpia mais todas as receitas e despesas incorridas pelo Itaú. O P&L é composto por: 1. Margem Financeira: é a receita do P&L, calculada a partir do saldo da carteira e do spread. 2. Spread: é resultado da taxa de financiamento subtraindo o custo de funding, o custo de capital próprio e adicionando a receita de tarifas e seguros. 3. Total de Custos e Despesas: O total de custos e despesas é composto pelos seguintes itens: (i) Despesas Backoffice - despesas diretas ligadas a formalização dos contratos e alocação indireta da utilização da estrutura do Itaú para a Credipronto!; (ii) Despesas de Vendas - despesas comerciais, administrativas e operacionais da Credipronto!; (iii) Comissões Pagas - correspondem a 1% do valor financiado pago a LPS para repasse aos corretores; (iv) Seguros e Sinistros; (v) Correspondente bancário - receita da Olímpia referente aos contratos. 4. Outras Receitas (Financeiras): é resultado das aplicações financeiras do capital da Olímpia. 5. PDD: a PDD é calculada conforme o rating do cliente. A classificação de rating é dada pela perda esperada, cujo cálculo é realizado através de modelos estatísticos internos do banco Itaú- Unibanco. 9

10 DESEMPENHO FINANCEIRO Reconciliação Receita Bruta (R$ MM) VGV Faturado (a) Taxa Líquida (b) 2,26% 2,34% Receita Bruta com Intermediação (a) x (b) 313,0 88,5 Reconhecimento Earn Out da CrediPronto 1,6 0,0 Apropriação de Receita da operação Itaú 14,5 3,6 Outras Receitas 17,5 3,1 AVP -2,0-0,5 Receita Bruta 344,6 94,8 RECEITA BRUTA Como pode ser observado na tabela ao lado o VGV de intermediação divulgado no trimestre tem por critério reconhecer somente as intermediações faturadas que multiplicadas pela comissão líquida resultam na receita bruta reconhecida no trimestre. Comissão Líquida Comissão Líquida Receita de Intermediação por Região 4T12 1T13 2T13 3T13 1T14 2T14 3T14 BRASIL 2,4% 2,4% 2,4% 2,4% 2,4% 2,3% 2,2% 2,3% 2,3% Primário SP 2,9% 2,9% 2,9% 2,9% 2,9% 2,7% 2,7% 2,6% 2,8% Habitcasa 2,0% 2,4% 2,4% 2,4% 2,2% 2,1% 1,8% 1,9% 2,4% RJ 2,2% 2,2% 2,1% 2,0% 2,1% 2,4% 2,0% 2,1% 2,2% Outros 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 1,9% 1,9% 2,0% 2,1% 2,2% Secundário SP 2,2% 2,3% 2,4% 2,1% 2,5% 2,3% 2,2% 2,2% 2,3% RJ 2,2% 2,3% 2,2% 2,3% 2,3% 1,1% 2,1% 2,2% 2,2% Outros 2,5% 2,0% 2,3% 3,0% 2,6% 2,6% 2,0% 2,1% 1,8% 10% 16% 5% 20% 49% São Paulo Rio de janeiro Brasília Sul Outros Na tabela acima pode ser observada a evolução histórica das comissões líquidas por segmento de atuação e região. 138,8 14,8 124,0-39% Receita Líquida (R$MM) 85,0 503,8 55,6 448,1-31% -39% 308,6-31% 1,4 307,1 RECEITA LÍQUIDA A receita líquida da LPS Brasil atingiu R$ 85,0 milhões no e acumulou R$ 308,6 milhões em, queda de 39% tanto para o quanto para. Desconsiderado o impacto do earnout da CrediPronto na receita líquida ocorrido em, a receita líquida da LPS Brasil atingiu os mesmos R$ 85,0 milhões no e acumulou R$ 307,1 milhões em, queda de 31% tanto para o quanto para. Earn out CrediPronto A queda da receita líquida é reflexo da queda no VGV intermediado nos mercados primário e secundário. 10

11 Despesas Operacionais (R$ MM) (Sem impactos do IFRS, não recorrentes e CrediPronto) Ajustado por Inflação¹ 279,5 262,7 Nominal -3% (-8,5) Real -9% (-25,3) 254,2 CUSTO DOS SERVIÇOS PRESTADOS E DESPESAS OPERACIONAIS O gráfico ao lado demonstra a evolução das despesas operacionais sem impactos do IFRS. As despesas operacionais atingiram R$ 254,2 milhões em, redução de 9% em termos reais e 3% em termos nominais em relação a. Na tabela abaixo é possível observar a comparação anual das despesas operacionais. 1 Ajustado por IPCA Custos e Despesas Operacionais* (R$ milhares) Var. R$ Var. % Despesas de Pessoal (11.579) -8% Back Office de Intermediação¹ (3.633) -59% Serviços Terceirizados, Assessoria e Consultoria % Despesas com M&A (792) -87% Infra estrutura % Telecomunicações (3.689) -27% Publicidade % Materiais de Escritório (691) -30% Outras Despesas Operacionais % Apropriação de despesas do Itaú (1) 0% Stock Option % Custos e Despesas [A] (8.476) -3% Despesas não Recorrentes % Impairment (2.442) -6% Depreciação (252) 0% Total [B] % Total [A] + [B] (8.317) -2% * Não considera os custos e despesas da CrediPronto! Despesas Operacionais //2015 (R$ MM) PLANO DE REDUÇÃO DE DESPESAS 281,4 Ajustado por Inflação¹ 298,0-9% (-24,5) 276,0 256,9 Ajustado por Inflação¹ 273,4-15% (-39,2) 217,7 Ao longo do ano a companhia promoveu ajustes em sua estrutura de custos e despesas com o objetivo de estar preparada da melhor forma possível para este cenário de recessão em que a economia brasileira se encontra atualmente. Passamos de uma estrutura de custos e despesas operacionais realizados em de R$ 281 milhões para R$ 257 milhões em, sendo que a companhia já opera em 2015 com uma estrutura de custos e despesas de R$ 218 milhões. Realizado Orçado Realizado Orçado

12 69,0 (50%) 14,7 54,3 (44%) Não recorrente¹,2-81% EBITDA³ (R$MM) Margem EBITDA (%) 13,1 (15%) 18,8 (22%) -5,7-65% 222,4 (44%) 50,5 171,9 (38%) -80% 44,6 (15%) 50,2 (16%) -5,6-71% 1. Em despesas com reestruturação, rescisões de contratos de trabalho e receita referente ao earn out da CrediPronto. No despesas com reestruturação e rescisões de contratos de trabalho. 2. No e efeitos não recorrentes com reconhecimento parcial da receita com earn out da Credipronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação. 3. Contempla o resultado de empresas controladas e com controle compartilhado de acordo com o método da equivalência patrimonial e resultado dos não controladores. Obs.: O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, não devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA da Companhia foi calculado de acordo com a Instrução CVM nº 527. EBITDA O EBITDA do totalizou R$ 13,1 milhões, com margem de 15%, redução de 81% na comparação com e totalizou R$ 18,8 milhões, com margem de 22% quando desconsiderados os efeitos não recorrentes, queda de 65%. Em, o EBITDA acumulou R$ 44,6 milhões, com margem de 15%, 80% abaixo na comparação com. Desconsiderados os efeitos não recorrentes, o EBITDA totalizou R$ 50,2 milhões, com margem de 16%, 71% inferior na comparação com. Reconciliação EBITDA (R$ milhares) Var. % Var. % Lucro Líquido % % IR e CS % % Resultado Financeiro Líquido % % Depreciação e Amortização % % Impairment % % EBITDA % % Margem EBITDA 15,4% 49,7% -34,3 pp 14,5% 44,1% -29,7 pp Apropiação do 2º Earn Out da CrediPronto % % Despesas (não recorrentes) % % EBITDA Ajustado 1, % % Margem EBITDA Ajustada 1,2 22,1% 43,8% -21,7 pp 16,4% 38,4% -22,0 pp 1. Em despesas com reestruturação, rescisões de contratos de trabalho e receita referente ao earn out da CrediPronto. No despesas com reestruturação e rescisões de contratos de trabalho. 2. No e efeitos não recorrentes com reconhecimento parcial da receita com earn out da Credipronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação. 12

13 Lucro Líquido Controladores Antes do IFRS (R$MM) Margem Líquida (%) 45,4 (33%) 13,0 32,3 (26%) -110% 1,3 (2%) -5,7-4,4 (-5%) 142,1 (28%) 44,2-96% 97,9 (22%) -100% 0,1 (0%) 6,2 (2%) -6,2-94% LUCRO LÍQUIDO ANTES DO IFRS O lucro líquido antes do IFRS do foi R$ 1,3 milhões, com margem de 2%, 110% abaixo do e redução de 96% quando desconsiderados os efeitos não recorrentes. Em, o líquido antes do IFRS foi de R$ 51,5 mil, com margem de 0,02%, 100% abaixo de, e quando desconsiderados os efeitos não recorrentes, totalizou R$ 6,2 milhões, com margem de 2%, 94% inferior a. Não recorrente 1,2 1. Em despesas com reestruturação, rescisões de contratos de trabalho e earn out da CrediPronto. No despesas com reestruturação e rescisões de contratos de trabalho. 2. No e efeitos não recorrentes com reconhecimento parcial do earn out da Credipronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação. Obs.: Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa referentes aoifrs15 (Combinaçãode Negócios) Reconciliação Lucro Líquido antes do IFRS (R$ milhares) Var. % Var. % (=) Lucro Líquido Atribuível aos Controladores Após IFRS % % Impactos em Outras Receitas e Despesas % % Impactos no Resultado Financeiro % % Impactos no IR/CSLL % % Impactos em Depreciação % % Impacto em Acionistas não Controladores % % (=) Lucro Líquido Atribuível aos Controladores Antes do IFRS % % Margem líquida -5,1% 32,7% -37,8 pp 0,0% 28,2% -28,2 pp Apropriação da 2º Earn Out CrediPronto % ,97406 Despesas (não recorrente) % ,3321 (=) Lucro Líquido Atribuível aos Controladores Antes do IFRS Ajustado % % Margem Líquida Ajustada 1,2 1,6% 26,1% -24,5 pp 2,0% 21,9% -19,8 pp 1. Em despesas com reestruturação, rescisões de contratos de trabalho e receita referente ao earn out da CrediPronto. No despesas com reestruturação e rescisões de contratos de trabalho. 2. No e efeitos não recorrentes com reconhecimento parcial da receita com earn out da Credipronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação. Obs.: Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia. 13

14 Lucro Líquido Atribuível aos Controladores Após IFRS (R$MM) Margem Líquida (%) 60,9 (44%) 13,0 47,9 (39%) Não recorrente 1,2-122% -5,7-7,7 (-9%) -13,4 (-16%) -128% 156,6 (31%) 44,2 112,4 (25%) -98% 3,6 (1%) 9,8 (3%) -6,2-91% 1. Em despesas com reestruturação, rescisões de contratos de trabalho e receita referente ao earn out da CrediPronto. No despesas com reestruturação e rescisões de contratos de trabalho. 2. No e efeitos não recorrentes com reconhecimento parcial da receita com earn out da Credipronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação. LUCRO LÍQUIDO APÓS IFRS No, o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores após IFRS atingiu R$ -13,4 milhões com margem líquida de -16%, apresentando queda de 122% diante do, e 128% abaixo de quando desconsiderados os efeitos não-recorrentes. Em, o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores após IFRS atingiu R$ 3,6 milhões com margem líquida de 1%, apresentando queda de 98% diante de, e 91% abaixo quando desconsiderados os efeitos nãorecorrentes. Cabe ressaltar que os efeitos não caixa provocados pelo IFRS descritos abaixo distorcem a comparação do lucro entre períodos, desta forma consideramos o Lucro antes do IFRS o indicador de lucro mais apurado para medir o desempenho da Companhia. Efeitos do IFRS* (R$ milhares) Descrição Antes do IFRS Efeitos do IFRS* Após IFRS Antes do IFRS Efeitos do IFRS* Após IFRS Receita Operacional Líquida Custos e Despesas (1) Depreciação e amortização (2) Resultado Financeiro (3) Lucro Operacional (1)+(2)+(3) Imposto de Renda e Contribuição Social (4) Lucro Líquido (1)+(2)+(3)+(4) Acionistas não controladores (5) Lucro Líquido Atribuível aos Acionistas da Controladora * Efeitos não caixa referentes ao IFRS 3 (Combinação de Negócios) (1)+(2)+(3)+(4)+(5) (1) Impairment de Ágio e Intangíveis de Aquisição. As aquisições da LPS desde 2010 são contabilizadas pelo valor do CAP do Earnout das transações. Anualmente, à medida que os valores do CAP não se confirmam pela performance das empresas os valores de ágio e intangíveis sofrem impairment com contrapartida na redução dos earnouts a pagar. (2) Amortização de Intangíveis. (3) Efeito combinado com: i)ganhos e Perdas com efeitos líquidos não caixa das contabilizações das opções de call e put das Companhias controladas, baseado em valor justo conforme estimativas futuras e ii) correção/baixa das parcelas de Earn Outs a pagar. (4) IR Diferido sobre ativos intangíveis, Calls e Puts da LPS Brasil. (5) Efeitos relacionados com IR diferido e amortização de intangíveis nos acionistas não controladores. 14

15 IR e CSLL (R$MM) IR e CSLL -33,5-6,3-30% -23,6-0,5-15% O Imposto de Renda (IR) a pagar e a Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) no totalizou R$ 9,4 milhões, 136% acima dos R$ 4,0 milhões registrados no. Desconsiderando os efeitos não recorrentes, o crescimento foi de 307%. -1,7-4,0-2,3 +136% Não Recorrente -9,4 +307% -27,3-23,0 No acumulado do ano de, o Imposto de Renda (IR) a pagar e a Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) totalizou R$ 23,6 milhões, 30% abaixo de, e 15% inferior quando desconsiderados os efeitos não recorrentes. ENDIVIDAMENTO Em 31 de dezembro de a LPS Brasil apresentava um endividamento, contabilizado no balanço patrimonial, de R$ 42,4 milhões referente ao pagamento dos earn outs e opções de venda da participação dos não controladores (written put) das aquisições realizadas, deste valor R$ 24,2 milhões estão no curto prazo e R$ 18,2 milhões no longo. PAGAMENTO DAS AQUISIÇÕES Em 2010, a LPS Brasil iniciou seu processo de consolidação no mercado secundário por meio da estratégia de aquisição. No primeiro ano foram 6 aquisições, localizadas em São Paulo, Niterói e Porto Alegre. Em 2011 foram 7 Companhias adquiridas com operações em São Paulo, Curitiba, Brasília, Mogi das Cruzes e Nova Lima. No 2T12, a Companhia adquiriu 51% da LPS Foco em São José dos Campos, sedimentando nossa liderança no Vale do Paraíba, e 51% da LPS Piccoloto e LPS Cappucci, ambas na cidade de Campinas. No 3T12, a Companhia adquiriu 51% da Raul Fulgêncio, imobiliária localizada na cidade de Londrina, na região sul do país. No 2T13 a LPS Brasil firmou contrato para a aquisição de participação adicional de 29% no capital social da Itaplan, com isso a Companhia passou a deter 80% de seu capital social. No 3T13 a LPS Brasil firmou contrato para a aquisição de participação adicional de 22% no capital social da Pronto Self, com isso a Companhia passou a deter 73% de seu capital social. Ainda no 3T13 a Companhia alienou 51% da participação na Pronto Plus aos acionistas minoritários, concomitante a transferência de forma irrevogável e irretratável das 3 principais dentre as 6 lojas que a sociedade detinha para a divisão de imóveis prontos da LPS, com todos seus respectivos ativos tangíveis e bancos de dados compostos pela totalidade dos imóveis localizados nas regiões das lojas e captados para intermediação. Os pagamentos das aquisições, não corrigidos, estão distribuídos da seguinte maneira: Cronograma de Pagamento das Aquisições (Cenário Base) (R$ milhares) PAGO TOTAL 1T15 2T15 3T15 4T A PAGAR Pagamento 5,9 1,7-3,4-2,1 7,1 * Os pagamentos projetados são referentes aos earn out das aquisições realizadas sendo os valores apresentados baseados nos cenários base de cada Companhia. 15

16 FLUXO DE CAIXA E DISPONIBILIDADES Em o fluxo de caixa das operações atingiu R$ 87,6 milhões versus 102,5 milhões em, apresentando, portanto, queda de 15%. O forte resultado positivo gerado pelo contas a receber de clientes, assim como o recebimento da segunda parcela de earn out da CrediPronto!, atenuaram a queda do fluxo de caixa operacional. O fluxo de caixa de investimentos foi positivo em 40% versus representando R$(47,6) milhões em. Essa queda das atividades de investimento está relacionada com a redução das parcelas variáveis, earn outs, referentes a parte do preço das aquisições realizadas em períodos anteriores. O fluxo de caixa de financiamentos em foi de R$ (80,9) milhões, contra R$ (46,6) milhão no, apresentando aumento de 74% na comparação com igual período de. Finalmente, as disponibilidades somaram R$ 115,7 milhões em 31 de dezembro de, queda de 26% em relação a igual período de. Fluxo de Caixa (R$ Milhares) Variação Das Operações % Das Atividades de Investimento (47.557) (78.929) 40% Das Atividades de Financiamento (80.992) (46.610) -74% Saldo de Disponibilidades % Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais (R$ Mil) % Caixa Gerado nas operações / Lucro Líquido T14 2T14 3T14 16

17 ANEXOS Abaixo se encontram os seguintes anexos: Anexo I Demonstrativo de Resultado Anexo II Balanço Patrimonial Anexo III Fluxo de Caixa 17

18 ANEXO I DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ANUAL Efeitos Efeitos (R$ milhares) Antes do Antes do IFRS IFRS IFRS IFRS Receita Operacional Líquida Custo dos Serviços Prestados Lucro Bruto Despesas (Receitas) Operacionais Vendas Gerais administrativas Remuneração da Administração Despesas com Depreciações e amortizações Resultado da Equivalência Patrimonial Outras receitas(despesas) operacionais líquidas Lucro Operacional Antes do Resultado Financeiro Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de Renda e Contribuição Social Corrente Diferidos Lucro líquido do exercício Atribuível aos: Acionistas controladores Acionistas não controladores

19 ANEXO II DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO TRIMESTRAL (R$ milhares) Antes do IFRS Efeitos IFRS Antes do IFRS Efeitos IFRS Receita Operacional Líquida Custo dos Serviços Prestados Lucro Bruto Despesas (Receitas) Operacionais Vendas Gerais administrativas Remuneração da Administração Despesas com Depreciações e amortizações Resultado da Equivalência Patrimonial Outras receitas(despesas) operacionais líquidas Lucro Operacional Antes do Resultado Financeiro Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de Renda e Contribuição Social Corrente Diferidos Lucro líquido do exercício Atribuível aos: Acionistas controladores Acionistas não controladores

20 ANEXO III BALANÇO PATRIMONIAL (R$ milhares) ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalente de caixa Contas a receber de Clientes Impostos a compensar Despesas antecipadas Outros Ativos Total do ativo circulante NÃO CIRCULANTE Opções de Compra da Participação dos Não controladores (Call Option) Contas a receber de clientes Outros Ativos Outras participações societárias Imobilizado Ágio Intangíveis na aquisição de empresas Outros Ativos intangíveis Total do ativo não circulante TOTAL DO ATIVO

21 (R$ milhares) PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE Fornecedores Impostos e contribuições a pagar Imposto de renda e contribuição social a pagar Aquisição de Investimentos a Pagar Salários, provisões e contribuições Rendas a apropriar líquidas Dividendos e JCP a pagar Opções de Venda da Participação dos Não Controladores (Written Put) Outros passivos Total do passivo circulante NÃO CIRCULANTE Aquisição de Investimentos a Pagar Opções de Venda da Participação dos Não Controladores (Written Put) Rendas a apropriar líquidas Imposto de renda e contribuição social diferidos Outros passivos Total do passivo não circulante PATRIMÔNIO LÍQUIDO Reserva de Capital Capital social Reserva de lucros Outras Reservas Participação não Controladoras Total do patrimônio líquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

22 ANEXO III FLUXO DE CAIXA (R$ milhares) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Resultado do período (13.440) (3.983) Depreciação e amortização PCLD e perdas com clientes Provisão para riscos legais, líquidas Perda com investimento e bens imobilizados 39 (12.448) 504 (9.671) Impairment Apropriação de renda (2.885) (2.885) (11.540) (11.540) IRPJ e CSLL reconhecidos no resultado do período IRPJ e CSLL - Diferidos 169 (11.054) (8.866) (18.689) Encargos financeiros sobre dívidas e créditos (5.880) (13.238) (58.956) (60.120) Despesa com outorga de opções Provisão para participação nos resultados Resultado de equivalência patrimonial 97 (51) (889) (1.371) Caixa gerado nas operações Contas a receber de clientes (1.340) (8.038) (24.824) Impostos a compensar (609) Despesas antecipadas Outras contas a receber (16.649) (68.512) Fornecedores (5.329) Impostos e contribuições a pagar (4.876) Salários, provisões e contribuições socias (10.841) (3.107) (25.710) (15.412) Outras contas a pagar (693) (2.317) Variações nos ativos e passivos operacionais (9.333) (13.009) (94.156) Juros pagos (273) 26 (273) (93) Imposto de renda e contribuição social pagos (7.347) (18.672) (36.968) (51.356) Outros (7.620) (18.646) (37.241) (51.449) Caixa (aplicado) gerado nas atividades operacionais

23 (R$ milhares) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Fluxo de caixa líquido na aquisição de controladas (5.858) (24.206) (31.714) (61.602) Aquisição de ativo imobilizado e intangíveis (1.497) (2.507) (15.843) (17.327) Caixa Líquido Atividades de Investimento (7.355) (26.713) (47.557) (78.929) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Pagamento de dividendos, incluindo saldo de anos anteriores (10.290) (9.230) (81.265) (48.778) Pagamento para pessoas ligadas Aumento de capital Caixa Líquido Atividades de Financiamento (10.269) (9.044) (80.992) (46.610) AUMENTO LÍQUIDO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (6.683) (40.974) (23.036) Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício Caixa e equivalentes de caixa no fim do exercício

24 PRÓXIMOS EVENTOS Teleconferências de Resultados do e Em Português com Tradução Simultânea para o Inglês Data: 31/03/2015, terça-feira Horário: 10h30 (Horário de Brasília) 09h30 (Horário de Nova York) Telefone: Senha: Lopes Replay: CONTATOS RI Tel. +55 (11) / ri@lopes.com.br 24