RELATÓRIO DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES RESULTADOS 1T08

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1 RELATÓRIO DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES RESULTADOS 1T ,00 ALERTA: Algumas informações contidas neste relatório baseiam-se em análises e prognósticos que dependem, para sua realização, de parâmetros macroeconômicos que fogem ao controle da Bradespar. Portanto, os dados deste documento não podem ser interpretados pelos acionistas, investidores, analistas ou pelo mercado em geral como garantia futura de obtenção de ganhos financeiros ou remuneração de qualquer espécie.

2 São Paulo, 15 de maio de 2008 A Bradespar [BOVESPA: BRAP3 (ON), BRAP4 (PN); LATIBEX: XBRPO (ON), XBRPP (PN)], anuncia os resultados referentes ao 1º trimestre de As informações financeiras a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas consolidando somente suas controladas não operacionais (Consolidado Holdings), permitindo, assim, melhor compreensão sobre os resultados da Bradespar. Essas informações são expressas em Reais, de acordo com a Legislação Societária. ORGANOGRAMA Consolidado Holding DATA BASE: % V/T Antares 100% V/T 100% V/T 21,2% V 17,4% T Millennium Brumado Valepar % V % capital votante % T % capital total 5,9% V/T 3,1% V/T 52,3% V 31,9% T DESTAQUE Em consonância com sua Política de Dividendos Mínimos, em 29 de fevereiro a Bradespar anunciou a proposta para pagamento de remuneração mínima de US$ 200 milhões para o ano 2008, divididos em duas parcelas de US$ 100 milhões a serem pagas em maio e novembro. 1

3 COMENTÁRIOS SOBRE O DESEMPENHO DA COMPANHIA RECEITA OPERACIONAL R$ mil Receita Operacional Eq uivalência Patrim onial na Vale/Valepar Dividendos recebidos da CPFL Energia - - Total Como Companhia de Investimentos, a Bradespar tem hoje suas Receitas Operacionais originadas no Resultado de Equivalência Patrimonial da Vale, nos Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio recebidos da CPFL Energia e no Lucro na Venda de suas participações. No 1T08, a receita operacional de R$ 109,3 milhões foi 59,9% inferior a do mesmo período de 2007, devido à redução no Lucro Líquido da Vale. DESPESAS DE PESSOAL, GERAIS E ADMINISTRATIVAS As despesas de pessoal, gerais e administrativas somaram R$ 2,2 milhões, 53,1% inferior ao 1T07 devido à redução no quadro de funcionários e Diretores da Companhia ocorrida no início de RESULTADO FINANCEIRO A receita financeira líquida de R$ 8,1 milhões foi 5% inferior ao mesmo período do ano anterior, devido à redução nas taxas médias de juros, seguindo a variação do CDI de 3,03% no 1T07 contra 2,58% no 1T08. OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS As outras despesas operacionais, compostas basicamente por despesas tributárias e provisões constituídas, totalizaram R$ 37 mil, 91,3% menor em relação ao 1T07, em decorrência do fim da CPMF. 2

4 LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO O Lucro Líquido de R$ 113,6 milhões, no 1T08, foi 56,7% inferior ao do mesmo período de Como anteriormente comentado, o resultado reflete a diminuição na performance da Vale, amenizada pela não contabilização de despesas com amortização de ágio (cujo saldo foi zerado em 2007) e redução das despesas de pessoal, gerais e administrativas. COMENTÁRIOS SOBRE AS CONTROLADAS / INVESTIDAS OPERACIONAIS VALE Os principais resultados consolidados da empresa no 1T08, comparativos ao ano anterior, foram: Receita Bruta de R$ 14,5 bilhões (-12,5%); EBITDA de R$ 6,6 bilhões (-25,7%); Lucro Líquido de R$ 2,2 bilhões (-55,8%); CPFL ENERGIA Os principais resultados consolidados da empresa no 1T08, comparativos ao ano anterior, foram: Receita Bruta de R$ 3,7 bilhões (10,2%); EBITDA de R$ 646 milhões (-25,7%); Lucro Líquido de R$ 273 milhões (-42,3%). 3

5 MERCADO DE CAPITAIS Nos 3 meses de 2008, as ações preferenciais da Bradespar (BRAP4) tiveram desempenho inferior às empresas investidas Vale (VALE3) e CPFL Energia (CPFE3). Considerando as cotações já ajustadas por proventos incluindo Dividendos, as ações BRAP4, VALE3 e CPFE3 apresentaram performance de -0,5%, 2,0% e 9,1%, respectivamente. Já o Ibovespa apresentou variação negativa de 4,6% no período. EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO NA BOLSA DE VALORES DE SÃO PAULO NO 1T08 20,0% 15,0% 10,0% BRAP3: -9,7% BRAP4: -0,5% VALE3: 2,0% IBOV: -4,6% CPFE3: 9,1% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -30,0% 28/12/ /12/2007 3/1/2008 6/1/2008 9/1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/2008 2/2/2008 5/2/2008 8/2/ /2/ /2/ /2/ /2/ /2/ /2/ /2/2008 3/3/2008 6/3/2008 9/3/ /3/ /3/ /3/ /3/ /3/ /3/ /3/2008 Fonte: Economática. Cotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio. 4

6 O volume médio diário negociado das ações preferenciais da Bradespar (BRAP4) vem apresentando melhora contínua, tendo alcançado a marca de R$ 58,7 milhões no 1T08. 60,0 Evolução do Volume Financeiro Médio Diário de Ações Negociadas (R$ milhões) 58,3 58,7 50,0 40,0 BRAP3 BRAP4 32,2 30,0 20,0 10,0-14,1 8,1 5,4 0,2 2,1 0,1 0,1 1,1 1,5 0,1 0,4 0,5 1,3 0,9 0, T08 Fonte: Economática 5

7 O valor de mercado das participações detidas pela Bradespar, acrescido do caixa líquido, e sem considerar prêmio de controle para a participação na Vale, alcançou em 31 de março o montante de R$ 18,4 bilhões, sendo 90% referentes ao investimento na Vale, 8,3% ao investimento na CPFL Energia e 1,7% ao caixa. O valor de mercado da Bradespar, em relação ao valor de mercado das empresas que participa, acrescido do caixa líquido, apresentou desconto de 10,5% no último dia do 1T08. Valor Líquido dos Ativos da Bradespar X Valor de Mercado da Bradespar (preços de fechamento em 31/03/08) Participação da Bradespar Companhias Cotação (R$/ação) Qtde de Ações % do Capital Total Valor de Mercado (R$ mil) Valor de Mercado (US$ mil) Valor de Mercado (EURO mil) VALE ON (1) 60, ,56% CPFL-E ON 35, ,97% Valor Total dos Ativos da Bradespar ( A ) Caixa Líquido da Bradespar ( B ) (2) Valor Líquido dos Ativos da Bradespar ( C ) = ( A ) + ( B ) Valor de Mercado da Bradespar ( D ) Ações Ordinárias (BRAP3) 46, Ações Preferenciais (BRAP4) 47, Diferença entre o Valor Líquido dos Ativos e Valor de Mercado Bradespar ( C ) - ( D ) DESCONTO (3) 10,5% (1) A quantidade de ações da VALE foi calculada com base nos percentuais de participação detidos através da Valepar. (2) Caixa líquido em 31/03/08. (3) ((Valor de mercado da Bradespar)/(Valor dos Ativos + Caixa Líquido)) - 1 6

8 O desconto entre o valor líquido dos ativos da Bradespar e o seu valor de mercado, que ao final de 2006 situou-se em 15,2%, foi reduzido para 4,8% ao término de 2007, subindo para 10,5% ao final do 1T08. Evolução do Desconto entre o Valor Líquido dos Ativos e o Valor de Mercado da Bradespar 16,0% 15,2% 14,0% 12,9% 12,0% 10,0% 10,4% 8,8% 10,5% 10,5% 10,9% 10,5% 8,0% 6,5% 6,0% 4,0% 5,5% 4,0% 3,3% 2,6% 4,1% 3,3% 4,8% 2,0% 0,0% dez/06 jan/07 fev/07 mar/07 abr/07 mai/07 jun/07 jul/07 ago/07 set/07 out/07 nov/07 dez/07 jan/08 fev/08 mar/08 OBS.: Desconto no último dia útil de cada mês. 7

9 EVENTO SUBSEQÜENTE PAGAMENTO DE JCP E DIVIDENDOS Em consonância com sua Política de Dividendos Mínimos, em 29 de fevereiro a Bradespar anunciou a proposta para pagamento de remuneração mínima de US$ 200 milhões para o ano 2008, divididos em duas parcelas de US$ 100 milhões a serem pagas em maio e novembro. O pagamento da 1ª parcela ( ) está representado por R$ 172,2 milhões (US$ milhões) de Juros sobre o Capital Próprio sendo R$ 0, por ação ordinária (R$ 0, líquido de IR) e R$ 0, por ação preferencial (R$ 0, líquido de IR), beneficiando os acionistas inscritos nos registros da Sociedade naquela data ( ). Esses valores correspondem à complementação da remuneração estatutária (30% do Lucro Líquido) do exercício de Data Pagamento Div. / JCP Valor Ano Caixa (27.811) (27.811) 2005 ( ) 2006 ( ) 2004 ( ) 2005 ( ) R$ mil Ano Competência 2006 ( ) ( ) ( ) ( ) 8

10 Para mais informações, favor contatar a área de Relações com Investidores: Renato da Cruz Gomes Luis Mauricio Leuzinger Carlos Yamashita Gustavo Bonetti Tel: Fax: bradespar@bradespar.com Site: 9

11 R$ mil Ativo CIRCULANTE Disponibilidades Outros Valores REALIZ ÁVEL A L ONGO PRAZO Tributos a Compensar e Recuperar Créditos Tributários PERMANENTE Investimentos Imobilizado / Diferido TOTAL R$ mil Passivo CIRCULANTE JCP e Dividendos Outras Obrigações EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Outros PATRIMÔNIO LÍQUIDO TOTAL R$ mil Demonstração do Resultado Resultado de Equivalência Patrimonial Dividendos Recebidos da CPFL Energia - - Receita Operacion al Bruta Despesas de Pessoal, Gerais e Administrativas (2.208) (4.711) Amortização de Ágio - (12.901) Receita Financeira Líquida Outras Receitas (Despesas) Operacionais (37) (424) Resultado Oper acional Imposto de Renda / Contribuição Social (1.587) (1.020) Lucro Líquido