Estrutura Acionária. Destaques. Desempenho Econômico. Análise do Desempenho. ITAÚSA no mercado de Ações. Fluxo de Dividendos / JCP

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2 Estrutura Acionária Destaques Desempenho Econômico Análise do Desempenho ITAÚSA no mercado de Ações Fluxo de Dividendos / JCP Demonstrações Contábeis Apresentamos as informações e indicadores financeiros da Itaúsa Investimentos Itaú S.A. (Itaúsa) no padrão internacional de reporte IFRS (International Financial Reporting Standards) e normas estabelecidas pela CVM. Expectativas futuras decorrentes da leitura deste relatório devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária). 1

3 Família Moreira Salles IUPAR 100,00% Total Cia. E. Johnston de Participações 50,00% ON 0,00% PN 33,47% Total 50,00% ON 100,00% PN 66,53% Total Família Egydio Free Float Souza Aranha (**) 63,26% ON 36,74% ON 16,97% PN 83,03% PN 1T17: 34,16% 0,29 p.p. (0,29) p.p. 1T17: 65,84% 34,45% Total 65,55% Total 0,15 p.p. 1T17: 37,29% Itaúsa 51,00% ON 0,00% PN 26,30% Total 37,44% (*) 38,66% ON 0,004% PN 19,94% Total 1T17: 35,52% 0,25 p.p. 35,77% ON 35,77% Total Cia. Ligna e Família Seibel 20,07% ON 20,07% Total 7,65% ON 7,65% Total 98,23% ON 94,99% PN 96,49% Total Itaúsa Empreend. 0,21% PN 0,11% Total 100,00% Total 98,93% ON 98,93% Total Itaú Unibanco Duratex NTS (***) Elekeiroz Itautec 9,48% ON 99,58% PN 53,11% Total 39,78% ON 39,78% Total 1,76% ON 4,80% PN 3,40% Total 0,82% ON 0,82% Total Free Float (**) Free Float (**) Free Float (**) Free Float (**) (*) Corresponde a participação direta e indireta no Capital do Itaú Unibanco Holding. (**) Excluindo as ações detidas por controladores e as ações em tesouraria. (***) Investimento não é avaliado pelo Método de Equivalência Patrimonial. 2

4 Revisão de Portfólio Alpargatas (Evento Subsequente) Em 12/07/2017, a Itaúsa anunciou que, conjuntamente com Brasil Warrant Administração de Bens e Empresas S.A. e Cambuhy Investimentos Ltda., firmou contrato de compra e venda para aquisição da totalidade das ações de emissão da Alpargatas S.A. detidas pela J&F Investimentos S.A. ( J&F ). O valor do investimento a ser desembolsado pela Itaúsa nesta transação será de R$ milhões (R$ 14,25 por ação ordinária e R$ 11,40 por ação preferencial), por 50% da participação detida pela J&F, que corresponde a 27,12% do capital total da Alpargatas. O fechamento da operação está sujeito ao cumprimento de determinadas condições, incluindo aprovações por órgãos competentes no Brasil e exterior. A operação já foi submetida à aprovação prévia do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE), tendo sido aprovada sem restrições. Nova Transportadora do Sudeste S.A. NTS Em 04/04/2017 a Itaúsa adquiriu participação na NTS, mediante compra de ações detidas pela Nova Infraestrutura Fundo de Investimentos em Participações (FIP), resultando em uma participação de 7,65% no capital social da NTS. Do valor investido, R$ 696,9 milhões foram pagos nessa data e US$ 72,3 milhões serão pagos em 5 anos. Além da participação na NTS, a Itaúsa também adquiriu do FIP, na mesma data, debêntures emitidas pela NTS, conversíveis em ações, com vencimento em dez anos e no valor total de R$ 442,1 milhões. 3

5 Programa de Recompra de Ações No âmbito do programa em vigor, no segundo trimestre de 2017, a Itaúsa adquiriu 51 milhões de ações ordinárias de emissão própria, no montante de R$ 448,8 milhões. Emissão de Debêntures Em 24/05/2017, com o objetivo de recompor o caixa, a Itaúsa realizou a emissão de debêntures no valor de R$ 1,2 bilhão, com remuneração de 106,9% do CDI ao ano, com pagamentos semestrais e amortização de 1/3 ao final do 5º, 6º e 7º anos. Emissão de Notas Promissórias (Evento Subsequente) Para financiar a aquisição da Alpargatas, em 13/07/2017, a Diretoria deliberou emissão de notas promissórias até o valor de R$ 1,8 bilhão, em três séries (vencimentos em 2022, 2023 e 2024) com juros de 106% do CDI para a primeira série, 107% para a segunda série e 108% para a terceira série. A remuneração e o valor nominal unitário serão pagos integralmente nas respectivas datas de vencimento das séries. Juros sobre Capital Próprio (JCP) (Evento Subsequente) O Conselho de Administração da Itaúsa deliberou, em 07/08/2017, pagamento de juros sobre o capital próprio no valor de R$ 0,07900 por ação (R$ 0,06715 por ação líquidos de IR na fonte), por conta do dividendo obrigatório do exercício de O JCP será pago em 25/08/2017 com base na posição acionária final do dia 14/08/

6 Dividendos e Juros sobre Capital Próprio (JCP) Até 30/06/2017, o Itaú Unibanco pagou ou provisionou R$ 4,9 bilhões em dividendos e JCP, líquidos de imposto de renda, um aumento de 94,1% em relação ao mesmo período do ano anterior e atingiu um payout de 40,0% no semestre. Aquisições e Parcerias - XP Investimentos (XP) Em maio de 2017, o Itaú Unibanco celebrou um contrato com a XP Controle Participações para adquirir, inicialmente, uma participação minoritária na XP, representando 49,9% do capital social total, sendo 30,1% das ações ordinárias. A gestão e a condução dos negócios da XP continuarão totalmente independentes, segregadas e autônomas, preservando os mesmos princípios e valores atualmente em vigor, de forma que a XP continue atuando como plataforma aberta e independente. Programa de Recompra de Ações No primeiro semestre de 2017, foram adquiridas ações preferenciais de emissão própria do Itaú Unibanco no montante total de R$ 1,3 bilhão ao preço médio de R$ 36,23 por ação. Em julho de 2017, foram adquiridas ações preferenciais de emissão própria no montante de R$ 94,7 milhões ao preço médio de R$ 36,43. 5

7 No segundo trimestre, os investimentos consolidados da Duratex foram de R$ 98,4 milhões, sendo que R$ 54,6 milhões destinados à manutenção fabril e projetos e R$ 43,8 milhões em atividades de reflorestamento. Para o ano de 2017, os investimentos da Companhia estão focados na sustentação das operações atuais e devem representar R$ 420,0 milhões. No primeiro semestre de 2017, o lucro líquido da Elekeiroz foi de R$ 8,2 milhões. Este resultado é reflexo da recuperação nos volumes expedidos, aliada aos esforços de otimização da cadeia produtiva e de redução de custos e despesas implementados ao longo do ano de 2016 e primeiro semestre de No segundo trimestre de 2017, a Itaúsa recebeu dividendos da participação detida na NTS no montante de R$ 55,8 milhões e juros sobre as debêntures conversíveis em ações da NTS no valor de R$ 15,0 milhões. 6

8 Principais Indicadores de Resultado da Itaúsa - janeiro a junho Indicadores por ação - em R$ 30/06/17 30/06/16 Var. Abs. Var. % Lucro Líquido da Controladora 0,55 0,57 (0,02) (2,1) Lucro Líquido Recorrente da Controladora 0,58 0,57 0,01 1,9 Valor Patrimonial da Controladora 6,64 6,27 0,37 5,9 Dividendos/JCP Líquido 0,13 0,13 - (3,0) Preço da Ação PN (1) 9,01 7,54 1,47 19,5 Capitalização de Mercado (2) - em R$ milhões ,2 R$ milhões Controladora Não Controladores Consolidado 30/06/17 30/06/16 30/06/17 30/06/16 30/06/17 30/06/16 Lucro Líquido (19) Lucro Líquido Recorrente (19) Patrimônio Líquido Rentabilidade Anualizada sobre o Patrimônio Líquido Médio (%) Rentabilidade Recorrente Anualizada sobre o Patrimônio Líquido Médio (%) 17,0% 18,4% 0,7% -1,3% 16,1% 17,2% 17,7% 18,5% 0,6% -1,3% 16,7% 17,3% (1) Com base na cotação média das ações preferenciais no último dia do período. (2) Calculado com base na cotação média das ações preferenciais no último dia do período (cotação da ação PN média multiplicada pela quantidade de ações em circulação no final do período). 7

9 Reconciliação do Lucro Líquido Recorrente R$ milhões Controladora Não Controladores Consolidado jan-jun/17 jan-jun/16 jan-jun/17 jan-jun/16 jan-jun/17 jan-jun/16 Lucro Líquido (19) Inclusão/(Exclusão) dos Efeitos não Recorrentes C= (A + B) (2) Decorrentes de Participação Acionária no Itaú Unibanco (A) Movimentação de Ações em Tesouraria 168 (17) (17) Programa de Pagamento ou Parcelamento de Tributos - (4) (4) Provisão para Contingências Cíveis - Planos Econômicos Provisão para Contingências Fiscais e Previdenciárias Realização de Ativos e Redução ao Valor Recuperável Outros (22) (22) - Decorrentes de Participação Acionária nas demais empresas (B) (1) 3 (2) - (3) 3 Duratex (1) - (2) - (3) - Elekeiroz Lucro Líquido Recorrente (19)

10 Principais Indicadores das Empresas do Conglomerado Itaúsa Ativos Totais Receitas Operacionais (3) Lucro Líquido Patrimônio Líquido (PL) Rentabilidade Anualizada sobre o PL Médio (%) Geração Interna de Recursos (4) janeiro a junho Área de Serviços Financeiros Área Industrial R$ milhões (7) (29) (28) (14) ,5% 0,8% 14,4% -24,8% 16,1% ,7% -1,3% -12,7% -42,8% 17,2% (3) (18) (8) 212 (1) O Lucro Líquido, o Patrimônio Líquido e o ROE da Duratex correspondem aos valores das Demonstrações Contábeis Consolidadas. (2) O Consolidado Itaúsa inclui a consolidação de 100% das empresas controladas. Os valores do Itaú Unibanco estão sendo avaliados pelo método de equivalência patrimonial. (3) Consolidado Itaúsa: Vendas de Produtos e Serviços e Resultado de Participação de Empresas Não Consolidadas. (4) Refere-se aos recursos provenientes das operações conforme divulgado nas Demonstrações dos Fluxos de Caixa. Obs.: O Lucro Líquido, o Patrimônio Líquido e o ROE do Itaú Unibanco correspondem aos valores atribuíveis aos acionistas controladores. (1) (2) 9

11 Demonstração de Resultado Gerencial R$ milhões 2º Trim 1º Trim 2º Trim jan-jun jan-jun 2ºT17 / 2ºT17 / jan-jun 17 / ºT17 2ºT16 jan-jun 16 ÁREA DE SERVIÇOS FINANCEIROS ,5% ,4% ,9% ,9% ,2% 168 7,6% 146 6,5% 238 5,4% ÁREA INDUSTRIAL 12 0,5% (10) -0,5% (20) -0,9% 2 0,0% (54) -1,2% ,0% ,0% ,7% DURATEX 5 0,2% (4) -0,2% 1 0,0% 1 0,0% (10) -0,2% 9-225,0% 4 400,0% ,0% ELEKEIROZ 9 0,4% (1) 0,0% (13) -0,6% 8 0,2% (24) -0,6% ,0% ,2% ,3% ITAUTEC (2) -0,1% (5) -0,2% (8) -0,4% (7) -0,2% (20) -0,5% 3-60,0% 6-75,0% 13-65,0% OUTRAS ÁREAS - 0,0% 1 0,0% 1 0,0% 1 0,0% 1 0,0% (1) -100,0% (1) -100,0% - 0,0% RESULTADO DE EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL RECORRENTE % % % % % 189 8,5% 177 8,0% 294 6,8% RECEITAS/DESPESAS FINANCEIRAS (16) (37) -176,2% (33) -194,1% (31) -86,1% DIVIDENDOS n.a. 56 n.a. 56 n.a. DESPESAS ADMINISTRATIVAS (12) (11) (9) (23) (20) (1) 9,1% (3) 33,3% (3) 15,0% DESPESAS TRIBUTÁRIAS (38) (220) (37) (258) (161) ,7% (1) 2,7% (97) 60,2% OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS (1) -33,3% (1) -33,3% (2) -28,6% RESULTADO PRÓPRIO DA ITAÚSA (8) (207) (26) (215) (138) ,1% 18-69,2% (77) 55,8% LUCRO ANTES DO IR/CS ,3% 195 8,9% 217 5,2% IR / CS 52 (168) 40 (116) ,0% 12 30,0% (138) -627,3% LUCRO LÍQUIDO INDIVIDUAL RECORRENTE ,1% 207 9,2% 79 1,9% RESULTADO NÃO RECORRENTE (257) 82 (9) (175) (8) (339) -413,4% (248) 2755,6% (167) 2087,5% ÁREA DE SERVIÇOS FINANCEIROS (257) 81 (11) (176) (5) ÁREA INDUSTRIAL (3) DURATEX ELEKEIROZ (3) LUCRO LÍQUIDO INDIVIDUAL ,0% (41) -1,8% (88) -2,1% LUCRO LÍQUIDO ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES 16 (5) - 11 (19) ,0% 16 n.a ,9% LUCRO LÍQUIDO CONSOLIDADO ,1% (25) -1,1% (58) -1,4% 10

12 Como holding pura, a Itaúsa tem seu resultado composto basicamente pelo Resultado de Equivalência Patrimonial (REP), apurado a partir do resultado de suas controladas. Abaixo apresentamos o cálculo da REP por empresa. Apuração do Resultado da Equivalência Patrimonial - 2º trim 2017 ITAÚ UNIBANCO DURATEX ELEKEIROZ ITAUTEC Outras Áreas R$ milhões TOTAL 2T 17 2T 16 2T 17 2T 16 2T 17 2T 16 2T 17 2T 16 2T 17 2T 16 2T 17 2T 16 Lucro Líquido Recorrente (14) (2) (2) - 1 (x) Participação Direta / Indireta 37,44% 37,31% 35,77% 35,57% 96,60% 96,60% 98,93% 98,93% 100,00% 100,00% (=) Participação no Lucro Líquido Recorrente (13) (2) (2) (+/-) Resultado da Equivalência não Decorrente do Lucro Líq. (14) (8) (4) (6) - - (18) (13) Resultado da Equivalência Patrimonial Recorrente (13) (2) (8) Resultado não Recorrente (257) (11) (257) (9) Movimentação de Ações em Tesouraria (245) (245) 5 Programa de Pagamento ou Parcelamento de Tributos - (1) (1) Provisão para Contingências Cíveis - Planos Econômicos (8) (12) (8) (12) Provisão para Contingências Fiscais e Previdenciárias (12) (12) - Redução ao Valor Recuperável (3) (3) (3) (3) Outros Resultado de Equivalência Patrimonial (11) (2) (8) ,4% 100,8% 0,2% 0,0% 0,4% -0,5% -0,1% -0,4% 0,0% 0,0% 100,0% 100,0% No segundo trimestre de 2017, o Resultado de Equivalência Patrimonial Recorrente foi de R$ milhões, apresentando aumento de 8,0% em relação ao mesmo período de 2016, decorrente basicamente da elevação de 6,5% no resultado proveniente da Área de Serviços Financeiros. 11

13 Apuração do Resultado da Equivalência Patrimonial - jan a jun 2017 R$ milhões ITAÚ UNIBANCO DURATEX ELEKEIROZ ITAUTEC Outras Áreas TOTAL 1S'17 1S'16 1S'17 1S'16 1S'17 1S'16 1S'17 1S'16 1S'17 1S'16 1S'17 1S'16 Lucro Líquido Recorrente (31) 8 (25) (7) (14) 1 1 (x) Participação Direta / Indireta 37,44% 37,31% 35,77% 35,57% 96,60% 96,60% 98,93% 98,93% 100,00% 100,00% (=) Participação no Lucro Líquido Recorrente (11) 8 (24) (7) (14) (+/-) Resultado da Equivalência não Decorrente do Lucro Líq. (25) (15) (4) (6) - - (29) (20) Resultado da Equivalência Patrimonial Recorrente (10) 8 (24) (7) (20) Resultado não Recorrente (176) (5) (3) (175) (8) Movimentação de Ações em Tesouraria (168) (168) 17 Programa de Pagamento ou Parcelamento de Tributos Provisão para Contingências Cíveis - Planos Econômicos (15) (21) (15) (21) Provisão para Contingências Fiscais e Previdenciárias (12) (2) (12) (2) Realização de Ativos e Redução ao Valor Recuperável (3) (3) (3) (3) Outros (3) (3) Resultado de Equivalência Patrimonial (10) 8 (27) (7) (20) ,9% 101,3% 0,0% -0,2% 0,2% -0,6% -0,2% -0,5% 0,0% 0,0% 100,0% 100,0% No acumulado de 2017, o Resultado de Equivalência Patrimonial Recorrente foi de R$ milhões, apresentando aumento de 6,8% em relação ao mesmo período de 2016, decorrente basicamente da elevação de 5,4% no resultado proveniente da Área de Serviços Financeiros. 12

14 Valor de Mercado das Partes x Desconto no Preço da Itaúsa Em 30 de junho de 2017 Empresas de Capital Aberto Total de Ações (mil) Cotação Média (1) da Ação mais Líquida (R$) Valor de Mercado das Empresas (R$ Milhões) Participação da Itaúsa nas empresas (%) Valor de Mercado das Participações (R$ Milhões) (A) (B) (C) = (A) x (B) (D) (E) = (C) x (D) Itaú Unibanco Holding S.A , ,44% Duratex S.A , ,77% Itautec S.A , ,93% 171 Elekeiroz S.A , ,60% 180 Nova Transportadora do Sudeste S.A - NTS (2) Demais Ativos e Passivos Líquidos (F) (368) Valor de Mercado da Soma das Partes da Itaúsa (G) Valor de Mercado da Itaúsa (H) , Desconto (%) (I) = (H)/(G)-1-27,48% 13

15 Evolução da Cotação das Ações na B3* Base 30/06/ % Evolução das Cotações Itaúsa 40% 30% 20% 10% 0% ITSA3 ITSA4 IBOVESPA Volume Financeiro Médio Diário - Itaúsa PN R$ Milhões jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 Fonte: Economática Período: 30/06/2016 a 30/06/2017 Cotações médias ajustadas por eventos como grupamento, desdobramento e bonificação de ações. (*) B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balcão. 14

16 Evolução da Cotação das Ações na B3* Base 30/06/ % Evolução das Cotações Itaú Unibanco 30% Evolução das Cotações Duratex 40% 10% 20% -10% 0% -30% ITUB3 ITUB4 IBOVESPA DTEX3 IBOVESPA Evolução das Cotações Itautec Evolução das Cotações Elekeiroz 30% 10% -10% -30% -50% 30% 10% -10% -30% ITEC3 IBOVESPA ELEK3 ELEK4 IBOVESPA Fonte: Economática Período: 30/06/2016 a 30/06/2017 Cotações médias ajustadas por eventos como grupamento, desdobramento e bonificação de ações. (*) B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balcão. 15

17 Dividendos e JCP Recebidos / a Receber Direta e Indiretamente do Itaú Unibanco Holding Dividendos e JCP Pagos / a Pagar Pela Itaúsa R$ milhões Jan-Jun Dividendos e JCP Pagos / a Pagar Líquidos de Aumento de Capital Aumento de Capital Jan-Jun 2017 Dividendos e JCP Recebidos / a Receber NTS ELEKEIROZ ITAUTEC 2 DURATEX Jan-Jun 2017 (1) Juros sobre o Capital Próprio Líquidos de IRRF

18 ITAÚSA - INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. BALANÇO PATRIMONIAL INDIVIDUAL EM 30 DE JUNHO DE 2017, 31 DE MARÇO DE 2017 E 31 DE DEZEMBRO DE 2016 (Em Milhões de Reais) ATIVO 30/06/ /03/ /12/2016 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30/06/ /03/ /12/2016 Ativos Financeiros Circulante e não Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Debêntures Ativos Financeiros Mantidos para Negociação Dividendos / Juros sobre o Capital Próprio a Pagar Ativos Financeiros Disponíveis para Venda Obrigações a Pagar Ativos Financeiros Mantidos até o Vencimento Obrigações Fiscais Dividendos / Juros sobre o Capital Próprio a Receber Provisões Outros Passivos Ativos Fiscais Imposto de Renda e Contribuição Social a Compensar Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Investimentos TOTAL DO PASSIVO Investimentos em Associadas e Entidades Controladas em Conjunto Outros Investimentos Patrimônio Líquido Imobilizado, Líquido Capital Social Ativos Intangíveis Reservas Ajustes de Avaliação Patrimonial (1.440) (1.369) (1.539) Outros Ativos (-) Ações em Tesouraria (449) - (204) TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

19 ITAÚSA - INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO INDIVIDUAL Períodos findos em 30 de Junho de 2017 e 2016 (Em Milhões de Reais, exceto as informações por ação) 01/04 a 01/01 a 01/04 a 01/01 a 30/06/ /06/ /06/ /06/2016 RECEITAS OPERACIONAIS ( Líquidas ) Receitas Financeiras Resultado de Equivalência Patrimonial Dividendos Outras Receitas Operacionais DESPESAS OPERACIONAIS (110) (353) (65) (221) Despesas Gerais e Administrativas (12) (23) (9) (20) Despesas Tributárias (38) (258) (37) (161) Despesas Financeiras (60) (72) (19) (40) LUCRO LÍQUIDO ANTES DA TRIBUTAÇÃO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 52 (116) Imposto de Renda e Contribuição Social Correntes 2 (141) (7) (74) Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos LUCRO LÍQUIDO LUCRO POR AÇÃO - BÁSICO / DILUÍDO Ordinárias 0,29 0,55 0,30 0,57 Preferenciais 0,29 0,55 0,30 0,57 18