APRESENTAÇÃO APIMEC. Institucional. Abril de 2014

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1 APRESENTAÇÃO APIMEC Abril de

2 Destaques A BRADESPAR é uma Companhia de Investimentos que se destaca pela defesa de uma Governança Corporativa moderna nas empresas em que detém participação. Aproximadamente R$ 10,9 bilhões investidos (Valor de Mercado em 3 de abril de ) Sólido grupo de controle Histórico comprovado de sucesso Listada na BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e Latibex Mercado de Empresas Latino-Americanas da Bolsa de Valores de Madri Governança Corporativa Bovespa Nível 1 Nota de crédito de longo prazo AAA(bra) pela Fitch Ratings para Quinta Emissão de Debêntures. MISSÃO: Gerar Valor e Otimizar a Remuneração para seus Acionistas 2

3 Composição Acionária Atual Grupo de Controle 77,6% Votante 1,4% Não Votante 28,1% Total Free Float 22,4% Votante 98,6% Não Votante 71,9% Total BRADESPAR Controlada pelo mesmo grupo de acionistas que controla o Banco Bradesco, um dos maiores conglomerados financeiros privados do Brasil 3

4 2013 Liquidação Financeira da Segunda Série da Terceira Emissão e Quarta Emissão de Debêntures. Quinta Emissão Pública de Debêntures Liquidação Financeira da Primeira Série da Terceira Emissão de Debêntures. Quarta Emissão Pública de Debêntures Liquidação Financeira da Segunda Série da Segunda Emissão de Debêntures. Terceira Emissão Pública de Debêntures Liquidação Financeira da Primeira Série da Segunda Emissão Pública de Debêntures Simples, no montante de R$ 152,9 milhões ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 800 milhões e liquidação financeira da 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias; Principais Ações Realizadas pela BRADESPAR Liquidação financeira do saldo da 1ª Emissão Pública de Debêntures; Alienação de ações ON da CPFL-E pelo valor de R$ 531,2 milhões e liquidação financeira parcial da 1ª Emissão Pública de Debêntures; 1ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 610 milhões e 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias no valor de R$ 690 milhões Captação de R$ 1,4 bilhão com a 1ª Emissão Pública de Notas Promissórias. Os recursos foram utilizados no investimento de R$ 1,376 bilhão, por meio da Valepar, na Oferta Global de ações da VALE Reestruturação administrativa com redução das despesas de pessoal, gerais e administrativas Reorganização societária de VBC/CPFL-E com a saída da BRADESPAR da VBC, passando a BRADESPAR a ser titular diretamente de 8,97% do capital social; Venda da Bradesplan e liquidação dos Bonds emitidos pela controlada Millennium, zerando o endividamento do grupo; Reorganização societária da Bradesplan com a transferência de suas participações na Antares e Millennium para a BRADESPAR Política de Dividendos mínimos, elevando a previsibilidade da remuneração dos acionistas; TagAlong de 80% às PNs e 100% às ONs; Oferta Pública Secundária de ações, aumentando o free float de 60,7% para 71,6%; Conclusão da venda das ações da NET Serviços Oferta Pública de Ações PN da BRADESPAR com captação superior a R$ 1 bilhão; Abertura de capital da CPFL Energia, com a venda parcial de ações da CPFL Energia por parte da VBC; Compra de ações da Valepar pertencentes ao Opportunity pelo montante de R$ 376,9 milhões, paralelamente à cisão da Elétron Venda de participação na Valepar para a Mitsui pelo montante de R$ 2,5 bilhões; Aquisição de 45% das ações detidas pela Sweet River na Valepar pelo total de R$ 827 milhões. Consolidação do controle da Valepar sobre a VALE; Constituição da CPFL Energia; Venda da Scopus Tecnologia por R$ 37 milhões Liquidação financeira da operação de descruzamento das participações acionárias da VALE e da CSN; Aumento de Capital da BRADESPAR no valor de R$ 500 milhões, decorrente do ingresso do Grupo Espírito Santo Oferta Pública de Aquisição de Ações de Emissão da BRADESPAR por seus acionistas controladores; Constituição da BRADESPAR. 4

5 Organograma %V= % Capital Votante %T= % Capital Total BRADESPAR 100% V/T Antares 21,2% V 17,0% T 100% V/T 100% V/T Millennium Brumado 0,0% V 0,4% T Valepar 3,6% V/T 1,7% V/T 53,9% V 33,7% T 5

6 Destaques dos Investimentos - VALE A BRADESPAR participa do controle da VALE através da Valepar Litel/Litela (Previ) Grupo BRADESPAR 21,2% V 17,4% T 49,0% V 55,0% T 53,9% V 33,7% T Mitsui 18,3% V 15,0% T Valepar BNDESPar 11,5% V 9,8% T Outros (Bancos) 0% V 2,8% T Destaques da VALE em 2013: Lucro básico de R$ 26,7 bilhões; Geração de caixa medida pelo EBITDA ajustado de R$ 49,3 bilhões, o segundo mais alto da história; Recorde de volume de vendas de minério de ferro e pelotas, cobre, ouro e carvão, e maiores vendas de níquel desde 2008; Recorde de produção de cobre, ouro, carvão, rocha fosfática e a maior marca anual em níquel desde 2008; e Distribuição de dividendos no montante de US$ 4,5 bilhões. VALE BRADESPAR Participação indireta na VALE: 5,9% Valor de Mercado ( ): R$ 10,0 bilhões Valor Contábil ( ): R$ 8,3 bilhões Destaques: (R$ milhões) Receita Bruta ,2% EBITDA Ajustado ,4% Lucro Líquido Básico ,1% 6

7 Destaques dos Investimentos - CPFL Camargo Corrêa¹ 24,4% V/T BRADESPAR 30% V/T Previ¹ Energia SP FIA (Funcesp, Petros, Sistel, Sabesprev)¹ 15,1% V/T 5,3% V/T 25,2% V/T CPFL - E Outros Destaques da CPFL Energia em 2013: Investimentos de R$ 374 milhões no 4T13 e de R$ milhões em 2013; Distribuição de R$ 931 milhões em dividendos referentes a 2013, com dividend yield de 4,8% (Últ. 12M); pagamento de R$ 568 milhões em dividendos complementares referentes ao 2S13; Manutenção de rating AA+(bra) pela Fitch Ratings à CPFL Energia e subsidiárias; e Manutenção das ações da CPFL Energia na carteira do ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial, da BM&FBOVESPA), pelo 9º ano consecutivo. (1) Signatários do Acordo de Acionistas da CPFL Energia BRADESPAR Participação na CPFL: 5,3% Valor de Mercado ( ): R$ 950 milhões Valor Contábil ( ): R$ 73,1 milhões Destaques: (R$ milhões) Receita Bruta ,9% EBITDA ,2% Lucro Líquido ,4% 7

8 Demonstração do Resultado Demonstração de Resultado (R$ mil) (*) Var % Equivalência Patrimonial ( ) Juros Ações Resgatáveis ,6% Dividendos de Investimentos ,4% Receita Operacional¹ ,3% Despesas de Pessoal (6.772) (6.368) 6,3% Despesas Gerais e Administrativas (5.458) (6.183) -11,7% Despesas/Receitas Financeiras ² (65.826) (61.499) 7,0% Outras Despesas/Receitas Operacionais (36.206) (41.787) -13,4% Resultado Operacional antes do IR/CS (46.232) Imposto de Renda e Contribuição Social (1.477) (32.200) -95,4% Resultado do Exercício³ (47.709) (*) Período ajustado por mudanças de práticas contábeis (1) A BRADESPAR apresentou, em 2013, receita operacional de R$ 68,0 milhões, composta por R$ 117,2 milhões de equivalência patrimonial negativa da Valepar/VALE, R$ 142,2 milhões de juros das ações resgatáveis recebidos da Valepar e R$ 43,0 milhões de dividendos recebidos da CPFL Energia.; (2) As despesas/receitas financeiras da BRADESPAR, em 2013, atingiram R$ 65,8 milhões, devido, principalmente, aos juros das debêntures da BRADESPAR, calculados com base no CDI; e (3) Em 2013, o lucro líquido ajustado da BRADESPAR, excluindo os efeitos contábeis não recorrentes, foi de R$ 1,5 bilhão. Com a inclusão dos ajustes contábeis não recorrentes, que não afetaram o resultado financeiro, a BRADESPAR apresentou um prejuízo de R$ 47,7 milhões no ano. 8

9 Balanço Patrimonial ATIVO (R$ mil) PASSIVO (R$ mil) CIRCULANTE Caixa e Equivalentes de Caixa Dividendos Ações Resgatáveis a Receber Juros s/ Capital Próprio a Receber Ações Preferenciais Resgatáveis Outros Valores - 20 NÃO CIRCULANTE Realizável a Longo Prazo Ações Preferenciais Resgatáveis Ativos Financeiros Disponíveis para Venda Tributos a Compensar e Recuperar Depósitos Judiciais Investimentos Imobilizado TOTAL CIRCULANTE JCP e Dividendos a Pagar Debêntures a Pagar Provisão para IR e CS Outras Obrigações NÃO CIRCULANTE Provisão para IR e CS Debêntures a Pagar Provisões e Obrigações Legais PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital Social Reservas de Lucros Ajuste de Avaliação Patrimonial Lucros Acumulados TOTAL

10 Evolução do Lucro Líquido Obs.: ROAE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Médio - Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido. Lucro Líquido Ajustado = Lucro Líquido excluindo os efeitos não caixa de itens não recorrentes. 10

11 Histórico de Sucesso e de Criação de Valor... Valor Líquido dos Ativos da BRADESPAR (R$ milhões) Valorização (1) Valor Líquido dos Ativos 1203% (19,9% p.a.) Ibovespa 191% (7,8% p.a.) CDI 534% (12,6% p.a.) 19,9% p.a fev-00 Valor Líquido dos Ativos (R$ milhões) a Mercado Valepar / VALE CPFL Energia Net Serviços (1) Entre e ; (2) Dívida Líquida em ajustada por: (i) aumento de capital de R$ 500 milhões em 2001 e R$ 1,044 bilhão em 2004 e (ii) Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos pagos pela BRADESPAR entre maio de 2001 e abril de. Esses valores foram descontados pelo CDI acumulado entre as datas em que ocorreram e (3) Dívida Líquida em CSN Scopus Tecnologia 16 - Total de Ativos Dívida Líquida (1.626) (2) (812) (3) Valor Líquido dos Ativos

12 9.852 com Valor Ainda a ser Capturado Avaliação pela soma das partes (com base no valor de mercado) (R$ milhões) Não considera prêmio de controle 105 1,0% (812) 9,4% -8,0% ,1% 97,6% 108,0% 100% 68,9% VALE ON (1) VALE PNA (1) CPFL-E ON (1) Valor Total Dos Ativos Dívida Líquida (2) Valor Líquido dos Ativos Bradespar Valor de Mercado Bradespar (1) Desconto (1) Considerando o valor de mercado em ; (2) Dívida Líquida em

13 Evolução do Desconto da BRADESPAR Evolução do Desconto entre o Valor Líquido dos Ativos e o Valor de Mercado da BRADESPAR 29,8% 28,2% 28,0% 25,0% 24,2% 24,6% 24,7% 25,5% 21,4% 22,3% 22,4% 31,4% 31,1% abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 OBS.: Desconto no último dia útil de cada mês, com exceção de abril de, que refere-se ao dia 3. 13

14 Evolução Comparativa das Cotações Desempenho das Ações na BM&FBOVESPA 25% 15% 5% -5% -15% -25% -35% -45% -55% BRAP3 BRAP4 VALE3 CPFE3 IBOVESPA % -19% -11% -7% -15% -12% -16% -8% -2% 0% Fonte: Economatica. Cotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e/ou Juros Sobre Capital Próprio. 14

15 Evolução do Volume Negociado Evolução do Volume Financeiro Médio Diário de Ações Negociadas (R$ milhões) 58,3 BRAP3 BRAP4 47,7 32,2 32,8 33,9 35,4 33,9 37,4 34,3 14,1 8,1 5,4 0,2 2,1 0,1 0,1 1,1 1,5 0,1 0,4 0,5 1,3 0,9 0,4 0,4 0,3 0,2 0,4 0,9 0, T14 Fonte: Economatica. 15

16 Pagamento de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio Em 28 de fevereiro de 2013, a BRADESPAR anunciou a proposta da Diretoria para pagamento de remuneração mínima em Reais, distribuída na forma de dividendos e juros sobre o capital próprio, equivalente a US$ 200 milhões para o ano 2013, dividida em duas parcelas de US$ 100 milhões, pagas em maio e novembro. Em complementação à proposta anunciada, no dia 15 de maio de 2013 foi pago, juntamente com a 1ª parcela no valor equivalente a US$ 100 milhões, um adicional de US$ 10 milhões, perfazendo um total de US$ 110 milhões, correspondendo ao montante de R$ 220,0 milhões, composto por R$ 130,0 milhões de juros sobre o capital próprio e R$ 90,0 milhões de dividendos. Também em 14 de novembro de 2013, juntamente com a 2ª parcela no valor equivalente a US$ 100 milhões, foi pago um adicional de US$ 10 milhões, correspondente ao montante de R$ 240,8 milhões, composto por R$ 203,0 milhões de juros sobre o capital próprio e R$ 37,8 milhões de dividendos. Os juros sobre o capital próprio e dividendos pagos em 2013 somaram R$ 460,8 milhões, equivalentes a US$ 220 milhões, superiores em 10% à Remuneração Anual Mínima anunciada. Em fevereiro de, a BRADESPAR anunciou a distribuição mínima no valor equivalente a US$ 250 milhões para o corrente exercício, a serem convertidos em Reais pela cotação do Dólar de venda (Ptax opção 5), divulgada pelo Banco Central do Brasil, do dia útil anterior ao da realização das reuniões do Conselho de Administração, previstas para os dias 28 de abril e 31 de outubro de. * O pagamento de JCP e Dividendos, no montante de R$460,8 milhões, efetuado no ano de 2013, foi atribuído ao saldo de Reserva de Lucros - Estatutária de

17 A BRADESPAR Representa uma Atraente Oportunidade de Investimento Alternativa atraente à VALE e CPFL (Desconto, Controle na VALE e TagAlong) BRADESPAR Histórico comprovado de gestão Elevados padrões de Governança Corporativa 17

18 Advertência Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). BRADESPAR S.A. Departamento de Relações com Investidores Luiz Mauricio Leuzinger- CEO Renato da Cruz Gomes -DRI Gustavo Bonetti Daniel Picerni Sarmento Tel: +55 (11) Fax: +55 (11) bradespar@bradespar.com Website: 18