RELATÓRIO DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES RESULTADOS 2T ,00

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1 RELATÓRIO DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES RESULTADOS ,00

2 Resultados do 2º Trimestre de 2009 São Paulo, 14 de agosto de 2009 A Bradespar [BOVESPA: BRAP3 (ON), BRAP4 (PN); LATIBEX: XBRPO (ON), XBRPP (PN)] anuncia os resultados referentes ao 2º trimestre de As informações financeiras a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas consolidando somente suas controladas não operacionais (Consolidado Holdings), permitindo, assim, melhor compreensão sobre os resultados da Bradespar. Essas informações são expressas em Reais, de acordo com a Legislação Societária. Organograma %V= % Capital Votante %T= % Capital Total BRADESPAR 100% V/T Antares 21,2% V 17,0% T 100% V/T 100% V/T Millennium Brumado 0,0% V 0,4% T Valepar 3,6% V/T 1,7% V/T 0, 53,9% V 33,3% T CPFL Energia VALE DESTAQUES No mês de maio a Bradespar alienou ações da CPFL Energia que detinha por meio de suas controladas, Antares e Brumado, pelo valor total de R$ 531,2 milhões. Os recursos obtidos com a venda das referidas ações, complementados pelo caixa da Bradespar, foram utilizados para efetuar o resgate antecipado total da Primeira Emissão de Debêntures da Bradespar, no valor de R$ 640 milhões. Em junho, a Bradespar e a Brumado firmaram Instrumento Particular de Compra e Venda de Ações Preferenciais Classe C de Emissão da Valepar S.A., por intermédio do qual a Bradespar alienou à Brumado ações da Valepar pelo valor de R$ 440 milhões. 2

3 COMENTÁRIOS SOBRE O DESEMPENHO DA COMPANHIA Para permitir melhor compreensão sobre seus resultados, a Bradespar apresenta, complementarmente, as informações financeiras consolidando somente suas controladas não operacionais. A Companhia entende que esta forma de apresentação é a que melhor reflete sua situação financeira, pois este método separa de modo claro seus direitos e obrigações daqueles relativos às empresas investidas. Essas informações são expressas em milhares de Reais, de acordo com a Legislação Societária. Os comentários a seguir referem-se a esses demonstrativos. Receita Operacional Receita Operacional (R$ mil) 1º Sem º Sem Variação % 2º Tri º Tri Variação % Equivalência Patrimonial ,6% ,7% Equivalência Patrimonial Ações Resgatáveis Resultado na Alienação de Investimento Dividendos Recebidos da CPFL Energia ,0% ,0% Total ,3% ,4% Como Companhia de Investimentos, a Bradespar tem suas Receitas Operacionais originadas no Resultado de Equivalência Patrimonial da Valepar/VALE, nos Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio recebidos da CPFL Energia, e nos ganhos realizados na alienação de seus investimentos. No 2 o Trimestre de 2009 (), a Bradespar registrou Receita Operacional de R$ 641,5 milhões (superior em 110,4% ao 2T08), composta por R$ 105,4 milhões de Equivalência Patrimonial, R$ 52,9 milhões de Dividendos recebidos da CPFL Energia e R$ 483,2 milhões de resultado na alienação de ações da CPFL Energia. No acumulado do semestre (1S09) a Receita Operacional de R$ 821,6 milhões foi 98,3% superior em relação ao mesmo período de Despesas de Pessoal, Gerais e Administrativas As despesas de pessoal totalizaram R$ 639 mil no e R$ 1,3 milhão no 1S09, sendo, respectivamente, inferiores em 13,9% e 43,4% em relação ao mesmo período de As despesas gerais e administrativas somaram R$ 11,5 milhões no, devido, principalmente, à contratação de assessores financeiros, advogados e consultores para a operação de venda de ações da CPFL Energia e as Emissões Públicas de Notas Promissórias e Debêntures da Bradespar. 3

4 Resultado Financeiro No, a despesa financeira líquida de R$ 22,8 milhões reflete, principalmente, o pagamento de juros sobre Notas Promissórias e Debêntures emitidas pela Bradespar. Outras Despesas Operacionais As outras despesas operacionais, compostas basicamente por despesas tributárias, totalizaram R$ 4,5 milhões no, 25,5% inferior ao mesmo período de Lucro Líquido do Período Os Lucros Líquidos de R$ 488,2 milhões no e R$ 629,8 milhões no 1S09 foram, respectivamente, superiores em 58,9% e 49,6% em relação ao 2T08 e o 1S08. RESULTADOS DAS CONTROLADAS / INVESTIDAS OPERACIONAIS VALE Os principais resultados consolidados da empresa no, comparativos ao mesmo período do ano anterior, foram: Receita Bruta de R$ 11,0 bilhões (-41,7%); EBITDA de R$ 3,5 bilhões (-66,9%); Lucro Líquido de R$ 1,5 bilhão (-81,5%). CPFL Energia Os principais resultados consolidados da empresa no, comparativos ao ano anterior, foram: Receita Bruta de R$ 3,9 bilhões (+ 14,2%); EBITDA de R$ 691 milhões (-3,7%); Lucro Líquido de R$ 289 milhões (-11,5%). 4

5 MERCADO DE CAPITAIS Nos 6 meses de 2009, as ações preferenciais da Bradespar (BRAP4) tiveram desempenho superior às empresas investidas VALE (VALE3) e CPFL Energia (CPFE3). Considerando as cotações já ajustadas por proventos incluindo Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, as ações BRAP4, VALE3 e CPFE3 apresentaram valorização de 36,8%, 26,4% e 10,1%, respectivamente. Já o Ibovespa apresentou variação positiva de 37,1% no período. Evolução da Cotação na Bolsa de Valores de São Paulo no 1S09 Fonte: Economática. Cotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio. 5

6 Liquidez A média diária do volume de ações preferenciais, de emissão da Bradespar, negociada no, alcançou a marca de R$ 33 milhões. Fonte: Economática. 6

7 Prêmio / Desconto O valor de mercado das participações detidas pela Bradespar, sem considerar prêmio de controle para a participação na VALE, alcançou cerca de R$ 11,2 bilhões em 30 de junho. Desse montante, 92,8% correspondem ao investimento na VALE e 7,2% ao investimento na CPFL Energia. O valor de mercado da Bradespar, em relação ao das empresas em que participa, deduzindo a dívida líquida de R$ 523 milhões, apresentou desconto de 17,5 % em 30 de junho de Companhias Cotação (R$/Ação) Participação da Bradespar % do Valor de Qtde de Capital Mercado Ações total (R$ mil) Valor de mercado (US$ mil) Valor de mercado (EURO mil) VALE ON (1) 34, ,74% VALE PNA (1) 29, ,07% CPFL-E ON 31, ,27% Valor total dos Ativos da Bradespar (A) Dívida Líquida da Bradespar (B) (2) ( ) ( ) ( ) Caixa da Bradespar Dívida Bruta da Bradespar ( ) ( ) ( ) Valor Líquido dos Ativos da Bradespar (C) = (A) + (B) Valor de Mercado da Bradespar (D) Ações Ordinárias (BRAP3) 24, Ações Preferenciais (BRAP4) 25, Diferença entre o Valor Líquido dos Ativos de Mercado Bradespar (C) + (D) Desconto (3) 17,5% (1) A quantidade de ações da VALE foi calculada com base nos percentuais de participação detidos por meio da Valepar. (2) Dívida Líquida em 30/06/2009. (3) ((Valor de mercado da Bradespar)/(Valor dos Ativos + Dívida Líquida)) - 1 7

8 O desconto entre o valor líquido dos ativos da Bradespar e o seu valor de mercado, que em agosto de 2008 situou-se em 16,1%, aumentou para 22,8% ao término de 2008, reduzindo para 17,5% ao final do. Obs: desconto no último dia útil de cada mês. 8

9 EVENTOS SUBSEQUENTES Segunda Emissão de Debêntures Em 13 de julho de 2009, a Bradespar efetuou a sua Segunda Emissão Pública de Debêntures no valor total de R$ 800 milhões, em duas séries, com vencimentos em 361 e 721 dias, respectivamente, a contar da data da emissão, totalizando 800 mil debêntures com valor unitário de R$ 1.000,00. A remuneração das debêntures foi aprovada pelo Conselho de Administração da Bradespar nas seguintes condições: (a) para as Debêntures da Primeira Série, 105% da variação acumulada das taxas médias diárias dos DI over extra grupo - Depósitos Interfinanceiros de um dia, calculadas e divulgadas pela CETIP, base 252 dias úteis, expressa na forma percentual ao ano (a Taxa DI ), incidentes sobre o Valor Nominal Unitário das Debêntures, totalizando o montante de R$ 140 milhões, com vencimento em um ano; e (b) para as Debêntures da Segunda Série, 108% da Taxa DI, incidentes sobre o Valor Nominal Unitário das Debêntures, totalizando o montante de R$ 660 milhões, com vencimento em dois anos. Resgate da Segunda Emissão de Notas Promissórias Em 13 de julho de 2009, data de vencimento da Segunda Emissão de Notas Promissórias, a Bradespar efetuou o resgate total das Notas no montante de R$ 729,5 milhões, com a utilização de parte dos recursos obtidos na Segunda Emissão de Debêntures da Companhia. Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia Em 23 de julho de 2009, a Bradespar anunciou a renovação do programa de aquisição de ações de sua própria emissão para permanência em tesouraria e posterior alienação ou cancelamento, mantendo as mesmas quantidades, sem redução do Capital Social. O Conselho de Administração autorizou a Diretoria da Sociedade a adquirir até ações nominativas-escriturais, sem valor nominal, sendo ordinárias e preferenciais, competindo-lhe definir a oportunidade e a quantidade a ser efetivamente adquirida, dentro dos limites autorizados e do prazo de validade desta deliberação. 9

10 CONTATO DE RI Para mais informações, favor contatar a área de Relações com Investidores: Renato da Cruz Gomes Luiz Maurício Leuzinger Gustavo Bonetti Daniel Picerni Sarmento Tel.: Fax.: bradespar@bradespar.com Site: 10

11 ANEXO DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Ativo (R$ mil) Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Dividendos a Receber Outros Valores Realizável a Longo Prazo Tributos a Compensar e Recuperar Créditos Tributários Permanente Investimentos Investimentos Ações Resgatáveis Investimentos Reflexa (34.869) Imobilizado Intangível 1 1 Total Passivo (R$ mil) Circulante JCP e Dividendos a Pagar Notas Promissórias a Pagar Custos / Emissão Notas Promissórias (65) (517) Outras Obrigações Exigível a Longo Prazo Provisão para IR e CS Provisão para Contingências Obrigações Legais Emissão de Debêntures Custos / Emissão de Debêntures - (1.041) Patrimônio Líquido Capital Social Reserva Reflexa (34.869) Reservas de Lucros Ações em Tesouraria (1.462) (1.462) Resultado do Período Dividendos Intermediários (52.980) - Total

12 Demonstração de Resultado 1º Sem º Sem Variação % 2º Tri º Tri (R$ mil) Variação % Resultado de Equivalência Patrimonial ,6% ,7% Dividendos Recebidos da CPFL Energia ,0% ,0% Equivalência Patrimonial Ações Resgatáveis Resultado na Alienação de Investimentos Receita Operacional Bruta ,3% ,4% Despesas de Pessoal (1.283) (2.265) -43,4% (639) (742) -13,9% Despesas Gerais e Administrativas (13.333) (1.965) 578,5% (11.540) (1.279) 802,3% Receita (Despesa) Financeira Líquida (58.366) (22.796) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (4.546) (6.111) -25,6% (4.524) (6.075) -25,5% Resultado Operacional ,6% ,7% Imposto de Renda / Contribuição Social ( ) (410) - ( ) Lucro Líquido ,6% ,9% 12