Localiza Rent a Car S.A. Resultados 4T14 e 2014 R$ milhões. 09 de fevereiro de 2015

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1 Localiza Rent a Car S.A. Resultados 4T14 e 2014 R$ milhões 09 de fevereiro de 2015

2 Destaques Receita Líquida Consolidada Lucro Líquido Consolidado R$ milhões 963, ,2 505,6 553,0 458,3 482,2 R$ milhões 90,0 102,2 4T13 4T14 4T13 4T14 Aluguel Seminovos Geração de Caixa FCL antes da nova sede e juros Spread ROIC menos custo da dívida após impostos R$ milhões 367,8 410,2 16,5% 17,5% 10,5p.p. 9,5p.p. 6,0% 8,0% ROIC Custo da dívida após impostos 2

3 Divisão de Aluguel de Carros Receita líquida (R$ milhões) 802,2 980, , , ,4 310,4 331, T13 4T14 # Diárias (mil) T13 4T14 Em 2014, a receita líquida cresceu 10,4%. 3

4 Evolução do número de agências de aluguel de carros # de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior) Agências Próprias Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior 18 agências foram adicionadas à rede própria em

5 Evolução da taxa de utilização Aluguel de Carros 69,1% 68,9% 70,8% 66,8% 69,9% O aumento da taxa de utilização reduz o capital investido na frota. 5

6 Divisão de Gestão de Frotas Receita líquida (R$ milhões) 361,1 455,0 535,7 575,9 571,9 142,9 146, T13 4T14 # Diárias (mil) T13 4T14 A receita contratada cresceu 25% em 2014 e atingiu R$808,3 milhões em 31/12/

7 Investimento líquido Aumento da frota * (quantidade) T13 4T14 Carros Comprados Carros Vendidos * Não considera os carros roubados / sinistrados. Investimento líquido na frota (R$ milhões) 588,5 308,4 98, , , , , , ,0 278, , ,3 465, , ,2 553,8 48,2 505,6 877,4 324,4 553, T13 4T14 Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda Antecipação da compra de cerca de carros no 4T14 em razão do aumento do IPI em

8 Frota de final de período Quantidade Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising Houve a antecipação da compra de cerca de carros na divisão de Aluguel de Carros em função da recomposição do IPI. No fim de 2014, carros da divisão de Aluguel de Frotas estavam em preparação para entrega a clientes. 8

9 Receita líquida consolidada R$ milhões 3.892, , , , , , , , , ,9 963, , , , , , ,0 505,6 553,0 458,3 482, T13 4T14 Aluguel Seminovos Crescimento de 11,0% na receita líquida consolidada em

10 EBITDA consolidado R$ milhões 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 236,0 237, T13 4T14 Divisões 2010* 2011* T13 4T14 Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 37,3% 37,1% Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 64,7% 55,5% Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 46,0% 42,6% Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 4,9% 5,8% (*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação. O EBITDA cresceu 5,8% em

11 Depreciação média por carro em R$ Aluguel de Carros 1.536, , , ,6* * 1.895, , , , T14 * *Anualizada Gestão de Frotas 3.509, , , ,9* * 4.592, , , , T14* *Anualizada **Efeito IPI 11

12 Lucro líquido consolidado R$ milhões 250,5 291,6 336,3 * 384,3 410,6 240,9 90,0 102, T13 4T14 * Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida do efeito do imposto de renda. O lucro líquido aumentou 6,8% em

13 Fluxo de caixa livre - FCL (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 Caixa livre gerado - R$ milhões Operações EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203, , , , ,0 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 Capex - Renovação Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321, , , , ,2 Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) Renovação da frota - quantidade Investimento em invest., outros imob. e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 Capex - Crescimento Investimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 Aumento (redução) da frota quantidade Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 Capex - Nova sede Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) Títulos e valores mobiliários nova sede (92,6) Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 13

14 Movimentação da dívida R$ milhões (*) Antes do capex nova sede A forte geração de caixa permitiu a manutenção da dívida líquida estável mesmo com o investimento na nova sede. 14

15 Dívida - ratios Dívida líquida x Valor da frota 2.446, , , , , , , , , , Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2010(*) Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% Dívida líquida / EBITDA 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x (*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP Confortáveis ratios de endividamento. 15

16 Perfil da Dívida (principal) R$ milhões Em 31/12/ ,2 555,9 511,7 544,5 445,0-248,6 221,0 147, Caixa 1.390,2 Caixa total de R$1.482,8 milhões se considerada a aplicação de R$92,6 milhões, destinados à construção da nova sede. 16

17 ROIC versus Custo da dívida após impostos 16,9% 17,1% 16,1% 16,5% 17,5% 9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p. 9,8p.p. 10,5p.p. 7,3% 8,6% 6,3% 6,0% 8,0% ROIC Custo da dívida após impostos O spread se manteve nos níveis históricos, apesar do aumento da taxa básica de juros em 2 p.p. 17

18 Obrigado! Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. ri@localiza.com Telefone:

19 Localiza Rent a Car S.A. 4Q14 and 2014 Earnings R$ million February 09, 2015

20 Highlights Net revenues Consolidated Net Income Consolidated R$ million ,035, R$ million Q13 4Q14 4Q13 4Q14 Rental Used car sales Cash Generation FCF before new headquarters and interest Spread ROIC minus cost of debt after taxes R$ million % 17.5% 10.5p.p. 9.5p.p. 8.0% 6.0% ROIC Cost of debt after taxes 2

21 Car Rental Division Net Revenues (R$ million) , , , Q13 4Q14 # Daily Rentals (thousands) 10,734 12,794 13,749 14,242 15,416 3,714 3, Q13 4Q14 The net revenues increased 10.4% in

22 Car Rental network evolution # of car rental locations (Brazil and abroad) Localiza s branches - Brazil Franchisees branches - Brazil Franchisses branches - abroad 18 new owned rental locations were added to the network in

23 Utilization rate evolution Car Rental Division 69.1% 70.8% 69.9% 68.9% 66.8% Higher utilization rate reduced the invested capital in fleet. 5

24 Fleet Rental Division Net Revenues (R$ million) Q13 4Q14 # Daily Rentals (thousands) 8,044 9,603 10,601 10,844 10,363 2,669 2, Q13 4Q14 The contracted revenue increased 25% in 2014 and reached R$808.3 million. 6

25 Net investment Fleet Expansion* (quantity) 65,934 18,649 47,285 9,178 2,011 59,950 58,655 50,772 56,644 69,744 7,103 62,641 79,804 9,183 70,621 8, ,066 18,588 17,999 18, Q13 4Q14 Cars purchased Cars sold * It does not include theft / crashed cars. Net Investment in Fleet (R$ million) , , , , , , , , , , Q13 4Q14 Purchases (includes accessories) Used car sales net revenues Around 7,600 cars were acquired in advance in 4Q14 due the IPI tax reinstatement in

26 End of period fleet Quantity 98, , , ,735 12,958 14,545 31,629 32, ,759 14,233 32, ,224 13,339 34,312 61,445 64,688 65,086 70,717 77, Car Rental Fleet Rental Franchising In the Car Rental division, around 7,600 cars were acquired in advance in 4Q14, due the IPI tax reinstatement in By the end of 2014, 1,942 cars in the Fleet Rental division were being prepared to be delivered to the clients. 8

27 Consolidated net revenues R$ million 3, , , , , , , , , , , , , , , , Q13 4Q14 Rental Used car sales 11.0% increase of consolidated net revenues in

28 Consolidated EBITDA R$ million Q13 4Q14 Divisions 2010* 2011* Q13 4Q14 Car Rental 45.3% 46.9% 40.9% 36.8% 38,7% 37.3% 37.1% Fleet Rental 68.0% 68.6% 66.4% 65.5% 60.0% 64.7% 55.5% Rental Consolidated 52.3% 53.8% 49.3% 46.5% 45.3% 46.0% 42.6% Used Car Sales 2.6% 2.8% 4.2% 5.7% 6.0% 4.9% 5.8% (*)From 2012 on, accessories and freight of new cars have been accounted directly in the cost line, impacting EBITDA but reducing depreciation costs. EBITDA grew 5.8% in the

29 Average depreciation per car in R$ Car Rental 3, ,076.6** 1, , , , , , Q14 * *Annualized Fleet Rental 3, , , ,096.9** 4, , , , Q14 * *Annualized **IPI Effect 11

30 Consolidated net income R$ million * Q13 4Q14 * Pro forma 2012 net income excluding additional depreciation related to the IPI tax reduction, net of income tax. Net income increased 6.8% in

31 Free cash flow - FCF (*) Without the technical discount up to 2010 Free cash flow - R$ million Operations EBITDA Used car sale revenue, net from taxes (1,321.9) (1,468.1) (1,520.0) (1,747.3) (2,018.2) Depreciated cost of cars sold (*) 1, , , , ,777.0 (-) Income tax and social contribution (57.8) (83.0) (100.9) (108.5) (113.1) Change in working capital 54.5 (83.9) (27.1) Cash provided by rental operations Capex - Renewals Used car sale revenue, net from taxes 1, , , , ,018.2 Fleet renewal investment (1,370.1) (1,504.5) (1,563.3) (1,819.7) (2,197.7) Net investment for fleet renewal (48.2) (36.4) (43.3) (72.4) (179.5) Fleet renewal quantity 47,285 50,772 56,644 62,641 70,621 Investment, other property and intangibles investments (50.6) (59.9) (77.8) (47.5) (46.3) Free cash flow before growth, new HQ and interest Capex - Growth Fleet growth investment (540.3) (272.0) (55.5) (209.4) (286.8) Change in accounts payable to car suppliers (116.9) Fleet growth (429.0) (239.3) (172.4) (119.7) 47.6 Fleet increase / (reduction) quantity 18,649 9,178 2,011 7,103 9,183 Free cash flow after growth, and before interest and before new headquarters (0.3) Capex HQ Investment in the construction of the new headquarters (0.5) (3.1) (2.4) (6.5) (55.7) Marketable securities new headquarters (92.6) New headquarters construction (0.5) (3.1) (2.4) (6.5) (148.3) Free cash flow before interest (0.8)

32 Changes in net debt R$ million (*) Before new headquarters capex The strong cash generation allowed net debt to remain stable, even after investments in the new headquarters. 14

33 Debt - ratios Net debt vs. Fleet value 2, , , , , , , , , , Net debt Fleet value BALANCE AT THE END OF PERIOD 2010(*) Net debt / Fleet value 52% 51% 48% 48% 40% Net debt / EBITDA 2.0x 1.7x 1.4x 1.5x 1.4x Net debt / Equity 1.4x 1.2x 0.9x 1.0x 0.8x EBITDA / Net financial expenses 5.0x 4.6x 6.3x 8.3x 6.4x (*) 2010 ratios based on USGAAP financial statements Comfortable debt ratios. 15

34 Debt maturity profile (principal) R$ million As of December 31, , Cash 1,390.2 Total cash of R$1,482.8 million if we consider the R$92.6 million in marketable securities investment for the new headquarters. 16

35 ROIC versus cost of debt after taxes 16.9% 17.1% 16.1% 16.5% 17.5% 9.6p.p. 8.5p.p. 9.8p.p. 10.5p.p. 9.5p.p. 7.3% 8.6% 6.3% 6.0% 8.0% ROIC Cost of debt after taxes Spread remained at historical levels despite the 2 p.p. increase in the basic interest rates. 17

36 Thank You! Disclaimer The material presented is a presentation of general background information about LOCALIZA as of the date of the presentation. It is information in summary form and does not purport to be complete. It is not intended to be relied upon as advice to potential investors. No representation or warranty, express or implied, is made concerning, and no reliance should be placed on, the accuracy, fairness, or completeness of the information presented herein. This presentation contains statements that are forward-looking within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of Such forward-looking statements are only projections and are not guarantees of future performance. Investors are cautioned that any such forward-looking statements are and will be, as the case may be, subject to many risks, uncertainties and factors relating to the operations and business environments of LOCALIZA and its subsidiaries that may cause the actual results of the companies to be materially different from any future results expressed or implied in such forward-looking statements. Although LOCALIZA believes that the expectations and assumptions reflected in the forward-looking statements are reasonable based on information currently available to LOCALIZA s management, LOCALIZA cannot guarantee future results or events. LOCALIZA expressly disclaims a duty to update any of the forward-looking statement. Securities may not be offered or sold in the United States unless they are registered or exempt from registration under the Securities Act of This presentation does not constitute an offer, invitation or solicitation of an offer to subscribe to or purchase any securities. Neither this presentation nor anything contained herein shall form the basis of any contract or commitment whatsoever. ri@localiza.com Tel: