Diário de Mercado 13 de setembro de 2017

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1 Diário de Mercado 13 de setembro de 2017 Estratégia de Mercado Ibovespa seguiu resiliente e perfez novo fechamento máximo Resumo. Pelo terceiro dia consecutivo, a bolsa renovou seu recorde histórico de fechamento, aos pts. O índice doméstico chegou a superar os 75 mil pts, com máxima intradiária de pts, tendo tido leve correção na última hora de negócios. No panorama doméstico não houve grandes novidades e o índice brasileiro manteve a tendência de alta. Já no exterior, houve certo arrefecimento nas tensões entre EUA e Coreia, assim como a percepção momentânea que o impacto causado pelo furacão Irma foi menor do que o esperado no sul dos Estados Unidos. Neste cenário, as bolsas norte-americanas tiveram leve valorização, atingindo máximas históricas de fechamento pelo segundo dia consecutivo. Ibovespa. O índice principiou o dia com oscilações, indo e vindo entre altas e baixas. Pouco depois das 12:30h firmou-se em campo positivo e prosseguiu ascendente alcançando a máxima do dia os pts, faltando uma hora para o fim do pregão, sofrendo alguma correção até seu fechamento. O Ibovespa encerrou aos pts (+0,33%), acumulando +2,34% na semana, +5,58% no mês, +24,18% no ano e +31,62% em 12 meses. A Petrobras e o setor bancário sustentaram o avanço no dia, bem como alguns papéis de segunda linha também subiram, enquanto a Vale influenciou negativamente. O vigoroso volume preliminar da bolsa totalizou R$ 10,342, sendo R$ 9,972 bilhões no mercado à vista. No último dado disponível, em 11 de setembro, o ingresso de capital estrangeiro foi de R$ 622,201 milhões, ampliando o saldo no mês para R$ 1,873 bilhão. No acumulado do ano, o resultado está positivo em R$ 12,857 bilhões. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Kroton ON KROT3 19,00 3, Localiza ON RENT3 61,65-3, Natura ON NATU3 33,49 3,05 79 Eletrobras PNB ELET6 24,16-2,15 45 BR Malls ON BRML3 14,42 2,41 79 Eletrobras ON ELET3 21,02-2,10 61 JBS ON JBSS3 8,27 2,35 95 Cemig PN CMIG4 8,85-1,99 69 Brasil Foods ON BRFS3 45,33 1, Sid. Nacional ON CSNA3 10,42-1,98 93 Agenda Econômica. No Brasil, o IBGE divulgou que o volume do setor de serviços, com ajuste sazonal, variou -0,8% em julho, versus +1,3% em junho. O indicador passou a acumular -4,0% no ano e -4,6% nos últimos 12 meses. Em relação a julho do ano passado, houve oscilação de -3,2%. Já a receita nominal, com ajuste sazonal, registrou -0,1% em julho, mas, apresentou avanço de +1,9% em comparação com julho de O indicador acumulou até julho +1,7% no ano e +0,7% nos últimos 12 meses. Na China, na noite de hoje, serão divulgadas as vendas a varejo e a produção industrial. Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA Ata do Copom Set 6 NA NA NA BRA Vendas a varejo M/M Jul 0.1% 0.9% 0.0% BRA Vendas no varejo A/A Jul 3.2% 2.9% 3.1% BRA Venda ampla varejo (M/M) Jul -1.0% 2.3% 0.2% BRA Vendas no varejo A/A Jul 3.9% 4.4% 5.7% EUA Ofertas de emprego JOLTS Jul Hamilton Moreira Alves, CNPI-T Analista Sênior hmoreira@bb.com.br Rafael Reis, CNPI-P Analista rafael.reis@bb.com.br Ricardo Vieites Analista ricardovieites@bb.com.br Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano Ibovespa ,33 5,58 24,18 Dow Jones (EUA) ,18 0,96 12,12 Nasdaq (EUA) ,09 0,49 20,01 S&P 500 (EUA) ,08 1,08 11,59 DAX (Alemanha) ,23 4,13 9,34 CAC (Franca) ,16 2,60 7,31 FTSE (R.Unido) ,28-0,69 3,32 Shanghai (China) ,14 0,69 9,04 Nikkei (Japão) ,45 1,12 3,93 1,50% Ibovespa 1,00% 0,50% 0,00% -0,50% -1,00% Moeda/commodity Último % Dia % Mês % Ano Dólar Comercial 3,1311 0,05 0,66 3,94 Euro x Real 3,7208-0,54-0,76 8,58 Euro x US$ 1,1886-0,68-0,20 13,02 Brasil CDS 5 Anos 182-1,73-14,19-99,15 Ouro Spot (R$ grama) 133,20-0,65 0,13 15,31 Brent (US$/barril) 55,14 1,60 5,41-2,84 M. de Ferro (US$/Ton) 76,56 0,25-2,98-2,93 Câmbio Dólar norte-americano Intraday 3,145 Dólar Intraday 3,140 3,135 3,130 3,125 3,120 GBR IPC principal A/A Ago 2.5% 2.4% 2.7% * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg - Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. A moeda norte-americana sofreu influência direta do compasso de espera do mercado para saber o tamanho da rolagem dos contratos (US$ 9,975 bilhões) de swap cambial pelo Banco Central que vencerão no próximo dia 1º de outubro. Parte dos agentes apostam que não haverá rolagem integral, fazendo com que, no curto prazo, ocorra certa pressão de alta. Todavia, vale ressaltar que, apesar de exercer influência, este não é o único parâmetro que movimenta a cotação da divisa. O dólar comercial interbancário encerrou valendo R$ 3,1380 (+0,35%), acumulando agora +1,49% na semana, -0,32% no mês, -3,51% no ano e -5,34% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos cedeu ligeiramente para 182 pts, contra 183 pts da véspera. Juros. Mais um dia em que os agentes seguiram ajustando sua percepção quanto a continuidade do ciclo de afrouxamento monetário pelo Banco Central. Assim, as taxas mais curtas tornaram a recuar e as mais longas, com inflexão no DI Jan/20, registraram elevações. Para a quinta-feira. No Brasil, IGP-10 e IBC-Br (índice de atividade econômica do Banco Central). Nos EUA, IPC e seu núcleo e novos pedidos de seguro-desemprego. Na França, o IPC. O Reino Unido, decisão do BoE (Bank of England) sobre política monetária. No Japão produção industrial e utilização da capacidade instalada. Juros estrutura a termo 10,25 9,75 9,25 8,75 8,25 7,75 7,25 CDS Brasil (5 anos) /set 12/set 06/set 11/ago Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos / 5

2 Ibovespa Ibovespa 13/Sep/2017 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2017 % 12 meses Max. 52 semanas Kroton Educacional SA KROT3 19,00 3,20 18,41 19,21 18, ,25% 4,51 5,73 42,54 27,9 19,21 11,92 Natura Cosméticos SA NATU3 33,49 3,05 32,50 33,54 32, ,47% 10,35 13,53 45,48 8,0 36,19 21,75 BR Malls Participações SA BRML3 14,42 2,41 14,08 14,77 13, ,98% 2,27 6,03 38,77 38,3 14,77 8,74 JBS SA JBSS3 8,27 2,35 8,08 8,33 7, ,03% 0,98-4,61-27,46-29,9 12,95 5,25 BRF - Brasil Foods SA BRFS3 45,33 1,98 44,45 45,39 44, ,94% 3,19 6,61-6,05-15,0 58,27 32,72 Petróleo Brasileiro SA PETR3 15,68 1,82 15,40 15,75 15, ,45% 3,23 12,24-7,44 5,9 19,72 12,47 Telefonica Brasil SA VIVT4 51,25 1,42 50,53 51,36 50, ,73% 4,38 4,93 16,27 10,0 51,36 40,40 Estacio Participações SA ESTC3 28,45 1,32 28,08 28,63 27, ,71% 2,34 10,23 80,06 56,8 29,08 14,03 Tim Participações SA TIMP3 11,39 1,15 11,26 11,45 11, ,75% 2,61 0,98 45,47 44,5 11,65 7,46 Ultrapar Participações SA UGPA3 76,70 1,11 75,86 77,60 75, ,53% 3,36 4,42 12,05 8,03 79,62 62,90 Petróleo Brasileiro SA PETR4 15,03 1,08 14,87 15,10 14, ,04% 2,18 10,11 1,08 15,5 18,49 11,59 Hypermarcas SA HYPE3 31,74 1,05 31,41 32,27 31, ,02% 1,99 7,56 27,18 24,4 32,27 22,65 Embraer SA EMBR3 18,69 1,03 18,50 18,84 18, ,11% 2,02 4,24 16,81 17,8 19,93 13,90 Lojas Americanas SA LAME4 19,08 0,95 18,90 19,23 18, ,04% 1,49 7,37 12,24-0,1 21,64 13,20 Banco Bradesco SA BBDC3 34,00 0,95 33,68 34,32 33, ,50% 2,10 5,43 28,35 34,5 34,40 24,01 Klabin SA KLBN11 18,69 0,92 18,52 18,84 18, ,78% 5,89 9,17 5,47 12,2 18,84 13,54 Cosan SA Indústria e Comérc CSAN3 39,22 0,90 38,87 39,33 38, ,49% 1,37 1,63 2,80 9,3 44,37 29,91 Ambev SA ABEV3 21,18 0,81 21,01 21,32 20, ,26% 5,37 6,65 29,15 9,1 21,32 15,79 Itaú Unibanco Holding SA ITUB4 42,93 0,70 42,63 43,19 42, ,88% 2,12 6,39 26,82 34,9 43,19 31,01 Banco do Brasil SA BBAS3 33,59 0,63 33,38 33,90 32, ,35% 2,85 9,41 19,58 52,6 35,39 21,65 Cielo SA CIEL3 23,30 0,43 23,20 23,55 22, ,11% 5,05 3,88 0,25-12,5 28,19 20,36 Banco Bradesco SA BBDC4 35,41 0,43 35,26 35,71 35, ,43% 4,15 5,45 34,31 41,0 35,83 24,02 Suzano Papel e Celulose SA SUZB5 18,15 0,28 18,10 18,45 18, ,69% 0,28 3,71 27,82 70,6 18,46 9,42 Itaúsa - Investimentos Itaú ITSA4 10,94 0,27 10,91 11,01 10, ,43% 2,05 7,25 33,00 32,2 11,01 7,81 CCR SA CCRO3 18,50 0,27 18,45 18,59 18, ,68% 1,87 5,96 15,91 9,7 19,19 13,22 All América Latina Logístic RAIL3 9,84 0,20 9,82 9,88 9, ,68% -0,20-4,74 60,26 47,5 10,97 5,08 EcoRodovias Infraestrutura ECOR3 11,16 0,18 11,14 11,22 10, ,17% 1,27 4,30 35,44 31,3 11,65 7,01 Cia. Paranaense de Energia CPLE6 29,48 0,14 29,44 29,85 29, ,24% 1,24 2,57 7,75-8,1 37,82 23,98 Tractebel Energia SA EGIE3 37,63 0,11 37,59 37,92 37, ,62% 2,23 4,24 7,51-2,9 41,21 30,30 CPFL Energia SA CPFE3 27,19 0,07 27,17 27,30 27, ,02% -0,07 0,37 7,85 14,7 27,30 23,04 Banco Santander Brasil SA SANB11 28,82 0,07 28,80 29,21 28, ,89% 0,66 2,78-2,40 32,2 36,13 21,39 Multiplan Empreendimentos I MULT3 75,55 0,07 75,50 76,06 74, ,55% 0,31 3,37 27,88 23,9 76,18 53,88 BM&FBovespa SA BVMF3 22,90 0,00 22,90 23,06 22, ,79% -0,17 3,53 38,79 39,6 23,25 14,94 Smiles SA SMLE3 79,60-0,10 79,68 80,21 78, ,37% 0,76 14,52 77,96 57,2 81,14 38,76 Transmissora Aliança de Ene TAEE11 23,01-0,13 23,04 23,30 22, ,34% 0,04 2,27 10,95 4,5 24,91 17,92 Marfrig Global Foods SA MRFG3 7,18-0,14 7,19 7,20 7, ,23% -0,97 0,70 8,62 44,8 7,98 4,90 Usinas Siderúrgicas de Mina USIM5 8,46-0,47 8,50 8,58 8, ,35% 4,06 22,79 106,34 135,7 8,84 3,23 Equatorial Energia SA EQTL3 63,92-0,50 64,24 64,38 63, ,03% 0,00 4,58 17,50 28,5 64,88 49,00 Cyrela Brazil Realty SA Emp CYRE3 14,20-0,70 14,30 14,45 13, ,28% 1,79 7,74 38,27 43,0 14,80 8,59 BB Seguridade Participacoes BBSE3 28,69-0,73 28,90 28,98 28, ,56% -1,41 3,50 1,38-3,6 32,70 25,30 Drogasil SA RADL3 75,50-0,85 76,15 76,06 75, ,30% 1,34 8,87 23,39 19,8 76,50 56,22 Lojas Renner SA LREN3 34,28-0,92 34,60 34,59 34, ,96% 2,60 12,03 62,74 53,2 35,05 19,13 Bradespar SA BRAP4 26,79-1,03 27,07 26,98 26, ,48% 0,49-0,33 80,40 182,9 28,16 9,36 MRV Engenharia e Participaç MRVE3 14,27-1,04 14,42 14,50 14, ,33% -0,97 5,78 33,63 25,5 16,15 10,19 Cia. Brasileira de Distribu PCAR4 75,19-1,14 76,06 76,65 75, ,95% 0,75 4,45 37,33 47,5 77,07 47,56 Qualicorp SA QUAL3 35,85-1,16 36,27 36,61 35, ,70% -1,40 2,87 86,23 71,5 37,67 16,76 EDP - Energias do Brasil SA ENBR3 15,49-1,27 15,69 15,74 15, ,37% 1,04 1,64 15,60 12,0 15,82 12,07 Cia. de Saneamento Básico d SBSP3 33,53-1,30 33,97 33,99 33, ,93% 0,24 4,29 16,46 17,9 35,81 25,61 Vale SA VALE3 34,77-1,39 35,26 35,13 34, ,48% 0,84-0,88 35,40 113,7 37,28 16,16 Gerdau SA GGBR4 12,03-1,39 12,20 12,33 11, ,97% -1,55 1,52 11,39 39,1 14,64 8,18 EDP - Energias do Brasil SA GOAU4 5,90-1,50 5,99 6,01 5, ,27% -1,17 4,24 22,92 55,3 6,72 3,38 Braskem SA BRKM5 41,00-1,63 41,68 42,09 40, ,88% 3,80 7,58 19,71 77,5 42,10 22,32 EDP - Energias do Brasil SA FIBR3 41,20-1,90 42,00 42,34 41, ,77% -4,72-1,41 29,19 71,1 43,90 20,86 Cia. Siderúrgica Nacional S CSNA3 10,42-1,98 10,63 10,61 10, ,51% 4,20 19,91-3,96 28,0 13,42 5,97 Cia. Energética de Minas Ge CMIG4 8,85-1,99 9,03 9,10 8, ,60% 4,24 5,61 14,79 5,6 12,04 5,14 Centrais Elétricas Brasilei ELET3 21,02-2,10 21,47 21,80 20, ,46% 6,70 19,30-7,85-3,0 26,15 11,61 EDP - Energias do Brasil SA ELET6 24,16-2,15 24,69 25,48 24, ,44% 5,23 17,68-6,68-9,9 29,50 15,41 Localiza Rent a Car SA RENT3 61,65-3,25 63,72 63,79 60, ,82% -2,53 3,53 89,17 61,0 64,99 30,00 IBOVESPA IBOV , ,0% 2,34 5,58 24,18 31, Min. 52 semanas 2 / 5

3 Agenda 4 a 8 de setembro Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés 11-Set Segunda 08:00 BRA IGP-M Inflation 1st Preview Set 0.22% -0.03% 0.34% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Set % 0.13% 0.10% 15:00 BRA Balança comercial semanal Set $187m $1190m 21:01 CHI Pesquisa de mão de obra 4T -- 5% 9% 12-Set Terça 08:00 BRA Ata do Copom Set 6 NA NA NA 09:00 BRA Vendas a varejo M/M Jul 0.1% 0.9% 0.0% 09:00 BRA Vendas no varejo A/A Jul 3.2% 2.9% 3.1% 09:00 BRA Venda ampla varejo (M/M) Jul -1.0% 2.3% 0.2% 09:00 BRA Vendas no varejo A/A Jul 3.9% 4.4% 5.7% 11:00 EUA Ofertas de emprego JOLTS Jul :30 GBR IPC principal A/A Ago 2.5% 2.4% 2.7% 13-Set Quarta 09:00 BRA Volume do setor de serviços IBGE A/A Jul -1.9% -3.0% -3.2% 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Set % 0.22% 0.05% 09:30 EUA Demanda final IPP M/M Ago 0.3% -0.1% 0.2% 09:30 EUA IPP exceto alimentos e energia M/M Ago 0.2% -0.1% 0.1% 09:30 EUA Demanda final IPP A/A Ago 2.5% 1.9% 2.4% 09:30 EUA IPP exceto alimentos e energia A/A Ago 2.1% 1.8% 2.0% 15:00 EUA Orçamento mensal Ago -$119.0b -$107.1b - $107.7b 03:00 ALE IPC M/M Ago F 0.1% 0.1% 0.1% 03:00 ALE IPC A/A Ago F 1.8% 1.8% 1.8% 03:00 ALE IPC EU harmonizado M/M Ago F 0.2% 0.2% 0.2% 03:00 ALE IPC EU harmonizado A/A Ago F 1.8% 1.8% 1.8% 05:30 GBR Taxa de desemprego ILO 3M Jul 4.4% 4.4% 4.3% 06:00 EUR Produção industrial SAZ M/M Jul 0.1% -0.6% 0.1% 06:00 EUR Produção industrial WDA A/A Jul 3.3% 2.6% 3.2% 23:00 CHI Vendas no varejo A/A Ago 10.5% 10.4% 23:00 CHI Vendas varejo acum/ano A/A Ago 10.4% 10.4% 23:00 CHI Produção industrial A/A Ago 6.6% 6.4% 23:00 CHI Produção industrial acum no ano A/A Ago 6.8% 6.8% 14-Set Quinta 08:00 BRA IGP-10 Inflação FGV M/A Set 0.34% -0.17% 08:30 BRA Atividade econômica M/M Jul 0.10% 0.50% 08:30 BRA Atividade econômica A/A Jul 0.80% -0.56% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Set 9 300k 298k 09:30 EUA IPC M/M Ago 0.3% 0.1% 09:30 EUA IPC exc alimentos e energia M/M Ago 0.2% 0.1% 09:30 EUA IPC A/A Ago 1.8% 1.7% 09:30 EUA IPC exc alimentos e energia A/A Ago 1.6% 1.7% 03:45 FRA IPC EU harmonizado M/M Ago F 0.6% 0.6% 03:45 FRA IPC EU harmonizado A/A Ago F 1.0% 1.0% 03:45 FRA IPC M/M Ago F 0.5% 0.5% 03:45 FRA IPC A/A Ago F 0.9% 0.9% 08:00 GBR Taxa do Banco da Inglaterra Set % 0.250% 08:00 GBR BOE Alvo de compra do ativo Set 435b 435b 08:00 GBR BOE Corporate Bond Target Set 10b 10b 01:30 JAP Produção industrial M/M Jul F % 01:30 JAP Produção industrial A/A Jul F % 01:30 JAP Utilização da capacidade M/M Jul % 15-Set Sexta 09:30 EUA Índice Empire State, manufatura em Nova York Set :30 EUA Adiantamento de vendas no varejo M/M Ago 0.1% 0.6% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto M/M Ago 0.5% 0.5% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto e gás Ago 0.3% 0.5% 10:15 EUA Produção industrial M/M Ago 0.1% 0.2% 10:15 EUA Utilização da capacidade Ago 76.8% 76.7% 10:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Ago 0.5% -0.1% 11:00 EUA Sentimento Univ de Mich Set P :00 EUA Estoques de empresas Jul 0.2% 0.5% 06:00 EUR Balança comercial SA Jul 20.3b 22.3b CHI Investimento estrangeiro direto A/A CNY Ago CHI New Yuan Loans CNY Ago 950.0b 825.5b CHI Financiamento agregado CNY Ago b b viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

4 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Hamilton Moreira Alves Rafael Freda Reis Analysts Items O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5

5 Disclaimer BB Banco de Investimento S.A. - BB-BI Rua Senador Dantas, º andar Rio de Janeiro (RJ) - Brasil +55 (21) Diretor Gerente Executiva BB Securities - Londres Fernando Campos Fernanda Peres Arraes 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Gerentes da Equipe de Pesquisa +44 (20) Estratégia - Wesley Bernabé Análise de Empresas - Victor Penna Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Admilson Monteiro Garcia +44 (20) Deputy Managing Director Renda Variável Selma Cristina da Silva +44 (20) Agronegócios Alimentos e Bebidas Director of Sales Trading Márcio de Carvalho Montes Luciana Carvalho Boris Skulczuk +44 (20) mcmontes@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Head of Sales Bancos e Serviços Financeiros Siderurgia e Mineração Nick Demopoulos +44 (20) Wesley Bernabé Gabriela E Cortez Institutional Sales wesley.bernabe@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Annabela Garcia +44 (20) Carlos Daltozo Óleo e Gás Melton Plummer +44 (20) daltozo@bb.com.br Wesley Bernabé Renata Kreuzig +44 (20) Kamila Oliveira wesley.bernabe@bb.com.br Trading kamila@bb.com.br Daniel Cobucci Bruno Fantasia +44 (20) Bens de Capital cobucci@bb.com.br Gianpaolo Rivas +44 (20) Fabio Cardoso Papel e Celulose fcardoso@bb.com.br Gabriela E Cortez Banco do Brasil Securities LLC - Nova Iorque Educação gabrielaecortez@bb.com.br 535 Madison Avenue, 33rd Floor Victor Penna Imobiliário New York City, NY USA victor.penna@bb.com.br Georgia Jorge (Member: FINRA/SIPC/NFA) Utilities georgiadaj@bb.com.br Managing Director Rafael Dias Varejo Daniel Alves Maria +1 (646) rafaeldias@bb.com.br Maria Paula Cantusio Deputy Managing Director Viviane Silva paulacantusio@bb.com.br Carla Sarkis Teixeira +1 (646) viviane.silva@bb.com.br Transporte e Logística Institutional Sales - Equity Renato Hallgren Charles Langalis +1 (646) renatoh@bb.com.br Institutional Sales - Fixed Income Cassandra Voss +1 (646) Macroeconomia e Estratégia de Mercado Renda Fixa DCM Hamilton Moreira Alves Renato Odo Richard Dubbs +1 (646) hmoreira@bb.com.br renato.odo@bb.com.br Syndicate Rafael Reis José Roberto dos Anjos Kristen Tredwell +1 (646) rafael.reis@bb.com.br robertodosanjos@bb.com.br Sales Michelle Malvezzi +1 (646) Equipe de Vendas Myung Jin Baldini +1 (646) Investidor Institucional Varejo bb.distribuicao@bb.com.br ações@bb.com.br BB Securities Asia Pte Ltd - Cingapura Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico 6 Battery Road #11-02 Bianca Onuki Nakazato Fabiana Regina de Oliveira Singapore, Bruno Finotello Managing Director Daniel Frazatti Gallina Marcelo Sobreira Denise Rédua de Oliveira Director, Head of Sales Edger Euber Rodrigues José Carlos Reis Elisangela Pires Chaves Institutional Sales Fábio Caponi Bertoluci Paco Zayco Henrique Reis Zhao Hao Marcela Andressa Pereira 5 / 5