Diário de Mercado. Ibovespa tem quarto avanço consecutivo, alçado por Petrobras e bancos. Estratégia de Mercado
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- Theodoro Neves
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1 Diário de Mercado 4 de junho de 2018 Estratégia de Mercado tem quarto avanço consecutivo, alçado por Petrobras e bancos Resumo. O, que havia registrado recuo de quase 11% em maio, apura agora melhora com seu quarto pregão positivo seguido mas, empiricamente, ainda deverá passar por oscilações típicas de um ano eleitoral. A recuperação da economia doméstica, que alicerçava uma tendência de alta do índice doméstico, segue sofrendo revisões baixistas em suas projeções. Para o PIB, ainda neste ano, o Focus chegou a projetar crescimento de 2,8%, e, após cinco semanas recuando, já apura expectativa de crescimento próxima a 2,2%. No exterior, os principais mercados bursáteis também tiveram ganhos. As bolsas de Nova York se beneficiam das boas perspectivas para a economia dos EUA, com a divulgação de consistentes dados do relatório de emprego na sexta-feira passada, com geração de vagas acima do aguardado e taxa de desemprego em 3,8% - a menor desde No mercado de câmbio, o dólar recuou à imagem do movimento da divisa no exterior, influenciando também no arrefecimento nas taxas dos juros futuros.. O índice sustentou firme alta durante todo o pregão, com fortes contribuições do setor financeiro e da Petrobras. Na outra ponta, Cielo e Vale recuaram, suavizando o bom desempenho do índice. O índice encerrou aos pts (+1,76%), acumulando avanço de 2,40% no mês, 2,87% no ano e 25,73% em 12 meses. O volume preliminar da Bovespa foi de R$ 16,65 bilhões, sendo R$ 16,31 bilhões no mercado à vista. Na quarta-feira (30), último dado disponível, houve retirada líquida de capital estrangeiro em R$ 1,010 bilhão da bolsa, décima sessão negativa consecutiva. O mês de maio fechou com saldo negativo de R$ 8,433 bilhões e o fluxo líquido acumulado no ano segue deficitário em R$ 4,012 bilhões. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Sid. Nacional ON CSNA3 8,93 14,93 159,1 Tim ON TIMP3 13,60-2,37 65,4 Eletrobras PNB ELET6 18,9 8,87 40,7 Cielo ON CIEL3 16,93-2,08 130,6 Petrobras PN PETR4 17,48 8, ,1 Qualicorp ON QUAL3 19,18-1,49 48,1 Magazine Luiza ON MGLU3 124,34 7,68 419,6 Weg ON WEGE3 16,80-1,47 61,6 Eletrobras ON ELET3 16,28 7,46 46,6 Embraer ON EMBR3 22,46-1,45 60,5 Agenda Econômica. No Brasil, IPC-S da FGV acelerou de 0,33% na penúltima semana de maio para 0,41% na última semana, próximo ao consenso de 0,42%. Com o resultado, o índice acumulou avanço de 1,79% no ano e de 2,87% nos últimos 12 meses. Dos oito grandes grupos, cinco aceleraram, com destaques para Transportes, de 0,16% na leitura anterior para 0,48%, bem como Alimentação, de 0,09% para 0,24%. Nos EUA, os pedidos de bens duráveis caíram 1,6% em abril, ante queda de 1,7% na leitura anterior. Focus. No relatório semanal Focus do Banco Central, nas projeções de mercado desta semana, o cenário doméstico sofreu nova redução em relação ao crescimento esperado para este ano. O PIB estimado arrefeceu pela quinta semana consecutiva, situando-se agora em 2,18% para 2018, mas foi mantido em 3,00% para Dados anteriormente divulgados já tinham induzido uma revisão para baixo do PIB do primeiro trimestre e a divulgação deste resultado na semana passada ratificou um crescimento um pouco abaixo do consenso de mercado. Também, a questão envolvendo a greve dos caminhoneiros, que se espalhou pelo País, teve uma preliminar precificação neste momento. Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA IPC-S IPC FGV Mai % 0.33% 0.41% BRA Utilização da capacidade CNI (SA) Abr % 78.1% EUA Pedidos de fábrica Abr -0.5% 1.7% -0.8% EUA Pedidos de bens duráveis Abr F % -1.6% CHI Caixin China PMI Composto Mai CHI Caixin China PMI Serviços Mai * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. Após dois avanços consecutivos, o dólar comercial (interbancário) cedeu nesta segunda-feira, acompanhando enfraquecimento generalizado da divisa no exterior e ausência de más notícias no âmbito doméstico. A divisa fechou cotada a R$ 3,7410 (-0,51%), acumulando alta de 0,24% no mês, 12,85% no ano e 15,00% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos cedeu a 232 pts, ante 235 pts na sexta-feira passada. Juros. Os juros futuros encerraram a sessão regular em baixa nas seções curta e intermediária, e com ligeiros ajustes de alta em alguns contratos de longo prazo. A firme queda do dólar no mercado doméstico colaborou para um certo alívio nas taxas, que registram firme e generalizado avanço em relação às posições de um mês atrás, alçadas por eventos como a turbulência ocasionada pela greve dos caminhoneiros. Para esta semana. Destaque no Brasil para o IPCA de maio e produção industrial de abril. Nos EUA destaque para indicadores de confiança e atividade, como o PMI e ISM de serviços. Na Europa, PIB do 1T, e, na China, balança comercial. Ricardo Vieites, CNPI Rafael Freda Reis, CNPI-P Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA ,76 2,40 2,87 Ibov Futuro (jun) ,69 1,82 - Dow Jones (EUA) ,72 1,63 0,38 Nasdaq (EUA) ,69 2,21 10,18 S&P 500 (EUA) ,45 1,54 2,74 DAX (Alemanha) ,37 1,32-1,14 CAC (Franca) ,14 1,38 3,02 FTSE (R.Unido) ,51 0,82 0,70 Shanghai (China) ,52-0,14-6,53 Nikkei (Japao) ,37 1,23-1,27 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Moeda/commodity Último %Dia %Mês %Ano Dólar Comercial (B3) 3,7401-0,65-0,05 13,04 Euro x Real 4,3734-0,35 0,30 10,55 Euro x US$ 1,1699 0,34 0,29-2,04 Brasil CDS 5 Anos (pts) Ouro Spot (R$ grama) 155,35-0,12-0,73-0,24 Petróleo Brent(US$/barril) 75,51-1,56-2,54 13,43 Min. Ferro (USD/Ton) H.Kong 64,20-0, ,93 Câmbio Dólar norte-americano Intraday Juros estrutura a termo CDS Brasil (5 anos) 3,7700 Dólar Intraday 3,7600 3,7500 3,7400 3,7300 3, ,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6, /jun 01/jun 28/mai 30/mai S&P500 Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos 3, / 5
2 4/jun/2018 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2018 % 12 meses Max. 52 semanas CSN - Cia Siderurg Nacional CSNA3 8,93 14,93 7,77 9,04 8, ,40% 14,93 15,97 6,56 32,3 11,35 5,97 Eletrobras PNB ELET6 18,90 8,87 17,36 18,97 16, ,40% 8,87 12,84-16,74 13,9 30,07 15,41 Petrobras - Petroleo Bras PN PETR4 17,48 8,17 16,16 17,64 17, ,24% 8,17-7,90 8,57 33,9 27,60 11,59 Magazine Luiza S.A. MGLU3 124,34 7,68 115,47 126,00 116, ,43% 7,68 14,68 55,00 311,9 126,00 28,25 Eletrobras ON ELET3 16,28 7,46 15,15 16,34 14, ,41% 7,46 11,28-15,82 22,9 25,55 11,61 Usiminas S.A. PNA USIM5 9,43 6,67 8,84 9,45 8, ,37% 6,67 14,30 3,63 138,1 12,88 3,86 Natura Cosmeticos S.A. NATU3 37,17 6,50 34,90 37,65 35, ,45% 6,50 10,23 12,43 13,1 38,89 22,19 Petrobras - Petroleo Br ON PETR3 19,98 5,83 18,88 20,61 19, ,61% 5,83-9,96 18,15 45,4 31,80 12,47 Suzano Papel e Celulose SUZB3 47,03 5,73 44,48 47,10 43, ,69% 5,73 9,12 151,63-47,84 17,03 Raia Drogasil S.A. RADL3 68,22 5,23 64,83 68,38 64, ,53% 5,23 9,56-25,69-5,6 92,28 59,50 BRF S.A. BRFS3 24,39 4,28 23,39 24,47 23, ,22% 4,28 13,87-33,36-42,6 48,80 20,20 Smiles Fidelidade S.A. SMLS3 60,40 4,14 58,00 60,40 58, ,35% 4,14 3,66-20,42-0,4 95,06 55,17 Rumo S.A. RAIL3 14,49 3,95 13,94 14,51 13, ,14% 3,95 4,92 11,72 77,1 14,99 7,50 Ecorodovias Infra E Log S.A. ECOR3 8,23 3,65 7,94 8,23 8, ,18% 3,65 4,18-33,09-13,6 13,07 7,32 Via Varejo S.A.-UNIT VVAR11 24,66 3,61 23,80 24,84 24, ,26% 3,61 5,61 0,78 133,3 33,12 9,77 Itausa - Itaú Investimentos ITSA4 10,68 3,19 10,35 10,68 10, ,29% 3,19 4,61 9,73 34,9 12,98 7,79 Gerdau S.A.-PN GGBR4 15,87 2,65 15,46 15,93 15, ,96% 2,65 7,23 28,19 66,0 18,53 8,89 Iguatemi Emp de Shopping IGTA3 33,55 2,60 32,70 33,55 32, ,27% 2,60 6,78-14,83 5,3 43,77 30,53 B3 S.A.-Bovespa B3SA3 22,82 2,56 22,25 23,07 22, ,66% 2,56 4,82 0,18 22,4 27,42 18,24 Itau Unibanco Holding S-PN ITUB4 44,77 2,17 43,82 44,99 44, ,51% 2,17 4,16 7,11 28,5 53,34 34,53 Banco Santander Br-UNIT SANB11 35,76 2,08 21,13 36,12 35, ,94% 2,08 5,86 12,17 43,2 40,80 23,81 Localiza Rent A Car RENT3 26,46 1,81 92,82 26,73 26, ,86% 1,81 7,00 19,95 79,7 30,09 13,98 Copel S.A. (Paraná) CPLE6 23,98 1,70 23,58 24,10 23, ,19% 1,70 2,04-3,89-14,0 30,34 22,05 Multiplan Empreendimentos MULT3 60,14 1,69 59,14 60,36 58, ,50% 1,69 2,51-15,18-6,2 79,23 56,96 Fibria Celulose S.A. FIBR3 72,28 1,62 71,13 72,50 70, ,87% 1,62 2,12 51,06 90,5 72,99 31,33 Metalurgica Gerdau S.A.-PN GOAU4 7,19 1,55 7,08 7,24 7, ,26% 1,55 5,58 24,18 64,9 8,43 4,25 Marfrig Global Foods S.A. MRFG3 8,10 1,50 7,98 8,15 7, ,23% 1,50 2,40 10,66 29,8 9,43 5,51 Banco do Brasil S.A. BBAS3 31,10 1,44 30,66 31,40 30, ,08% 1,44 2,40-2,26 10,8 44,30 25,48 Pão de Açúcar - Cia Br Distr PCAR4 81,28 1,28 80,25 81,51 79, ,97% 1,28 2,24 2,98 18,3 82,42 62,33 Banco Bradesco S.A.-ON BBDC3 27,40 1,17 27,10 27,57 27, ,43% 1,11 5,06-5,99 13,7 36,80 23,28 BR Malls Participacoes S.A. BRML3 10,46 1,06 10,35 10,72 10, ,84% 1,06 1,55-17,83-10,8 15,39 9,82 Banco Bradesco S.A.-PN BBDC4 30,17 1,03 29,88 30,55 29, ,83% 0,97 3,43-1,96 23,1 38,16 23,57 Sabesp S.A. (São Paulo) SBSP3 25,74 0,94 25,50 25,80 25, ,92% 0,94-1,57-25,02-11,5 39,50 25,19 CEMIG S.A. CMIG4 7,67 0,92 7,60 7,71 7, ,52% 0,92 0,00 11,64 3,4 8,98 6,32 Ambev S.A. ABEV3 20,08 0,70 19,94 20,32 20, ,88% 0,70 1,98-5,64 8,1 24,56 17,66 Estacio Participacoes S.A. ESTC3 27,18 0,67 27,00 27,24 26, ,80% 0,67 8,07-17,18 58,9 38,79 14,15 Hypermarcas S.A. HYPE3 28,90 0,63 28,72 29,43 28, ,10% 0,63 2,48-19,72 2,4 38,07 26,53 MRV Engenharia MRVE3 13,62 0,44 13,56 13,89 13, ,34% 0,44 1,11-7,27 6,1 16,28 12,00 Fleury S.A. FLRY3 25,55 0,35 25,46 25,84 25, ,72% 0,35 3,95-13,71-11,8 32,27 23,57 CPFL Energia S.A. CPFE3 23,69 0,34 23,61 23,90 23, ,08% 0,34 3,45 22,43-9,9 27,64 17,73 Cyrela Brazil Realty S.A. CYRE3 12,05 0,33 12,01 12,20 11, ,26% 0,33 3,08-8,85 11,4 15,95 9,93 BB Seguridade Participacoes BBSE3 26,51 0,26 26,44 27,00 26, ,51% 0,26 1,73-6,95-12,5 32,55 25,30 Lojas Renner S.A. LREN3 30,16 0,23 30,09 30,43 29, ,97% 0,23 1,65-15,02 12,3 38,93 26,12 Equatorial Energia S.A. - ON EQTL3 62,11 0,18 62,00 62,80 61, ,03% 0,18 2,17-5,39 17,9 73,99 50,99 Cosan S.A. Ind Com CSAN3 38,50 0,13 38,45 39,46 38, ,50% 0,13-0,77-7,23 6,9 48,35 29,91 CCR S.A. CCRO3 10,30 0,00 10,30 10,47 10, ,42% 0,00 0,00-36,22-37,8 19,32 9,99 Sanepar S.A. (Paraná)-UNIT SAPR11 51,15 0,00 51,15 52,19 50, ,31% 0,00 2,14-14,61-60,88 49,01 Braskem S.A.-PN A BRKM5 44,70-0,09 44,74 45,14 44, ,89% -0,09-1,54 4,27 32,8 54,34 31,56 Lojas Americanas S.A.-PN LAME4 18,14-0,11 18,16 18,42 18, ,92% -0,11 2,08 6,39 25,3 20,79 13,20 Klabin S.A. - UNIT KLBN11 21,06-0,19 21,10 21,10 20, ,68% -0,19 0,33 19,66 25,7 22,48 15,76 Ultrapar Participacoes S.A. UGPA3 51,23-0,35 51,41 52,29 50, ,41% -0,35 2,46-31,69-34,2 83,25 45,88 Transmissora Alianca-UNIT TAEE11 19,72-0,35 19,79 20,00 19, ,31% -0,35 2,49-7,59-11,7 24,19 17,95 JBS S.A. JBSS3 8,97-0,66 9,03 9,20 8, ,21% -0,66 0,45-8,56 18,0 10,72 5,88 Vale S.A. VALE3 52,39-0,70 52,76 53,45 51, ,99% -0,70 3,48 30,13 95,6 56,00 25,40 Telefonica Brasil S.A.-PN VIVT4 45,10-0,81 45,47 45,57 44, ,59% -0,81-0,88-7,24-4,5 55,03 44,00 Engie Brasil ON NM EGIE3 37,28-0,85 37,60 37,97 37, ,57% -0,85 0,78 4,98 11,7 40,19 32,93 Bradespar S.A. -PN BRAP4 32,50-0,88 32,79 33,50 32, ,50% -0,88 4,33 13,16 78,6 37,19 17,21 EDP - Energias do Brasil ENBR3 13,64-1,30 13,82 13,88 13, ,33% -1,30 3,18-2,57-0,4 16,15 12,82 Kroton Educacional S.A. KROT3 11,16-1,41 11,32 11,35 10, ,14% -1,41 3,24-39,35-20,9 21,50 10,33 Embraer S.A. EMBR3 22,46-1,45 22,79 22,89 22, ,16% -1,45-0,13 12,30 38,3 24,40 14,83 WEG S.A. WEGE3 16,80-1,47 17,05 17,34 16, ,08% -1,47-2,21-9,41 14,9 20,20 13,32 Qualicorp S.A. QUAL3 19,18-1,49 19,47 19,82 18, ,59% -1,49 0,68-38,13-33,0 38,93 17,90 Cielo S.A. CIEL3 16,93-2,08 17,29 17,58 16, ,07% -2,08-0,12-28,02-26,4 28,31 16,33 Tim Participacoes S.A. TIMP3 13,60-2,37 13,93 14,05 13, ,84% -2,37 1,42 3,82 38,5 16,22 9,20 Min. 52 semanas IBOVESPA IBOV , ,00% 1,72 2,36 2,83 25, IBOVESPA IBOV , ,00% 3,13 3,13 27,21 27, / 5
3 Agenda 4 a 8 de junho Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés 04/jun Seg 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Mai % 0.33% 0.41% BRA Utilização da capacidade CNI (SA) Abr % 78.1% 11:00 EUA Pedidos de fábrica Abr -0.5% 1.7% -0.8% 11:00 EUA Pedidos de bens duráveis Abr F % -1.6% 22:45 CHI Caixin China PMI Composto Mai :45 CHI Caixin China PMI Serviços Mai /jun Ter 05:00 BRA IPC FIPE - mensal Mai 0.09% -0.03% 09:00 BRA Produção industrial M/M Abr 0.4% -0.1% 09:00 BRA Produção industrial A/A Abr 7.8% 1.3% 10:00 BRA Markit Brasil PMI Composto Mai :00 BRA Markit Brasil PMI Serviços Mai :45 EUA PMI Serviços EUA Markit Mai F :45 EUA PMI Composto EUA Markit Mai F :00 EUA Ofertas de emprego JOLTS Abr :00 EUA ISM Composto exceto manufatura Mai /jun Qua 08:00 BRA IGP-DI Inflação FGV M/M Mai 1.36% 0.93% 08:00 BRA Inflação FGV IGP-DI A/A Mai 4.90% 2.97% BRA Produção de veículos Anfavea Mai BRA Vendas de veículos Anfavea Mai BRA Exportações de veículos Anfavea Mai :30 EUA Produtividade de produtos não-agrícolas 1T F 0.6% 0.7% 09:30 EUA Custo da mão-de-obra 1T F 2.8% 2.7% 09:30 EUA Balança comercial Abr -$49.1b -$49.0b CHI Reservas estrangeiras Mai $ b $ b 07/jun Qui 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Jun 2 225k 221k 09:30 EUA Seguro-desemprego Mai k 1726k 16:00 EUA Crédito ao consumidor Abr $14.000b $11.622b 03:45 FRA Balança comercial Abr -5100m -3840m 06:00 EUR PIB SAZ T/T 1T F 0.4% 0.4% 06:00 EUR PIB SAZ A/A 1T F 2.5% 2.5% 20:50 JAP PIB SAZ T/T 1T F -0.2% -0.2% 20:50 JAP PIB anualizado SAZ T/T 1T F -0.5% -0.6% CHI Investimento estrangeiro direto A/A CNY Mai % CHI Balança comercial Mai $32.45b $28.38b CHI Exportações A/A Mai 11.1% 12.7% CHI Importações A/A Mai 19.6% 21.5% 08/jun Sex 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Jun :00 BRA IPCA inflação IBGE M/M Mai 0.29% 0.22% 09:00 BRA IPCA Inflação IBGE A/A Mai 2.74% 2.76% 11:00 EUA Vendas de negócio no atacado M/M Abr % 11:00 EUA Estoques no atacado M/M Abr F 0.0% 0.0% 03:00 ALE Balança comercial Abr 20.2b 24.7b 03:00 ALE Exportações SAZ M/M Abr -0.3% 1.8% 03:00 ALE Importações SAZ M/M Abr 0.6% -0.2% 03:00 ALE Produção industrial SAZ M/M Abr 0.3% 1.0% 03:00 ALE Produção industrial WDA A/A Abr 2.8% 3.2% 03:45 FRA Produção industrial M/M Abr 0.3% -0.4% 03:45 FRA Produção industrial A/A Abr 2.9% 1.8% 03:45 FRA Produção do setor de fabricação M/M Abr 1.3% 0.1% 03:45 FRA Produção do setor de fabricação A/A Abr 3.7% 0.4% 22:30 CHI IPP A/A Mai 3.9% 3.4% 22:30 CHI IPC A/A Mai 1.9% 1.8% viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5
4 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 22 da ICVM 598, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 3 O Banco do Brasil S.A. detem indiretamente 5% ou mais, por meio de suas subsidiárias, participação acionária no capital da Cielo S.A. (cuja participação é detida pelo BB Banco de Investimento S.A.) e do IRB Brasil Re, companhias brasileiras listadas na bolsa de valores que podem deter, direta ou indiretamente, participações societárias em outras companhias listadas cobertas pelo BB Banco de Investimento S.A. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Hamilton Moreira Alves Rafael Freda Reis Ricardo Vieites Wesley Bernabé Analistas Items O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5
5 Disclaimer BB Banco de Investimento S.A. - BB-BI Av. Paulista, º andar São Paulo (SP) - Brazil +55 (11) Diretor Gerente Executivo BB Securities - London Fernando Campos Denisio Augusto Liberato 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Gerentes da Equipe de Pesquisa +44 (207) Estratégia - Wesley Bernabé Análise de Empresas - Victor Penna Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Admilson Monteiro Garcia +44 (207) Director of Sales Trading Renda Variável Boris Skulczuk +44 (207) Agronegócios Siderurgia e Mineração Head of Sales Márcio de Carvalho Montes Gabriela Cortez Nick Demopoulos +44 (207) mcmontes@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Institutional Sales Bancos e Serviços Financeiros Óleo e Gás Annabela Garcia +44 (207) Wesley Bernabé Daniel Cobucci Melton Plummer +44 (207) wesley.bernabe@bb.com.br cobucci@bb.com.br Trading Carlos Daltozo Papel e Celulose Bruno Fantasia +44 (207) daltozo@bb.com.br Gabriela E Cortez Gianpaolo Rivas +44 (207) Kamila Oliveira gabrielaecortez@bb.com.br kamila@bb.com.br Imobiliário Bens de Capital Georgia Jorge Banco do Brasil Securities LLC - New York Viviane Silva georgiadaj@bb.com.br 535 Madison Avenue 33th Floor viviane.silva@bb.com.br Varejo New York City, NY USA Utilities Maria Paula Cantusio (Member: FINRA/SIPC/NFA) Rafael Dias paulacantusio@bb.com.br Managing Director rafaeldias@bb.com.br Fabio Cardoso Carla Sarkis Teixeira +1 (646) Alimentos e Bebidas fcardoso@bb.com.br Institutional Sales - Equity Luciana Carvalho Transporte e Logística Charles Langalis +1 (646) luciana_cvl@bb.com.br Renato Hallgren Institutional Sales - Fixed Income renatoh@bb.com.br Fabio Frazão +1 (646) Michelle Malvezzi +1 (646) Macroeconomia e Estratégia de Mercado Renda Fixa DCM Hamilton Moreira Alves Renato Odo Richard Dubbs +1 (646) hmoreira@bb.com.br renato.odo@bb.com.br Syndicate Rafael Reis José Roberto dos Anjos Kristen Tredwell +1 (646) rafael.reis@bb.com.br robertodosanjos@bb.com.br Ricardo Vieites Equipe de Vendas BB Securities Asia Pte Ltd - Singapore Investidor Institucional Varejo 6 Battery Road #11-02 bb.distribuicao@bb.com.br acoes@bb.com.br Singapore, Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico Managing Director Bianca Onuki Nakazato Fabiana Regina de Oliveira Marcelo Sobreira Bruno Finotello Sandra Regina Saran Director, Head of Sales Daniel Frazatti Gallina José Carlos Reis Denise Rédua de Oliveira Institutional Sales Edger Euber Rodrigues Zhao Hao Elisangela Pires Chaves Fábio Caponi Bertoluci Henrique Reis Marcela Andressa Pereira 5 / 5
Rafael Reis, CNPI-P Wesley Bernabé, CFA e time de Research do BB Investimentos.
CARTEIRA DIVIDENDOS MOMENTUM: EXCLUSÃO: MULTIPLUS Setembro 2018 Rafael Reis, CNPI-P rafael.reis@bb.com.br Wesley Bernabé, CFA wesley.bernabe@bb.com.br e time de Research do BB Investimentos 1 CARTEIRA
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