Apresentação de Resultados 1T15

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1 Apresentação de Resultados 1T15 08 de maio de 2015

2 2 Agenda 01 Mensagem aos investidores 02 Conquistas recentes da Companhia 03 Resumo dos resultados

3 Mensagens aos investidores Performance consistente e crescimento com rentabilidade no 1T15 Lucro líquido e lucro líquido recorrente alcançam R$62,7 milhões e R$ 27,9 milhões, respectivamente, com margem líquida recorrente de 38% EBITDA e FFO atingem R$65 milhões e R$35 milhões no 1T15, com margem de 88% e 48%, respectivamente. EBITDA recorrente avança 11% em 12 meses Receita bruta com locações cresce 9,4%, atingindo R$ 78,9 milhões Valorização do portfólio através de gestão ativa Valor de mercado do portfólio de imóveis alcança R$4,5 bilhões, com alta de 3,5% em 12 meses Obtenção do certificado LEED Gold para a obra entregue no Jardim Europa Entrega dos edifícios Torre A EZ Towers e Jardim Europa, com 41% e 10% de área total locada, respectivamente Importantes drivers de crescimento Posição de caixa de R$297 milhões em março de 2015 e perfil de dívida conservador com 93% dos financiamentos atrelados a TR e taxa média anual de juros equivalente a 82% do CDI Projetos em desenvolvimento e retrofit de lajes corporativas no total de 10,4 mil m² de ABL Projetos em desenvolvimento e landbank de projetos de varejo de conveniência no total de 94 mil m² de ABL 3

4 4 Conclusão da aquisição da Torre A do empreendimento EZ Towers Racional do negócio Torre A São Carlos comprou da EZ TEC a Torre A do complexo EZ Towers em janeiro de 2013 Em março de 2015, concluímos a transação com a assunção da dívida de R$ 518 milhões com o Banco Bradesco com taxa de juros de 8,9% a.a + TR, amortização do principal a partir de agosto de 2016 e prazo final do financiamento em julho de 2030 Descrição do imóvel Edifício de escritórios AAA com 47 mil m² de área locável BOMA 26 pavimentos tipo com área de a m² Relação 1/29 m² de vagas de estacionamento Localizado na Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos 105, próximo a Av. Chucri Zaidan em São Paulo Ocupação atual de 41,4% da área locável

5 5 Resumo dos resultados Indicadores Financeiros e Operacionais 1T15 1T14 % Receita Bruta com Locações (R$' mm) 78,9 72,1 9,4% Margem NOI (%) 94,4% 97,5% EBITDA Recorrente (R$' mm) 65,2 58,7 11,0% Margem (%) 88,0% 86,5% FFO (R$' mm) 35,3 37,1-4,9% Margem (%) 47,6% 54,6% Lucro Líquido Recorrente (R$' mm) 27,9 30,9-9,7% Margem (%) 37,7% 45,6% Lucro Líquido (R$' mm) 62,7 30,9 102,9% NAV (R$' bi) 3,09 3,23-4,4% NAV por Ação (R$) 54,9 56,7-3,1%

6 6 Receita Bruta com Locações avança 9,4% no 1T15 1T15 Receita com Locações R$78,9 milhões 3% 3% R$' milhões 72,1 78,9 94% Corporativo Varejo de conveniência Outros -3,6% (mesma base de imóveis) 68,7 66,2 Valor do Portfólio: R$4.540,4 milhões 9% 2% 1T14 1T15 89% Corporativo Varejo de conveniência Outros Correção dos preços pela inflação em 63 contratos de locação no 1T15, representando 21% da receita recorrente, com ganho nominal médio de 3,6% a.a.

7 Taxa de vacância total de 16,5% e na mesma base de ativos de 7,4% Vacância Física Vacância Financeira Vacância total do portfólio 16,5% 17,6% 10,5% 10,9% 9,9% 10,0% 7,6% 7,6% 4,0% 4,0% Mar/14 Jun/14 Set/14 Dez/14 Mar/15 Vacância na mesma base de ativos (Base: mar/2014) * 7,8% 8,0% 8,6% 9,4% 8,0% 8,5% 7,4% 8,0% 4,1% 4,3% Mar/14 Jun/14 Set/14 Dez/14 Mar/15 * Na série mesma base de ativos, estão excluídos os edifícios Antonio Carlos, Borges Lagoa, CA Cidade Nova, Souza Cruz,Torre A EZ Towers e os centros de conveniência Vila Branca, Diadema e Ellis Maas. Nota: O cálculo da taxa de vacância física dividindo-se a ABL própria vaga pela ABL própria total do portfólio, excluindo imóveis não operacionais ao final do período; e a taxa de vacância financeira dividindo-se uma estimativa de receita potencial para as áreas vagas dos imóveis por uma estimativa de receita total com locações para aquele determinado mês. 7

8 EBITDA recorrente atingiu R$ 65 milhões no 1T15, com margem de 88% R$' Milhões 1T15 1T14 % (+) Receita Líquida 74,1 67,9 9,1% (+) Despesas G&A (12,7) (9,5) 33,7% (+) Outras Rec. Operacionais 3,8 0,3 1001,4% (=) EBITDA Recorrente 65,2 58,7 11,0% Margem EBITDA 88,0% 86,5% 1,5 bps EBITDA Recorrente Anualizado Anual (R$'milhões) Receita Bruta 326,1 Taxa efetiva de Pis/Cofins (6,3%) (20,5) Receita Líquida 305,6 G&A recorrente (40,7) EBITDA Recorrente 264,9 Margem EBITDA Recorrente 86,7% Nota: Calculamos o EBITDA recorrente anualizado da Companhia considerando a receita bruta recorrente em março de 2015 (contratos vigentes), alíquota efetiva de PIS/Cofins de 6,3% da receita bruta e as despesas G&A recorrentes do último ano. 8

9 9 Alta de 103% no lucro e margem FFO de 48% no 1T15 Lucro Líquido R$' milhões Lucro Líquido Recorrente R$' milhões +102,9% 62,7 30,9-9,7% 27,9 30,9 1T14 1T15 1T14 1T15 Inclui o ganho com a venda do edifício Borges Lagoa com impacto de R$ 34,8 milhões no lucro R$' Milhões 1T15 1T14 % (+) Lucro Líquido Recorrente 27,9 30,9-9,7% (+) Depreciação 7,4 6,2 19,4% (=) FFO 35,3 37,1-4,9% Margem FFO 47,6% 54,6% -7,0 bps

10 10 Valor do portfólio alcança R$ 4,5 bilhões e NAV (Net Asset Value) fechou o 1T15 em R$ 55 por ação NAV Mar/15 Mar/14 % Valor do portfólio (R$' mm) 4.540, ,0 3,5% Dívida líquida (R$' mm) ,3-647,0 124,5% Ajuste EZTowers (R$' mm) ,6 n.a. NAV (R$' mm) 3.088, ,4-4,4% Quantidade de ações ex-tesouraria (mm) 56,3 57,0-1,3% NAV (R$/ação) 54,9 56,7-3,1%

11 11 Balanço sólido com endividamento de longo prazo e custo reduzido Dívida Líquida (R$'Milhões) Mar/15 Disponibilidades -297 Financiamentos Dívida Líquida Distribuição das dívidas por indexador EBITDA Recorrente Anualizado 265 Valor Estimado do Portfolio Dívida Líquida / EBITDA Recorrente Anualizado 5,5 x Dívida Líquida / Valor do Portfolio 32,0% 93% 2% 2% 3% Custo médio ponderado da dívida (% a.a) 12,75% TR CDI IGPM IPCA 11,75% 11,11% 11,05% 11,04% 11,02% 10,75% 11,00% 11,00% 10,75% Custo Médio 10,75% (82% CDI) Cupom TR 9,6%a.a Prazo Médio 11,4 anos 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 Custo médio dívida bruta Taxa básica de juros (SELIC)

12 Felipe Góes CEO Fabio Itikawa CFO & DRI M.Isabel Müssnich Pedroso GRI Relações com Investidores Telefone: (55) (11) Website: