BC Fund Webcast Resultados 4T15 e de fevereiro de 2016

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1 BC Fund Webcast Resultados 4T15 e de fevereiro de 2016

2 Resultados 4T15 e 2015 Destaques 1 2 Resultados financeiros e operacionais Receita de locação: R$ 60 mi em 4T15 e R$ 237 mi no ano FFO ajustado: R$ 45 mi em 4T15 e R$ 197 mi no ano Leasing spread em 2015 de -8,6% (54,8% da carteira) STR 12M: 2,5% / STR no 4T15: -1,7% Gestão da carteira Receita negociada nos últimos 18 meses: 70% da carteira Vencimentos até fim 2017 e 2019: 17,8% e 32,2% da carteira, respectivamente Indicadores em R$ milhões e R$ / cota no trimestre 3,10 2,35 4,51 3,03 Cronograma de vencimentos 3 Vacância Vacância do portfolio abaixo da média de mercado Esforço do time de gestão na manutenção e prospecção de locatários Vacância financeira e física do portfolio 2

3 Venda de 3 imóveis por R$ 365 milhões Em janeiro de 2016, o BC Fund anunciou a venda dos imóveis: Beneditinos, Polidoro e SIA Sul Dados dos ativos Imóvel Classif. Locatário Vacância ABL (m²) Aluguel Mensal (R$) R$/m² Beneditinos B Contax 0,0% ,2 Polidoro B Oi 0,0% ,5 Beneditinos SIA Sul AAA Banco do Brasil Oi 0,0% ,6 Total 0,0% ,7 Dados financeiros Polidoro Valor de Aquisição Dez/12 Valor de Avaliação Nov/15 Valor de Venda Jan/16 [R$ mil] Ganho de Capital [R$ mil] [R$ mil] Ganho sobre Avaliação [%] 11,9% [R$ mil] Ganho de Capital [%] 21,7% SIA Sul Aluguel Mensal [R$ mil] Cap rate [%] 8,6% 3

4 Vacância e Eventos Evolução da Vacância financeira Eventos Recentes (4T15) Esclarecimento da Gestora: ᅳ Gestão independente das outras atividades do Grupo BTG Pactual Torre Almirante: ᅳ Recebimento de notificação para rescisão antecipada do contrato de locação com a Petrobras Eldorado: ᅳ Nova locação de 10 anos para 2 andares (2.716 m 2 ) Reuniões do Comitê de Acompanhamento: ᅳ Reuniões mensais do comitê Eventos Subsequentes Exercício de Opção de Venda de Imóveis: ᅳ Venda dos imóveis Beneditinos, Polidoro e SIA Sul acima do laudo de avaliação e com ganho expressivo de capital Redução da Taxa de Gestão: ᅳ Redução temporária e voluntária da taxa de gestão de 1,5% para 1,1% a.a. do market cap do Fundo Evento Mesa Redonda sobre MP 694/15: ᅳ Apresentação de perspectiva para o cenário econômico do Brasil em 2016 e Mesa Redonda sobre MP 694/15 4

5 Portfólio A área bruta locável (ABL) do final do 4º trimestre de 2015 totalizou m 2 Composição da vacância financeira Composição da vacância física % da receita potencial total % da receita potencial das áreas vagas % da ABL total % da ABL vaga Composição do portfolio (em termos de receita contratada) 5

6 Receita de Locação Receita Mensal Contratada de Locação (R$ milhões) Leasing Spread 4T15 (2,9% do portfolio) 2015 (54,8% do portfolio) Cronograma de Vencimentos de Contratos (% da receita contratada) Receita de mesmos inquilinos (Same tenant rent) 6

7 Destaques Financeiros Receita de aluguel vs contratada (R$ milhões) Crescimento Real (descontos e carências) (em R$ 000) Receitas e despesas de propriedades (em R$ '000) 4T14 4T15 Var. Receita de propriedades ,4% Receitas de aluguel (7,0%) (-) Provisão - liquid. duvidosa (585) (4.018) 586,8% Multas e juros recebidos ,3% Ajuste a valor justo (13.125) ( ) 834,9% Vendas de propriedade n.a. Descontos concedidos - (1.777) n.a. (em R$ '000) 4T14 4T15 Var. Custo das Propriedades para Investimento - ( ) n.a. Custos / Despesas dos Imóveis (2.346) (4.485) 91,2% Despesa de comissões (368) (218) (40,8%) Despesa de administração - Imóvel (431) (739) 71,5% Despesas de condomínio (1.291) (3.019) 133,8% Despesas de reparos, manutenção e conservação (256) (509) 98,8% Despesas Administrativas (11.369) (10.971) (3,5%) Taxa de gestão (7.882) (7.806) (1,0%) Taxa de administração (2.588) (2.028) (21,6%) Despesas tributárias - (116) n.a. Outras despesas operacionais (899) (1.021) 13,6% 7

8 Destaques Financeiros Resultado Financeiro (R$ milhões) (em R$ '000) 4T14 4T15 Var Var. Despesas sobre captação e aquisição de imóveis (13.236) (14.176) 7,1% (53.948) (55.679) 3,2% Despesas com juros (12.059) (11.794) (2,2%) (48.881) (46.728) (4,4%) Despesas com correção monetária (1.177) (2.382) 102,4% (5.067) (8.951) 76,7% Ativos financeiros de natureza imobiliária ,8% ,6% Certificados de recebivéis imobiliários (CRI) (15,6%) (99,4%) Letras de crédito imobiliário (3,7%) ,6% Rendimentos de Cotas de Fundos Imobiliários ,3% ,5% Resultado / ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (6.100) (2.758) (54,8%) (13.753) (9.922) (27,9%) Outros Ativos Financeiros (55,8%) ,9% Receitas com cotas de fundo de renda fixa (52,5%) ,9% Despesas com IR sobre aplicações financeiras (427) (248) (41,9%) (881) (1.055) 19,8% Resultado Financeiro (752) 381 n.a (9,1%) 8

9 Destaques Financeiros Lucro Líquido e FFO Lucro Líquido (R$ milhões) (em R$ '000, exceto se indicado) 4T14 4T15 Var Var. Lucro líquido (35.967) n.a (14.589) n.a. (-) Reavaliação de ativos ,9% ,4% (-) Resultado de venda de ativos - (46.095) n.a. (900) (46.095) 5021,7% (-) Ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (54,8%) (27,9%) (+) Despesas não-recorrentes - (547) n.a (93,7%) (=) FFO (20,5%) (19,7%) FFO / cota (R$ / cota) 2,80 2,23 (20,5%) 12,18 9,78 (19,7%) (+) Despesas financeiras não-caixa ,4% ,7% (=) FFO ajustado (17,8%) (17,7%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 2,86 2,35 (17,8%) 12,45 10,25 (17,7%) 9

10 Obrigações (em R$ '000) Custo Prazo orig. Venc. 3T15 4T15 Obrigações por aquisições de imóveis Brazilian Financial Center TR + 9,32% aa 12 anos Dez/ Eldorado Business Tower TR + 10,17% aa 10 anos Mai/ Obrigações por captação de recursos - - Endividamento bruto (-) Disponibilidades e aplicações financeiras livres ( ) ( ) (-) Cotas de outros FIIs (Mercado) (76.024) (73.679) Endividamento líquido ( ) (55.549) LTV (%) Índice de Reajuste Cronograma de Amortização (R$ milhões) TR 100% 10

11 Performance no Mercado Valor de Mercado vs. Valor Patrimonial Retorno 11

12 Avaliação a Mercado Dez-15 Dez-14 Valor patrimonial [R$ / cota] 151,41 164,29 Valor da cota (fechamento) [R$ / cota] 93,45 109,10 Desconto ao valor patrimonial [%] (38,3%) (33,6%) Distribuição mensal [R$ / cota] 1,01 1,01 Rentabilidade mensal [% a.m.] 1,08% 0,93% Rent. anual (linear) [% a.a.] 13,0% 11,1% Rentabilidade anualizada [% a.a.] 13,8% 11,7% Quantidade de cotas [#] Valor de mercado [R$ mi] 1.796, ,4 Dívida líquida (caixa líquido) [R$ mi] (55,5) (197,7) Participação minoritários [R$ mi] 71,0 78,7 Enterprise Value [R$ mi] 1.812, ,4 Receita contratada [R$ mi] 22,1 23,2 Cap rate implícito [%] 14,7% 14,1% Cap rate potencial áreas vagas [%] 16,3% 15,5% ABL do portfolio [m 2 ] Valor médio por m 2 [R$ / m 2 ]

13 Resumo dos Indicadores Destaques financeiros (em R$ milhões, exceto se indicado) 4T14 4T15 Venc Var. Receitas de locação 64,1 59,6 (7,0%) 264,2 237,0 (10,3%) Lucro líquido 34,7 (36,0) n.m. 131,8 (14,6) (111,1%) Lucro líquido / cota (R$ / cota) 1,80 (1,87) n.m. 6,85 (0,76) (111,1%) Lucro líquido (ex -reavaliação) 47,8 86,7 81,5% 210,0 223,5 6,4% Lucro líquido (ex -reavaliação) / cota (R$ / cota) 2,49 4,51 81,5% 10,92 11,63 6,4% FFO 53,9 42,9 (20,5%) 234,2 188,1 (19,7%) FFO / cota (R$ / cota) 2,80 2,23 (20,5%) 12,18 9,78 (19,7%) FFO ajustado 55,1 45,2 (17,8%) 239,3 197,0 (17,7%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 2,86 2,35 (17,8%) 12,45 10,25 (17,7%) Patrimônio líquido 3.158, ,7 (7,8%) 3.158, ,7 (7,8%) Patrimônio líquido / cota (R$ / cota) 164,29 151,41 (7,8%) 164,29 151,41 (7,8%) Endividamento bruto 511,8 496,0 (3,1%) 511,8 496,0 (3,1%) Endividamento líquido (caixa líquido) (197,7) (55,5) (71,9%) (197,7) (55,5) (71,9%) Destaques operacionais 4T14 4T15 Var Var. ABL do portfólio (m 2 ) (9,0%) (9,0%) Receita contratada de locação mensal (R$ milhões) 23,2 22,1 (4,6%) 23,2 22,1 (4,6%) Vacância financeira (final do período) 9,0% 10,1% 1,1 p.p. 9,0% 10,1% 1,1 p.p. Inadimplência 0,2% 6,7% 6,5 p.p. 0,2% 1,8% 1,6 p.p. Variação anual da receita contratada (SAR) n.a. -1,7% n.a. n.a. -1,7% n.a. Leasing spread (10,2%) (0,6%) 9,6 p.p. (10,2%) (8,6%) 1,7 p.p. % Carteira negociada 17,6% 2,9% (14,7 p.p.) 17,6% 54,8% 37,2 p.p. 13

14 Contatos Fundo Imobiliário BTG Pactual Corporate Office Fund BC FUND (BRCR11) Gestor: Adriano Mantesso Financeiro e RI: Ronaldo Rodrigues contato@bcfund.com.br Tel: / Endereço: Brig. Faria Lima, º andar 14