BC Fund. Webcast Resultados de março de 2013

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1 BC Fund Webcast Resultados de março de 2013

2 Resultados 2012 Destaques Receita de locação totalizou R$ 200,3 milhões, um crescimento de 23,7% vs (R$ 161,9 milhões) 29,0% da carteira passou por renegociação ou novas locações em 2012, dos quais obtivemos um aumento real médio (leasing spread) de 38,5% A máxima vacância financeira do portfólio ao longo do ano foi de 0,6%. FFO e FFO ajustado foi respectivamente de R$114,4 milhões (R$ 10,40/cota) e R$ 123,8 milhões (R$ 11,26/cota), aumento de 29,6% e 27,4% vs O lucro líquido alcançou R$ 347,7 milhões (R$ 31,61/cota) em 2012, e desconsiderando os efeitos da reavaliação foi de R$ 121,9 milhões, um aumento de 61,2% vs (R$75,6 milhões) Os rendimentos distribuídos em 2012 foram de R$ 109,9 milhões (R$ 10,00/cota), um aumento de 46,2% em relação a 2011 quando foi distribuído R$ 75,2 milhões (R$ 6,84/cota) O PL no final de 2012 foi de R$1,9 bilhão (R$ 176,08/cota), um aumento de 13,0% vs de R$ 1,7 bilhão (R$ 155,77/cota) No 1S12 vendemos a participação no Ed. Leblon a um Cap rate de 7% e com um ganho de capital de 83% Aquisição em Dezembro de 3 ativos por R$ 299,7 milhões (cap rate inicial de 10,2%, com potencial de 11,0% no curto prazo) sendo 100% alavancada com juros de 7% a.a., ajustado pelo IGP-M, e carência de amortização de 12 meses. Finalizamos o ano com ABL de 263,6 mil m2, um aumento de 38,4% vs. 2011, com uma locação média de R$ 73,5/m² sendo que 72% da receita é provenientes de imóveis Classe AAA e A. O portfolio foi avaliado pela Colliers Internacional por R$ 2,6 bilhões (R$ 9.881/m²), um cap rate de 10% sobre a receita estimada pelo avaliador. 2

3 Resultados 2012 Eventos Recentes Jan / 2013: Nova política de distribuição de R$ 11,52/cota ao ano (R$ 0,96/cota/mês), um aumento de 15,2% sobre a distribuição de 2012 Fev / 2013: conclusão da oferta pública primária, ᅳ R$ 1,3 bilhão de novos recursos e novas cotas ᅳ Patrimônio líquido pró-forma do Fundo de R$ 3,2 bilhões ᅳ A quantidade de cotas subiu de 11,0 milhões para 19,2 milhões ᅳ Maior oferta de fundos imobiliários da história, trazendo mais de 15 mil novos investidores para o Fundo ᅳ Os novos recursos estão aplicados em títulos de renda fixa imobiliária de liquidez, isentos de tributação, com rentabilidade esperada acima de 7% ao ano Fev / 2013: pré-pagamento da dívida por aquisição do Burity por R$ 34,5 milhões, cujo custo era de IGP-M + 8,6% a.a. Liquidez média diária na Bolsa (ADTV) passou de R$ 0,4 milhão para R$ 7,0 milhões após a conclusão da oferta 3

4 Portfólio Crescimento de 38,4% da ABL em 2012, chegando a 263,7 mil m 2 no final do período, com 72% da receita proveniente de imóveis AAA e A Evolução da ABL (m2) Por tipo de ativo (em termos de receita contratada) B 28,0% + 38,4% AAA 42,7% (1.248) Por localização A 29,4% (em termos de receita contratada) Campinas 3.2% Brasília 6.9% Rio de Janeiro 32.7% 2011 Leblon BFC Portfolio Oi 2012 São Paulo 57.2% 4

5 Aquisição do Portfolio da Oi Destaques da Transação Em 12 de dezembro de 2012, o BC Fund adquiriu 3 novas propriedades por R$299,7 milhões, adicionando 73 mil m 2 de ABL ao portfolio. O pagamento será realizado em 204 parcelas mensais Portfolio (em R$ '000, exceto se indicado) Valor de aquisição Aluguel 12 meses Cap rate inicial 10,2% Detalhe por ativo ABL Aluguel mensal (m2) R$ '000 R$ / m2 Complexo SIA Sul ,3 General Polidoro ,0 Beneditinos ,1 Total ,5 Propriedade Localização Locatários Descrição Sia Sul Brasília Terreno de 150 mil m2 com potencial para até 100 mil m2 de ABL adicional. Projetos de novos prédios em preparação de acordo com a demanda dos atuais ocupantes General Polidoro Rio de Janeiro Prédio de escritórios em boas condições após retrofit. Botafogo é uma das principais regiões de serviços do Rio de Janeiro e passa por rápido desenvolvimento, com fácil acesso pelas principais avenidas Beneditinos Rio de Janeiro Prédio comercial localizado na área portuária do centro do Rio de Janeiro, que passa por um processo de revitalização. O baixo valor de locação atual de R$16/m2 representa um potencial de valorização, uma vez que a região pratica locações por volta de R$50/m2 e o contrato será renegociado ainda no primeiro semestre de

6 Portfólio 15 propriedades com locatários premium Imóveis Classif. Part. Cidade ABL (m²) Brazilian Financial Center Receita contratada (Dez-2012) R$/m² A 60% São Paulo ,2 Burity B 100% São Paulo ,0 Locatários Cargill A 100% São Paulo ,8 CENESP B 24% São Paulo ,6 Ed. Hicham B 100% Campinas ,65 Ed. Hicham II B 100% Campinas ,60 Eldorado Business Tower AAA 57% São Paulo ,4 Flamengo A 100% Rio de Janeiro ,4 Montreal A 100% Rio de Janeiro ,7 Torre Almirante AAA 60% Rio de Janeiro ,5 Transatlântico B 32% São Paulo ,2 Volkswagen B 100% São Paulo ,0 Polidoro A 100% Rio de Janeiro ,0 Auto 6,0% Telecom 13,4% Outros 20,2% Financeiro 21,3% Oil&Gas 21,2% Beneditinos B 100% Rio de Janeiro ,1 SIA Sul B 100% Brasília ,0 TOTAL ,5 Multisetorial 18,0% 6

7 Portfólio Receita mensal contratada de locação (R$ milhões) + 30,2% 19,4 14,9 Cronograma de Reajustes por Inflação em 2013 (% do portfólio) 40% 27% 16% 17% Leasing Spread dez-11 dez-12 1T13 2T13 3T13 4T13 Cronograma de Revisionais / Renovações 29% da receita contratada 38,5% 144,8% 48% 100,0% 6,3% 17% 85% Aluguel em Negociação Inflação Ganho Real Crescimento total 1% 4% Atualmente Em 3 meses 14% Em 6 meses Em 12 meses Em 24 meses Total prox. 24 meses 7

8 Destaques Financeiros Receita de locação Resultado Financeiro (R$ milhões) (R$ milhões) 161,9 23,7% 200,3 Despesas fin. Ativos financeiros Resultado 7,0 15, ,2-43,3-48, ,2 Receitas de propriedades Custos e Despesas (em R$ milhões) Receita de propriedades Locação (-) créditos de liquidação duvidosa (0.3) (0.3) Recuperação de rendas Multas e juros recebidos Vendas de propriedades Descontos concedidos (0.4) 0.0 Ajuste a valor justo (em R$ milhões) Custo das Propriedades (196,7) (37,5) Custos / Despesas dos Imóveis (4,5) (4,3) Despesa de comissões (2,9) (1,7) Taxa de administração Imóvel (1,0) (1,8) Despesas de condomínio (0,6) (0,6) Manutenção e conservação (0,0) (0,2) Despesas Administrativas (26,3) (32,8) Taxa de gestão (19,1) (23,5) Taxa de administração (3,3) (5,7) Outras despesas operacionais (3,9) (3,7) 8

9 Destaques Financeiros Lucro Líquido e FFO Lucro Líquido (R$ milhões) Lucro Líquido por cota (R$ / cota) 624, ,3% 347, ,2% Lucro sem reavaliação Reavaliação 56,75 49, % 31,61 20,53 +61,2% 6,88 11, Lucro sem reavaliação Reavaliação (em R$ '000, exceto se indicado) Variação Lucro líquido ,3% (-) Reavaliação de ativos ( ) ( ) -59,4% (+) Reavaliação de ativos (minoritários) ,5% (-) Resultado de venda de ativos ,0% (-) Resultado / ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI 0 (9.517) n/d (+) Despesas não-recorrentes ,5% (=) FFO ,6% FFO / cota (R$ / cota) 8,02 10,40 29,6% (+) Despesas financeiras não-caixa ,9% (=) FFO ajustado ,4% FFO ajustado / cota (R$ / cota) 8,83 11,26 27,4% 9

10 Destaques Financeiros Endividamento (em R$ '000) Custo Prazo Obrigações por Aquisições de Imóveis Burity IGP-M + 8,6% 10 anos Brazilian Financial Center TR + 10,05% 5 anos Eldorado Business Center TR + 12,2% 10 anos Portfólio da Oi IGP-M + 7,0% 17 anos Obrigações por Captação de Recursos Hicham II IPCA + 8,74% 8 anos Brazilian Financial Center TR + 10,20% 10 anos CRI BC Fund IGP-M + 8,25% 5 anos Endividamento Bruto (-) Disponibilidades e Aplicações Financeiras (72.526) (31.791) (-) Cotas de Outros FIIs (Mercado) 0 (41.716) Endividamento Líquido LTV (%) Cronograma de Amortização (R$ milhões) 32,2% 24,5% ,5%

11 Destaques Financeiros Distribuições Histórico de distribuições (R$ / cota) Crescimento: 96% IGP-M: 13% 0,67 0,83 0,96 0,50 fev-13 jan-13 dez-12 nov-12 out-12 set-12 ago-12 jul-12 jun-12 mai-12 abr-12 mar-12 fev-12 jan-12 dez-11 nov-11 out-11 set-11 ago-11 jul-11 jun-11 mai-11 abr-11 mar-11 fev-11 jan-11 Distribuição anual e yield (R$ / cota e % sobre o fechamento de dez-2012 R$155,10) Índice de Reajuste dos Contratos de Locação 6,4% 7,4% 10,00 11,52 IGP-DI 1% IGP-M 94% IPCA 5%

12 R$/Cota Base 100 = Dez/2012 Performance no Mercado dez-10 fev-11 abr-11 jun-11 ago-11 out-11 dez-11 fev-12 abr-12 jun-12 ago-12 out-12 dez-12 BC Fund BC Fund (com proventos) IBOVESPA Valor de Mercado vs. Valor Patrimonial Retorno ,79 100,30 146,90 154,64 119,00 128,00 162,51 154,50 jan-11 abr-11 jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 Valor Patrimonial Valor de Mercado 176,08 155,10 12% de desconto -50% 0% 50% 100% Últimos 24 M Últimos 12 M 75.4% -12.1% 29.8% BRCR11 7.4% IBOVESPA 12

13 Resumo dos Indicadores Destaques Financeiros (em R$ milhões, exceto se indicado) Variação Receitas de Locação % Lucro líquido % Lucro líquido / cota (R$ / cota) % Lucro líquido (ex -reavaliação) % Lucro líquido (ex -reavaliação) / cota (R$ / cota) % FFO % FFO / cota (R$ / cota) % FFO ajustado % FFO ajustado / cota (R$ / cota) % Patrimônio Líquido 1, , % Patrimônio Líquido / cota (R$ / cota) % Valor de Mercado 1, , % Valor de mercado da cota (R$ / cota) % Endividamento Bruto % Endividamento Líquido % Destaques Operacionais Variação ABL do Portfólio (m2) 190, , % Receita Contratada de Locação Mensal (R$ milhões) % Vacância Financeira (final do período) 0.00% 0.60% 0.60 p.p. Inadimplência 0.14% 0.24% 0.10 p.p. Leasing Spread 40.4% 38.5% p.p. % Carteira Negociada 42.4% 29.4% p.p. 13

14 Contatos Fundo Imobiliário BTG Pactual Corporate Office Fund BC FUND (BRCR11) Gestor: Adriano Mantesso Financeiro e RI: Fernando Kalil contato@bcfund.com.br Tel: / Endereço: Brig. Faria Lima, º andar 14