Tereos Internacional Reunião Pública com Investidores e Analistas - APIMEC. São Paulo 18 de novembro,

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1 Tereos Internacional Reunião Pública com Investidores e Analistas - APIMEC São Paulo 18 de novembro,

2 Aviso Importante Este documento foi elaborado pela Tereos Internacional com o único propósito desta apresentação. As informações contidas neste documento não foram verificadas independentemente. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita a respeito. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou tácita, é feita no tocante à exatidão, veracidade ou integridade dessas informações ou opiniões contidas neste documento e a Tereos Internacional e suas subsidiárias (em conjunto "Tereos Internacional"), bem como seus diretores, conselheiros, funcionários e representantes não têm qualquer responsabilidade quantos a esses aspectos. Esta apresentação contém informações sobre mercados de atuação da Tereos Internacional, incluindo sua posição competitiva. Salvo disposição em contrário, as informações desta apresentação são baseadas em estimativas elaboradas pelo grupo e são meramente indicativas. Essas estimativas são baseadas em informações obtidas de clientes, fornecedores, organizações empresariais e outros participantes do mercado. A Tereos Internacional considera que estas estimativas são razoáveis, na data desta apresentação, no entanto, a integralidade e exatidão dos dados que baseiam tais estimativas não é garantida e o grupo não pode assegurar que aplicou as mesmas definições de mercado que seus concorrentes. Este documento contém certas estimativas e projeções acerca do futuro. Estas declarações referem-se particularmente às estratégias de negócios da administração da Tereos Internacional, expansão e crescimento de suas operações, previsões, eventos futuros, tendências ou metas que estão naturalmente sujeitas a riscos e contingências que podem levar a resultados materialmente diferentes daqueles, explícita ou implicitamente, incluídos nestas declarações, bem como, geralmente, de todas as declarações precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "espera", "projeta", "antecipa", "objetiva", "estima" ou expressões semelhantes. Tais estimativas não são garantias de desempenho futuro. A Tereos Internacional, bem como seus diretores, conselheiros, funcionários e representantes, são expressamente eximidos de qualquer responsabilidade pela divulgação de tais estimativas e projeções. As informações relativas a esses riscos e contingências são incluídas nos documentos apresentados pela Tereos Internacional à Comissão de Valores Mobiliários ("CVM"). A Tereos Internacional não se compromete a atualizar ou revisar as estimativas e projeções que venham a ser apresentadas neste documento para refletir novas informações, eventos futuros ou por qualquer outro motivo e qualquer opinião expressa nesta apresentação está sujeita a alterações sem aviso prévio. No Formulário de Referência apresentado à CVM há uma descrição detalhada da situação financeira e econômica da Tereos Internacional, bem como dos fatores de risco relacionados à Tereos Internacional, o qual pode ser obtido no site da Tereos Internacional ( As últimas Demonstrações Financeiras anual, semestral e trimestral da Tereos Internacional também estão disponíveis neste site. Este documento não constitui uma oferta ou convite para venda ou compra, ou uma solicitação de qualquer oferta de compra ou subscrição de quaisquer direitos ou ações da Tereos Internacional. Nem este documento, nem qualquer parte dele, devem servir de base de, ou ser utilizados em conexão com qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza. Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 2

3 Apresentadores Marcus Thieme Diretor de Relações com Investidores da Tereos Internacional Philippe Roux Diretor Geral da Syral do Brasil Jacyr Costa Filho Diretor da Divisão Brasil do Grupo Tereos Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 3

4 Visão Geral Desenvolvimento Posicionamento Estrutura Corporativa

5 Tereos Internacional em resumo Sugar group Divisão Cereais Divisão Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros Compromisso e apoio de longo prazo do nosso acionista controlador Líder na produção de adoçantes e bioenergia Processador de ampla base de matériasprimas com modelo de negócio de baixo capital empregado Fornecedor de ingredientes alimentícios com foco industrial (mais de 50% da receita) para um portifólio de clientes de primeira classe Presença global com atuação em regiões de alto crescimento (11 países em 4 continentes) Sólida parceria com grandes empresas (Petrobras no Brasil e Wilmar na China) Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 5

6 Da Picardia para o mundo Sugar group Divisão Cereais Divisão Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros FRANÇA EUROPA BRASIL ÁFRICA OCEANO ÍNDICO ÁSIA 1950 BETERRABA 1996 CEREAIS 2000 CANA-DE-AÇÚCAR 2011 CEREAIS, BATATA & MANDIOCA Escopo da Tereos Internacional Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 6

7 Nossas unidades no mundo Sugar group Divisão Cereais Divisão Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros 24 unidades em 11 países Europa França Bélgica Espanha Itália Reino Unido Ásia China Indonésia (2014) América Latina Brasil Oceano Índico Ilha da Reunião Moçambique Tanzânia Cana-de-açúcar Cereais/Tubérculos Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 7

8 Estrutura acionária simplificada Sugar group Divisão Cereais Divisão Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros produtores de beterraba Tereos Beterraba 69,6% 29,3% Tereos Internacional Cana-de-açúcar Cereais Outros 1,1% Açúcar Etanol Energia Amido & Adoçantes Álcool Potável Etanol Companhia Listada Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 8

9 Divisão Cereais Ativos Fluxo operacional do amido Clientes Operações na Europa Operações no Brasil Operações na Ásia Mercado de amido

10 Transformação de cereais Trigo, milho, batata e mandioca Divisão Cooperative Divisão Indicadores Financeiros 3 o maior produtor de amidos e derivados na Europa 4,2 Mt de matérias-primas processadas trigo, milho, batata e mandioca 13 unidades França, Bélgica, Itália, Espanha, Reino Unido, Brasil, China e Indonésia 2 Mt de produtos à base de amido m 3 de álcool e etanol Nota: Os números de produção refletem os dados anuais de 2013/14 em base de consolidação integral Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 10

11 Produção de amido & adoçantes Divisão Cooperative Divisão Indicadores Financeiros Fluxo operacional Trigo Milho Batata Mandioca Matériasprimas Leite de Amido Produtos básicos Coprodutos Amido nativo Amido modificado Hidrolisados Glucoses Etanol combustível Proteínas (Glúten) Dextrose Maltodextrina Polióis Álcool premium Especialidades Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 11

12 Amido: presente no seu dia-a-dia Divisão Cooperative Divisão Indicadores Financeiros Maltodextrina Maltose Glucose Sorbitol Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 12

13 Nossa base de clientes para amidos & adoçantes Divisão Cooperative Divisão Indicadores Financeiros Clientes globais e diversificados Exposição a mercados finais mais resilientes Entrega para mais de clientes em usinas Relacionamento de longo prazo com clientes industriais Exposição maior aos mercados de alimentos & bebidas Demanda mundial crescente por proteínas de trigo Portfólio diversificado com mais de 100 aplicações P&D reforçando a liderança em produtos à base de amido 13% Alimentação animal 9% Indústria de papel 17% Química verde 61% Alimentos, Bebidas & Cuidados Pessoais Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 13

14 Tereos Syral na Europa Divisão Cooperative Divisão Indicadores Financeiros Performance 2015 Ajuste na estratégia comercial Revisão do processo de compra de cereais em andamento Redução de custos na cadeia de suprimentos e compras Melhorias operacionais nas usinas Implementação de uma nova ferramenta de gerenciamento Criação de um departamento exclusivo para o Projeto P15 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 14

15 Tereos Syral no Brasil Divisão Cooperative Divisão Cereais group Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros 3 o maior produtor de amido no Brasil 1 unidade industrial na cidade de Palmital (SP) Capac. de processamento de milho 150 mil t/ano Capac. de processamento de mandioca 150 mil t/ano 250 empregos Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 15

16 Tereos Syral no Brasil Divisão Cooperative Divisão Cereais group Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros Posicionamento relevante em mandioca e milho Proximidade às regiões produtoras de matérias-primas e aos principais clientes de alimentos e ração animal Único produtor na América do Sul a partir de milho e mandioca Suporte da experiência e estrutura da Guarani no Brasil Experiência com cooperativas do Grupo Tereos no desenvolvimento de parcerias com agricultores Alta disponibilidade de matériaprima: 750 kt de mandioca (raio de 100 km) e 4.5 Mt de milho (raio de 200 km) 70% da indústria de confeitaria é baseada no estado de SP Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 16

17 Tereos Syral na China Divisão Cooperative Divisão Cereais group Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros Parceria com a Wilmar para produzir amido de trigo, milho e batata 2012: Lançamento do projeto de construção da unidade industrial de Dongguan 2013: Acquisição da unidade industrial de Tieling Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 17

18 Tereos Syral na China Divisão Cooperative Divisão Cereais group Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros Dongguan Tieling Unidade de amido à base de trigo Capacidade de processamento de trigo de toneladas por ano Província de Guangdong: 104 milhões de habitantes, #1 em termos de PIB No porto de Humen, próximo a clientes, trigo e energia Término da construção: start-up em 2014/15 Unidade de amido à base de milho Capacidade de processamento de trigo de toneladas por ano Província de Liaoning, centro da região produtora de milho Bem conectada à rede ferroviária e rodoviária, acesso ao centro do país, à 800km de Pequim Desenvolvimento do portifólio de produtos Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 18

19 Tereos Syral na Indonésia Divisão Cereais Divisão Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros Parceria com o Grupo FKS na unidade Redwood Única unidade de amido de milho no país Localizada no porto de Cigading em Cilegon, o maior porto de cargas do país Localizada à 100 km de Jacarta, próximo aos grandes centros de consumo Capacidade de processamento: toneladas por ano Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 19

20 Mercado de amido Divisão Cooperative Divisão Cereais group Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros Estoques de cereais em alta......reforçando a tendência de queda de preços Estoques mundiais de cereais de fim de safra (Base 100 = 2009/10) Trigo Milho Preços de cereais na Europa ( /ton) Trigo Milho / / / / /14e 2014/15p Fonte: USDA Fonte: Bloomberg Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 20

21 Mercado de amido Divisão Cereais Divisão Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros 8 dos 10 maiores importadores de amido no mundo são países asiáticos Em MM toneladas Média 2008/2010 China Taiwan Indonésia Malásia Japão Estados Unidos Filipinas Coréia do Sul Rússia Cingapura Fonte : LMC International 2011 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 21

22 Mercado de amido Divisão Cooperative Divisão Cereais group Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros Consumo global de amido (em milhões de toneladas) Alto potencial de crescimento na Ásia e na América do Sul Consumo de amido per capita (kg, amido e xarope) Economias emergentes com maior potencial de penetração Fonte: LMC International 2011 Fonte: LMC International * Desconsiderando os isoglucoses Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 22

23 Mercado de amido Divisão Cooperative Divisão Cereais group Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros Oferta e Demanda de Milho no Brasil (milhões de toneladas) Alta disponibilidade de matéria-prima no Brasil - 7,6% de crescimento anual médio na produção de milho desde 2000 Terceiro maior produtor de milho (atrás dos Estados Unidos e da China) Maior exportador de milho em /3 da produção nacional exportada Fonte: CONAB Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 23

24 Mercado de amido Divisão Cooperative Divisão Cereais group Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros Brasil: mercado mais diversificado para o amido de mandioca com grande potencial de crescimento para o amido de milho Mercado Consumidor de Amido de Mandioca Mercado Consumidor de Amido de Milho Fonte: Estimativas da Companhia Fonte: Estimativas da Companhia Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 24

25 Divisão Cana-de-Açúcar Ativos na África/Oceano Índico Ativos no Brasil Modelo de negócio Mercado

26 Processamento de cana na África/Oceano Índico Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros 3,2 milhões toneladas de cana-de-açúcar África/Oceano Índico 4 unidades Ilha da Reunião (2), Moçambique, Tanzânia toneladas de açúcar 1 centro de P&D: ercane Nota: Tereos Internacional detém uma participação minoritária (30%) na usina Tanganyika na Tanzânia. Os dados de produção acima incluem a produção na Tanzânia Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 26

27 Processamento de cana no Brasil Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros 3 o maior produtor de açúcar no Brasil Brasil 20 milhões toneladas de cana 22,5 Mt de capacidade 7 unidades no estado de São Paulo 1,6 milhão toneladas de açúcar São Paulo 600 mil m 3 de etanol Paraná 750 GWh de energia Nota: Os números de produção refletem os dados anuais de 2013/14 em base de consolidação integral Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 27

28 Nosso modelo de negócio no Brasil No Brasil Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Foco no mercado industrial Produção de açúcares com maior valor agregado 2/3 do ATR vendido no mercado doméstico para clientes globais Paraná Tereos Syral Vertente Tanabi Mandu Cruz Alta Sao José Severínia Andrade Palmital São Paulo Porto de Paranaguá Sao Paulo Porto de Santos Duque de Caxias Transporte rodoviário Baixo capital empregado e alto ROA Sem terra própria (2/3 em cana de terceiros e 1/3 em arrendamento) Baixo risco, modelo de suprimento de cana com ROA elevado (mais de fornecedores) Unidades da Guarani Centro de distribuição Terminal Transporte ferroviário Fronteiras do estado Localização privilegiada Próximo aos principais mercados domésticos e portos Cluster único (e maior do país) localizado na região mais competitiva do Brasil (São Paulo) Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 28

29 Histórico de produção Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Processamento de canade-açúcar CAGR Vendas de energia CAGR c Mt +6 % GWh +41 % Volume processado impulsionado por 2 anos nos quais os rendimentos da Guarani foram 15% superiores à média do C/S 19,7 18,2 19, Suficiente para suprir a demanda de energia de uma cidade de quase habitantes 16,3 13,9 14,3 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15E Nota: Os números de produção refletem os dados anuais de 2013/14 em base de consolidação integral Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 29

30 Evolução da colheita mecanizada Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Percentual de colheita mecanizada Cana própria (%) Cerca de 120 colheitadeiras foram adquiridas nos últimos 8 anos, reduzindo o número de safristas e dobrando a produtividade do trabalho no campo Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 30

31 Programa de ganho de eficiência Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Continue strengthening our competitiveness and leadership in Brazil Estratégia Visão, missão e planejamento estratégico de 5 anos Mix de produtos detalhado e estratégia comercial futura Guarani 2016 Desempenho Técnico Agricultura Indústria Compras Logística CAPEX Comercial Organização & Saúde Saúde organizacional Gestão de desempenho Nova estrutura organizacional Cargo Gestão do Programa PMO/coordenação de várias frentes de trabalho e mensuração de eficiência 64 iniciativas identificadas em diferentes áreas Atividades de comunicação Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 31

32 Programa de ganho de eficiência Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Indicadores Agrícolas Acumulado até agosto - Safra 14/15 Fonte: CTC Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 32

33 Programa de ganho de eficiência Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Cogeração: Utilização da palha de cana 4 A palha que permanece no campo tem um alto potencial de combustão para a cogeração de bioelectricidade com o bagaço Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 33

34 Mercado global de açúcar Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Açúcar Etanol Energia O mercado permanece em queda Os preços do açúcar bruto atingiram c. 20 USD c/lb em outubro de 2013, antes de caírem para 13,5 USD c/lb em setembro de 2014 (menor nível desde 2010) Preços mundias de açúcar até que o preço incentive novas compras por países importadores Principais fatores: produção global em alta e estoques confortáveis na maioria dos países importadores Mais recentemente, os preços apresentaram uma ligeira recuperação A queda de 10% na produção da região C/S no Brasil e a retomada das importações chinesas tem contribuído para suportar os preços Fonte: Bloomberg Em USD Em BRL Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 34

35 Mercado global de açúcar Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Açúcar Etanol Energia Superávit/(déficit) mundial de açúcar (milhões de toneladass eq. em açúcar bruto) Em 2013, o mercado de açúcar apresentou mais um superávit confortável - Quarto superávit consecutivo ajudou a relação estoques-consumo a alcançar o maior nível em 10 anos A seca no Centro/Sul durante o 1S favoreceu a moagem mas tem impactado os rendimentos da safra Superávit/(Déficit) Relação estoques-consumo e A safra mundial 2014/15 ainda é uma interrogação mas, segundo as estimativas da LMC, poderia resultar em um déficit de 2,4 Mt, ainda mantendo os estoques altos Fonte: LMC International Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 35

36 Mercado doméstico de etanol Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Açúcar Etanol Energia Equivalência dos preços de Açúcar e Etanol (USD c/lb NY FOB) O etanol tem remunerado mais do que o açúcar (NY11) desde o começo da safra Fonte: CEPEA, CMA, UDOP, Kingsman Açúcar exportação Hidratado doméstico Anidro doméstico Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 36

37 Mercado doméstico de etanol Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Açúcar Etanol Energia Consumo de combustíveis no Brasil Em gasolina equivalente (MM m3) 51,5 A participação de mercado do etanol reduziu desde Entretanto, o mercado doméstico de etanol ainda tem um alto potencial de crescimento. 29% 39, % 2.1 2, Fonte: UNICA, ANP, Itaú BBA Hidratado Anidro Gasolina A GNV Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 37

38 Mercado doméstico de energia Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Açúcar Etanol Energia Matriz Elétrica 2004 Biomassa de cana: 1,1 TWh Matriz Elétrica 2013 Biomassa de cana: 17,2 TWh 4% Biomassa 5% Gás Natural 3% Derivados de Petróleo 5% Outros 4% Derivados de Petróleo 8% Biomassa 11% Gás Natural 7% Outros 83% Hidrelétrica 70% Hidrelétrica Fonte: EPE Fonte: EPE Nota: Outros inclui energia nuclear, carvão e eólica Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 38

39 Mercado doméstico de energia Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Açúcar Etanol Energia Níveis dos reservatórios na região sudeste do Brasil (em %) Com a seca impactando a geração de energia hidrelétrica (primeira fonte de energia no país), há um alto potencial de crescimento para a cogeração de energia de biomassa Fonte: EPE Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 39

40 Mercado doméstico de energia Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Açúcar Etanol Energia Projetos comercializados no leilão, por ano de venda (em MW médios) A redução do número de novos projetos de cogeração reflete a falta de apoio ao setor Fonte: UNICA, ANEEL, Itaú BBA MW médios Projetos Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 40

41 Riscos e Oportunidades na indústria de cana-de-açúcar Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Riscos A queda dos preços do petróleo e da gasolina está prejudicando a competitividade do etanol e pode impactar a demanda pelo biocombustível Risco regulatório de que a regulação no Brasil não incentive o desenvolvimento da cogeração à partir de resíduos de cana, apesar do menor investimento, perda reduzida na transmissão e sazonalidade complementar com a energia hidrelétrica Risco de que outros mercados de açúcar permaneçam isolados do preço mundial e da concorrência (Estados Unidos, UE, Europa do Leste) Fonte: Datagro Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 41

42 Riscos e Oportunidades na indústria da cana-de-açúcar Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores development Financeiros Oportunidades O consumo mundial de açúcar continua crescendo 2% ao ano e deve aumentar em 40 MM toneladas até 2023 (ISO) O uso econômico da palha de cana-de-açúcar pode gerar um valor significativo, aumentando a competitividade do etanol e do açúcar Diferentes projetos de mistura de etanol na gasolina em países asiáticos trarão mais demanda pelo combustível Reforçar à sociedade as externalidades positivas do etanol em relação aos combustíveis fósseis Fonte: Datagro Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 42

43 Indicadores Financeiros Resultados Mercado de capitais

44 Nossos resultados Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores Our activités development Financeiros et implantations Receita CAGR EBITDA CAGR R$8.339 M +7 % R$962 M +7 % Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV) Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - /

45 Nossos resultados Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores Our activités development Financeiros et implantations Principais Indicadores FInanceiros Em Milhões de R$ 2013/ /13 1S 14/15 1S 13/14 Receita Líquida ,7% ,9% EBITDA Ajustado ,3% ,1% Margem 11,5% 10,6% - 11,8% 13,4% - Dívida Líquida ,34% ,1% Dívida Líquida/EBITDA Ajustado 3,7x 4,2x - 4,8x 4,5x - Investimentos ,3% ,6% Nota: Os valores estão de acordo com a norma IFRS 11 (contribuição das JVs) Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 45

46 Nossos resultados Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores Our activités development Financeiros et implantations Investimentos (Milhões de R$) Os investimentos nos últimos 4 anos alcançaram quase R$ 4 bilhões, mas continuarão reduzindo no futuro com o término dos programas de investimentos plurianuais Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV) Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 46

47 Perspectivas para a divisão de cereais Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores Our activités development Financeiros et implantations Europa Benefícios do Performance 2015 devem continuar Apesar de menores preços de cereais, a fraca demanda para amido e menores preços de isoglucose (em linha com os preços europeus de açúcar) de certa forma devem limitar o potencial para recuperação de margens Término gradual do mecanismo de compra de matéria-prima a preços convencionais e os menores preços de etanol devem limitar o potencial para melhores resultados no segmento de Álcool & Etanol no 2S Internacional Brasil: Foco na estabilidade da produção da unidade a plena capacidade e otimização do portifólio de clientes Ásia: Na China, a unidade Dongguan deverá iniciar a produção no 1S 2015 (500 mil toneladas/ano de capacidade de processamento de trigo). Na Indonésia, a expansão da capacidade e a o plano de diversificação de produtos na unidade Redwood permanece sendo realizado Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV) Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 47

48 Perspectivas para a divisão de cana-de-açúcar Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores Our activités development Financeiros et implantations Brasil As vendas se beneficiarão de maiores estoques iniciais (açúcar +26 mil toneladas e etanol +71 mil m3 vs. setembro de 2013) Progresso na cogeração, para atingir vendas de mais de GWh também impulsionadas por esforços de otimização de consumo de energia No 2S, benefícios do crédito fiscal Reintegra (3% sob as receitas de exportação) e do recente aumento do preço da gasolina. O possível aumento na mistura de etanol (de 25% para 27,5%) deverá trazer um impacto positivo para o setor de A&E África/Oceano Índico A safra no Oceano Índico deverá ser em linha com o último ano apesar do clima mais seco que o normal Rendimentos na África deverão ser melhores em base anual como resultado do melhor desempenho agrícola e melhor regime hídrico Menores preços de açúcar na Europa devem impactar o 2S Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV) Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 48

49 Cobertura de analistas Divisão Cereais Divisão Cana-de-açúcar Indicadores Financeiros Preço Alvo (R$/ação) EM REVISÃO COMPRA Fator Corretora Morgan Stanley R$3,84 COMPRA BTG Pactual R$4,20 COMPRA Votorantim R$4,60 Média R$4, % Valor Patrimonial por Ação 1 R$4, % Valor Atual 2 R$2,00 Nota: (1) Considerando o valor patrimonial atribuível aos acionistas da controladora no 2T 2014/15 (2) Preço de fechamento de 11 de novembro de 2014 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC

50 Contato de RI Marcus Thieme Diretor de Relações com Investidores Felipe Mendes Gerente de Relações com Investidores Telefone: +55 (11)

51 TEREOS INTERNACIONAL S.A.

52 Nossa estrutura acionária Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores Our activités development Financeiros et implantations Ativos de cana-de-açúcar Ativos de cereais Parceiros 92,9% Tereos Participations 99,0% Others Tereos Agro-Industrie (1) Petrobras 1,1% 56,4% 29,3% 13,2% Wilmar Petrobras Biocombustível 51,0% 42,9% 57,1% Guarani Tereos EU 100,0% 99,0% Syral do Brasil 68,0% Syral Halotek 100,0% Tereos Asia Investment 89,9% 100,0% 50,0% 49,0% Tereos Ocean Indien Tereos Syral FKS Group 50,0% Redwood Yihai Kerry Syral (1) Inclui 3,8% detidos pela Tereos do Brasil Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 52

53 Processo de produção de amido à base de cereais Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores Our activités development Financeiros et implantations Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 53

54 Abertura da receita Divisão Cooperative Divisão Notre stratégie Indicadores Our activités development Financeiros et implantations Março Meses Março Meses 13% Outros (incl. energia) 31% Amido e Adoçantes 12% Outros (incl. energia) 32% Amido e Adoçantes 12% Coprodutos 16% Coprodutos 20% Álcool & Etanol 24% Açúcar 18% Álcool & Etanol 22% Açúcar Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC / 54