Indústria do Tabaco. Visão Geral. Souza Cruz 24% do volume total produzido 3usinas de tabaco Receita de exportação de tabaco: R$ 1,4 bilhão.

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1 Reunião Apimec

2 Indústria do Tabaco Visão Geral 160 mil produtores integrados Mais de 700 mil toneladas de tabaco produzidas R$ 5,3 bilhões de receita gerada aos produtores Receita de exportação de tabaco: US$ 3,2 bilhões Dados Tabaco Souza Cruz 24% do volume total produzido 3usinas de tabaco Receita de exportação de tabaco: R$ 1,4 bilhão

3 Indústria do Tabaco Visão Geral Cigarro 107 bilhões de cigarros comercializados pela indústria Mercado ilegal: Representa uma perda de aproximadamente R$ 3,5 bilhões para os cofres públicos Souza Cruz 77% de participação no mercado formal em Possui 6 das 10 principais marcas comercializadas 2 fábricas de cigarro Dados

4 Indústria do Tabaco Visão Geral Vendas e Distribuição 450 mil pontos de venda de cigarros Souza Cruz 300 mil varejistas atendidos (90% atendidos diretamente) veículos de distribuição Iniciativas de parceria para aproveitamento da distribuição Referência internacional de operação logística para produtos de massa Dados

5 ,0 1200,0 Principais Indicadores Evolução CAGR 2% R$ milhões CAGR 3% R$ milhões Receita Líquida Lucro Líquido CAGR 20% 17,7 27,6 35,0 47,1 36,9 R$ bilhões 32,3 Valorde Mercado Dividendos CAGR 3% R$ milhões jan/

6 Aspectos Externos

7 Contexto de negócio Cigarros Tabaco Externo Moderado crescimento econômico Maior custo de fazer negócio Maior custo de fazer negócio Indústria Dinâmica competitiva do aumento de preços Crescimento mercado ilegal Anvisa RDC 14/2012 Banimento de ingredientes Fechamento de 11 empresas clandestinas em 2012 e 1 em Alta competitividade/demanda do tabaco brasileiro Contrato de longo prazo para abastecimento de tabaco para o grupo BAT

8 Resultados Financeiros e de Mercado

9 VISÃO Cigarros

10 Mercado de Cigarros Volume (bilhões de cigarros) ,6-9,8% 60,1 4º trimestre -7,3% 4º trimestre 17,9 16, O volume acumulado de cigarros foi afetado pelos seguintes fatores: Aumento de IPI no início do ano, com consequente aumento de preços ao consumidor; Maior penetração do mercado ilegal.

11 Mercado de Cigarros Participação de mercado (%) Selling Out ,9 77,0 +2,1p.p 2012 A participação de mercado de cigarros foi afetada pelos seguintes fatores: Forte crescimento do segmento Premium, com crescimento da participação de mercado de todas as marcas No segmento Value for Money, destaque para Hollywood

12 10,2 10,0 9,8 9,6 9,4 9,2 9,0 8,8 10,2 10,0 9,8 9,6 9,4 9,2 9,0 8,8 Performance Marcas Participação de mercado (%) VISÃO Plataforma Dunhill Reloc e Switch Participação de mercado por trimestre (%) 9,8 9,9 10,0 10,0 10,1 9,2 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Participação de mercado acumulada (%) 9,8 9,2 9,9 10, Fonte: Nielsen

13 1,5 1,4 1,4 1,3 1,3 1,2 1,2 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 Performance Marcas Participação de mercado (%) VISÃO Lançamento da versão TEPIC (sem aditivos) Participação de mercado por trimestre (%) 1,4 1,2 1,3 1,3 1,3 1,3 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Participação de mercado acumulada (%) 1,3 1,3 1,3 1,2 Fonte: Nielsen

14 14,6 14,4 14,2 14,0 13,8 13,6 13,4 14,4 14,3 14,2 14,1 14,0 13,9 13,8 13,7 Performance Marcas Participação de mercado (%) VISÃO Lançamento da nova plataforma itaste 2.0 Participação de mercado por trimestre (%) 13,8 13,9 14,5 14,4 14,3 14,0 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q ,0 Participação de mercado acumulada (%) 14,1 13,9 14,3 Fonte: Nielsen

15 13,5 13,4 13,3 13,2 13,1 13,0 12,9 12,8 12,7 12,6 13,2 13,0 12,8 12,6 12,4 12,2 12,0 11,8 Performance Marcas Participação de mercado (%) Lançamento de Hollywood BOX para as versões Original e Blue (SP e RS) 13,0 Participação de mercado por trimestre (%) 13,4 13,2 13,2 12,9 13,0 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Participação de mercado acumulada (%) 12,4 12,3 12,8 13,1 Fonte: Nielsen

16 28,0 27,5 27,0 26,5 26,0 25,5 25,0 24,5 31,0 30,0 29,0 28,0 27,0 26,0 25,0 24,0 Performance Marcas Participação de mercado (%) Expansão da nova plataforma Participação de mercado por trimestre (%) 27,4 27,3 26,8 26,5 26,0 25,5 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q ,3 Participação de mercado acumulada (%) 28,4 27,6 26,2 Fonte: Nielsen

17 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Performance Marcas Participação de mercado (%) 0,4 Participação de mercado por trimestre (%) 2,2 2,5 1,6 0,9 1,2 3,0 3,8 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Participação de mercado acumulada (%) 2,9 1, Fonte: Nielsen

18 7.000, , , , , , , , , , , , , ,0 500,0 - Resultado - Cigarros R$ Milhões Principais impactos Aumento de impostos (IPI) e preços Impacto em volume decorrente do aumento de IPI Melhor mixde vendas Receita Líquida Lucro Operacional Ganhos em eficiência ,6 + 1,0% 4.446, ,6 + 4,7% 2.184,5 4º trimestre 4º trimestre + 3,9% 1.189, ,1 4º trimestre -8,4% 4º trimestre 505,3 463,

19 Tabaco

20 Resultado - Tabaco Volume (mil toneladas) ,9-1,4% 118,2 4º trimestre 24,2 +57,4% 4º trimestre 38, O volume de tabaco foi afetado pelos seguintes fatores: O volume exportado no 4º trimestre foi 75% superior ao volume do 3º trimestre, evidenciando a recuperação do volume não embarcado no 3º trimestre devido à questões climáticas Programação de embarque definida pelos clientes

21 ,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 - Resultado - Tabaco R$ Milhões Principais impactos Programação de embarque dos clientes Mix de embarque de tabaco Efeito da desvalorização do real Alta competitividade do tabaco brasileiro Receita Líquida Lucro Operacional Maiores custos de logística ,4 + 5,5% 1.447, ,5-19,5% 201,7 4º trimestre 266,8 +105,7% 4º trimestre 548,8 4º trimestre 39,7 +107,6% 4º trimestre 82,

22 Resultados Consolidados

23 Resultado Consolidado (principais linhas) 4º Trimestre 4º Trimestre º Trimestre Receita Líquida 1, , % Custo dos produtos vendidos % Resultado bruto 1, , % Despesas operacionais % Lucro operacional % Resultado financeiro % Resultado antes da tributação % Imposto de renda e Contribuição social % Lucro Líquido % EBITDA % %

24 Resultado Consolidado (principais linhas) 2012 % Receita Líquida 6, , % Custo dos produtos vendidos 2, , % Resultado bruto 4, , % Despesas operacionais 1, , % Lucro operacional 2, , % Resultado financeiro % Resultado antes da tributação 2, , % Imposto de renda e Contribuição social % Lucro Líquido 1, , % EBITDA 2, , %

25 2.500, , , ,0 500,0 - Geração Operacional de Caixa R$ Milhões 2.274, ,0 + 21% 2012 Melhor perfil do capital de giro concentrado no contas a receber, juntamente com um maior prazo de pagamento de fornecedores; Manutenção de uma agressiva política de distribuição de dividendos.

26 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0 Margem de Fluxo de Caixa Livre Comparativo Bens de Consumo Boas Pagadorasde Dividendos 34,5 26,0 21,4 14,3 12,7 13,6 6,8 2,0-5,4 Fonte: Bloomberg Dados 2012

27 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% Margem Operacional Evolução 41,6% 44,2% 47,3% 47,4% 39,4% 38,7% 39,4% 49,1% 32,6% 35,2% Consolidado Cigarro

28 VISÃO Desempenho Ações

29 Ações CRUZ3 vs Ibovespa Evolução Cruz3 +173% Ibovespa Base % Dez/08 R$ 8,82 Dez/13 R$ 24, Souza Cruz Ibov

30 1.800, , , , , , , , ,0 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Remuneração aos Acionistas R$ Milhões 99% 97% 96% 95% 1.531, ,9 96% 1.630, , , Dividendos Dividendos/Lucro Líquido Em 10 anos remuneração total em regime caixa: ~ R$ 12 Bi Atualização monetária do pagamento de dividendos e juros Nos últimos 5 anos, média de 97% do Lucro Líquido distribuído como dividendos

31 400,00 300,00 200,00 100,00 0,00-100,00-200,00-300,00-400,00-500,00 Retorno total ao Acionista Valorização da ação + Dividend Yield Cruz3 +249% Base Dez/08 R$ 8,82 Souza Cruz Dez/13 R$ 24,11

32 Pontos de Atenção... Desaceleração da compra de bens de consumo Moderado crescimento da economia Alta carga tributária Ambiente Regulatório Crescimento da concorrência desleal Custo de fazer negócio no Brasil

33 Obrigado CONTATOS Leonardo Senra Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Renata Lima Gerente de Relações com Investidores Site: ri@souzacruz.com.br