Tereos Internacional. São Paulo 11 de dezembro de 2013

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1 Tereos Internacional Reunião Pública com Investidores e Analistas São Paulo 11 de dezembro de 2013

2 Aviso Importante Este documento foi elaborado pela Tereos Internacional com o único propósito desta apresentação. As informações contidas neste documento não foram verificadas independentemente. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou tácita, é feita no tocante à exatidão, veracidade ou integridade dessas informações ou opiniões contidas neste documento e a Tereos Internacional e suas subsidiárias (em conjunto "Tereos Internacional"), bem como seus diretores, conselheiros, funcionários e representantes não têm qualquer responsabilidade quantos a esses aspectos. Esta apresentação contém informações sobre mercados de atuação da Tereos Internacional, incluindo sua posição competitiva. Salvo disposição em contrário, as informações desta apresentação são baseadas em estimativas elaboradas pelo grupo e são meramente indicativas. Essas estimativas são baseadas em informações obtidas de clientes, fornecedores, organizações empresariais e outros participantes do mercado. A Tereos Internacional considera que estas estimativas são razoáveis, na data desta apresentação, no entanto,a integralidade e exatidão dos dados que baseiam tais estimativas não é garantida e o grupo não pode assegurar que aplicou as mesmas definições de mercado que seus concorrentes. Este documento contém certas estimativas e projeções acerca do futuro. Estas declarações referem-se particularmente às estratégias de negócios ói da administração i da Tereos Internacional, expansão e crescimento de suas operações, previsões, iõ eventos futuros, tendências ou metas que estão naturalmente sujeitas a riscos e contingências que podem levar a resultados materialmente diferentes daqueles, explícita ou implicitamente, incluídos nestas declarações, bem como, geralmente, de todas as declarações precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "espera", "projeta", "antecipa", "objetiva", "estima" ou expressões semelhantes. Tais estimativas não são garantias de desempenho futuro. A Tereos Internacional, bem como seus diretores, conselheiros, funcionários e representantes, são expressamente eximidos de qualquer responsabilidade pela divulgação de tais estimativas e projeções. As informações relativas a esses riscos e contingências são incluídas nos documentos apresentados pela Tereos Internacional à Comissão de Valores Mobiliários ("CVM"). A Tereos Internacional não se compromete a atualizar ou revisar as estimativas e projeções que venham a ser apresentadas neste documento para refletir novas informações, eventos futuros ou por qualquer outro motivo e qualquer opinião expressa nesta apresentação está sujeita a alterações sem aviso prévio. No Formulário de Referência apresentado à CVM há uma descrição detalhada da situação financeira e econômica da Tereos Internacional, bem como dos fatores de risco relacionados à Tereos Internacional, o qual pode ser obtido no site da Tereos Internacional ( As últimas Demonstrações Financeiras anual, semestral e trimestral da Tereos Internacional também estão disponíveis neste site. Este documento não constitui uma oferta ou convite para venda ou compra, ou uma solicitação de qualquer oferta de compra ou subscrição de quaisquer direitos ou ações da Tereos Internacional. Nem este documento, nem qualquer parte dele, devem servir de base de, ou ser utilizados em conexão com qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza. 2

3 Apresentadores Marcus Thieme Diretor de Relações com Investidores da Tereos Internacional Philippe Roux Diretor Geral da Syral do Brasil Jacyr Costa Filho Diretor de Cana-de-Açúcar do Grupo Tereos 3

4 Agenda 1 Líder Global em Açúcar, Amido e Adoçantes e Bioenergia 2 Cereais: Diversificação de Produtos e Matérias- Primas, Expandindo a Presença no Brasil e China 3 Cana-de-Açúcar: Maximizando a Base de Ativos com Sólido Crescimento Orgânico 4 Destaques Financeiros e Estratégia 4

5 Agenda 1 Líder Global em Açúcar, Amido e Adoçantes e Bioenergia 2 Cereais: Diversificação de Produtos e Matérias- Primas, Expandindo a Presença no Brasil e China 3 Cana-de-Açúcar: Maximizando a Base de Ativos com Sólido Crescimento Orgânico 4 Destaques Financeiros e Estratégia 5

6 1 Player Global em Açúcar, Amido e Adoçantes e Bioenergia Açúcar Amido Etanol 3ª maior produtora de amido e derivados da Europa Álcool Energia 3ª maior produtora de açúcar do Brasil Europa Cereais / Tubérculos Brasil 2ª maior produtora de amido de trigo Maior distribuidora de etanol da Europa 8 unidades industriais de amido & etanol de cereais 1 unidade industrial de amido de batata 3, MM de toneladas p 3,7 processadas em 12/13 Cana-de-Açúcar 3ª maior produtora de açúcar no Brasil (12/13) 7 unidades industriais, autosuficientes em energia China Cereais / Tubérculos JV com Wilmar para produzir amido a base de trigo, milho e batata 2 unidades industriais Oceano Índico Cana-de-Açúcar Brasil 18,2 MM de toneladas processadas em 12/13 Parceria com a Petrobras (abril/10) Cereais / Tubérculos 1º investimento concluído em set, 2011 Projeto de amido de milho: Início em maio de 2013 Presença na África Acesso ao mercado europeu 3 unidades industriais 2,6 MM de toneladas processadas em 12/13 R$7,6 Bi de Receita e R$869 MM de EBITDA Ajustado em 2012/13 6

7 1 Principais Fatos Desde a Criação da Tereos Internacional Março/2010 Criação da Tereos Internacional Abril/2010 Parceria com a Petrobras Biocombustível: R$1,6 bilhão Março/2011 Aprovação de um pacote financeiro do BNDES para a Guarani no total de R$764 milhões para expansão de capacidade Dezembro/2011 Aquisição de Haussimont Unidade de amido à base de batata na França Julho/2012 Criação de JV com a Wilmar na China 1ª unidade industrial a base de trigo em Dongguan Julho/2010 Aquisição do Grupo Quartier Français (+1 MM tons) na região do Oceano Índico Março/2011 Anúncio do plano de investimento de R$767 milhões pela Guarani para expansão da capacidade de moagem e co-geração Abril/2013 Expansão da JV com a Wilmar na China Aquisição de uma unidade industrial a base de milho em Tieling Agosto/2012 Reorganização Societária & Aumento de Capital (R$370 MM) Maio/2010 Aquisição da unidade Mandu (3,5 milhões de tons) por R$345 milhões Setembro/2011 Conclusão do primeiro investimento t em amido no Brasil 7

8 1 Visão de Longo Prazo dos Acionistas Estrutura Cooperativa Sólida e Estável Estrutura Acionária Simplificada produtores de beterraba Tereos Beterraba 69,6% 29,3% Tereos Internacional Cana-de-Açúcar Cereais 1,1% Outros Companhia Listada 8

9 Agenda 1 Líder Global em Açúcar, Amido e Adoçantes e Bioenergia 2 Cereais: Diversificação de Produtos e Matérias- Primas, Expandindo a Presença no Brasil e China 3 Cana-de-Açúcar: Maximizando a Base de Ativos com Sólido Crescimento Orgânico 4 Destaques Financeiros e Estratégia 9

10 2 Amido: Presente em Seu Dia-a-Dia Fluxo Operacional Matéria-prima Leite de Amido Hidrolisados Glicoses Dextrose Maltodextrinas Polióis Proteínas Amido Nativo Amido Modificado Coprodutos Etanol (Combustível) Álcool Potável Clientes no Mundo Pesquisa e Desenvolvimento Clientes no Brasil Base de Clientes Customização Formulação P&D suportando a liderança em produtos de amido Centro de pesquisas inovador para testar novas receitas e aplicações Contrato de pesquisa conjunta com clientes Iniciativas de pesquisas com gigantes globais do setor de alimentos como a Nestlé, Mars e Kraft Relacionamentos de longo prazo com institutos públicos de pesquisa, consórcios e hospitais 10

11 2 3ª Maior Produtora de Amido na Europa Destaques 2012/13 Ranking de Produtores (Amido & Derivados) 9 unidades na França, Bélgica, Itália, Espanha e Reino Unido Cereais processados: 3,7 milhões de toneladas Produção de amido: 1,9 milhão de toneladas Produção de etanol & álcool: m³ Único player global processando as 4 principais matérias-primas (milho, trigo, batata e mandioca) Iniciando expansão em mercados emergentes (Brasil e China) Fonte: GIRACT & relatório anual das Companhias 11

12 2 Portfólio de Produtos Diversificado Servindo Mercados Resilientes Perfil de Receita Resiliente Principais Aplicações do Amido Entregando a clientes es em fábricas Divisão por Aplicação Alimentos e Bebidas Confeitos Bebidas Laticínios Panificação Preparados à base de frutas Saúde e Nutrição Nutrição clínica Alimentação de bebês Alimentos funcionais Suplementos dietéticos Alimentos esportivos Divisão por Segmento Proteínas 6% Industriais Etanol Papel e papelão Bioplásticos Poliuretano Fermentação Álcool & Etanol 21% Remédios e Cuidados Pessoais Pílulas Sachês Injetáveis Tratamento dental Cuidados com o corpo Amido & Derivados 73% 12

13 2 Beneficiando-se do Forte Crescimento em Mercados Emergentes Consumo per Capita de Amidos e Xaropes Leste Europeu América do Sul Ásia Europa 21,0 América do Norte 21,4 Em kg / Indivíduo / Ano (1) 4,5 6,1 6,9 Fonte: LMC International Brasil Grande mercado com 1,8 mm de toneladas de amido p.a. Crescimento: conduzido pelo aumento da renda / alimentação saudável Apenas 2 fornecedores relevantes de amido de milho no Brasil hoje: Ingredion e Cargill Unidade localizada próxima a uma das regiões mais competitivas para produção de milho no país Setembro de 2011, entrada no mercado de amido brasileiro Unidade industrial de amido de mandioca Produção de amido de milho iniciada em maio de 2013 Sinergias i comerciais i com a Guarani China Maior mercado global com 21,2 mm de toneladas de amido p.a. Elasticidade de 1,5 a 2 vezes o crescimento do PIB Clientes buscam altos padrões de qualidade Joint Venture com a Wilmar International 1ª JV para produzir amido de trigo em Dongguan, Sul da China. Inicio previsto em 2014/15 2ª JV para produzir amido de milho em Tieling, Aprovações recevbdas no 2T 2013/14 Know-how Base global de clientes 49% 51% JV Execução local Expressiva Força de Distribuição Nota: (1) Não inclui HFCS o qual está substituindo o açúcar em refrigerantes 13

14 2 Syral do Brasil Portifólio Diversificado Baseado em 2 Matérias-Primas Diferentes Posicionamento relevante em mandioca e milho Milho Mandioca Milho e Mandioca Syral Ingredion Cargill Indemil Pilão C. Vale Fonte: Companhia 14

15 2 Syral do Brasil Competitividade Logística Produção de Milho no Brasil: 81.3 Mt Palmital: 4.5 Mt (raio de 200 km) Papel Abatedouro de Aves Produção de Mandioca no Brasil: 26 Mt Palmital: 750 kt (raio de 100 km) Principais Unidades Produtoras - Confeitaria 70% da indústria de confeitaria é baseada no estado de São Paulo Fonte: IBGE, Conab, ABICAB 15

16 2 Alta Disponibilidade de Matéria-Prima no Brasil ( 000 tons) Previsões de Oferta e Demanda de Milho / / / / / / /2014* Inicial Estoques Stocks Production Produção Consumption Consumo Exports Export. Ending Estoques Stocks de iniciais passagem * Esperado / Fonte: CONAB, Novembro 2013 Produção: 81 Mt em 2012, com crescimento médio anual de 7,6% desde 2000 Terceiro produtor mundial atrás dos Estados Unidos e China Exportações: 19,7 Mt em 2012 Primeiro exportador mundial em

17 2 Preços Domésticos Convergindo para as Cotações Internacionais Preços Mensais do Milho FOB Fonte: CBOT, ESALQ 17

18 2 Syral do Brasil Aquisição da empresa Halotek-Fadel, renomeada Syral Halotek (Set, 2011) Aquisição de 70% pela Tereos Internacional Unidade de amido à base de mandioca ( toneladas/ano capacidade de produção de amido) Início da produção de amido a base de milho em maio de 2013 Programa de investimentos de 100 milhões Construção de uma linha de produção de amido e derivados de milho (1ª fase concluída em Maio 2013) Gama de produtos: amidos, xaropes de glicose, amidos modificados Adaptação da linha de produção de amido de mandioca para ingredientes alimentícios i Sinergías na Tereos Internacional Base de clientes da Guarani Amplo portfólio de produtos da Syral Forte relacionamento da Syral com multinacionais em R&D na Europa 18

19 2 Syral do Brasil Instalações de Última Geração com Alta Automação Controle de qualidade para garantir a satisfação do cliente Nova caldeira e nova unidade de tratamento de água Unidade 100% automatizada Produção de Gluten 19

20 2 Brasil: Mercado de Grande Potencial Mercado Consumidor de Amido de Mandioca 5% 3% 2% 2% 16% 9% 19% 24% 20% Têxtil Papel e Papelão Atacadistas Massa, Biscoito e Panificação Frigoríficos Gerais Outras Fecularias Varejistas Indústrias Químicas Têxtil Fonte: Estimativas da Companhia 20

21 2 Brasil: Mercado de Grande Potencial Mercado Consumidor de Amido de Milho 25% 25% Papel e Corrugados Cerveja 15% Balas Outros 35% Fonte: Estimativas da Companhia 21

22 2 Brasil: Mercado com Boas Perspectivas de Crescimento Crescimento por Tipo de Indústria 6.2% 7.0% 4.0% Papel Alimentos Ração Animal Fonte: Giract 2013, ABIA, Sindirações 22

23 2 Syral do Brasil Forte Posicionamento para Capturar Mercado Posição geográfica Próximo às regiões produtoras de matéria-prima (qualidade, quantidade e competitividade de preço), próximo aos principais clientes de alimentos e ração animal Único player no Brasil e na América do Sul produzindo a partir do milho e mandioca Propriedades particulares do amido de mandioca vs. amido de milho, em particular para amidos modificados (maior valor agregado) Interesse da indústria de papel e alimentícia frente a exigências nãotransgênicas Vantagem industrial com unidade moderna de amido de milho Excelência em processos, aproveitando a experiência da Syral Europa Experiência de cooperativa do Grupo Tereos no desenvolvimento de parcerias com agricultores Aplicáveis a milho e mandioca Suporte da experiência e estrutura da Guarani Forte política de qualidade & satisfação de cliente 23

24 Agenda 1 Líder Global em Açúcar, Amido e Adoçantes e Bioenergia 2 Cereais: Diversificação de Produtos e Matérias- Primas, Expandindo a Presença no Brasil e China 3 Cana-de-Açúcar: Maximizando a Base de Ativos com Sólido Crescimento Orgânico 4 Destaques Financeiros e Estratégia 24

25 3 Mercado de Açúcar Superávit Global Revisado para Baixo Em mm tons Moagem de Cana-de-Açúcar no C/S do Brasil Em mm tons 190 Oferta/Demanda Mundial de Açúcar (Out/Set) Produção/C Consumo (1) (4) (7) (10) (13) Supe erávit/défict 130 (16) Surplus/ Superávit/Déficit Deficit Production Produção Consumption Consumo Fonte: UNICA Fonte: LMC International Aumento na produção e nas exportações brasileiras em 2012/13, em +9% e +20% respectivamente Revisões para baixo das estimativas de excedente mundial contribuíram para sustentar os preços de açúcar 25

26 3 Mercado de Açúcar Variação na Produção dos Principais Produtores de Açúcar (2013/14E vs. 2012/13) Em mm tons EUA -0,6 União Europeia Rússia -0,9-0,6 China -0,4 México -0,8 Tailândia +0,3 Brasil -0,2 Índia -1,7 Austrália +0,1 Fonte: LMC International, 3T

27 3 Mercado de Açúcar Dinâmicas de Preços R$ vs. US$ BRL Cts/lb Preços Internacionais do Açúcar Bruto USD Cts/lb jan-10 abr-10 jul-10 out-10 jan-11 abr-11 jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out NY#11 em NY#11 BRL Cts/lb in BRL Cts/lb. NY#11 in em US USD Cts/lb. Cts/lb Fonte: Bloomberg A remuneração dos produtores brasileiros melhorou devido à valorização do Dólar contra o Real A evolução dos preços dependerá em parte da resposta dos produtores brasileiros aos baixos preços do açúcar, e do porcentual do mix orientado para etanol 27

28 3 Mercado de Açúcar Produtores com Flexibilidade de Produção Estarão Melhores Posicionados USD Cts/lb (NY FOB) 30,00 Preços de Açúcar & Etanol (Base Açúcar Equivalente) 28,00 26,00 24,00 22,00 20,0 19,5 19,1 17,2 20,00 20,7 17,8 18,00 17,6 16,00 16,7 14,00 12,00 jan 12 mar 12 mai 12 jul 12 set 12 nov 12 jan 13 mar 13 mai 13 jul 13 set 13 nov 13 Açúcar NY#11 Açúcar Cepea Hidratado Anidro Fonte: CEPEA, CMA, UDOP, Kingsman 28

29 3 Mercado de Etanol Ambiente Continua Incerto para Novos Investimentos Unidades Industriais Operacionais Novas Unidades Unidades Fechadas 10 9 (1) (2) (3) 3 2 3? (6) (11) (12) 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14E Fonte: UNICA, Itaú 29

30 3 Mercado de Etanol Mas Com uma Grande Oportunidade Frente a Demanda Milhões de Veículos Crescimento da Frota de Veículos Leves Fonte: Rabobank, UNICA 30 New Plants Gasolina Etanol Flex-Fuel Novas Unidades

31 3 Brasil: 3ª Maior Produtora de Açúcar no Brasil Destaques 2012/13 Ranking de Produtores (Produção de Açúcar) 7 unidades no estado de São Paulo 18,2 milhões de toneladas de cana-deaçúcar processadas 1,5 milhão de toneladas de açúcar produzidas m3 de etanol produzidos 523 GWh de energia elétrica vendida Fonte: UNICA (2012/13) 31

32 3 Brasil: Localização Privilegiada com uma Base de Ativos Eficiente Modelo de Negócio Eficiente i Parcería Forte com a Petrobras Foco B-to-B Produção de açúcares de maior valor agregado 2/3 do ATR vendido no mercado local para clientes globais Modelo de Baixo Capital Empregado Sem terras próprias (2/3 de cana-de-açúcar de terceiros e 1/3 arrendamento) Modelo de suprimento de cana-de-açúcar de baixo risco e alto RoA (mais de fornecedores) Veículo exclusivo da PBio para desenvolvimento no estado de São Paulo. Investimento de R$1,6 bilhão da PBio na Guarani em 5 anos (R$1.315 milhões já investidos para atingir uma participação de 39,6% na Guarani) Outros 2 aportes programados até 2015 Contrato de fornecimento de etanol entre Guarani e Petrobras Distribuidora (BR): entrega de 2,2 bilhões de litros de etanol em 4 anos, equivalente a R$ 2,1 bilhões Localização Privilegiada Próxima aos principais mercados domésticos e portos Cluster único localizado na região mais competitiva do Brasil (São Paulo) Em mm tons Investimentos orgânicos +1 Aquisição Final 45,7% ,6% Atual 39,6% Investimento desde Investimento Total 2011/12 até 2015/16* Participação na Guarani 32

33 3 Brasil: Forte Crescimento a Frente Sustentado por Sólido Plano de Investimento (MM t) Moagem de Cana-de-Açúcar CAGR 7% Nota: os números consideram a consolidação integral da JV na unidade Vertente 33

34 3 Brasil: Forte Crescimento a Frente Sustentado por Sólido Plano de Investimento (GWh) Venda de Energia Elétrica CAGR 50% /09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14E 14/15E Nota: os números consideram a consolidação integral da JV na unidade Vertente 34

35 3 Oceano Índico: Aumentando Presença na África Polo Oceano Índico 3 unidades industriais 2 unidades industriais na Ilha da Reunião 1 unidade industrial em Moçambique Índico 2,22 milhões de toneladas de cana-de-açúcar açúcar processadas em 2012/13 Ilha da Reunião Moçambique Ilha da Reunião (França) # habitantes: Crescimento do PIB: 1,2% (1) Racional de investimento território francês: acesso ao mercado europeu de açúcar Moçambique # habitantes: Crescimento do PIB: 7,1% (2) Racional de investimento - programa Tudo Menos Armas (Everything but Arms) Nota: (1) Fonte INSEE (2) Fonte IMF World Economic Outlook, Abril de

36 Agenda 1 Líder Global em Açúcar, Amido e Adoçantes e Bioenergia 2 Cereais: Diversificação de Produtos e Matérias- Primas, Expandindo a Presença no Brasil e China 3 Cana-de-Açúcar: Maximizando a Base de Ativos com Sólido Crescimento Orgânico 4 Destaques Financeiros e Estratégia 36

37 4 Histórico Positivo de Desempenho Destaques Financeiros Receita Líquida por Segmento (R$ MM) Receita Líquida por Contribuição (R$ MM) % 60% % % 69% 64% % 24% 31% 44% 43% 40% 37% 36% 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 1S 12/13 Cana-de-Açúcar Cereais 1S 13/ /13 Volume Preço e Mix Moeda Outros 2013/ EBITDA Ajustado por Segmento (R$ MM) Capex Operacional (R$ MM) /09 09/10 10/11 11/12 12/13 1S 12/13 1S 13/14 Cana-de-Açúcar Cereais

38 4 Cobertura de Analistas Preço Alvo - R$/ação Fator Corretora R$3,60 Morgan Stanley R$3,84 BTG Pactual R$4,20 HSBC R$4,30 Compra Manutenção XP Investimentos R$4,40 Votorantim R$4,60 Média R$4,16 +50% Valor Patrimonial por Ação 1 R$5, % Valor Atual 2 R$2,76 Nota: (1) Valor patrimonial total do 2T 2013/14 (2) Preço de fechamento em 4 de dezembro de

39 4 Sólido Modelo de Negócios 1 Visão de longo prazo dos acionistas Estrutura cooperativa sólida e estável, sustentando uma visão estratégica de criação de valor de longo prazo 2 Modelo de negócios balanceado Forte posição em Açúcar, Amido e Adoçantes com complementaridade geográfica e de matérias-primas Acesso garantido às matérias-primas Ativos localizados nas regiões mais competitivas 3 Sólida posição comercial Amplo portifólio com grandes clientes alimentícios e industriais 4 Exposição ao crescimento Presença crescente em mercados emergentes (China, Brasil) Estratégia dinâmica de desenvolvimento sustentada por fortes parcerias (Petrobras, Wilmar) 39

40 Investors Relations +55 (11)

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42 Anexo Estrutura Societária Ativos de Cana-de-açúcar Ativos de Cereais Parceiros Outros (incluindo diretoria) 92,7% Tereos Participations 99,0% Tereos Agro-Industrie (1) Petrobras 1,1% 56,4% 29,3% 13,2% Wilmar Petrobras Biocombustível 51,0% 39,6% 60,1% 99,0% 68,0% 100,0% 0% 100,0% 0% Guarani Syral do Brasil Syral Halotek Tereos EU Syral China Investment 99,0% 49,0% SHL 89,8% 100,0% 100,0% 100,0% 95,0% Cia de Sena Tereos Ocean Indien Tereos Syral Tereos BENP Tereos DVO Yihai Kerry Syral (1) Considera 3,8% detido pela Tereos do Brasil 42