TRANSCRIÇÃO DA CONFERÊNCIA LOCAL RESULTADOS DO 1T06 Banco Itaú Holding Financeira S.A. 10 de maio de :00 (Brasília)

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1 TRANSCRIÇÃO DA CONFERÊNCIA LOCAL RESULTADOS DO 1T06 Banco Itaú Holding Financeira S.A. 10 de maio de :00 (Brasília) Operadora: Neste momento iniciaremos a teleconferência do Banco Itaú Holding Financeira. Todos os participantes estão conectados apenas como ouvintes e mais tarde será aberta a sessão de perguntas e respostas, quando serão dadas as instruções para os senhores participarem. Caso precisem de ajuda de um operador durante a teleconferência, basta teclar asterisco zero. Cabe lembrar que esta teleconferência está sendo gravada. Agora, gostaria de passar a palavra a Sra. Lídia Borus, da FIRB, Financial Investor Relations. Por favor, Sra. Lídia, pode prosseguir. Sra. Lídia Borus: Bom dia senhoras e senhores. Obrigado por nos aguardarem e sejam bem-vindos à teleconferência do Banco Itaú Holding Financeira S.A., onde serão discutidos os resultados do primeiro trimestre de Cabe lembrar que esta audioconferência, acompanhada de slides, está sendo transmitida simultaneamente pelo site de relações com investidores, Antes de prosseguir, eu gostaria de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência relativas às perspectivas dos negócios do Banco, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em meras previsões baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro do Banco. Estas expectativas são altamente dependentes das condições do mercado, do desempenho econômico geral do país, do setor e dos mercados internacionais, portanto estão sujeitas a mudanças. Conosco hoje em São Paulo estão os senhores: Alfredo Setúbal, Diretor de Relações com Investidores; Henri Penchas, Vice-Presidente Sênior de Controle Econômico; Silvio de Carvalho, Diretor Executivo de Controladoria; Candido Bracher, Presidente do Banco Itaú- BBA; e Marco Antunes, Diretor de Contabilidade. Inicialmente o Dr. Alfredo irá apresentar os resultados do primeiro trimestre de Após, os executivos estarão respondendo às questões que serão formuladas por telefone ou e- mail. Agora, eu gostaria de passar a palavra ao Dr. Alfredo Setubal. Por favor, Dr. Alfredo. Dr. Alfredo Setubal: Bom dia. Prazer novamente estarmos aqui para fazermos o nosso conference, a teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre, que novamente foi um trimestre muito positivo para o Banco Itaú Holding Financeira. Para quem está acompanhando pela Internet, pelas telas, a primeira tela são alguns destaques desse primeiro trimestre. O primeiro é o próprio resultado, R$ bilhão, com crescimento de 2,5% em relação ao último trimestre de 2005 e 27,9% em relação ao primeiro trimestre de Esse resultado de mostra um retorno anualizado de 36,3%, é calculado de maneira linear e não exponencial. O lucro líquido por ação foi de R$1,32 no trimestre, com crescimento de 32% em relação ao primeiro trimestre de O segundo destaque é na área de crédito, com o crescimento da carteira de crédito de 6,3% nesse período; o destaque no trimestre foi o crédito pessoal, com crescimento de 11%, e o de veículos, com crescimento de 13,9%.

2 O terceiro destaque são as provisões adicionais. Houve uma movimentação aqui nesse quesito, na parte de provisão para crédito de liquidação duvidosa, nós aumentamos em R$130 milhões nesse trimestre, o excesso de provisões acima do mínimo requerido pelo Banco Central, de forma que o total excedente atingiu R$1,5 bilhão ao final do trimestre. Esse aumento de provisões foi necessário nos nossos modelos de provisionamento, tendo em vista um crescimento da inadimplência nesse período. O segundo destaque na área de provisões é uma redução, uma reversão de R$ 90 milhões na provisão para adicional, para a desvalorização de títulos e valores mobiliários, ficando aí num saldo de 280 milhões, após essa redução de 90 milhões. Nesse caso também os nossos modelos, em função da redução dos riscos, do risco Brasil, calculados pelo EMB e a redução na taxa de juros interna, mostram um risco bem menor, portanto se justifica tecnicamente essa reversão de provisões. O quarto destaque é a inadimplência, que ao final do período, subiu para 4%, vamos detalhar isso mais adiante. E o quinto destaque é o índice de solvabilidade, que ficou em 16,9%, ainda bastante elevado, para fazer frente ao crescimento do banco, do ponto de vista de crédito, sem necessidade de aumento de capital. Na tela 2, destacaria o Patrimônio Líquido de R$ bilhões, com crescimento de 6,8% no trimestre, e um índice de eficiência de 45,4% no período, contra 50,1% no último trimestre de Na tela 3, a gente mostra a evolução na taxa anualizada na margem financeira gerencial, que no terceiro trimestre de 2004, que é o primeiro dado à esquerda da tela, foi 11%, subindo todos os trimestres, fechando esse primeiro trimestre de 2006 em 15,1%. Isso se deve, como a gente tem falado nas nossas teleconferências, em grande parte ao mix da carteira de crédito, sendo que esse mix, a carteira de crédito tem crescido mais nos segmentos de pessoa física que de médias empresas, que são áreas, são segmentos que tem uma margem maior, um spread maior nas operações de crédito, o que explica uma parte desse crescimento. Um outro fator que influenciou no trimestre a evolução da margem foi a reversão de R$90 milhões, que eu comentei da PDT e uma contabilização de R$160 milhões de despesas de depósitos judiciais, de receitas de depósitos judiciais de R$160 milhões que também estão computados na margem financeira do trimestre. Na tela número 4, um pró-forma do nosso Consolidado, do Itaú Holding, onde nós vemos a margem financeira gerencial de bilhões; com esse número, com os 90 milhões e os 160 milhões que eu mencionei na tela anterior, o destaque aqui da divisão da margem financeira em operações bancárias de bilhões, mostra um crescimento de 8,3% da margem financeira das operações bancárias. O destaque das operações de tesouraria em um resultado de 296 milhões, contra 134 no último trimestre de 2005, essencialmente concentrados nas operações do Itaú-BBA. Administração de risco cambial, 149 milhões, isso é o efeito positivo do nosso hedge de capital. Depois vemos um crescimento da PDD para 1,287 bilhões contra 971 milhões no trimestre anterior, um crescimento de 32%, em função dessa deterioração da carteira de crédito. A receita de prestação de serviço ficou estável no trimestre, e as despesas não decorrentes de juros, com uma queda de 4,4%, mostrando que continuamos bastante atentos ao controle de despesas do consolidado do Itaú Holding. Com isso o resultado fechou em e o ROE anualizado de forma linear, de 36,3%.

3 Na tela número 5, empréstimos por tipo de clientes, onde nós verificamos que o total da carteira de empréstimo fechou em R$ bilhões contra no trimestre anterior, com crescimento de 6,3%. Esses R$72 bilhões se dividem em 30.8 bilhões em pessoa física, com crescimento de 8,2% no trimestre e um crescimento expressivo em doze meses de 48,4%. O destaque é na área de crédito pessoal, com crescimento de 11%, veículos 13,9%, como eu comentei na primeira tela. Na parte de cartões de crédito há uma queda de 4,3%, mas é uma queda sazonal, tendo em vista que no último trimestre do ano, em função do Natal, é o período de maior concentração de uso de cartões. No mercado de empresas médias, mercado de empresas como um todo, R$36,7 bilhões, um crescimento de 5,6%, bastante concentrado, ou mais concentrado no segmento de pequenas, médias empresas, que cresceu 7,5% no período, nesse trimestre, e é o segmento de grandes empresas 4,6%, fechando em R$22,9 bilhões. Créditos direcionados praticamente estável no trimestre. Na tela número 6, a gente vê de forma gráfica, a evolução dessa carteira de crédito, onde a gente vê que em março de 2004, 45,5% eram créditos direcionados a grandes empresas, e apenas 28,5% era crédito direcionado para pessoas físicas. Nesse último trimestre de 2006, a gente vê que pessoas jurídicas, grandes empresas, caíram para 31,9%, e pessoas físicas cresceu para 42,8%, então, mostrando aqui, em função também micro, pequenas e médias empresas com 19%, essa mudança importante de mix que foi feita ao longo dos últimos dois anos e que se refletiu na margem financeira. No slide número 7, nós mostramos o produto bancário ajustado sobre a média das operações de crédito anualizado. Ainda temos um índice bastante positivo de 20,8% nesse indicador, apesar de uma queda de 23,1% no último trimestre. Essa queda desse índice, explica-se em função do maior aumento da inadimplência das provisões para queda de liquidação duvidosa de R$ 1,287 bilhão, mas de qualquer forma, ainda é um índice bastante positivo, bastante folgado que mostra que a estratégia de crescimento de crédito no segmento de maior risco ainda está sendo bastante compensatória. No slide 8, o índice de inadimplência e o índice de cobertura. Nós vemos que o índice de inadimplência, como nós temos falado, vem crescendo trimestre a trimestre e fechou em 4%, houve um crescimento de inadimplência tanto dos segmentos de pessoas físicas como dos segmentos de pessoas jurídicas, pessoa física subiu para 6,5%, pessoa jurídica 1,5%. Mas, de qualquer forma, o nosso índice de cobertura ainda é bastante confortável, 181%, o que nos dá bastante tranqüilidade em relação ao nível de provisionamento que nós temos no balanço consolidado do Itaú Holding para enfrentar esse crescimento da inadimplência, que nós acreditamos que continuará crescendo ao longo do ano, devendo passar aí esse nível de 4%, possivelmente chegando a níveis próximos de 4,5%, é a nossa expectativa. Na tela número 9, receita de prestação de serviço, como eu disse, ficou estável no período, os números totais são os mesmos, mas a composição desses números é diferente. O destaque aqui é a área de cartões de crédito, que como falei, o primeiro trimestre é mais fraco em relação ao último trimestre do ano e teve uma queda. Na tela número 10, despesas não decorrentes de juros vemos que o total de despesas caiu 4,4%, sendo que as despesas de pessoal houve um crescimento de 8,2% no trimestre, fechando a R$1,132 bilhão. Esse crescimento se explica, principalmente por um volume

4 grande de provisões para desligamentos e despesas trabalhistas, e o total foi de R$167 milhões nesse trimestre, contra apenas R$82 no último trimestre do ano. Então isso explica, em grande parte, esse aumento de despesas de pessoal. A tela número 11, índice de eficiência, mostrando a evolução nos últimos trimestres, mostrando que saímos de 58.9% do índice de eficiência no primeiro trimestre de 2004, para 45.4% nesse primeiro trimestre, é uma evolução praticamente constante trimestre a trimestre nesse indicador. Na página 12, o valor de mercado dos nossos instrumentos financeiros e resultados não realizados. Houve um crescimento do total de ativos de lucros não realizados nos nossos ativos de R$2 bilhões para R$2,485 bilhões. O destaque, nesse trimestre, foi o crescimento do valor da nossa participação no BPI, que é o Banco Português de Investimento, que estaria gerando um lucro não realizado de R$1,381 bilhão. Na tela número 13, nós temos aqui a segmentação. Como nós temos mostrado aí ao longo dos últimos trimestres, é a divisão do Itaú Holding pró-forma entre as operações do Banco Itaú, do Banco Itaú-BBA, da Itaucred, que é a nossa operação de pessoas, de nãocorrentistas, de crédito ao consumidor e a corporação. Olhando aqui na tela número 14, a gente vê os resultados gerenciais abertos nesses quatro segmentos, onde nós vemos, gerencialmente, que o resultado do Banco Itaú S.A. foi de R$ 824 milhões; do Banco Itaú-BBA R$ 390; Itaucred R$130 milhões e recorporação, onde está alocada a aplicação do excesso de capital, R$115 milhões, gerando um retorno médio anualizado de 36,3% no trimestre. Olhando com mais detalhes na página 15, agora especificamente os resultados do Banco Itaú S.A., nós vemos a margem financeira gerencial de R$ 2,5 bilhões, bastante concentrados em operações bancários tradicionais, praticamente toda a margem vem daí. Operações de tesouraria geraram uma margem de, um resultado de R$11 milhões. O risco, a administração do risco cambial do nosso adeje que é do patrimônio no exterior, gerou um resultado de R$104 milhões. A inadimplência bastante concentrada aqui, aqueles valores de R$928 milhões no Banco Itaú S.A. e as despesas também bastante controladas, gerou esse resultado de R$824 milhões, inferior ao resultado apresentado no último trimestre de 2005, que foi de R$ 888 milhões. Olhando esse resultado, decompondo o resultado de R$824milhões em alguns segmentos, nós vamos ver que deste R$824 milhões, R$454 milhões vem de operações bancárias tradicionais; R$165 milhões vêm das nossas operações de cartões de crédito com os nossos correntistas, aqui não estão incluídos os resultados da Credicard; a parte de seguros, previdência e capitalização, R$158 milhões; e fundos e carteiras administradas, R$48 milhões. Na parte de cartões de crédito, olhando em detalhe esse resultado, nós vemos que o resultado cresceu de R$144 milhões para R$165 milhões, mostrando a importância desse segmento na nossa estratégia. E olhamos também na base dessa tela, que o número de cartões atingiu R$8.603 milhões, com crescimento de 1.1% no período. Na tela 18, seguro, previdência e capitalização, o resultado praticamente estável em relação ao último trimestre de 2005, em função de um maior volume de despesas de comercialização, que cresceram 12,6% no período, que gerou um crescimento das despesas, e com isso um resultado praticamente estável.

5 O Itaú-BBA, na tela 19, um resultado de R$390 milhões, uma margem financeira de R$611, operações bancárias R$281 milhões de margem, e uma operação de tesouraria bastante positiva no primeiro trimestre desse ano, com R$285 milhões. A administração do hedge cambial de R$44 milhões, e uma área, uma PDD positiva de R$13 milhões, que gera esse resultado de R$390 milhões, também com um forte controle de despesas, com as despesas totais caindo bastante. Na operação Itaucred, que é a operação destinada aos nossos clientes não-correntistas, não bancarizados, a gente fecha o resultado com R$130 milhões, um crescimento de 41.8%, bastante influenciado pelo crescimento do negócio de financiamento de veículos, que gerou um resultado de R$115 milhões, contra R$95 no último trimestre, quer dizer, um crescimento importante, é um segmento que continua crescendo bastante e deve ter um crescimento importante ao longo desse ano também. Cartões de crédito para não-correntistas, um resultado de R 50 milhões, uma queda em relação ao R$55 do último trimestre do ano passado, e a Taií ainda com um prejuízo em função dos investimentos que estão sendo feitos na expansão e abertura de lojas, investimento de marca, como nós dissemos, ainda esse ano com os resultados da área da Taií Financeira ainda deverão se manter negativos. Na página 21, nós mostramos o crescimento, trimestre a trimestre, desde 2003, mostrando que praticamente em todos os trimestres houve crescimento do lucro. Nos últimos trimestres o lucro cresceu 27,9%, mas o lucro por ação, em função das aquisições de ações com a tesouraria que nós fizemos e temos feito freqüentemente, cresceu 32% no mesmo período, nos últimos quatro trimestres. Na página, no slide 22, uma tela para falar um pouco da aquisição das operações do BankBoston na América Latina. Para quem não pôde participar da teleconferência que nós fizemos na semana passada, o Itaú assinou um acordo com o Bank of America, que era o detentor do BankBoston na América Latina. O Bank of America passará a deter uma participação de 5,8% no capital do Itaú com emissão de milhões ações preferenciais do Banco Itaú que, na data de 28 de abril, quando na véspera do anúncio desta operação, essas ações estariam avaliadas em R$4,5 bilhões, gerando um ágio de R$2,2 bilhões. Esse ágio, como nós anunciamos no fato relevante, deverá ser amortizado integralmente quando da aprovação da operação, no trimestre da aprovação do Banco Central do Brasil. Essa redução de resultados, provenientes da amortização do ágio, não deverá influenciar nos dividendos e juros sob capital próprio que serão distribuídos para os acionistas em função do exercício de Aspectos relevantes para aquisição dessas operações no Brasil; a liderança na área de administração de recursos, custódia e mercado de grandes empresas e clientes de alta renda, quer dizer, uma consolidação importante dando a liderança em todos esses segmentos; ganho de escalas importantes que teremos nos segmentos de grandes e médias empresas; teremos, na área de cartões de crédito, uma incorporação de 500 mil cartões de clientes BankBoston, clientes bastante seletos, uma base importante e de boa qualidade que são os clientes do Bank Boston; e oportunidade de expansão nos mercados internacionais, onde o Itaú Holding não está, que são as operações do Chile e do Uruguai, que nós estaremos estudando a aquisição dessas operações ao longo dos próximos 90 dias. Para encerrar, alguns reforços nas nossas práticas de governança corporativa. A primeira dela, o Comitê de Remuneração, que é um comitê estatutário do banco, subordinado ao

6 Conselho de Administração, teve a sua atividade, o seu objetivo ampliado, passou a ser um comitê de nomeação e de remuneração, que terá como objetivo a orientação da remuneração dos diretores das empresas do conglomerado e analisar e propor nomes para a diretoria dos comitês estatutários. Então, houve uma ampliação do escopo desse comitê. Destacaria também a eleição do Dr. Gustavo Loyola, como o quinto conselheiro independente no Conselho de Administração. Como todos sabem, o Dr. Loyola foi presidente do Banco Central do Brasil por duas oportunidades e vem, com a sua experiência, agregar bastante ao nosso Conselho de Administração. Houve uma mudança também estatutária, onde o limite máximo de idade para os conselheiros, para os novos conselheiros do Itaú Holding, passa a ser 75 anos e foi também aprovado um regimento interno de funcionamento do Conselho de Administração do Itaú Holding, tudo isso de maneira que a gente possa continuar tendo uma boa governança corporativa nas operações do Itaú Holding. Com isso eu encerro essa primeira etapa da nossa teleconferência, e estamos aqui abertos para perguntas de vocês. Muito obrigado. Sessão de Perguntas e Respostas Operadora: Com licença, senhoras e senhores, iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta, por favor, digite asterisco um (*1). Para retirar a sua pergunta da lista, digite a tecla sustenido (#). Senhoras e senhores, novamente, para fazer uma pergunta, por favor, digitem asterisco um (*1). Operadora: Nossa primeira pergunta vem do Sr. Carlos Firetti da Bradesco Corretora. Sr. Carlos Firetti: Bom dia. Eu queria fazer uma pergunta relacionada á provisão adicional para títulos e valores - eu queira saber se a gente pode esperar a reversão do restante dessa provisão até o final do ano. A segunda pergunta é relacionada à inadimplência. Você indicou que a inadimplência deve atingir 4,5% ao longo dos próximos trimestres, eu queria saber se você podia dar uma indicação mais precisa de quando vocês esperam que esse topo, em termos de inadimplência, seja atingido. Obrigado. Sr. Silvio de Carvalho: Bom dia. Silvio falando. Com relação à provisão dos valores ação de títulos, nós temos até divulgado ao mercado, que nós possuímos modelos que medem as situações relativas ao mercado em relação aos principais indicadores da economia com relação ao efeito market-to-market da carteira, portanto, cada trimestre nós fazemos a medição do nível de provisão necessária. Continuaremos a fazer a mesma coisa, portanto não é possível te antecipar se nós inverteremos ou não toda a provisão. Provavelmente não, mas isso será uma conseqüência do mercado. Com relação à inadimplência, nós mencionamos aí que o nível pode atingir 4,5% e acreditamos que isso aconteça principalmente agora no segundo trimestre, a continuação de um crescimento de inadimplência; devemos estabilizar no segundo trimestre, também em conseqüência de uma melhoria nos níveis de crescimento da economia e também como conseqüência da redução da taxa de juros.

7 Operadora: Nossa próxima pergunta vem da Sra. Ana Paula Martins da Concórdia Corretora. Sra. Ana Paula Martins: Bom dia. Na realidade, eu gostaria que vocês falassem um pouquinho mais sobre o crescimento e reversão de R$11 milhões da carteira de crédito. Se vocês pudessem falar um pouquinho mais sobre isso. Sr. Silvio: Ana Paula me desculpe. Você pode repetir a pergunta. Sra. Ana Paula: Na realidade eu gostaria que vocês falassem um pouco mais sobre a carteira de crédito, que vocês falaram que houve um crescimento, principalmente com relação à reversão de R$11 milhões. Eu gostaria que vocês falassem um pouquinho mais sobre isso, a carteira de crédito de vocês. Acho que está no slide, se não me engano, 3. Sr. Silvio: Mas o quê que é esses R$11 milhões, nós não estamos entendendo aqui, você está fazendo menção a R$11 milhões, nós não estamos entendendo o que é isso. Sra. Ana Paula: Não, na realidade eu gostaria que vocês falassem um pouco mais sobre a composição da carteira de crédito de vocês, o crescimento. Sr. Silvio: Em relação à carteira de crédito, nós estamos... Sra. Ana Paula: É que vocês deram destaque aqui a 11% do crédito pessoal, né? Sr. Silvio: Nós vamos te dar uma idéia de crescimento ao longo do ano, do que nós esperamos na carteira de crédito. Indo na pessoa física primeiro, nós estamos imaginando que a carteira de pessoa física cresça 35%, quando nós consideramos dezembro de 2006 em relação a dezembro de Com destaque para a carteira de veículos, estimamos que cresça 50% e também cartão de crédito, considerando a demanda, principalmente do último trimestre, que é mais ativo para a utilização de cartão de crédito no Brasil, estimamos 40%. Com relação ao crescimento de pequena e média empresa, estimamos que vá se situar também em 35%. E na carteira de financiamento para grandes empresas, as corporates, imaginamos 5%, isso no total, imaginamos que fique um crescimento de dezembro de 2006 em relação a dezembro de 2005, no total do Banco em 25%. Sra. Ana Paula: Ok. Muito obrigada. Operadora: Senhoras e senhores, lembrando que para fazer perguntas, basta digitar asterisco (*) um (1). Operadora: Novamente, caso queiram fazer perguntas, por favor, digitem asterisco (*) um (1). Operadora: Nossa próxima pergunta vem do Sr. Paulo Ribeiro da Bear Stearns. Sr. Paulo Ribeiro: Bom dia. Eu só queria fazer um follow-up na questão da inadimplência. Silvio, você mencionou que vocês esperam que se estabilize em 4.5 já no segundo trimestre. E a evolução para o resto do ano, você acha que continua nesse patamar, cai, vocês tem algum plano de fazerem right-offs, charge-offs mais forte para poder diminuir esse nível total. Enfim, como, ou você acha que é um nível normal de inadimplência para vocês daqui para frente. Obrigado. Sr. Silvio: Estamos estimando que vai se estabilizar nesse nível no segundo semestre. Sr. Paulo: Então ficaria ainda no segundo semestre nesse nível, então chegaria ao final do ano com 4,5.

8 Sr. Silvio: É isso. Sr. Paulo: Tá. Operadora: Senhoras e senhores, caso haja alguma pergunta, por favor, digite asterisco um (*1). Operadora: Com licença, não havendo mais perguntas, eu gostaria de passar a palavra ao Dr. Alfredo para as considerações finais. Dr. Alfredo Setubal: Eu só gostaria de fazer, antes do encerramento, um esclarecimento adicional, que todos esses dados que nós demos em relação a crédito, crescimento da carteira de crédito e composição, decomposição dessa carteira de crédito, não estamos levando em conta as operações do Bank Boston, tanto para inadimplência como para carteira de crédito. Gostaria de agradecer a presença, a participação de todos na nossa teleconferência. Acho que tivemos novamente um trimestre muito bom, acho que o banco continua crescendo bastante de maneira sólida para o ano. Temos algumas reuniões previstas da Apimec ao longo das próximas semanas; dia 24 de maio em Belo Horizonte; dia 25 de maio no Rio de Janeiro; no dia primeiro de junho em Porto Alegre. Então, aqueles que quiserem participar dessas reuniões, essas são as datas, no período da tarde. Agradeço novamente a participação de todos. Temos em seguida, para quem quiser participar a teleconferência em inglês, às 10 horas, e estaremos aqui novamente para a apresentação do próximo trimestre de Muito obrigado. Operadora: A teleconferência do Banco Itaú Holding Financeira está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham um bom dia. Obrigado.