Apresentação Institucional. Dezembro 2017

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1 Apresentação Institucional Dezembro 2017

2 Aviso Legal As informações contidas neste documento são públicas e estão disponíveis no site da Companhia ( Informações adicionais sobre a Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. ( Taesa ou Companhia ) podem ser obtidas também neste mesmo site. As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Taesa são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente em expectativas sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio. O EBITDA é o lucro líquido antes dos impostos, das despesas financeiras líquidas e das despesas de depreciação, amortização e receitas. O EBITDA não é reconhecido pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados, não deve ser considerado como um lucro líquido alternativo. O EBITDA apresentado é utilizado pela Taesa para medir o seu próprio desempenho. A Taesa entende que alguns investidores e analistas financeiros usam o EBITDA como um indicador de seu desempenho operacional. A Dívida Líquida não é reconhecida pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados. A Dívida Líquida apresentada é utilizada pela Taesa para medir o seu próprio desempenho. A Taesa entende que alguns investidores e analistas financeiros usam a Dívida Líquida como um indicador de seu desempenho financeiro. 2

3 Setor de Transmissão de Energia

4 O setor elétrico brasileiro é dividido em Geração, Transmissão e Mercado (Distribuidores + Consumidores Livres + Comercializadoras). Princípios Fundamentais Segurança no fornecimento de energia elétrica Equilíbrio econômico-financeiro entre os agentes Inclusão social - universalização Geração Transmissão Mercado 157 GW de capacidade instalada 10 grupos controlam 59% da capacidade instalada 46% Estatais Plantas de geração 63% Hidrelétricas 19% Termoelétricas 18% Outras fontes 125 mil km de extensão de alta voltagem (>230 kv) 34% Estatais Tarifas reguladas (ajustes anuais) Distribuição 80 MM Clientes 30% Estatais Consumidores Cativos 337 TWh Livres 123 TWh Fonte: EPE/ONS/ANEEL/Abradee/Abrate/Abraceel/IBGE/Companhia. 4

5 Rede de transmissão de 125 mil km de extensão SIN transporta 98% do volume de energia nacional Regulado e fiscalizado pela ANEEL e operado pelo ONS Contratos de 30 anos tem receita fixa ajustada pela inflação: não dependem do volume de energia transportado Diretamente remunerado por Geradoras, Distribuidoras e Consumidores Livres Fonte: ONS 5

6 Estrutura regulatória estável e positiva 3 4 Sem risco de volume Pagamentos com base na disponibilidade da linha, independente do volume de energia transportado Mínimo risco de crédito RAP paga diretamente por geradores, distribuidores e consumidores livres com um sólido mecanismo de garantia Mais de 780 clientes. O maior cliente representa apenas 6.0% das receitas Receitas previsíveis Contratos de 30 anos com RAP ajustada pela inflação Riscos mais baixos do setor Baixos riscos ambientais e de construção 1 Regulação estável O setor é regulamentado pelo governo federal e possui um histórico estável 6 R$ 55 bi de CAPEX nos próximos anos ( )² A transmissão de energia elétrica precisa continuar crescendo para suportar a expansão dos sistemas e manter sua confiabilidade (1) Sistema AMSE/ONS. Ref. Outubro de (2) Fonte: PDE 2026 e leilões Aneel. Estimativa para os leilões nos próximos anos, sujeito a mudanças. 6

7 Categoria 3 Categoria 2 Categoria 1 Fluxo de Caixa Altamente Previsível e Estável Setor de transmissão dividido em 3 categorias Ativos outorgados antes de 1999 Concessões renovadas por mais 30 anos em 2012 (MP579) A partir de 2013, RAP corrigida pelo IPCA Revisão tarifária a cada 5 anos Ativos leiloados entre 1999 e novembro de 2006 RAP corrigida anualmente pelo IGP-M RAP reduzida pela metade no 16º ano de operação Sem revisão tarifária 30 anos de prazo de concessão 97% RAP operacional 78% RAP total Ativos leiloados a partir de novembro de 2006 RAP corrigida anualmente pelo IPCA Sujeito a revisões tarifárias no 5º, 10º e 15º ano 30 anos de prazo de concessão 3% RAP operacional 22% RAP total 7

8 TAESA Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A.

9 Taesa: Visão geral O maior player privado de ativos operacionais de transmissão no Brasil (Categorias II e III) 1 34 concessões com km em linhas de transmissão Traçado Geográfico Roraima Amapá 2 3 R$ 2,85 bi anuais de Receita Anual Permitida ( RAP ) para o ciclo de 2017/2018 R$ mi de EBITDA¹ com 88,6% de margem nos nove meses de 2017 Acre Amazonas Rondônia Pará Tocantins Maranhão Piauí Ceará Rio Grande do Norte Paraíba Pernambuco Alagoas Sergipe Bahia 4 R$ 371 mi de Lucro líquido IFRS no nos nove meses de 2017 Mato Grosso Mato Grosso do Sul Goiás Minas Gerais Espírito Santo Rio de Janeiro Paraná São Paulo 5 R$ 7,4 bi de capitalização de mercado² Santa Catarina Rio Grande do Sul Operacional Em construção (1) EBITDA Regulatório Consolidado (2) 28/dezembro/17 9

10 Histórico comprovado de crescimento Posição geográfica atual da Taesa Histórico de crescimento Projetos Brownfield Projetos Greenfield ERB1 (50%) RAP: R$ 134 mm Abr-17 Miracema (100%) RAP: R$ 61 mm Abr-16 Out-16 Mariana (100%) Dez-13 Janaúba (100%) RAP: R$ 14 mm Out-13 RAP: R$ 175 mm Transmineiras (5%) Jul-12 Aimorés (50%) RAP: R$ 5 mm RAP: R$ 36 mm Jun-12 TBE (~49%) Mai-12 IPO RAP: R$ 481 mm Value: R$ 1,69 bi Mar-12 R$ 1,76 bi Paraguaçu (50%) RAP: R$ 53 mm ESTE (EATE) RAP: R$ 50 mm ETEO (100%) São Gotardo (100%) Capex + M&A: R$ 4,8 bi 1 Dividendos: R$ 6,0 bi 1 IPO R$ 627 mm RAP: R$ 113 mm ETAU (52.6%) RAP: R$ 22 mm Dez-07 Nov-07 Mai-08 Jun-11 BRASNORTE (38.7%) NTE + UNISA (100%) RAP: R$ 717 mm GTESA/PATESA (100%) RAP: R$ 5 mm (1) Capex e dividendos entre 2006 e 3T17 Mar-06 Nov-06 RAP: R$ 10 mm RAP: R$ 33 mm MUNIRAH (100%) RAP: R$ 36 mm 10

11 Escala e rentabilidade Resultados operacionais e financeiros destacam a Taesa entre seus pares de transmissão 1º EBITDA e Margem EBITDA Reg. 9M17 1º Ciclo RAP 2017/2018 (R$ mm) (R$ mm) 88,6% 81,5% ,9% ¹ 326 (RBSE) (RBSE) ,2% º RAP Operacional 2 - Market Share 2º (%) Outras (Estatais) 12% 3% Outras (Privadas) 10% Copel 2% Chesf 6% Eletronorte State Grid 7% Eletrosul 6% R$ 9,8 bilhões 17% Furnas 23% Fonte: Companhia e ANEEL (1) Inclui o efeito da remuneração do ativo de concessão do RBSE. (2) RAP do ciclo 2017/2018, categorias II e III 5% CTEEP 6% Alupar 3% Abengoa (%) Outras (Estatais) Outras (Privadas) RAP total 2 - Market Share State Grid 4% 26% 15% Copel R$ 21,0 bilhões 14% CTEEP 5% 6% 6% Alupar 3% 9% 4% Furnas 5% 4% Eletrosul Chesf Eletronorte Abengoa 11

12 Estrutura corporativa otimizada As 34 concessões da Taesa estão agrupadas em 10 concessões na Holding. Além disso, a Taesa possui 5 concessões em que detém uma participação de 100% e 19 outras concessões. Operacional 60,4% da RAP total 100% 100% 48% 53% 39% 100% 100% 100% 50% 50% 50% ATE III 1 São Gotardo 2 TBE 34 ETAU Brasnorte Janaúba Miracema Mariana ERB1 Paraguaçu Aimorés Operacional Operacional Operacional Operacional Operacional Em construção Em construção Em construção Em construção Em construção Em construção 4,1% 0,2% 16,9% 0,9% 0,4% 6,4% 2,2% 0,5% 4,9% 1,9% 1,3% (1) Taesa não incorporou a ATE III devido a benefícios fiscais. (2) A Taesa não incorporou a São Gotardo devido ao regime de tributação de Lucro Presumido. (3) TBE é o nome fantasia para representar o grupo de 14 concessões. (4) A ESTE é a única concessão do grupo TBE que está em construção e representa 1,8% da RAP total. Capacidade de Alavancagem e Flexibilidade Financeira 12

13 Modelo de negócios focado no crescimento e sólida geração de caixa Combinação de crescimento, geração de caixa e desalavancagem RAP total (R$ milhão) Crescimento consistente, reflexo da disciplina financeira Ciclo 2010/11 Ciclo 2010/11 Ciclo 2011/12 Ciclo 2012/13 Ciclo 2013/14 Ciclo 2014/15 Ciclo 2015/16 Ciclo 2016/17 Ciclo 2017/18 Dívida líquida e DL/ EBITDA¹ (R$ milhão) 2,3 1,6 2,7 1,9 3,1 2,7 2,2 2,0 1,57 Forte geração de caixa com histórico de rápida desalavancagem M17 (1) A Dívida líquida e o EBITDA incluem ETAU e Brasnorte, proporcionalmente à participação da Companhia em cada uma das duas concessões. 13

14 Eficiência operacional consistente e forte gestão empresarial resultando em margens elevadas 89,6% 90,0% 87,7% 87,5% 89,7% 89,6% 89,2% 88,6% Margem EBITDA 1 80,0% Controle de custos e margens altas M17 EBITDA 1 por funcionário (R$ milhões) 2, , , , , , , , Maximização da sinergia e alta escalabilidade. Os custos com pessoal representam aproximadamente 65% dos custos da Taesa. Disponibilidade das Linhas 99,99% 99,99% 99,98% 99,97% 99,98% 99,97% 99,98% 99,96% 99,99% Desempenho operacional consistente M17 Fonte: Companhia e Aneel (1) EBITDA Regulatório Consolidado. 14

15 Perfil de endividamento Perfil de Amortização da Dívida R$ milhões 862,2 372,5 722,5 372,5 250,2 Dívida líquida de R$ milhões, redução de 21% na comparação com o 3T16. 1,57x Dívida líquida / EBITDA 250,1 243,2 241,3 Rating Corporativo (escala nacional) Fitch: AAA(bra) S&P: braa- Moody s: Aa1.br Perfil da Dívida Prazo da Dívida Estrutura de Capital (BV) 61% 70% 64% 1% 0% 0% 37% 30% 36% CDI IPCA Pré-Fixado Curto Prazo Longo Prazo Dívida Líquida PL (Book Value) Cesta de Moedas TJLP 15

16 Projetos em Andamento

17 Projetos em andamento INÍCIO CONCESSÃO RAP 1 (em R$ mm) CAPEX ANEEL (em R$ mm) PARCERIA PREVISÃO CONCLUSÃO Leilão 013/13 Dezembro 2013 Mariana Lote A Maio , % Taesa Maio 2019 Leilão 013/15 Abril 2016 Miracema Lote P Junho , % Taesa Dezembro 2019 ESTE Lote 22 Fevereiro , % Taesa 50% Alupar (100% EATE-TBE) Fevereiro 2022 Leilão 013/15 2º Parte Outubro 2016 Janaúba Lote 17 Aimorés Lote 4 Fevereiro 2017 Fevereiro ,9 74, % Taesa 50% Taesa 50% CTEEP Fevereiro 2022 Fevereiro 2022 Paraguaçu Lote 3 Fevereiro , % Taesa 50% CTEEP Fevereiro 2022 Leilão 005/16 Abril 2017 ERB1 Lote 1 (1) RAP do ciclo 2017/2018 (2) RAP e Capex proporcionais ao stake da Taesa. Agosto , % Taesa 50% CTEEP RAP Taesa²: 542 Capex Taesa²: Agosto

18 Projeto - Mariana Leilão 013/13 - Dezembro 2013 Estimativa de conclusão: Maio 2019 Status do projeto: LP emitida em mar/17 e LI estimada para mar/18. Pedido de extensão do prazo de conclusão em análise pela ANEEL (cronograma e reequilíbrio econômico). Capex realizado até o momento: R$ 75,9 milhões Estimativa Capex 2018: R$ 85 milhões Avanço físico: 33% de realização Mariana 18

19 Projeto - Miracema Leilão 013/15 - Abril 2016 Estimativa de conclusão: Dezembro 2019 Status do projeto: Projeto executivo em andamento. Licenças adquiridas: LT 230 kv (LP/LI), LT 500 kv (LP), SEs Miracema e Lajeado (LP/LI); SE Palmas(LP/LI). Pendente: LI da LT Miracema- Lajeado 500 kv. Expectativa da entrega da licença da LT de 500kV até 30/abr/18. Capex realizado até o momento: R$ 30,4 milhões Estimativa Capex 2018: R$ 145 milhões Avanço físico: 28% de realização Miracema 19

20 Projetos - Janaúba, Aimorés, Paraguaçu e ESTE Leilão 013/15 2º Parte - Outubro 2016 Janaúba: Estimativa de conclusão: Fevereiro 2022 Status do projeto: Contratada a empresa para elaboração do projeto executivo, empresa de topografia e consultoria de meio ambiente. Atendidos os comentários da ANEEL referente ao Projeto básico. Comentários ao Termo de Referência foram encaminhados ao IBAMA. IBAMA informou que o licenciamento é passível de ser executado através de RAS - Relatório Ambiental Simplificado. Capex realizado até o momento: R$ 6,9 milhões Estimativa Capex 2018: R$ 75 milhões Avanço físico: 1% de realização Janaúba Aimorés Paraguaçu ESTE Aimorés: Estimativa de conclusão: Fevereiro 2022 Status do projeto: Projeto básico protocolado na ANEEL e licenciamento ambiental em andamento. Capex realizado até o momento: R$ 2,7 milhões Estimativa Capex 2018: R$ 25 milhões Avanço físico: 13% de realização Paraguaçu: Estimativa de conclusão: Fevereiro 2022 Status do projeto: Projeto básico protocolado na ANEEL e licenciamento ambiental em andamento. Capex realizado até o momento: R$ 3,4 milhões Estimativa Capex 2018: R$ 32 milhões Avanço físico: 13% de realização ESTE: Estimativa de conclusão: Fevereiro 2022 Status do projeto: Projeto básico protocolado na ANEEL e já aprovado no ONS e licenciamento ambiental em andamento. Capex realizado até o momento: R$ 2,9 milhões Estimativa Capex 2018: R$ 16 milhões Avanço físico: 0,6% de realização 20

21 Projeto - ERB1 Leilão 005/16 - Abril 2017 Estimativa de conclusão: Agosto 2022 Status do projeto: Assinatura do contrato de concessão em 11/08/17. Projeto básico em desenvolvimento e licenciamento ambiental em andamento. Capex realizado até o momento: R$ 5,6 milhões Estimativa Capex 2018: R$ 30 milhões Avanço físico: 10% de realização ERB1 21

22 Oportunidades de Crescimento

23 GREENFIELD Participação da Taesa no leilão 002/2017 Lotes Estudados Lotes Inscritos Lotes com Lances Lotes Adquiridos Todos os 11 lotes 2, 3, 4, 5, 6, 7 e 9 2, 3, 4, 5, 6, 7 e 9 - Reconhecimento de campo com avaliação criteriosa e estudo detalhado para avaliar a complexidade e os custos de construção de cada lote. Lotes atrativos para a Companhia na ótica da complexidade e custos de construção assim como de potenciais sinergias. Lances em todos os 7 lotes inscritos, seguindo nossa trajetória pautada pela disciplina financeira e geração de valor. Deságios vencedores nos lotes foram muito superiores aos lances propostos pela Taesa. Resumo do leilão 002/2017 realizado em 15/dez Lote Capex Aneel (R$ milhões) Prazo onstrução (meses) Localização RAP Máxima (R$ milhões) RAP Vencedora (R$ milhões) Deságio Vencedor Deságio TAESA PR 355,4 231,7 34,8% PI / CE 182,3 85,3 53,2% 22,3% PA / TO 487,1 313,1 35,7% 0,0% TO / BA 236,1 126,0 46,6% 19,0% RN 31,3 14,4 53,9% 24,4% PB / CE 103,4 57,3 44,6% 21,1% MG 49,9 32,6 34,7% 7,6% MG 51,1 33,0 35,5% BA 17,4 9,1 47,9% 5,0% PE 12,1 7,3 40,0% PE 8,6 4,0 52,9% - Total ,5% 10,8% 23

24 GREENFIELD Setor com espaço significativo para crescimento O sistema de transmissão é atualmente o gargalo do setor Necessidade significativa de investir em novas linhas de transmissão Geração Hidráulica (Ex.:Jirau, Belo Monte, e Santo Antônio) O grid de transmissão continuará crescendo Estimativa de Investimentos R$ bilhões , a ,7 TOTAL 55,2 Fonte: PDE 2026 e leilões Aneel 199 Principais áreas de consumo Consumo Regional (2015) Geração Eólica e Solar Consumo Elétrico (TWh) (Em mil km de linhas) ,8% ,4% Nordeste 16% Norte 9% Sul 17% 59% Sudeste e Centro Oeste % CAGR Atual Plano Decenal de Expansão 2026 (PDE 2026) Fonte: Instituto brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), Aneel, Operador Nacional do Sistema Elétrico(ONS), Ministério Brasileiro de Minas e Energia, ACENDE, Empresa de Planejamento Energético (EPE) e Wall Street research. 24

25 GREENFIELD Expectativa de novos leilões para 2018 Estima-se que o governo brasileiro realize 2 leilões de transmissão em 2018 com mais de R$ 16 bilhões em investimentos Mantendo sua disciplina financeira e foco em ativos com retornos que gerem valor ao negócio, a Taesa está estrategicamente posicionada para capturar sinergias em futuros leilões e consolidar suas linhas de transmissão em todo o Brasil Investment Capex 1 (R$) Até 2026 Apenas ,2 bilhões 16,5 bilhões Taesa (1) Fonte: PDE 2026 e leilões Aneel. Estimativa para os leilões nos próximos anos, sujeito a mudanças. 25

26 BROWNFIELD Posicionamento geográfico único para capturar oportunidades de M&A com retornos atrativos RAP total 1 (Concessões das categorias II e III) (R$ mm) Um dos maiores players do setor e com ampla capacidade de M&A, a Taesa está estrategicamente posicionada para capturar oportunidades com retornos atrativos: i) presença nacional ii) escalabilidade iii) baixa alavancagem Outras Privadas Outras Estatais RAP operacional (1) RAP do ciclo 2017/2018, categorias II e III. Fonte: Aneel, Companhia RAP não operacional RAP total 26

27 Governança Corporativa

28 Governança Corporativa da Taesa Estrutura de tomada de decisão equilibrada entre os acionistas controladores Práticas de Governança Acordo de Acionistas Bloco de Controle 1 21,7% Cemig Minoritários 14,9% 63,4% ISA Brasil 2 Mercado CEO e CFO / IR devem ser: i) profissionais com experiência comprovada no setor de elétrico / financeiro e ii) selecionados por agência de recrutamento profissional Direito de tag along Direito de preferência Assembleia Geral Dois Conselheiros independentes e um membro independente do Conselho Fiscal Conselho de Administração 11 membros Conselho Fiscal 5 membros Cia Listada Comitê de Gestão e RH Comitê de Novos Negócios Comitê de Auditoria Comitê de Finanças Diretoria Prêmios Diretor Presidente Diretor Técnico Diretor de Finanças e RI Diretor de Desenvolvimento de Novos Negócios Diretor Jurídico e Regulatório Prêmio Valor Prêmio Transparência (1) O bloco de controle possui 63% das ações ordinárias da Taesa. (2) ISA Investimentos e Participações do Brasil S.A. 28

29 Relações com Investidores telefone: