Apresentação para investidores

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1 Apresentação para investidores Janeiro de 2012

2 Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2

3 EDP Energias do Brasil Overview 3

4 Compromisso da EDP com o Brasil Empresa Investimento em Lajeado Aquisição da Bandeirante Aquisição da Iven (Escelsa e Enersul) Aquisição da Peixe Angical (parceria com Furnas) IPO da EDP Energias do Brasil na BOVESPA Investimento em Energia Eólica Permuta de Ativos (Enersul por Lajeado) Leilão A-5 da termoelétrica de Pecém Oferta Secundária de Ações Aquisição Jari Oferta Secundária de Ações (Controlador) Macro Crise Asiática Crise Russa Desvalorização do Real Racionamento de Energia no Brasil Bolha da Internet Crise Argentina Crise dos Mercados Emergentes Eleição do Lula 1º mandato Novo Modelo do Setor Energético Brasileiro Investment Grade da Moody s Crise Subprime Crise de Crédito na Europa Crise Econômica Global EMBI Brazil (JP Morgan) 4

5 Setor de Energia Elétrica no Brasil Consumo de Energia Elétrica Mercado Total (TWh) Consumo de Energia Elétrica Mercado Livre (TWh) Fonte: CCEE e ANEEL Capacidade Instalada (1) Capacidade Instalada por Fonte de Geração (1) (GW) CAGR: 89-99: 2,7% 99-09: 4,3% 10-20: 4,5% 171 (MW) 2010 = 109,6GW (2) 2020e = 171 GW (2) % 71% % 7% E Fonte: EPE Notas: (1) Capacidade do Sistema Interligado Nacional (2) Números sujeitos a mudanças 5 18% 20% 2% 2% Hidro Térmica Eólica Nuclear

6 EDP Energias do Brasil em Destaque Geração Distribuição Comercialização Consolidado Concessões de Geração Hídrica em Operações 1.790,1 MW Concessões com Prazos até: Sto Antônio do Jari 373 MW Em Construção Concessão: 2044 Receita Líquida 9M11¹ (R$ milhões) EBITDA Ajustado 3T11¹ (R$ milhões) Participação no EBITDA 3T11¹ ,237 46% 52% 2% 100% Porto Pecém 360 MW Em Construção 5ª maior geradora privada em capacidade instalada BAIXA DO FEIJÃO 54 MW Concessão: ª maior distribuidora privada do setor elétrico brasileiro em energia vendida 3ª maior comercializadora privada do setor elétrico brasileiro em energia comercializada Cultura de Parcerias: EDP Renováveis MPX Furnas Eletrobras Elevados padrões de sustentabilidade (ISE, GRI) Notas: (1) Valores em Reais e percentuais não consideram as eliminações intra-grupo. CENAEEL 6,3 MW Concessão: 2032 Elebras 31,5 MW Concessão: Geração Hídrica Geração Térmica Geração Eólica Distribuição Escelsa 11 estado em relação ao PIB: 2,3% do total nacional 1,2 MM clientes em 41,2 mil Km² Concessão: 2025 Bandeirante SP 1 em relação ao PIB: ~33% do total nacional 1,5MM clientes em 9,6 mil Km 2 Concessão: 2028

7 Execução dos Compromissos do IPO Compromissos Conquistas Operacionais Conquistas Financeiras (2004 vs Setembro 2011) (2004 vs U12M Setembro 2011) 1 Expandir o portfólio de Ativos de geração 1 Capacidade instalada (MW) % 530 Receita Líquida (R$MM) % Melhorar a eficiência operacional Atual Produtividade de distribuição (MWh/empregado) % EBITDA (R$MM) 2004 Atual % Desenvolver a comercialização Atual Energia comercializada nos últimos 12 meses (GWh) % Atual Margem EBITDA (%) bps 21% 31% 4 Consolidar a posição no setor de energia elétrica no Brasil 2004 Atual 4 Ranking entre as empresas privadas Comercialização Distribuição de energia elétrica Capacidade Instalada 3 º 4 º 5 º 2004 Atual Lucro Líquido (R$MM) % 2004 Atual 7

8 Tese de Investimento 8

9 Por quê EDP Energias do Brasil? Portfólio Integrado de Ativos de Alta Qualidade Crescimento Consistente de Dividendos PPAs e Concessões de Longo Prazo, Protegidos contra Inflação Solidez Financeira Desempenho Operacional Crescente Crescimento em Geração com Disciplina de Capital 9

10 Portfólio Integrado de Ativos de Alta Qualidade Portfólio Equilibrado Fatores de Diversificação de Riscos (EBITDA 9M11) Distribuição Geração Distribuição 52% 46% Geração Tarifas Reguladas Contínuo crescimento orgânico Geração sólida de fluxo de caixa livre PPAs de longo prazo indexados à inflação Diversificação de fontes com o início de Pecém Comercialização 2% Diversificação geográfica: Escelsa: região de alto crescimento Bandeirante: base industrial diversificada Concessões de longo prazo Potencial de novos projetos Qualidade de serviço Forte base de clientes Sinergias Operacionais e Financeiras Geração Dividendos e Investimentos de Equity (R$ Milhões) Outros Escelsa 296 (1) Outros Escelsa 353 (1) Comercialização Distribuição Bandeirante Bandeirante Estratégia de Retenção de Clientes Dividendos Recebidos Aportes de Equity em Geração Dividendos Pagos Dividendos Recebidos Aportes de Equity em Geração Dividendos Pagos Notas: (1) Diferença se refere a despesas operacionais, impostos e variação de caixa na controladora

11 PPAs e Concessões de Longo Prazo com Proteção contra a Inflação Modernas Usinas de Geração Concessões de Longo Prazo Idade média das Usinas Datas de vencimento das concessões 6-10 anos Escelsa Distribuidora (1) Jul % Bandeirante Distribuidora (1) Oct 2028 Baixos Custos e Investimentos UHE Mascarenhas (IC: 180,5MW) Jul % 0-5 anos 2% 15% 50+ anos anos UHE Suiça (IC: 34.5 MW) PCH Rio Bonito (IC: 22.5 MW) PCH Mimoso (IC: 29.5 MW) Jul 2025 Jul 2025 Dec 2027 PCH São João (IC: 25 MW) May 2029 Cobertura de Contrato e Proteção contra a Inflação PCH Paraíso I (IC: 21,6 MW) Dec 2029 Energia Contratada (MW médios) PCH Costa Rica (IC: 16 MW) Nov Preço Médio de R$125/MWh (1) 577 PCH Francisco Gros (IC: 29 MW) EOL Tramandaí (IC: 70 MW) UHE Lajeado (IC: 902,5 MW) Nov 2031 Aug 2032 Jan UHE Peixe Angical (IC: 452 MW) UTE Porto do Pecém (IC: 360 MW) UHE Sto Antônio do Jari (IC: 373 MW) Nov 2036 Jul 2043 Dec 2044 Indexado ao IGP-M Indexado ao IPCA Notes: (1) Primeiro Período de concessão sujeito à renovação Notes: (1) Média das UHEs. Não inclui Jari 11

12 Desempenho Operacional Crescente Evolução de Despesas Operacionais (1) Perdas Técnicas e Comerciais (R$ Milhões) Opex CAGR: (7.9%) IPCA CAGR: +5.1% (em %) 45,9% ,8% ,3% 32,4% ,20% 33,10% ,7% 11,2% 11,1% 10,3% 6,0% 5,6% 4,8% 15,6% 6,8% 14,0% 5,7% 13,2% 5,6% 12,5% 5,2% 5,5% 5,5% 8,8% 8,3% 7,7% M10 9M11 Geração Distribuição Outros % Despesas Gerenciáveis sobre Margem Bruta Band 2009 Band 2010 Band 3T11 Escelsa 2009 Escelsa 2010 Técnicas Comerciais Meta ANEEL Escelsa 3T11 Maior Crescimento de Margem EBITDA Reportada (Aumento em pontos percentuais, ) 1 º. 5,9% 2,2% 2,7% 2,2% 3,1% 0,2% 0,4% (4,4%) (7,7%) Média (2,2%) (1,3%) (4,7%) (16,0%) (14,8%) ED P B R Integrada 1 Integrada 2 Integrada 3 Integrada 4 Gerado ra 1 Gerado ra 2 Gerado ra 3 Gerado ra 4 D istrib.1 D istrib.2 D istrib.3 D istrib.4 Fonte: Relatórios das companhias Notas: (1) Despesas operacionais incluem despesas com pessoal, materiais, serviços terceirizados e outros, sem depreciação e amortização. Considera efeito do IFRS a partir de

13 Crescimento em Geração com Disciplina de Capital Capacidade Instalada (MW) Energia Vendida por Usinas de Geração (GWh) Destaques de Pecém Usina termoelétrica a carvão Capacidade instalada: 720 MW 95% construída no 3T11 Lance vencedor no leilão A-5 em 2007 Obrigação de entregar energia em janeiro de 2012 Notas: (1) 50% de participação na EDP Energias do Brasil (2) Considerando expansão de capacidade de 73,4MW Preço fixado em R$125,95 (outubro 2007), prazo de 15 anos Financiamento pelo BNDES e BID 75% Dívida / 25% Capital Próprio Project Finance ganhou prêmio de melhor transação de energia do ano (Euromoney 2009) 13

14 Solidez Financeira Perfil da Dívida Composição da Dívida Bruta (3T11) Dívida Bruta (3T11): R$3,3 Bn IGP-M 1.1% Renda Fixa 17.7% 48.3% TJLP CDI 32.9% Exposição a CDI (%) 33% ENBR 55% (2) Média de Em presas Integradas Aumentando Prazo e Reduzindo Custo da Dívida Vencimento Médio (Anos) e Custo da Dívida 12,0% 12,4% 11,9% 11,3% 10,0% 11,4% 9,8% 10,0% 8,9% 8,8% 5,1 5,6 3,8 4,3 3, Set-11 Vencimento Médio em Anos Custo da Dívida (%) Selic Média (%) Melhora Consistente nos Níveis de Alavancagem (1) Dívida Líquida / EBITDA U12M (x) Dívida Líquida (3T11): R$ 2,36Bn EBITDA U12M / Despesas Líquidas com Juros U12M 1,7x 1,8x 1,4x 1,5x 1,4x 1,5x 1,5x 3,7x 4,2x 5,8x 6,8x 7,1x 7,1x 6,7x Mar-11 Jun-11 Set Mar-11 Jun-11 Set-11 Notas: (1) Inclui principal + juros + resultado de hedge (2) Inclui CPFL, Light, Cemig e Copel 14

15 Crescimento Consistente de Dividendos Desde o IPO (julho 2005): Investimentos de R$ 5,1 bilhões R$1,4 bilhão em dividendos pagos Mantida capacidade para endividamento (atualmente em 1,5x Dív.Líq. / EBITDA) Mais de 50% do preço do IPO retornado em dividendos CAGR de Dividendos por Ação no Setor de Energia ,0% 15,0% 10,0% 7,0% 3,0% (1,0%) (1,0%) (5,0%) EDP BR Integrada 1 Geradora 1 Integrada 2 Dist rib.1 Integrada 3 Distrib.2 Geradora 2 Dividendos por Ação (R$ / Ação) Dividendos Totais (R$ Milhões) Mínimo Payout de 50% Fonte: Empresa Retorno Total ao Acionista de 177% desde o IPO (R$38,71 no fim de 2010) 15

16 Destaques Financeiros 16

17 Destaques Financeiros ENBR Consolidado Receita Líquida (1) EBITDA e Margem EBITDA (1) (R$ Milhões) (R$ Milhões) % 15% 19% +9% % 13% 18% % +10% % 13% 15% 18% 18% 33,0% 30,2% % 53% 2% 1% 46% 46% 2% 30,7% % 45% 2% 30,6% % 46% M10 9M M10 9M11 Geração Distribuição Comercialização Geração Distribuição Comercialização Custos Gerenciáveis e Despesas Operacionais/Margem Bruta Lucro Líquido (1) (R$ Milhões) (R$ Milhões) 33,3% 32,4% % 82% 3% 16% 15% 2% 34,2% 33,1% % 85% 2% 14% 13% 3% % % 54% 2% 48% 44% +7% % 3% 4% 37% % 45% M10 9M M10 9M11 Geração Distribuição Comercialização Geração Distribuição Comercialização Notas: (1) Percentuais dos segmentos não incluem eliminação intra-grupo. Valores totais pós-eliminação 17

18 Destaques Financeiros ENBR Consolidado Investimentos Realizados (R$ 000) Dívida Bruta (R$ Milhões) M10 9M11 Distribuição Geração Energest Pecém Outros Outros M10 9M11 Total Projetos em Andamento UHE Jari e UTE Pecém Dívida Líquida (R$ Milhões) M10 9M11 19% 34% 18

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