Execução da Estratégia de Crescimento

Transcrição

1 Execução da Estratégia de Crescimento Fernando Henrique Schüffner Neto Diretoria de Desenvolvimento de Negócios 1/26

2 Alinhamento dos Interesses dos Acionistas Crescimento sustentável com visão equilibrada nas três dimensões: econômica, social e ambiental Agregação de valor em todos os negócios de atuação Ênfase para a geração de caixa Política de dividendos adequada à remuneração do acionista Governança Corporativa: Modelo garante interesse de todos os acionistas Alinhamento do interesse dos acionistas consubstanciado em um plano estratégico de longo prazo : o Plano Diretor 22/26 28/6/2011

3 Execução da estratégia leva Cemig a novo patamar Plano Diretor determina crescimento sustentável visando assegurar agregação de valor para os acionistas no longo prazo Liderança absoluta na consolidação do setor Crescimento expressivo no segmento de transmissão Criação de estrutura inédita para expansão no setor elétrico Parcerias estratégicas integram modelo de crescimento Solidez financeira posiciona a Cemig na liderança das oportunidades de crescimento Qualidade de crédito viabiliza acesso a recursos 33/26 28/6/2011

4 A Cemig é reconhecida pela sua tradição na construção e operação de ativos 1952 Criação da Cemig Incorporação Cia Sul Mineira Incorporação Cia Força e Luz (BH) e Cia Prada de Eletricidade Uberaba e Uberlândia 1979 Incorporação Cia Mineira de Eletricidade (Juiz de Fora) 1985 Incorporação do Departamento de Águas e Energia - DAE 2000 Incorporação UHE Sá Carvalho 2004 Incorporação UHE Rosal 2006 Aquisição de participação LIGHT e TBE 2009 Aquisição de participação Parques Eólicos e Terna 2010 Aumento participação Light e TBE Entretanto, as atividades de M&A fazem parte do DNA da Cemig desde sua criação 44/26

5 Histórico recente de aquisições de sucesso 5 aquisições nos últimos 5 anos totalizam R$3 bilhões (excluindo a dívida) Light (13%) TBE (14%) Rosal (100%) TAESA (56,67%) Eólicas (49%) 2011 Light (27.8%) TBE (41.3%) Rosal (100%) Eólicas (49%) TAESA (56,67%) 55/26

6 A Cemig é hoje uma holding-multi-negócios com presença no Brasil e América Latina Chile A maior empresa integrada do setor elétrico brasileiro RR AP Distribuição Geração Transmissão Cliente Livre Cemig AM AC RO Geração em construção 410 MW Geração eólica em construção PA MT MS PR TO GO DF SP MA PI BA MG RJ ES CE RN PB PE AL SE Transmissão em construção SC Distribuição de gás RS Contrato de compra de energia RS 66/26

7 US$ bilhões Panorama Global: - Ambiente propício às atividades de M&A, com retomada no volume de negócios em 2010 após 2 anos de queda seguindo a crise de 2008 Volume financeiro em operações de M&A de gás e eletricidade US$ bilhões Transações nacionais Transações internacionais Os efeitos da crise de 2008 diminuíram (aumento da liquidez monetária) As grandes transações ocorridas em 2007 e 2008 já foram consolidadas, com tendência de um novo ciclo a partir de 2011 Crise européia irá aumentar a procura por ativos na América Latina Fonte: Adaptado de Power Deals 2010, PricewaterhouseCoopers 77/26

8 US$ bilhões A receita líquida média das 50 maiores utilities do mundo cresceu de forma constante Receita Lucro líquido Entretanto o lucro permaneceu estagnado Fonte: Adaptado de Thomson Reuters Knowledge 88/26

9 R$ bilhões A receita líquida em participações da Cemig cresceu em média 20,3% a.a LUCRO LÍQUIDO LAJIDA RECEITA LÍQUIDA Já a Lajida cresceu 39,3% a.a. e o lucro líquido 54,3% a.a /26

10 As empresas adquiridas pela Cemig tem apresentado um excelente retorno Valor investido na aquisição - R$ milhões Ativo Total Rosal TBE Light Total Acumulado Contribuição para o Lucro líquido- R$ milhões Ativo Rosal (6) TBE Light (20) Total Dividendos recebidos- R$ milhões Ativo Total Rosal TBE Light Total Acumulado Excluindo-se as expansões de 2009 e 2010, ainda não refletidas integralmente nos resultados, os dividendos e outros recursos recebidos até 2009 representam 72% do capital investido. 1010/26

11 (%) Sendo a contribuição das participações cada vez mais importante para o resultado da Cemig 45,0% Percentual das Participações no lucro líquido total Cemig 40,0% 39,0% 35,0% 30,0% 29,3% 25,0% 20,0% 22,4% 19,6% 15,0% 10,0% 9,0% 5,0% 4,5% 0,0% /26

12 Há um grande aumento da complexidade dos novos empreendimentos Usina Preço (R$/MWh) Potência (MW) Energia Assegurada (MW) Fator Capacidade Santo Antônio R$ 78, ,4% Jirau R$ 71, ,3% Belo Monte R$ 77, ,7% Teles Pires R$ 58, ,3% A Cemig mantém o compromisso de investir apenas em ativos cuja rentabilidade seja atrativa, visando à agregação de valor para seus acionistas 1212/26

13 Light e Taesa A gestão eficiente de Light e Taesa asseguram robusta musculatura financeira, posicionando-as como veículos de crescimento para a Cemig no médio e longo prazos Maior agilidade e eficiência na gestão do ativo 1313/26

14 Aquisição realizada pela Taesa agrega valor e reforça posição estratégica Descrição das concessões Concessões TAESA Concessões Adquiridas NTE ATE II ATE III ATE I STE Concessões Adquiridas Concessões Participação Inicio Redução Termino Km* NTE 100% jan-02 jan-19 jan STE 50% dez-02 jul-19 dez ATE I 50% dez-04 fev-21 fev ATE II 50% mar-05 nov-21 mar ATE III 50% abr-06 abr-23 abr Total * Valores não ponderados pela participação 1414/26

15 Aquisição realizada pela Taesa agrega valor e reforça posição estratégica Próximos Passos Closing Aprovação do Conselho Aprovação ANEEL Aprovação BNDES Aprovação BID/COIFIDES Estrutura da TAESA após Aquisição 50% ABENGOA TAESA Valor total : R$ MM NTE: R$ 336 MM SUB-HOLDING 50% NTE ETAU BRASNORTE 100% 52,6% 38,7% Sub-Holding: R$ 763 MM ATE I ATEII ATE III STE 100% 100% 100% 100% EV/EBITDA: 7,4 X (2010) 1515/26

16 Abengoa Principais efeitos da transação para a Cemig Impactos nas demonstrações financeiras da Cemig Cemig Ativo adquirido 2 Cemig +Ativo adquirido 3 Demonstrativo de Resultados (R$ MM) 2010 Receita líquida Lucro líquido Balanço Patrimonial (R$ MM) - dezembro de 2010 Dívida Bruta Dívida líquida Patrimônio líquido Notas 1. Números pro-forma. Dados em IFRS. 2. Impacto na Taesa dos seguintes ativos adquiridos da Abengoa: 50% ATE, 50% ATE II, 50% ATE III, 50% STE, 100% NTE. 3. Somatório leva em conta o percentual de participação da Cemig na Taesa. 1616/26

17 Abengoa O aumento da contribuição do negócio transmissão na segmentação do EBITDA da Cemig atinge 16% EBTIDA por segmento Cemig Cemig + Ativo adquirido 2 Transmissão 14% Outros 4% Geração 48% Transmissão 16% Outros 4% Geração 47% Distribuição 34% Distribuição 33% Notas 1. Números pro-forma. Dados em IFRS. 2. Somatório leva em conta o percentual de participação da Cemig na Taesa. 1717/26

18 Abengoa A união de parte dos ativos da Abengoa a Taesa reforça a consolidação do setor Participação do Mercado em Transmissão de Energia (RAP Total 2010/2011) Antes da Aquisição Depois da Aquisição Empresa % Empresa % Eletrobras 46,0% Eletrobras 46,0% ISA-CTEEP 16,4% ISA-CTEEP 16,4% Taesa 6,5% Taesa + Aquisição 1 8,6% Cemig 6,0% Cemig 6,0% Abengoa 5,3% TBE 4,8% TBE 4,8% Cemig + Participações 2 12,9% Com a aquisição, a participação direta e indireta da Cemig no mercado de Transmissão passa a ser 12,9% Notas % dos ativos da Taesa mais parcela referente à Taesa dos ativos adquiridos da Abengoa: 50% ATE, 50% ATE II, 50% ATE III, 50% STE, 100% NTE. 2. Somatório leva 100% dos ativos da Cemig mais parcela referente a participações da Cemig na Taesa e TBE. 1818/26

19 Cemig: Líder do Setor Elétrico Brasileiro Relações com Investidores Telefone: (55 31) Fax: (55 31) /26