Destaques 9M14 e eventos subsequentes

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Igor Belmonte Olivares
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1 Resultados 3T14

2 Aviso Legal As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as normas emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica emanada pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL, enquanto órgão regulador, tem poderes para regular as concessões. Os resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e o formato Regulatório (sem IFRS), para permitir a comparação com outros exercícios. Vale ressaltar que os resultados Regulatório (sem IFRS) não são auditados. A declaração de dividendos da TAESA é feita com base nos resultados auditados (IFRS). As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da TAESA são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio O EBITDA é o lucro líquido antes dos impostos, das despesas financeiras líquidas e das despesas de depreciação, amortização e receitas. O EBITDA não é reconhecido pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados, não deve ser considerado como um lucro líquido alternativo. O EBITDA apresentado é utilizado pela TAESA para medir o seu próprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam o EBITDA como um indicador de seu desempenho operacional. A Dívida líquida não é reconhecida pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados. A Dívida líquida apresentada é utilizada pela TAESA para medir o seu próprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam a Dívida líquida como um indicador de seu desempenho financeiro. Os resultados gerenciais apresentados consistem da soma do resultado consolidado da TAESA com os resultados de suas subsidiárias não integrais e coligadas. O objetivo dessas informações é meramente possibilitar um entendimento melhor do negócio da taesa.

3 Destaques 9M14 e eventos subsequentes Os eventos abaixo atestam a gestão financeira focada na redução dos custos das dividas, na eliminação do risco cambial e pagamento de dividendos. Liquidação BID na ATE III Pagamento Dividendos Entrada em operação São Gotardo II R$ 333 MM R$ 413,7 MM Pagamento amort e juros 1ª Série de Debentures Pagamento Dividendos Intercalares R$ 400 MM R$ 4,0 MM R$ 266 MM jan fev mar abr mai jun jul ago set out Pré-pagamento 6ª NP R$ 400 MM Emissão Empréstimo Lei R$ 450 MM Assinatura Contrato de Concessão Mariana Renovação FIP Coliseu Saída Santander do Acordo de Acionistas 3

4 Principais Indicadores Financeiros Resultado do 3T14 foi impactado pelo reajuste inflacionário e mudança na estimativa do fluxo de caixa futuro do ativo financeiro no IFRS. RAP R$ 428,1 MM 10,6% acima do 3T13 EBITDA (Sem IFRS) R$ 356,5 MM Margem EBITDA 92,6% Lucro Líquido IFRS R$ 497,6 MM 4,1% acima do 3T13 Resultado Gerencial 3T14 +10% % % Receita Anual Permitida EBITDA (Regulatório) Luco Líquido (IFRS) 3T13 3T14 4

5 Receita Líquida IFRS 3T14 Receita Líquida Gerencial cresceu 2% devido o reajuste inflacionário e a mudança na estimativa do fluxo de caixa futuro do ativo financeiro no IFRS. Gerencial +1,8% ,6% T13 var Alt. Estim. Contábil 3T14 TBE Etau Bras Gerencial 3T14 Alt. Estim. Contábil var Gerencial 3T13 5

6 EBITDA Regulatório (Sem IFRS) 3T14 EBITDA Regulatório Gerencial cresceu 12,0%, com margem EBITDA de 92,6%. Gerencial +12,0% +12,9% T13 var 3T14 TBE Etau Bras Gerencial 3T14 var Gerencial 3T13 6

7 Margem EBITDA Regulatória (Sem IFRS) Margem EBITDA Regulatória da Taesa de 92,6% atesta o comprometimento da empresa com redução de custos. 88,2% 86,7% 88,4% 86,7% 87,8% 87,2% 89,8% 89,8% 92,6% T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 EBITDA Sem IFRS ajustado Margem 7

8 Lucro Líquido IFRS 3T14 Lucro líquido trimestral aumentou 4,1% influenciado pelo reajuste anual da inflação e a mudança na estimativa do fluxo de caixa futuro do ativo financeiro. +4,1% Lucro Líquido 3T13 Alteração Estimativa Contábil Ebitda IFRS Δ EBITDA Δ Dep/Amort Δ Equivalência Patrimonial Alteração Est Contábil Equivalência Patrimonial Δ Resultado Financeiro Líquido Δ Impostos Lucro Líquido 3T14 8

9 Fluxo de Caixa 9M14 Fluxo de Caixa sintetiza o modelo de negócios e a qualidade do business de transmissão Gestão Financeira Fluxo Operacional Caixa + Aplicações Financeiras Inicial FC Oper Dividendos / JCP Recebidos Dividendos / JCP Pagos Juros + Amort Captações/ Aplicação Financeira Pagamento NP Emprestimo 4131 Pagamento Debêntures Pagamento BID Subtotal Etau + Bra + TBE Caixa Total* 9

10 Endividamento Sem exposição cambial, perfil alongado e estrutura de capital balanceada Empresa Dívida Bruta (R$ Milhões) Caixa e Equiv. (R$ Milhões) Dívida Líquida (R$ Milhões) TAESA Brasnorte (38,7%) ETAU (52,6%) TBE (48%) TOTAL Perfil da Dívida Prazo da Dívida Estrutura de Capital (BV) 39% 18% 2% 2% 54% 46% 82% 57% CDI Pré-Fixado Longo Prazo Div Liquida IPCA TJLP Curto Prazo PL 10

11 José Aloíse Ragone Filho Cristiano Corrêa de Barros Rafaela Gunzburger Contato: CEO CFO e DRI RI Investor.relations@taesa.com.br

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