Overview da Companhia Apresentação Institucional

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1 Overview da Companhia Apresentação Institucional

2 Aviso Legal As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as normas emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica emanada pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL, enquanto órgão regulador, tem poderes para regular as concessões. Os resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e o formato Regulatório (sem IFRS), para permitir a comparação com outros exercícios. Vale ressaltar que os resultados Regulatório (sem IFRS) não são auditados. A declaração de dividendos da TAESA é feita com base nos resultados auditados(ifrs). As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da TAESA são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio O EBITDA é o lucro líquido antes dos impostos, das despesas financeiras líquidas e das despesas de depreciação, amortização e receitas. O EBITDA não é reconhecido pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados, não deve ser considerado como um lucro líquido alternativo. O EBITDA apresentado é utilizado pela TAESA para medir o seu próprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam o EBITDA como um indicador de seu desempenho operacional. A Dívida líquida não é reconhecida pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados. A Dívida líquida apresentada é utilizada pela TAESA para medir o seu próprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam a Dívida líquida como um indicador de seu desempenho financeiro.. 2

3 Setor de Transmissão 3

4 O Setor Elétrico Brasileiro O Setor Elétrico Brasileiro é dividido em Geração, Transmissão e Mercado (Distribuidores + Consumidores Livres + Comercializadoras). Princípios Fundamentais Segurança no forncecimento de energia elétrica Equilíbrio econômico-financeiro entre os agentes Inclusão social - universalização Geração Transmissão Mercado 129 GW de capacidade instalada 10 grupos controlam 71% da capacidade instalada 68% Estatais plantas de geração 71% Hidrelétricas 15% Termoelétricas 14% Outras fontes 77 companhias 111 mil km de extensão de alta voltagem (>230 kv) 52% Estatais Tarifas reguladas (ajustas anualmente) Distribuição 63 companhias 75 MM Clientes 33% Estatais Consumidores Cativos 337 TWh Livres 127 TWh Fonte: EPE/ONS/ANEEL 4

5 Sistema Interligado Nacional(SIN) Rede de Transmissão de 119 mil Km de extensão SIN Transporta 99% do Volume de Energia Nacional Regulado e fiscalizado pela ANEEL e operado pelo ONS Contratosde30AnostemReceitafixa ajustada pela inflação: não dependem do Volume de Energia transportado Diretamente remunerado por Geradoras, Distribuidoras e Consumidores Livres Fonte: ONS 5

6 QuemSomos

7 Porque Investir na Taesa? Melhores Ativos Uma Transmissora Pura 28 concessões, 9,7 mil km de linhas, Receita de mais de R$ 2,26 bilhões Dividendos Fluxo de Caixa Altamente Previsível Receita altamente previsível, Margem EBITDA alta e política de dividendos robusta Crescimento M&A, Leilões e Reforços Modelo de negócios bem sucedido De 2 para 28 concessões entre Fonte: Companhia. 7

8 Capital Social Taesa está registrada no nível II de Governança Corporativa Ações Ordinárias Ações Preferências Total 19% 0% 22% 36% 39% 35% 61% 46% 43% FIP Coliseu CEMIG FF FIP Coliseu CEMIG FF FIP Coliseu CEMIG FF Ordinárias Preferenciais Total FIP Coliseu CEMIG Free Float TOTAL Fonte: Companhia 8

9 Estrutura Societária Taesa Estamos constantemente simplificando a estrutura Capacidade de Alavancagem Flexibilidade Financeira Maior Eficiência FIP Coliseu CEMIG 22% 43% 35% Free Float TAESA 10 concessões Brasnorte ETAU ATE III São Gotardo Mariana TBE* 38.7% 52.6% 100% 100% 100% 48% * TBE é um nome fantasia para um grupo de 13 concessões Fonte: Companhia 9

10 Empresa de Transmissão Pura 28 concessões de longo prazo, mais de R$ 2,26 bilhões de receita contratual (RAP)e... Source: Fonte: Company Companhia. 10

11 Fluxo de Caixa Altamente Previsível e Estável... contratos sem revisão tarifária garantem uma geração de fluxo de caixa sólida e estável. Concessões da TAESA expiram após 2030 Ativos construídos antes de 1999 Categoria 1 Concessões renovadas por + 30 anos em 2012 (MP579) A partir de 2013, RAP corrigida pelo IPCA % % 9% Revisão tarifária a cada 5 anos Ativos leiloados entre 1999 e novembro de % 48% 2030 Categoria 2 RAP corrigida anualmente pelo IGPM (até 2006) ou IPCA (a partir de 2006) RAP reduzida pela metade no 16º ano de operação Sem revisão tarifária % 30 anos de prazo de concessão 10% Ativos leiloados a partir de novembro de Categoria 3 RAP corrigida anualmente pelo IPCA Sujeito a revisões tarifárias no 5º, 10º e 15º ano 30 anos de prazo de concessão As concessões da TAESA estão concentradas na Categoria 2 Fonte: Companhia. 11

12 Política de Dividendos Robusta Geração de fluxo de caixa sólido e estável apoia política de dividendos robusta % 95% 95% 95% 95% 95% 94% 91% 87% 88% Política Mínima de Dividendos: 50% do Lucro Líquido Intercalar Extra (*) S15 Lucro Líquido (R$ mm) Dividendos (R$ mm) Payout TAESA possui uma política de dividendos focada em maximizar o pagamento de dividendos, garantindo distribuição mínima de 50% do Lucro Líquido (*) Reserva de lucro criada devido à adoção do IFRS em 2010 Fonte: Companhia. 12

13 Crescimento Histórico Incomparável Histórico de sucesso: De 2 a 28 concessões de 2006 a ,7% RAP (R$ MM) ,9% TSN/NVT Fonte: Companhia MUN GTE/PAT ETAU ETEO BRA Subtotal UNISA +NTE TBE SGT TRANS Mariana Total 13

14 OndeEstamos

15 Destaques de 1S15 e eventos subsequentes Gestão financeira focada na redução do custo da dívida, na otimização do caixa e no retorno para o acionista. Crescimento com Agregação de Valor Otimização da Estrutura de Capital Gestão Financeira Pagamento de Dividendos e JCP Simplificaçãoda Estrutura Societária Eficiência Operacional Renovação Incentivo Fiscal por 10 anos TSN, Novatrans, Munirah, Gtesa Juros 2ª Emissão de Debentures R$ 39,8 MM Pagamento Dividendos R$ 254,7 MM Amortização e juros 1ª Emissão de Debentures R$ 257,5 MM jan fev mar abr mai jun jul Entrada em Operação de 100% da ETSE Amortização e juros 1ª parcela da dívida R$ 136,2 MM Revisão tarifária EBTE e ESDE e novo ciclo tarifário 2015/2016 Fonte: Companhia. 15

16 Destaques Financeiros Receita Líquida Não-IFRS (R$ MM)* Custos e Despesas Não-IFRS (R$MM) +20% S S15 EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Não-IFRS (R$ MM)* Lucro Líquido IFRS 79,77% ,72% ,98% ,61% ,61% ,40% ,90% % S S15 * Os números apresentados nos gráficos acima consideram Taesa, Etau, Brasnorte e TBE Fonte: Companhia. 16

17 Dívida Líquida 1S15 R$ MM Eliminação do risco cambial, perfil alongado e estrutura de capital balanceada Dívida Líquida (R$ MM)* Perfil da Amortização da Dívida (R$ MM)* S Perfil da dívida Prazo da Dívida Estrutura de Capital 44% 24% 53% 0% 2% 2% 76% 52% 47% CDI Cesta de Moedas IPCA TJLP Pré-Fixado Longo Prazo Curto Prazo Dívida Líquida Patrimônio Líquido * Os números apresentados nos gráficos acima consideram Taesa, Etau, Brasnorte e TBE Fonte: Companhia. 17

18 Grau de Investimento Global por 2 das Principais Agências O melhor rating do setor elétrico Investment Grade Global Fitch S&P Moody s BBB BB+ Baa3 Local Rating AAA AA Aa1 Manutenção da qualidade creditícia é prioridade para Companhia Fonte: Relatórios. 18

19 Estratégiade Crescimento

20 Próximos Passos Existem 3 caminhos de crescimento no mercado de transmissão M&A Oportunidades de M&A R$ 2.9bi permanecem nas mãos de outras empresas privadas Greenfield O Grid Brasileiro Precisa de Expansão Expansão ocorre perto dos ativos da TAESA Reforços Projetos pequenos de Capex que agregam valor Atualmente, a TAESA desenvolve 2 projetos Fonte: Companhia 20

21 Posição Forte e Predominate no Mercado de Transmissão Liderança no setor de transmissão Todas as categorias de concessão -R$16,4 bi % RAP total Brasileira Concessões categorias II e III -R$ 13,3 bi % RAP total Brasileira 19% 14% Abengoa 6% 31% CTEEP Outros - Privadas Alupar 9% 11% Alupar 6% 4% State Grid 9% State Grid 15% 17% Abengoa 34% 8% Outros - Privadas 14% 5% Alupar 8% 14% 13% 7% CTEEP 9% Outros 18% State Grid 18% 34% 40% Eletrobrás Eletrobrás 8% Outros - Estatais Eletrobrás 30% 20% 3% 5% CTEEP Outros - Estatais Fonte: ANEEL/Companhia 21

22 Leilões - A rede nacional deve ser expandida Nos últimos 10 anos, o grid de transmissão no Brasil cresceu moderadamente e deve ser expandido rapidamente para evitar que se torne um gargalo no desenvolvimento do país EPE estimainvestimentode R$ 69 bilhõesnospróximosanos, dos quais R$ 49,7 bilhões em linhas de transmissão e R$ 19,7 bilhões em subestações. 000 Km PDE ,3% ,6% Atual Estimativa PDE 2024 Usinasdegeraçãoestãolongedoscentrosdeconsumodeenergia Grandes usinas estão atualmente em construção(complexo Madeira, Teles Pires, Belo Monte) Empresas de Construção precisam desinvestir para continuar a participar dos próximos leilões Fonte: ANEEL, ONS, EPE. 22

23 José Aloíse Ragone Filho Cristiano Corrêa de Barros Rafaela Gunzburger Contact: CEO CFO e DRI RI Investor.relations@taesa.com.br