Apresentação APIMEC SP

Transcrição

1 Apresentação APIMEC SP 25 de novembro de 2016

2 1. Visão Geral 2. Portfólio de Ativos 3. Informações Financeiras 4. Estratégia de Crescimento Agenda 2

3 Visão Geral 3

4 Visão Geral da Alupar A Alupar é a maior empresa de transmissão de energia de controle privado do Brasil, possuindo uma plataforma de geração de energia de alto crescimento Destaques da Companhia A Alupar é uma das maiores companhias do segmento de transmissão no Brasil em termos de RAP, e a única listada que também opera no segmento de geração A Companhia é a maior empresa de transmissão de energia de controle privado do Brasil, com 25 ativos de transmissão e km de linhas: ᅳ km já operacionais ᅳ km em implantação As atividades em geração são focadas em usinas de pequeno e médio porte, com investimentos em 4 UHEs, 5 PCHs e 1 projeto de energia eólica (5 usinas) com capacidade de: ᅳ ᅳ ᅳ 550,0 MW em operação 137,0 MW em implantação MW em desenvolvimento Distribuição Geográfica dos Ativos Operacional Em implantação Transmissão Geração Composição Acionária GUARUPART ON: 80,47% PN: 6,34% T: 61,06% FI - FGTS FREE FLOAT ON: 6,34% PN: 35,76 % T: 14,05% OUTROS ON: 13,18% PN: 57,90% T: 24,89% Portfólio de 35 concessões de longo prazo, com vencimentos iniciando em 2030 (transmissão) e 2034 (geração) 4

5 Aumento de Capital Privado Aprovado em Assembleia Geral Extraordinária de 19 de maio de 2016 Homologação do Aumento de Capital Privado equivalente a 100% do montante máximo aprovado Condições do Aumento Numero de Ações Preço Volume R$ ,30 R$ 4,10 por ação, independentemente de sua espécie, equivalente a R$ 12,30 por Unit. Destinação dos Recursos 1 Reforço de Caixa / Redução de Margem de Endividamento 2 Atender os investimentos previstos conforme plano de negócios 3 Aumento na liquidez das Units Cronograma Data de Corte: 20 de maio Período de Subscrição: 23 de maio a 21 de julho Sobras: de 27 de julho a 3 de agosto Leilão das Sobras: 16 de agosto Homologação: 23 de agosto 24,89% 7,9% 42,5% 61,06% 14,01% 57,5% 92,1% Outros* FI - FGTS* Guarupart P. Física P. Jurídica Local Estrangeiro Base de 11 de novembro de 2016 * Free float

6 Dividendos + Bonificação de ações Em 20 de abril de 2016, foi aprovado em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária a: distribuição deproventos no montante de R$ 350,0 milhões R$ 175,0 milhões em dividendos Pagamento de R$ 100,0MM em 29 de julho de 2016 Pagamento de R$ 75,0 MM em 14 de novembro de 2016 R$ 175,0 milhões em bonificação de ações 6,5 novas ações para cada 100 ações existentes 6

7 Venda Transchile Características do Empreendimento o Extensão: 200 km o o Tensão: 200kV Parceiro: Cemig o Capital Social: Alupar 51% / CEMIG 49% o Inicio da Concessão: 2005 o Final da Concessão: Perpétua o Inicio da Operação: 2010 Características da Transação de Venda o Compradora: Ferrovial S.A. o o o o Firm Value: US$ 138,0 milhões Equity Value: US$ 115,4 milhões FV / EBITDA: 26x Equity Value (% Alupar): US$ 58,9 milhões 7

8 Novos ativos de Transmissão RAP Total Aneel: R$ 538,3 milhões Leilão Aneel 13/2015 1ª Etapa (13/04/2016) Lote I Lote T RAP: R$ 48,5 milhões Investimento Previsto*: R$ 284,9 milhões Linha de Transmissão: 230 kv João Câmara II - João Câmara III, em circuito duplo, com extensão de 10 km por circuito Subestação: 500 kv João Câmara III Localização: Rio Grande do Norte RAP: R$ 28,1 milhões Investimento Previsto*: R$ 151,0 milhões Subestação: 345/138 kv Rio Novo do Sul Localização: Espírito Santo Investimento Previsto Aneel: R$ 2.889,5 milhões Leilão Aneel 13/2015 2ª Etapa (28/10/2016) *Investimento Previsto Aneel Lote 2 Lote 6 Lote 22 RAP: R$ 214,7 milhões Investimento Previsto*: R$ 1.269,0 milhões Deságio: 18,85% Linha de Transmissão: (i) 500 kv Poções III - Padre Paraíso 2, 334 km e; (ii) 500 kv Padre Paraíso 2 - Governador Valadares 6, 207 km Subestação: (i) 500 kv Padre Paraíso 2 e; (ii) 500/230 kv Governador Valadares Localização: Bahia e Minas Gerais RAP: R$ 146,0 milhões Investimento Previsto*: R$ 698,8 milhões Linha de Transmissão: (i) 500 kv Governador Valadares 6 - Mutum, 156 km e; (ii) 500 kv Mutum - Rio Novo do Sul, 132 km Subestação: (i) 500 kv Mutum e; (ii) Rio Novo do Sul - 500/345 kv Localização: Minas Gerais e Espirito Santo RAP: R$ 101,0 milhões Investimento Previsto*: R$ 485,8 milhões Linha de Transmissão: 500 kv Mesquita - João Neiva 2, 236 km Subestação: João Neiva 2, 500/345 kv Localização: Espirito Santo UPME (22/11/2016) RAP: US$ 22,5 Linha de Transmissão: 500 kv Virginia Nueva Esperanza, 200 km Localização: Colômbia 8

9 Informações Financeiras 9

10 Destaques Financeiros - IFRS Receita Líquida Ajustada (1) EBITDA e Margem EBITDA (2)) (R$ MM) ,2 813, , ,41.338,9 975, , , ,6 372,4 375, ,5% 80,8% 78,1% 83,1% 83,0% 81,3% 81,2% 81,0% 84,4% 73,6% 81,8% 613, , , ,1 762,0 905,2 872,3 969,7 657,3 274,1 306,9 100% 75% 50% 25% 0% -25% M15 9M16 3T15 3T M15 9M16 3T15 3T16-50% Lucro Líquido e Margem Líquida (1) (R$ MM) ,5% 23,7% 19,5% 20,2% 24,0% 27,1% 14,8% 15,5% 14,9% 13,3% 9,0% 362,8 289,9 138,2 192,5 190,5 220,4 209,2 167,1 171,7 49,7 33, M15 9M16 3T15 3T16 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% Nota: 1) Receita Líquida Ajustada não inclue a Receita de infraestrutura, que é equivalente ao valor do investimento na construção de novos projetos 2) Para o cálculo da Margem EBITDA foi desconsiderada a Receita de Infraestrutura 10

11 Destaques Financeiros - Regulatório (R$ MM) Receita Líquida EBITDA e Margem EBITDA Elevados 1.293, , , , ,4% 79,3% 76,6% 80,9% 81,8% 81,6% 81,9% 79,3% 84,3% 73,4% 83,3% 70% ,9 753,4 909, ,81.111,1 383,9 409, ,7 696,4 556,5 597, , ,6 909,1 843,0 985,7 281,7 341,6 40% 10% -20% -50% -80% % M15 9M16 3T15 3T M15 9M16 3T15 3T16 Lucro Líquido e Margem Líquida (R$ MM) 50% ,8% 19,7% 15,0% 14,3% 19,1% 22,3% 12,0% 10,4% 12,5% 10,1% 9,0% 287,7 212,4 122,5 148,6 136,3 146,6 169,7 110,6 145,9 38,6 36,9 30% 10% -10% -30% -50% -70% -90% -110% -130% 0-150% M15 9M16 3T15 3T16 11

12 Disciplina financeira e forte geração de caixa - IFRS Dívida e Dívida Líquida/ EBITDA 5,0x 4,0x 3,0x 2,0x 3,6x 3,6x 2,6x 2,8x 3,7x 3,8x 3,3x 3,2x 3,3x 2,4x 3,7x 3,1x 4,0x 3,9x 3,4x 3,1x 1,0x 0,0x T16 DT/EBITDA DL/EBITDA (Anualizado) Taxa Efetiva de Impostos Custo médio da dívida 25% 19% 13% 6% 19,6% 19,1% 18,5% 16,7% 16,4% 6,9% 12,1% 22,7% % do CDI 100% 75% 50% 25% 76,8% 84,8% 85,2% 104,1% 94,2% 80,4% 84,2% 86,1% 0% T16 0% T16 12

13 Perfil da Dívida Controladora 3T16 Perfil da Dívida (Em milhares de R$) 698,5 145,7 Set/2016 Dez/2015 Dívida Total R$ 844,2 MM R$ 837,6 MM (-) Caixa e equivalentes de caixa R$ 438,5 MM R$ 179,1 MM (=) Dívida Líquida R$ 405,7 MM R$ 658,6 MM Longo Prazo Curto Prazo Composição Dívida Total por Indexador (%) Composição da Divida Total (Em milhares de R$) 81,2% 0,7% CDI IPCA 838,3 5,9 Debêntures 18,1% Pré-fixada Finep 13

14 Perfil da Dívida Consolidada 3T16 Perfil da Dívida (Em milhares de R$) 3.597, ,8 Set/16 Dez/15 Dívida Total R$ 4.738,4 MM R$ 4.628,4 MM (-) Caixa e equivalentes de caixa R$ 909,3 MM R$ 726,0 MM (=) Dívida Líquida R$ 3.829,1 MM R$ 3.902,3 MM Longo Prazo Curto Prazo Composição Dívida Total por Indexador (%) Composição da Divida Total (Em milhares de R$) 26,8% 8,9% 9,9% 34,1% 20,3% CDI TJLP Pré-fixada Cesta de moedas 2.408,6 163, ,0 471,5 BNDES (TJLP / IGP-M) Outros Bancos de Desenvolvimento Moeda Estrangeira Outros Moeda Local IPCA 222,2 Debêntures 14

15 Cronograma de Amortização da Dívida 3T16 Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) 909,3 247,7 126,0 438,5 20,3 257,6 19,0 470,8 376,1 190,8 554,7 70,5 450,9 553,3 180,0 180,8 305,3 251,2 954,4 Disponibilidades out.16 - dez Após 2021 Subsidiárias Bridges Controladora BRIDGES (R$ MM) La Virgen / Alupar Inversiones R$ 263,7 R$ 70,0 Risaralda R$ 2,0 R$ 135,2 Energia dos Ventos R$ 108,0 - Verde 8 - R$ 29,9 ETVG R$ 2,5 R$ 22,5 TOTAL R$ 376,1 R$ 257,6 Corporativo (escala nacional) AA+ 15

16 Estratégia de Crescimento 16

17 Estratégia de Crescimento Forte e sustentável distribuição de dividendos 4. Expansão internacional 1. Crescimento através de leilões de ativos de transmissão 2. Investimentos em projetos de geração de pequeno e médio porte 3. Parceria para desenvolvimento de novos projetos 17

18 1. Transmissoras em Implantação Investimento Previsto Aneel: R$ 4,5 bi RAP Total Aneel: R$ 743,3 MM TNE Linha de Transmissão Tensão: 500 kv Entrada em operação: 2017 Extensão: 715 km Participação da Alupar: 51% RAP*: R$ 169,6 MM Parceiro: Eletronorte TPE (Lote 2) Linha de Transmissão Tensão: 500 kv Entrada em operação: 2022 Extensão: 541 km Participação da Alupar: 99% RAP*: R$ 214,7 MM Parceiro: Perfin LT Colômbia LI Nueva Esperanza La Virginia 500 kv Extensão: 200 km Entrada em operação: 2021 Receita Anual: US$ 22,5 MM Participação da Alupar: 100,00% ETAP - Subestação + 20 Km de LTs SE João Câmara III: 500 kv / 230 kv LT João Câmara II João Câmara III 230kV Extensão: 20 km Entrada em operação: 2019 RAP*: R$ 49,2 MM Participação da Alupar: 100,00% EST (Lote 22) Linha de Transmissão Tensão: 500 kv Entrada em operação: 2022 Extensão: 236 km RAP*: R$ 101,0 MM Participação da Alupar: 50,02% ETC - Subestação Tensão: 345 kv Entrada em operação: 2019 RAP*: R$ 28,5 MM Participação da Alupar: 100,00% TCC (Lote 6) Linha de Transmissão Tensão: 500 kv Entrada em operação: 2022 Extensão: 288 km Participação da Alupar: 99% RAP*: R$ 146,0 MM Parceiro: Perfin ELTE Subestações + 38 Km de LTs SE Manoel da Nóbrega: 230 kv / 88 kv SE Domênico Rangoni: 345 kv /138 kv Extensão: 38 km Entrada em operação: 2017 RAP*: R$ 34,3 MM Participação da Alupar: 100,00% RAP*: Ciclo Investimento Previsto Aneel 18

19 1. Leilões: Histórico de Retorno Evolução da Remuneração para Transmissão WACC (Aneel) 11,0% 9,4% 9,8% 7,7% 7,7% 8,1% 7,5% 7,1% 6,6% 6,0% 5,6% 5,6% 5,0% 4,6% % 10% 8% 6% 4% 2% 0% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 23% 21% 18% 18% RAP/Capex (Aneel) 21% 17% 14% 15% 13% 12% 12% 13% 12% 12% RAP/Capex Fonte: Aneel 19

20 1. Leilões: Expansão da rede nacional Análise dos Leilões desde % 60% % 38% 43% 50% 40% 10,8 6,3 50% 40% % 1,9 26% 24% 22% 3,7 0,1 18,5 13% 0,4 13% 13,7 0,0 13,3 9% 0,0 0,0 9,1 0,0 0,1 7,5 7,0,0 0,0 0,0 0,0 5,2 3,2 1,8 2,9 1,8 3,1 1% 1,0 1, Capex Leiloado Capex não Leiloado Desconto na RAP 30% 20% 10% 0% Fonte: Aneel 20

21 1. Leilões: Expansão da rede nacional Expectativas para os próximos Leilões Leilões Investimento (R$) Data 05/ ,5 bilhões 17 de março de 2017 Relicitação Ativos Abengoa 8,0 bilhões 1º semestre de 2017 Previstos 7,0 bilhões 2º semestre de 2017 Expectativa Total: R$ 26,5 bilhões Fonte: Aneel 21

22 2. Geradoras em Implantação Investimento Previsto: R$ 779,0 milhões UHE La Virgen Capacidade Instalada: 84 MW Energia Assegurada: 49,3 MW Entrada em operação: 2017 Participação da Alupar: 65% Parceiro: Perene PPA: Nota PCH Verde 08 Capacidade Instalada: 30 MW Energia Assegurada: 18,7 MW Entrada em operação: 2018 Participação da Alupar: 99,90% PPA: 70%: R$ 152,80/MWh (Dez/15) 30%: em negociação PCH Antônio Dias Capacidade Instalada: 23 MW Energia Assegurada: 11,9 MW Entrada em operação: 2018 Participação da Alupar: 90,00% PPA: 50%: R$ 162,20/MWh (Dez/15) 50%: em negociação La Virgen: 10MW USD 39,0 (Base: Jan/16 - contrato de 3 anos) 22

23 Expansão Internacional A Alupar está constantemente analisando oportunidades de investimento em países selecionados na América Latina Colômbia Iniciada a construção da PCH Morro Azul em 2014 e concluída em setembro de 2016 A energia gerada foi vendida no mercado de energia da Colômbia Vencedora do processo de licitação para construção da linha de transmissão Virginia-Nueva Esperanza 500kV, com previsão de entrada em operação em novembro de Peru Iniciada a construção da UHE La Virgen em 2014, e estima-se a conclusão até 1S17. Analisando oportunidades de negócios para desenvolver novos projetos Acordos de parcerias estratégicas com players locais para desenvolver projetos de usinas hidrelétricas 23

24 ALUPAR INVESTIMENTOS S.A. 24

25 Contato RI José Luiz de Godoy Pereira Luiz Coimbra Kassia Orsi Amendola Tel.: (011)