Conference Call dos Resultados dos Primeiros 9 meses de 2005

Transcrição

1 Conference Call dos Resultados dos Primeiros 9 meses de 2005 António Martins da Costa Diretor Presidente Antonio José Sellare Diretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores Vasco Barcellos Diretor de Relações com Investidores Outubro, 2005

2 Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2

3 Energias do Brasil: Destaques do 9M05 Receita Líquida (R$MM) EBITDA (R$MM) (R$ milhões) CAGR 13% % (R$ milhões) CAGR 39% % M04 9M M04 9M05 Lucro Líquido (R$MM) Dívida Líquida / EBITDA* 5,0x (R$ milhões) (50) (100) (150) (200) 306% M04 9M05 3,9x 4,0x 3,4x 3,0x 2,7x 2,0x 1,5x 1,0x 0,0x S05 9M05 * Ebitda de 12 meses 3

4 Distribuição Revisão das Tarifas Processo de Revisão Tarifária: BRR das nossas concessionárias definidas pela ANEEL. Concessionária Situação BRR Comentário ENERSUL DEFINITIVO R$781,5MM. Em abril/05 passou de 43,59% para 50,81% ESCELSA DEFINITIVO R$928,5MM. Em agosto/05, passou de 6,33% para 8,58% BANDEIRANTE DEFINITIVO R$998MM. Em outubro/05, passou de 10,51% para 9,67% 4

5 Bandeirante Energia: Revisão Tarifária 03 e IRT 05/06 BRR Líquida: R$998 milhões definitiva (R$1.092,0 Bi preliminar) Índice de Revisão Tarifário: 9,67% (10,51% preliminar) Valor Financeiro a devolver: R$ ,55 relativo à 2003 e 2004 Impacto na Bandeirante: Provisão adicional de R$ 38 milhões (já havia provisionado R$ 64 milhões) Bandeirante Energia: Decomposiçao do IRT de ,42% Compra de Energia Repasse da Variação da Parcela A e B +1,07% -0,85% Encargos Setoriais Encargos de Transmissão Parcela A -7,66% +0,17% Transporte Itaipu Reajuste Tarifário -3,63% Parcela B Parcela B -8,86% -5,56% Impacto da Revisão de 2003 Variação nas Contas de Natureza Financeira -1,20% +2,20% +1,43% Saldo CVA Componentes PIS e COFINS +0,73% Outros 5

6 Desempenho Operacional 6

7 Energia Distribuída e Comercializada Crescimento do mercado de energia de nossas concessionárias tem sido consistente ao longo de Energia Distribuída (GWh) Energia comercializada (GWh) 3,1% 29% ,6% GWh 16% T04 3T05 9M04 9M05 Bandeirante Escelsa Enersul 3T04 3T05 9M04 9M05... com uma expansão ainda maior do negócio de comercialização 7

8 Distribuição Composição do Mercado Migração de clientes cativos para a condição de livres vem mudando o perfil do mercado Energia Distribuída (GWh) Receita Operacional Líquida (R$ milhões) % 3,1% % % 5% 12,8% % 9% 22% 29% 2,6% % 1% 25% 30% 74% 69% 76% 70% 11,8% % 9% 7% 92% 91% 94% 90% 3T04 3T05 9M04 9M05 Cativos Energia em Trânsito Outros 3T04 3T05 9M04 9M05 Cativos Energia em Trânsito Outros 8

9 Negócio de Distribuição Em 2005, a Energias do Brasil está investindo R$ 21,5 milhões em programas voltados a contenção do crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de Evolução das perdas totais (% da energia distribuída nos últimos 12 Meses) técnica comercial % últimos 12 meses 9M05-28,0 mil inspeções realizadas -1,9 mil fraudes detectadas - Total de 50 mil inspeções programadas para ,2 2,3 9M05-181,9 mil inspeções realizadas - 19,5 mil fraudes detectadas - Total de 240 mil inspeções programadas para ,0 5,4 7,8 7,9 7,8 8,0 5,9 13,0 9M05-101,3 mil inspeções realizadas -3,4 mil fraudes detectadas - Total de 214 mil inspeções programadas para ,2 14,2 9M mil inspeções realizadas - 24,8 mil fraudes detectadas - Total de 504 mil inspeções programadas para ,1 3,8 8,5 8,8 jun/05 set/05 jun/05 set/05 jun/05 set/05 jun/05 set/05 BANDEIRANTE ESCELSA ENERSUL ENERGIAS DO BRASIL 9

10 Geração: AHE Peixe Angical Localização: Rio Tocantins Capacidade instalada: 452 MW Energia anual assegurada: GWh Área do reservatório: 294 Km 2 Investimento: R$1,6 Bi funcionários, deles no canteiro de obras, 278 nas linhas de transmissão e 629 nas obras civis complementares. Previsão de início de operação comercial: 1 a máq.: Maio a máq.: Julho a máq.: Outubro 2006 Até setembro/05, 86% do projeto já implantados. Cerca de 93% das obras civis e 74% da fabricação e do fornecimento eletromecânicos foram executados. 10

11 Desempenho Financeiro 11

12 Receita,EBITDA & Margem de EBITDA Forte crescimento em receita, EBITDA e margem de EBITDA... Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e Margem de EBITDA % % (R$ MM) % (R$ MM) % % 20% 22% 15% 3T04 3T05 9M04 9M05 3T04 3T05 9M04 9M05 Margem de EBITDA... a ser ampliado pela expansão do negócio de geração 12

13 Detalhamento de Custos e Despesas 1 Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de sinergias e da reorganização societária Detalhamento dos Custos e Despesas 1 9M05 Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis 9M05 Serviços de Terceiros R$167 milhões (30%) Provisão R$58 milhões (10%) Custos não gerenciáveis R$2.004 milhões (78%) Custos gerenciáveis R$561 milhões (22%) Materiais R$26 milhões (5%) Outros R$108 milhões (19%) Pessoal R$201 milhões (36%) R$2.565 milhões R$561 milhões Nota: 1 Exclui depreciação e amortização 13

14 Energias do Brasil: Lucratividade Em 2004, a Energias do Brasil apresentou um lucro líquido de R$107 milhões. Considerando o lucro antes da participação dos minoritários, o resultado foi de R$279 milhões. Lucro Líquido antes da participação dos minoritários Lucro Líquido % % 284 (R$ milhões) 137 (R$ milhões) (49) (68) (249) M04 9M05 (169) M04 9M05 14

15 Gestão do Endividamento: Estratégia Com base na nova estrutura de capital, menos alavancada, reduzir custo do endividamento Reduzir exposição cambial por meio de contratação de hedge, amortização de dívida denominada em moeda estrangeira e novas captações de longo prazo em moeda local Diminuir exposição ao endividamento de curto prazo Minimizar passivos na holding e alavancar dívida nas empresas operacionais em linha com suas respectivas capacidades de geração de caixa 15

16 Endividamento Posição Total A estrutura de capital da companhia foi fortalecida com o IPO e com a capitalização dos Senior Notes da Escelsa... Endividamento 9M05 (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA (R$ milhões) Moeda Estrang. 35% Moeda Local 65% Longo Prazo 69% Curto Prazo (609) (861) ,0x 4,0x 3,0x 2,0x 1,0x 3,9x 3,4x 2,7x 1,5x 31% Composição da Dívida bruta Vencimento Caixa Ativos Regulatórios Dívida Líquida 0,0x S05 9M05 Notas: 1 Baseado no EBITDA dos últimos 12 meses... criando capacidade financeira para o crescimento da empresa 16

17 Plano de Investimentos Atual Investimos R$835 milhões no 9M05 e nosso plano de investimentos para o ano encontra-se plenamente equacionado. O IPO/Capitalização viabilizarão o desenvolvimento de novos projetos Detalhamento dos Investimentos Excluindo Novos Projetos de Geração (R$ milhões) E 2006E Distribuição Universalização Geração 17

18 Visão Estratégica da Energias do Brasil 18

19 Fatores Chave da Estratégia VISÁO Ser uma das empresas líderes no setor com foco na criação de valor ESTRATÉGIA DE IMPLEMENTAÇÃO Aproveitar as oportunidades de crescimento do mercado brasileiro, com ênfase imediata em geração, obedecendo critérios rigorosos de retorno sobre o investimento Focar na eficiência operacional e em ganhos de sinergia na gestão da rede de distribuição Manter uma empresa capitalizada, com liquidez e escala para sustentar seu plano de expansão Alavancar a capacidade de gestão com suporte de um grupo internacional, com vasta experiência em mercados competitivos 19

20 Projeto Vanguarda Missão: identificar e intensificar as sinergias entre todas as empresas do Grupo Energias do Brasil, consolidando posição de referência no setor elétrico brasileiro Atividades 1. Quick-wins 2. Ações de Change Management 3. PDTI e equalização de sistemas Julho Agosto Setembro Outubro Nov Onda III Onda II Onda I 1. Preparação dos Grupos de Trabalho 2. Mapeamento dos processos atuais 3. Redesenho de processos 4. Detalhamento do modelo e definição de plano de trabalho 1. Preparação dos Grupos de Trabalho 2. Mapeamento dos processos atuais 3. Redesenho de processos 4. Detalhamento do modelo e definição de plano de trabalho 1. Preparação dos Grupos de Trabalho 2. Mapeamento dos processos atuais 3. Redesenho de processos 4. Detalhamento do modelo e definição de plano de trabalho 1. Reuniões de Steering Committee Fonte: Equipe do projeto Etapas já realizadas 20

21 Conclusão: Uma Atrativa Oportunidade de Investimento Cenário de Mercado Atrativo Situação econômica do país propicia crescimento do consumo de energia, criando a necessidade de novos investimentos em geração Novo Paradigma Regulatório Novo modelo regulatório implica maior previsibilidade e reposicionamentos dos participantes do setor Estratégia de Crescimento Estratégia de crescimento com ênfase em geração Eficiência Operacional Crescente Níveis crescentes de eficiência complementados por um forte plano de sinergias, em especial na distribuição Solidez Financeira Empresa capitalizada, com liquidez e escala suficiente para financiar sua expansão no Brasil Padrão Superior de Governança Corporativa Listada no Novo Mercado (100% tag along para todos acionistas) Nova composição do Conselho de Administração com 2 membros independentes e 2 indicados pelos acionistas minoritários Criação de 3 Comitês de Suporte (Auditoria, Supervisão e Remuneração) 21

22 Conference Call dos Resultados dos Primeiros 9 meses de 2005 Outubro,