EDP Energias do Brasil. Outubro 2012

Transcrição

1 1 EDP Energias do Brasil Apresentação para Investidores Outubro 2012

2 Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2 2

3 Panorama Geral do Setor Elétrico

4 Setor de Energia Elétrica no Brasil 4 Geração 13 grupos detêm 76% da capacidade instalada total 22% setor privado usinas 117 GW capacidade instalada 73% hidrelétricas 17% termelétricas 5% biomassa 4% PCHs Distribuição 64 companhias 430 GWh de energia distribuída em milhões de consumidores 67% setor privado Reajuste tarifário anual Revisão tarifária a cada 3, 4 ou 5 anos Serviço público regulado Ambiente de contratação regulada Fonte: ANEEL e EPE 1% eólica Ambientes de contratação mercados livre e regulado

5 Setor de Energia Elétrica no Brasil 5 Consumo de Energia Elétrica Mercado Total (TWh) Consumo de Energia Elétrica Mercado Livre (TWh) CAGR (%) ,3% CAGR (%) ,1% Fonte: CCEE e ANEEL Capacidade Instalada (1) (GW) Capacidade Instalada por Fonte de Geração (1) (GW) CAGR (%) ,5% +4,2% +5,5% 2011=116,5 GW (2) 2021e=182,4 GW (2) % 20% % 76 2% 14% 54 64% 72% 2% E Fonte: EPE Hidro Nuclear Térmica Eólica, PCH e Biomassa Notas: (1) Capacidade do Sistema Interligado Nacional - PDE 2021 (2) Números sujeitos a mudanças

6 A EDP Energias do Brasil 6

7 Empresa EDP no Brasil para ficar: mais de 15 anos IPO da EDP Energias do Brasil na BOVESPA Investimento em Aquisição da Lajeado Iven (Escelsa e Enersul) Aquisição da Peixe Angical (parceria com Furnas) Permuta de Ativos (Enersul por Lajeado) Macro Aquisição da Bandeirante Crise Asiática 1997 Leilão A-5 da termoelétrica de Pecém Racionamento de Energia no Brasil Bolha da Desvalorização Internet do Real Crise Argentina Crise Russa 1998 Investimento em Energia Eólica Crise dos Mercados Emergentes Novo Modelo do Setor Energético Brasileiro Crise Subprime Eleição do Lula 1º mandato Investment Grade da Moody s Aquisição Jari Oferta Secundária de Ações (Controlador) Oferta Secundária de Ações Crise Econômica Global 2009 Crise de Crédito na Europa 2010 EOL Baixa do Feijão 2011 EMBI Brazil (JP Morgan) 7

8 EDP Energias do Brasil 8 EDP Mercado 51% 49% Terceiro maior operador mundial de energia eólica Presença em 11 países Líder mundial nos Índices Dow Jones de Sustentabilidade pelo 2º ano consecutivo EDP no Brasil: 18% do EBITDA do grupo 8% Capacidade instalada global Energias do Brasil IPO em 2005 Elevados padrões de Governança Corporativa Destaque em Sustentabilidade: ISE desde ª Comercializadora privada em volume de energia 4ª Distribuidora privada 5ª Geradora privada em capacidade instalada

9 Presença em 10 estados brasileiros 9 Concessões de Geração Hídrica em Operações MW Concessões com Prazos até: Sto Antônio do Jari 373 MW Em Construção Concessão: 2044 Porto Pecém 360 MW Em Construção Geração 9 estados: Espírito Santo, Mato Grosso do Sul, Tocantins, Ceará, Santa Catarina, Rio Grande do Sul, Rio Grande do Norte, Pará e Amapá Capacidade Instalada: 1,8 GW Baixa do Feijão 54 MW Concessão: 2046 Distribuição CENAEEL 6,3 MW Concessão: 2032 Elebrás 31,5 MW Concessão: 2031 Geração Hídrica Geração Térmica Geração Eólica Distribuição Escelsa 11 estado em relação ao PIB: 2,3% do total nacional 1,3 MM clientes em 41,2 mil Km² Concessão: 2025 Bandeirante SP 1 em relação ao PIB: ~33% do total nacional 1,5MM clientes em 9,6 mil Km 2 Concessão: estados: São Paulo e Espírito Santo Mais de 2,8 milhões de clientes

10 Capacidade Instalada desde o IPO 10 Capacidade Instalada (MW) 5X (2) (1) Repotenciação 2T12 Pecém 2012 Repotenciação Sto Antonio Jari Baixa do 2016 Mascarenhas Mascarenhas Feijão 2016 Notas: (1) 50% de participação da EDP Energias do Brasil (2) 45% de participação da EDP Energias do Brasil na EDP Renováveis Brasil

11 Crescimento em Geração 11 Destaques de Pecém Usina termoelétrica a carvão mineral Capacidade instalada: 720 MW 98,2% construída até 2T12 Lance vencedor no leilão A-5 em 2007 Preço fixado em R$ 125,95 (outubro 2007) Financiamento pelo BNDES e BID R$ 1.400Bi e US$ 327MM Latin Power Deal of theyear pela Euromoney 2009 Destaques de Jari Usina Hidrelétrica Obtenção do benefício da isenção Capacidade instalada: 373,4 MW Obra em andamento dentro do programa ANEEL prorrogou o prazo da concessão até dezembro de 2044 de PIS e COFINS (REIDI) Entrada em operação prevista: 2015

12 PPAs e Concessões de Longo Prazo Idade Média das Usinas Data de vencimento das Concessões Escelsa Distribuidora (1) Jul anos 44% 39% 6-10 anos Bandeirante Distribuidora (1) UHE Mascarenhas (CI: 193,5 180,5MW) Jul 2025 Out 2028 UHE Suíça (CI: 34.5 MW) Jul 2025 PCH Rio Bonito (CI: 22.5 MW) Jul % 50+anos 15% anos PCH Mimoso (CI: 29.5 MW) PCH São João (CI: 25 MW) Dec 2027 Mai 2029 Energia Contratada (MW Médio) IPCA IGP-M Preço Médio: R$ 144/MWh (1) PCH Paraíso I (CI: 21,6 MW) PCH Costa Rica (CI: 16 MW) PCH Francisco Grós (CI: 29 MW) EOL Tramandaí (CI: 70 MW) UHE Lajeado (CI: 902,5 MW) Dez 2029 Nov 2031 Nov 2031 Ago 2032 Jan EOL Baixa do Feijão (CI: 120 MW) UHE Peixe Angical (CI: (CI: ,8 MW) MW) Jan 2036 Nov UTE Porto do Pecém (CI: 360 MW) UHE Sto. Antônio do Jari (CI: 373 MW) Jul 2043 Dez (1) Data base: Jun./2012. Média ponderada dos contratos existentes. Não inclui Jari. (2) Primeiro período de concessão sujeito a renovação 12

13 Distribuição: foco em eficiência e qualidade de serviço 13 Perdas Técnicas e Comerciais (%) Técnica Comercial 11,2% 11,1% 5,2% 5,5% 6,0% 5,6% 10,3% 5,5% 4,7% 10,2% 5,5% 4,7% 15,6% 8,8% 6,8% 14,0% 8,3% 5,7% 12,8% 7,4% 5,4% 13,1% 7,3% 5,8% Perdas: Busca constante pela redução Qualidade do Serviço: melhor que os requisitos da ANEEL T T12 Bandeirante Escelsa Qualidade dos indicadores da distribuição DEC (horas) Qualidade dos indicadores da distribuição FEC (vezes) Meta ANEEL = 9,7 Meta ANEEL = 11,18 Meta ANEEL = 8,42 Meta ANEEL = 8,98 12,80 12,18 9,43 8,48 11,40 9,17 10,40 10,14 6,40 7,05 6,17 5,75 6,90 6,35 6,34 6, T T T T12 Bandeirante Escelsa Bandeirante Escelsa

14 Financeiros 14

15 Destaques Financeiros ENBR Consolidado Receita Líquida (1) (R$ Milhões) EBITDA e Margem EBITDA (1) (R$ Milhões) Distribuição Comercialização Geração Margem EBITDA Distribuição Comercialização Geração % 30% 28% 31% 24% % 15% 19% 68% 14% 18% 66% 16% 18% 67% 15% 18% 63% 18% 19% 52% 2% 46% 53% 2% 45% 48% 2% 50% 55% 3% 42% 34% 4% 62% M11 6M M11 6M12 Gastos Gerenciáveis* e PMSO/Margem Bruta Lucro Líquido (1) (R$ Milhões) (R$ Milhões) Margem EBITDA Distribuição Comercialização Geração Distribuição Comercialização Geração 33% 34% 33% 28% 34% % 82% 85% 85% 83% 15% 3% 15% 3% 13% 2% 14% 1% 15% 2% 59% 3% 38% 58% 2% 40% 44% 3% 53% 55% 4% 41% 29% 6% 65% M11 6M M11 6M12 Notas: (1) Percentuais dos segmentos não incluem eliminação intra-grupo. * Não inclui Depreciação e Amortização Valores totais pós-eliminação 15

16 Tese de Investimento 16

17 Por que EDP Energias do Brasil? 17 Portfólio Integrado de Ativos Crescimento Consistente de Dividendos PPAs e Concessões de Longo Prazo, Protegidos contra Inflação Solidez Financeira Desempenho Operacional Crescente Crescimento em Geração com Disciplina de Capital

18 Estratégia EDPBR: holding integrada e crescimento disciplinado 18 Operação integrada: capturando as sinergias do 3 negócios Sinergias Operacionais e Financeiras Crescente exposição em Geração Geração 6M12 EBITDA (%) 62% Geração Distribuição 34% 4% Comercialização Comercialização Distribuição EBITDA 2015E (%) 71% Geração e Comercialização Retenção de Clientes 29% Distribuição Perfil da empresa em 2015: crescimento disciplinado na geração

19 Investimentos 19 Composição do Capex no 6M12 (%) Investimentos (R$ mil) T E Geração 76,6% Distribuição 23,2% Distribuição Geração Outros 0,3% Outro Total Plantas modernas de Geração requerem níveis de investimento de manutenção menores Investimento em Distribuição para o crescimento de mercado, manutenção da rede e inovação

20 Solidez Financeira 20 Perfil da Dívida Prazo e Custo da Dívida Composição da Dívida Bruta (2T12) Dívida Bruta (2T12): R$ 3,8 Bn TJLP 43,6% Pré Fixada 14,8% Exposição a CDI (%) Vencimento Médio (Anos) e Custo da Dívida 12,4% 62% 11,4% 10,0% 9,8% 40% 8,9% 8,8% 4,3 5,1 3,0 4,5 11,7% 10,3% 4,8 10,7% 9,4% CDI 41,6% Níveis de Alavancagem (1) ENBR3 Média Empresas Integradas Vencimento Médio em anos Custo da Dívida Jun-2012 Selic Média Dívida Líquida / EBITDA U12M (x) Dívida Líquida (2T12): R$ 3,1 Bn EBITDA U12M / Despesas Líquidas com Juros U12M (x) 2,2 6,8 7,0 6,7 1,7 1,4 1,5 1,8 4,2 5, Jun-12 Notas: (1) Inclui principal + juros + resultado de hedge (2) Inclui CPFL, Light, Cemig e Copel (2011) Jun-2012

21 Dívida concentrada no longo prazo Dívida Bruta (2T12): R$ 3,8 Bn CP X LP Estrutura de Capital (2011) (%) Curto Prazo Longo Prazo Capital Dívida 15% 35% 65% 86% Linha de crédito disponível Instrumento Aprovado Disponibilidade Data Maturidade (anos) Custo do Empréstimo BNDES Porto do Pecém I R$1.410 R$ TJLP + spread 2,77% BID Porto do Pecém I US$327 US$ Libor bp Libor bp BNDES CALC R$ 900 R$ TJLP + spread 2,32% to 3,32%pa e 4,5%pa flat Banco do Brasil ECE R$360 R$ % de CDI 21

22 Crescimento Consistente de Dividendos Desde o IPO (jul.2005 até dez.2011): CAGR de Dividendos por Ação no Setor de Energia Investimentos de R$ 5,9 bilhões 16,9% R$1,8 bilhão em dividendos pagos Nível de endividamento (2,2x Dív.Líq. / EBITDA no 2T12) 11,6% 11,0% 9,4% 8,5% Mais de 60% do preço do IPO retornado em dividendos 5,8% 3,3% 1,5% EDP BR Integrada 1 Distrib. 1 Geração 1 Integrada 2 Geração 2 Distrib. 2 Integrada 3 Dividendos por Ação Dividendos Totais (R$ / Ação) (R$ Milhões) 0,92 1,03 1,27 +17% 1,66 1,87 2,22 2, Mínimo Payout de 50% Retorno Total ao Acionista de 205% desde o IPO (R$ 12,89 em Junho de 2012) Fonte: Empresa 22

23 Energias do Brasil 23 Crescimento em geração com disciplina de capital Portfólio de ativos integrados com concessões de longo prazo e PPA s Solidez Financeira Remuneração Adequada do Acionista

24 24 Equipe de RI Maytê Souza Dantas de Albuquerque Leandro Salles Santos Marilia Barbosa Nogueira Anna Luisa Rego Bacellar Kassia Orsi Amendola Felipe Joaquim Martins de Souza Telefone: +55 (11)