Petrobras: Transformações e Oportunidades 22 de março de 2018

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1 Petrobras: Transformações e Oportunidades 22 de março de 2018 Isabela Rocha Gerente Executiva de Relacionamento com Investidores

2 AVISOS Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2018 em diante são estimativas ou metas. Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS. Aviso aos investidores norte-americanos A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados. 2

3 AGENDA Visão Geral Petrobras Plano de Negócios e Gestão Destaques Financeiros Principais Projetos Pavimentando o Futuro

4 Estrutura acionária da Petrobras Ações Ordinárias Capital Social Total 64% 30% Distribuição Geográfica dos Acionistas Institucionais (2) 48% 17% 35% 6% Ações Preferenciais Europa 17% Outros 8% Brasil 26% América do Norte 49% União Federal (1) Acionistas Estrangeiros Acionistas Brasileiros 27% 30% 43% 1 - União Federal inclui BNDES, BNDESPar, CEF e Fundo de Participação Social 2 Exclui União Federal, BNDES, BNDESPar, CEF e Fundo de Participação Social 4

5 Onde estamos 5

6 Nossa visão Uma empresa integrada de energia, com foco em óleo e gás que evolui com a sociedade gera alto valor e tem capacidade técnica única 6

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8 Materialidade 8

9 Ambiente de negócios no Brasil 16 Rodadas de Licitação com participação de várias companhias Revisão do arcabouço regulatório para atrair mais investimentos Fim do monopólio da Petrobras Abertura do Mercado: ambiente competitivo Novas companhias entraram no Brasil em parcerias com a Petrobras Início das Rodadas de Licitação Descoberta do Pré-sal Início das discussões acerca do novo arcabouço regulatório do pré-sal Interrupção das Rodadas de Licitação Licitação de Libra Direito de preferência nas rodadas de licitação do pré-sal Melhorias na política de conteúdo local Melhorias no arcabouço regulatório de gás natural Previsibilidade das rodadas de licitação Renovação do REPETRO 9

10 Situação de competitividade no Brasil Exploração e Produção Refino e Comercialização Distribuição Companhias com produção no Brasil Produção 3 % 3% 3% 2% 3% Outras companhias 79% da demanda 1 % 19 % 27 % outros 12% 26% +40 outras companhias de E&P 51% 99 % Importação 21% da demanda 49 % 20 % +100 outros distribuidores 31 % com parceiros sozinha 51 % Terceiros Fonte: ANP (Brasil), Junho, 2017 Fonte: ANP (Brasil), até Dezembro, 2016 Fonte: Sindcom (Brasil), até Maio,

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12 Resultados alcançados TAXA DE ACIDENTADOS REGISTRÁVEIS TAR* 2,15 1,63 1,24 1,11 1,09 1, T17 2T17 3T17 4T17 DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA AJUSTADO 5,11 3,54 3,24 3,23 3,16 3,67 3,20** T17 2T17 3T17 4T17 * Taxa de acidentados registráveis por milhão de homens-hora ** Excluindo acordo da Class Action 12

13 Principais entregas Política de preços Aderência a preços internacionais, com ajustes mais frequentes Acordo da Class Action Eliminação de incertezas relevantes Capex Maior eficiência na aplicação de capital Foco em projetos de E&P Controles Internos Eliminamos as fraquezas materiais e as deficiências significativas de controle Custos Gastos operacionais gerenciáveis reduziram 10% em relação a 2016 Parcerias e Desinvestimentos US$ 6,4 bilhões de entrada de caixa no Programa de Parcerias e Desinvestimentos em 2017 Relato Integrado 1º Relato Integrado da Petrobras, composto por: Relatório Anual, Sustentabilidade e Demonstrações Financeiras Nova Política de Dividendos Proposta de alteração do Estatuto Social 13

14 Preços competitivos Principais direcionadores Alinhamento com preços internacionais Busca de competitividade 14

15 Eficiência de Capex Capex E&P / Capex Total Capex Maior rentabilidade (Ebitda/boe) 100% 90% 80% 70% 74,5 US$ bilhões 18% 1% E&P RGN Demais Áreas 1.6x 1.9x 60% 81% 50% 40% 30% Peers Petrobras Pós-sal 42% Pré-sal 58% Terrestre e águas rasas Profundas e ultra-profundas Pré-sal Nota: Peers consideram RDS, ExxonMobil, Chevron e BP 15

16 Recordes de produção e aproveitamento de gás CRESCIMENTO SUSTENTADO DO E&P Recorde de Produção de óleo no Brasil pelo 4º ano consecutivo (mil bpd) AUMENTO DE EFICIÊNCIA NO APROVEITAMENTO DE GÁS Recorde da produção de gás natural no Brasil (Milhões m 3 /d) PREVISIBILIDADE Produção de Óleo e Gás Natural (mil boed) +4,6% +0,7% +0,5% +5,3% ,2% ,8% Exterior Gás Natural Brasil Recorde no aproveitamento do gás: 96,5% Óleo e LGN Brasil

17 Milhões de boe/d Produção de óleo e gás nos próximos anos 2,7 2,6 ÓLEO + GÁS EXTERIOR GÁS BRASIL 3,5 3,4 2,9 2,1 ÓLEO BRASIL Obs: Considera os desinvestimentos 17

18 Entrada em produção de 19 novos sistemas até 2022 TARTARUGAS VERDE E MESTIÇA (99%) LULA NORTE P-67 (99%) BERBIGÃO P-68 (89%) REVIT. DE MARLIM MÓD. 1 LULA EXTREMO SUL P-69 (93%) REVIT. DE MARLIM MÓD. 2 BÚZIOS 1 P-74 (97%) INTEGRADO PARQUE DAS BALEIAS PRÓPRIA PÓS-SAL AFRETADA BÚZIOS 2 P-75 (93%) MERO 1 SERGIPE-ÁGUAS PROFUNDAS PRÉ SAL (CONCESSÃO) CESSÃO ONEROSA BÚZIOS 3 P-76 (93%) ATAPU 1 P-70 (90%) BÚZIOS 5 MERO 2 PARTILHA AVANÇO FÍSICO DA PLATAFORMA (%) EGINA Egina FPSO (85%) BÚZIOS 4 P-77 (90%) SÉPIA ITAPU

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20 R$ Billhões Eficiência de Opex Gastos Operacionais Gerenciáveis Número de empregados no Sistema Petrobras OPEX (US$ bilhões) US$ bilhões Compra de Insumos (33%) Participações (14%) Governamentais Depreciação (15%) Gastos operacionais (35%) gerenciáveis Outros (3%) Mesmo patamar de custos operacionais do PNG H

21 Parcerias e desinvestimentos Meta de US$ 21 bilhões mantida para ,6 REALIZAÇÕES Entrada de Caixa (US$ bilhões) 2,3 6,4 2, Recebidos: US$ 11,5 bilhões PROCESSOS COMPETITIVOS 71 campos terrestres 33 campos de águas rasas 3 campos em águas profundas Distribuição no Paraguai Gasodutos Norte/Nordeste Unidades de Fertilizantes POG BV (África) Refinaria de Pasadena BSBios PARCERIAS ESTRATÉGICAS 21

22 Destaques Financeiros 22

23 DESEMPENHO FINANCEIRO 2017 (R$ bilhões) -0,45 RESULTADO LÍQUIDO 7,09 RESULTADO LÍQUIDO (sem CLASS ACTION) 76,56 EBITDA AJUSTADO 87,76 EBITDA AJUSTADO (sem CLASS ACTION) 44,06 FLUXO DE CAIXA LIVRE 23

24 Redução do endividamento ENDIVIDAMENTO (US$ bilhões) 126,2 100,4 118,4 115,1 96,4 95,0 109,3 84, T17 4T17 Endividamento Total Endividamento Líquido 1T17 4T17 Taxa média de financiamentos (% a.a.) 6,2 6,1 Prazo Médio (anos) 7,61 8,62 Alavancagem (%)

25 Redução do custo de captação 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 3% Bond 5 anos 4,16% Source: Bloomberg Custo Petrobras de captação costpetrobras of debt (last (última issuemissão x maximum) x máxima) Prazo Última Máxima 5 anos 11/10 anos 30 anos 4,87% p.a. (22/05/17) 5,95% p.a. (25/01/18) 7,0% p.a. (22/05/17) 15,9% p.a. (29/09/15) 14,4% p.a. (20/01/16) 13,2% p.a. (11/02/16) 25

26 Gestão ativa da dívida (US$ bilhões) CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÕES 24,1 2,6 6,5 9,8 13,1 18,5 11,8 8,2 8,1 6,1 5,2 6,3 1,2 Posição do Caixa em 31/01/ Posição em 31/01/ Linha de crédito compromissada no valor de US$ 4,35 bilhões em março de

27 Melhora consistente dos resultados EBITDA Ajustado R$ bilhões * Margem EBITDA Ajustado % *Sem o acordo da Class Action 27 Fluxo de Caixa Livre R$ bilhões ,9 41,6 44,1-3,3-3,5-18,9-13,1-26,9-25,7-19,6-41, Brent US$/barril

28 Evolução da classificação de risco 28

29 Valor de mercado Valor de Mercado da Petrobras vs Brent (01/01/2015=100) Valor de Mercado da Petrobras (USD) Brent 103% Com relação aos preços de petróleo, as ações da Petrobras subiram de forma significativa desde % Fonte: Bloomberg 29

30 Perspectivas de resultado para 2018 MELHORIA NA GERAÇÃO OPERACIONAL REALIZAÇÃO DAS PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS REDUÇÃO DA DÍVIDA MELHORA DO RESULTADO DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS em caso de Lucro Produção de 2,7 MM boed Aumento de vendas de diesel e gasolina Esforço contínuo em redução de custos Cumprimento da meta de US$ 21 bilhões Diversos projetos em andamento Maior interesse do mercado Dívida Líquida de US$ 77 bilhões ao final de 2018 Gestão ativa da dívida Nova política de dividendos Distribuição trimestral a ser proposta na AGO 30

31 PRINCIPAIS PROJETOS 31

32 LULA e CERNAMBI: dois novos sistemas entrarão em produção no próximo ano, totalizando 9 sistemas de produção Investimentos entre 2018 e 2022* US$ 4,5 bilhões Produção diária operada 1,0 MMboe/d Produção acumulada 800 MMboe 1,06 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 Poços > 120 perfurados > 40 em produção 0, Óleo Gás Recorde Mensal no Ano 0,2 0,0 DESCOBERTA 2006 Cid. de Angra Cid. de Cid. de Cid. de Cid. de Cid. de dos Reis Paraty Mangaratiba Itaguaí Maricá Saquarema P-66 P-67 P * Apenas parcela Petrobras 32

33 MERO: o primeiro campo sob regime de partilha terá dois sistemas até 2022 Campo de Mero Volume recuperável 3,3 bilhões de barris de óleo Óleo de boa qualidade e alto valor comercial com expressiva presença de gás associado Investimentos entre 2018 e 2022* US$ 2,3 bilhões Brent de Equilíbrio ~ US$ 35/barril Mero 1 Mero Área de Libra Continuidade da atividade exploratória Prazo estendido por mais 27 meses 12 poços exploratórios perfurados +2 até 2019 * Apenas parcela Petrobras 33

34 BÚZIOS: 5 novos sistemas de produção no horizonte do Plano Investimentos entre 2018 e 2022* US$11,4 Bilhões 5 FPSOs com capacidade de: 750 mil bpd ÓLEO P-74 já na locação Poços: 45 produtores 40 injetores com uso intensivo da tecnologia WAG (injeção alternada de água e gás) Búzios MMboe P-74 P-75 P-76 P-77 FPSO Afretado * 100% Petrobras 34

35 BACIA DE CAMPOS: maximização do valor da bacia que representa 50% da nossa produção Integrado Parque das Baleias 2021 Investimentos entre 2018 e 2022* US$ 18,9 bilhões 4 novos sistemas até novos blocos exploratórios Os blocos foram adquiridos na 14ª Rodada de Concessão da ANP, em áreas contíguas ao polígono do Pré-sal Revit. Marlim Revit. Marlim Tartaruga Verde e Mestiça 2018 * Apenas parcela Petrobras. Inclui todo o investimento na Bacia. Parceria com Statoil em Roncador Compartilhamento de tecnologia e aumento do fator de recuperação Extensão de concessões 3 Concedidas 6 Em negociação 91 projetos de aumento do fator de recuperação 35

36 PROJETO INTEGRADO ROTA 3: projetos de infraestrutura de escoamento e processamento de gás natural do Polo Pré-Sal da Bacia de Santos Gasoduto Extensão de 355 Km e escoamento de até 18 milhões de m 3 /dia, com conclusão prevista para 2019 Unidade de Processamento de Gás Natural Capacidade de processamento de 21 milhões de m³/dia de gás natural, incrementando a oferta ao mercado, com início de operação prevista para Situada no Comperj Unidade de Tratamento Complementar de Gás no Terminal de Cabiúnas (Tecab) Situada em Macaé 36

37 PAVIMENTANDO O FUTURO 37

38 A Petrobras está em plena recomposição de seu portfolio exploratório AQUISIÇÃO DE NOVAS ÁREAS RETORNO DAS ATIVIDADES EXPLORATÓRIAS NOVAS DESCOBERTAS NO PRÉ-SAL DA BACIA DE CAMPOS 14ª Rodada de Concessão + 2ª e 3ª Rodadas de Partilha da Produção 10 novos blocos exploratórios 11,4 mil km 2 de área exploratória (crescimento de 17% do portfolio atual) R$ 2,9 bilhões investidos em bônus de assinatura Média de poços exploratórios por ano Forno (SPA** em 2019) Brava (ADR* em 2018) Até rodadas de blocos exploratórios + 2 rodadas de acumulações marginais Manifestação de interesse pelo direito de preferência por três áreas da 4ª Rodada de Partilha Carimbé Poraquê Alto Tracajá * ADR: Aquisição de Dados de Reservatório ** SPA: Sistema de Produção Antecipada 38

39 Reposição de Reservas superou a produção Manutenção do índice de reserva/produção Variação nas reservas provadas de óleo e gás natural (Bi boe, critério SEC) -0,92 +0,39 +0,25 +0,36 9,67 9,75 Incorporação de áreas no Pré-sal Melhor resposta da injeção de água nos reservatórios ÍNDICE DE REPOSIÇÃO DE RESERVAS 109% Produção Maior preço do petróleo R/P 10,5 anos 10,6 anos 39

40 Preço de equilíbrio do Brent 2016, US$/bbl Com projetos competitivos mundialmente $120 $100. Canadá oil sands Venezuela $80 $60 $40 $20 Oriente Médio Algeria China Russia Brasil NA Tight Oil Oeste da África Noruega e UK US GoM * Faixa de preço de equilíbrio (breakeven) para um projeto típico do pré-sal $0 Kazakhstan Nova produção de petróleo, mil bpd Fonte: IHS Markit 2016; *Petrobras 40

41 Segue fortalecendo sua governança Melhoria do ambiente de negócios Compromisso da Alta Administração DDI DUE DILIGENCE DE INTEGRIDADE Incentivo ao aprimoramento dos programas de compliance das contrapartes LIDERANÇA PELO EXEMPLO Participação e incentivo à realização dos treinamentos REDE BRASIL DO PACTO GLOBAL Desenvolvimento de ações coletivas contra a corrupção no país APROVAÇÃO DE DOCUMENTOS Aprovação de Políticas e revisão do Guia de Conduta, ampliando a abrangência para todo o Sistema Petrobras COMISSÃO DE COMPLIANCE DO IBP Fórum de discussão das políticas de conformidade e integridade FORTALECIMENTO DA CULTURA DE COMPLIANCE Treinamentos obrigatórios sobre compliance e ética INSTITUTO ETHOS Signatários do Pacto Empresarial pela Integridade e contra a Corrupção GESTÃO DE CONSEQUÊNCIAS Comissões Internas de Apuração Canal de Denúncias independente Comitê de Correção 41

42 Sendo reconhecida pelas melhorias implementadas B3: Certificação no Programa Destaque em Governança de Estatais Agosto/2017 A iniciativa pretende melhorar as práticas de governança corporativa em empresas estatais listadas em bolsa. A Petrobras atendeu a todas as medidas obrigatórias do programa e obteve 56 pontos dentre as demais medidas estabelecidas. Prêmio Estadão Empresas Mais Setembro/2017 Ranking elaborado pelo Grupo Estado em parceria com a Austin Rating e FIA (FEA/USP) elegeu as empresas mais eficientes em 22 setores da economia e por região, com as melhores práticas em Governança Corporativa. O Conselho de Administração da Petrobras ganhou o 1º lugar em sua categoria. IG-SEST: Certificado de Excelência na Governança das estatais Novembro/2017 Instrumento de acompanhamento contínuo para mensuração do cumprimento da Lei nº /2016, com objetivo de acompanhar o desempenho da qualidade da governança das empresas estatais. A companhia obteve nota 10 em todos os itens e atingiu o Nível 1 de Governança. Nível 2 da B3 Pedido de adesão da Petrobras ao segmento especial de listagem Nível 2 de Governança Corporativa da B3 42

43 Em processo de transformação cultural orientada para resultados Carreira e Sucessão Gerencial Banco de Talentos Novo Programa de Meritocracia POLÍTICA DE RH Valorização das pessoas Mérito como base do reconhecimento Trilhas de desenvolvimento técnico e gerencial Modernização do Modelo de Carreira e Remuneração Novos Arranjos de Trabalho Intensificar mobilidade para balancear o efetivo GESTÃO CULTURAL Transformação orientada para resultados Aprimorar Modelo de Relacionamento com Públicos de Interesse 43

44 Com incorporação de novas estratégias Computação na nuvem IoT Computação de alta performance Big Data AI IA Automação 44

45 Consciente que a nossa indústria passa por mudanças estruturais importantes Transformações na oferta Novas fontes de petróleo Mercado global de gás Mudanças geopolíticas Maior difusão de energias renováveis Novas tecnologias e materiais para extração de petróleo Rupturas na cadeia de valor energética E&P TRANSPORTE REFINO DISTRIBUIÇÃO Transformações na demanda Difusão de veículos elétricos Mudanças em padrões globais de demanda Tecnologias para armazenamento de energia Novos modelos de distribuição de eletricidade (smart grids) Políticas climáticas redução de emissões Rupturas na oferta e demanda = novos paradigmas da indústria de petróleo Fonte: Accenture Strategy Energy 45

46 E efeitos disruptivos múltiplos MODELO DE PROPRIEDADE TRANSPORTE INDIVIDUAL MODELO DE COMPARTILHAMENTO DIVERSAS OPÇÕES DE MOBILIDADE, ÁGEIS E FÁCEIS NOVA FROTA COMPLEMENTADO POR TRANSPORTE PÚBLICO 46

47 Evoluindo com a sociedade para uma empresa de energia integrada e conectada Adesão da Petrobras ao OGCI (Oil and Gas Climate Initiative), iniciativa voluntária que visa direcionar a atuação do setor de óleo e gás considerando as mudanças climáticas. Lançado em 2014, a OGCI é atualmente composta por 10 empresas de petróleo e gás que agrupam conhecimentos especializados e colaboram em ações e desenvolvimento de tecnologias para reduzir as emissões de gases de efeito estufa. EMPRESA DE ÓLEO E GÁS EMPRESA DE ENERGIA Geração de valor na propriedade de ativos Geração de valor na conectividade com o cliente 47