Avisos. Aviso aos Investidores Norte-Americanos:

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2 Avisos Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2017 em diante são estimativas ou metas. Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS. Aviso aos Investidores Norte-Americanos: A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados. 2

3 US$/barril Milhões bpd Contexto externo Brent (Média Anual Nominal) Equilíbrio na Oferta e Demanda de Petróleo 99 98, ,31 44,11 53, ,5 2 1,3 1,8 1,2 0,1 0,5 89-0,2-0, * 87 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Excesso de Oferta Oferta de Óleo Demanda de Óleo Fonte: Bloomberg * Média até 18/5/2017 Fonte: International Energy Agency April/2017 Oil Market Report 3

4 Ambiente regulatório Modelo Antigo Novo Modelo Petrobras operadora única do Pré-Sal Direito de preferência no Pré-Sal Alto índice de conteúdo local Aperfeiçoamento da política de conteúdo local Rodadas sem calendário definido Previsibilidade das rodadas de licitação Programa Gás Para Crescer Programa Combustível Brasil 4

5 Maior previsibilidade das rodadas da ANP ª Rodada Ac. Marginais 14ª Rodada Concessão 2ª Rodada Partilha (Unitização) 3ª Rodada Partilha Áreas Unitizáveis TARTARUGA VERDE 15ª Rodada Concessão 16ª Rodada Concessão Potiguar Parnaíba Potiguar SAPINHOÁ CARCARÁ Recôncavo Espírito Santo Paraná Recôncavo Sergipe & Alagoas Espírito Santo Campos GATO DO MATO 4ª Rodada Partilha 5ª Rodada Partilha Santos Áreas Exploratórias Pelotas Alto de Cabo Frio Central 9 áreas em 3 bacias terrestres 5 bacias marítimas 6 bacias terrestres Alto de Cabo Frio Oeste Pau-Brasil Peroba 5ª Rodada Acumulações Marginais 6ª Rodada Acumulações Marginais 5

6 Direito de preferência nos leilões de partilha Manifestação Direito de Preferência (30 Dias Após publicação de Resolução CNPE ) NÃO SIM 6

7 Direito de preferência nos leilões de partilha NÃO Participação na licitação com igualdade de condições em relação às outras empresas 7

8 Direito de preferência nos leilões de partilha SIM Arrematado pela Petrobras com 100% ou em consórcio Arrematado por terceiro com excedente em óleo igual ao mínimo Arrematado por terceiro com excedente em óleo superior ao mínimo Petrobras faz parte do consórcio vencedor Petrobras faz parte do consórcio vencedor de forma obrigatória 8

9 Direito de preferência nos leilões de partilha SIM Arrematado pela Petrobras com 100% ou em consórcio Petrobras Arrematado por confirma terceiro ou não com se faz excedente parte do em óleo consórcio igual ao mínimo SIM NÃO Petrobras faz parte do consórcio como operador com o percentual Arrematado aprovado por pelo CNPE terceiro com excedente em óleo superior Proposta ao mínimo vencedora prevalece conforme apresentada Petrobras faz parte do consórcio vencedor Petrobras faz parte do consórcio vencedor de forma obrigatória 9

10 Manifestação de direito de preferência Rodadas 2 e 3 de Partilha Rodada 2 Rodada 3 Entorno de Sapinhoá Peroba Alto de Cabo Frio Central BACIA DE SANTOS São Paulo DISTÂNCIA DA COSTA: 330 km LÂMINA D ÁGUA: >2.000 metros BACIA DE SANTOS São Paulo/Rio de Janeiro DISTÂNCIA DA COSTA: 370 km da costa e 50 km a sul de Lula LÂMINA D ÁGUA: >2.200 metros BACIA DE SANTOS Rio de Janeiro DISTÂNCIA DA COSTA: 150 Km da costa,130 km a NW de Libra LÂMINA D ÁGUA: a metros 10

11 NOSSA VISÃO Uma empresa integrada de energia com foco em óleo e gás que evolui com a sociedade, gera alto valor e tem capacidade técnica única 11

12 Redução consistente da taxa de acidentados registráveis Redução de 2,0 1,6 1,7 1,9 1,9 1,6 1,9 36% da Taxa de Acidentados Registráveis (TAR*) 1,4 1,4 1,3 1,2 1,4 1,1 1,2 1,4 0,9 DE 2,2 em 2015 PARA 1,4 em 2018 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 1,2 no 1T17 Já estamos abaixo do limite aceitável do ano * TAR = Taxa de Acidentados Registráveis por milhão de homens-hora 12

13 Alavancagem convergindo para a meta 4,9 4,6 5,4 5,1 4,8 Redução da ALAVANCAGEM Dívida Líquida/EBITDA Preços Competitivos 4,3 3,9 3,5 3,2 DE 5,1 em 2015 PARA 2,5 até 2018 Eficiência em CAPEX Eficiência em OPEX 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 3,2 no 1T17 Estamos caminhando para a meta Parcerias e Desinvestimentos * TAR = Taxa de Acidentados Registráveis por milhão de homens-hora ** Dados atualizados para

14 PRINCIPAIS PROJETOS E&P Clique para editar o título mestre Clique para editar o texto mestre

15 Cronograma de entrada dos projetos de E&P TARTARUGA VERDE E MESTIÇA REVIT. DE MARLIM MÓD. 1 REVIT. DE MARLIM MÓD. 2 LEGENDA LULA NORTE LULA SUL BERBIGÃO LULA EXT. SUL BÚZIOS 1 SÉPIA BÚZIOS 4 BÚZIOS 5 INTEGRADO PARQUE DAS BALEIAS ITAPU CONCESSÃO CESSÃO ONEROSA TLD DE LIBRA BÚZIOS 2 BÚZIOS 3 ATAPU 1 PILOTO LIBRA LIBRA 2 NW PARTILHA Obs: Em amarelo, projetos na Bacia de Campos. Em branco, projetos na Bacia de Santos. Contratados Em processo de contratação A contratar 15

16 Principais projetos de E&P em 2017 P-66 Lula Sul Início da produção em 17/05/2017 PIONEIRO DE LIBRA P-67 CIDADE DE CAMPOS DOS GOYTACAZES TLD de Libra Na locação Lula Norte Estaleiro COOEC Tart. Verde e Mestiça Estaleiro Brasfels Produção atual de 27 mil bpd 16

17 P-67 (Projeto Lula Norte) - 1º Óleo 4T17 Realização Física N o de Poços 97% 6 Estaleiro COOEC, China 17

18 P-68 (Projeto Berbigão/Sururu) - 1º Óleo 2018 Realização Física N o de Poços 83% 3 Estaleiro Jurong Aracruz, ES 18

19 P-69 (Projeto Lula Extremo Sul) - 1º Óleo 2018 Realização Física N o de Poços 89% 6 Chegada do casco no BrasFels, RJ 19

20 P-74 (Projeto Búzios 1) - 1º Óleo 2018 Realização Física N o de Poços 93% 2 Estaleiro EBR, São José do Norte, RS 20

21 P-75 (Projeto Búzios 2) - 1º Óleo 2018 Realização Física N o de Poços 87% 1 Estaleiro COSCO, China 21

22 P-76 (Projeto Búzios 3) - 1º Óleo 2018 Realização Física N o de Poços 90% 1 Estaleiro Unidade Offshore Techint, PR 22

23 P-70 (Projeto Atapu 1) - 1º Óleo 2019 Realização Física N o de Poços 78% 1 Estaleiro COSCO, China 23

24 P-77 (Projeto Búzios 4) - 1º Óleo 2019 Realização Física N o de Poços 85% 1 Estaleiro COSCO, China 24

25 Produção de óleo e gás Produção de Óleo, LGN e Gás (milhão boed) 3,41 Óleo + gás internacional 2,62 2,52 3,34 2,77 Gás natural Brasil Óleo + LGN Brasil 2,

26 Projeto típico do Pré-sal Distribuição % do investimento Nossas vantagens competitivas UEP 35% Desde 2010, colocamos em produção, em média, uma nova grande unidade do Présal a cada sete meses. Subsea 30% Custos de sistemas submarinos 8% menores que o benchmark da indústria*. Grandes volumes, contratos de longo prazo e padronização em árvores de natal molhadas e linhas oferecem os custos mais competitivos do setor. Poços 35% Somos pioneiros na construção de poços no Pré-sal e, após 7 anos de desenvolvimento tecnológico, já construímos poços 3 vezes mais rápido. * Fonte: IPA (Independent Project Analysis) 26

27 Otimizações nos investimentos e maior produtividade Renegociações Capex 2017 (US$ bi) contratuais Revisão do cronograma de poços, considerando otimização nos projetos Maior produção no Parque das Baleias Demais Segmentos E&P Meta de produção mantida 2,62 MMboed (P-58) Planejado Revisto 27

28 Colaboração entre os parceiros possibilitou redução no preço de equilíbrio Redução de 20% na duração da fase de avaliação dos poços exploratórios Projeto simplificado de completação inteligente Aumento do fator de recuperação Envolvimento das companhias fornecedoras Redução do break-even da área em US$13/bbl 28

29 R$ Bilhão Redução dos gastos operacionais gerenciáveis Padronização técnica Renegociação de contratos: redução da frota e taxas diárias Aumento da eficiência da frota e dutos/terminais Racionalização de intervenções em poços Redução de pessoal próprio (PIDV) e de terceiros Racionalização dos custos administrativos Reorganização dos processos Reestruturação organizacional (corte de funções gerenciais) Gastos Operacionais Gerenciáveis (GOG) Número de Empregados do Sistema T T16 31T T17 29

30 Programa de parcerias e desinvestimentos Alcançamos US$ 13,6 bilhões em e estamos comprometidos com a meta de Petroquímica 21,0 Biocombustíveis 13,6 Gasodutos Distribuidoras Ativos no Exterior Parcerias Estratégicas Parcerias Estratégicas: 30

31 Milhões bpd Parcerias em refino no Brasil A Petrobras também está interessada em encontrar parceiros para suas atividades de downstream, mantendo a sua estratégia de cadeia de suprimentos integrada Posição geográfica privilegiada para spreads Consumo anual de combustíveis* no Brasil 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 Petróleo Derivados 0,5 0, *Inclui derivados de petróleo, gás natural e biocombustíveis Fonte: EIA International Energy Outlook O Brasil é sexto maior mercado de consumo de petróleo mundial Posição vendedora em petróleo cru e compradora em produtos de refino, longe dos principais mercados 31

32 Processo de desinvestimentos e divulgação ao mercado PROCEDIMENTO DE DESINVESTIMENTO FASE 1 ESTRUTURAÇÃO FASE 2 DESENVOLVIMENTO DO PROJETO FASE 3 FECHAMENTO DEFINIÇÃO DA CARTEIRA PREPARAÇÃO E ESTRUTURAÇÃO CRITÉRIOS DE SELEÇÃO E PASSAGEM DE FASE TEASER E ACORDO DE CONFIDENCIALIDADE PROPOSTAS NÃO VINCULANTES DUE DILIGENCE E PROPOSTAS VINCULANTES NEGOCIAÇÃO E APROVAÇÕES INTERNAS APROVAÇÕES EXTERNAS E FECHAMENTO DIVULGAÇÃO AO MERCADO TEASER INÍCIO DA FASE NÃO VINCULANTE INÍCIO DA FASE VINCULANTE ASSINATURA FECHAMENTO A Sistemática revisada de desinvestimentos conta com o aval do Tribunal de Contas da União (TCU) Cada projeto será objeto de divulgação ao mercado em seus principais marcos 32

33 Melhora consistente dos resultados EBITDA Ajustado R$ Bilhões T17 Margem EBITDA Ajustado % T17 Fluxo de Caixa Livre R$ Bilhões 15,9 41,6 13,4-3,3-3,5-13,1-18,9-19,6-26,9-25,7-41, T17 Brent US$/barril

34 Petrobras vs. Peers em 2016 EBITDA (US$ Bi) Margem EBITDA (%) Petrobras ExxonMobil Shell Total Chevron BP Petrobras ExxonMobil Chevron Total Shell BP Fluxo de Caixa Livre (US$ Bi) Dívida Líquida/EBITDA Petrobras ExxonMobil Shell Total BP Chevron Petrobras Shell Chevron BP Total ExxonMobil Fonte: Evaluate Energy ,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 Valor divulgado nas Demonstrações Financeiras em R$ 34

35 Gestão ativa da dívida permitiu o alongamento dos vencimentos Calendário de amortização da dívida US$ Bilhões 22,7 16,2 16,3 15,4 13,7 18,9 9,2 10,9 Posição em 31/12/2015 Posição em 02/06/ Emissão de US$ 18 bilhões e recompra de US$ 17 bilhões em títulos ajudaram a reduzir o custo da dívida e estender os prazos de amortização Maio 2016 Julho 2016 Janeiro 2017 Maio ,0 19,0 20,0 6,8 6,3 7,0 5,9 3,0 3,0 4,0 Bookbuilding Emissão Tender Bookbuilding Emissão Tender Bookbuilding Emissão Tender *A liquidação do make-whole deverá ocorrer no dia 22 de junho Bookbuilding 4,0 1,8 Emissão Make-Whole* 35

36 Riscos Principais riscos Riscos Operacionais $ Riscos Financeiros Riscos de Conformidade Riscos de Negócio Riscos Estratégicos Acidentes Falhas ou atrasos por parte dos fornecedores Greves ou paralisações Incapacidade de servir a dívida Obrigações do plano de pensão Risco de crédito de clientes/inadimplência Litígios e arbitragens (tributário/trabalhista, class action, DoJ, SEC) Comportamentos incompatíveis com ética e conformidade Volatilidade do preço do petróleo e taxa de câmbio Reposição de reservas Atrasos em licenciamentos Instabilidades política e regulatória Execução dos desinvestimentos Mudanças na sociedade mais rápidas do que o previsto Gestão integrada e proativa de riscos é fundamental para a entrega de resultados de maneira segura e sustentável. 36

37 RELACIONAMENTO COM PÚBLICOS DE Clique INTERESSE para editar o título mestre Clique para editar o texto mestre Relatório de Sustentabilidade 2016

38 Modelo de Negócios NOSSOS RECURSOS... Clique para editar o título mestre APLICADOS AOS NOSSOS PROCESSOS... RESULTAM EM PRODUTOS... Clique para editar o texto mestre E POTENCIAIS IMPACTOS......E TENDO IDENTIFICADO, ACOMPANHADO E MITIGADO OS RISCOS DO NEGÓCIO, GERAM VALOR para:

39 Meio ambiente e mudança do clima INICIATIVAS DE MITIGAÇÃO DE EMISSÕES DE GASES DE EFEITO ESTUFA (GEE) (MM tco2e) Plataformas offshore de E&P : Otimização, aproveitamento do gás e redução da queima nas operações de E&P Emissões de GEE E&P, Termelétricas e Refinarias Plantas Termelétricas: Cogeração, integração energética e fechamento de ciclos Refinarias: Aumento da eficiência energética nas operações do Refino 39

40 Indicadores de meio ambiente Gases de Efeito Estufa GEE (MM t CO2 e) Vazamento de Óleo e Derivados VAZO (M3)* -18% -15% -25% -28% 81,4 78,1 66,5 69,5 71,6 51,9 14, T17 1, T17 * VAZO = volume vazado de petróleo ou derivados > 1 barril que atingiu o meio ambiente 40

41 Meio ambiente e mudança do clima GERENCIAMENTO DE CO 2 NO PRÉ-SAL 4,5 milhões de toneladas de CO 2 reinjetados desde ,6 milhões de toneladas de CO 2 reinjetados em 2016 Campos de Lula e Sapinhoá TECNOLOGIAS-CHAVE (OTC 2015) Separação de CO 2 por membranas de permeação seletiva Reinjeção pioneira em águas profundas e em escala industrial (2.200m) Primeiro uso de WAG (Water Alternating Gas) em águas profundas 41

42 Fortalecimento da governança corporativa na Petrobras Composição do Conselho de Administração Seleção de Executivos 10 membros 7: controlador 2: minoritários 1: empregados Política Requisitos e vedações para a indicação para CA, DE, CF e executivos da alta administração 100% independentes Estatuto Social 25% é o mínimo exigido no Estatuto Social CEO Chairman Mandato de 2 anos Máximo 3 reconduções BCI para todos executivos BCI Avaliação de integridade dos indicados para todos os membros da alta administração Comitê de Elegibilidade verifica conformidade das indicações Avaliação de desempenho por consultoria independente Plano de Sucessão dos Diretores Executivos 42

43 Fortalecimento da governança corporativa na Petrobras Processo Decisório Ética e Transparência 6 Comitês de assessoramento ao CA, compostos por conselheiros Comitê de Minoritários para avaliar transações relevantes entre a Petrobras e suas partes relacionadas Comitês Estatutários para reforçar compromisso e responsabilização dos Gerentes Executivos no processo decisório Implementação do processo de autorização compartilhada para decisões materiais Implantação do Canal de Denúncias independente com garantia de anonimato: contatoseguro.com.br/petrobras Processo de Due Diligence de Integridade no cadastramento e seleção de fornecedores e contrapartes Adesão ao Código de Ética e treinamento permanente da força de trabalho Reformulação do portal da transparência: transparencia.petrobras.com.br 43

44 Obrigado! Informações: Relacionamento com Investidores