Fertilizantes Heringer S.A.

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1 Fertilizantes Heringer S.A. HERINGER DAY Junho de 2007

2 HERINGER DAY 01 de Junho de 2007 AGENDA 14h00 Abertura Dalton Carlos Heringer (CEO) Conquistas, Perspectivas e Prioridades para 2007 Dalton Carlos Heringer e Jaime Rebelo (CFO e DRI) 15h30 Perguntas e Respostas 16h00 Coffee Break 16h30 Cenários para Agricultura Brasileira em 2007 e 2008 André Pessôa (Socio-Consultor da Agroconsult) 17h30 Perguntas e Respostas 18h00 Encerramento Dalton Carlos Heringer 2

3 HERINGER DAY - Apresentadores Apresentadores Currículo Dalton Carlos Heringer CEO e Membro do Conselho Trabalha na Heringer desde 1986, atuando como CEO da Companhia desde 2004 Também é Diretor da Associação dos Misturadores de Adubo do Brasil (AMA) e do Sindicato da Indústria de Adubos e Corretivos Agrícolas do Estado de São Paulo (SIACESP) Jaime Rebelo CFO e Relações com Investidores Trabalha na empresa desde 2006 Anteriormente, atuou como Diretor de Serviços Compartilhados de Finanças e Adm. na TIM por 3 anos, Motorola por dez anos, em diversas cargos incluindo a posição de CFO da Companhia, e na Dupont por mais de onze anos André Pessôa Sócio-Consultor da Agroconsult Sócio-Consultor da Agroconsult Analista de Agricultura e Agroindústria Membro da Câmara de Milho e Soja da BM&F Assessor de Economia da Associação Brasileira de Marketing Rural. Engenheiro Agrônomo pela UF de Viçosa-MG, Mestrado pela ESALQ/USP e Especialização em Negócios Internacionais pela Universidade da Califórnia, Berkeley-USA 3

4 Aviso Legal Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. 4

5 Estrutura Acionária após Abertura do Capital(12/4/07) Antes da Oferta Após Oferta BSSF 1 20,6% Juliana Rezende 4,0% Almir Miranda 2,9% Dalton Dias Heringer 68,2% 42,3% Dalton Heringer, 51,4% Dalton Carlos Heringer 4,2% Juliana Rezende, 3,0% Dalton Carlos Heringer, 3,2% Total de Ações: : 36,6 milhões Total de Ações: : 48,6 milhões Nota: 1 BSSF é uma empresa do AIG Capital 5

6 Uma das Líderes na Mistura e Distribuição de Fertilizantes no Brasil Terceiro maior player no Brasil, com 11,9% de market share em 2006, R$1.426 milhões de Receita Líquida e R$58,6 milhões de EBITDA Modelo de Negócios Único Alcance Nacional e Localização Privilegiada Fundada em 1968, a Heringer produz, comercializa e vende fórmulas de NPK e fertilizantes especiais 13 unidades de produção estrategicamente localizadas Track record comprovado Rede de distribuição e presença diferenciadas Rondonópolis Catalão Bom Jesus de Goiás Uberaba Bebedouro Rio Brilhante Paulínia Ourinhos Rosário do Catete Camaçari Manhuaçu Viana Três Corações Base de clientes diversificada Paranaguá Legenda Misturadoras Próprias Misturadoras Alugadas Misturadoras Arrendadas Novas Misturadoras em construção Área de Cobertura Sede 6

7 Visão da Cadeia de Produção de NPK A Indústria brasileira de fertilizantes opera em três sub-segmentos: Mineração e extração de gás natural Produção de fertilizantes básicos e intermediários Produção e distribuição de misturas de NPK Cadeia de Produção dos Fertilizantes Maiores Players Mineração & Básicos B / Produtores intermediários rios de fertilizantes SSP Produtores de Misturas de NPK Petrobrás CVRD Ultrafértil 1 Fosfértil 1 Copebras Bunge Heringer 2 Bunge Mosaic Fosfértil 1 Galvani Yara Copebras Cibrafértil Heringer Bunge Mosaic Fertipar Yara Other Nota: 1 Fosfértil e Ultrafértil são controladas em conjunto pela Bunge e Mosaic 2 Após completar seu plano de integração vertical (esperado para o segundo semestre de 2008) 7

8 Oportunidade Única no Setor de Agronegócio Oportunidades de Crescimento Atrativas Segurança a no Fornecimento de Matéria ria-prima Mix de Clientes e de Culturas Balanceados Ampla Logística de Suprimentos e Cobertura Nacional Foco no Varejo e em Produtos de Alto Valor Agregado Posição de Destaque no Mercado e Marca Reconhecida 8

9 Mercado onde a Heringer está inserida.

10 Importante Produtor e Exportador O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas Brasil como % da Produção Mundial (2006) Brasil como % das Exportações Mundiais (2006) 1 60% 1 82% % 30% 25% % 16% 15% % 39% 35% % 28% 6% 4% 5 5 4% 3% Suco de Laranja Café Celulose Soja Açúcar Frango Gado Algodão Milho Fibra Curta Suco de Laranja Soja Frango Açucar Café Gado Algodão Milho Fonte: USDA/AGE/MAPA e possui um dos menores custos de produção no mundo 10

11 Parcelas Significativas de Terra Ainda não Exploradas O Brasil possui mais de 327 milhões de hectares de terras ainda não utilizadas, comparado com os Estados Unidos com aproximadamente 81 milhões de hectares. Potencial de Terra Agricultáveis (mm hectares) % 30% % 70% 40% 60% 34% 66% % 70% 76 30% 70% 71 41% 59% Terras Exploradas Terras ainda não exploradas Fonte: Revista Exame Agosto

12 Brasil: Potencial Agrícola Único no Mundo O Brasil é o quarto maior mercado de fertilizantes, crescendo acima da média global Maiores Mercados de Fertilizantes Taxa Atual de Aplicação de Fertilizantes (kg/ha ha) % % 8% (mm toneladas) % 1% 3% -3% 6% 4% 2% 0% -2% -4% CAGR ( ) % 5.0-8% 0.0 China EUA Índia Brasil França CAGR% -10% Fonte: IFA/ANDA Fonte: IFA, em 2005 A produção está crescendo mais rápido do que a área plantada devido a inovações tecnológicas e aumento da taxa de aplicação de fertilizantes 12

13 Perfil de Crescimento Atrativo Crescimento orgânico de aproximadamente 3.0x o crescimento da indústria entre 1995 e 2006 (mm toneladas) 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,4 0,7 0,8 1,0 1,1 CAGR: 18% 1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0 2, ,7% Market Share da Heringer 11,9% (mm toneladas) ,8 12,2 13,8 14,6 13,6 CAGR: 6% 16,3 17,0 19,1 22,8 22,8 20,2 20, ,0% Market Share dos Seis Maiores Players 76,0% Fonte: ANDA e Estimativas da Companhia Heringer Mercado Brasileiro de NPK 13

14 em um Cenário Competitivo A rede diferenciada de vendas da Heringer e seu foco no segmento de varejo foram fatores fundamentais para o aumento de seu market share de aproximadamente 4% em 1995 para 12% em 2006 Maiores Players no Mercado Brasileiro de NPK Outros 30% Serrana 11% Manah 10% Bunge 32% Outros 20% Bunge 27% Heringer 4% Copas 6% Fertiza 4% Solorrico Fertibras 7% 3% Mosaic 11% Trevo 14% IAP 7% Yara 17% Takenaka 4% ADM 4% Mosaic 11% Fertipar 12% Heringer 12% Yara 14% Fonte: Estimativas da Companhia 14

15 Mix de Vendas Balanceado A diversidade de culturas atendida pela Heringer minimiza a volatilidade associada ao clima local e outras condições específicas, como ciclicalidade de preços e pragas Mix de Vendas por Cultura % Outros Soja 27% 31% Floresta 7% Outros 14% Soja 18% Floresta 2% Cítrico 4% Milho 14% Cítrico 2% Café 8% Cana de açúcar 12% Milho 18% Café 22% Cana de açúcar 21% 15

16 Foco na Venda Direta para Pessoas Físicas A ampla rede de distribuição da Heringer permite que a Companhia tenha acesso a produtores de diversos tamanhos no Brasil com o foco no varejo... Rede de Distribuição Vendas por Segmento (2006) 87,5% Fazendeiros 56% 800 Cooperativas 6% Início de 2005 Final de 2006 Atacado 7% Açúcar 5% Companhias 19% Reflorestamento 6% fator fundamental para rentabilidade superior 16

17 Aumentando a Presença em Produtos de Alto Valor Agregado A Heringer investe em tecnologia, apresentando ao mercado diversas iniciativas de sucesso com o passar dos anos com o intuito de suprir as demandas dos clientes... Conquistas Novos Lançamentos Mix de Produtos (% das Vendas Brutas) Micro Total 10% A Heringer lançou Processo de Produção quatro produtos em % 16,4% Inovador: micro nutrientes são aplicados em todos os grãos de fertilizantes, aumentando a eficácia dos micro nutrientes 90% 82% 11,7% 8,8% 6,6% 2005 Commodity (1) Margem Bruta % 2006 Especialidade Margem Bruta % desenvolvendo produtos diferenciados e capturando margens superiores (1) Margens de vendas dos não-comerciais excluídas 17

18 Mercado e Marca Reconhecida A Heringer vende seus produtos através de uma marca única (Fertilizantes Heringer), uma das marcas mais reconhecidas do mercado Market Share da Heringer Consumo de Fertilizantes por Região Norte 5,4% Nordeste 11% Norte 2% Sudeste 32% Nordeste 10,3% Centro Oeste 8,5% Sudeste 23,5% Centro Oeste 27% Sul 2,6% Sul 28% A Heringer vende seus produtos em 23 estados, que representam aproximadamente 89% do consumo total de fertilizantes no Brasil 18

19 Estudos de Caso: Entrada e Expansão para Novas Regiões A Heringer teve grande sucesso ao expandir para os estados da Bahia e Minas Gerais Expandindo para Bahia Expandindo para Minas Gerais Entregas CAGR: 55% adicionais de Rosario do CAGR: 16% Catete (SE) Entregas da planta Viana(ES) 7,4% Início da planta de Camaçari (BA) 10,1% 10,6% 10,1% 13,8% Entregas da planta de Manhuaçu Abertura da planta de Três Corações 15,6% 16,2% Abertura da planta de Uberaba 18,4% 18,1% 17,4% 20,4% 21,9% 24,8% 10,0% 8,2% 3,6% 5,6% 1,0% Market Share da Heringer 19

20 As Operações da Heringer

21 Ampla Logística de Suprimentos e Cobertura Nacional Os centros de distribuição da Heringer estão estrategicamente localizados próximos aos mercados consumidores de fertilizantes A Companhia se beneficia de uma ampla logística de suprimentos em suas unidades produtivas, importando matéria prima através de cinco portos localizados na costa brasileira Portos Todas unidades produtivas são servidas por estradas e/ou ferrovias, tornando possível o suprimento através de transporte intermodal Legenda Portos utilizados pela Heringer 13 fábricas estrategicamente Plantas Atuais localizadas perto dos centros Plantas que iniciarão em 2007 Plantas que iniciaram em 2007 consumidores de fertilizantes, Unidade com ligação com ferrovias reduzindo o tempo de entrega Unidades com acesso parcial à Ferrovias e custos de logística permitindo que a Companhia economize em custos de transporte e impostos sobre vendas e reduza os riscos de transporte 21

22 Suprimento Seguro de Matéria Prima A Heringer é vista como um cliente importante para fornecedores domésticos e internacionais e é o terceiro maior comprador de fertilizantes no Brasil Principais Fontes de Matéria Primas Importadas Uréia Cloreto de Potássio Venezuela, Rússia e Argentina Canadá, Israel, Alemanha e Rússia Compras de Matéria Prima da Heringer ('000 toneladas) Total % Importado Uréia 338,0 51% Cloreto de Potássio 700,0 72% MAP Sulfato de Amônia TSP Nitrato de Amônia SSP Marrocos, EUA e Rússia Alemanha, Rússia e EUA Marrocos, Egito, Bulgária e Tunísia Rússia e Bulgária EUA, Israel, Egito e Bulgária MAP 215,0 27% Sulfato de Amônia 332,0 87% TSP 135,0 42% Nitrato de Amônia 181,0 74% SSP 395,0 0% Fosfato Reativo 96,0 100% Outros 50,0 11% Média 54% Média Brasileira 58% A Companhia desenvolveu uma relação de longo prazo com seus maiores fornecedores, resultando em excelentes contratos de compra e garantia do fornecimento 22

23 Crescimento: Expandindo a Presença Nacional De 2007 a 2010, Heringer espera investir aproximadamente R$ 170 milhões para expandir a capacidade de 2,977 tons 1 para 6,780 tons 1 Região Centro Oeste Total Capex: R$48 mm Região Nordeste Total Capex: R$23 mm 2006 Depois 2006 Depois % do Mercado Total Market Share 8,5% na % do Mercado Total Market Share 10,3% na 27% Plantas Capacidade % Plantas Capacidade Região Sul Total Capex: R$37 mm 2006 Depois Região Sudeste Total Capex: R$64 mm 2006 Depois % do Mercado Total Market Share 2,6% na % do Mercado Total Market Share 23,5% na 28% Plantas Capacidade % Plantas Capacidade Nota: 1 Capacidade de Produção ajustada pela sazonalidade em 000 toneladas 23

24 Crescimento: Plano de Verticalização A fábrica de SSP permitirá a Heringer fazer parte de um grupo de players integrados no Brasil O Projeto Construção de uma Fábrica de SSP (Fosfato Super Simples) em Paranaguá com produção total de: Ácido Sulfúrico: tons/ano Pó de SSP: tons/ano SSP granulado: tons/ano Investimento esperado de aproximadamente R$60 milhões nos próximos dois anos Parte do equipamento necessário já foi adquirido e todas as licenças obtidas Benefícios Ganho significativo em sinergias por produzir fertilizantes intermediários e misturas de NPK na mesma unidade produtiva Redução da dependência de outros fornecedores de matéria prima deve resultar em melhoras nas margens Melhora da logística de distribuição na região Centro Oeste Margens EBITDA maiores Operações irão iniciar-se no segundo semestre de 2008 se juntando aos seus principais concorrentes e eliminando parcialmente sua dependência em fornecedores de SSP 24

25 Destaques Financeiros

26 O que aconteceu em 2005 Todos estes fatores COMBINADOS simultâneamente fizeram 2005 um ano difícil para a indústria de fertilizantes Resultados foram impactados por uma queda na renda dos produtores de grãos: 3,50 Taxa de Câmbio (R$ / US$) Magnitude da apreciação do Real vs Dólar 3,00 2,89 Declínio no preço dos grãos Seca no Sul do Brasil Redução do volume produzido de grãos de 4,4% (de 119,1 milhões de tons na safra de 03/04 para 113,9 milhões na safra de 04/05) 2,50 2,00 Jan-04 Mai-04 Out-04 Fev-05 Jul-05 Dez-05 2,34 Abr-06 Set-06 2,14 Dez-06 Fonte: Economática Preços da Soja (R$ / 60 kg saco) Estoque de Fertilizantes no Final do Período (mm tons) 46,53 2,5 +45% 3,6-20% 2,9-5% 2,8 30,91 (33)% Jan-04 Mai-04 Out-04 Mar-05 Aug-05 Dez-05 Fonte: CEPEA Grão de Soja Fonte: SIACESP 26

27 e Cenário Favorável para os Anos Subseqüentes Estoque e Consumo de Grãos Global Momento Positivo Estoques de Grãos (milhões tons) Estoques de Grãos Fonte: USDA e Street Research Estoques/Demanda Dias Cenário Global Cenário positivo para os preços de commodities Bioenergia se tornando base da energia global Aumento da necessidade de energias alternativas Crescimento da população com terra arável limitada Segurança alimentar Preços dos Grãos e a Demanda Ajustou os Estoques Cenário Brasileiro Melhora tecnológica Expectativa de aumento do nível de renda do cultivador Preços dos grãos em alta Índice do Preço do Grão Fonte: USDA e Street Research 27

28 Receita de Vendas Receita de Vendas (R$MM) Drivers de Desempenho % % % O crescimento de 42% da receita observado no 1T07, foi positivamente influenciado pela forte demanda, principalmente nas culturas de cana de açúcar e milho safrinha, gerando maiores vendas e recuperação das margens, comparado ao mesmo período do ano anterior. Vale ressaltar que nosso setor possui sazonalidade particular, seguindo o calendário agrícola brasileiro. Para a maioria das culturas, a demanda por fertilizantes é concentrada no segundo semestre de cada ano. 35% 34% 262,3 373,5 15% 16% T06 1T07 Volume Comercial de Fertilizantes (mil toneladas) 1T 2T 3T 4T Distribuição Sazonal do Volume de Fertilizantes (1) 9,5% 23,5% 38,2% Nosso market share permaneceu igual em comparação ao 1T06, em aproximadamente 13% (1) Fonte: ANDA Média dos últimos três anos (2004, 2005 e 2006) 28

29 Lucro e Margem Bruta Lucro Bruto Margem Bruta -67% 13,4% 13,0% 210, % 10,7% 10,0% 152,6 5,4% 69,1 25,9 + 83% 47, T06 1T T06 1T07 Lucro Bruto (R$MM) 11% do Volume 13,9% 9,7% (1) 14,8% 13,6% 14% do Volume 1T06 1T07 (1) Margens de vendas dos não-comerciais excluídas Convencionais Diferenciados 29

30 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas Vendas, Gerais e Administrativas Como % da Receita LíquidaL 108,2 108,2 107,9 6,9% 8,4% 7,6% 7,8% 7,0% 20,0 25, T06 1T07 Despesas com Vendas (R$MM) T06 1T07 Despesas com Vendas (%RL) 24,6 35,2 31,9 6,7 8,5 1,6% 2,7% 2,2% 2,6% 2,3% T06 1T07 Gerais e Administrativas (R$MM) T06 1T07 Gerais e Administrativas (%RL) 30

31 EBITDA e Margem EBITDA EBITDA Margem EBITDA 101,5 (1) 6,5% 58,6 23,7 (1) 6,5% 4,1% 5,9% 4,8 21,4 1,9% (33,5) T06 1T07 EBITDA (R$MM) EBITDA ajustado (R$MM) -2,6% T06 1T07 Margem EBITDA Margem EBITDA ajustada (1) EBITDA e Margem EBITDA ajustados, excluindo R$ 2,3 milhões de despesas relativas à oferta pública de ações da Companhia. 31

32 Lucro Líquido e Margem Líquida Lucro LíquidoL Margem LíquidaL 63,5 45,5 21,6 (1) 5,9% (1) 5,5% 5,5% 14,0 20,0 4,0% 3,2% (40,3) T06 1T07 Lucro Líquido (R$MM) Lucro Líquido ajustado (R$MM) -3,1% T06 1T07 Margem Líquida Margem Líquida ajustada (1) Lucro Líquido e Margem Líquida ajustados, excluindo R$ 1,5 MM (R$ 2,3 MM líquido do IR/CS) de despesas relativas à Oferta Pública de Ações da companhia. 32

33 Balanço Patrimonial De 63 para 54 dias - Política de crédito - Renda do produtor De 46 para 64 dias - Demanda 2º/3º Trimestre Compras a vista - Menores encargos financeiros Ativo Dez/06 Mar/07 Passivo e patrimônio líquido Dez/06 Mar/07 Circulante Circulante Disponibilidades Fornecedores Contas a receber de clientes Empréstimos e financiamentos Estoques Adiantamentos de clientes Demais ativos de curto prazo Demais passivos de curto prazo Realizável a longo prazo Exigível a Longo Prazo Contas a receber de clientes Tributos a recuperar/ diferidos Empréstimos e financiamentos Depósitos judiciais Provisão para contingências Bens destinados à venda Tributos a recolher Permanente Patrimônio líquido Capital social Reserva de capital Imobilizado Reserva lucros Diferido / Investimento Lucros acumulados Total do Ativo Total passivo e PL Compra de caminhões - Crédito de ICMS R$ 10M Capitalização 33

34 Sazonalidade A industria brasileira de fertilizantes é sazonal com entregas geralmente seguindo o calendário agrícola brasileiro Sazonalidade do Volume de Fertilizantes 1 69,2% 35,3% 33,8% 30,8% 14,9% 16,0% 1Q 2Q 3Q 4Q Fonte: ANDA (1): Média dos últimos três anos (2004, 2005 e 2006) que, para a maioria das colheitas renováveis (basicamente grãos e algodão), inicia em Agosto 34

35 Perspectivas e Prioridades para 2007 Expectativa de mercado para 2007: 23 milhões de toneladas. Volume por Cultura (milhões de toneladas) Volume por Região (milhões de toneladas) 1,0 1,4 2,6 5,3 4,0 8,6 1,2 0,8 1,0 1,7 1,4 1,6 3,5 2,9 3,3 4,9 4,5 4,4 3,1 3,5 4,2 7,5 7,1 7,5 Algodão +26,4% Café +8,3% Cana +5,2% Outros +9,4% Milho +19,1% Soja +5,1% 0,4 0,4 2,3 0,4 0,4 2,5 2,1 2,3 6,6 6,4 5,5 5,8 7,4 6,0 5,6 6,4 6,1 6,3 6,8 7,3 Norte +11,4% Nordeste +9,6% Sul +10,7% Centro Oeste +13,0% Sudeste +5,9% E E Continuidade na implantação do projeto SSP, bem como das novas unidades de mistura. Para o 2 trimestre de 2007, entrarão em produção as unidades de Rio Brilhante (MS) e Bom Jesus do Goiás (GO), ambas com capacidade de toneladas Fonte: ANDA para os anos 2004, 2005 e 2006 Estimativas

36 Momento Positivo Bioenergia tornando-se base da energia global. Aumento da necessidade por fontes alternativas de energia. Crescimento da população e limitação de terra arável, exigindo aumento na taxa de aplicação de fertilizantes com objetivo de garantir um nível mínimo de segurança para alimentação humana e animal. Nível de estoques dos grãos no final de 2006 foi o mais baixo nos últimos 30 anos. Cenário positivo para os preços de commodities agrícolas, gerando um aumento de renda para o produtor e conseqüente aumento de demanda por fertilizantes. 36

37 Oportunidade Única no Setor de Agronegócio Mix de Clientes e Culturas Balanceados Oportunidades de Crescimento Atrativas Foco no Varejo e em Produtos de Alto Valor Agregado Suprimento seguro de Matérias Primas Posição de Destaque no Mercado e Marca Reconhecida Ampla Logística de Suprimentos e Cobertura Nacional 37

38 FALHA NA APLICAÇÃO DE FERTILIZANTES 38

39 MUITO OBRIGADO!