Fertilizantes Heringer S.A.

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1 Fertilizantes Heringer S.A. Visão Geral da Empresa e Mercado aonde esta inserida Resultados do 4º trimestre e do ano de 2007 Dalton Carlos Heringer Jaime Rebelo - CEO e Membro do Conselho - CFO e Diretor de Relações com Investidores Fevereiro de 2008

2 Aviso Legal e IFRS Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em Fatores de Risco no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. A Companhia esta em processo de revisão dos eventuais impactos da nova Lei que altera a Lei das Sociedades por Ações, promulgada em 28/12/07, quanto as praticas contábeis adotadas no Brasil a partir do exercício social de A CVM emitiu comunicado ao mercado em que destaca ser seu entendimento preliminar que os padrões adotados pelo IASB International Accounting Standards Boards são considerados como referência internacional para padrões de contabilidade. A Companhia contratou especialistas nessa área com intuito de assegurar que sua implementação seja em de acordo com ambos, tanto os princípios contábeis geralmente aceitos no Brasil quanto os internacionais, IFRS. A Companhia também decidiu elaborar as demonstrações financeiras de acordo com os padrões internacionais já a partir de 2008, antecipando-se às regras estabelecidas no Regulamento Novo Mercado, que no seu caso seriam obrigatórias apenas a partir de

3 Estrutura Acionária após Abertura do Capital (12/4/07) Antes da Oferta Após Oferta (1) BSSF 1 20,6% Juliana Rezende 4,0% Almir Miranda 2,9% Dalton Dias Heringer 68,2% 42,3% Dalton Dias Heringer, 51,4% Dalton Carlos Heringer 4,2% Juliana Rezende, 3,0% Dalton Carlos Heringer, 3,2% Total de Ações: 36,6 milhões Total de Ações: 48,6 milhões Nota: 1 BSSF é uma empresa do AIG Capital Nota: 1 Incluindo exercício de Greenshoe 3

4 Uma das Líderes na Mistura e Distribuição de Fertilizantes no Brasil Terceiro maior player no Brasil, com 13.2% de market share em Modelo de Negócios Único Alcance Nacional e Localização Privilegiada Fundada em 1968, a Heringer produz, comercializa e vende fórmulas de NPK e fertilizantes especiais 15 unidades de produção estrategicamente localizadas Track record comprovado Rede de distribuição e presença diferenciadas Rondonópolis Catalão Bom Jesus de Goiás Uberaba Bebedouro Rio Brilhante Paulínia Ourinhos Rosário do Catete Camaçari Manhuaçu Viana Três Corações Base de clientes diversificada Paranaguá Porto Alegre Legenda Misturadoras Próprias Misturadoras Alugadas Misturadoras Arrendadas Novas Misturadoras em construção Área de Cobertura Sede 4

5 Visão da Cadeia de Produção de NPK A Indústria brasileira de fertilizantes opera em três sub-segmentos: Mineração e extração de gás natural Produção de fertilizantes básicos e intermediários Produção e distribuição de misturas de NPK Cadeia de Produção dos Fertilizantes Maiores Players Mineração & Básicos / Produtores intermediários de fertilizantes SSP Produtores de Misturas de NPK Petrobrás CVRD Ultrafértil 1 Fosfértil 1 Copebras Bunge Heringer 2 Bunge Mosaic Fosfértil 1 Galvani Yara Copebras Cibrafértil Heringer Bunge Mosaic Fertipar Yara Other Nota: 1 Fosfértil e Ultrafértil são controladas em conjunto pela Bunge e Mosaic 2 Após completar seu plano de integração vertical (esperado para o segundo semestre de 2008) 5

6 Importante Produtor e Exportador O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas Brasil como % da Produção Mundial (2007) Brasil como % das Exportações Mundiais (2007) 1 62% 1 84% 1 36% 2 25% % 17% 16% 16% 15% % 38% % 30% 29% % 23% 7% Suco de Laranja Café Soja Açucar Gado Óleo Frango Grão de Soja Farelo Soja Milho Suco Açucar de Laranja Frango Soja Grão Gado Café Farelo Soja Óleo de Soja Fonte: USDA/; Elaboração: MAPA e possui um dos menores custos de produção no mundo 6

7 Parcelas Significativas de Terra Ainda não Exploradas O Brasil possui mais de 327 milhões de hectares de terras ainda não utilizadas, comparado com os Estados Unidos com aproximadamente 81 milhões de hectares. Potencial de Terra Agricultáveis (mm hectares) % 30% % 70% 40% 60% 34% 66% % 70% 76 30% 70% 71 41% 59% Terras Exploradas Terras ainda não exploradas Fonte: Revista Exame Agosto

8 mm toneladas CAGR ( ) Brasil: Potencial Agrícola Único no Mundo O Brasil é o quarto maior mercado de fertilizantes, crescendo acima da média global Maiores Mercados de Fertilizantes Taxa de Aplicação de Fertilizantes (kg/ha) % 3% 1% 9% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% Fonte: IFA/ANDA 0 China India US Brasil CAGR% -6% Fonte: IFA, em 2005 A produção está crescendo mais rápido do que a área plantada devido a inovações tecnológicas e aumento da taxa de aplicação de fertilizantes 8

9 (mm toneladas) (mm toneladass) Perfil de Crescimento Atrativo Crescimento orgânico de aproximadamente 2.7x o crescimento da indústria entre 1995 e ,4 0,7 0,8 1,0 1,1 1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0 2, ,7% Market Share da Heringer 13,2% 10,8 12,2 13,8 14,6 13,6 16,3 17,0 19,1 22,8 22,8 20,2 21,0 24, % Market Share dos Seis Maiores Players 82% Fonte: ANDA e Estimativas da Companhia Heringer Mercado Brasileiro de NPK 9

10 em um Cenário Competitivo A rede diferenciada de vendas da Heringer e seu foco no segmento de varejo foram fatores fundamentais para o aumento de seu market share de aproximadamente 4% em 1995 para 13% em Maiores Players no Mercado Brasileiro de NPK Outros 30% Serrana 11% Manah 10% Bunge 32% Others 14% / 19% Bunge 29% / 30% Heringer 4% Copas 6% Fertiza 4% Solorrico 7% Mosaic 11% Fertibras 3% Trevo 14% IAP 7% Yara 17% Takenaka 4% ADM 4% / 5% Mosaic 11% / 12% Yara 12% / 13% Fertipar 12% / 13% Heringer 13,2% Fonte: Estimativas da Companhia 10

11 Mix de Vendas Balanceado A diversidade de culturas atendida pela Heringer minimiza a volatilidade associada ao clima local e outras condições específicas, como ciclicalidade de preços e pragas Mix de Vendas por Cultura % Outros 18% Cana 15% Café 7% Algodão 6% C ana 22% C afé 18% A lgo dão 3% F lo resta 6% Milho 19% Soja 32% Floresta 1% Citrus 2% Outro s 11% M ilho 16% So ja 20% C itrus 4% Fonte: Agroconsult 11

12 Foco na Venda Direta para Pessoas Físicas A ampla rede de distribuição da Heringer permite que a Companhia tenha acesso a produtores de diversos tamanhos no Brasil com o foco no varejo... Rede de Distribuição Vendas por Segmento mil clientes ativos: +13% em relação a Fazendeiros 46% Cooperativas 5% Industrial 1% Atacado 5% Início de 2005 Final de 2007 Usinas 5% Reflorestadoras 4% Companhias (consumidor final) 34% fator fundamental para rentabilidade superior 12

13 Aumentando a Presença em Produtos de Alto Valor Agregado A Heringer investe em tecnologia, apresentando ao mercado diversas iniciativas de sucesso com o passar dos anos com o intuito de suprir as demandas dos clientes... Conquistas Mix de Produtos (% do Volume Vendido) Novos Lançamentos A Heringer lançou dois produtos em Micro Total Processo de Produção Inovador: micro nutrientes são aplicados em todos os grãos de fertilizantes, aumentando a eficácia dos micro nutrientes 10% 90% 20% 22% 80% 78% Convencional Especial desenvolvendo produtos diferenciados, oferencendo aos nossos clientes melhores opções de nutrição e capturando margens superiores Note: Critério de medida alterado de receita bruta para volume entregue. Pelo critério anterior, produtos especiais representaram 18% em

14 Crescimento: Expandindo a Presença Nacional De 2007 a 2010, Heringer espera investir aproximadamente R$ 170 milhões para expandir a capacidade de 2,977 tons 1 para 6,780 tons Plano: após recursos do IPO. Região Centro Oeste Total Capex: R$48 mm Região Nordeste Total Capex: R$23 mm 2006 Plano 2006 Plano % do Mercado Total Market Share 8,5% na % do Mercado Total Market Share 10,3% na 27% Plantas Capacidade % Plantas Capacidade Região Sul Total Capex: R$37 mm 2006 Plano Região Sudeste Total Capex: R$64 mm 2006 Plano % do Mercado Total Market Share 2,6% na % do Mercado Total Market Share 23,5% na 28% Plantas Capacidade % Plantas Capacidade Nota: 1 Capacidade de Produção ajustada pela sazonalidade em 000 toneladas ao final de

15 Crescimento: Plano de Verticalização A fábrica de SSP permitirá a Heringer fazer parte de um grupo de players integrados no Brasil O Projeto Construção de uma Fábrica de SSP (Fosfato Super Simples) em Paranaguá com produção total de (1) : Ácido Sulfúrico: tons/ano Pó de SSP: tons/ano SSP granulado: tons/ano Investimento esperado de aproximadamente R$100 milhões (em 2007 e 2008) Parte do equipamento necessário já foi adquirido e todas as licenças obtidas Operações irão iniciar-se no segundo semestre de 2008 Benefícios Ganho significativo em sinergias por produzir fertilizantes intermediários e misturas de NPK na mesma unidade produtiva Redução da dependência de outros fornecedores de matéria prima deve resultar em melhoras nas margens Melhora da logística de distribuição na região Centro Oeste Margens EBITDA maiores se juntando aos seus principais concorrentes e eliminando parcialmente sua dependência em fornecedores de SSP (1) Capacidade de Produção maior do aquela anunciada previamente na época do IPO 15

16 Destaques do Periodo, Resultados Financeiros e Mercado Destaques do Período Evolução de Mix de Vendas por Cultura Crescimento da Base de Clientes Evolução do Market Share Capacidade de Produção Produtos Especiais Resultados Financeiros Receita Bruta e Volume Lucro Bruto Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas EBITDA Lucro Líquido Balanço, Working Capital e Fluxo de Caixa Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Matérias Primas Commodites Mercado Sazonalidade 16

17 Destaques: Crescimento do Volume em 3% no 4T07 e 33% no ano de T06 Evolução de Mix de Vendas por Cultura milhares de Toneladas Cana Outros Soja Reflorest. Café Milho 207,4 162,3 189,8 48,2 269,8 176,4 Σ 1.053,9 Mercado caiu 9% no 4T07 comparado com 4T06, devido a alteração na sazonalidade e no ano, cresceu 17%. 20% 15% 18% 5% 25% 17% +3% Heringer cresceu: 4T07 186,9 177,5 181,8 60,7 278,9 199,6 Σ 1.085,4 + 3% no 4T % em % 16% 17% 6% 26% 18% ,4 442,8 435,5 160,5 551,6 336,8 Σ 2.461,6 +33% 22% 18% 18% 6% 22% 14% Cana Outros Soja Reflorestamento Café Milho ,9 593,5 641,4 203,5 603,2 515,6 Σ 3.264,1 22% 18% 20% 6% 18% 16% No ano, milho, soja e cana-de-açúcar foram os principais responsáveis pelo crescimento do volume entregue 17

18 Destaques: Crescimento da Base de Clientes em 8% no 4T07 e 13% no ano Evolução do Número de Clientes Crescimento da base de clientes, fruto da expansão + 13% da companhia, especialmente em regiões de atuação mais Σ recente Σ Fortalecimento da base para + 8% crescimento sustentável nos próximos anos. Σ Σ Sul Ano (+ 24%) Sudeste (+ 8%) T06 4T Norte e Nordeste Centro (+ 41%) (+ 50%) 18

19 Destaques: Evolução do Market Share de 13,4% no 4T06 para 15,2% no 4T07 e de 11.7% em 2006 para 13,2% em 2007 Market Share 15,2% PB Consumo Brasileiro por 13,2% 12,7% 11,8% 12,7% 12,1% 13,4% 11,7% 13,2% Região: 1,8% 11,0% 9,2% 29,7% 29,9% 27,6% 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4º Tri Mercado Brasileiro: mil toneladas Nota: para cálculo do Market Share, não são consideradas vendas de 7,7 mil ton para o Paraguai 19

20 Destaques: Adequada Evolução da Capacidade de Produção Anual Sazonalisada operacionalização de 2 novas unidades Capacidade de Produção em milhares de Toneladas T07 2T07 3T07 9M07 4T Unidades 13 Unidades 15 Unidades Integralização da capacidade de Bebedouro (1) Rio Brilhante e Bom Jesus de Goiás Expansões Manhuaçú e Três Corações Novas unidades: unidade própria em Ourinhos - SP e arrendada em Porto Alegre - RS (1) A capacidade sazonalizada leva em conta o tempo de operação da unidade no ano para cálculo da capacidade, portanto unidades que iniciaram no meio de 2006 tiveram aumento no 1 trimestre de

21 Destaques: Crescimento da participação do volume de vendas dos produtos especiais de 20% para 22% no 4T07. (em milhares de toneladas) Σ % Produtos especiais: Σ % crescimento acima da média dos demais 488 produtos Σ Σ % + 12% % Produtos em destaque: % 4T06 4T Fertilizante mineral misto para aplicação foliar 80% 20% 78% 22% 80% 20% (1) 78% 22% Potencialização do uso da uréia Convencional Especial Micro-nutrientes em 100% dos grânulos NPK (1) Critério de medida alterado de receita bruta para volume entregue. Pelo critério anterior, produtos especiais representaram 18% em

22 Resultados Financeiros: Receita Bruta e Volume de Vendas Receita Bruta de Vendas (R$MM) + 59% -20% + 11% % 834 O preço médio de vendas subiu 24,8 % no 4T07 em relação ao 4T06 Aumento de preços derivado de alta nas matérias primas Volume: Queda do Mercado em T06 4T07 Volume de Fertilizantes (000 Toneladas) +23% -9% % % % no 4T07, devido a mudança de sazonalidade entre 2006 e 2007 e crescimento de 17% no ano enquanto a Heringer cresceu 3% no 4T07 e 33% no ano: mais Unidades de negócios especialmente em regiões de atuação mais recente T06 4T07-11% + 4% + 17% - 9% Mercado Brasileiro Fonte: ANDA T06 4T07 22

23 Resultados Financeiros: Lucro Bruto Após reclassificação do Ganho com a Variação Cambial lançado em Receitas Financeiras + 75% Lucro Bruto Ajustado (R$MM) 274,6 Efeito Cambial: Ganho Cambial sobre os estoques importados vendidos no período. Importante apreciação da moeda local em relação ao Dólar 156,5 243,6 152,6 + 33% 108,9 81,6 95,7 80, T06 4T07 Após reclassificação Pro forma BRGAAP: Variação cambial é contabilizada no grupo de receitas financeiras e não nas linhas operacionais. Reclassificação Pro forma : Em R$ 13,2M no 4T07 e R$ 0,9M no 4T06. Em R$ 30,9M no ano de 2007 e 3,9M no ano de Reclassificação Pro-Forma Nota : Com o intuito de demonstrar mais apropriadamente sua efetiva margem operacional, a empresa está promovendo reclassificação, em base pro-forma, do ganho com a variação cambial (apreciação da moeda local em relação ao dólar) sobre os estoques efetivamente vendidos no período, lançado atualmente, nas demonstrações financeiras elaboradas de acordo com as práticas contábeis brasileiras BRGAAP na linha de Receitas Financeiras. 23

24 Resultados Financeiros: Margem Bruta Ajustada Margem Bruta (%RL) 12,1% 12,8% 13,3% 11,0% Reclassificação Pro-Forma entre o Grupo de Receitas 10,7% 10,8% +110PB 12,7% 11,7% +50PB Financeiras e Lucro Bruto não afeta o Lucro Líquido T06 4T07 Reclassificação Pro-Forma Após reclassificação Pro forma Nota : Com o intuito de demonstrar mais apropriadamente sua efetiva margem operacional, a empresa está promovendo reclassificação, em base pro-forma, do ganho com a variação cambial (apreciação da moeda local em relação ao dólar) sobre os estoques efetivamente vendidos no período, lançado atualmente, nas demonstrações financeiras elaboradas de acordo com as práticas contábeis brasileiras BRGAAP na linha de Receitas Financeiras. 24

25 Resultados Financeiros: Despesas com Vendas Vendas (R$MM) + 38% 148,7 107,9 42,2 48, T06 4T07 Como % da Receita Líquida + 16% Fretes e Comissões são as principais despesas com vendas e cresceram em função do crescimento da receita no entanto, tem sido diluidas em relação percentual as Receitas Líquidas apresentando ganho de eficiência operacional. 7,6% 6,6% PB 6,6% - 60 PB 6,0% T06 4T07 25

26 Resultados Financeiros: Despesas Gerais e Administrativas Gerais e Administrativas (R$MM) + 19% 37,9 31,9 + 36% Despesas administrativas aumentaram essencialmente pela expansão das nossas áreas de atuação 8,5 11, T06 4T07 Como % da Receita Líquida 2,2% 1,7% - 50 PB 1,3% 1,4% + 10 PB T06 4T07 26

27 Resultados Financeiros: EBITDA Ajustado EBITDA (R$MM) Outras Receitas não recorrentes 4T06 58, % 52,2 125, ,1 83,3 49,8 +0,9-10,4 40,3 + 48% 59,6 13,2 46,4 Ganho de ação referente à COFINS reversão da reserva contábil no valor de R$ 10,4M, sendo R$ 6,4 acima e R$ 4,0 abaixo do ebitda(grupo financeiro). Mudança no critério de cumprimento de metas das bonificações de fornecedores no exterior. Impacto positivo de R$ 4,0M no 4T06 O EBITDA ajustado do 4T07 foi de R$ 59,6M e de R$ 125,3M para 2007: ,6 4T06 4 T06 Pis/Cofins Ajustado Itens extraordinários 2006 (COFINS/Bonificações) Item extraordinário 2007 (Despesas com IPO) Reclassificação Pro-Forma de VC ver slide 12 para detalhes 4 T07 Ajustado excluindo as despesas não recorrentes de R$ 11,1M com IPO, no 1 semestre e com a reclassificação entre grupos de R$ 30,9M ref. ao Ganho de Variação Cambial 27

28 Resultados Financeiros: Margem EBITDA Ajustada Margem EBITDA (%RL) 5,5% 6,3% 7,3% 3,7% +100PB +180PB 7,8% 5,7% 4,1% 3,7% 0,0% 0,0% 0,0% ,6 4T06 4 T06 Pis/Cofins Ajustada 4 T07 Ajustada Itens extraordinários 2006 (COFINS/Bonificações) Item extraordinário 2007 (Despesas com IPO) Reclassificação Pro-Forma da VC ver slide 12 para detalhes 28

29 Resultados Financeiros: Lucro e Margem Líquida Ajustados Lucro Líquido (R$MM) 63,5-163% + 135% 84,8 + 16% O Lucro Líquido do 4T07 foi de R$ 36,4M % (40,3) 36,1 4 5,5 77,5 31,4 4 0,8 36,4 No ano, o Lucro Líquido foi de R$ 84,8M, ajustado apenas pelas despesas com IPO, ocorridas no 1º semestre no valor de R$ 7,3M após IR T06 4T07 Margem Líquida (%RL) 4,0% 3,8% 4,9% 4,4% 2,5% +130PB -50 PB -3,1% T06 4T07 Itens extraordinários 2006 Item extraordinário

30 Resultados Financeiros: Balanço Patrimonial De 35 para 34 dias - Política de crédito - Renda do produtor De 19 para 59 dias (Líquido do adiantamento de clientes no valor de R$ 65 M) - Oportunidade de Compras para 1 Tri (em milhares de Reais) ATIVO set/07 dez/07 PASSIVO set/07 dez/07 Circulante Circulante Disponibilidades Fornecedores Contas a receber Empréstimos e Financiamentos Estoques Adiantamentos de clientes Demais ativos de CP Demais passivos de CP Realizável a LP Exigível a LP Contas a receber Empréstimos e Financiamentos Tributos a recuperar/diferidos Provisão para contingências Depósitos judiciais Tributos a recolher 5 4 Bens destinados à venda Patrimônio Líquido Capital Social Permanente Reserva de capital Imobilizado Reserva de Lucros Diferido/Investimento Lucros acumulados TOTAL ATIVO TOTAL PASSIVO E PL Investimentos - Novas Unidades e expansões - Projeto SSP 96% FINIMP - Financiamento de importação de matéria prima - Alternativa de juros menores que os dos fornecedores Redução CaP - Alternativa pelo FINIMP 30

31 Resultados Financeiros: Melhora continua do Working Capital 1T06 1T07 2T06 2T07 Dias Contas a Receber (23) (38) Dias de Estoques (1) (17) Dias de Contas a Pagar (5) Dias de Capital de Giro 23 4 (19) (50) 3T06 3T07 4T06 4T07 Dias Contas a Receber (13) (1) Dias de Estoques (1) (3) Dias de Contas a Pagar (12) (13) Dias de Capital de Giro (4) (8) (1) Dias de Estoque líquidos do adiantamento de clientes De 49 para 83 dias se fosse considerado o valor de financiamento de matéria primas (FINIMP) Maior Volume de Compras - Oportunidade de compras de Matéria Prima para 1 Tri 08 31

32 Resultados Financeiros: Fluxo de Caixa (Em milhares de Reais) 4T06 4T Lucro Líquido do exercício (+) Despesas (receitas) que não afetam caixa (+) Redução (aumento) nas contas de ativos (Estoques + CaR) (7.030) ( ) (+) Aumento (redução) nas contas de passivos (Fornec. + Outros) (8.761) ( ) ( = ) Caixa Líquido gerado (utilizada) nas atividades operacionais ( ) ( ) (+) Aquisição de imobilizado (novas unidades e expansões) (5.197) (29.658) (13.009) ( ) (+) Recebimentos por venda de imobilizado (+) Outros - (212) - (412) ( = ) Caixa utilizado nas atividades de investimento (4.775) (29.753) (11.415) ( ) (+) Empréstimos e Financiamentos (64.352) (-) Distribuição de JSCP (14.584) (17.969) (14.584) (17.969) (+) Aumento de capital (IPO) (+) Outros ( = ) Caixa originado (utilizado) no financiamento (73.467) Aumento Líquido (redução) do Caixa ( ) (58.603) 32

33 Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Matérias-Primas Industria de Uréia operou no limite da capacidade. Para 2008, expectativa de mercado apertado com aumento de demanda na Índia e indefinição nas exportações da China Para o mercado de cloreto, é esperado um aumento marginal da produção, perpetuando as condições de escassez observadas em O mercado de fosfatados deve ficar apertado em 2008, limitado pela produção de rocha fosfática e pressionado pelos elevados custos de enxofre e amônia. Em resumo, as principais cadeias operaram no limite da capacidade instalada a taxas próximas ou maiores que 90% Oferta/ Demanda Mundial Nitrogênio (N) 127,3 121,6 130,6 126,2 136,0 130,1 Oferta/ Demanda Mundial Potássio-KCL(K 2 O) 37,4 38,9 39,2 30,8 32,9 34, ,0 Oferta/ Demanda Mundial Acido Fosfórico (P 2 O 5 ) 34,6 37,7 36,4 39,8 38, Fonte Gráficos: IFA Nov Unidade de medida: Milhões de Toneladas de Nutrientes 33

34 25/1 25/2 25/3 25/4 25/5 25/6 25/7 25/8 25/9 25/10 25/11 25/1 25/2 25/3 25/4 25/5 25/6 25/7 25/8 25/9 25/10 25/11 Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Matérias-Primas US$ por Ton Fertilizantes Básicos: MAP, TSP e KCL MAP (C&F) + 106% TSP (FOB) + 122% KCL (C&F) + 89% Dinâmica do mercado: Produtores no limite da capacidade Balanço apertado de Oferta vs demanda de fertilizantes Fertilizantes Nitrogenados Aumento das importações no Brasil em 2007 US$ por Ton Uréia (FOB) +37% Nitrato (FOB) +88% Sulfato (C&F) +81% Alta expressiva de preços das matérias primas dos fertilizantes Fonte: The Market 2007 Ureia a granel Yuzhny, Nitrato a granel Black sea, Sulfato de Amônia a granel Brasil, MAP a granel Brasil TSP a granel Africa, Potássio MOP a granel - Brasil 34

35 Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Commodities Preços Commodities Grãos: Milho, Soja, Trigo Softs: Café, Açúcar, Laranja Dinâmica do mercado em Demanda Valorização do preço dos grãos Queda dos estoques globais de grãos Limitação de área cultivável em outros países produtores Programas de bioenergia (etanol) Relação Estoque/Uso - Cereais (1) Crescimento da população e da renda (1) Estoque e demanda global Renda agrícola projetada em 2008 é de R$ 127,3 Bilhões (+6,8% em relação a 2007), terceira maior dos últimos 20 anos, perdendo apenas para 03 e 04, quando o câmbio contribuiu para a renda do produtor FONTE: MAPA 35

36 Preço de Commodities agrícolas (jan/95=100) Preço de Commodities agrícolas (jan/95=100) Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Commodities Relação Preço/ PIB - China As correlações mostram que o crescimento chinês tem maior influência nos preços das commodities agrícolas (alimentos e bebidas) do que o crescimento dos EUA Taxa de crescimento China (%) Relação Preço/ PIB - EUA A explicação para isso repousa na inclusão de milhões de pessoas na economia urbana chinesa, elevando a demanda (e o preço) por esses produtos Taxa de crescimento EUA (%) Fonte: FMI e BEA; dados trimestrais de 1994a 2007 Elaboração: Rosenberg & Associados 36

37 Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Mercado Expectativa de mercado para 2008: 25,5 milhões de toneladas. Essa expectativa poderá ser revista trimestralmente. Volume por Cultura (milhões de toneladas) Volume por Região (milhões de toneladas) Σ 20, , ,1% Σ 21,0 1.0 Σ 24,6 + 3,7% Σ 25, Algodão +7,1% Café +0,0% Cana +2,8% Outros +1,9% Milho +4,3% ,0% Σ 20,2 Σ 21, ,1% Σ 24, ,7% Σ 25, Norte 15,0% Nordeste +5,4% Sul +3,0% Centro Oeste +4,5% Soja +5,0% Sudeste +2,0% E Legenda: E = alocação por cultura e regiões estimada E Operacionalização da planta de SSP no segundo semestre de 2008, bem como expansão em áreas de atuação mais recentes. Fonte: ANDA para os anos 2004, 2005 e 2006 Estimativas 2007 e 2008 Heringer / Mercado 37

38 Sazonalidade: Distribuição do Volume de Vendas Mercado 2004 a 2006 (1) Heringer 2007 (2) 69% 63% 31% 37% 35% 34% 30% 33% 15% 16% 18% 19% 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4 Tri 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4 Tri Mercado 2007 (1) 62% 38% Estimamos que a sazonalidade de 2008 deva ser muito próxima da observada em % 19% 33% 29% 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4 Tri (1) Fonte: ANDA Média dos últimos três anos (2004, 2005 e 2006) (2) Fonte: Heringer 38

39 E APENAS LEMBRANDO: NÃO APLICOU FERTILIZANTES? COM TODA CERTEZA SUA COLHEITA SERÁ MENOR!!! 39

40 MUITO OBRIGADO! 40