BANCO MERCANTIL DO BRASIL S.A.

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1 PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO E DEMAIS INFORMAÇÕES AOS ACIONISTAS AGO DE 08/04/2014 BANCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. INFORMAÇÕES INSTRUÇÃO CVM 481/09 Março /

2 BANCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO E DEMAIS INFORMAÇÕES AOS ACIONISTAS AGO DE 08/04/2014 Senhores Acionistas: Submetemos à apreciação de V.Sas. a Proposta da Administração e as Informações, consolidadas, necessárias à realização da Assembleia Geral Ordinária do Banco Mercantil do Brasil S.A., no dia 08 de abril de 2014, às 10:00 horas, na Sede Social, na Rua Rio de Janeiro, 654/680 5º andar, em Belo Horizonte, Minas Gerais, a fim de discutir e deliberar sobre os seguintes assuntos: I) Demonstrações Financeiras do exercício encerrado em 31/12/2013; destinação do lucro líquido e ratificação do pagamento dos dividendos e/ou juros sobre capital próprio, relativos ao ano de 2013; II) Eleição dos membros do Conselho de Administração III) Eleição dos membros do Conselho Fiscal; IV) Remuneração dos Administradores e Conselho Fiscal. BANCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. Roberto Godoy Assumpção Diretor de Relações com Investidores 2

3 INFORMAÇÕES INSTRUÇÃO CVM 481/09 BANCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. COMENTÁRIO DOS DIRETORES ARTIGO 9º, III ITEM 10 DO FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA 3

4 10. Comentários dos diretores Os diretores devem comentar sobre: a. condições financeiras e patrimoniais gerais 2013 CONJUNTURA ECONÔMICA E SISTEMA FINANCEIRO Na conjuntura mundial, o desempenho da economia foi moderado e as expectativas para 2014 são de retomada lenta do crescimento econômico de alguns países europeus. Importantes parceiros comerciais do Brasil, EUA e China, exibem indicadores que apontam favorável expansão da atividade econômica. No Brasil, o crescimento do PIB, da ordem de 2,3%, superou a expansão de 1% do ano anterior, mas constata-se a piora de importantes indicadores econômicos, tais como retração dos superávits comercial e primário, significativo aumento do déficit em transações correntes, pressões inflacionárias e juros em alta. De fato, o combate à inflação tem merecido especial atenção das autoridades governamentais, tendo em vista persistente pressão inflacionária ao longo de todo o ano. Em 2013, a inflação posicionou-se em 5,91% ante 5,84% em 2012, mesmo com a elevação da taxa de juros, Selic, que saltou de 7,25% ao ano em março para 10,0% ao ano em novembro. No setor produtivo, constata-se expansão de 1,2% no ano, comparada à queda de 2,5% no mesmo período de A expansão industrial, embora disseminada por grande parte dos setores, contou com destacado crescimento da produção de bens de capital e de veículos. A perda de vigor das políticas governamentais de incentivo ao consumo, maior restrição na concessão de crédito e maior endividamento das famílias conferiram menor dinamismo ao varejo. O comércio varejista ampliado obteve expansão de 3,6% em 2013, contra elevação de 8,0% em As operações de crédito nos bancos privados cresceram 7,3%, ante 7,6% no exercício de No que se refere à qualidade do crédito, as operações classificadas na faixa de menor risco, de AA até 4

5 C, posicionaram-se em 93,4% em dezembro, ante 92,5% em dezembro de As provisões para perdas de créditos nos bancos privados posicionaram-se em 6,3%, ante 7,0% em dezembro de Quanto às perspectivas, as projeções apontam para crescimento do PIB da ordem de 2,0% em 2014 e as expectativas são de crescimento do crédito no Sistema Financeiro Nacional da ordem de 13%. Perfil Corporativo e Mercadológico O Mercantil do Brasil é um banco múltiplo de médio porte, que dispõe de estrutura segmentada para os negócios, com destaque para o varejo, possuindo 192 agências distribuídas de forma estratégica nas principais regiões e centros econômicos do País. Atua nos segmentos financeiros, de investimento, de crédito ao consumidor, de câmbio, de arrendamento mercantil, de distribuição de valores e de intermediação de títulos e valores mobiliários. Possui uma Agência no exterior, em Grand Cayman, no Caribe, utilizada para potencializar o aproveitamento das oportunidades de negócios no mercado internacional. Dispõe de plataformas de segmento empresas em Minas Gerais, São Paulo, Rio de Janeiro, Espírito Santo, Bahia, Distrito Federal, Pernambuco, Paraná, Rio Grande do Sul e Santa Catarina. Trata-se de unidades de atendimento com foco em investidores e grandes empresas, direcionadas à busca de respostas eficientes e adequadas às demandas específicas dos segmentos de médio e grande portes. As principais carteiras comerciais estão distribuídas nas modalidades de crédito consignado, capital de giro, crédito rotativo e crédito pessoal. Condições financeiras e patrimoniais Ativos e Passivos Em bases consolidada o Mercantil do Brasil encerrou 2013, com Ativo total de R$ 13,5 bilhões, idêntico patamar de dezembro de 2012, crescimento de 42,3% nos últimos 3 anos. Os ativos circulantes posicionaram-se em R$ 8,4 bilhões, 91,7% superiores aos passivos de curto prazo. As aplicações interfinanceiras de liquidez e em títulos e valores mobiliários atingiram R$ 3,1 bilhões e são equivalentes a 22,9% do ativo total. 5

6 Encontram-se registrados no ativo títulos classificados como mantidos até o vencimento, no montante de R$ 137,3 milhões no Mercantil do Brasil, Consolidado R$ 12,2 milhões, para os quais, em conformidade com a Circular Bacen nº 3.068/01, o Banco tem intenção e capacidade financeira de manter até o vencimento. As operações de crédito apresentaram expansão de 7,2% em 2013, 72,9% nos últimos 3 anos, alcançando participação de 67,7% no ativo total, ante 62,9% de igual período de As operações de crédito classificadas nas faixas de menor risco, de AA até C, representam 86,9% do total da carteira de crédito ante 91,7% em A provisão para risco de operações de crédito posicionou-se em 6,5%, ante 4,7% de dezembro de Os valores dos Depósitos Totais e dos Depósitos a Prazo estão acrescidos dos valores dos CDBs Subordinados contabilizados na rubrica do passivo Dívidas Subordinadas, no montante de R$ 60,9 milhões, R$ 55,8 milhões em dezembro de Os recursos existentes foram captados tanto no mercado interno quanto no externo, perfazendo o montante de R$ 12,0 bilhões, ligeiramente superiores a dezembro de Na composição desses recursos, destacam-se R$ 7,4 bilhões de depósitos a prazo, R$ 829,6 milhões de captações no mercado aberto e R$ 576,4 milhões de depósitos à vista. Somam-se a esses recursos R$ 729,2 milhões de captações e empréstimos no exterior. Os Depósitos a Prazo, principal funding do Mercantil do Brasil, alcançaram crescimento de 4,5% em 2013, 51,3% nos últimos 3 anos. Vale destacar que, do total de recursos provenientes do exterior, R$ 612,9 milhões estão registrados como Dívida Subordinada, com vencimentos em 2020, ou seja, em status de capital para fins de níveis de capitalização, nos termos da Resolução CMN nº 4.192/2013. O Patrimônio Líquido atingiu o montante de R$ 847,5 milhões, Consolidado de R$ 848,5 milhões, Administrado de R$ 900,3 milhões, correspondente ao valor patrimonial de R$ 18,38 por ação. O Patrimônio Líquido de Referência é de R$ 1,4 bilhão e inclui o Patrimônio Líquido Consolidado das Instituições Financeiras do Mercantil do Brasil e a Dívida Subordinada no montante de R$ 519,9 milhões, nos termos da Resolução CMN nº 4.192/

7 Resultado do Exercício Das Receitas da Intermediação Financeira de R$2,6 bilhões destacam-se as Receitas de Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil de R$ 2,3 bilhões, evolução de 14,5%. As Despesas da Intermediação Financeira posicionaram-se em R$ 1,8 bilhão e representam 70,4% das Receitas da Intermediação Financeira, contra 64,8% de igual período de As Despesas com Provisão para Risco de Operações de Crédito de R$ 664,3 milhões representam 25,8% das Receitas da Intermediação Financeira, ante 19,7% de igual período do exercício anterior. O Resultado Bruto da Intermediação Financeira posicionou-se em R$ 762,6 milhões, ante R$ 842,4 milhões de igual período de As Receitas de Prestação de Serviços alcançaram R$ 151,3 milhões, contra R$ 137,8 milhões de 2012, crescimento de 9,8%. As Despesas de Pessoal alcançaram o montante de R$ 349,6 milhões, perante R$ 346,8 milhões em 2012, variação de 0,8%, refletindo as medidas de ajustes realizadas. As Despesas Administrativas posicionaram-se em R$ 525,4 milhões, contra R$ 442,5 milhões em 2012, crescimento de 18,7%. As principais variações relacionam-se, notadamente, com custo de originação e digitação de operações de crédito R$ 39,7 milhões, crescimento de 41,3%; aluguéis R$ 9,0 milhões e processamento de dados R$ 5,0 milhões. O Lucro Líquido foi de R$ 827,2 mil, R$3,8 milhões Consolidado, no período, correspondente a R$ 0,01794 por ação. 7

8 2012 Conjuntura Econômica e Sistema Financeiro A conjuntura econômica mundial tem-se caracterizado pelo baixo crescimento das principais economias desenvolvidas e pela contração em países da Zona do Euro. Nas economias emergentes, a China segue com perspectiva de crescimento do PIB da ordem de 8% e, portanto, de continuar impulsionando a economia mundial. Internamente, prevaleceu um cenário de gradativa desaceleração econômica em 2012 e o crescimento do PIB (da ordem de 1%) ficou aquém do esperado pelos agentes econômicos em geral. Indicadores de desempenho da indústria mostraram desaquecimento nos principais setores, inclusive na produção de veículos em geral. Contrastando com o quadro de desaceleração, registrou-se favorável desempenho do comércio varejista, com o consumo impulsionado pelas transferências públicas, pela expansão do crédito, pelo crescimento do emprego e da renda. No que tange aos fundamentos da economia, as políticas monetária, fiscal e cambial denotam a persistência na busca de crescimento econômico com manutenção da inflação sob controle. A taxa Selic de 7,25% ao ano posiciona-se no mais baixo patamar da série histórica desde A massa real de salários continua em expansão e o nível de emprego mantém-se acima da média histórica. No Mercado Financeiro Nacional a evolução do crédito foi de 16,3% em 2012, ante 19,0% no exercício de No segmento de bancos privados, a expansão foi de 7,0%, ante 14,3% no exercício de As provisões para perdas com crédito nos bancos privados posicionaram-se em 7,3% em 2012, ante 7,1% em No que se tange à qualidade do crédito, as operações classificadas nas faixas de menor risco, de AA até C, posicionaram-se em 90,4%, mesmo percentual de Quanto às perspectivas, as projeções iniciais apontam para crescimento do PIB da ordem de 3,5% em 2013 e as expectativas são de crescimento do crédito no Sistema Financeiro Nacional da ordem de 14%, com gradual redução da inadimplência. 8

9 Contexto Corporativo O Mercantil do Brasil é um banco múltiplo de médio porte, que dispõe de estrutura segmentada para os negócios, com destaque para o varejo, possuindo 177 agências distribuídas de forma estratégica nas principais regiões e centros econômicos do País. Atua nos segmentos financeiros, de investimento, de crédito ao consumidor, de câmbio, de arrendamento mercantil, de distribuição de valores e de intermediação de títulos e valores mobiliários. Possui uma Agência no exterior, em Grand Cayman, no Caribe, utilizada para potencializar o aproveitamento das oportunidades de negócios no mercado internacional. Dispõe de plataformas de segmento empresas em Minas Gerais, São Paulo, Rio de Janeiro, Espírito Santo, Bahia, Distrito Federal, Pernambuco, Paraná, Rio Grande do Sul e Santa Catarina. Trata-se de unidades de atendimento segmentado, com foco em investidores e grandes empresas, direcionadas à busca de respostas eficientes e adequadas às demandas específicas dos segmentos de médio e grande portes. As principais carteiras comerciais estão distribuídas nas modalidades de crédito consignado, capital de giro, crédito rotativo e crédito pessoal. O Mercantil do Brasil tem bons motivos para festejar, no decorrer de 2013, os seus 70 anos de existência. Neste período, consolidou uma trajetória de sucesso marcada pela seriedade, simplicidade e, sobretudo, pelo compromisso de fazer negócio de forma ética, profissional e com qualidade. Os resultados obtidos são crescentes e os pilares de sustentabilidade são trabalhados com visão estratégica de curto, médio e longo prazos. De fato, o expressivo desempenho em 2012 mostra novamente o acerto da estratégia, dos investimentos realizados e dos esforços empreendidos. Merecem destaque o significativo aumento de 23% da base de clientes, o crescimento de 33,2% das operações de crédito, o aumento de 15,7% dos depósitos a prazo e a abertura de novas agências, tudo em perfeita consonância com o Planejamento Estratégico e Mercadológico da Instituição. O Mercantil do Brasil continua seu processo de crescimento, mediante o aproveitamento das qualificadas oportunidades de negócios no mercado. Inicia 2013 com estrutura patrimonial de R$ 13,5 bilhões em ativos consolidados, com crescimento de 28,4% no ano e média anual de 18,9% nos últimos quatro anos. 9

10 Condições financeiras e patrimoniais Ativos e Passivos O Mercantil do Brasil atingiu no exercício a marca de R$ 13,5 bilhões em ativos consolidados, crescimento de 28,4% em 2012 (71,9% nos últimos 3 anos). Os ativos circulantes posicionaram-se em R$ 8,9 bilhões, 84,7% superiores aos passivos de curto prazo. As aplicações interfinanceiras de liquidez e em títulos e valores mobiliários atingiram R$ 3,7 bilhões e são equivalentes a 27,8% do ativo total. Encontra-se registrado no ativo o montante de R$ 124,7 milhões no Mercantil do Brasil (Consolidado R$ 8,6 milhões), em títulos classificados como mantidos até o vencimento, para os quais, em conformidade com a Circular Bacen nº 3.068/01, o Banco tem intenção e capacidade financeira de manter até o vencimento. As operações de crédito apresentaram expansão de 33,2% em 2012 (102,3% nos últimos 3 anos), alcançando participação de 61,9% no ativo total, ante 59,7% em igual período de As operações de crédito classificadas nas faixas de menor risco, de AA até C, representam 91,7% do total da carteira de crédito. A provisão para risco de operações de crédito posicionou-se em 4,7%, ante 4,6% de dezembro de Os valores dos Depósitos Totais e dos Depósitos a Prazo estão acrescidos dos valores dos CDBs Subordinados contabilizados na rubrica do Passivo Dívidas Subordinadas, no montante de R$ 55,8 milhões, R$ 50,9 milhões em dezembro de Os recursos de terceiros, em termos consolidados, perfazem o montante de R$ 12,6 bilhões, 29,4% superiores aos R$9,8 bilhões em dezembro de Na composição desses recursos, destacam-se os R$ 7,0 bilhões de depósitos a prazo, R$ 1,3 bilhão de captações no mercado aberto e R$ 544,2 milhões de depósitos à vista. Somam-se a esses recursos R$ 669,6 milhões de captações e empréstimos no exterior. 10

11 Os Depósitos a Prazo, principal funding do Mercantil do Brasil, alcançaram crescimento de 15,7% em 2012 (93,6% nos últimos 3 anos). Vale destacar que, do total de recursos provenientes do exterior, R$ 565,9 milhões estão registrados como Dívida Subordinada, com vencimentos em 2020, ou seja, em status de capital para fins de níveis de capitalização, nos termos da Resolução CMN nº 3.444/07. O Mercantil do Brasil registrou Lucro Líquido de R$ 55,0 milhões (R$ 63,3 milhões Consolidado) no período, correspondente a R$ 1,29475 por ação, equivalente a uma rentabilidade de 7,1% sobre o Patrimônio Líquido médio de R$ 770,0 milhões. O Patrimônio Líquido atingiu o montante de R$ 825,9 milhões (Consolidado de R$ 823,9 milhões), Administrado de R$ 872,1 milhões, com crescimento de 15,7% em 2012 (50,9% nos últimos 3 anos), correspondente ao valor patrimonial de R$ 19,43 por ação. Nas Receitas da Intermediação Financeira, sobressaíram-se as Receitas de Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil de R$ 2,0 bilhões, evolução de 20,0%. As Despesas da Intermediação Financeira posicionaram-se em R$ 1,5 bilhão e representam 64,8% das Receitas da Intermediação Financeira, contra 66,8% de igual período de As Despesas com Provisão para Risco de Crédito de R$ 471,4 milhões representam 19,7% das Receitas da Intermediação Financeira, ante 16,3%, em igual período do exercício anterior. O Resultado Bruto da Intermediação Financeira posicionou-se em R$ 842,4 milhões, ante R$ 690,1 milhões em igual período de 2011, crescimento de 22,1% e melhora na margem bruta de 2 pontos percentuais. As Receitas de Prestação de Serviços alcançaram R$ 137,8 milhões, contra R$ 122,9 milhões de 2011, crescimento de 12,2%. As Despesas de Pessoal alcançaram o montante de R$ 346,8 milhões, perante R$ 327,8 milhões em 2011, evolução de 5,8%. As Despesas Administrativas posicionaram-se em R$ 442,5 milhões, contra R$ 393,7 milhões em As principais variações estão representadas pelos aumentos em despesas com serviços de terceiros R$ 17,6 milhões; aluguéis R$ 12,0 milhões e processamento de dados R$ 9,6 milhões. 11

12 O Patrimônio Líquido de Referência é de R$ 1,1 bilhão e inclui o Patrimônio Líquido Consolidado das Instituições Financeiras Mercantil do Brasil e a Dívida Subordinada no montante de R$ 419,3 milhões, nos termos da Resolução CMN nº 3.444/ Conjuntura Econômica e Sistema Financeiro No cenário global, a atividade econômica segue favorável nos países emergentes, principalmente na China, e com moderada recuperação nos Estados Unidos. Na Europa o cenário é de retração econômica e de agravamento dos riscos decorrentes das dificuldades de equacionamento de dívidas soberanas. No Brasil, as medidas adotadas para reduzir a forte demanda por bens de consumo foram potencializadas pela fragilidade da economia global e resultaram em desaquecimento da atividade econômica acima das expectativas, mas atingiram os objetivos governamentais de manter a inflação sob controle. Ao final do exercício, a inflação anual posicionou-se em 6,5%. Para 2012, os prognósticos apontam para desempenho econômico moderado no primeiro semestre e expansão mais acentuada no restante do ano. As expectativas são de que a queda da taxa básica de juros, a expansão do crédito, o aumento da massa salarial e a situação de quase pleno emprego favoreçam expansão anual do PIB da ordem de 3,5%. Quanto a eventual risco de ruptura no sistema financeiro europeu, o consenso indica otimismo e que a economia brasileira possui fundamentos que possibilitam amortecer possíveis impactos negativos, sem riscos iminentes de recessão na economia interna. No Mercado Financeiro Nacional, o crédito alcançou expansão da ordem de 19%, ante 20,6% em As provisões para perdas com crédito elevaram-se no período, alcançando 7,1%, ante 6,6% em dezembro de As expectativas são de crescimento do crédito em patamar próximo a 2011, com gradual redução da inadimplência. 12

13 Contexto Corporativo O Mercantil do Brasil é um banco múltiplo que dispõe de estrutura segmentada para os negócios, com destaque para o varejo, e 165 agências distribuídas de forma estratégica nas principais regiões e centros econômicos do País. Atua nos segmentos financeiros, de investimento, de crédito ao consumidor, de câmbio, de arrendamento mercantil, de distribuição de valores e de intermediação de títulos e valores mobiliários. Possui Agência no exterior, em Grand Cayman, no Caribe, utilizada para potencializar o aproveitamento das oportunidades de negócios no mercado internacional. Dispõe de plataformas especiais de negócios em Belo Horizonte, São Paulo, Rio de Janeiro, Espírito Santo, Goiás, Bahia, Brasília, Pernambuco, Paraná, Rio Grande do Sul e Santa Catarina. Trata-se de unidades de atendimento segmentado, com foco em investidores e grandes empresas, direcionadas à busca de respostas eficientes e adequadas às demandas específicas dos segmentos de médio e grande portes. As principais carteiras comerciais estão distribuídas, principalmente, nas modalidades de crédito consignado, capital de giro, crédito rotativo e crédito pessoal. A perenidade alcançada em quase 70 anos de existência é fruto da perseverança dos Acionistas, do trabalho diário com afinco dos Colaboradores e do inestimável apoio dos Clientes, que confiam na solidez, na segurança e no bom atendimento como valores indissociáveis da marca Mercantil do Brasil. Essa elevada determinação permite superar os desafios das mudanças no ambiente econômico, regulatório e de negócios. Para isso, a adequação das instalações físicas, do ambiente tecnológico, dos produtos e serviços e a maneira simples de inovar mediante soluções criativas dão o tom de um Banco que se projeta com determinação para o futuro, ajustado aos novos tempos e com destacada capacidade de entender e atender o cliente. O Mercantil do Brasil avançou em 2011 na adoção das boas práticas de Governança Corporativa, com a implantação dos Comitês de Auditoria e de Remuneração, em conformidade com as Resoluções CMN 3.198/2004 e 3.921/2010. O Comitê de Auditoria tem por finalidade, além de cumprir as atribuições de que trata a Resolução CMN 3.198/2004, auxiliar o Conselho de Administração em suas funções de controle sobre a 13

14 qualidade das demonstrações financeiras e dos controles internos, contribuindo para a melhoria da qualidade e confiabilidade da informação contábil, sistemas de controle e gestão de riscos do Mercantil do Brasil. Ao Comitê de Remuneração compete dar cumprimento ao disposto nas normas da Resolução CMN 3.921/2010 e auxiliar o Conselho de Administração na definição e na gestão das políticas de remuneração corporativas, de curto e longo prazos. Condições financeiras e patrimoniais O Mercantil do Brasil atua, historicamente, com o firme propósito da perpetuação e sempre preservando a sua característica de solidez e segurança. Nos três últimos exercícios os principais ativos, constituídos por operações de crédito de boa qualidade, aplicações em títulos e valores mobiliários e aplicações interfinanceiras de liquidez, garantem adequados padrões de liquidez. Em 2011, o Mercantil do Brasil atingiu a marca de R$10,5 bilhões em ativos consolidados, crescimento de 11,1% no ano. Os ativos circulantes posicionaram-se em R$7,0 bilhões, 81,7% superiores aos passivos de curto prazo. As aplicações interfinanceiras de liquidez e em títulos e valores mobiliários atingiram R$3,1 bilhões e são equivalentes a 29,1% do ativo total. As operações de crédito apresentaram expansão de 21,8%, alcançando participação de 61,0% no ativo total, ante 55,7% em 2010, sendo 91,8% classificadas nas faixas de menor risco, de AA até C. O Saldo da provisão para risco de crédito posicionou-se em 4,6%, ante 3,7% de dezembro de Os recursos captados são originários tanto do mercado interno quanto do externo, perfazendo o montante de R$9,1 bilhões, 15,0% superior ao de dezembro de 2010, destacando-se R$6,1 bilhões de depósitos a prazo com crescimento de 25,1%, R$1,0 bilhão de captações no mercado aberto e R$548,4 milhões de depósitos à vista. Somam-se a esses recursos R$660,3 milhões de captações e empréstimos no exterior. 14

15 Vale destacar que do total de recursos provenientes do exterior, R$473,9 milhões estão registrados como Dívida Subordinada, ou seja, em status de capital para fins de níveis de capitalização, nos termos da Resolução CMN nº 3.444/2007. No consolidado as Receitas da Intermediação Financeira somaram R$ 2,08 bilhões, 47% superiores as de 2010, com destaque para as receitas de operações de crédito e de arrendamento mercantil no montante de R$1,6 bilhão que evoluíram 30,8%, no mesmo período de comparação. As Despesas da Intermediação Financeira posicionam-se em R$1,4 bilhão e representam 66,8% das Receitas da Intermediação Financeira, contra 61,3% em As Despesas com Provisão para Risco de Crédito de R$339,6 milhões são 27,3% superiores às de 2010 e refletem o crescimento da carteira de crédito e a tendência do Mercado Financeiro Nacional. O Resultado Bruto da Intermediação Financeira posicionou-se em R$690,1 milhões, ante R$547,1 milhões de igual período de 2010, crescimento de 26,1%. As Receitas de Prestação de Serviços alcançaram R$122,9 milhões, contra R$114,9 milhões de 2010, crescimento de 6,9%. As Despesas de Pessoal foram de R$327,8 milhões, perante R$347,3 milhões em 2010, redução de 5,6%. As Despesas Administrativas registraram redução de 2,4% e posicionaram-se em R$393,7 milhões, contra R$403,2 milhões em Em 2011, o Mercantil do Brasil registrou Lucro Líquido de R$ 90,7 milhões (R$ 80,3 milhões Consolidado), correspondente a R$ 2,56 por ação, equivalente a uma rentabilidade anual de 13,1% sobre o Patrimônio Líquido médio de R$ 693,6 milhões. No encerramento do exercício de 2011 o patrimônio líquido do Banco Mercantil do Brasil S.A., alcançou R$ 714,1 milhões (Consolidado de R$ 703,7 milhões), equivalente a um valor patrimonial por ação de R$20,17. 15

16 b. estrutura de capital e possibilidade de resgate de ações ou quotas, indicando: Em 2013, o Banco Mercantil do Brasil S.A. realizou aumento do Capital Social no valor de R$ ,00 por subscrição de novas ações preferenciais. O Patrimônio Líquido atingiu o montante de R$ 847,5 milhões, Consolidado de R$ 848,5 milhões, Administrado de R$ 900,3 milhões, correspondente ao valor patrimonial de R$ 18,38 por ação. O Patrimônio Líquido de Referência alçou a R$ 1,4 bilhão, composto pelo Patrimônio Líquido Consolidado das Instituições Financeiras do Mercantil do Brasil e pela Dívida Subordinada no montante de R$ 519,9 milhões, nos termos da Resolução CMN nº 4.192/2013. Capital Social Considerada a emissão relativa ao aumento acima mencionado, o capital social do Banco Mercantil do Brasil S.A. constituído de ações nominativas escriturais, apresentou nos últimos três anos a seguinte distribuição: MB Múltiplo Ações Quantidade Em R$ mil Quantidade Em R$ mil Quantidade Em R$ mil Ordinárias Preferenciais Total Valor nominal em reais 9,40 9,40 9,40 Reservas de Capital e de Lucros Descrição Em R$ mil MB Consolidado Reserva de capital (1) Reservas de lucros Reserva legal (2) Reserva estatutária (3) (1) São representadas, substancialmente, por reserva de ágio na subscrição de ações e de subvenções para investimentos. (2) Constituída à base de 5% sobre o lucro líquido do exercício, limitada a 20% do capital social. (3) Constituída com base no lucro líquido remanescente após todas as destinações estabelecidas pelo estatuto, permanecendo o seu saldo acumulado à disposição dos acionistas para deliberação futura em Assembleia Geral. 16

17 b.i. - hipóteses de resgate O Estatuto Social do Banco Mercantil do Brasil S.A. não contempla a hipótese de resgate de ações de emissão da Instituição. b.ii. - fórmula de cálculo do valor de resgate Não é aplicável, de conformidade com a letra b.i. c. capacidade de pagamento em relação aos compromissos financeiros assumidos O Mercantil do Brasil apresenta plena capacidade de pagamento dos compromissos financeiros assumidos, expressa pelo capital circulante líquido de R$4,0 bilhões em 2013, queda de 2,15% em relação ao exercício de Essa redução reflete, principalmente, a queda de 21,1% das aplicações interfinanceiras de liquidez, 1,8% das operações de crédito e 37,1% dos títulos e valores mobiliários em contrapartida à elevação de 46,0% de outros créditos e 45,1% de outros valores e bens. O Capital Circulante Líquido apurado reflete a margem de liquidez do Mercantil do Brasil para honrar seus compromissos com vencimento no curto prazo. Os fluxos de caixa do Mercantil do Brasil são revisados diariamente, buscando-se a permanente adequação aos pagamentos de saques, depósitos, concessão de empréstimos, investimentos, despesas e demais obrigações pactuadas. Além disso, como forma de aumentar a liquidez, caso necessário, o Mercantil do Brasil dispõe de outras fontes de geração de caixa como novas captações nos mercados interno e externo. O Capital Circulante Líquido do Mercantil do Brasil, nos três últimos exercícios está assim representado: R$ mil Descrição 2013 Variação - % 2012 Variação - % 2011 Ativo Circulante , , Passivo Circulante , , Capital Circulante Líquido , ,

18 d. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não-circulantes utilizadas; e e. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não-circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficiências de liquidez; e f. níveis de endividamento e as características de tais dívidas, descrevendo ainda: i. contratos de empréstimo e financiamento relevantes; ii. iii. outras relações de longo prazo com instituições financeiras; grau de subordinação entre as dívidas. Além do capital próprio, que se encontra acima dos níveis exigidos pelas normas vigentes, as principais fontes de financiamento do Mercantil do Brasil estão representadas pelas captações nos mercados interno e externo, destacando-se os depósitos a prazo, letras financeiras, captações através de emissões de títulos de longo prazo no mercado externo e as captações no mercado aberto. Em 2013, as obrigações do Mercantil do Brasil totalizaram R$10,3 bilhões contra R$ 10,5 bilhões em 2012 e R$9,1 bilhões de Na composição de 2013, a originação de longo prazo representa 59,3% ante 61,8% de 2012 e 57,9% de Abaixo estão detalhadas as principais fontes de recursos para os últimos três exercícios: Em R$ mil Descrição Depósitos Depósitos a Prazo Depósitos à Vista Depósitos de Poupança Depósitos Interfinanceiros 113, Captações no Mercado Aberto Recursos de Aceites e Emissão de Títulos Obrigações por Empréstimos Obrigações por Repasses do País - Instituições Oficiais Dívidas Subordinadas Total geral Circulante Não Circulante

19 Depósitos Os depósitos configuram a principal fonte de funding do Mercantil do Brasil e vêm demonstrando importante crescimento nos últimos anos. Em 2013, o crescimento dos depósitos totais foi de 4,0% em relação a 2012, e de 20,4% quando comparado com Os depósitos a prazo, especialmente os de longo prazo experimentaram crescimento de 4,5% e 20,9% na mesma comparação e representaram, em média, 68,2% dos capitais de terceiros, nos últimos três anos. Captações no Mercado Aberto Referem-se às operações compromissadas lastreadas em títulos públicos, conforme segue: Em R$ mil Títulos Carteira de Terceiros LFT LTN NTN Total Recursos de Aceites e Emissão de Títulos São compostos pelas captações em Letras de Crédito Imobiliário - LCI e do Agronegócio - LCA, Letras Financeiras e pelas obrigações por títulos e valores mobiliários no exterior, assim apresentadas: Em R$ mil Descrição Letras de Crédito do Agronegócio Letras de Crédito Imobiliário Letras Financeiras Em 08 de maio de 2007, o Mercantil do Brasil emitiu através de sua agência de Grand Cayman uma put option (opção de venda dada ao investidor) à taxa de 7,7% a.a. através da oferta de Exchange com vencimento de 08 de maio de Em 21 de dezembro de 2010, o Banco captou US$ , através da agência em Grand Cayman, na modalidade CD Certificate of Deposit, com vencimento em 21 de dezembro de Total

20 Obrigações por empréstimos São compostas, basicamente, por obrigações por empréstimos no exterior destinados a refinanciamento de operações de câmbio, de importação e de exportação, como segue: Em R$ mil Descrição Empréstimos no exterior Empréstimos no país Total Circulante Não circulante Em 2013, na consolidação das demonstrações financeiras do Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Mercantil Crédito Consignado INSS os ajustes decorrentes geraram um efeito líquido positivo no resultado consolidado de R$ mil. Em 2012, o Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Mercantil do Brasil Financeira Veículos I foi liquidado no decorrer do exercício. Dessa forma, na consolidação das demonstrações financeiras só foram considerados os ajustes contábeis do Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Mercantil Crédito Consignado INSS, destacando o saldo dos direitos creditórios que foram incorporados à carteira de operações de crédito, com o correspondente registro do saldo das cotas seniores na rubrica de Obrigações por Empréstimos no País, líquido das aplicações em cotas subordinadas. Em dezembro de 2011, o Mercantil do Brasil possuía com outras instituições financeiras, obrigações por empréstimos relativas às cotas seniores de emissão do FIDC Mercantil Veículos I no montante de R$3,4 milhões (R$ 16,0 milhões em 2010 e R$ 25,9 milhões em 2009) e através do FIDC Mercantil Crédito Consignado INSS, constituído em agosto de 2011, no montante de R$302,1 milhões. Obrigações por Repasses do País Instituições Oficiais Referem-se, basicamente, as operações de FINAME. 20

21 Dívidas Subordinadas Estão assim representadas: Em R$ mil Papel CDB Subordinado (1) Dívida Subordinada (2) Total Circulante Não circulante (1) Em 22 de setembro de 2009 foi efetuada a primeira emissão de Certificado de Depósito Bancário subordinado, cujo saldo em 31/12/2013, era de R$ 60,9 milhões. Destes, R$ 55,1 milhões foram aprovados e homologados como dívidas subordinadas pelo BACEN, passando a integrar o nível II do Patrimônio de Referência, nos termos da Resolução CMN nº 3.444/07. (2) Em julho de 2010, o Mercantil do Brasil emitiu mais uma tranche do Global Medium Term Note Programme, no montante de US$ 250,0 milhões, com característica de dívida subordinada, homologada pelo BACEN em 23 de setembro de 2010, passando a integrar o nível II do Patrimônio de Referência. Em 2012, o saldo dessa operação era de R$ 565,9 milhões. iv. eventuais restrições impostas ao emissor, em especial, em relação a limites de endividamento e contratação de novas dívidas, à distribuição de dividendos, à alienação de ativos, à emissão de novos valores mobiliários e à alienação de controle societário. Não há restrições impostas ao Mercantil do Brasil em relação a limites de endividamento e contratação de novas dívidas, a distribuição de dividendos, a alienação de ativos, a emissão de novos valores mobiliários e a alienação de controle societário. g. limites de utilização dos financiamentos já contratados. Não há limites de utilização dos financiamentos já contratados. O Mercantil do Brasil sempre busca a otimização na alocação de capitais atendendo aos requerimentos mínimos de capital regulamentar exigidos. 21

22 h. alterações significativas em cada item das demonstrações financeiras. Em R$ mil Descrição Disponível Aplicações Interfinanceiras de Liquidez Títulos e Valores Mobiliários Relações Interfinanceiras e Interdependências Operações de Créditos (-) Provisão para Risco de Crédito ( ) ( ) ( ) Outros Créditos Outros Valores e Bens Permanente Ativos Totais Depósitos Captações no Mercado Aberto Recursos de Aceites e Emissão de Títulos Relações Interfinanceiras e Interdependências Obrigações por Empréstimos Obrigações por Repasses Instrumentos Financeiros Derivativos Outras Obrigações Resultado de Exercícios Futuros Patrimônio Líquido Total de Passivo e Patrimônio Líquido Aplicações Interfinanceiras de Liquidez As aplicações interfinanceiras de liquidez estão representadas, basicamente, por operações compromissadas lastreadas em Letras e Notas do Tesouro Nacional. Em 2013, o saldo de R$2,7 bilhões experimentou uma redução de 19,4% em relação ao de 2012 e crescimento de 0,5% sobre o de Títulos e Valores Mobiliários Em 2013, o saldo da carteira de títulos e valores mobiliários somou R$387,2 milhões, 3,9% inferior aos R$402,9 milhões de 2012, e crescimento de 3,3% em relação ao saldo de R$374,7 milhões de Na composição, 54% se encontra registrado na carteira própria, 38% em conta de garantias e 8% em instrumentos financeiros e derivativos. 22

23 Operações de Crédito No exercício findo em 2013, o saldo das operações de crédito atingiu o montante de R$8,9 bilhões, crescimento de 7% ante os R$8,4 bilhões de 2012, e de 42,2% em relação ao saldo registrado em As operações destinadas às pessoas físicas passaram a representar cerca de 56%, crescimento de 21%, refletindo principalmente a expansão de clientes beneficiários do INSS. A carteira de pessoas jurídicas representava 44% das operações de crédito e experimentou uma queda de 7%, em relação a Em 2013, o saldo das provisões para risco de crédito atingiu o montante de R$596,6 milhões ante R$396,8 milhões de 2012, crescimento de 50,4% e de 102,6% em relação aos R$294,5 milhões de 2011, refletindo o alto índice de inadimplência registrado no sistema financeiro em A provisão para risco de crédito é calculada em conformidade com a Resolução CMN nº 2.682/99 e regulamentação complementar do Banco Central do Brasil. É fundamentada em um sistema de avaliação de riscos dos clientes e na análise das garantias das operações e constituída em montante considerado suficiente, pela Administração, para cobrir eventuais perdas na realização dos ativos correspondentes. Depósitos Em 2013, os depósitos totais somaram 8,3 bilhões ante R$8,0 bilhões em 2012, expansão de 4,0% e 20,4% quando comparado aos R$ 6,9 bilhões de Esse crescimento deveu-se, principalmente à evolução de R$351,2 milhões dos depósitos a prazo que experimentaram crescimento de 5%, principalmente os de vencimento no longo prazo. Na composição dos depósitos a prazo, em 2013, os investidores institucionais representaram 36%, pessoas físicas 30% e jurídicas 34%. Captações no Mercado Aberto As Captações no Mercado Aberto somaram R$8296 milhões ante R$1,3 bilhão, em 2012, redução de 38,3% e de 19,8% em relação ao saldo de R$1,0 bilhão em

24 Recursos de Aceites e Emissões de Títulos Em 2013, o saldo de Recursos de Aceites e Emissões de Títulos se posicionou em R$457,5 milhões ante R$329,8 de 2012, variação positiva de 38,7% em relação a 2012 e 93,8% comparado a 2011, resultante de novas captações em Letras de Crédito Imobiliário LCI, no montante de R$9,2 milhões, do crescimento de R$133,7 milhões nas captações em Letras Financeiras e de R$6,7 milhões dos Certificate of deposit CD contra uma redução de R$21,9 milhões do saldo de Letras de Crédito do Agronegócio LCA. Em 2011, o saldo de recursos de aceites e emissões de títulos era de R$236,1 milhões. Obrigações por Empréstimos Em 2013, as Obrigações por Empréstimos se posicionaram em R$85,4 milhões, redução de 59,8% em relação ao ano anterior e de 78,3% em relação a Essa variação reflete a liquidação de obrigações no exterior, basicamente de operações de importação e exportação. Outras Obrigações Em 2013, o saldo de Outras Obrigações alcançou o montante de R$2,8 bilhões ante R$2,7 bilhões do ano anterior, crescimento de 4,2% e de 154,4% em relação a Essa variação, principalmente em relação ao ano de 2011, é resultante, basicamente, da aplicação da Resolução CMN nº 3.533/08, que passou a vigorar a partir de primeiro de janeiro de 2012, estabelecendo novas regras de registro das operações de créditos cedidos com o registro da respectiva obrigação financeira no passivo contra a manutenção dos valores cedidos no ativo. Essa mudança contábil é responsável pela constituição dessas obrigações no montante de R$171,2 milhões em 2013 e de R$2,7 bilhões em Também impactaram o saldo de Outras Obrigações o crescimento de R$52,1 milhões do serviço da dívida subordinada, R$19,6 milhões por compra de câmbio, a redução de R$54,9 milhões em Obrigações Estatutárias, Fiscais e Previdenciárias e de R$33,7 milhões por Credores Diversos no País. 24

25 Patrimônio Líquido Em 2013, o Patrimônio Líquido somou R$900,3 milhões, crescimento de 3,2% sobre os R$872,1 milhões de 2012, e 20,2% sobre os R$748,8 milhões de Esse crescimento deve-se à incorporação dos resultados dos últimos dois anos bem como as homologações dos aumentos do Capital Social do Banco Mercantil do Brasil S.A. realizados nos anos de 2011 e 2012, no montante de R$85,0 milhões e R$40,7 milhões, respectivamente, totalmente subscritos, integralizados e homologados pelo Banco Central do Brasil. 25

26 10.2. Os diretores devem comentar: a. resultados das operações do emissor, em especial: i. descrição de quaisquer componentes importantes da receita; Consolidado - Em R$ mil Descrição RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA Operações de Crédito Operações de Arrendamento Mercantil Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos Resultado de Operações de Câmbio Resultado de Aplicações Compulsórias Operações de Venda ou de Transf. de Ativos Financeiros DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA Operações de Captação de Mercado Operações de Empréstimos, Cessões e Repasses Operações de Arrendamento Mercantil Despesas de Obrigações por Operações Vinculadas Cessão Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA OUTRAS RECEITAS/(DESPESAS) OPERACIONAIS Receitas de Prestação de Serviços Outras Receitas Operacionais Despesas de Pessoal Outras Despesas Administrativas Despesas Tributárias Outras Despesas Operacionais RESULTADO OPERACIONAL RESULTADO NÃO OPERACIONAL Receitas Despesas RESULTADO ANTES TRIB. S/ LUCRO E PARTICIPAÇÕES IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Provisão para Imposto de Renda Provisão para Contribuição Social Ativo Fiscal Diferido PARTICIPAÇÕES ESTATUTÁRIAS NO LUCRO Empregados Administradores PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA NAS CONTROLADAS LUCRO LÍQUIDO

27 Receitas de Operações de Crédito Em 2013, as Receitas de Operações de Crédito atingiram R$2,3 bilhões, crescimento de R$400,2 milhões, equivalente a 15% comparado ao ano anterior, performance associada, principalmente, a elevação de R$274,6 milhões, 14,97%, das receitas com Rendas com Empréstimo, R$150,1 milhões das receitas com cessão de crédito com retenção de risco e R$13,0 milhões com recuperação de créditos baixados como prejuízo, contra a redução de R$16,6 milhões das receitas de contas garantidas, de R$11,9 milhões de rendas de financiamentos, inclusive rurais e aumento de R$23,9 milhões das despesas de cessão de operações de crédito. Em 2012, as Receitas de Operações de Crédito experimentaram um crescimento de 20,0%, para cerca de R$1,96 bilhão ante R$1,63 bilhão de Esse resultado reflete a expansão 14,7% das receitas de empréstimos, no montante de R$235,6 milhões e redução de R$78,0 milhões das despesas de cessão de operações de créditos, equivalente a 63,5%. Em 2011, as Receitas de Operações de Crédito aumentaram 31,3%, em R$389,2 milhões, principalmente pelo aumento de R$315,4 milhões das Rendas com Empréstimos; R$9,6 milhões Rendas de Títulos Descontados. Receitas de Operações de Arrendamento Mercantil Em 2013, as Receitas de Arrendamento Mercantil apresentaram redução de 63,2%, para R$4,8 milhões ante R$13,0 milhões do ano anterior, basicamente pela queda de 56,9% de arrendamentos mercantis e de 79,9% nos lucros nas alienações de bens arrendados. Em 2012, as Receitas de Arrendamento Mercantil apresentaram crescimento de 17,5%, especialmente pelo aumento de 189,7% dos lucros na alienação de bens arrendados. Em 2011, as Receitas de Arrendamento Mercantil reduziram 16,4%, em R$2,2 milhões, basicamente pela queda de R$2,4 milhões das Rendas com Arrendamentos Financeiros ante o crescimento de R$0,2 milhão de Lucros de Bens Arrendados. Receitas de Operações com TVM Em 2013, as Receitas de Operações com Títulos e Valores Mobiliários experimentaram uma queda de 12,4%, ou R$37,7 milhões inferior ao do exercício de 2012, em grande parte relacionada à queda 13,5% da remuneração das operações interfinanceiras de liquidez de R$38,2 milhões. 27

28 Em 2012, as Receitas de Operações com Títulos e Valores Mobiliários foram 27,5% inferiores às do ano anterior, uma redução de R$115,1 milhões, basicamente em função da queda de 18,2% das Rendas de Aplicações Interfinanceiras de Liquidez no montante de R$63,0 milhões, 73,3% e 88% das Rendas e Despesas com Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos, nos valores de R$57,7 milhões e R$5,5 milhões, respectivamente. Em 2011, as Receitas de Operações com Títulos e Valores Mobiliários experimentaram um crescimento de 43,0%, R$125,7 milhões, refletindo o aumento de R$79,6 milhões em Rendas de Aplicações Interfinanceiras; R$46,1 milhões com Rendas com Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros e Derivativos. Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos Em 2013, o Resultado com Instrumentos Financeiros e Derivativos foi positivo em R$5,9 milhões ante R$94,1 milhões de 2012, queda de 93,7%, basicamente pela queda de R$12,9 milhões na renda em operações com derivativos conjugado com o aumento de R$75,4 milhões nas despesas essas operações. Em 2012, o Resultado com Instrumentos Financeiros e Derivativos ficou positivo em R$94,1 milhões ante o negativo de R$6,6 milhões em 2011, basicamente por ganhos em operações de hedge das captações externas que refletiu na redução de 21,9% das Rendas e 85,5% das Despesas em Operações com Derivativos, representando um ganho de R$100,8 milhões. Em 2011, o Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos foi impactado positivamente em R$146,2 milhões, pela elevação de 12,3% na cotação do dólar, refletindo no aumento de R$136,3 milhões das Rendas em Operações com Derivativos e redução de 6,0%, R$9,9 milhões, nas Despesas em Operações com Derivativos. Resultado de Operações de Câmbio Em 2013, o Resultado de Operações de Câmbio foi positivo em R$8,9 milhões, crescimento de 14,5% em relação aos R$7,8 milhões de 2012, resultado de redução de R$5,0 milhões nas rendas de câmbio em contrapartida a redução de R$6,6 milhões nas despesas com essas operações. Em 2012, o Resultado de Operações de Câmbio foi 46,3% inferior ao do ano anterior, reflexo da redução de 12,7% das Rendas de Operações de Câmbio no valor de R$2,4 milhões e aumento das Despesas de R$4,3 milhões, equivalente a 102,2% de crescimento. 28

29 Em 2011, o Resultado de Operações de Câmbio foi 39,7% superior, R$4,1 milhões, efeito da variação cambial negativa de R$3,4 milhões em contrapartida ao aumento das Rendas de Câmbio no montante de 7,5 milhões. Resultado de Aplicações Compulsórias Em 2013, houve uma redução de 11,4% do Resultado de Aplicações Compulsórias que somou R$10,6 milhões ante R$11,9 milhões do ano anterior, creditado, basicamente, à menor taxa de remuneração dos ativos vinculados. Em 2012, o crescimento do Resultado de Aplicações Compulsórias foi de 14,3%, no montante de R$1,5 milhão, refletindo o crescimento das Rendas de Créditos Vinculados ao Banco Central no valor de R$2,7 milhões em contrapartida à redução de 16,7% nas Rendas de Créditos Vinculados ao SFH, no valor de R$1,2 milhão. Em 2011, o Resultado de Aplicações Compulsórias foi 36,8% superior ao de 2010, R$2,8 milhões, reflexo da redução de R$0,8 milhão nas Rendas de Créditos Vinculados ao Banco Central e aumento de R$3,6 milhões nas Rendas de Créditos Vinculados ao Sistema Financeiro da Habitação SFH. Operações de Venda ou Transferência de Ativos Financeiros Em 2013, o Mercantil do Brasil registrou um resultado positivo de R$26,2 milhões com operações de Venda ou Transferência de Ativos Financeiros. Despesas com Operações de Captação no Mercado Em 2013, as Despesas com Operações de Captação no Mercado registraram queda de 3,4%, de R$961,7 milhões em 2012, para R$929,1 milhões, redução de R$32,6 milhões no ano. Esse bom resultado reflete um cenário favorável da taxa média de juros, selic, que permaneceu nos primeiros nove meses de 2013, entre 7,12% e 8,90% ao ano (Fonte: Bacen). Na composição desse resultado destacamos as reduções de R$2,9 milhões com títulos e valores mobiliários no exterior; R$40,2 milhões com operações compromissadas; R$38,6 milhões com a dívida subordinada ante o aumento de R$27,9 milhões nos depósitos e R$21,2 milhões em outras captações. Em 2012, as Despesas com Operações de Captação no Mercado experimentaram uma redução de 5,64%, equivalente a R$57,5 milhões, refletindo, principalmente, o recuo de 8,1% das despesas de 29