PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO E DEMAIS INFORMAÇÕES AOS ACIONISTAS INSTRUÇÃO CVM Nº 481/09 AGO/AGE DE 28/04/2015 BANCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A.

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1 PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO E DEMAIS INFORMAÇÕES AOS ACIONISTAS INSTRUÇÃO CVM Nº 481/09 AGO/AGE DE 28/04/2015 BANCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A. Março /

2 BANCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A. PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO E DEMAIS INFORMAÇÕES AOS ACIONISTAS Senhores Acionistas: Submetemos à apreciação de V.Sas. a Proposta da Administração e as Informações, necessárias à realização da Assembleia Geral Ordinária do Banco Mercantil de Investimentos S.A., no dia 28 de abril de 2015, às 10:00 horas, na Sede Social, na Rua Rio de Janeiro, 654/680 5º andar, em Belo Horizonte, Minas Gerais, a fim de discutir deliberar sobre os seguintes assuntos: Assembleia Geral Extraordinária I) Proposta do Conselho de Administração para elevação do Capital Social, mediante capitalização de Reservas Estatutárias, sem emissão de novas ações; II) Alteração do artigo 5º do Estatuto Social. Assembleia Geral Ordinária I) Demonstrações Financeiras do exercício encerrado em 31/12/2014; destinação do lucro líquido e ratificação dos dividendos e/ou juros sobre capital próprio, relativos ao ano de 2014; e II) - Remuneração dos Administradores; III) - Mudança de jornal para publicações em São Paulo. BANCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A. Athaíde Vieira do Santos Diretor de Relações com Investidores 2

3 BANCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A. INFORMAÇÕES INSTRUÇÃO CVM 481/09 COMENTÁRIO DOS DIRETORES ARTIGO 9º, III ITEM 10 DO FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA 3

4 10. Comentários dos diretores Os diretores devem comentar sobre: a. condições financeiras e patrimoniais gerais 2014 CONJUNTURA ECONÔMICA E SISTEMA FINANCEIRO Em 2014, a conjuntura econômica foi caracterizada pela desaceleração da economia. Ao final do exercício, os principais indicadores revelaram um cenário desfavorável à retomada de um ciclo de expansão econômica no curto prazo. De fato, a atividade industrial registrou retração de 3,2%, ante evolução de 2,1% em O desempenho deste setor foi influenciado negativamente pela performance desfavorável da indústria automobilística brasileira, que registrou retração de 15,3% no exercício de 2014, o que reflete o esgotamento do modelo de incentivos governamentais adotados para impulsionar a produção e vendas deste setor. O desempenho do comércio varejista ampliado, que inclui as vendas do setor automobilístico e materiais de construção civil, registrou retração de 1,7%, ante crescimento de 3,6% em A desaceleração foi motivada, sobretudo, pelas taxas de juros em alta, pelo maior endividamento das famílias e pressões inflacionárias. A inflação alcançou 6,41% em 2014, contra 5,91% em 2013, demonstrando trajetória ascendente. Neste contexto, destaca-se o ciclo de elevação da taxa de juros (Selic), de 7,25% no início de 2013 para os atuais 12,25% ao ano, como fator preponderante para a redução do ímpeto inflacionário. Nos bancos privados, o saldo das operações de crédito alcançaram R$ 1,4 trilhão, com expansão de 5,8%, ante expansão de 7,3 no exercício de No que se refere à qualidade do crédito, nos bancos privados, as operações classificadas nas faixas de menor risco, de AA até C, posicionaram-se em 92,0%, ante 91,8% de dezembro de As provisões para risco de crédito nos bancos privados são de 6,0%, ante 6,3% em dezembro de

5 Nesse contexto, prevalece intenso debate acerca do desempenho da economia para o exercício de 2015 e exercícios seguintes, sendo que as expectativas de mercado apontam para um PIB estável em 2015, com expectativas de novo ciclo de expansão a partir de CONTEXTO CORPORATIVO E DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO O Banco Mercantil de Investimentos S.A. é controlado pelo Banco Mercantil do Brasil S.A. e realiza as suas atividades operacionais através do financiamento de capital às atividades produtivas a curto, médio e longo prazos. Gerenciamento de Capital e Limites Operacionais O gerenciamento da estrutura de capital e o cálculo dos limites operacionais são realizados em conjunto com o Controlador, Banco Mercantil do Brasil S.A., em conformidade com as Resoluções CMN nºs /11 e 4.192/13. No Gerenciamento da estrutura de capital são utilizados mecanismos e procedimentos que compõem a Política Institucional de Gerenciamento de Capital Mercantil do Brasil, com o objetivo de mantê-lo compatível com os riscos incorridos na atividade empresarial. O índice de adequação do patrimônio aos ativos de risco (Acordo de Basileia III) posicionou-se em 12,5%, perante mínimo requerido de 11,0%. Gestão dos Riscos de Crédito, de Liquidez, de Mercado e Operacional A Gestão dos Riscos é, também, centralizada no Controlador, que dispõe de estruturas para gerenciamento desses riscos, em conformidade com as normas em vigor. CONDIÇÕES FINANCEIRAS E PATRIMONIAIS Ativos e Passivos Os Ativos do Banco Mercantil de Investimentos S.A. perfazem R$ 79,1 milhões e estão compostos, principalmente, por aplicações interfinanceiras de liquidez e operações de crédito. 5

6 As aplicações interfinanceiras de liquidez posicionaram-se em R$ 17,6 milhões e as operações de crédito são de R$ 50,2 milhões, sendo que 98,6% estão nos níveis de melhor classificação de risco, de AA a C. A provisão para risco do crédito posicionou-se em 0,45% ante 1,2%, de dezembro de As principais fontes de recursos, além do capital próprio, estão representadas por depósitos a prazo no montante de R$ 14,5 milhões, sendo 63% em recursos de longo prazo CONJUNTURA ECONÔMICA E SISTEMA FINANCEIRO A expansão do PIB foi de 2,3%, ante 1% em 2012, prevalecendo uma conjuntura econômica caracterizada por volatilidade cambial, pressões inflacionárias e aperto monetário, com sucessivas elevações da taxa de juros (Selic) a partir de abril. A inflação alcançou 5,91% (ante 5,84% do ano anterior), ensejando medidas de política monetária restritivas, através da elevação da taxa básica de juros (Selic) de 7,25% ao ano em março para os atuais 10,5% ao ano. A moderada expansão industrial (de 1,2% no ano) e a desaceleração no desempenho do comércio varejista ampliado (crescimento de 3,6% em 2013, ante 8,0% em 2012) foram motivadas pelas taxas de juros em alta, pelo maior endividamento das famílias e pressões inflacionárias. No Mercado Financeiro Nacional, a expansão do crédito no segmento de bancos privados foi de 7,3%, ante 7,6% no exercício de A qualidade do crédito, caracterizada pelas operações classificadas nas faixas de menor risco, de AA até C, posicionaram-se em 93,4% em dezembro, ante 92,5% em dezembro de As provisões para perdas de créditos nos bancos privados posicionaram-se em 6,3%, ante 7,0% em dezembro de Nesse contexto, as expectativas são de crescimento do PIB da ordem de 2,0%, com expansão do crédito no Sistema Financeiro Nacional de 13%. 6

7 CONTEXTO CORPORATIVO E DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO O Banco Mercantil de Investimentos S.A. é controlado pelo Banco Mercantil do Brasil S.A. e realiza as suas atividades operacionais através do financiamento de capital às atividades produtivas a curto, médio e longo prazos. Gerenciamento de Capital e Limites Operacionais O gerenciamento da estrutura de capital e o cálculo dos limites operacionais são realizados em conjunto com o Controlador, Banco Mercantil do Brasil S.A., em conformidade com as Resoluções CMN nºs /11 e 4.192/13. No Gerenciamento da estrutura de capital são utilizados mecanismos e procedimentos que compõem a Política Institucional de Gerenciamento de Capital, com o objetivo de mantê-lo compatível com os riscos incorridos na atividade empresarial. O índice de adequação do patrimônio aos ativos de risco (Acordo de Basileia III) posicionou-se em 13,36%, perante mínimo requerido de 11,0%. Gestão dos Riscos de Crédito, de Liquidez, de Mercado e Operacional A Gestão dos Riscos é, também, centralizada no Controlador, que dispõe de estruturas para gerenciamento desses riscos, em conformidade com as normas em vigor. CONDIÇÕES FINANCEIRAS E PATRIMONIAIS Ativos e Passivos Os Ativos do Banco Mercantil de Investimentos S.A. perfazem R$ 101,4 milhões e estão compostos, principalmente, por aplicações interfinanceiras de liquidez e operações de crédito. As aplicações interfinanceiras de liquidez posicionaram-se em R$ 79,8 milhões e as operações de crédito são de R$ 9,8 milhões, sendo que 93,1% estão nos níveis de melhor classificação de risco, de AA a C. A provisão para risco do crédito posicionou-se em 1,2%, ante 0,1% de dezembro de

8 As principais fontes de recursos, além do capital próprio, estão representadas por depósitos a prazo no montante de R$ 39,5 milhões CONJUNTURA ECONÔMICA E SISTEMA FINANCEIRO A desaceleração da atividade econômica iniciada em 2011, estendeu-se para o exercício de 2012, resultando no fraco crescimento do PIB da ordem de 1%. De fato, as atividades produtivas se ressentiram fortemente, em 2012, do rigor das medidas contracionistas adotadas no primeiro semestre de 2011, para reverter o quadro de aceleração da inflação, agravadas pela desaceleração da economia mundial. A queda no nível da atividade econômica contribuiu para redução das pressões inflacionárias, com o IPCA involuindo-se para 5,84% em 2012, ante 6,50% de igual período de Os resultados positivos obtidos com o declínio da inflação possibilitaram a implementação de medidas visando expansão da atividade econômica, principalmente através da redução dos juros, de desonerações tributárias para alguns setores produtivos e, em especial, através da redução temporária de IPI para a venda de veículos novos. No Mercado Financeiro Nacional, a expansão do crédito no segmento de bancos privados foi de 7,0% ante 14,3% no exercício de A qualidade do crédito, caracterizada pelas operações classificadas nas faixas de menor risco, de AA até C, permaneceu estável em 90,4%. As provisões para perdas com crédito posicionaram-se em 7,3%, em dezembro de 2012, ante 7,1% em dezembro de Nesse contexto, as expectativas são de crescimento do PIB da ordem de 3,5%, com expansão do crédito no Sistema Financeiro Nacional de 14% e gradual redução da inadimplência. 8

9 CONTEXTO CORPORATIVO E DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO O Banco Mercantil de Investimentos S.A. é controlado pelo Banco Mercantil do Brasil S.A. e realiza as suas atividades operacionais através do financiamento de capital de giro às atividades produtivas a curto, médio e longo prazos. Gerenciamento de Capital e Limites Operacionais O gerenciamento da estrutura de capital e o cálculo dos limites operacionais do Banco Mercantil de Investimentos S.A., são realizados em conjunto com o Controlador, Banco Mercantil do Brasil S.A., em conformidade com a regulamentação em vigor. No Gerenciamento de capital são utilizados mecanismos e procedimentos que compõem a Estrutura e Política Institucional de Gerenciamento de Capital Mercantil do Brasil o objetivo é o de manter o Capital compatível com os riscos inerentes à atividade do Mercantil de Investimentos. Os limites operacionais do Mercantil de Investimentos são calculados em conjunto com o controlador. O índice de adequação do patrimônio aos ativos de risco (Acordo de Basileia II) posicionou-se em 12,38%, perante mínimo requerido de 11,0%, para fazer face aos riscos a que a Instituição está exposta. Gestão dos Riscos de Crédito, de Liquidez, de Mercado e Operacional A Gestão dos Riscos é centralizada no Controlador, Banco Mercantil do Brasil S.A., que dispõe de estruturas para gerenciamento desses riscos, em conformidade com as normas em vigor. A Gestão dos Riscos é realizada de forma contínua e apoiada em políticas e estratégias adequadamente documentadas e em uma equipe técnica capacitada e em constante aperfeiçoamento, além de utilizar modelos internos que aplicam técnicas de gestão atuais e de ferramentas tecnológicas de última geração. 9

10 CONDIÇÕES FINANCEIRAS E PATRIMONIAIS Ativos e Passivos Os Ativos da Instituição perfazem R$ 248,6 milhões e estão compostos, principalmente, por aplicações interfinanceiras de liquidez e operações de crédito. As aplicações interfinanceiras de liquidez posicionaram-se em R$ 189,9 milhões ante R$ 520,2 milhões em As operações de crédito são de R$ 46,7 milhões, sendo que 100% estão nos níveis de melhor classificação de risco, de AA a C. A provisão para risco do crédito posicionou-se em 0,1%, ante 0,2% de dezembro de As principais fontes de recursos estão representadas por depósitos a prazo no montante de R$ 186,8 milhões. b. estrutura de capital e possibilidade de resgate de ações ou quotas, indicando: O Banco Mercantil de Investimentos S.A. registrou Patrimônio Líquido de R$58,6 milhões ante R$56,7 milhões em 2013 e R$55,9 milhões em 2012, correspondente ao valor patrimonial de R$ 0,32 por ação. A evolução foi de 3,4% em 2014, quando comparado com 2013 que cresceu 1,4% ante Capital Social O capital social é dividido em ações nominativas escriturais, da seguinte forma: Ações Quantidade Em R$ mil Quantidade Em R$ mil Quantidade Em R$ mil Ordinárias Preferenciais Total Valor nominal em reais 0,16 0,16 0,15 10

11 Reservas de Capital e de Lucros Descrição R$ mil Reservas de lucros Reserva legal (1) Reservas estatutárias (2) (1) Constituída à base de 5% sobre o lucro líquido do exercício, limitada a 20% do capital social. (2) Constituída com base no lucro líquido remanescente após todas as destinações estabelecidas pelo estatuto, permanecendo o seu saldo acumulado à disposição dos acionistas para deliberação futura em Assembleia Geral. b.i. - hipóteses de resgate O Estatuto Social do Banco Mercantil de Investimentos S.A. não contempla a hipótese de resgate de ações de emissão da Instituição. b.ii. - fórmula de cálculo do valor de resgate Não é aplicável, de conformidade com a letra b.i, retro. c. capacidade de pagamento em relação aos compromissos financeiros assumidos O Banco Mercantil de Investimentos S.A. apresenta plena capacidade de pagamento dos compromissos financeiros assumidos. Seus fluxos de caixa são revisados diariamente, buscando-se a permanente adequação aos depósitos, concessão de empréstimos, investimentos, despesas e demais obrigações pactuadas. Em 2014, o Capital Circulante Líquido do Banco Mercantil de Investimentos S.A., atingiu R$48,3 milhões, 26,7% inferior ao ano de 2013, quando situou-se em R$65,9 milhões ante R$105,1 milhões do ano anterior, reflexo da redução de 38,7% do Ativo e 71,2% do Passivo Circulante. Demonstrativo de evolução do capital circulante líquido nos últimos três exercícios: Descrição R$ mil 2014 Variação 2013 Variação 2012 Ativo Circulante ,70% ,50% Passivo Circulante ,24 % ,16% Capital Circulante Líquido ,72% ,31%

12 O comportamento apresentado pelo capital circulante líquido em 2014 esteve atrelado a redução de 78,0% das aplicações interfinanceiras de liquidez, crescimento de 417,5% das operações de crédito e do alongamento do prazo das captações de depósitos a prazo. As captações de curto prazo foram reduzidas em 77% em relação ao ano anterior. d. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos nãocirculantes utilizadas; e e. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos nãocirculantes que pretende utilizar para cobertura de deficiências de liquidez; e f. níveis de endividamento e as características de tais dívidas, descrevendo ainda: i. contratos de empréstimo e financiamento relevantes; ii. outras relações de longo prazo com instituições financeira; iii. grau de subordinação entre as dívidas. O Banco Mercantil de Investimentos S.A. tem como fontes de financiamento além do capital próprio, as captações no mercado interno, exclusivamente em depósitos a prazo. Em 2014, as obrigações do Banco Mercantil de Investimentos S.A. somavam R$20,5 milhões ante R$44,7 milhões em 2013, sendo 34,2% no curto prazo e 65,8% de longo prazo. Em 2012, o montante de obrigações era de R$192,7 milhões, 67,1% no curto prazo. iv. eventuais restrições impostas ao emissor, em especial, em relação a limites de endividamento e contratação de novas dívidas, à distribuição de dividendos, à alienação de ativos, à emissão de novos valores mobiliários e à alienação de controle societário O Banco Mercantil de Investimentos S.A. não possui restrições em relação a limites de endividamento e contratação de dívidas, distribuição de dividendos, alienação de ativos, emissão de novos valores mobiliários e alienação de controle societário. Seus limites operacionais são calculados junto com seu controlador, Banco Mercantil do Brasil S.A., que optou, na forma da regulamentação em vigor, pela apuração dos índices de imobilizações e de risco consolidados, que abrange todas as instituições financeiras do conglomerado, estando todos dentro dos limites permitidos pelo Banco Central do Brasil. Em 31 de dezembro de 2014, o índice de imobilização posicionou em 23,63% ante 17,72% em 2013 e 14,12% em dezembro de O índice de adequação do patrimônio aos ativos de 12

13 risco (Acordo de Basileia) em 12,50% ante 13,36% em 2013 e 12,38% em dezembro de 2012, perante um mínimo requerido de 11,00%. g. limites de utilização dos financiamentos já contratados Não há limites de utilização dos financiamentos já contratados. h. alterações significativas em cada item das demonstrações financeiras BANCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A. VARIAÇÃO ATIVO / /2012 CIRCULANTE E NÃO CIRCULANTE ,99% -59,22% DISPONIBILIDADES ,92% -26,33% APLICAÇÕES FINANCEIRAS DE LIQUIDEZ ,00% -57,95% OPERAÇÕES DE CRÉDITOS LIQ.PROV ,51% -79,23% OUTROS CRÉDITOS ,67% -0,60% OUTROS VALORES E BENS ,86% -30,00% TOTAL DO ATIVO ,99% -59,22% PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO VARIAÇÃO / /2012 CIRCULANTE E NÃO CIRCULANTE ,13% -76,80% DEPÓSITOS A PRAZO ,19% -78,83% OUTRAS OBRIGAÇÕES ,50% -14,16% PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,37% 1,42% CAPITAL ,00% 6,67% RESERVAS DE LUCROS ,96% -3,62% Reserva Legal ,18% 3,24% Reservas Estatutárias ,21% -4,51% TOTAL DO PASSIVO ,99% -59,22% Disponibilidades As disponibilidades são representadas por depósitos à vista e em 2014, somavam R$320 mil ante R$305 mil em 2013, crescimento de 4,9% e 22,73% inferior aos R$414 mil, do ano Aplicações Interfinanceiras de Liquidez Em 2014, as Aplicações Interfinanceiras de Liquidez somaram R$ 17,5 milhões, 78% inferiores aos R$79,8 milhões de 2013, e 90,1% em relação aos R$189,9 milhões em Na 13

14 composição dos saldos os depósitos interfinanceiros respondem por 58,9% e as aplicações no mercado aberto lastreadas em títulos públicos federais por 41,1%. Operações de Crédito Em 2014, o saldo das Operações de Crédito líquido das provisões era de R$50,0 milhões ante R$ 9,7 milhões em 2013, crescimento de 415,5% e de 7,1% frente aos saldos de 2013 e 2012, respectivamente, com as operações de curto prazo representando 74,2% do total. Das operações de crédito 98,6% estão concentrados nos níveis de melhor classificação de risco de AA a C. A provisão para risco de crédito ficou 91,4% superior a do ano anterior atingindo R$224 mil ante R$117 mil. Em 2012, as Operações de Crédito de curto e longo prazos somavam R$46,7 milhões, 50,9% inferiores às do ano anterior, todas classificadas nas faixas de menores risco, de AA a C. As provisões somavam R$50 mil ante R$171 mil em Outros Créditos Em 2014, o saldo de Outros Créditos foi de R$11,2 milhões, 2,7% inferior ao saldo de R$11,5 milhões em 2013 constituído por créditos tributários no montante de R$2,5 milhões, devedores por depósitos em garantia de R$4,8 milhões, pagamento a ressarcir de R$1,3 milhão e títulos de crédito a receber que somavam R$2,6 milhões. Em 2013, o saldo de Outros Créditos foi de R$11,5 milhões, 0,6% menor que o saldo de 2012 e 11,7% em relação a 2011, constituído por créditos tributários, devedores por depósitos em garantia, pagamento a ressarcir e títulos de crédito a receber. Em 2012, registrou saldo de R$11,6 milhões, 9,1% inferior ao do ano anterior, refletindo, principalmente a queda de 47,5% do saldo de créditos tributários. Outros créditos como devedores por garantias, títulos e créditos a receber e pagamentos a ressarcir não sofreram grandes oscilações. Depósitos Em 2014, os Depósitos Totais somaram R$14,5 milhões, 63,2% inferior ao saldo de R$39,5 milhões do ano anterior, composto exclusivamente por depósitos a prazo, sendo 36,5% de curto prazo e 63,5% de longo prazo. 14

15 Em 2013, os Depósitos Totais somaram R$39,5 milhões, composto exclusivamente por depósitos a prazo, sendo 58,5% de curto prazo e 41,5% de longo prazo. O volume de depósitos a prazo, em 2013, é 78,8% inferior ao de 2012 e 93,5% em relação a 2011, proporcional à queda registrada nas operações de crédito no mesmo período. Em 2012, o montante dos depósitos a prazo atingiu R$186,6 milhões, queda de 67,2% em relação ao ano anterior, em consonância com o menor volume das operações de crédito. Desse total, R$127,0 milhões se encontravam registrados no curto prazo. Outras Obrigações Em 2014, o saldo de Outras Obrigações totalizou de R$5,9 milhões, crescimento de 14,5% em relação ao exercício anterior que somavam R$5,2 milhões. O saldo era constituído por R$4,3 milhões de provisões fiscais e previdenciárias, R$1,2 milhão de provisões sociais e estatutárias e R$0,4 milhão de outras provisões. Em 2013, o saldo de Outras Obrigações totalizou de R$5,2 milhões, redução de 14,2% e 34,1% em relação aos exercícios de 2012 e 2011, respectivamente e era constituído por R$3,9 milhões de provisões fiscais e previdenciárias, R$1,0 milhão de provisões sociais e estatutárias, R$0,2 milhão de provisão para passivos contingentes e R$0,1 milhão de outras provisões. Em 2012, o saldo de outras obrigações reduziu-se a R$6,1 milhões ante R$7,9 milhões em 2011, queda de 23,3% em relação ao ano anterior, basicamente pela redução de 25,6% no saldo de Obrigações Fiscais e Previdenciárias, representado por impostos e contribuições a recolher. Cabe destacar que as provisões são registradas com base em estudos técnicos elaborados por assessores legais e os valores representativos de risco de perda são cobertos com depósitos judiciais. Patrimônio Líquido Em 2014, o Patrimônio Líquido do Banco Mercantil de Investimentos S.A., atingiu R$58,6 milhões, crescimento de 3,4% em relação aos R$56,7 milhões em 2013, equivalente ao valor patrimonial por ação de R$0,32, reflexo da incorporação do resultado do exercício. Na composição do saldo o capital social representava 49,9% e as reservas de lucro 50,1%. 15

16 Em 2013, o Patrimônio Líquido do Banco Mercantil de Investimentos S.A., atingiu R$56,7 milhões, 1,4% e 8,3% superior aos de 2012 e 2011, respectivamente, equivalente ao valor patrimonial por ação de R$0,31, reflexo da incorporação do resultado do exercício. Na composição do saldo o capital social representava 48,5% e as reservas de lucro 51,5%. Em 2012, o Patrimônio Líquido se elevou a R$55,9 milhões, crescimento de 6,8%, em função da incorporação do resultado do exercício. O valor patrimonial das ações do Banco Mercantil de Investimentos, em 31 de dezembro chegou a R$0,31 por ação. O Capital Social cresceu 7,1% por incorporação de reservas, sem emissão de novas ações e com elevação do valor nominal da ação de R$0,14 para R$0,15 por ação Os diretores devem comentar: a. resultados das operações do emissor, em especial: i. descrição de quaisquer componentes importantes da receita BANCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A. Em R$ mil DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Descrição Receitas da Intermediação Financeira Operações de Crédito Resultado de Operações Títulos e Valores Mobiliários Despesas da Intermediação Financeira (2.774) (7.204) (33.214) Operações de Captação no Mercado (2.667) (7.136) (33.335) Provisão para Op. de Créditos de Liquidação Duvidosa (107) (68) 121 Resultado Bruto da Intermediação Financeira Receitas de Prestação de Serviços Outras Receitas Operacionais Receitas Operacionais Totais - ROT Despesas de Pessoal (356) (355) (506) Outras Despesas Administrativas (1.988) (2.485) (4.295) Despesas Tributárias (315) (279) (553) Outras Despesas Operacionais (281) (1.054) (908) Resultado Operacional Resultado Não Operacional - - (1) Receitas Despesas - - (1) Resultado antes da Tributação sobre o Lucro e Participaçõe Imposto de Renda e Contribuição Social (1.418) (480) (2.294) Provisão para Imposto de Renda (284) (218) (745) Provisão para Contribuição Social (276) (213) (678) Ativo Fiscal Diferido (858) (49) (871) Lucro Líquido

17 Receitas da Intermediação Financeira Em 2014, o Banco Mercantil de Investimentos S.A., registrou R$10,0 milhões de Receitas da Intermediação Financeira, redução de 25,7% em relação ao exercício de 2013 quando essas somaram R$13,5 milhões, reflexo da queda de 16,0% das receitas com operações de crédito e de 30,3% do resultado com títulos e valores mobiliários. Em 2013, o Banco Mercantil de Investimentos S.A., registrou R$13,5 milhões de Receitas da Intermediação Financeira, redução de 71,0% em relação ao exercício de Essa performance é resultante da queda de 75,5% das receitas com operações de crédito refletindo a redução da concessão de crédito comentada acima e da redução de 68,3% do resultado com títulos e valores mobiliários. No exercício encerrado em dezembro de 2012, as receitas da Intermediação Financeira do Banco Mercantil de Investimentos S.A. somaram R$46,6 milhões, 60% inferiores às do ano anterior, resultante da redução da carteira de crédito com efeito negativo de 17,8% nas receitas com operações de crédito e da queda das aplicações em títulos e valores mobiliários que reduziu o resultado com TVM de R$94,8 milhões, em 2011, para R$28,8 milhões, em Despesas de Intermediação Financeira Em 2014, seguindo a mesma tendência de queda das receitas as despesas da intermediação financeira experimentaram uma queda de 61,5% capitaneadas pelo recuo de 62,6% das despesas de captação no mercado. As despesas com provisões para risco de crédito subiram 57,3% de R$68 mil para R$107mil em Em 2013, em consonância com a queda das receitas da intermediação financeira as despesas de captação no mercado também registraram forte redução, 78,6% em relação ao ano anterior, para R$7,1 milhões. As despesas com provisões para risco de crédito reduziram 155,7%, de R$121,0 mil, em 2012, para R$68,0 mil, em Em 2012, conforme já comentado, houve um novo redirecionamento na política de captação de recursos no mercado reduzindo de forma significativa os depósitos a prazo e, consequentemente, as despesas de captação no mercado que somaram R$102,5 milhões em 2011 e caíram para R$33,3 milhões, em 2012, queda de 67,5%. Nesse exercício o Banco Mercantil de Investimentos S.A. reverteu a despesa de R$28 mil de provisão para risco de crédito para uma receita de R$121 mil. 17

18 Outras Despesas Administrativas Em 2014, o montante de Outras Despesas Administrativas foi de R$2,0 milhões ante R$2,5 milhões do ano anterior, queda de 20,0%, reflexo da redução das despesas com serviços prestados por ligadas de R$1,9 milhão para R$1,2 milhão relativas ao reembolso de custos de gestão, de tesouraria e captação de recursos, administração, encaminhamento de negócios e outros custos pagos ao seu Controlador, Banco Mercantil do Brasil S.A. Em 2013, o montante de Outras Despesas Administrativas foi de R$2,5 milhões, 42,1% inferior ao do ano anterior, reflexo da redução das despesas com serviços prestados por ligadas relativas ao reembolso de custos de gestão e administração pagos ao seu Controlador, Banco Mercantil do Brasil S.A., pelos serviços de gestão de tesouraria e captação de recursos, encaminhamento de negócios e outros.. Em 2012, Outras Despesas Administrativas atingiram R$4,3 milhões, redução de 16,7% em relação ao ano anterior, reflexo da redução das despesas com serviços prestados por ligadas de R$4,2 milhões em 2011, para R$3,7 milhões em 2012; processamento de dados, serviços de terceiros, publicações e outras de R$927,0 mil em 2011, para R$637,0 mil. Outras Despesas Operacionais Em 2014, Outras Despesas Operacionais experimentaram queda expressiva de 73,3%, para R$0,3 milhão de R$1,1 milhão no ano anterior, resultado, principalmente, da queda de 80,0% das despesas de caráter eventual. Em 2013, Outras Despesas Operacionais se elevaram em 16,2%, para R$1,1 milhão ante R$0,9 milhão em 2012, resultante principalmente da queda de 99,7% das despesas de aprovisionamento e ajustes patrimoniais em contrapartida ao aumento de 678,2% das despesas de caráter eventual. Em 2012, outras despesas operacionais somaram R$908 mil contra R$496 mil em 2011, crescimento de 83,1%, refletindo o aumento de Aprovisionamento e Ajustes Patrimoniais de R$228,0 mil em 2011 para R$754,0 mil, 230,7% de crescimento. 18

19 Resultado Operacional Em 2014, apesar da redução experimentada na receitas da intermediação financeira o Banco Mercantil de Investimentos S.A. registrou um Resultado Operacional, positivo de R$4,9 milhões e bem superior aos R$2,6 milhões do ano anterior, crescimento de 88,6%, reflexo da forte queda das principais despesas já comentadas acima. Em 2013, o Banco Mercantil de Investimentos S.A. registrou um Resultado Operacional, positivo, de R$2,6 milhões, 66,3% inferior ao ano anterior, reflexo das variações acima comentadas conjugadas com a redução de 29,8% das despesas de pessoal e de 42,1% de outras despesas administrativas. Em 2012, não obstante a forte redução das receitas da intermediação financeira as despesas, especialmente as de captação, registraram desempenho semelhante e dessa feita o Resultado Operacional do Banco Mercantil de Investimentos ficou praticamente estável em R$7,7 milhões, 0,5% inferior ao do ano anterior. Provisões com Imposto de Renda e Contribuição Social Em 2014, em consonância com o crescimento do resultado operacional as provisões com imposto de renda e contribuição social se elevaram em 29,9%, para R$0,56 milhão ante R$0,43 milhão de Em 2013, as provisões com imposto de renda e contribuição social reduziram 69,3%, para R$0,43 milhão ante R$1,4 milhões de 2012, espelhando a redução das operações do Banco Mercantil de Investimentos S.A., no exercício.. Em 2012, em linha com o Resultado Operacional, as provisões para imposto de renda e contribuição social, incluídos os efeitos do ativo fiscal diferido, experimentaram uma redução 0,78% em relação ao ano anterior, para R$2,29 milhões contra R$2,31 milhões. ii. fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais De conformidade com as variações acima apresentadas, o Lucro Líquido do Banco Mercantil de Investimentos S.A., experimentou um crescimento de 64,5% no exercício de 2014, em relação ano anterior ante a redução de 60,9%, no exercício de 2013 comparado ao de

20 Essa performance é resultante das variações já comentadas nos itens da Demonstração do Resultado do Exercício, acima. Não há outros fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais do Banco Mercantil de Investimentos S.A. As principais variações no resultado do Banco Mercantil de Investimentos S.A., nos exercícios de 201 a 2012, estão explicitadas no quadro abaixo. Descrição Receitas da Intermediação Financeira Despesas da Intermediação Financeira Resultado Bruto da Intermediação Financeira Receitas de Prestação de Serviços Outras Receitas Operacionais Receitas Operacionais Totais - ROT Despesas de Pessoal Outras Despesas Administrativas Despesas Tributárias Outras Despesas Operacionais Resultado Operacional Resultado Não Operacional Provisão para Contribuição Social Ativo Fiscal Diferido Lucro Líquido DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO - ROT Resultado antes da Tributação sobre o Lucro e Participaçõe Imposto de Renda e Contribuição Social Provisão para Imposto de Renda BANCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A. Variação % PERCENTUAL SOBRE O ROT - % / / (25,7) (71,0) (2.774) (7.204) (33.214) (61,5) (78,3) ,2 (53,0) ,0 (90,9) ,4 (15,2) ,8 (51,6) 100,0 100,0 100,0 (356) (355) (506) 0,3 (29,8) (3,4) (5,2) (3,6) (1.988) (2.485) (4.295) (20,0) (42,1) (18,7) (36,7) (30,7) (315) (279) (553) 12,9 (49,5) (3,0) (4,1) (4,0) (281) (1.054) (908) (73,3) 16,1 (2,6) (15,6) (6,5) ,6 (66,3) 46,2 38,4 55,2 - - (1) - (100,0) - - (0,0) ,6 (66,3) 46,2 38,4 55,2 (1.418) (480) (2.294) 195,4 (79,1) (13,3) (7,1) (16,4) (284) (218) (745) 30,3 (70,7) (2,7) (3,2) (5,3) (276) (213) (678) 29,6 (68,6) (2,6) (3,1) (4,8) (858) (49) (871) 1.651,0 (94,4) (8,1) (0,7) (6,2) ,5 (60,9) 32,9 31,3 38,8 b. variações das receitas atribuíveis a modificações de preços, taxas de câmbio, inflação, alterações de volumes e introdução de novos produtos e serviços; e c. impacto da inflação, da variação de preços dos principais insumos e produtos, do câmbio e da taxa de juros no resultado operacional e no resultado financeiro do emissor As modificações de preços, taxas de câmbio, inflação, novos produtos e serviços ou variação de preços dos principais insumos não afetaram os resultados do Banco Mercantil de Investimentos S.A. no período de 2014 a As variações na taxa básica de juros propiciam efeitos positivos ou negativos nas receitas da intermediação financeira e em contrapartida nas despesas de captação. Entretanto, vale destacar que a atividade bancária envolve riscos, dentre eles os Riscos de Crédito e de Mercado, este último incluindo o risco de variação cambial, de taxa de juros e de preços, que podem ser adequadamente mitigados através de ações preventivas. 20

21 No período de 2014 a 2012, o Banco Mercantil de Investimentos S.A. não contratou operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos, não havendo impactos de variações cambiais. Com vistas a mitigar o Risco de Crédito, o Banco Mercantil de Investimentos S.A., através do controlador Banco Mercantil do Brasil S.A., dispõe de critérios rigorosos para análise de concessão de crédito, além de efetuar a provisão para risco de crédito, calculada em conformidade com a Resolução CMN nº 2.682/99, regulamentação complementar do Banco Central do Brasil. A provisão é constituída em montante considerado suficiente pela Administração para cobrir eventuais perdas na realização dos ativos correspondentes. Em cumprimento ao disposto na Resolução CMN nº 3.464/07, o Banco Mercantil de Investimentos S.A. conta com estrutura de gerenciamento de risco de mercado compatível com a natureza das operações, a complexidade dos produtos e a dimensão da exposição a risco de mercado da Instituição Os diretores devem comentar os efeitos relevantes que os eventos abaixo tenham causado ou se espera que venham a causar nas demonstrações financeiras do emissor e em seus resultados: a. introdução ou alienação de segmento operacional Não ocorreram introduções ou alienações de segmentos operacionais no Banco Mercantil de Investimentos S.A. no período de 2014 a b. constituição, aquisição ou alienação de participação societária No período de 2014 a 2012, não houve constituição, aquisição ou alienação de participação societária no Banco Mercantil de Investimentos S.A. c. eventos ou operações não usuais Não ocorreram eventos ou operações não usuais relevantes no âmbito do Banco Mercantil de Investimentos S.A. no período de 2014 a

22 10.4. Os diretores devem comentar: a. mudanças significativas nas práticas contábeis De conformidade com o processo de convergência com as normas internacionais de contabilidade, foram emitidas várias normas, interpretações e orientações pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), as quais serão aplicáveis às instituições financeiras somente quando aprovadas pelo órgão regulador. Até o momento, foram aprovados pelo CMN e BACEN, os seguintes pronunciamentos: Resolução CMN nº 3.566/08 CPC 01 (R1) - Redução ao Valor Recuperável de Ativos. Resolução CMN nº 3.604/08 CPC 03 (R2) - Demonstração dos Fluxos de Caixa. Resolução CMN nº 3.750/09 CPC 05 (R1) - Divulgação sobre Partes Relacionadas. Resolução CMN nº 3.823/09 CPC 25 - Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes. Resolução CMN nº 3.973/11 CPC 24 - Evento Subsequente. Resolução CMN nº 3.989/11 CPC 10 (R1) - Pagamento Baseado em Ações. Resolução CMN nº 4.007/11 CPC 23 - Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erro. Resolução CMN nº 4.144/12 Pronunciamento Conceitual Básico (R1). Não há previsão de quando o BACEN irá aprovar os demais pronunciamentos contábeis do CPC e nem se a utilização dos mesmos será de forma prospectiva ou retrospectiva. b. efeitos significativos das alterações em práticas contábeis A adoção inicial da Lei nº /07 e dos Pronunciamentos Contábeis (CPC) aprovados não apresentaram impactos relevantes nas Demonstrações Financeiras, considerando que as principais alterações introduzidas pela legislação aqui referida já vinham sendo adotadas pelo Banco Mercantil de Investimentos S.A. de conformidade com as normas contábeis já existentes emanadas dos órgãos reguladores, notadamente do Banco Central do Brasil. c. ressalvas e ênfases presentes no parecer do auditor Não há ressalvas nos pareceres emitidos pelos Auditores Externos do Banco Mercantil de Investimentos S.A. 22

23 10.5. Os diretores devem indicar e comentar políticas contábeis críticas adotadas pelo emissor, explorando, em especial, estimativas contábeis feitas pela administração sobre questões incertas e relevantes para a descrição da situação financeira e dos resultados, que exijam julgamentos subjetivos ou complexos, tais como: provisões, contingências, reconhecimento da receita, créditos fiscais, ativos de longa duração, vida útil de ativos não-circulantes, planos de pensão, ajustes de conversão em moeda estrangeira, custos de recuperação ambiental, critérios para teste de recuperação de ativos e instrumentos financeiros As informações contábeis contidas nas demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2014 foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, que consideram as diretrizes emanadas da Lei nº 6.404/76 e as alterações introduzidas pelas Leis nºs /07 e /09 para contabilização das operações, associadas às normas da Comissão de Valores Mobiliários CVM, do Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC, quando aplicáveis, do Conselho Monetário Nacional CMN e do Banco Central do Brasil BACEN, em conformidade com o Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional COSIF. Na elaboração das demonstrações financeiras é necessário utilizar estimativas para contabilizar certos ativos, passivos e outras transações. As demonstrações financeiras incluem, portanto, estimativas referentes à seleção da vida útil do ativo imobilizado, provisões para créditos de liquidação duvidosa, provisões trabalhistas, cíveis e tributárias, determinações de provisões para imposto de renda e outras similares. Os resultados reais podem apresentar variações em relação às estimativas. As principais políticas contábeis adotadas são: Apuração do resultado As receitas e as despesas são registradas de acordo com o regime de competência. As receitas e despesas de natureza financeira são registradas pelo critério pro-rata die e calculadas pelo método exponencial. Ativos e passivos Os ativos e os passivos, circulantes e não circulantes, são demonstrados pelos valores de realização ou compromissos estabelecidos nas contratações, incluindo, quando aplicável, os 23

24 rendimentos auferidos ou encargos incorridos até a data dos balanços. Nas operações com rendimentos ou encargos pré-fixados, as parcelas a auferir ou a incorrer são demonstradas como redução dos ativos e passivos a que se referem. Moeda funcional e de apresentação As operações com taxas pré-fixadas ou indexadas a moedas estrangeiras estão atualizadas até a data dos balanços. Caixa e equivalentes de caixa São representados, basicamente, por disponibilidades, depósitos bancários disponíveis e investimentos de curto prazo de alta liquidez que são prontamente conversíveis em caixa e estão sujeitos a um insignificante risco de mudança de valor e limites, cujo prazo de vencimento seja igual ou inferior a 90 dias, na data de aquisição, que são utilizados pelo Banco Mercantil de Investimentos S.A. para gerenciamento de seus compromissos de curto prazo. Aplicações interfinanceiras de liquidez As aplicações interfinanceiras de liquidez são registradas ao custo, acrescido dos rendimentos auferidos até a data dos balanços. Títulos e Valores Mobiliários Os títulos e valores mobiliários são classificados de acordo com a intenção de negociação, dividindo-se em três categorias, em conformidade com a Circular BACEN nº 3.068/01 e regulamentação complementar: a) Títulos para negociação são aqueles adquiridos com o propósito de serem ativa e frequentemente negociados, ajustados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado; b) Títulos mantidos até o vencimento são os títulos, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja intenção, ou obrigatoriedade, e capacidade financeira de mantê-los em carteira até o vencimento, avaliados pelos custos de aquisição, acrescidos dos rendimentos incorridos, em contrapartida do resultado; e 24

25 c) Títulos disponíveis para venda são aqueles não enquadráveis nas categorias anteriores, ajustados pelo valor de mercado, líquidos dos efeitos tributários, em contrapartida à conta destacada no patrimônio líquido. Os ganhos e perdas, quando realizados, são reconhecidos, na data da negociação, no resultado em contrapartida à conta específica do patrimônio líquido. Provisão para Risco de Créditos A provisão para risco de créditos é calculada em conformidade com a Resolução CMN nº 2.682/99 e regulamentação complementar do Banco Central do Brasil e está fundamentada em um sistema de avaliação de riscos de clientes, na análise das garantias das operações e constituída em montante considerado suficiente, para cobrir eventuais perdas na realização dos ativos correspondentes. Créditos Tributários O Banco Mercantil de Investimentos S.A. registra créditos tributários sobre prejuízos fiscais, base negativa e diferenças temporárias, de acordo com os requisitos previstos na Instrução CVM nº 371/02, Resolução CMN nº 3.059/02, Instrução Normativa SRF nº 213/02 e regulamentações complementares. A realização destes créditos tributários depende da efetiva materialização das projeções de lucros futuros previstos nos estudos técnicos elaborados no mês de dezembro e revisados no mês de junho de cada ano e aprovados pelos Conselhos de Administração e Fiscal. Assim, essas projeções de realização de créditos tributários são estimativas e não estão diretamente relacionadas com a expectativa de lucros contábeis. Redução ao valor recuperável de ativos impairment Com base em análise da administração, se o valor de contabilização dos ativos não financeiros, exceto outros valores e bens e créditos tributários, exceder o seu valor recuperável, é reconhecida uma perda por impairment no resultado do exercício. Depósitos Os depósitos são representados por captações de recursos via depósitos a prazo, com remuneração pós-fixada. 25

26 Ativos e passivos contingentes e obrigações legais fiscais e previdenciárias O controle das contingências ativas, passivas e provisões é efetuado de acordo com os critérios definidos na Deliberação CVM nº 594/09, com observância da Resolução CMN nº 3.823/09: a) Ativos contingentes não são reconhecidos contabilmente, exceto quando a Administração possui total controle da situação ou quando há garantias reais ou decisões judiciais favoráveis, sobre as quais não cabem recursos, caracterizando o ganho como praticamente certo. Os ativos contingentes com probabilidade de êxito provável são apenas divulgados nas demonstrações financeiras. b) Passivos contingentes são divulgados sempre que classificados como perdas possíveis, observando-se o parecer dos assessores jurídicos, a natureza das ações, a similaridade com processos anteriores, a complexidade e o posicionamento dos Tribunais. c) Provisões originam-se de processos judiciais relacionados a obrigações trabalhistas, cíveis e tributárias classificados como perdas prováveis, cujo objeto de contestação é sua legalidade ou constitucionalidade. Tais processos têm seus montantes reconhecidos integralmente nas informações trimestrais. d) Obrigações legais provisão para riscos fiscais - referem-se às obrigações tributárias legalmente instituídas, que são contestadas judicialmente quanto à legalidade ou constitucionalidade que, independentemente da probabilidade de chance de êxito dos processos judiciais em andamento, têm os seus montantes reconhecidos integralmente nas demonstrações contábeis. Imposto de renda e contribuição social (ativo e passivo) A provisão para o imposto de renda é registrada pelo regime de competência e constituída com base no lucro, ajustado pelas adições e exclusões de caráter temporário e permanente, à alíquota de 15,0%, acrescida de adicional de 10,0% sobre o lucro tributável anual excedente a R$ 240 mil. A contribuição social foi constituída à alíquota de 15,00% sobre o lucro tributável. Impostos diferidos provenientes de diferenças temporárias, prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, se houver, são reconhecidos, com base em estudo técnico de estimativa de 26

27 lucros tributáveis futuros, de acordo com a Instrução CVM nº 371/02, Resolução CMN nº 3.059/02 e regulamentação complementar. Regime Tributário de Transição RTT As modificações no critério de reconhecimento de receita, custos e despesas computadas na apuração do lucro líquido do exercício, introduzidas pela Lei nº /07 e pelos artigos 37 e 38 da Lei nº /09, não terão efeitos para fins de apuração do lucro real das pessoas jurídicas optantes pelo Regime Tributário de Transição RTT, devendo ser considerados, para fins tributários, os métodos e critérios contábeis vigentes em dezembro de Dividendos e Juros sobre capital próprio Os juros sobre o capital próprio, pagos e a pagar aos acionistas, são calculados em conformidade com a Lei nº 9.249/95 e são registrados no resultado, na rubrica de despesas financeiras, conforme determina a legislação fiscal. Para fins de apresentação das demonstrações financeiras, os juros sobre o capital próprio são eliminados das despesas financeiras e são apresentados a débito de lucros acumulados Com relação aos controles internos adotados para assegurar a elaboração de demonstrações financeiras confiáveis, os diretores devem comentar: a. grau de eficiência de tais controles, indicando eventuais imperfeições e providências adotadas para corrigi-las O Banco Mercantil de Investimentos S.A. considera essencial para a solidez e continuidade dos negócios o gerenciamento dos riscos inerentes às suas atividades. Para tanto, dispõe através de seu controlador Banco Mercantil do Brasil S.A., de políticas e modelos, bem como de estruturas compostas de técnicos capacitados e tecnologias adequadas, que permitem uma efetiva gestão dos riscos e controles dos seus produtos, serviços, processos e sistemas. No que se refere aos riscos operacionais, esta preocupação é ainda maior, uma vez que as suas consequências podem ter impactos relevantes. Portanto, os controles necessários ao gerenciamento adequado dos riscos operacionais são considerados eficientes e eficazes se: os objetivos e estratégias da Instituição estão sendo alcançados; 27

28 as leis e regulamentos aplicáveis estão sendo cumpridos; a segurança e a integridade dos ativos e sistemas de informação da Instituição estão sendo mantidas. Os principais controles utilizados pelo Mercantil do Brasil são: alçadas e limites; autorizações; conciliação; acesso físico; acesso lógico; delimitação de responsabilidades; disponibilização e padronização de informações; execução de plano de contingência; manutenção de registros; monitoração; normatização interna; segregação de funções; treinamento; validação. Na ocorrência de erros ou imperfeições, as decisões para correção são tomadas tempestivamente, considerando-se as diretrizes formalizadas nas políticas da Instituição, aprovadas pela Alta Administração e em conformidade com as exigências dos órgãos reguladores. No que se refere à metodologia de avaliação dos controles internos, adota-se como referencial os documentos e direcionadores amplamente reconhecidos nos mercados nacional e internacional, tais como o COSO Committee of Sponsoring Organization of the Treadeway Commission - Framework for the Evaluation of Internal Control Systems e CobiT Control Objectives for Information and related Technology, sendo objeto de testes pela área de auditoria interna do Mercantil do Brasil. Ressalta-se que a Instituição conta, através do seu controlador, com um Comitê de Controles Internos cujo objetivo é garantir a efetividade dos controles internos, através da análise, priorização e gestão das diversas ferramentas e sistemas em uso na Instituição. 28

29 Desta forma, os Diretores acreditam que os procedimentos internos e sistemas de elaboração das demonstrações financeiras são suficientes para assegurar a eficiência, precisão e confiabilidade dos controles internos. b. deficiências e recomendações sobre os controles internos presentes no relatório do auditor independente O relatório de avaliação dos controles internos do Banco Mercantil de Investimentos S.A., para a data-base 31 de dezembro 2014, encontra-se em fase de finalização pelos auditores externos. Considerando nossos conhecimentos até o momento e os trabalhos realizados pelo Auditor Independente para avaliar a estrutura de controles internos, que tem como objetivo garantir a adequação das demonstrações financeiras do Banco Mercantil de Investimentos S.A., não há indicação de aspectos relevantes que possam afetar de maneira significativa a adequação das nossas demonstrações financeiras Caso o emissor tenha feito oferta pública de distribuição de valores mobiliários, os diretores devem comentar: a. como os recursos resultantes da oferta foram utilizados Nos últimos três exercícios o Banco Mercantil de Investimentos S.A. não realizou oferta pública de distribuição de valores mobiliários. b. se houve desvios relevantes entre a aplicação efetiva dos recursos e as propostas de aplicação divulgadas nos prospectos da respectiva distribuição Nos últimos três exercícios o Banco Mercantil de Investimentos S.A. não realizou oferta pública de distribuição de valores mobiliários. c. caso tenha havido desvios, as razões para tais desvios Nos últimos três exercícios o Banco Mercantil de Investimentos S.A. não realizou oferta pública de distribuição de valores mobiliários. 29