Construindo o Líder Global em Alimentos Halal. Janeiro de 2017

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1 Construindo o Líder Global em Alimentos Halal Janeiro de 2017

2 A OneFoods no Início: Acesso a Mercados Halal de Alto Potencial, Beneficiando-se de uma Excelente Cadeia de Suprimentos Alcance Geográfico da OneFoods Década de 70 (1) 12 milhões de pessoas (1) US$0.1 trilhão de PIB (1) Fornecedor de Produtos de Aves de Alta Qualidade Utilizando uma Cadeia de Suprimentos de Baixo Custo Acesso a mercados Halal atrativos via exportação Estabelecimento da Sadia como uma marca Halal de qualidade premium Se beneficiando de uma das melhores cadeias de suprimentos do mundo, com baixo custo da BRF (controladora) Década de 70 Primeiro produto vendido no Oriente Médio (Arábia Saudita) 1989 Primeiro comercial de TV da Sadia na região Fábricas de Rações Granjas Incubadoras Abate/ Processamento Distribuição Baseada em Exportação 1 Fontes: Euromonitor International, Inclui Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Kuwait, Catar, Omã e Bahrein. População total e PIB nominal em US$ milhões a preços correntes e taxa de câmbio fixa de 2015 para

3 A OneFoods Hoje: O Maior Player Global de Proteína Halal com Alto Valor de Escassez Alcance Geográfico da OneFoods Hoje 417 milhões de pessoas (1) US$8.5 trilhões de PIB (1) FY 2015 (PF Banvit) 1.4 Mi MT volume (2) US$3.0 Bi receita líquida (3) c.19.5 mil funcionários (4) Líder nos Mercados Halal em aves nos países do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG) e Turquia Presente nos maiores mercados de aves Halal do mundo (5) Sadia: marca de alimentos top-of-mind (6), marca de aves nos países do CCG (7) Banvit: marca de aves na Turquia (8) >US$800 Mi investidos em mercados Halal desde 2009 (9) Estabelecimento de controle sobre a distribuição Desenvolvimento de capacidade de processamento local Acesso a mercados via fusões e aquisições de alto valor Fábricas de Rações Granjas Incubadoras Abate/ Distribuição Processamento Distribuição Própria Distribuição Baseada em Exportação 1 Fonte: Euromonitor International, Inclui Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Kuwait, Catar, Omã, Bahrein, Iêmen, Jordânia, Líbano, Turquia, Iraque, Egito, Líbia, Algéria, Tunísia, Marrocos e Malásia. População total e PIB real (paridade de poder de compra) em US$ em Reflete o volume da OneFoods no ano de 2015 pós carve-out de 1,372kT pro forma para Banvit no ano de 2015 (volume de 284kT). Um acordo de compra de ações para a aquisição da Banvit foi assinado em 09/01/2017, aquisição sujeita a condições de fechamento. 3 Receita líquida da OneFoods em 2015 pós carve-out de US$2,235 Mi pro forma para Banvit no ano de 2015 (receita líquida de US$734 Mi). Receita em 2015 da Banvit convertida em dólar a um câmbio médio (US$/TRY) do período de Um acordo de compra de ações para a aquisição da Banvit foi assinado em 09/01/2017, aquisição sujeita a condições de fechamento. 4 Funcionários da OneFoods em 31/12/2015: aprox. 15 mil, pro forma para Banvit (aprox. 4.4 mil funcionários em 31/dez/2015). Um acordo de compra de ações para a aquisição da Banvit foi assinado em 09/01/2017, aquisição sujeita a condições de fechamento. 5 Fonte: Pew Research Center, 2015; USDA, Refere-se ao consumo doméstico total de Aves, Carne e Frango. Consumo de aves Halal estimado a partir do consumo total de frango multiplicado pela população Muçulmana como percentual da população total em cada país em 2015, estimado como a média da população Muçulmana como um percentual da população total entre 2010 e 2020 conforme publicação do Pew Research Center, Fonte: pesquisa Ipsos 2015 comissionada pela BRF. Pesquisas de brand awareness na Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Kuwait: Pensando em marcas de alimentos, qual é a primeira marca que vêm à sua mente?. Base: Arábia Saudita 524 / EAU 525 / Kuwait 514. Arábia Saudita, EAU e Kuwait representam 84% da população total dos países do CCG em 2015, conforme Euromonitor International, Fonte: Nielsen (out/2016). Reflete ranking de volume no varejo de produtos de aves congeladas na Arábia Saudita, EAU, Kuwait, Catar, Omã e Bahrein. Arábia Saudita, EAU e Bahrein: dados bimensais de setembro-outubro de 2016; Kuwait, Catar and Omã: dados bimensais de agostosetembro de Fonte: Ipsos, Reflete o market share e ranking por volume em aves. 9 Inclui montantes investidos em aquisições de ativos de distribuição nos países do CCG desde 2009 de aprox. US$400 Mi, montante investido em processamento (FFM Further Processing) de c.us$16 Mi, capex para o desenvolvimento da fábrica de Kizad de c.us$160 Mi e investimento anunciado na Banvit de c.us$282 Mi. Investimento na Banvit estimado como 60% do Valor da Firma de c.us$470 Mi implícito no pagamento conforme o acordo para aquisição de participação de 79.5% na Banvit. Um acordo de compra de ações para a aquisição da Banvit foi assinado em 09/01/2017, aquisição sujeita a condições de fechamento. 2

4 A Oportunidade de Alimentos Halal Alimentos Halal são Consumidos pela População Muçulmana de 1.8 Bi de Alto Crescimento (1) Resto do Mundo 515 Mi CCG 41 Mi Gasto Global de US$1.2 Tri com Alimentos e Bebidas por Muçulmanos (3) 2015 $1.2 Tri c x $0.9 Tri $0.8 Tri Outros Oriente Médio e Ásia (MENA) 387 Mi Muçulmanos e % da População Global (2) 1.6 Bi 23% 1.9 Bi 25% 2.8 Bi 30% Sul e Leste da Ásia 811 Mi Muçulmanos Gasto com Alimentação Crescimento Superior Movido por Tendências Estruturais CAGR de População (4) ( ) CAGR de PIB (5) ( ) CAGR de Gastos com Alimentação ( ) (3) China Gasto com Alimentação Países Majoritariamente Muçulmanos 8.5% EUA Gasto com Alimentação Países Minoritariamente Muçulmanos +1.6% +1.0% +4.0% +3.4% 6.4% Muçulmanos Não-Muçulmanos 1 Fonte: Pew Research Center, População Muçulmana global e por região em 2015 estimada como a média entre a população Muçulmana estimada para 2010 e Países do CCG incluem Bahrein, Kuwait, Omã, Catar, EAU, Arábia Saudita. Sul e Leste da Ásia inclui Brunei, Indonésia, Malásia, Cingapura, Tailândia, Afeganistão, Turcomenistão, Bangladesh, Índia, Ilhas Maldivas, Paquistão, Sri Lanka. Outros Oriente Médio e Ásia (MENA) inclui Algéria, Egito, Irã, Iraque, Jordânia, Líbano, Líbia, Mauritânia, Marrocos, Palestina, Sudão, Síria, Tunísia, Iêmen. 2 Fonte: Pew Research Center, Fontes: State of the Global Islamic Economy Report, Thomson Reuters, Fonte: Euromonitor International, Crescimento do total da população em países majoritariamente e minoritariamente Muçulmanos. Países majoritariamente Muçulmanos definidos como países em que a população Muçulmana representa mais de 50% da população total em 2010 conforme Pew Research Center, Fonte: Euromonitor International, Reflete crescimento real do PIB ao câmbio (US$) de 2015 constante para países majoritariamente e minoritariamente Muçulmanos. Ver nota de rodapé (4) para a definição de países majoritariamente Muçulmanos. 3

5 Construindo o Líder Global em Alimentos Halal Modelo de Negócio e Histórico em Mercados Halal Comprovados Liderança de Mercado via Vantagens Competitivas Estratégia de Expansão Global A i. Acesso a Mercados via Exportação ii. Acesso a Mercados via Aquisição de Plataformas Locais 1 Marcas em Grandes Mercados Halal 2 3 Foco em Criação de Valor via Inovação e Competências Locais Controle Sobre a Distribuição Modelo Replicável, Pronto para ser Aplicado a Mercados Halal de Alto Crescimento B Transformação em Líder de Mercado 4 Cadeia de Suprimentos Própria e de Baixo Custo 5 Time de Gestão com Vasta Experiência A ONEFOODS TEM A AMBIÇÃO E O POTENCIAL DE SE TORNAR O LÍDER GLOBAL EM ALIMENTOS HALAL 4

6 Modelo Comprovado Construído para Vencer no Mercado Halal Passo 1: Conquistar o Direito de Participar Passo 2: Conquistar o Direito de Vencer Acessar Mercados Através de Exportação Por que? Mercados Halal dependem da importação de aves Produção local de aves ineficiente Como? Beneficiando-se de cadeia de fornecimento de baixo custo Capturando fatia do mercado via oferta de alta qualidade Desenvolvendo reconhecimento da marca Acessar Mercados Através da Aquisição de Plataformas Locais Por que? Mercados Halal fechados a importação de aves Cenário competitivo de produção local de aves Transformar-se no Líder de Mercado Por que? Estabelecer vantagem competitiva Aumentar a rentabilidade e estabilidade do negócio Como? Marcas em mercados locais Controle da distribuição Processamento local Aquisições com alto valor de mercado adicionado Como? Aquisição de concorrentes locais / campeões Realização de sinergias através de integração 5

7 1 OneFoods é o Fornecedor de Aves nos Países do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG) Aves São a Fonte de Proteína Animal Entre Consumidores do CCG % do Volume de Carne Consumida (1) (2015) Aves 76% OneFoods Alavancou sua Vantagem de Custos Para Se Tornar o Fornecedor no CCG Importação de Aves no CCG por País de Produção (3) Custo de Produção em 2015 (Brasil = 100) (4) Brasil > 50% < 26% 76% 100 Cordeiro, Carneiro e Cabra 11% UE (5) (5) 16% 138 Outros 2% Boi e Vitela 11% Argentina 3% 113 Países do CCG São Altamente Dependentes da Importação de Aves Ucrânia 0% 100 Importação de Aves em % do Consumo Total de Aves (2) (2015) EUA 0% 128 Importação 67% Outros 5% Produção Doméstica 33% Importação Total do CCG 100% 1 Fonte: Euromonitor International, Refere-se a quebra de volume para as categorias Alimentos Frescos Carne. Dados publicados em mar/2016. Inclui Omã, Kuwait, EAU, Bahrein, Catar e Arábia Saudita. Omã, Catar, Kuwait e Bahrein foram modelados. Dados para países modelados são criados comparando países fora das pesquisas do Euromonitor International aos países inclusos nas pesquisas, ligando os países com cultura de consumo similar e níveis parecidos de desenvolvimento. 2 Fonte: USDA, Inclui Omã, Kuwait, EAU, Bahrein, Catar e Arábia Saudita como em 2015 e Bahrain como em 2014 (últimos dados disponíveis). Consumo de Aves refere-se ao consumo doméstico de Aves, Carne, e Frango como na definição da USDA. 3 Fonte: Estatísticas UN COMTRADE, 2015 para Arábia Saudita, Omã e Bahrein. Estatísticas UN COMTRADE, 2014 para EAU. Estatísticas Central Statistical Bureau, 2015 para Kuwait. Ministry of Development Planning and Statistics, 2015 para Catar. Reflete importação por produto: Aves Congeladas da espécie Gallus Domesticus, não cortadas em pedaços. Fatia da OneFoods calculada baseada no volume total de frangos inteiros vendidos pela OneFoods no mercado dos países CCG no ano de Fonte: Estimativa da gestão para 2015 baseada no estudo Competitiveness of the EU poultry meat sector International comparison base year 2013, por P.L.M. van Horne e N. Bondt, Lei Wageningenur, 2014; Inclui estimativas de custos de produção e frete 5 Refere-se a toda a produção de países da UE importada nos países do CCG: Bélgica, Dinamarca, Portugal, Ucrânia, Holanda, Bulgária, Alemanha, Reino Unido, Polônia, Hungria, Itália, Espanha, Áustria, Bélgica, Eslovênia, Suécia, Grécia. França contabilizando por 15.8% de 16.0% de aves importadas da UE para os países do CCG. 6

8 1 Sadia é a Marca de Alimentos Preferida nos Países do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG) Marca de Alimentos Top of Mind no CCG (1) % dos Entrevistados que Nomearam a marca como Top of Mind ou Conheciam a Marca Awareness (2) Top of Mind (3) Fonte: A BRF encomendou a pesquisa Ipsos Pesquisa usando peso médio ponderado de conhecimento da marca na Arábia Saudita, EAU e Kuwait. Base: Arábia Saudita 524 / EAU 525 / Kuwait 514. Arábia Saudita, EAU e Kuwait representaram 84% da população total dos CCG em 2015, segundo Euromonitor International Peso médio ponderado por população segundo a pesquisa Ipsos, 2015: Arábia Saudita 71% da população total, EAU 21% e Kuwait 9%. 2 Resposta para: Qual dessas marcas de alimentos você conhece, mesmo que só tenha ouvido falar?. 3 Resposta para: Pensando em marcas de alimentos, qual é a primeira marca que vêm à sua mente?. 7

9 1 OneFoods Está na Posição Entre os Países do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG) Total CCG Arábia Saudita Emirados Árabes Kuwait Catar Omã % de Fatia do Mercado por Volume (1) Ranking em Países Selecionados (1) 42% Total Frango 17% 8% OneFoods #2 #3 Frangos Inteiros 47% 25% 7% #2 OneFoods #2 #3 59% Cortes de Frango 6% 4% OneFoods #2 #3 Salsichas de Frango 43% 22% 7% #2 OneFoods #2 #3 Nuggets 37% 29% 11% #2 #2 #2 #2 OneFoods #3 1 Fonte: Nielsen (out/2016). Refletem a fatia do mercado e o ranking por volume de produtos de aves congeladas por produtor. Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Bahrein referem-se a dados bimensais de setembro-outubro de 2016; Kuwait, Catar e Omã referem-se a dados bimensais de agosto-setembro de

10 2 Foco Estratégico no Valor Agregado Através da Inovação e Capacidade de Processamento Local Histórico de Inovação e Crescimento em Novas Categorias Beneficiando-se da Marca Sadia e Planta Local nos EAU Exemplos de Produtos Lançados em 2016 Marinado (Peito de Tender) Linha Infantil de Salsichas Crescimento da Fatia do Mercado de Produtos de Valor Agregado (Arábia Saudita) (2) Potencial para Expandir em Novas Categorias Expansão de Sucesso de Batatas Fritas na Arábia Saudita Salsichas 23% 32% Batatas Fritas Linha Infantil de Nuggets Linha Infantil de Nuggets com Queijo Categorias Adjacentes Selecionadas 192 Produtos de Frango Resfriado Hambúrgueres 15% Vegetais Congelados 3% Refeições Prontas Linha Infantil de Pipoca Coxa de Frango Congelada (1) 248 Frutos do Mar Congelados Empanados 18% 6% Ìndice de Preço no Varejo Para Frangos Inteiros em 100 (2) 1 Individualmente congeladas ( IQF ), produzidas no Brasil 2 Fonte: Nielsen (out/2016). Períodos comparados são dez/2013 a jan/2014 para 2014 e setembro-outubro de 2016 para Refletem a fatia do mercado de aves congeladas. Salsichas incluem a categoria Salsichas de Frango. Hambúrgueres incluem a categoria Hambúrguer de Frango. Empanados incluem as categorias Empanados de Peito de Frango, Nuggets, Total Frango Crispy Spicy, Outros Empanados de Frango e Steak Empanado de Frango Total. 9

11 3 Transformação de um Modelo Baseado em Exportação para Distribuição Própria com Mais de US$800 Mi Investidos na Região MENA desde 2009 Data País Capital Investido (US$ Mi) Banvit (3) 2017 Turquia 282 OneFoods está Expandindo Seu Controle Sobre a Distribuição % da Receita Líquida Total (1) 99% 80% 1% 20% 63% 37% 48% 52% 40% 60% 30% 70% T 16YTD 3T 16YTD PF Banvit Distribuição Própria Distribuição Baseada em Exportação (2) QNIE 2016 Catar 140 Alyasra 2015 Kuwait 120 Al Khan Foods (4) 2014 Omã 68 Federal Foods 2014 EAU 67 Fábrica Kizad EAU 160 Al Wafi 2009 Arábia Saudita n.a. Portos Centros de Distribuição Distribuição Própria Distribuição Baseada em Exportação Sem Presença Atual Egito Turquia Síria Líbano Jordânia Iraque Kuwait Arábia Saudita Irã 71 Centros de Distribuição Bahrein Catar EAU Omã Iémen 1 Inclui os segmentos de Distribuição Própria e Distribuição Baseada em Exportação. FY com base nas contas de BRF MENA. FY2014, FY2015 and 3T 2016YTD com base nos dados financeiros pós carve-out. 2 Inclui a receita líquida de Banvit para o 3T 2016YTD de TRY1,428 Mi convertidos para US$ a uma taxa de câmbio (US$/TRY) média para o período. Receita líquida de Banvit alocada no segmento de Distribuição Própria. 3 Investimento na Banvit estimado como 60% do Valor da Firma de c.us$470 Mi implícito no pagamento conforme o acordo para aquisição de participação de 79.5% na Banvit. Um acordo de compra de ações para a aquisição da Banvit foi assinado em 09/01/2017, aquisição sujeita a condições de fechamento. 4 Aquisição da Al Khan Foodstuff LLC foi realizada em duas fases: em 2014 a OneFoods adquiriu um capital inicial de 40%, seguido pela aquisição de um adicional de 59% em

12 3 Forte Crescimento e Oportunidade para Aumento da Rentabilidade Aumento Significativo de Market Share % Market Share (1) Federal Foods: Um Exemplo de Sucesso Atingindo Resultados Financeiros por Melhorias de KPIs Kuwait Margem Bruta % 34% Marca Sadia como % de Vendas Totais 76% PDV 7,387 EAU ,732 Omã Arábia Saudita % 29% Aumento de Rentabilidade FY 2013 Nov-2016 YTD FY 2013 FY 2016 FY 2013 FY 2016 % Margem Bruta (Média) (2) +16 p.p. 38% 1 2 Racionalização do Portfolio Reestruturação de Estratégia go-to market 22% 3 Melhorias de sistemas de gestão Distribuição Baseada em Exportação Distribuição Própria 1 Fonte: Nielsen (out/2016). Leva em consideração o market share de volume no mercado de frango congelado. Para Arábia Saudita e EAU, foram considerados os períodos de dez/2013 a jan/2014 para 2014 e setembro-outubro de 2016 para Para Kuwait e Omã, foram considerados os períodos de dez/2013 a jan/2014 para 2014 e agosto-setembro de 2016 para Considerando margem bruta média entre FY 2015 e Q3 2016YTD. Assumindo dados financeiros ajustados para carve-outs para FY 2015 e Q3 2016YTD. Não considera Banvit. 11

13 4 Controle Absoluto e Integrado da Cadeia de Produção Cadeia de Produção Dedicada e Adequada para os Padrões Halal (1) Armazenamento de Grãos Fábricas de Ração Granjas 5 armazéns 10 fábricas de ração Gerando Expressiva Vantagem Competitiva 1 2 Custo e Eficiência Acesso à matéria prima barata no Brasil Aumento do poder de compra através de compras conjuntas com a BRF Profundo conhecimento técnico Custos sustentáveis vs. competidores Integridade e Segurança Alimentar Incubadoras 2,780+ granjas (2) Controle de toda cadeia de valor Adesão estrita e profundo conhecimento dos padrões Halal Acesso a mercados Halal e confiança do consumidor 14 instalações 3 Presença Local Abate & Processamento 13 fábricas (1.5 Mi MT) (3) Proximidade e conhecimento do consumidor local Consistência de distribuição Lucratividade aumentada pelo foco em produtos de alto valor agregado 1 Incluindo Brasil, países do GCC, Turquia e Malásia. Um acordo de compra de ações para a aquisição da Banvit foi assinado em 09/01/2017, aquisição sujeita a condições de fechamento. 2 Incluindo 83 granjas de criação (incl. 3 na Romênia) e 700 granjas de frango na Turquia. 3 Indicação de capacidade instalada anual. 12

14 5 Management Local com Experiência Comprovada nos Mercados da OneFoods Fadi Felfeli Head de Turquia 20 Anos no Setor 20 Anos na Região Amr Youssef Head de Arábia Saudita 14 Anos no Setor 18 Anos na Região Anderson Silva Head de Exportações 15 Anos no Setor 9 Anos na Região Fadi Hammad Head de EAU Ivana Bajamic Head de Recursos Humanos 5 Anos no Setor 5 Anos na Região 16 Anos no Setor Marcelo Assis 16 Anos na Região Head de Matheus Leao Malásia Head de Omã 5 Anos no Setor 3 Anos na Região 13 Anos no Setor 8 Igor Marti Chief Financial Officer 13 Anos no Setor 2 Anos na Região Patrício Rohner Chief Executive Officer 20 Anos no Setor 15 Anos na Região Anos na Região Arno Dietrich Head de Marketing 20 Anos em FMCG (1) 6 Anos na Região Ali Hamad Head de Catar 11 Anos no Setor 14 Anos na Região Olga Pestova Head de Operações 15 Anos no Setor 15 Anos na Região Marcelo Schmeider Head de Fábricas 20 Anos no Setor 20 Anos nas Fábricas Walid Hajj Head de Logística 12 Anos no Setor 12 Anos na Região Vasta Experiência em FMCG (1) Experiências Passadas Selecionadas 1 Do inglês Fast-Moving Consumer Goods 13

15 A OneFoods Irá Replicar um Modelo de Sucesso Comprovado em Seus Mercados Endereçáveis Distribuição Própria População 52 Mi Distribuição Baseada em Exportação População 255 Mi Mercados Recentemente Inseridos (Distribuição Própria) População 109 Mi Mercados de Maioria Muçulmana Restantes População 982 Mi ~78m pop./ 1.6 Mi MT de consumo de aves Halal Kazakhstan ~34m pop./ 0.6 Mi MT de consumo de aves Halal Western Sahara Mauritania Morocco ~88m pop./ 0.9 Mi MT de consumo Tunisia de aves Halal Algeria Libya _1.wor (NY008KEU) Turkey Syria Lebanon Jordan Egypt Azerbaijan Iraq Kuwait Saudi Arabia Bahrain Uzbekistan Kyrgyzstan Turkmenistan Tajikistan ~189m pop./ 0.9 Mi MT de consumo de aves Halal Afghanistan Iran Qatar Pakistan United Arab Emirates Bangladesh Senegal Mali Niger Chad Yemen Oman Gambia Guinea Guinea Bissau Burkina Faso Nigeria Sudan ~31m pop./ 1.0 Mi MT de consumo de aves Halal Malaysia ~258m pop./ 1.4 Mi MT de consumo de aves Halal Sierra Leone Somalia Distribuição Própria Distribuição Baseada em Exportação Mercados Recentemente Inseridos (Distribuição Própria) Mercados de Maioria Muçulmana Restantes _1.wor (NY008KEU) Indonesia _1.wor (NY008KEU) 1. Fonte: USDA 2016, FAO-OECD 2016, FAO 2011, Euromonitor International 2017, Pew Research Center Consumo de aves Halal estimado como o consumo doméstico total de aves multiplicado pela população Muçulmana, como um percentual da população total em cada país respectivo em População Muçulmana como percentual da população total em 2015 estimado pela média da população Muçulmana como um percentual da população total entre 2010 e 2020 pelo Pew Research Center,

16 Expansão para Grandes Mercados Halal em Expansão para a Malásia em 2016 e para a Turquia em 2017, tendo o Egito como Mercado-Alvo de Curto Prazo Capacidades Marca Líder Distribuição Processamento Em janeiro de 2017, anunciou a aquisição da Banvit (3), player (4) no maior mercado de aves Halal no mundo (1) Consumo de Aves Halal (Mi MT, 2015) (1) Aquisição da FFM em 2016 Importante ponte para um mercado grande e de rápido crescimento: o SE Asiático CCG / MENA Turquia Malásia Egito Total 3.5% 3.4% 2.0% CAGR de Consumo de Aves (2) Egito Presente no Mercado de aves congeladas inteiras Plano para desenvolver a distribuição local e avançar na cadeia de valor (Planejado) 1 Fonte: Pew Research Center, USDA, 2016 para CCG, Iraque, Jordânia, Iémen, Turquia e Malásia; refere-se ao consumo doméstico de aves, carne, frango. FAO-OECD, 2016 para Argélia e Egito; refere-se ao consumo doméstico de carne de aves. FAO para Líbano, Marrocos e Tunísia; refere-se à quantidade doméstica ofertada de aves em 2011 uma vez que os dados de 2015 não estão disponíveis. Líbia excluída pois os dados não estão disponíveis. Consumo de aves Halal estimado como o consumo doméstico total de aves, multiplicado pela população Muçulmana como um percentual da população total em cada país respectivo em População Muçulmana como um percentual da população total em 2016 estimada pela média da população Muçulmana como um percentual da população total entre 2010 e 2020 pelo Pew Research Center, Fonte: USDA, 2016 para Turquia e Malásia. FAO-OECD, 2016 para Egito. Refere-se ao crescimento no consumo doméstico total de aves. 3 Um acordo de compra de ações para a aquisição da Banvit foi assinado em 09/01/2017, aquisição sujeita a condições de fechamento. 4 Fonte: Ipsos, Reflete o market share e ranking por volume em aves. 15

17 Banvit: Passo Chave na Implementação da Estratégia de Crescimento da OneFoods Por que Turquia? Por que Banvit? (3) Maior mercado de aves Halal no mundo País exportador localizado entre regiões importadoras Potencial claro para aumento do consumo Baixo consumo de aves per capita FPP pouco penetrado (1) Mercado altamente fragmentado Player no mercado de aves na Turquia Maior produtor de aves no país e marca Cadeia de suprimentos integrada, instalações estrategicamente localizadas Capacidades de FPP Plataforma para criação de valor futuro Crescimento do mercado Mercado fragmentado, que permite consolidação Melhorias de mix através de FPP Hub de produção para a região do CCG Sinergias operacionais e comerciais Consumo de Aves/ Capita (Kg) (2) Paquistão Indonésia Egito Turquia Marrocos Kuwait EAU Catar Malásia Arábia Saudita ,200 1,600 Consumo de Aves Halal ( 000 MT) (2) Market Share Volume de Aves (2015) (4) 13% 7% 6% 6% 5% 3% #2 #3 #4 #5 #6 1 Fonte: Euromonitor International, Fonte: Pew Research Center, 2015; USDA, 2016; FAO-OECD, 2016; Euromonitor International, Consumo de aves Halal estimado como consumo total doméstico de aves multiplicado pela população Muçulmana como percentual da população total em cada respectivo país em População Muçulmana como percentual da população em 2015 estimada como a média entre 2010 e 2020 da população Muçulmana como percentual da população total - dados do Pew Research Center, Um acordo de compra de ações para a aquisição da Banvit foi assinado em 09/01/2017, aquisição sujeita a condições de fechamento. 4 Fonte: Ipsos, Reflete o market share e ranking por volume em aves. 16

18 Trajetória de Transformação da OneFoods Distribuição Própria (1) Distribuição Baseada em Exportação (1) Receita Líquida (US$ Mi) Receita Líquida , ,047 1,634 1, (US$ Mi) Margem Bruta / Ton (US$) Margem Bruta / Ton (US$) % 37.9% 33.2% 30.2% 32.8% 28.5% 17.7% 17.0% 20.2% 1% 20% 37% 52% 60% 99% 80% 63% 48% 9.9% 40% FY 2012 FY 2013 FY 2014 FY T 2016YTD FY 2012 FY 2013 FY 2014 FY T 2016YTD Margem Bruta % da Receita Líquida do Core Business Margem Bruta % da Receita Líquida do Core Business Negócio altamente rentável e eficiente Proteção da Margem Bruta ao longo do tempo por eficiência Margem Bruta de 2014 impactada por consolidação e turnaround da Federal Foods Margem Bruta média de 37.9% (FY T 2016 YTD) Performance e rentabilidade altamente correlacionados com movimentos de mercado Resultados de 2015 e 3T 2016 YTD impactados por reações exacerbadas sobre choques de oferta Margem Bruta média de 21.5% (FY T 2016 YTD) 1 Resultados de 2012 e 2013 baseados em contas de BRF na região MENA. Resultados de 2014, 2015 e Q3 2016YTD baseados nos dados financeiros combinados e ajustados pelo carve-out. 17

19 Choques de Oferta que Afetaram a Margem Bruta das Exportações em 2015 e 2016 Devem se Normalizar Preço Frango de Exportação / Ração (1) Aproximadamente 80% das importações de frango do CCG vêm do Brasil. A dinâmica de rentabilidade do setor no Brasil está fortemente relacionada às margens de exportação para o CCG A companhia acredita que os valores fora da faixa de um desvio padrão são reações exageradas aos choques de oferta, que devem se normalizar no curto prazo Lucro Bruto da Distribuição 2012: 17.7% 2013: 17.0% 2014: 20.2% 2015: 33.2% 9M2016: 9.9% Baseada em Exportação (2) σ 1 σ 4 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Dinâmica da Rentabilidade no Brasil Perspectiva 1 Rentabilidade Extremamente Alta em Rentabilidade Extremamente Baixa em 9M 2016 Dec-16 Impacto da Tx. de Câmbio (R$/US$) + Impacto do Preço da Ração = Oferta & Preço de Aves Desvalorização do Real, gerando preços de exportação no Brasil maiores em Reais Preços do milho no Brasil abaixo da paridade de exportação, estimulando a exportação Preços de aves no Brasil elevados em Reais e baixo custo da ração incentivam aumento de produção Valorização do Real, gerando preços de exportação no Brasil menores em Reais Duas quebras de safra consecutivas Aumento de 111% no preço do milho no Brasil, acima da paridade de exportação (3) Margens de produção de aves comprimidas Excesso de oferta que entrou em 2015 continua a inundar o mercado, reduzindo significativamente os preços Desvalorização do Real após as eleições nos EUA Queda nos preços de milho no Brasil começaram no 3T/4T 2016 Preço do milho futuro aponta para normalização na metade de 2017 Alojamento de frangos, um indicador relevante de produção futura, está caindo desde o final do 2T Fonte: SECEX e BM&FBovespa (dez/2016). Preço de exportação do frango em US$. 2 Anos fiscais de 2012 e 2013 baseados nas contas gerenciais de BRF para a região MENA. Anos fiscais de 2014, 2015 e 2016 (janeiro a setembro) baseados nas informações financeiras combinadas pós carve-out. 3 Aumento do preço/saca do milho entre junho de 2015 e junho de Fonte: Safras e Mercados. 18

20 Sumário do Desempenho Financeiro da OneFoods OneFoods (1) US$ Mi M2016 Volume ( 000 Ton) (3) Distribuição Própria 766 1, Distribuição Baseada em Exportação 1, Partes Relacionadas (4) Receita Líquida Total 2,449 2,235 1,576 Distribuição Própria Distribuição Baseada em Exportação Partes Relacionadas (4) Lucro Bruto Total Margem Bruta 19.9% 31.1% 23.2% EBIT Ajustado (5) Margem EBIT Ajustado 8.0% 17.4% 9.0% Receita Líquida de aproximadamente US$ 3.0 Bi em 2015, incluindo Banvit Trajetória de transformação levando a clara expansão de margem, apesar dos choques de curto prazo na oferta em 2016, que impactaram a rentabilidade do segmento de exportação Transações entre partes relacionadas em diversas etapas da cadeia de valor para alavancar escala e otimizar a capacidade dos ativos da OneFoods e da BRF no Brasil Banvit (2) Receita Líquida Lucro Bruto Margem Bruta 13.1% 10.6% 18.4% EBIT Ajustado (6) Margem EBIT Ajustado 2.3% 0.3% 8.5% 1 OneFoods reflete as informações financeiras combinadas pós carve-out. exceto pelo EBIT Ajustado que inclui Prêmio para Pinto de Um Dia, não incluído nas informações combinadas pós carve-out. Ano fiscal da OneFoods terminando em 31 de dezembro e terceiro trimestre terminando em 30 de setembro. 2 Informações financeiras da Banvit convertidas para US$ na taxa US$/TRY média para os respectivos períodos. Ano fiscal da Banvit terminando em 31 de dezembro e terceiro trimestre terminando em 30 de setembro. Um acordo de compra de ações para a aquisição da Banvit foi assinado em 09/01/2017, aquisição sujeita a condições de fechamento. 3 Inclui volume da Distribuição Própria e Distribuição Baseada em Exportação. Exclui volume de Partes Relacionadas. 4 Transações de partes relacionadas com a BRF de acordo com as regras estipuladas nos acordos de partes relacionadas. 5 9M2016 EBIT ajustado para despesas não-recorrentes relacionadas à implementação de SAP no Kuwait e Catar (US$20 Mi) e para ganhos não-recorrentes relacionados ao step-up de Omã (US$17 Mi), ambos atribuídos à Distribuição Própria. Anos fiscais de 2014 e 2015 e 2016 (janeiro-setembro) ajustados incluem receita com prêmio de Pinto de Um Dia. Prêmio de Pinto de Um Dia refere-se ao prêmio cobrado pela OneFoods para a BRF como parte da troca de Pintos de Um Dia (macho) da OneFoods para a BRF e os Pintos de Um Dia (fêmea) da BRF para a OneFoods (2014: US$53 Mi; 2015: US$36 Mi; 9M2016: US$25 Mi). 6 EBIT de 2015 ajustado pela redução no valor do ágio (TRY 25 Mi) e redução no valor de terrenos e instalações (TRY 2 Mi). 19

21 Caminho Claro para Alcançar o Potencial e a Visão da OneFoods ALAVANCAS DE VALOR COM CAPACIDADE COMPROVADA E EXPANSÃO GLOBAL A ONEFOODS ESTÁ PRONTA PARA CAPTURAR OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO RELEVANTES COM BASE EM SEU HISTÓRICO E MODELO DE NEGÓCIOS COMPROVADOS A Os mercados da OneFoods são grandes e de crescimento acelerado B C MELHORA DE MIX em direção a produtos de valor agregado e novas categorias por meio de inovação e capacidade local TRANSFORMAÇÃO em líder de mercado nos mercados de exportação existentes i ii Entrar em novos mercados Halal alavancando-se em comprovado modelo de exportação Entrar em novos mercados Halal por meio de aquisições D INTEGRAÇÃO DE MERCADOS HALAL RECENTEMENTE ALCANÇADOS Turquia e Malásia 20

22 Apêndice

23 OneFoods e BRF: Regras para Uso da Marca Regras de Não Concorrência Definindo Limites Claros e Maximizando o Mercado Potencial Licenciadas pela BRF para OneFoods Propriedade da OneFoods Marcas (% da Receita) 58% 17% 8% 7% 2% Países de Prioridade da OneFoods OneFoods tem direitos de uso exclusivos para as marcas OneFoods pagará a BRF royalties nas vendas de produtos que utilizarem as marcas A BRF não pode usar as marcas A BRF não pode vender produtos Halal Propriedade totalmente transferida para OneFoods Resto do Mundo OneFoods pode usar as marcas apenas com o consentimento da BRF BRF mantém a propriedade das marcas 21

24 Relacionamento e Transações entre Partes Relacionadas: OneFoods e BRF Colaboração para Alavancar Sinergias e Troca de Melhores Práticas Impacto na DRE da OneFoods Transações entre partes relacionadas em diversas etapas da cadeia de valor para se aproveitar da escala e otimizar a capacidade dos ativos da OneFoods e da BRF no Brasil Regras claras e bem definidas de modo a garantir independência Parceria estratégica entre a OneFoods e a BRF na área de suprimentos (ex. negociação centralizada com fornecedores de grãos, negociação de frete terrestre e marítimo, etc.) Agricultura Óleo de Soja 1 Premix Ração Avós Ovos Pinto de Um Dia 2 Indústria Matérias-Primas Produtos Acabados (1) 1 2 US$ MM M2016 Receita Líquida Óleo de Soja e Premix Prêmio pelo Pinto de Um Dia (2) EBIT Ajustado Impulsionado pelas mudanças nos preços de mercado em transações financeiras envolvendo óleo de soja e premix 2 Venda de Pintos de Um Dia (machos) da OneFoods para a BRF e venda de Pintos de Um Dia (fêmeas) da BRF para a OneFoods Frangos griller são o tipo de ave preferido para comercialização no Oriente Médio Devido à conversão mais rápida de pintos macho (resultando em um custo por tonelada mais baixo), a OneFoods irá cobrar um prêmio nos pintos macho vendidos a BRF 1 Inclui frango griller, peru, cortes de frango e outros. 2 Excluído das informações financeiras combinadas pós carve-out. 22

25 Estratégia Clara para Crescer nos Grandes Mercados Halal Importação de Aves (% do Consumo) (1) (20) 0 Líbano Nigéria Argélia Índia Marrocos Paquistão Irã Indonésia Turquia (3) 20 Tunísia Filipinas Sudão Iêmen Bangladesh Jordânia Egito (2) Malásia Kuwait Arábia Saudita 80 Bahrein Emirados Árabes Unidos Catar Iraque ,200 1,600 Tamanho do Mercado Halal (000 MT) (1) OneFoods Distribuição Própria OneFoods Distribuição Baseada em Exportação Metas de Expansão Outros Mercados de Interesse Consumo de Aves Per Capita (kg/pessoa) 1. Fontes: USDA 2016, FAO-OECD 2016, FAO 2011, Euromonitor International 2017, Pew Research Center Consumo de aves Halal estimado através da multiplicação do consumo de ave total pelo percentual da população Muçulmana sobre a população total de cada um dos respectivos países em Percentual da população Muçulmana sobre a população total em 2015 estimado através do percentual médio da população Muçulmana sobre a população total entre 2010 e 2020, conforme estudo realizado pelo Pew Research Center, A OneFoods tem presença no Egito, porém há espaço para expansão. 3. Um acordo de compra de ações para a aquisição da Banvit foi assinado em 09/01/2017, aquisição sujeita a condições de fechamento. 23

26 Preço do Milho vs. Evolução da Paridade de Exportação/ Importação O Preço do Milho no Brasil em Comparação aos Preços Mundiais (1) Exemplo de Cascavel em R$/saca 1S16/1S15: +111% O ano de 2016 começou com pouca oferta de milho no Brasil, o que foi agravado por quebras de safra e elevados níveis de exportação Dec-04 Dec-06 Dec-08 Dec-10 Dec-12 Dec-14 Dec-16 Preço de Mercado Paridade de Export. - R$/saca Preço de Mercado - R$/saca Paridade de Export. (CBOT) - R$/saca Paridade de Import. (CBOT) - R$/saca Exportações de Milho do Brasil Volumes Mensais em Mi de Toneladas Dec-04 Dec-06 Dec-08 Dec-10 Dec-12 Dec-14 Dec-16 9 Mi 26 Mi 23 Mi 20 Mi 36 Mi Como resultado, os preços do milho no Brasil ficaram acima dos níveis de paridade de importação A forte depreciação do Real em 2015 levou os preços do milho no Brasil a níveis inferiores à paridade de exportação, o que aumentou as exportações de forma significativa O Brasil sofreu duas quebras de safra em 2016 O preço do milho no Brasil ficou acima dos níveis de paridade de importação devido a alternativas de importação limitadas 1. Fonte: CEPEA, CBOT, Secex 24

27 Pesquisa Ipsos 2015 Detalhes da Amostra A BRF Contratou a Ipsos para Realizar uma Entrevista Pessoal Assistida por Computador ( CAPI ) Presencial no CCG 2015 A Amostra Considera Apenas Mulheres dos Países: Kuwait Arábia Saudita Emirados Árabes Unidos Região Cidade do Kuwait, Hawalli, Farwania, Al Ahmadi Riyadh, Jeddah Dubai, Sharjah, Abu Dhabi Etnia 50% 15% 35% 71% 16% 12% 19% 48% 33% Locais Asiáticos Árabes Locais Asiáticos Árabes Locais Asiáticos Árabes Idade 38% 41% 21% 39% 32% 29% 31% 40% 29% (20 29) (30-39) (40-50) (20 29) (30-39) (40-50) (20 29) (30-39) (40-50) SEL 20% 40% 40% 18% 34% 48% 20% 36% 44% Fonte: Em 2015, a BRF contratou a Ipsos para realizar pesquisas para medir o conhecimento da marca na Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Kuwait: Em relação às marcas de alimentos, qual é a primeira marca que vem à mente?. Amostra: Arábia Saudita 524 / Emirados Árabes Unidos 525 / Kuwait 514. Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Kuwait representavam aproximadamente 84% do total da população do GCC em 2015, conforme Euromonitor International (2017). 25