Ari José Fernandes Lacôrte Engenheiro Agrônomo MS Consultor Sênior

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1 BEZERROS: VENDER, RECRIAR OU ENGORDAR? Apesar de muitos pecuaristas não adotarem formalmente a estação de monta no Brasil há uma expressiva concentração do numero de animais desmamados no final do 1º semestre. Após à desmama sempre é momento de se questionar se vale á pena vender os bezerros ou recria-los. Ou ainda, se é mais vantajoso recria-los e engorda-los. De fato nem todo pecuarista pode se questionar desta forma. Boa parte sofre de uma escassez crônica de pastagem. Sem pastagens suficientes para à recria, ou para recria e engorda, a decisão de vender os bezerros é tomada mais por estratégia de produção do que por uma opção de maximização de lucro. É importante lembrar também que a engorda é a fase mais exigente em quantidade e qualidade da dieta. A deposição de 1 quilograma de gordura no peso vivo animal requer 2,5 vezes mais energia do que a deposição de 1 kg de musculatura. Isso requer dietas (pasto+suplemento) com 70% ou mais de NDT na matéria seca (MS) para sustentação de um ganho de peso diário alto durante a engorda. A quantidade de alimento também aumenta, pois o consumo é função do peso vivo animal, ao redor de 2,3 a 3% do peso vivo dependendo do animal, do desempenho animal e da dieta fornecida (pastagem ou ração). Na recria a conversão alimentar é baixa, portanto muito eficiente, a conversão alimentar na fase de engorda sobe, exigindo mais kg de matéria seca/ kg de peso vivo produzido. CENÁRIOS: CUSTOS E PREÇOS DE VENDA. Admitindo-se que além da venda do bezerro logo após a desmama as possibilidades de recria ou recria e engorda de fato existe, esta decisão em geral passa por uma projeção de cenários confrontando-se custos efetivos e projetados com preços atuais e futuros esperados na venda do bezerro, boi magro (recria) ou do boi gordo (engorda). Avenida Duque de Caxias, 821 Piracicaba SP CEP (19) planopec@terra.com.br 1

2 Em geral o pecuarista tem alguma dificuldade para apurar seu custo de produção com rapidez e precisão, especialmente do bezerro. Porém, vamos admitir que o custo do kg de peso na cria esteja ao redor de R$ 2,30 para que possamos montar um cenário da rentabilidade de cada decisão. A tabela 1 trás os custos estimados para á recria durante 12 meses e para a engorda em mais 12 meses, num horizonte de análise de 24 meses. TABELA 1: ESTIMATIVA DOS CUSTOS DE PRODUÇÃO - RECRIA E DE ENGORDA. ITEM RECRIA ENGORDA Pastagens 144,00 192,00 Suplementação 58,40 73,00 Mao de Obra 37,70 37,70 Vacinas e medicamentos 7,20 8,50 TOTAL 247,30 311,20 Os custos finais de produção com base nos custos da tabela 1 do bezerro, boi magro e boi gordo estão na tabela 2. As projeções de custo se referem a um bezerro na desmama de 180 kg de peso vivo um boi magro de 360 kg de peso vivo e um boi gordo de 540 kg a 52% de rendimento de carcaça). TABELA 2: CUSTOS DE PRODUÇÃO DE CADA ANIMAL ANIMAL BEZERRO BOI MAGRO BOI GORDO CUSTO R$/CAB 414,00 661,30 972,70 PREÇOS FUTUROS ATUAIS E FUTUROS Um dos aspectos mais interessantes do mercado de gado de corte é que todo animal tem um preço, o que confere uma liquidez muito grande a atividade. Porém, apesar da arroba do boi gordo ser a ponta de lança da Avenida Duque de Caxias, 821 Piracicaba SP CEP (19) planopec@terra.com.br 2

3 formação de preço na cadeia da pecuária de corte, existem momentos em que se registram ágios e deságios quando comparamos o preço da arroba de outras categorias sobre o preço da arroba do boi gordo. Quando há uma combinação de escassez de oferta de animais de qualidade para o abate, fêmeas jovens recebem preços iguais ao boi gordo. Em momentos como este o deságio do preço da vaca gorda para o boi gordo também se reduz. Historicamente o mercado registra uma elasticidade no ágio da arroba de outros animais sobre a arroba do boi gordo, indo desde um deságio até ágios maiores especialmente com quando se estima o ágio/deságio do preço da arroba do bezerro sobre arroba do boi gordo. O mês de março de iniciou-se com a arroba do boi gordo cotada a R$ 81,00 no estado de São Paulo. Por outro lado os criadores estavam ofertando bezerros machos desmamados ao redor de R$ 500,00/cabeça, na região de Bauru, equivalendo a R$ 83,33/@ de bezerro, um ágio de quase 3%. É um ágio pequeno e com certeza reflete um desaquecimento do mercado de reposição após a crise de setembro de Antes da crise este ágio esteve por volta de 10 a 15%. Lembramos mais uma vez que no passado já se registrou deságios do preço da arroba do bezerro sobre a o preço da arroba do boi gordo. Em geral este cenário acontece quando a um excesso de oferta de boi gordo e bezerros no mercado. Para o nosso exercício projetamos na tabela 3 um preço futuro de R$ 81,00 para a arroba do boi magro em e do boi gordo e do boi gordo em 2.011, exatamente igual ao valor da arroba do boi gordo no início deste mês de março de Usamos também o preço de R$ 500,00/cabeça do bezerro para venda imediata. Os preços futuros no mesmo valor atual é uma forte abstração, com a virtude de ser um cenário mais neutro do ponto de vista produtivo, portanto menos especulativo. Avenida Duque de Caxias, 821 Piracicaba SP CEP (19) planopec@terra.com.br 3

4 TABELA 3: PREÇOS ATUAIS E FUTUROS DA ARROBA E RECEITAS PROJETADAS/CABEÇA PARA VENDA DE BEZERRO, BOI MAGRO E BOI GORDO. BEZERRO MARÇO 09 BOI MAGRO MARÇO BOI GORDO MARÇO R$/@ 83,33 81,00 81,00 RECEITA R$/CABEÇA 500,00 972, ,70 A tabela 4 mostra a projeção do lucro operacional para as 3 opções. Usamos o conceito de lucro operacional que é o resultado de caixa, que envolve os custos efetivamente desembolsados durante a produção menos a receita efetivamente embolsada, sem considerar os impostos, juros do capital e depreciações. Fizemos um ajuste financeiro para podermos comparar o lucro operacional para cada situação em tempos distintos para uma decisão imediata. Este ajuste foi feito através de uma taxa de desconto de 10% ao ano sobre o lucro operacional. TABELA 4: RESULTADOS FINANCEIROS DA VENDA DE BEZERRO HOJE, BOI MAGRO EM OU BOI GORDO EM BEZERRO BOI MAGRO BOI GORDO LUCRO OPERACIONAL 85,98 322,70 403,30 LUCRO OPERACIONAL 85,98 290,43 318,61 AJUSTADO (10%aa) RENTABILIDADE 21% 44% 33% COMENTÁRIOS FINAIS. Os resultados da tabela 4 ilustram o que de certa forma é uma percepção entre pecuaristas, investidores e técnicos ligados a atividade. De fato a recria tem o maior potencial de rentabilidade seguido da Avenida Duque de Caxias, 821 Piracicaba SP CEP (19) planopec@terra.com.br 4

5 engorda e da cria. Porém este cenário pode se modificar bastante caso os preços de venda, do bezerro do boi magro e do boi gordo se alterem. Além disso, é importante destacar que o perfil do pecuarista que trabalha na recria de animais é mais comercial e menos produtivo. Ou seja, nesta atividade há um forte componente especulativo. Finalmente observamos que a vocação da propriedade, como localização, disponibilidade de pastagens, alimentação, associada a aversão a risco do pecuarista irão influenciar fortemente a decisão de vender bezerros na desmama ou não, independentemente da projeção de cenários de custos e preços. Ari José Fernandes Lacôrte Engenheiro Agronomo MS Consultor Sênior Este artigo foi publicado originalmente no Portal DBO em abril de Avenida Duque de Caxias, 821 Piracicaba SP CEP (19) planopec@terra.com.br 5