16/02/2014. Masakazu Hoji. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Uma Abordagem Prática. 5a. Edição Editora Atlas. Capítulo 1 INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

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1 DMNSTRÇÃ FNNCER Uma bordagem Prática 5a. Edição Editora tlas Masakazu Hoji NTRDUÇÃ À Capítulo 1 DMNSTRÇÃ FNNCER 1.1 dministração financeira nas empresas 1.2 ntegração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros 1.3 Fluxo de operações e de fundos dministração Financeira: uma abordagem prática (HJ) SBRE S SLDES 1.1 s slides foram elaboradas com base na 5a. edição do livro-texto, mas já incorporam melhorias a serem introduzidas na 6a. edição, principalmente, nos Capítulos 4, 8, 9 e 13. dministração Financeira nas Empresas São Paulo, Setembro de utor. 1

2 bjetivo das empresas Para administração financeira, o objetivo econômico das empresas é a maximização de seu valor de mercado. investimento feito por proprietários de empresas devem produzir um retorno compatível com o risco assumido. geração de lucro e caixa é importante para que uma empresa cumpra sua função social. tividades Empresariais Segundo a natureza: > operações > investimentos > financiamentos tividades de operações: existem em função do negócio da empresa. tividades de investimentos: relativas a aplicações de recursos em caráter temporário ou permanente. tividades de financiamentos: refletem os efeitos das decisões tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operações e de investimentos. 1.1 dinistração Financeira nas Empresas Relação entre a DRE e as atividades empresariais s atividades geram receitas e despesas antes das despesas financeiras. São de natureza comercial, produtiva e administrativa. dministradores + Empregados s atividades não geram receitas e despesas financeiras e receitas e despesas não. Figura 1.1 Visão de empresa como sistema de geração de lucro. R e a CSLL, bem como as participações nos resultados são calculados após os resultados das atividades e não. 2

3 Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (1/2) DEMNSTRÇÃ DE RESULTD TVDDES EMPRESRS 1.1 dministração financeira nas empresas Funções do administrador financeiro RECET BRUT DE VENDS E SERVÇS Vendas de Prestação de serviços ( ) DEDUÇÕES D RECET BRUT Devoluções e abatimentos mpostos incidentes sobre vendas mpostos incidentes sobre serviços (=) RECET LÍQUD ( ) CUST DS PRDUTS E SERVÇS vendidos serviços prestados (=) LUCR BRUT ( ) DESPESS PERCNS de vendas gerais e administrativas utras receitas e despesas (=) LUCR PERCNL NTES DS RECETS E DESPESS FNNCERS Comerciais (vendas) Produção e execução (parte vendida) Comerciais, administrativas e gerais (despesas de vendas e de suporte a atividades de operações) P E R C N S a) análise, planejamento e controle financeiro b) tomadas de decisões de investimento c) tomadas de decisões de financiamentos Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (2/2) (cont.) DEMNSTRÇÃ DE RESULTD TVDDES EMPRESRS 1.1 dministração financeira nas empresas (=) LUCR PERCNL NTES DS RECETS E DESPESS FNNCERS Receitas financeiras ( ) financeiras (=) LUCR PERCNL (DE CRD CM LEGSLÇÃ SCETÁR) Receitas não ( ) não (=) LUCR NTES D R E CSLL nvestimentos temporários e Financiamentos tividades extraordinárias e eventuais N Ã P E - R C N S nálise, planejamento e controle financeiro Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, bem como participar ativamente das ( ) PRVSÃ P/ R E CSLL (=) LUCR PÓS R E CSLL ( ) PRTCPÇÕES E CNTRBUÇÕES Empregados dministradores (=) LUCR (PREJUÍZ) LÍQUD sobre o lucro sobre o lucro decisões estratégicas, para alavancar as operações. 3

4 FNNÇS Decisões de nvestimentos Destinação dos recursos financeiros para aplicação em ativos correntes (circulantes) e não correntes, considerando a relação adequada de risco e retorno. TESURR dministração de caixa Crédito e contas a receber Contas CNTRLDR Contabilidade financeira Contabilidade de custos rçamentos Câmbio Planejamento financeiro dministração de tributos Sistemas de informação Figura 1.2 rganograma da área de Finanças 1.2 Decisões de financiamentos Captação de recursos financeiros para o financiamento dos ativos, considerando a combinação adequada dos financiamentos de curto e longo prazos e a estrutura de capital. ntegração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros 4

5 1.2 ntegração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros Ciclos operacional, econômico e financeiro Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se com a compra da matéria prima e encerra-se com a venda do produto. Compra Ciclo financeiro: iniciase com o primeiro desembolso e termina, geralmente, com o recebimento da venda. recebimento venda pagamento Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se com a compra de matéria-prima e encerra-se com o recebimento da venda. 1.2 ntegração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros Regime de competência e regime de caixa Regime de competência: as receitas são reconhecidas no momento da venda, e as despesas, quando incorridas; coincide com o ciclo econômico. Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no momento do efetivo recebimento, e as despesas, no momento do efetivo pagamento. o longo do tempo, todas as receitas e despesas ( e não ) serão recebidos ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente recebidos ou pagos. 1.2 ntegração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros 1.2 ntegração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros Mês Liquidez: Compra de matéria-prima (a ) nício de fabricação Pagamento de outros custos (b ) Término de fabricação Venda (c ) Despesa de comissão (d ) Pagamento da matéria-prima (a ) Pagamento da comissão (d ) Recebimento da venda (c ) É a capacidade de pagar compromissos financeiros no curto prazo. Prazo de Prazo de estocagem dos fabricação (PF ) Produtos acabados (PEP ) Prazo de rotação dos estoques (PRE ) Prazo de recebimento da venda (PRV ) Em sentido amplo, a liquidez é relacionada com as disponibilidades mais os direitos e bens realizáveis no curto prazo. Prazo de pagamento da compra (PPC ) CCL ECNÔMC (CE ) CCL FNNCER (CF ) Em sentido restrito, a liquidez é relacionada somente com as disponibilidades imediatas (dinheiro). CCL PERCNL (C ) Figura 1.3 Ciclos operacional, econômico e financeiro 5

6 1.2 ntegração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros Quadro 1.2 Demonstração de resultado da Companhia peracional. Mês Vendas (c) Custo do Produto Vendido matéria-prima (1.000) (a) outros custos (200) (b) Despesa de comissão (80) (d) Lucro antes dos juros Juros (8) (8) (52) (f1) (f2) (f3) Lucro (prejuízo) do mês (8) (52) Lucro (prejuízo) acumulado Quadro 1.3 Demonstração de fluxo de caixa da Companhia peracional. Mês Recebimentos (c ) Pagamentos: (1.000) (a ) outros custos (200) (b) comissão (80) (d ) Superávit (déficit) antes dos juros 0 (200) 0 (1.080) Juros (68) (f ) Superávit (déficit) após os juros 0 (200) 0 (1.080) Empréstimos 200 (e1) (1.280) (e2) (e ) Saldo final de caixa Superávit (déficit) acumulado 0 (200) (200) (1.280) 252 Fluxo de atividades FLUX DE BENS E SERVÇS Estoque de em elaboração Estoque de acabados Baixa de estoque PERÇÕES Compra de Requisição de material para fabricação MD CFs Conclusão de fabricação Vendas Baixa de estoque pela transferência de propriedade ao cliente de vendas e dministrativas 1.3 Fluxo de perações e de Fundos RESULTD DS PERÇÕES Receita bruta (-) mpostos (-) vendidos (-) (=) Lucro (prejuízo) operacional Figura 1.4 Fluxo de bens e serviços e apuração de resultado operacional 1.3 Fluxo de operações e de fundos Pagamentos de passivos T V C R R E N T E nve sti m en tos temporários CP Resgate e juros 1 4 Venda De LP m o bi li za do m até ria s- pri m as em ela bora ç ão pro du to s a ca ba dos Du pl ica tas a r ece be r plicação DSP NÍVEL (Caixa e Bancos ) Compra 4 Para CP plicação mortização e juros nves tim e nto s temporários LP D ep rec iaç ã o T V N Ã C R R E N T E P E R Ç Õ E S Compra a prazo de matérias- primas Requisição de material para fa br ic a çã o M D utr os C F s 1 D e pre cia çã o 2 Conclusão de fabr ica çã o Baixa de e s toq ue Vendas a prazo Vendas a vista Captação adm i ni strativa s e de vendas 3 Para CP 5De PL (dividendos) 3 De LP R ec ei ta b ruta F ina nci am e ntos ban cá ri os L P P S S V C R R E N T E Fo rne ce dor es m p os tos a rec olh er (ou a recuperar ) Salários e encargos sociais a pa gar C o nta s a pa gar F i nan cia m ento s bancários CP R ES U L T D D S P E R Ç Õ E S Baixa de e s toq ue ntegralização Captação 2 ( ) Financiam entos bancários e nvestim entos tem porários 5 Para CP m po sto s ( ) p ro dut os ve n did os ( ) o per ac io nai s e re ceitas fi na ncei ras (= ) L u cr o (Pre ju ízo ) Patr im ôn io líq uido P S S V N Ã C R R E N T E 1.3 Fluxo de perações e de Fundos Fluxo de fundos e reflexos na contabilidade Desdobramento da Figura 1.5 em: a) Fluxo de receitas e despesas (Figura 1.6); b) Fluxo de caixa (Figura 1.7). Figura 1.5 Fluxo de fundos e reflexos na contabilidade 6

7 TV CRRENTE PERÇÕES PSSV CRRENTE Fornecedores 1.3 Fluxo de perações e de Fundos em elaboração acabados Duplicatas a receber mpostos a recolher (ou a recuperar) Salários e encargos sociais Contas Financiamentos bancários CP Fluxo de receitas e despesas (setas vermelhas) Desdobramento da Figura 1.5 nvestimentos temporários CP RESULTD DS PERÇÕES Receita mpostos bruta vendidos s custos de vendidos ficam ativados até DSPNÍVEL (Caixa e Bancos) e receitas financeiras o momento da efetiva venda. Lucro (Prejuízo) mobilizado nvestimentos temporários LP Depreciação TV NÃ CRRENTE Patrimônio Financiamentos líquido bancários LP PSSV NÃ CRRENTE Figura 1.6 Fluxo de receitas e despesas TV CRRENTE PERÇÕES PSSV CRRENTE Fornecedores 1.3 Fluxo de perações e de Fundos em elaboração acabados mpostos a recolher (ou a recuperar) Salários e encargos sociais Contas Fluxo de caixa Desdobramento da Figura 1.5 Pagamentos de passivos Duplicatas Vendas a prazo Financiamentos a receber Vendas a vista bancários CP nvestimentos RESULTD DS PERÇÕES temporários CP Receita ( ) mpostos bruta ( ) vendidos ( ) DSPNÍVEL (Caixa e Bancos) e receitas financeiras (=) Lucro (Prejuízo) Patrimônio mobilizado nvestimentos Financiamentos líquido temporários LP bancários LP Venda Compra TV NÃ CRRENTE PSSV NÃ CRRENTE Setas verdes = operacões; Setas brancas = investimentos e financiamentos. Figura 1.7 Fluxo de caixa 7