Resultados Janeiro Dezembro / Resultados 2T14 Telefônica Brasil S.A.

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1 Resultads Janeir Dezembr / 2014 Resultads 2T14

2 Resultads 4T14 TELEFÔNICA 0+ BRASIL APRESENTA SÓLIDO DESEMPENHO OPERACIONAL EM 2014 GERANDO CRESCIMENTO SUPERIOR EM RECEITA MÓVEL E MELHORA NA TENDÊNCIA DE RECEITA FIXA DESTAQUES Cntínu cresciment em acesss pós-pags (+20% n 4T14) 375 mil clientes na ferta Viv Fibra n 4T14 (+84% y--y) Cresciment de 22,3% y--y nas adições líquidas de TV Receita de Serviç Móvel Recrrente ex. impact de VU-M cresce 8,9% y--y Receita de Dads e SVA representa 38,6% da Receita de Serviç Móvel n 4T14 Margem EBITDA Recrrente de 32,7% n 4T14 (+1,5% y--y) Capex ex. licenças de R$ 6,4 bilhões, 18% da Receita Líquida de 2014 R$ 4,8 bilhões de Dividends e JSCP declarads em 2014 Ntas: (1) y--y: variaçã anual e (2) q--q: variaçã trimestral. Ttal de acesss atingiu 95,4 milhões n trimestre (+3,1% y--y), ds quais 79,9 milhões n negóci móvel e 15,4 milhões n negóci fix; Liderança ns segments de mair receita móvel, cm cresciment cntínu de acesss pós-pags, +19.7% y--y n 4T14. Os clientes póspags já representam 35,5% da base de acesss móveis (+4,8 p.p. y--y); As adições líquidas d segment pós-pag atingiram mil n an, representand share de adições líquidas de 56,3% em O market share n segment atingiu 41,8% em dezembr (+2,0 p.p. y--y); O ARPU móvel registru cresciment de 4,5% q--q n 4T14, impulsinad pel cresciment d ARPU de Dads, de 18,3% y--y. O desempenh d ARPU Móvel em 2014 fi de +0,5% versus 2013; Os acesss de banda larga ttalizaram mil n 4T14 (+0,1% y--y), enquant a sluçã FTTH ttaliza 375 mil acesss (+83,5% y--y), cm aceleraçã nas adições líquidas, atingind 52 mil acesss (49 mil n 3T14); Os acesss de TV mantiveram bm cresciment evluind 22,3% y--y. N 4T14, as adições líquidas atingiram 43 mil acesss (40 mil n 3T14); Receita de serviç móvel recrrente registra variaçã anual de +5,8% n 4T14 e de +4,6% n acumulad d an. Excluind efeit da reduçã de VU-M de 2014, a variaçã n trimestre seria de +8,9% y--y; Receita de dads e SVA ttaliza 38,6% da receita de serviç móvel n 4T14, crescend 22,4% y--y, alavancada pelas receitas de internet e SVA; Receita de serviç fix variu -4,8% y--y n 4T14 e -3,9% y--y em 2014, refletind melhra substancial frente a desempenh de 2013 (-6,4%). Excluind efeit da reduçã da VC e da tarifa básica, a variaçã seria de -1,1% n 4T14 frente a 4T13; Receita de TV pr assinatura evlui 22,2% y--y n 4T14, aumentand sua representatividade sbre a Receita de Serviç Fix em 1,3 p.p. y--y; Custs peracinais recrrentes registraram queda de 0,4% cntra 4T13, smand um cresciment cntrlad de 1,3% y--y em 2014; A evluçã d EBITDA está impactada negativamente pr events nã recrrentes de reestruturaçã de pessal n 4T14 (R$ 212,0 milhões) e n 4T13 (R$ 72,9 milhões), e psitivamente pela recuperaçã de impsts n 4T13 (R$ 165,8 milhões). O EBITDA recrrente teve variaçã de 6,6% y-y n 4T14, crescend anualmente pel terceir trimestre cnsecutiv. Em 2014, EBITDA Recrrente fi de R$ 10,6 bilhões, +1,2% y--y; A margem EBITDA recrrente atingiu 32,7% n trimestre, +1,5 p.p. versus 4T13. N an, a Margem Recrrente registru 30,3% (-0,1 p.p. y--y); Investiments de R$ 9,1 bilhões n an, send R$ 2,8 bilhões referente à aquisiçã de licença de 700 MHz; Dividends e JSCP declarads em 2014 smam R$ 4,8 bilhões. 1

3 Resultads 4T14 DESTAQUES Cnslidad em R$ milhões 4T14 3T14 % 4T13 % % Receita Operacinal Líquida 9.047, ,9 3, ,7 (0,1) , ,9 0,8 Receita Operacinal Líquida de Serviçs 8.747, ,4 3, ,1 0, , ,8 1,1 Receita peracinal líquida móvel 5.918, ,5 5, ,7 2, , ,1 3,8 Receita líquida móvel recrrente 5.918, ,5 5, ,9 5, , ,3 4,6 Receita peracinal líquida fixa 2.828, ,9 1, ,4 (4,8) , ,7 (3,9) Receita Líquida de Aparelhs 300,2 308,5 (2,7) 323,6 (7,2) 1.215, ,1 (7,3) Receita Operacinal Líquida Recrrente 9.047, ,9 3, ,9 1, , ,1 1,3 Custs Operacinais (6.298,8) (6.176,4) 2,0 (6.185,5) 1,8 (24.595,4) (24.146,3) 1,9 Custs Operacinais Recrrentes (6.086,8) (6.176,4) (1,5) (6.112,6) (0,4) (24.383,4) (24.063,2) 1,3 EBITDA 2.748, ,5 7, ,2 (4,3) , ,6 (1,6) Margem EBITDA % 30,4% 29,2% 1,2 p.p. 31,7% (1,3) p.p. 29,7% 30,5% (0,7) p.p. EBITDA Recrrente 2.960, ,5 16, ,3 6, , ,9 1,2 Margem EBITDA Recrrente % 32,7% 29,2% 3,5 p.p. 31,2% 1,5 p.p. 30,3% 30,4% (0,0) p.p. Resultad Líquid 1.260, ,3 23, ,3 2, , ,9 32,9 Investiments 4.965, ,6 218, ,9 125, , ,2 51,5 Ttal de Acesss (Mil) (0,1) , ,1 Ttal de acesss móveis , , ,5 Ttal de acesss fixs (1,1) , ,9 A (BM&FBOVESPA: VIVT3 e VIVT4, NYSE: VIV) divulga hje seus resultads referentes a quart trimestre e an de 2014, apresentads de acrd cm as Nrmas Cntábeis Internacinais (IFRS) e cm s prnunciaments, interpretações e rientações emitidas pel Cmitê de Prnunciaments Cntábeis. Os ttais estã sujeits à diferença devid a arredndament. Até segund trimestre de 2013 sã cnslidadas pela Cmpanhia as seguintes cntrladas, direta e indiretamente: Viv S.A., Telefônica Data S.A., A. Telecm S.A., Telefônica Sistema de Televisã S.A., Ajat Telecmunicações Ltda., GTR Participações e Empreendiments S.A., TVA Sul Paraná S.A., Lemntree S.A., Cmercial Cab TV Sã Paul S.A., Aliança Atlântica Hlding B.V., Cmpanhia AIX de Participações e Cmpanhia ACT de Participações. A partir d terceir trimestre de 2013, após a reestruturaçã scietária, fica cnslidada pela Cmpanhia a cntrlada Telefônica Data S.A.. 2

4 Resultads 4T14 NEGÓCIO MÓVEL DESEMPENHO OPERACIONAL Milhares 4T14 3T14 % 4T13 % % Ttal de acesss móveis , , ,5 Pós-pag , , ,7 M2M , , ,7 Pré-pag (2,0) (3,7) (3,7) Market Share (*) 28,5% 28,7% (0,2) p.p. 28,5% (0,0) p.p. 28,5% 28,5% (0,0) p.p. Pós-pag 41,8% 41,5% 0,3 p.p. 39,8% 2,0 p.p. 41,8% 39,8% 2,0 p.p. ex. M2M 42,9% 42,8% 0,0 p.p. 41,6% 1,2 p.p. 42,9% 41,6% 1,2 p.p. Banda larga (smente placas) 50,8% 51,6% (0,8) p.p. 50,8% 0,0 p.p. 50,8% 50,8% 0,0 p.p. Adições líquidas (75,4) 630 (81,8) n.d. Pós-pag , (24,6) (4,7) Market Share de adições líquidas (*) 5,1% 16,8% (11,7) p.p. 22,3% (17,2) p.p. 28,0% 11,9% 16,0 p.p. Pós-pag 50,2% 50,0% 0,2 p.p. 60,0% (9,9) p.p. 56,3% 57,0% (0,7) p.p. Penetraçã d mercad 140,2% 139,3% 0,9 p.p. 136,4% 3,8 p.p. 140,2% 136,4% 3,8 p.p. Churn mensal 4,1% 3,8% 0,3 p.p. 4,1% 0,0 p.p. 3,7% 3,8% (0,1) p.p. Pós-pag ex. M2M 1,7% 1,8% (0,0) p.p. 1,5% 0,3 p.p. 1,6% 1,7% (0,1) p.p. Pré-pag 5,3% 4,8% 0,6 p.p. 5,2% 0,1 p.p. 4,7% 4,6% 0,1 p.p. ARPU (R$/mês) 24,6 23,6 4,5 24,8 (0,8) 23,7 23,6 0,5 Vz 15,1 14,7 3,1 16,8 (9,9) 15,0 16,1 (7,2) Dads 9,5 8,9 6,8 8,0 18,3 8,8 7,5 16,9 ARPU Pós-Pag ex. M2M 50,0 49,2 1,7 53,1 (5,8) 49,7 54,5 (8,9) ARPU Pré-pag 12,8 12,1 5,2 13,1 (2,2) 12,3 12,7 (3,0) MOU 141,3 132,4 6,7 134,9 4,7 134,5 124,0 8,5 (*) Fnte: Anatel. O ttal de acesss registru aument de 3,5% frente a quart trimestre de 2013, ttalizand mil acesss. Destaque para segment pós-pag, que cresceu 19,7% y--y cm mil acesss, elevand mix de clientes pós-pags para 35,5%, um increment de 4,8 pp. n cmparativ anual. O market share ttal atingiu 28,5% (-0,2 p.p. q--q) n 4T14. N segment pós-pag a Telefônica Brasil cnquistu 56,3% das adições líquidas d an, atingind market share de 41,8% (+0,3 p.p. q--q), reflex d diferencial de qualidade apresentad pela Cmpanhia, que também lidera em númer de terminais cm tecnlgia 4G, cm participaçã de 38,9% em dezembr/14. N mercad de placas de dads, a participaçã em dezembr chegu a 50,8%, permanecend estável em cmparaçã a dezembr de 2013 apesar da reduçã de 8,3% deste mercad n mesm períd. Tal evluçã é alavancada pela diferenciada cbertura 3G, HSPA+ e 4G n país. 3

5 Resultads 4T14 Share de adições líquidas de pós-pag da Viv alcança 56,3% n an de 2014 ARPU de Dads registra cresciment anual de 18,3% n trimestre N mercad de machine-t-machine (M2M) a base de acesss mantém seu excepcinal desempenh e atingiu, em dezembr, 3,5 milhões de clientes, um cresciment de 48,7% quand cmparad a an anterir. N 4T14, as adições líquidas móveis atingiram 115 mil acesss, tend as adições líquidas de pós-pag alcançad mil acesss n trimestre, smand mil n acumulad d an, representand participaçã de adições líquidas de 56,3% n an de O ARPU ttal variu +4,5% q--q e -0,8% y--y, afetad pel event nã recrrente de recuperaçã de impsts n 4T13. A excluir tal efeit, a evluçã anual d ARPU seria de 2,2% n 4T14. O ARPU de dads atingiu cresciment de 18,3% n 4T14 em cmparaçã a 4T13. Excluída a reduçã de VU-M crrida n períd, ARPU recrrente teria registrad aument anual de 5,2% n 4T14. N an de 2014, ARPU de dads registru evluçã anual de 16,9%, cntribuind para desempenh de 1,2% y--y d ARPU móvel recrrente, mesm cm impact regulatóri. O parque pré-pag sfreu reduçã anual de 3,7% devid à plítica restritiva de descnexã aplicada a clientes inativs, além da intensificaçã da migraçã ds clientes pré-pags mais ativs para plans pós-pags. Estas migrações em 2014 fram 14% superir a registrad n an anterir. RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA Cnslidad em R$ milhões 4T14 3T14 % 4T13 % % Receita Líquida Móvel 6.219, ,0 4, ,3 2, , ,1 3,2 Receita de serviç móvel 5.918, ,5 5, ,7 2, , ,1 3,8 Franquia e utilizaçã 2.949, ,6 3, ,4 2, , ,5 1,9 Us de rede 569,1 569,4 (0,1) 797,5 (28,6) 2.365, ,7 (27,6) Dads e SVA 2.282, ,6 7, ,3 22, , ,4 20,8 Mensagem P2P 418,4 424,2 (1,4) 467,8 (10,5) 1.705, ,3 (13,6) Internet 1.398, ,7 10, ,4 32, , ,0 32,2 SVA 465,8 429,7 8,4 340,1 37, , ,1 42,6 Outrs serviçs 117,9 85,9 37,3 209,6 (43,7) 368,3 278,4 32,3 Receita Líquida de Aparelhs 300,2 308,5 (2,7) 323,6 (7,2) 1.215, ,1 (7,3) Nta: De frma a melhr refletir desempenh da empresa integrada, as receitas estã apresentadas após intercmpany. Adicinalmente, a Receita Líquida Móvel cnsidera a alcaçã da receita de lnga distância pr riginaçã da chamada. A receita líquida móvel n trimestre registru evluçã de 2,2% y--y, impulsinada pela crescente receita de dads e SVA. A receita de serviç móvel bteve variaçã psitiva de 2,7% y--y n 4T14, afetada pr um efeit nã recrrente, crrid n 4T13, de recuperaçã de R$ 165,8 milhões de ICMS sbre faturas cntestadas de ans anterires. Excluind este efeit, a receita móvel cresceria 5,0% y--y e a receita de serviçs móvel cresceria 5,8% y--y n trimestre. Cnsiderand a receita recrrente d 4T13 e excluind efeit da reduçã de VU-M, cresciment da receita de serviç móvel d 4T14 seria de 8,9% n cmparativ anual. 4

6 Resultads 4T14 Receita de dads e SVA registra cresciment anual de 22,4% representand 38,6% da receita líquida de serviçs móveis n 4T14 Receita líquida de serviç móvel recrrente cresce 5,8% y--y (8,9% y--y ex. queda de VU-M) A receita de franquia e utilizaçã registru cresciment de 2,0% em relaçã a 4T13 e de 3,5% frente a 3T14. Tal desempenh reflete increment de linhas n parque pós-pag, além da recuperaçã na cntribuiçã das receitas de recargas pré-pagas n períd. A receita de us de rede d trimestre variu -28,6% em relaçã a 4T13 principalmente em funçã da reduçã de 25,0% de VU-M crrida em fevereir/2014. Essa reduçã seria de 6,3% a nrmalizar este efeit, impactada pel menr tráfeg móvel entrante, reflex d efeit cmunidade. A receita de dads e SVA segue apresentand sólid desempenh n 4T14, cm variaçã psitiva de 22,4% na cmparaçã anual. O sucess nas vendas de pactes e plans de dads e a mair penetraçã de smartphnes em nssa base de clientes têm sid s impulsinadres desta evluçã. N trimestre, a receita de Dads e SVA aumentu sua representatividade sbre a receita líquida de serviç móvel para 38,6%, uma evluçã anual de 6,2 p.p.. Cnsiderand apenas a receita sainte, a participaçã de Dads e SVA seria de 42,7% n 4T14. A receita cm SMS teve queda anual de 10,5%, reflex da maturidade d serviç. A variaçã trimestral se mstra mais cntrlada (-1,4% q--q), frut da adçã a fertas de mair valr agregad que integram pactes de SMS, vz e dads. A receita de internet móvel mantém alt índice de cresciment, avançand 32,4% na cmparaçã anual, representand 61,3% da receita de dads n 4T14. Esse desempenh está diretamente atrelad a frte cresciment ns acesss de dads pós-pags, destacand-se s plans 4G, e n parque de aparelhs smartphne, que registru aument de 15 milhões n an de N segment de clientes individuais pós-pags purs, 84% ds clientes pssuem smartphnes u webphnes. Receitas de SVA evluíram 8,4% n 4T14 quand cmparadas a 3T14 e 37,0% cntra mesm trimestre d an anterir, impulsinadas pels serviçs da Platafrma de Educaçã, Viv Segurança, Viv Sync e Viv Sm de Chamada, que cntribuem para alt nível de cresciment de SVA. A evluçã da receita acumulada n an atingiu 42,6% em cmparaçã a an anterir. A receita de utrs serviçs atingiu R$ 117,9 milhões, patamar 43,7% menr que 4T13. Esta variaçã reflete a recuperaçã de R$ 165,8 milhões de ICMS crrida n 4T13, que aumentu a base de cmparaçã. Em 2014 tal receita acumulu cresciment de 32,3% frente a A receita de aparelh móvel reduziu 7,2% cntra 4T13 e 2,7% em relaçã a trimestre anterir, frente a cresciment de 20% na base de clientes pós-pags, refletind a racinalidade da plítica de subsídis que sã atualmente cncedids apenas nas vendas de aparelhs a usuáris póspags cm plans de dads 4G. 5

7 Resultads 4T14 NEGÓCIO FIXO DESEMPENHO OPERACIONAL Milhares 4T14 3T14 % 4T13 % % Acesss de vz fixa (1,8) (0,1) (0,1) Residencial (2,8) (0,6) (0,6) Crprativ , , ,4 Outrs ,2 593 (1,1) (1,1) Banda larga fixa (0,6) , ,1 TV pr assinatura* , , ,3 Ttal de acesss fixs (1,1) , ,9 % Acesss de banda larga / vz fixa 36,5% 36,1% 0,5 p.p. 36,5% 0,1 p.p. 36,5% 36,5% 0,1 p.p. (*) Exclui assinantes d serviç ver-the-tp Viv Play. Evluçã de 22,3% y--y ns acesss de TV pr assinatura Parque de banda larga em FTTH atinge 375 mil clientes em dezembr/14 A base ttal de acesss fixs cresceu 0,9% em relaçã a an anterir, ttalizand mil acesss n 4T14, resultad d cresciment d segment de TV pr assinatura e d desempenh anual estável de vz e banda larga fixa. Os acesss de vz fixa ficaram praticamente estáveis n cmparativ anual, ttalizand mil n 4T14. Os acesss crprativs apresentam cresciment de 1,4% cntra an anterir. O desempenh apresentad n segment residencial se deve, principalmente, à readequaçã da estratégia de vendas da sluçã fixed wireless cm critéris mais rígids de crédit. Os acesss em banda larga fixa ttalizaram mil clientes n 4T14, um cresciment de 0,1% em relaçã a 4Q13, cm adições líquidas de três mil acesss, devid a sucess da estratégia de cnversã de clientes ADSL para FTTH. Em 2014, a Telefônica atingiu 61% d share de adições líquidas de banda larga em velcidades acima de 34 Mbps n estad de Sã Paul. O ftprint de FTTH ultrapassu 4,1 milhões de HP em dezembr/2014 (2,6 milhões de addressable hmes*) e a base de acesss em fibra já atinge 375 mil acesss, uma evluçã de 16,3% cmparada à base d 3T14. Os acesss de TV pr assinatura cresceram 22,3% na cmparaçã anual, chegand a 771 mil assinantes n 4T14, cm 43 mil adições líquidas n trimestre. Vale destacar a base de clientes na tecnlgia IPTV, que pssui mair ARPU e já alcança 95 mil acesss. * Descnsidera áreas inperáveis, imóveis descupads e dmicílis que nã se enquadram a públic alv desta tecnlgia. 6

8 Resultads 4T14 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA Cnslidad em R$ milhões 4T14 3T14 % 4T13 % % Receita Líquida Fixa 2.828, ,9 1, ,4 (4,8) , ,7 (3,9) Vz e acesss 1.393, ,0 1, ,1 (7,8) 5.608, ,3 (9,0) Us de rede 105,5 100,1 5,5 121,2 (12,9) 425,1 460,0 (7,6) Dads 910,8 925,3 (1,6) 942,0 (3,3) 3.655, ,5 0,1 TV pr assinatura 162,0 152,5 6,2 132,5 22,2 597,5 491,4 21,6 Outrs serviçs 256,3 234,1 9,5 263,7 (2,8) 972,8 957,5 1,6 % Dads / Receita Líquida 32,2% 33,2% (1,0) p.p. 31,7% 0,5 p.p. 32,5% 31,1% 1,3 p.p. Nta: De frma a melhr refletir desempenh da empresa integrada, as receitas estã apresentadas após intercmpany. Adicinalmente, a Receita Líquida Fixa cnsidera a alcaçã da receita de lnga distância pr riginaçã da chamada e a alcaçã das receitas advindas da sluçã FWT ( Viv Fix ). A receita líquida d negóci fix apresentu reduçã anual de 4,8%, devid, principalmente, a crte da VC fixmóvel realizada em 24/02/14 e à reduçã da assinatura básica de acrd cm at da Anatel, cm vigência a partir de 04/06/14. Excluind tais efeits, a variaçã em receita líquida de serviçs fixs seria de -1,1% n períd. Receita de dads representa 32,2% da receita líquida fixa +0,5 p.p. y--y Receita de TV pr assinatura cresce 22,2% y--y n 4T14 A receita de Vz e acesss diminuiu 7,8% em relaçã a 4T13, justificada pela substituiçã fix-móvel, além ds impacts regulatóris. Excluídas as reduções da VC e da tarifa básica, a variaçã seria de -0,6% n cmparativ anual. A receita de us de rede apresenta reduçã de 12,9% quand cmparada a 4T13 em razã d menr tráfeg entrante cm terminaçã fixa. Frente a trimestre anterir huve cresciment de 5,5% n 4T14. A receita de Dads reduziu 3,3% na cmparaçã anual e 1,6% cntra 3T14. Esta evluçã é influenciada pel atual ambiente cmpetitiv em banda larga. Neste sentid, a empresa vem fcand seus esfrçs na migraçã de clientes para velcidades mais altas, principalmente em FTTH, expandind a base de clientes em fibra, que pssui mair ARPU, menr churn e já atinge um ttal de 375 mil acesss. N an, a receita de dads manteve-se praticamente estável, variand 0,1% cmparada a N 4T14, a receita de TV pr assinatura registru cresciment de 22,2% n cmparativ anual. Esta evluçã crre em respsta a rápid cresciment da base de assinantes em IPTV e DTH, cm aument de adçã a pactes HD, que pssuem mair ARPU. A receita cm utrs serviçs teve reduçã de 2,8% n cmparativ anual, impactada pela vlatilidade na venda de equipaments atrelads a cntrats cm grandes clientes. N acumulad d an, esta receita apresentu cresciment de 1,6% em relaçã a

9 Resultads 4T14 CUSTOS OPERACIONAIS CONSOLIDADOS Cnslidad em R$ milhões 4T14 3T14 % 4T13 % % Custs Operacinais (6.298,8) (6.176,4) 2,0 (6.185,5) 1,8 (24.595,4) (24.146,3) 1,9 Pessal (830,4) (629,9) 31,8 (652,3) 27,3 (2.679,3) (2.531,9) 5,8 Cust ds Serviçs Prestads (2.573,4) (2.639,8) (2,5) (2.572,4) 0,0 (10.498,9) (10.637,1) (1,3) Intercnexã (724,8) (798,6) (9,2) (932,6) (22,3) (3.176,3) (3.842,3) (17,3) Impsts, taxas e cntribuições (409,7) (414,7) (1,2) (421,2) (2,7) (1.692,1) (1.721,4) (1,7) Serviçs de terceirs (1.028,9) (1.004,0) 2,5 (856,6) 20,1 (4.024,5) (3.581,7) 12,4 Outrs (410,0) (422,5) (3,0) (362,0) 13,3 (1.606,0) (1.491,7) 7,7 Cust das Mercadrias Vendidas (584,2) (516,7) 13,1 (527,2) 10,8 (2.107,1) (2.117,9) (0,5) Despesas de Cmercializaçã ds Serviçs (2.034,3) (2.005,1) 1,5 (2.059,3) (1,2) (7.888,4) (7.426,5) 6,2 Prvisões para crédits de liquidaçã duvidsa (237,5) (230,5) 3,0 (172,0) 38,1 (896,3) (741,3) 20,9 Serviçs de terceirs (1.694,6) (1.686,3) 0,5 (1.816,7) (6,7) (6.644,2) (6.397,0) 3,9 Outrs (102,2) (88,3) 15,7 (70,6) 44,8 (347,9) (288,2) 20,7 Despesas Gerais e Administrativas (212,7) (270,6) (21,4) (215,3) (1,2) (1.024,0) (1.049,5) (2,4) Serviçs de terceirs (219,7) (194,1) 13,2 (185,7) 18,3 (795,2) (804,5) (1,2) Outrs 7,0 (76,5) n.d. (29,6) n.d. (228,8) (245,0) (6,6) Outras Receitas (Despesas) Operacinais, líquidas (63,8) (114,3) (44,2) (159,0) (59,9) (397,7) (383,4) 3,7 Os custs peracinais, excluind gasts cm depreciaçã e amrtizaçã, registraram R$ 6.298,8 milhões n 4T14, cm cresciment de 1,8% n cmparativ anual. Na cmparaçã trimestral s custs peracinais apresentaram variaçã de 2,0%. Quand excluíms s efeits nã recrrentes de prgramas de reestruturaçã rganizacinal crrids n 4T13 e 4T14, s custs reduziram 0,4% n cmparativ anual mesm cm impact da inflaçã. Tal desempenh se deve principalmente as esfrçs em busca de mair eficiência e melhria d desempenh d negóci cm fc em geraçã de valr. Cust de pessal recrrente registra cresciment cntrlad de 4,1% y--y em 2014 O cust de pessal teve cresciment de 27,3% na cmparaçã anual e 31,8% cntra trimestre anterir, impactad pela prvisã realizada n períd para um prgrama de reestruturaçã rganizacinal n valr ttal de R$ 212 milhões. Excluind este efeit nã recrrente, a variaçã n 4T14 seria de 6,7% y--y, em linha cm a inflaçã apresentada n períd. Já n acumulad d an, cresciment identificad seria de 4,1% y--y, reflex d dissídi cletiv cncedid em janeir/14. 8

10 Resultads 4T14 Custs cm serviçs prestads permaneceram estáveis y--y n 4T14 Despesas de cmercializaçã de serviçs reduziram em 1,2% y--y n 4T14 Prvisã para devedres duvidss de 1,8% da receita bruta n 4T14 O cust ds serviçs prestads n 4T14 manteve-se estável em relaçã a mesm períd d an anterir, impulsinad pela reduçã de VU-M crrida em fevereir/14. Excluind este efeit, aument seria de 6,5%, devid principalmente as maires gasts cm aluguel de sites atrelads as esfrçs de garantia de qualidade e aument de capacidade e expansã da cbertura móvel, principalmente em 4G, além ds maires gasts cm cmpra de cnteúd de TV e móvel, crescentes na prprçã d aument da base de assinantes e receitas. O cust das mercadrias vendidas n 4T14 aumentu 10,8% em cmparaçã a 4T13, devid a increment de equipaments de mair valr, cm tecnlgia 4G, n mix d prtfóli de aparelhs, que têm mair cust unitári e maires subsídis. N an de 2014, a variaçã acumulada demnstru ecnmia de 0,5% y--y, que reflete a racinalidade da empresa na cncessã de subsídis. As despesas de cmercializaçã ds serviçs n 4T14 apresentaram reduçã de 1,2% y--y, devid, principalmente, à mair racinalidade cmercial n períd e simplificaçã das fertas e prcesss. Os serviçs de terceirs registraram reduçã anual impulsinads pelas ecnmias bservadas principalmente em gasts cm call center e prcessament de dads, reflex da refrmulaçã e simplificaçã ds plans e fertas, cmpensand increment em gasts cm cmissinament n períd. A prvisã para devedres duvidss (PDD) n 4T14 fechu em R$ 237,5 milhões, cm nível de inadimplência em 1,8% da receita bruta ttal (+0,5 p.p. y--y), reflex d mment atual d mercad. A Cmpanhia decidiu adtar critéris mais rígids de crédit e cbrança cm intuit de manter cntrlads s níveis de inadimplência. As despesas gerais e administrativas n 4T14 fram 1,2% menres y--y, principalmente pr cnta de frte cntrle de gasts, cm ecnmias bservadas principalmente em aluguéis. N acumulad d an, a reduçã fi de 2,4% frente a Outras receitas (despesas) peracinais, líquidas ttalizaram despesa de R$ 63,8 milhões n 4T14, nível 60% inferir a registrad n 4T13, justificad pr menres cntingências n períd. 9

11 Resultads 4T14 EBITDA Margem EBITDA recrrente atingiu 32,7% n 4T14 (+1,5 p.p. y--y) O EBITDA recrrente (resultad antes de jurs, impsts, depreciações e amrtizações) n 4T14 fi de R$ 2.960,8 milhões, 6,6% superir a 4T13, devid as esfrçs de mair eficiência em custs, e aument da base de acesss móvel de alt valr. A margem EBITDA recrrente atingiu 32,7%, uma variaçã anual de +1,5 p.p., frente à margem recrrente de 31,2% d 4T13. DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO Cnslidad em R$ milhões 4T14 3T14 % 4T13 % % EBITDA 2.748, ,5 7, ,2 (4,3) , ,6 (1,6) Depreciaçã e Amrtizações (1.352,7) (1.310,5) 3,2 (1.429,2) (5,4) (5.295,6) (5.643,3) (6,2) Depreciaçã (895,7) (854,7) 4,8 (942,2) (4,9) (3.458,1) (3.815,2) (9,4) Amrtizaçã de intangíveis (*) (199,2) (199,2) 0,0 (199,2) 0,0 (796,8) (796,8) 0,0 Outras amrtizações (257,8) (256,6) 0,5 (287,8) (10,4) (1.040,7) (1.031,3) 0,9 EBIT 1.396, ,0 12, ,0 (3,2) 5.109, ,3 3,6 (*) Amrtizaçã de ativs intangíveis decrrentes da incrpraçã da Viv pela Telefônica n 2T11. O item Depreciaçã e Amrtizações sfreu reduçã de 5,4% na cmparaçã anual, resultad principalmente d ganh btid na revisã periódica de vida útil de ativs imbilizads crrida a partir d 2T14. Estas mudanças representaram uma reduçã líquida recrrente nas despesas de depreciaçã de R$ 132 milhões n 4T14. 10

12 Resultads 4T14 Resultad Financeir Cnslidad em R$ milhões 4T14 3T14 % 4T13 % % Resultad financeir líquid (85,2) (76,4) 11,5 (83,7) 1,8 (362,0) (214,8) 68,5 Receitas Financeiras 550,9 540,0 2,0 397,2 38, , ,8 14,9 Jurs de Aplicações Financeiras 192,0 206,2 (6,9) 229,2 (16,2) 749,2 818,8 (8,5) Variações Mnetárias e Cambiais 309,7 300,3 3,1 114,9 169, ,1 762,5 42,2 Outras Receitas cm Operações Financeiras 49,2 33,5 46,9 54,6 (9,9) 150,1 167,0 (10,1) (-) Pis e Cfins 0,0 0,0 n.d. (1,5) n.d. 0,0 (21,5) n.d. Despesas Financeiras (636,1) (616,4) 3,2 (480,9) 32,3 (2.345,4) (1.941,6) 20,8 Despesas Financeiras (266,7) (268,5) (0,7) (295,1) (9,6) (1.075,3) (1.011,1) 6,3 Variações Mnetárias e Cambiais (369,4) (347,9) 6,2 (185,8) 98,8 (1.270,1) (930,5) 36,5 N 4T14, as despesas financeiras líquidas aumentaram 1,8% quand cmparadas cm 4T13, em decrrência, principalmente, d mair endividament líquid da Cmpanhia. Lucr Líquid O Lucr Líquid de R$ 1.260,9 milhões n 4T14 é 2,4% mair em relaçã a quart trimestre de 2013, devid principalmente a mair EBITDA na evluçã anual e à menr depreciaçã decrrente da revisã da vida útil ds ativs. N an de 2014, lucr líquid da Cmpanhia atingiu R$ 4.936,6 milhões, mntante 32,9% superir a 2013, devid, entre utrs, à revisã, n 2T14, das bases fiscais de ativs intangíveis, em linha cm a Lei nº , cuj efeit líquid psitiv n resultad fi de R$1.196,0 milhões. Capex Cnslidad em R$ milhões 4T14 3T14 4T Rede 1.836, , , , ,3 Tecnlgia/Sist. Infrmaçã 249,4 138,4 271,2 590,4 569,5 Prduts e Serviçs, Canais, Administrativ e utrs 113,5 42,9 83,1 266,9 329,5 Licenças 2.766,0 0,0 0, ,0 451,0 Ttal 4.965, , , , ,2 Capex ex. licenças / Receita peracinal líquida 24,3% 17,9% 24,3% 18,2% 16,1% Investiments fcads na manutençã d diferencial de qualidade da Cmpanhia O Capex d 4T14 smu R$ 4.965,4 milhões. Excluind valr da cmpra da licença e limpeza d espectr de 700 MHz, cntabilizads integralmente neste trimestre, Capex representa 24,3% da receita peracinal líquida d períd. N acumulad d an ttal de investiments fi 51,5% superir a 2013, atingind R$ 9.140,4 milhões. A excluirms mntante investid em licenças, Capex de 2014 representa 18,2% da receita e fi 14,2% superir a Esta evluçã está em linha cm plan da Cmpanhia, cm fc na expansã d ftprint de FTTH, investiments em infraestrutura de transmissã, capacidade 3G e cbertura 4G para garantir nss diferencial de qualidade. 11

13 Resultads 4T14 FLUXO DE CAIXA Cnslidad em R$ milhões 4T14 3T14 R$ 4T13 R$ R$ Geraçã de caixa peracinal 2.958, ,3 313, ,9 403, , ,2 (192,0) Caixa aplicad nas atividades de investiments (3.276,0) (1.617,7) (1.658,3) (721,2) (2.554,8) (7.607,6) (5.543,8) (2.063,8) Flux de caixa após atividades de investiments (317,6) 1.027,6 (1.345,2) 1.833,7 (2.151,3) 1.776, ,4 (2.255,8) Caixa aplicad nas atividades de financiament (1.367,0) (137,0) (1.230,0) (3.920,0) 2.553,0 (3.627,8) (4.622,0) 994,2 Flux de caixa após atividades de financiament (1.684,6) 890,6 (2.575,2) (2.086,3) 401,7 (1.851,2) (589,6) (1.261,6) Sald inicial de caixa e equivalentes 6.377, ,7 890, ,2 (2.252,9) 6.543, ,5 (589,6) Sald final de caixa e equivalentes 4.692, ,3 (1.684,6) 6.543,9 (1.851,2) 4.692, ,9 (1.851,2) A geraçã de caixa peracinal acumulada em 2014 fi de R$ 9.384,2 milhões N 4T14 a geraçã de caixa peracinal fi R$ 2.958,4 milhões, apresentand um aument de R$ 403,5 milhões em relaçã a 4T13. Os recurss aplicads nas atividades de investiment registraram um aument de R$ 2.554,8 milhões n períd, pel pagament da aquisiçã da licença de 700 MHz crrid em dezembr de 2014, e pel mair vlume de pagaments de investiments na planta. Dessa frma, flux de caixa após atividades de investiment apresentu um cnsum R$ 317,6 milhões n 4T14. Os recurss aplicads nas atividades de financiament apresentaram uma reduçã de R$ 2.553,0 milhões devid a menr vlume de pagament de Dividends/JSCP e das brigações que venciam n períd. A geraçã de caixa peracinal acumulada n an atingiu R$ 9.384,2 milhões cm leve reduçã em relaçã a an anterir. Os recurss aplicads nas atividades de investiment apresentaram um aument de R$ 2.063,8 milhões crrids, principalmente pel mair pagament da aquisiçã de licença de 700 MHz. Dessa frma, flux de caixa após atividades de investiment apresentu reduçã de R$ 2.255,8 milhões em relaçã a Os recurss aplicads nas atividades de financiament apresentaram uma reduçã de R$ 994,2 milhões, casinada principalmente pel menr vlume de pagaments de Dividends/JSCP, cmpensads parcialmente pel menr vlume de emissã/repactuaçã de debêntures em 2014, resultand em um flux de caixa após atividades de financiament R$ 1.261,6 milhões inferir a an anterir. 12

14 Resultads 4T14 ENDIVIDAMENTO POSIÇÃO EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS (milhões de reais) Dezembr 2014 Cnslidad Meda Taxa de jurs anual Venciment Curt praz Lng praz Ttal Meda lcal BNDES UR TJLP TJLP + 0,0% a 9,0% Até , , ,4 BNDES R$ 2,5% a 8,7% Até ,5 220,9 308,4 BNB R$ 10,0% Até ,0 54,0 122,1 Debêntures R$ 106,8% d CDI Até ,7 0,0 655,7 Debêntures R$ IPCA+0,5% a IPCA + 4% Até ,3 113,1 113,4 Debêntures R$ 100% d CDI + 0,75 spread Até , , ,3 Debêntures R$ 100% d CDI + 0,68 spread Até , , ,3 Arrendament Financeir R$ - Até ,5 205,9 230,3 Meda estrangeira BEI US$ 4,18% Até ,0 0,0 717,0 BNDES UMBND ECM + 2,38% Até ,9 418,3 520,2 Outrs US$ - Até ,3 0,0 0,3 Ttal 2.264, , ,3 VENCIMENTOS L. P. (milhões de reais) Dezembr 2014 An Valres , , , , ,9 Após ,3 Ttal 5.534,7 ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO Cnslidad em R$ milhões 31/12/ /09/ /12/2013 Curt Praz 2.264, , ,7 Lng Praz 5.534, , ,8 Ttal d endividament 7.799, , ,6 Caixa e Aplicações (4.753,1) (6.436,2) (6.604,1) Derivativs (719,6) (459,3) (349,9) Dívida Líquida 2.326, , ,6 Dívida Líquida/EBITDA 0,22 0,14 0,17 A Cmpanhia encerru 4T14 cm uma dívida bruta de R$ 7.799,3 milhões, send 15,9% denminada em meda estrangeira. A reduçã de 10,9% em relaçã a 4T13 está relacinada principalmente à liquidaçã de debêntures e a amrtizações de dívidas cm BNDES, BNB e BEI. A dívida líquida atingiu R$ 2.326,5 milhões a final d 4T14, representand, n acumulad ds resultads ds últims 12 meses, 0,22 d EBITDA. Em relaçã a 4T13, a dívida líquida registra um aument de R$ 526,9 milhões, explicad principalmente pel pagament da licença de 700 MHz à ANATEL n 4T14. A expsiçã cambial da dívida está 100% cberta pr perações de prteçã cambial (hedge). 13

15 Resultads 4T14 Mercad de Capitais Market Cap da Telefônica Brasil registra evluçã anual de 3,0% atingind R$ 50,1 bilhões em 30 de dezembr de 2014 A Telefônica Brasil pssui ações rdinárias (ON) e preferenciais (PN) negciadas na BM&FBOVESPA sb s símbls VIVT3 e VIVT4, respectivamente. A Cmpanhia também pssui ADRs negciads na NYSE, sb símbl VIV. As ações VIVT3 e VIVT4 encerraram quart trimestre de 2014 ctadas a R$ 39,89 e R$ 46,85, apresentand, respectivamente, desvalrizaçã trimestral de 5,7% e 3,2%, frente à queda de 7,6% d Índice Bvespa. As ADRs finalizaram trimestre ctadas a US$ 17,68, desvalrizand 10,2% cntra 3T14, frente a uma alta d Índice Dw Jnes de 4,6% n períd. Em 2014, as ações VIVT3 e VIVT4 acumularam, respectivamente, desvalrizaçã de 0,3% e valrizaçã 4,5%, frente à queda anual de 2,9% d Índice Bvespa. As ADRs acumularam n an desvalrizaçã de 8,0%, frente à alta acumulada d Índice Dw Jnes de 7,5% n períd. O vlume médi diári das ações VIVT3 e VIVT4 n trimestre fi de R$ 881,4 mil e R$ ,0 mil, respectivamente. N mesm períd, vlume médi diári de ADRs fi de US$ ,5 mil. N an de 2014, vlume médi diári das ações VIVT3 e VIVT4 fi de R$ 934,1 mil e R$ ,4 mil, respectivamente. Já vlume médi diári de ADRs fi de US$ ,9 mil n mesm períd. O gráfic abaix representa desempenh das ações n últim an: 14

16 Resultads 4T14 Dividends Dividends e JSCP declarads sbre lucr de 2014 smam R$ 4,8 bilhões O Cnselh de Administraçã, em reuniões realizadas ns dias 17 de nvembr e 18 de dezembr de 2014, deliberu pagaments de jurs sbre capital própri que ttalizam valr brut de R$ 0, pr açã ON e de R$ 0, pr açã PN, n ttal de R$ 938,7 milhões, n valr ttal líquid de impst de R$ 0, pr açã ON e de R$ 0, pr açã PN, n ttal de R$ 797,9 milhões. Em 30 de janeir de 2015, fi aprvada pel Cnselh de Administraçã, cm event subsequente a quart trimestre, a destinaçã de dividends intermediáris n mntante de R$ 2.750,0 milhões, cm base n lucr de 2014, equivalente a R$ 2, pr açã ON e R$ 2, pr açã PN. Os pagaments desses jurs e dividends serã realizads até final d exercíci de 2015, em data a ser definida pela Diretria, as detentres de ações ON e PN inscrits ns registrs da Cmpanhia cnfrme descrit na tabela abaix. O ttal de jurs sbre capital própri e dividends deliberads cm base n lucr de 2014 sma valr brut de R$ 4, pr açã ON e de R$ 4, pr açã PN, n ttal de R$ 4.842,0 milhões, crrespndend a um valr líquid de impst de renda na fnte de R$ 3, pr açã ON e de R$ 4, pr açã PN, n ttal de R$ 4.528,2 milhões, resultand em um payut de 98%. Os dividends e jurs sbre capital própri pags em 2014, cm base ns lucrs de 2013 e 2014, smaram R$ 2.783,1 bilhões, um ttal brut de R$ 2, pr açã ON e R$ 2, pr açã PN Deliberaçã Dividends (base em 2014) JSCP (base em 2014) JSCP (base em 2014) JSCP (base em 2014) JSCP (base em 2014) JSCP (base em 2014) JSCP (base em 2014) 2013 Deliberaçã Dividends (base em 2013) Dividends (base em 2013) JSCP (base em 2013) JSCP (base em 2013) Dividends (base em 2013) JSCP (base em 2013) JSCP (base em 2013) Psiçã Acinária Ttal Brut (milhões de reais) 15 Ttal Líquid (milhões de reais) 30/01/ /02/ , ,0 18/12/ /12/ ,4 404,1 17/11/ /11/ ,2 393,8 20/10/ /10/ ,8 259,9 Ações Brut pr açã (em reais) Líquid pr açã (em reais) ON 2, , PN 2, , ON 0, , PN 0, , ON 0, , PN 0, , ON 0, , PN 0, , Iníci d Pagament ON 0, , /09/ /09/ ,2 212,6 19/12/2014 PN 0, , ON 0, , /08/ /08/ ,4 254,5 19/12/2014 PN 0, , ON 0, , /07/ /07/ ,0 253,3 19/12/2014 PN 0, , Psiçã Acinária Ttal Brut (milhões de reais) Ttal Líquid (milhões de reais) Ações Brut pr açã (em reais) Líquid pr açã (em reais) Até 31/12/2015 Até 31/12/2015 Até 31/12/2015 Até 31/12/2015 Iníci d Pagament ON 0, , /04/ /04/ ,5 132,5 27/05/2014 PN 0, , ON 0, , /02/ /03/ , ,0 27/03/2014 PN 0, , ON 0, , /12/ /12/ ,0 646,0 14/03/2014 PN 0, , ON 0, , /10/ /10/ ,0 457,3 26/11/2013 PN 0, , ON 0, , /10/ /10/ ,0 746,0 26/11/2013 PN 0, , ON 0, , /09/ /09/ ,0 187,0 26/11/2013 PN 0, , ON 0, , /08/ /08/ ,0 187,0 26/11/2013 PN 0, ,171780

17 Resultads 4T14 Capital Scial Cmpsiçã d Capital Scial Ntas Adicinais Aquisiçã da GVT Participações S.A. 31 dezembr, 2014 Ordinárias Preferenciais Ttal Grup Cntrladr ,76% 64,60% 73,81% Minritáris ,18% 35,12% 25,99% Tesuraria ,07% 0,28% 0,21% Númer ttal de ações Valr patrimnial pr açã: R$ 40,02 Capital subscrit/integralizad: R$ Milhares Em 18 de setembr de 2014, a Cmpanhia divulgu um fat relevante, infrmand que fi assinad, nesta mesma data, entre a Cmpanhia e a Vivendi S.A. e suas subsidiárias, Cntrat de Cmpra e Venda e Outras Avenças, pr mei d qual a ttalidade das ações de emissã da GVT Participações S.A., sciedade cntrladra da Glbal Village Telecm S.A. será adquirida pela Cmpanhia. A assinatura d Cntrat e dcuments relacinads fram devidamente aprvads pel Cnselh de Administraçã da Cmpanhia em reuniã d órgã realizada nesta mesma data. A cntraprestaçã pela aquisiçã das ações da GVT será efetuada da seguinte frma pela Cmpanhia às Vendedras: Uma parcela de 4.663,00 milhões a ser pag à vista e em dinheir, que pderá ser financiada cm um aument de seu capital scial pr mei de subscriçã pública, cujs terms e cndições serã prtunamente determinads pel Cnselh de Administraçã da Cmpanhia. Uma parcela em ações de emissã da Cmpanhia equivalentes a 12% de ações rdinárias e 12% de ações preferenciais da Cmpanhia após a incrpraçã de ações da GVTPar. Tdas as ações rdinárias e 0,7% das ações preferenciais, que crrespnde a 4,5% d capital da resultante da cmbinaçã da Cmpanhia e GVT, serã, pr pçã da Vivendi em aceitar ferta da Telefónica S.A., trcadas pr uma participaçã de 8,3% n capital cm direit a vt da Telecm Itália S.p.A. (equivalente a 5,7% de seu capital scial bilhã de ações rdinárias). Esta peraçã está sujeita às autrizações scietárias e regulatórias aplicáveis, incluind CADE e a ANATEL, além de utras cndições que se classificam dentre as usualmente aplicáveis a esse tip de peraçã. Em 22 de dezembr de 2014, a ANATEL cncedeu anuência prévia para a aquisiçã d cntrle integral da GVT pela Cmpanhia cm algumas cndições, send: (i) apresentaçã de tdas as certidões cmprbatórias de regularidade fiscal exigida pela ANATEL; (ii) eliminaçã da sbrepsiçã de utrgas d STFC existentes entre a Cmpanhia e GVT; (iii) assunçã pela Cmpanhia das brigações de manter cberturas gegráficas de atendiment a usuáris (cntrats, plans e serviçs); e (iv) apresentaçã de plan de expansã da cbertura. Em 30 de dezembr de 2014, a Cmpanhia slicitu junt à ANATEL nv pedid de anuência para prcess de transferência de ações da Telecm Itália S.p.A. e da Cmpanhia. 16

18 Resultads 4T14 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Cnslidad em R$ milhões 4T14 3T14 % 4T13 % % Receita Operacinal Bruta , ,2 3, ,9 1, , ,0 1,3 Receita Operacinal Líquida 9.047, ,9 3, ,7 (0,1) , ,9 0,8 Móvel 6.219, ,0 4, ,3 2, , ,1 3,2 Fixa 2.828, ,9 1, ,4 (4,8) , ,7 (3,9) Custs Operacinais (6.298,8) (6.176,4) 2,0 (6.185,5) 1,8 (24.595,4) (24.146,3) 1,9 Pessal (830,4) (629,9) 31,8 (652,3) 27,3 (2.679,3) (2.531,9) 5,8 Cust ds Serviçs Prestads (2.573,4) (2.639,8) (2,5) (2.572,4) 0,0 (10.498,9) (10.637,1) (1,3) Intercnexã (724,8) (798,6) (9,2) (932,6) (22,3) (3.176,3) (3.842,3) (17,3) Impsts, taxas e cntribuições (409,7) (414,7) (1,2) (421,2) (2,7) (1.692,1) (1.721,4) (1,7) Serviçs de terceirs (1.028,9) (1.004,0) 2,5 (856,6) 20,1 (4.024,5) (3.581,7) 12,4 Outrs (410,0) (422,5) (3,0) (362,0) 13,3 (1.606,0) (1.491,7) 7,7 Cust das Mercadrias Vendidas (584,2) (516,7) 13,1 (527,2) 10,8 (2.107,1) (2.117,9) (0,5) Despesas de Cmercializaçã ds Serviçs (2.034,3) (2.005,1) 1,5 (2.059,3) (1,2) (7.888,4) (7.426,5) 6,2 Prvisões para crédits de liquidaçã duvidsa (237,5) (230,5) 3,0 (172,0) 38,1 (896,3) (741,3) 20,9 Serviçs de terceirs (1.694,6) (1.686,3) 0,5 (1.816,7) (6,7) (6.644,2) (6.397,0) 3,9 Outrs (102,2) (88,3) 15,7 (70,6) 44,8 (347,9) (288,2) 20,7 Despesas Gerais e Administrativas (212,7) (270,6) (21,4) (215,3) (1,2) (1.024,0) (1.049,5) (2,4) Serviçs de terceirs (219,7) (194,1) 13,2 (185,7) 18,3 (795,2) (804,5) (1,2) Outrs 7,0 (76,5) n.d. (29,6) n.d. (228,8) (245,0) (6,6) Outras Receitas (Despesas) Operacinais, líquidas (63,8) (114,3) (44,2) (159,0) (59,9) (397,7) (383,4) 3,7 EBITDA 2.748, ,5 7, ,2 (4,3) , ,6 (1,6) Margem EBITDA % 30,4% 29,2% 1,2 p.p. 31,7% (1,3) p.p. 29,7% 30,5% (0,7) p.p. Depreciaçã e Amrtizações (1.352,7) (1.310,5) 3,2 (1.429,2) (5,4) (5.295,6) (5.643,3) (6,2) Depreciaçã (895,7) (854,7) 4,8 (942,2) (4,9) (3.458,1) (3.815,2) (9,4) Amrtizaçã de intangíveis (199,2) (199,2) 0,0 (199,2) 0,0 (796,8) (796,8) 0,0 Outras amrtizações (257,8) (256,6) 0,5 (287,8) (10,4) (1.040,7) (1.031,3) 0,9 EBIT 1.396, ,0 12, ,0 (3,2) 5.109, ,3 3,6 Resultad financeir líquid (85,2) (76,4) 11,5 (83,7) 1,8 (362,0) (214,8) 68,5 Receitas Financeiras 550,9 540,0 2,0 397,2 38, , ,8 14,9 Jurs de Aplicações Financeiras 192,0 206,2 (6,9) 229,2 (16,2) 749,2 818,8 (8,5) Variações Mnetárias e Cambiais 309,7 300,3 3,1 114,9 169, ,1 762,5 42,2 Outras Receitas cm Operações Financeiras 49,2 33,5 46,9 54,6 (9,9) 150,1 167,0 (10,1) (-) Pis e Cfins 0,0 0,0 n.d. (1,5) n.d. 0,0 (21,5) n.d. Despesas Financeiras (636,1) (616,4) 3,2 (480,9) 32,3 (2.345,4) (1.941,6) 20,8 Despesas Financeiras (266,7) (268,5) (0,7) (295,1) (9,6) (1.075,3) (1.011,1) 6,3 Variações Mnetárias e Cambiais (369,4) (347,9) 6,2 (185,8) 98,8 (1.270,1) (930,5) 36,5 Ganh (perda) cm investiments 0,4 5,1 (92,2) (50,3) n.d. 6,9 (55,1) n.d. Impsts (50,4) (143,4) (64,9) (76,7) (34,3) 182,7 (946,5) n.d. Resultad Líquid 1.260, ,3 23, ,3 2, , ,9 32,9 17

19 Resultads 4T14 BALANÇO PATRIMONIAL Cnslidad em R$ milhões 31/12/ /12/2013 % ATIVO , ,8 5,1 Circulante , ,4 (2,4) Caixa e Equivalentes de caixa 4.692, ,9 (28,3) Cntas a receber 8.221, ,8 17,8 Prvisã para reduçã a valr recuperável das cntas a receber (1.497,5) (1.176,0) 27,3 Estques 479,8 505,6 (5,1) Tributs a recuperar 2.202, ,0 0,5 Depósits e blqueis judiciais 202,2 166,9 21,2 Operações cm derivativs 613,9 89,5 585,9 Jurs sbre capital própri e dividends 0,0 1,2 n.d. Despesas antecipadas 303,6 257,3 18,0 Crédits cm empresas assciadas 38,2 35,0 9,1 Outrs ativs 260,3 305,2 (14,7) Nã Circulante , ,4 7,4 Cntas a receber 421,2 352,7 19,4 Prvisã para reduçã a valr recuperável das cntas a receber (121,8) (95,6) 27,4 Aplicações financeiras em garantia 125,4 106,5 17,7 Tributs a recuperar 340,2 368,4 (7,7) Tributs diferids 144,8 210,3 (31,1) Depósits e blqueis judiciais 4.543, ,3 9,5 Operações cm derivativs 152,8 329,6 (53,6) Crédits cm empresas assciadas 34,8 62,7 (44,5) Outrs ativs 86,3 90,5 (4,6) Investiments 79,8 86,3 (7,5) Imbilizad, líquid , ,6 10,9 Intangível, líquid , ,1 6,0 PASSIVO , ,8 5,1 Circulante , ,0 16,6 Pessal, encargs e beneficis sciais 591,4 431,4 37,1 Frnecedres e cntas a pagar 7.641, ,0 10,5 Impsts, taxas e cntribuições 1.281, ,2 (2,5) Empréstims e financiaments 1.509, ,8 22,0 Debêntures 755,0 286,9 163,2 Jurs sbre capital própri e dividends 1.495, ,5 25,9 Prvisões 674,3 561,4 20,1 Operações cm derivativs 23,0 44,5 (48,3) Obrigações cm empresas assciadas 97,5 95,0 2,6 Receitas diferidas 717,0 817,5 (12,3) Licenças de autrizaçã 415,3 58,5 609,9 Outras brigações 809,8 782,3 3,5 Nã Circulante , ,4 (6,0) Pessal, encargs e beneficis sciais 118,8 18,7 535,3 Impsts, taxas e cntribuições 67,1 75,0 (10,5) Tributs diferids 0,0 722,6 n.d. Empréstims e financiaments 2.123, ,2 (34,0) Debêntures 3.411, ,7 (15,0) Prvisões 4.461, ,4 9,8 Operações cm derivativs 24,1 24,8 (2,8) Obrigações cm empresas assciadas 22,3 10,2 118,6 Receitas diferidas 482,8 253,7 90,3 Obrigações cm plans de benefícis pós empreg 456,1 370,3 23,2 Licenças de autrizaçã 763,7 0,0 n.d. Outras brigações 172,9 110,8 56,0 Patrimôni Líquid , ,4 4,8 Capital scial , ,1 0,0 Prêmi na aquisiçã de participaçã de nã cntrladres (70,4) (70,4) 0,0 Reservas de capital 2.686, ,9 0,0 Reservas de lucrs 1.534, ,5 19,2 Dividend adicinal prpst 2.768, ,5 135,5 Outrs resultads abrangentes 232,4 16, ,3 18

20 Resultads 4T14 TELECONFERÊNCIA Em inglês Data: 24 de fevereir de 2015 (terça-feira) Hrári: 19h00 (hrári de Brasília) e 17h00 (hrári de Nva Irque) Telefne: +1 (412) Códig de acess: Telefônica Brasil Webcast: O replay da telecnferência estará dispnível, uma hra após encerrament d event, até dia 06 de març de Telefne: 1 (412) Códig: #. Telefônica Brasil Relações cm Investidres Paul Cesar Teixeira Albert Hrcaj Aguirre Luis Carls Plaster Maria Tereza Pelican David Av. Eng. Luis Carls Berrini, º Andar Cidade Mnções SP Telefne: ir.br@telefnica.cm Infrmações dispníveis n website: O presente cmunicad pde cnter previsões acerca de events futurs. Tais previsões nã cnstituem fats crrids n passad e refletem apenas expectativas ds administradres da Cmpanhia. Os terms antecipa, acredita, estima, espera, prevê, pretende, planeja, prjeta, bjetiva, bem cm utrs terms similares, visam identificar tais previsões as quais evidentemente envlvem riscs u incertezas previstas u nã pela Cmpanhia. Prtant, s resultads futurs das perações da Cmpanhia pdem diferir das atuais expectativas e leitr nã deve se basear exclusivamente nas psições aqui realizadas. Essas previsões emitem a piniã unicamente na data em que sã feitas e a Cmpanhia nã se briga a atualizá-las à luz de nvas infrmações u de seus desdbraments futurs. 19