Resultados Janeiro Dezembro / Resultados 3T14 Telefônica Brasil S.A.

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1 Resultads Janeir Dezembr / 2017 Resultads 3T14

2 COM FORTE EXPANSÃO EM RECEITAS DE DADOS E EFICIÊNCIA EM CUSTOS E INVESTIMENTOS, VIVO ENCERRA 2017 COM FORTE CRESCIMENTO EM EBITDA E GERAÇÃO DE CAIXA DESTAQUES Líder em Adições Líquidas d Pós-pag em 2017 Lançament de 16 nvas cidades em FTTH n an de 2017 Iniciativas de eficiência e digitalizaçã levam a itav trimestre cnsecutiv de queda ns custs recrrentes Cresciment de 7,3% y--y d EBITDA Recrrente n 4T17 Flux de Caixa Livre da Atividade d Negóci atinge R$ 5,7 bilhões em 2017 (+20,1% y--y) Dividends prpsts para 2017 crescem 12,8% y--y, cm payut de 100,0% Ttal de acesss atingiu 97,8 milhões em dezembr de 2017, send 74,9 milhões n negóci móvel (+1,6% y--y) e 22,9 milhões n negóci fix (-2,1% y--y); Market share móvel de 31,7% em dezembr de 2017 (+1,5 p.p. vs. dez/16); Acesss móveis pós-pag cresceram 10,1% y--y, atingind market share de 41,8% em dezembr de 2017 (18,7 p.p. acima d segund clcad); O ARPU móvel cresceu 2,2% y--y n 4T17, impulsinad pel mair mix de clientes pós-pags e pela mair adçã a Dads, cuj ARPU cresceu 23,1% y--y n 4T17; Os acesss de banda larga atingiram 7,4 milhões de clientes n 4T17 (+1,9% y--y), tend FTTx¹ alcançad 61,1% da base, cm cresciment de 9,5% y--y e 92 mil nvas adições em FTTH n trimestre. O ARPU de banda larga avançu 20,5% y--y n 4T17; Receita Operacinal Líquida de Serviçs cresceu 1,3% y--y n 4T17 (+3,5% y--y ex. efeits regulatóris). N acumulad d an, cresciment fi de 2,0% y--y, mantend a trajetória psitiva apresentada a lng d an; Receita de Serviç Móvel segue crescend acima da inflaçã, atingind 3,8% y--y n 4T17 (3,7% y--y n 3T17). Receita de Dads e Serviçs Digitais cresce 25,0% y--y n 4T17 e já representa 75,0% da receita de serviç móvel; Custs Operacinais Recrrentes² caem 1,5% y--y n 4T17 (IPCA-12M: +2,9%), dand cntinuidade à reduçã de custs através d fc em eficiência e digitalizaçã; O EBITDA Recrrente² ttalizu R$ 3.945,6 milhões n trimestre, um cresciment de 7,3% y--y, cm margem EBITDA Recrrente² de 35,8% (+2,0 p.p. y--y). Em 2017, EBITDA Recrrente² ttalizu R$ ,8, cm margem EBITDA Recrrente² de 33,9%. Investiments de R$ 2.664,7 milhões n 4T17, ttalizand R$ 7.998,3 milhões em Flux de Caixa Operacinal (EBITDA Capex)², ³ n 4T17 aumentu 46,3% n cmparativ anual, atingind R$ 6.666,5 milhões em 2017 (+17,8% y--y); Flux de Caixa Livre da Atividade d Negóci cresceu 20,1% em 2017, atingind R$ 5.739,3 milhões, impulsinad pr eficiência em custs e alcaçã timizada ds investiments; Aceleraçã da cbertura 4G, alcançand cidades em dezembr, cm 84,5% de ppulaçã cberta, além de 118 cidades cm a tecnlgia 4G+, melhrand a experiência d cliente; Lançament de 16 nvas cidades cm FTTH em 2017, alcançand 87 cidades em dezembr de 2017; O Lucr Líquid em 2017 fi de R$ 4.608,8 milhões (+12,8% y--y), cm JSCP e Dividends que smam R$ 4,608,5 milhões 4 para exercíci, resultand em um Payut de 100,0% sbre Lucr Líquid Ajustad. (1) FTTx inclui clientes nas tecnlgias FTTH (Fiber t the Hme), FTTC (Fiber t the Cabinet) e clientes à cab; (2) Nã cnsidera s seguintes efeits nã recrrentes: prvisã relacinada a temas regulatóris sem efeit em caixa n 4T17, impactand negativamente custs e EBITDA n mntante de R$ 178,9 milhões e Lucr Líquid em R$ 118,1 milhões, a venda de trres n 1T16, impactand psitivamente custs e EBITDA n mntante de R$ 513,5 milhões e Lucr Líquid n mntante 1 de R$ 338,9 milhões, a reestruturaçã rganizacinal n 2T16, impactand negativamente custs e EBITDA n mntante de R$ 101,2 milhões e Lucr Líquid n mntante de R$ 66,8 milhões, e a reestruturaçã crprativa n 4T16, impactand negativamente custs e EBITDA n mntante de R$ 52,5 milhões e Lucr Líquid n mntante de R$ 34,6 milhões; (3) Nã cnsidera valr das licenças de 2,5GHz adquiridas n leilã de sbras realizad pela Anatel n mntante de R$ 185,5 milhões, cntabilizad n 1T16; (4) A ser ratificad durante a Assembleia Geral Ordinária de 2017, a ser realizada n dia 12 de abril de 2018.

3 A (B3: VIVT3 e VIVT4, NYSE: VIV) divulga hje seus resultads referentes a quart trimestre de 2017, apresentads de acrd cm as Nrmas Cntábeis Internacinais (IFRS) e cm s prnunciaments, interpretações e rientações emitidas pel Cmitê de Prnunciaments Cntábeis. Os ttais estã sujeits a diferenças devid a arredndaments. DESTAQUES Cnslidad em R$ milhões 4T17 4T16 % 3T17 % % Receita Operacinal Líquida , ,6 1, ,9 1, , ,4 1,6 Receita Operacinal Líquida de Serviçs , ,8 1, ,3 1, , ,8 2,0 Receita de Serviç Móvel 6.552, ,8 3, ,5 3, , ,7 4,3 Receita Líquida Fixa 4.183, ,0 (2,3) 4.275,8 (2,2) , ,2 (1,3) Receita Líquida de Aparelhs 297,3 276,9 7,4 254,6 16, , ,6 (10,5) Custs Operacinais (7.266,9) (7.250,3) 0,2 (7.209,0) 0,8 (28.720,9) (28.486,0) 0,8 Custs Operacinais Recrrentes¹ (7.088,0) (7.197,8) (1,5) (7.209,0) (1,7) (28.542,0) (28.845,8) (1,1) EBITDA 3.766, ,3 4, ,9 2, , ,4 3,3 Margem EBITDA % 34,1% 33,3% 0,8 p.p. 33,8% 0,4 p.p. 33,5% 33,0% 0,5 p.p. EBITDA Recrrente¹ 3.945, ,8 7, ,9 7, , ,6 7,3 Margem EBITDA Recrrente¹ % 35,8% 33,8% 2,0 p.p. 33,8% 2,0 p.p. 33,9% 32,1% 1,8 p.p. Lucr Líquid 1.517, ,8 24, ,7 24, , ,2 12,8 Lucr Líquid Recrrente , ,4 30, ,7 33, , ,7 22,8 Investiments (ex-licenças) , ,1 (4,8) 2.187,5 21, , ,7 (0,1) Flux de Caixa Operacinal 1, ,9 875,7 46, ,4 (14,0) 6.666, ,9 17,8 Ttal de Acesss (milhares) , , ,7 Ttal de Acesss Móveis , , ,6 Ttal de Acesss Fixs (2,1) (1,0) (2,1) 1) Nã cnsidera s seguintes efeits nã recrrentes: Prvisã relacinada a temas regulatóris sem efeit em caixa n 4T17, impactand negativamente custs e EBITDA n mntante de R$ 178,9 milhões e Lucr Líquid em R$ 118,1 milhões, a venda de trres n 1T16, impactand psitivamente custs e EBITDA n mntante de R$ 513,5 milhões e Lucr Líquid n mntante de R$ 338,9 milhões, a reestruturaçã rganizacinal n 2T16, impactand negativamente custs e EBITDA n mntante de R$ 101,2 milhões e Lucr Líquid n mntante de R$ 66,8 milhões, e a reestruturaçã crprativa n 4T16, impactand negativamente custs e EBITDA n mntante de R$ 52,5 milhões e Lucr Líquid n mntante de R$ 34,6 milhões; 2) Nã cnsidera valr das licenças de 2,5GHz adquiridas n leilã de sbras realizad pela Anatel n mntante de R$ 185,5 milhões, cntabilizad n 1T16. 2

4 NEGÓCIO MÓVEL DESEMPENHO OPERACIONAL Milhares 4T17 4T16 % 3T17 % % Ttal de Acesss Móveis , , ,6 Pós-pag , , ,1 M2M , , ,1 Pré-pag (5,5) (1,9) (5,5) Market Share 31,7% 30,2% 1,5 p.p. 30,9% 0,8 p.p. 31,7% 30,2% 1,5 p.p. Pós-pag 41,8% 42,1% (0,3) p.p. 42,1% (0,3) p.p. 41,8% 42,1% (0,3) p.p. M2M 41,5% 39,4% 2,2 p.p. 40,4% 1,1 p.p. 41,5% 39,4% 2,2 p.p. Adições Líquidas , , ,1 Pós-pag , , ,0 Market Share de Adições Líquidas Pós-pag 34,0% 31,9% 2,1 p.p. 35,1% (1,2) p.p. 39,3% 38,0% 1,3 p.p. Penetraçã d Mercad 113,5% 118,0% (4,5) p.p. 116,1% (2,6) p.p. 113,5% 118,0% (4,5) p.p. Churn Mensal 3,3% 3,5% (0,2) p.p. 3,4% (0,1) p.p. 3,3% 3,4% (0,0) p.p. Pós-pag ex. M2M 1,7% 1,7% (0,0) p.p. 1,9% (0,2) p.p. 1,8% 1,8% (0,0) p.p. Pré-pag 4,8% 5,0% (0,2) p.p. 4,8% 0,0 p.p. 4,7% 4,6% 0,1 p.p. ARPU (R$/mês)¹ 29,2 28,6 2,2 28,4 2,8 28,5 27,6 3,0 Vz 7,3 10,8 (32,3) 7,7 (5,4) 7,9 11,7 (32,0) Dads 21,9 17,8 23,1 20,7 5,9 20,5 16,0 28,6 ARPU Pós-pag ex. M2M¹ 52,9 52,3 1,1 51,5 2,7 52,2 51,2 2,1 ARPU Pré-pag¹ 13,6 14,6 (6,9) 13,5 0,6 13,5 13,9 (2,9) ARPU M2M¹ 2,8 2,6 6,8 2,8 (0,9) 3,0 2,9 1,6 MOU 165,7 169,3 (2,1) 160,4 3,3 0,0 160,0 n.d. 1) Dads de ARPU cnsideram eliminações de receitas intercmpany. Share de Adições Líquidas n Pós-pag atingiu 39,3% n an O ttal de acesss atingiu mil a final deste trimestre, que representa um aument de 1,6% frente a 4T16. O pós-pag cntinua se destacand, crescend 10,1% y--y cm mil acesss, representand 49,1% da base de acesss móveis, um increment de 3,8 p.p. n cmparativ anual. O market share ttal atingiu 31,7% n 4T17 (+1,5 p.p. y--y). N pós-pag, a Telefônica Brasil cnquistu 39,3% das adições líquidas d mercad em 2017, cm market share de 41,8% em dezembr. A Cmpanhia também tem participaçã relevante em terminais cm a tecnlgia 4G, mantend a liderança nesta tecnlgia, cm market share de 33,6% em dezembr de 2017, refletind a qualidade da base de clientes e a estratégia da Cmpanhia centrada em dads. N 4T17, as adições líquidas móveis atingiram 378 mil acesss (+33,5% y--y), cm adições líquidas de pós-pag de mil acesss (+24,2% y--y) e descnexões liquidas n pré-pag de 729 mil acesss, cm imprtante migraçã de clientes pré-pag para plans cntrle. O parque pré-pag reduziu sua base em 5,5% em dezembr em relaçã a mesm períd d an anterir, devid à cntinuidade da estratégia da cmpanhia cm fc na migraçã de clientes pré-pag para plans cntrle e da plítica restritiva de descnexã de clientes inativs dentr ds critéris estabelecids pela ANATEL. 3

5 ARPU Móvel registra cresciment de 2,2% y--y n 4T17 N mercad de Machine-t-Machine (M2M) a base de acesss segue em frte expansã e atingiu 6,3 milhões de clientes em dezembr de 2017, um cresciment de 26,1% quand cmparad a mesm períd d an passad. A Telefônica Brasil também é líder neste negóci, cm market share de 41,5% n 4T17. O ARPU ttal cresceu 2,2% y--y n 4T17, impulsinad pel desempenh d ARPU de dads, que apresentu cresciment de 23,1% n 4T17 em cmparaçã a 4T16. Excluída a reduçã de VU-M crrida n períd, ARPU ttal registraria aument anual de 5,0% n períd. RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA MÓVEL Cnslidad em R$ milhões 4T17 4T16 % 3T17 % % Receita Líquida Móvel 6.850, ,6 3, ,1 3, , ,2 3,6 Receita de Serviç Móvel 6.552, ,8 3, ,5 3, , ,7 4,3 Vz Sainte 1.325, ,8 (34,9) 1.433,0 (7,5) 5.970, ,9 (33,2) Intercnexã 291,0 343,1 (15,2) 296,4 (1,8) 1.093, ,2 (15,9) Dads e Serviçs Digitais 4.916, ,2 25, ,5 6, , ,2 30,2 Mensagem P2P 335,9 357,1 (6,0) 350,5 (4,2) 1.427, ,1 (5,2) Internet 3.250, ,4 8, ,9 (1,2) , ,5 30,8 Serviçs Digitais 1.330,1 568,7 133,9 990,0 34, , ,6 51,6 Outrs Serviçs 19,7 2,7 632,1 (4,3) n.d. 18,1 49,4 (63,4) Receita Líquida de Aparelhs 297,3 276,9 7,4 254,6 16, , ,6 (10,5) % Receita de Dads e Serviçs Digitais / RSM 75,0% 62,3% 12,7 p.p. 72,9% 2,2 p.p. 72,1% 57,7% 14,4 p.p. A Receita Líquida Móvel apresentu increment de 3,9% y--y n 4T17, em funçã da mair Receita de Serviç Móvel, que apresentu variaçã psitiva de 3,8% y--y n trimestre, impulsinada pela evluçã crescente da Receita de Dads e Serviçs Digitais. Pr utr lad, a menr Receita de Vz e efeit da reduçã de VU-M crrida em fevereir de 2017 afetaram negativamente cresciment da receita. Excluind efeit regulatóri, a Receita de Serviç Móvel cresceria +6,7% y--y. Receita de Serviç Móvel registra cresciment n 4T17 de 3,8% impulsinada pr dads A Receita de Vz Sainte reduziu 34,9% em relaçã a 4T16, um reflex principalmente pela migraçã para cnsum de serviçs de dads. Além diss, segment pré-pag cntinua send influenciad pel menr vlume de recargas n cmparativ anual, devid principalmente às cndições macrecnômicas, cuja a melhra ainda nã está refletida este segment. A Receita de Intercnexã fi 15,2% menr em cmparaçã a 4T16, principalmente em funçã da reduçã da tarifa de VU-M crrida em fevereir de 2017 (-45,6%). 4

6 Receita de Dads e Serviçs Digitais cresce 25,0% y--y, representand 75,0% da Receita de Serviçs Móvel n 4T17 A Receita de Dads e Serviçs Digitais apresentu cresciment de 25,0% y--y n 4T17 e mantém-se cm a principal alavanca de cresciment de receita da Cmpanhia, reflex de nssa estratégia centrada em dads. Cntribuíram para esse desempenh upselling de bundles de dads, principalmente nas fertas pós-pagas, a mair adesã as plans família e expressiv cresciment das Receitas de Serviçs Digitais. N trimestre, a representatividade da Receita de Dads e Serviçs Digitais sbre a Receita Líquida de Serviç Móvel aumentu para 75,0%, evluind 12,7 p.p. y--y. A Receita cm SMS (Mensagem P2P) registru reduçã de 6,0% y--y n 4T17, em funçã d menr cnsum deste serviç devid à sua maturidade. A Receita de Internet Móvel registru cresciment de 8,0% na cmparaçã anual, representand 66,1% da Receita de Dads e Serviçs Digitais n 4T17. Esse desempenh está diretamente relacinad a cresciment ns acesss de dads pós-pags, principalmente em plans 4G, que alavancaram cnsum, e a crescente parque de smartphnes. Em dezembr de 2017, 82,7% da base de clientes já pssuía smartphnes, um aument de 3,7 p.p. em relaçã a mesm períd d an anterir. N 4T17, as Receitas de Serviçs Digitais apresentaram aument de 133,9% quand cmparadas a mesm períd d an anterir, devid à inclusã ds serviçs de valr agregad nas fertas ds segments cntrle e pré-pag durante segund trimestre, e n segment pós-pag n quart trimestre de A Receita de Outrs Serviçs apresentu um aument de R$ 17,0 milhões na cmparaçã anual, devid principalmente a ajustes n prtfóli relativs à adesã e a us d nss prgrama de fidelizaçã, Viv Valriza. A Receita de Aparelh Móvel apresentu aument de 7,4% em relaçã a mesm trimestre d an anterir, em funçã da mudança de estratégia da Cmpanhia cm mair ênfase na venda de terminais a partir d 4T17. 5

7 NEGÓCIO FIXO DESEMPENHO OPERACIONAL Milhares 4T17 4T16 % 3T17 % % Ttal de Acesss Fixs (2,1) (1,0) (2,1) Acesss de Vz Fixa (3,5) (1,2) (3,5) Residencial (4,5) (1,8) (4,5) Crprativ (1,8) (0,1) (1,8) Outrs (1,0) 445 (1,0) (1,0) Banda Larga Fixa , (0,3) ,9 FTTx , , ,5 Outrs (8,2) (3,0) (8,2) TV pr Assinatura (7,3) (1,9) (7,3) ARPU Vz (R$/mês) 40,1 43,3 (7,4) 39,3 2,2 40,8 43,0 (5,3) ARPU Banda Larga (R$/mês) 56,1 46,6 20,5 52,2 7,5 51,6 45,1 14,4 ARPU TV pr Assinatura (R$/mês) 98,3 93,2 5,6 99,2 (0,9) 96,8 91,3 6,1 Parque de Banda Larga em FTTx atinge 4,5 milhões de clientes n 4T17 e representa 61,1% d Ttal de Acesss de Banda Larga Evluçã de 20,5% y--y n ARPU de Banda Larga n 4T17 A base ttal de acesss fixs smu mil n 4T17, cm reduçã de 2,1% em relaçã a quart trimestre d an anterir, justificada principalmente pel desempenh ds acesss de vz e TV pr assinatura. Os acesss de Vz Fixa ttalizaram mil n 4T17, uma reduçã de 3,5% quand cmparads a an anterir, principalmente em funçã da substituiçã fix-móvel e pela migraçã d us de vz para dads. O ARPU de vz apresentu reduçã de 7,4% na cmparaçã anual, refletind impact negativ causad pela reduçã das tarifas de intercnexã. Os acesss em Banda Larga Fixa registram 7,4 milhões de clientes n 4T17, cm cresciment de 1,9% em relaçã a 4T16. A base de clientes em FTTx cresceu 9,5% y--y n 4T17 e já atinge 4,5 milhões de acesss, ds quais 1,3 milhã sã na tecnlgia FTTH, cresciment de 45,3% em relaçã a an anterir. Os clientes de FTTx já representam 61,1% d ttal de acesss de banda larga, impulsinand ARPU, que apresentu cresciment de 20,5% y--y n trimestre. Os acesss de TV pr Assinatura reduziram 7,3% na cmparaçã anual, e encerraram 2017 cm 1,6 milhã de assinantes. Entretant, s acesss de IPTV cresceram 50,8% y--y n 4T17 e ARPU de TV evluiu 5,6% y--y neste trimestre, refletind a estratégia da Cmpanhia cm fc em clientes de mair valr. 6

8 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA FIXA Cnslidad em R$ milhões 4T17 4T16 % 3T17 % % Receita Líquida Fixa 4.183, ,0 (2,3) 4.275,8 (2,2) , ,2 (1,3) Vz 1.616, ,0 (14,4) 1.658,5 (2,5) 6.850, ,0 (10,2) Intercnexã 46,2 62,6 (26,2) 41,3 11,7 181,6 280,0 (35,1) Banda Larga¹ 1.253, ,4 22, ,8 7, , ,2 16,7 Dads Crprativs e TI 630,7 659,6 (4,4) 758,8 (16,9) 2.578, ,1 0,7 TV pr Assinatura 472,6 485,7 (2,7) 486,6 (2,9) 1.910, ,5 (1,2) Outrs Serviçs 164,3 162,6 1,0 164,7 (0,3) 648,4 650,4 (0,3) % Receitas Nã-Vz² / Receita Líquida Fixa 60,3% 54,4% 5,8 p.p. 60,2% 0,0 p.p. 58,0% 53,4% 4,6 p.p. 1) A Receita de Banda Larga inclui clientes residenciais e pequenas e médias empresas; 2) A Receita Nã-Vz cnsidera as receitas de Banda Larga, Dads Crprativs e TI, TV pr Assinatura e Outrs Serviçs. A Receita Líquida d Negóci Fix apresentu queda de 2,3% n 4T17 em cmparaçã a mesm períd d an passad, impactada pela queda das Receitas de Vz, além d crte da VC fix-móvel e pela reduçã da tarifa de intercnexã fixa (TU-RL e TU-RIU) crrida em fevereir de 2017, parcialmente cmpensada pela evluçã psitiva da Receita de Banda Larga. Excluind efeit negativ ds crtes de tarifa, a variaçã na Receita Líquida de Serviçs Fixs apresentaria uma queda de 1,1%. Receitas Nã-Vz representam 60,3% da Receita Líquida Fixa n 4T17 Receitas de UBB e IPTV cresceram 22,4% e 64,6% y--y n 4T17, respectivamente A Receita de Vz apresentu reduçã de 14,4% n períd em relaçã a 4T16, devid principalmente à maturidade d serviç e à substituiçã fixmóvel. Excluída a reduçã da VC (-17,7%), a reduçã da receita de vz seria de 12,2% n cmparativ anual. A Receita de Intercnexã apresentu reduçã de 26,2% quand cmparada a 4T16, em razã da reduçã da TU-RL (-35,3%) e TU-RIU (-50,9%) crrida em fevereir de Excluíd esse efeit, a Receita de Intercnexã apresentaria uma reduçã de 11,4%, reflex d menr tráfeg entrante. A Receita de Banda Larga cresceu 22,7% y--y n 4T17, impulsinada pela evluçã da Receita de Ultra Banda Larga, que representu aprximadamente 60,2% desta receita n períd e cresceu 22,4% n cmparativ anual, refletind s esfrçs da Cmpanhia direcinads a aument da base e à migraçã de clientes para velcidades mais altas, expandind s acesss em fibra, que pssuem mair ARPU, além da expansã da rede de FTTH para 16 nvas cidades neste an. A Receita de Dads Crprativs e TI apresentu reduçã de 4,4% y--y n 4T17, devid à vlatilidade advinda da negciaçã de grandes cntrats n atacad e cm grandes empresas. N 4T17, a Receita de TV pr Assinatura registru queda de 2,7% n cmparativ anual. A Cmpanhia mantém sua estratégia mais seletiva para este serviç, cm fc em prduts de valr, cm IPTV, que apresentu cresciment de receita de 64,6% y--y, de frma a prprcinar a melhr experiência para cliente e timizar a rentabilidade deste negóci. 7

9 CUSTOS OPERACIONAIS CONSOLIDADOS Cnslidad em R$ milhões 4T17 4T16 % 3T17 % % Custs Operacinais (7.266,9) (7.250,3) 0,2 (7.209,0) 0,8 (28.720,9) (28.486,0) 0,8 Pessal (949,4) (988,2) (3,9) (948,4) 0,1 (3.725,8) (3.859,8) (3,5) Cust ds Serviçs Prestads (2.828,4) (2.782,1) 1,7 (2.906,8) (2,7) (11.508,2) (11.906,2) (3,3) Intercnexã (371,5) (462,8) (19,7) (351,9) 5,6 (1.441,0) (1.924,1) (25,1) Impsts, Taxas e Cntribuições (437,6) (430,8) 1,6 (448,2) (2,4) (1.792,7) (1.861,2) (3,7) Serviçs de Terceirs (1.360,5) (1.320,5) 3,0 (1.426,9) (4,7) (5.591,3) (5.705,1) (2,0) Outrs (658,8) (568,0) 16,0 (679,8) (3,1) (2.683,2) (2.415,8) 11,1 Cust das Mercadrias Vendidas (534,6) (553,8) (3,5) (483,9) 10,5 (1.955,9) (2.118,9) (7,7) Despesas de Cmercializaçã ds Serviçs (2.346,7) (2.290,3) 2,5 (2.366,9) (0,9) (9.315,8) (8.910,1) 4,6 Prvisões para Crédits de Liquidaçã Duvidsa (372,1) (344,2) 8,1 (380,4) (2,2) (1.481,0) (1.348,2) 9,9 Serviçs de Terceirs (1.857,8) (1.845,6) 0,7 (1.890,6) (1,7) (7.438,9) (7.216,9) 3,1 Outrs (116,8) (100,5) 16,2 (95,9) 21,8 (395,9) (345,0) 14,8 Despesas Gerais e Administrativas (382,3) (473,7) (19,3) (378,2) 1,1 (1.492,7) (1.622,3) (8,0) Outras Receitas (Despesas) Operacinais, Líquidas (225,5) (162,2) 39,0 (124,8) 80,7 (722,5) (68,7) 951,7 Custs Operacinais Recrrentes¹ (7.088,0) (7.197,8) (1,5) (7.209,0) (1,7) (28.542,0) (28.845,8) (1,1) 1) Nã cnsidera s seguintes efeits nã recrrentes: prvisã relacinada a temas regulatóris sem efeit em caixa n 4T17, impactand negativamente n mntante de R$ 178,9 milhões, a venda de trres n 1T16, impactand psitivamente n mntante de R$ 513,5 milhões, a reestruturaçã rganizacinal n 2T16, impactand negativamente n mntante de R$ 101,2 milhões, e a reestruturaçã crprativa n 4T16, impactand negativamente mntante de R$ 52,5 milhões. Os Custs Operacinais Recrrentes da Cmpanhia, excluind gasts cm Depreciaçã e Amrtizaçã, registraram R$ 7.088,0 milhões n 4T17, uma reduçã de 1,5% n cmparativ anual, em um períd em que a inflaçã fi de +2,9% (IPCA-12M). Se cnsiderarms s efeits nã recrrentes da prvisã relacinada a temas regulatóris n 4T17 e a reestruturaçã crprativa n 4T16, s custs apresentariam cresciment de 0,2% y--y, também abaix da inflaçã d períd. Custs Operacinais Recrrentes reduziram 1,5% y--y n 4T17 O Cust de Pessal apresentu reduçã de 3,9% n 4T17 em cmparaçã a mesm períd d an passad. Se excluirms efeit nã recrrente da reestruturaçã crprativa n 4T16, cust aumentu 1,1%, abaix da inflaçã d períd, devid principalmente a acrd cletiv ds funcináris cm data-base em setembr de 2017, parcialmente cmpensad pelas reestruturações realizadas ns últims ans. 8

10 Cust ds Serviçs Prestads aumentu 1,7% devid a expansã da rede de cbertura móvel e d ftprint de FTTH Aument de 2,5% y--y n 4T17 nas Despesas cm Cmercializaçã de Serviçs, em funçã da frte atividade cmercial em segments de mair valr O Cust ds Serviçs Prestads n 4T17 teve cresciment de 1,7% em relaçã a 4T16, devid, principalmente, a expansã da cbertura da rede móvel e da expansã d ftprint de FTTH parcialmente cmpensad pela reduçã de VU-M/VC e da TU-RL/TU-RIU crrida em fevereir de O Cust das Mercadrias Vendidas n 4T17 reduziu 3,5% em cmparaçã a 4T16, refletind a estratégia da Cmpanhia, cm fc em clientes de mair valr e melhr rentabilidade. As Despesas de Cmercializaçã ds Serviçs n 4T17 aumentaram em 2,5% y--y, devid, principalmente assciadas a upselling de serviçs e a crescente vlume de altas em segments de mair valr (pós-pag e ultra banda larga). A Prvisã para Devedres Duvidss (PDD) n 4T17 fechu em R$ 372,1 milhões, reduçã de 2,2% em relaçã a 3T17, refletind s esfrçs da Cmpanhia nas ações de crédit e cbrança, em cnstante busca pela mair eficiência na identificaçã d perfil de risc d cliente. Dessa maneira, nível de inadimplência manteve-se estável em cmparaçã a 3T17, atingind 2,3% da Receita Bruta n 4T17. Os Serviçs de Terceirs registraram um aument de 0,7% na cmparaçã anual, resultad ds maires gasts cm esfrçs em televendas, parcialmente cmpensad pr eficiências advindas d prcess de digitalizaçã, principalmente em custs de faturament e cmissinament. As Despesas Gerais e Administrativas n 4T17 apresentaram reduçã de 19,3% n 4T17, reflex da plítica austera da Cmpanhia em cntrlar custs. Outras Receitas (Despesas) Operacinais Líquidas cresceram 39,0% y--y, ttalizand R$ 225,5 milhões n trimestre, devid a prvisã nã recrrente sem efeit em caixa, n mntante de R$ 178,9 milhões, relativa a multas regulatórias*. * O ttal de prvisões relacinadas às multas regulatórias emitidas pela ANATEL n escp d TAC (Term de Ajustament de Cnduta) é de R$ 592,2 milhões, já incluind valr de R$ 178,9 milhões prvisinad n 4T17. 9

11 EBITDA EBITDA Recrrente de R$ 3.945,6 milhões n 4T17 cm margem EBITDA de 35,8% e cresciment de 7,3% y--y O EBITDA Recrrente (resultad antes de jurs, impsts, depreciações e amrtizações) d 4T17 fi de R$ 3.945,6 milhões, cm cresciment de 7,3% em relaçã a mesm períd n an anterir, chegand a uma margem EBITDA Recrrente de 35,8%, aument de 2,0 p.p. frente a 4T16. Se cnsiderarms s efeits nã recrrentes da prvisã relacinada a temas regulatóris n 4T17 (R$ 178,9 milhões) e a reestruturaçã crprativa n 4T16 (R$ 52,5 milhões), EBITDA cresceu 4,0% y--y. O cresciment d EBITDA deve-se à expansã da receita e às medidas de eficiência em custs adtadas pela Cmpanhia n períd. DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO Cnslidad em R$ milhões 4T17 4T16 % 3T17 % % Depreciaçã e Amrtizações (1.990,9) (1.815,2) 9,7 (1.962,0) 1,5 (7.853,7) (7.654,4) 2,6 Depreciaçã (1.303,1) (1.154,8) 12,8 (1.327,7) (1,9) (5.240,9) (5.054,3) 3,7 Amrtizaçã de Intangíveis¹ (342,1) (289,0) 18,4 (289,0) 18,4 (1.209,1) (1.180,0) 2,5 Outras Amrtizações (345,7) (371,4) (6,9) (345,3) 0,1 (1.403,7) (1.420,1) (1,2) 1) Amrtizaçã de ativs intangíveis decrrentes da cnslidaçã da Viv n 2T11 e da GVT n 2T15 O item Depreciaçã e Amrtizações n 4T17 apresentu cresciment de 9,7% na cmparaçã anual e de 2,6% em 2017, devid a aument da base de ativs, cm resultad de um nível de investiments sustentável a lng ds últims ans. 10

12 RESULTADO FINANCEIRO Cnslidad em R$ milhões 4T17 4T16 % 3T17 % % Resultad Financeir Líquid (177,8) (315,3) (43,6) (170,5) 4,3 (903,0) (1.234,5) (26,9) Receitas de Aplicações Financeiras 111,6 210,1 (46,9) 173,7 (35,8) 655,5 719,4 (8,9) Encargs pr Endividament (157,3) (220,3) (28,6) (240,7) (34,6) (932,7) (1.061,1) (12,1) Variações Mnetárias e Cambiais (79,8) (154,7) (48,4) (69,9) 14,2 (486,7) (183,5) 165,2 Ganhs (Perdas) cm Operações de Derivativs 21,9 (32,8) n.d. (26,6) n.d. (41,9) (347,9) (88,0) Outras Receitas (Despesas) Financeiras (74,2) (117,6) (36,9) (7,0) 960,0 (97,2) (361,4) (73,1) N 4T17 as Despesas Financeiras Liquidas diminuíram 43,6% y--y (R$ 137,5 milhões). Em 2017, as Despesas Financeiras Líquidas diminuíram 26,9% y--y (R$ 331,5 milhões). Esta melhra de desempenh crre em funçã da queda das taxas de jurs n períd e menres despesas de atualizações mnetárias. Lucr Líquid Cresciment de 24,9% y--y n Lucr Líquid n 4T17 O Lucr Líquid de R$ 1.517,0 milhões n 4T17 fi 24,9% superir a registrad n mesm períd de O cresciment d lucr deveu-se, principalmente, a cresciment d EBITDA, mair mntante de Jurs sbre Capital Própri declarads e à melhra n Resultad Financeir apresentad n períd. Investiments Cnslidad em R$ milhões 4T17 4T16 % 3T17 % % Ttal 2.664, ,1 (4,8) 2.187,5 21, , ,1 (2,3) Rede 2.067, ,2 (7,7) 1.931,9 7, , ,9 0,6 Tecnlgia/Sist. Infrmaçã 420,9 373,1 12,8 179,3 134,7 883,3 929,5 (5,0) Prduts e Serviçs, Canais, Administrativ e Outrs 176,0 186,8 (5,8) 76,2 130,9 331,5 330,2 0,4 Licenças 0,0 0,0 n.d. 0,0 n.d. 0,0 185,5 n.d. Investiments (ex-licenças) / ROL 24,2% 25,8% (1,6) p.p. 20,1% 4,1 p.p. 18,5% 18,8% (0,3) p.p. Os Investiments d 4T17 apresentaram reduçã de 4,8% y--y, atingind R$ 2.664,7 milhões, representand 24,2% da Receita Operacinal Líquida d períd. Em 2017, a Cmpanhia investiu R$ 7.998,3 milhões, representand 18,5% da Receita Operacinal Líquida, em linha cm a média anual da prjeçã de investiments d triêni de R$ 24 bilhões, de acrd cm fat relevante divulgad em 21 de nvembr de Os investiments fram direcinads, em sua mairia, à ampliaçã da capacidade de rede e cbertura 4G, à expansã de FTTH em nvas cidades, a aument da penetraçã d FTTx e as investiments em TI sustentand prcess de digitalizaçã na Cmpanhia. 11

13 A Cmpanhia lideru a expansã da cbertura da rede 4G ns municípis brasileirs, adicinand nvas cidades n an de 2017, ttalizand cidades, que representa 84,5% da ppulaçã nacinal, cnfrme demnstrad n gráfic abaix: Além diss, a empresa expandiu seu ftprint em FTTH para 16 nvas cidades, send que em tdas aquelas em que já perams nesta tecnlgia há mais de três meses, ns trnams líderes em banda larga em velcidades acima de 34Mbps, cm um market share médi de 79,0%. FLUXO DE CAIXA¹ Cnslidad em R$ milhões 4T17 4T16 R$ 3T17 R$ R$ EBITDA Recrrente 3.945, ,8 269, ,9 268, , , ,3 Investiments (Capex) (2.664,7) (2.800,1) 135,4 (2.187,5) (477,2) (7.998,3) (8.003,6) 5,3 Pgt de Jurs, Impsts e Outras Desp (Rec) Fin. (442,7) (199,4) (243,3) (529,7) 87,0 (1.626,6) (1.094,4) (532,2) Variaçã d Capital Circulante 344,5 865,7 (521,2) 960,3 (615,9) 699,3 213,1 486,2 Flux de Caixa Livre da Atividade de Negóci 1.182, ,0 (359,3) 1.920,1 (737,4) 5.739, ,7 961,6 Pagament de Espectr 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (185,5) 185,5 Recebiment de Venda de Trres 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 562,5 (562,5) Itens Nã-Recrrentes² 0,0 (49,1) 49,1 0,0 0,0 (655,1) (150,2) (504,9) Flux de Caixa Livre após Extrardináris 1.182, ,9 (310,2) 1.920,1 (737,4) 5.084, ,5 79,7 1) Critéri reprtad d Flux de Caixa descnsidera valres pags de Impst de Renda riunds de destinaçã de Jurs sbre Capital Própri, que anterirmente eram cntemplads n cálcul. 2) Pagament relacinad à limpeza d espectr 4G de 700MHz n 1T17 n mntante de R$ 655,1 milhões, gasts cm a prvisã para a reestruturaçã rganizacinal n mntante de R$ 21,8 milhões n 2T16 e R$ 79,3 milhões n 3T16, além ds gasts cm reestruturaçã crprativa n mntante de R$ 49,1 milhões n 4T16. Flux de Caixa Livre da Atividade d Negóci cresce 20,1% y--y em 2017 O Flux de Caixa Livre da Atividade de Negóci fi de R$ 1.182,7 milhões n 4T17, reduçã de R$ 359,3 milhões em cmparaçã a mesm períd de 2016, mas apresentu sólid cresciment de 20,1% em 2017 (R$ 961,6 milhões), em cmparaçã a mesm períd d an passad, devid a melhra n resultad peracinal e a manutençã ds investiments em um nível sustentável. O Flux de Caixa Livre após Extrardináris apresentu aument de R$ 79,7 milhões em 2017, também influenciad pela melhra n resultad peracinal. 12

14 ENDIVIDAMENTO POSIÇÃO EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS (MILHÕES DE REAIS) Meda Lcal Cnslidad Meda Taxa de Jurs Anual Venciment Curt Praz Lng Praz Ttal BNDES UR TJLP TJLP + 0,00% a 4,08% ,8 931, ,9 BNDES R$ 2,5% a 6,0% ,1 164,9 242,0 BNDES R$ SELIC D-2 + 2,32% ,4 306,0 376,4 BNB R$ 7,0% a 10,0% ,1 54,7 69,8 Frnecedres R$ 101,4 % a 109,4% d CDI ,2-607,2 Debêntures 4ª Emissã Série 3 R$ IPCA + 4,0% ,3 40,0 40,3 Debêntures 1ª Emissã Minas Cmunica R$ IPCA + 0,5% ,1 72,3 96,4 Debêntures 4ª Emissã - Série Única R$ 100% d CDI + 0,68 spread , ,5 Debêntures 5ª Emissã - Série Única R$ 108,25% d CDI , , ,9 Debêntures 6ª Emissã - Série Única R$ 100% d CDI + 0,24% ,2 999, ,6 Arrendament Financeir R$ ,0 334,4 385,5 Cntraprestaçã Cntingente R$ ,1 446,1 Meda Estrangeira Dezembr 2017 BNDES UMBND ECM + 2,38% ,3 83,0 225,3 Ttal 3.033, , ,8 ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO Cnslidad em R$ milhões 31/12/ /09/ /12/2016 VENCIMENTOS L.P. (R$ MILHÕES) Dezembr 2017 Curt Praz 3.033, , ,5 Lng Praz 5.428, , ,6 Ttal d Endividament 8.461, , , ,5 Caixa e Aplicações¹ (4.062,1) (5.582,7) (5.115,9) ,8 Derivativs (143,8) (18,8) (28,4) ,0 Ativ Garantidr da Cntraprestaçã Cntingente² (446,1) (440,4) (414,7) ,7 Dívida Líquida 3.809, , ,1 Após ,4 Dívida Líquida/EBITDA³ 0,26 0,14 0,26 Ttal 5.428,4 1) Cntempla aplicaçã n BNB dad em garantia a empréstim d própri banc. 2) Alinhament de critéri de classificaçã d ativ garantidr da cntraprestaçã cntingente para cálcul da dívida líquida pr frma. 3) EBITDA ds últims dze meses. An Valres A Cmpanhia encerru 4T17 cm uma Dívida Bruta de R$ 8.461,8 milhões, send 2,7% denminada em meda estrangeira. A diminuiçã da dívida bruta está relacinada à liquidaçã de empréstims e financiaments n períd. Atualmente, a expsiçã cambial da dívida está cberta pr perações de prteçã cambial (hedge). A Dívida Líquida atingiu R$ 3.809,9 milhões a final d 4T17, representand, n acumulad ds resultads ds últims 12 meses, 0,26x d EBITDA. Em relaçã a 4T16, a dívida líquida registra um aument de R$ 144,8 milhões, explicad principalmente pela liquidaçã n 1T17 ds cmprmisss de limpeza de espectr da faixa de 700MHz assumids pel leilã de 2014, cmpensads pela frte geraçã caixa n períd. 13

15 Mercad de Capitais Market Cap da Telefônica Brasil atinge R$ 78,0 bilhões em 31 de dezembr de 2017 A Telefônica Brasil pssui ações rdinárias (ON) e preferenciais (PN) negciadas na B3 sb s símbls VIVT3 e VIVT4, respectivamente. A Cmpanhia também pssui ADRs negciads na NYSE, sb símbl VIV. As ações VIVT3 e VIVT4 encerraram an de 2017 ctadas a R$ 41,20 e R$ 48,62, respectivamente, apresentand uma valrizaçã de 13,2% e 10,3% em O retrn ttal a acinista (TSR) em 2017 atingiu 20,2% para as ações rdinárias e 16,7% para as ações preferenciais. As ADRs finalizaram an ctadas a US$ 14,83, valrizand-se 10,8% n em O vlume médi diári das ações VIVT3 e VIVT4 em 2017 fi de R$ 924,6mil e R$ ,6 mil, respectivamente. N mesm períd, vlume médi diári de ADRs fi de US$ ,1 mil. O gráfic abaix representa desempenh das ações: 14

16 Capital Scial Cmpsiçã d Capital Scial 31/12/2017 Ordinárias Preferenciais Ttal Grup Cntrladr ,47% 62,91% 73,58% Minritáris ,13% 37,09% 26,28% Tesuraria ,40% 0,00% 0,14% Númer Ttal de Ações Valr Patrimnial pr Açã: R$ 41,13 Capital Subscrit/Integralizad: R$ ,4 milhões Dividends JSCP declarads cm base n resultad de 2017 ttalizam R$ 2.416,6 milhões N quart trimestre de 2017, Cnselh de Administraçã deliberu na reuniã realizada n dia 14 de dezembr de 2017, crédit de jurs sbre capital própri relativ a exercíci scial de 2017, n mntante brut de R$ 1.486,6 milhões. O pagament será realizad até final d exercíci scial de 2018 em data a ser definida pela Diretria, as detentres de ações ON e PN inscrits ns registrs da Cmpanhia n dia 26 de dezembr de Dividends declarads cm base n resultad de 2017 ttalizam R$ 2.191,9 milhões Além diss, Cnselh de Administraçã da deliberu em reuniã realizada n dia 16 de fevereir de 2018, dividends relativs a exercíci scial de 2017, n mntante brut de R$ 2.191,9 milhões. O mntante ainda será ratificad pela Assembleia Geral Ordinária em 12 de abril de O pagament será realizad até final d exercíci scial de 2018 em data a ser definida pela Diretria, as detentres de ações ON e PN inscrits ns registrs da Cmpanhia n dia 12 de abril de Desta frma, a Cmpanhia encerra an de 2017 cm um payut de aprximadamente 100% ds lucrs gerads n exercíci fiscal. Na tabela seguinte sã infrmads s valres a serem distribuíds pr açã: 15

17 2017 Deliberaçã Psiçã Acinária Ttal Brut Ttal Líquid (milhões de reais) (milhões de reais) Ações Brut pr Açã (em reais) Líquid pr Açã (em reais) Pagament Dividends ON 1, , /04/ /04/ , ,9 Até 31/12/2018 (base em dez/17) PN 1, , JSCP ON 0, , /12/ /12/ , ,6 Até 31/12/2018 (base em nv/17) PN 0, , JSCP ON 0, , /09/ /09/ ,0 259,3 Até 31/12/2018 (base em ag/17) PN 0, , JSCP ON 0, , /06/ /06/ ,0 80,8 Até 31/12/2018 (base em mai/17) PN 0, , JSCP ON 0, , /03/ /03/ ,0 297,5 Até 31/12/2018 (base em fev/17) PN 0, , JSCP ON 0, , /02/ /02/ ,0 153,0 Até 31/12/2018 (base em jan/17) PN 0, , Deliberaçã Psiçã Acinária Ttal Brut Ttal Líquid (milhões de reais) (milhões de reais) Ações Brut pr Açã (em reais) Líquid pr Açã (em reais) Pagament Dividends ON 1, , /04/ /04/ , ,0 13/12/2017 (base em dez/16) PN 1, , JSCP ON 0, , /12/ /12/ ,1 513,5 13/12/2017 (base em nv/16) PN 0, , JSCP ON 0, , /09/ /09/ ,0 552,5 22/08/2017 (base em ag/16) PN 0, , JSCP ON 0, , /06/ /06/ ,0 136,9 22/08/2017 (base em mai/16) PN 0, , JSCP ON 0, , /04/ /04/ ,0 187,0 (base em mar/16) PN 0, , /08/2017 JSCP ON 0, , /03/ /03/ ,0 286,5 22/08/2017 (base em fev/16) PN 0, , JSCP ON 0, , /02/ /02/ ,0 170,0 22/08/2017 (base em jan/16) PN 0, ,

18 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Cnslidad em R$ milhões 4T17 4T16 % 3T17 % % Receita Operacinal Bruta , ,6 (1,1) ,8 (0,3) , ,7 1,9 Receita Operacinal Líquida , ,6 1, ,9 1, , ,4 1,6 Móvel 6.850, ,6 3, ,1 3, , ,2 3,6 Fixa 4.183, ,0 (2,3) 4.275,8 (2,2) , ,2 (1,3) Custs Operacinais (7.266,9) (7.250,3) 0,2 (7.209,0) 0,8 (28.720,9) (28.486,0) 0,8 Pessal (949,4) (988,2) (3,9) (948,4) 0,1 (3.725,8) (3.859,8) (3,5) Cust ds Serviçs Prestads (2.828,4) (2.782,1) 1,7 (2.906,8) (2,7) (11.508,2) (11.906,2) (3,3) Intercnexã (371,5) (462,8) (19,7) (351,9) 5,6 (1.441,0) (1.924,1) (25,1) Impsts, Taxas e Cntribuições (437,6) (430,8) 1,6 (448,2) (2,4) (1.792,7) (1.861,2) (3,7) Serviçs de Terceirs (1.360,5) (1.320,5) 3,0 (1.426,9) (4,7) (5.591,3) (5.705,1) (2,0) Outrs (658,8) (568,0) 16,0 (679,8) (3,1) (2.683,2) (2.415,8) 11,1 Cust das Mercadrias Vendidas (534,6) (553,8) (3,5) (483,9) 10,5 (1.955,9) (2.118,9) (7,7) Despesas de Cmercializaçã ds Serviçs (2.346,7) (2.290,3) 2,5 (2.366,9) (0,9) (9.315,8) (8.910,1) 4,6 Prvisões para Crédits de Liquidaçã Duvidsa (372,1) (344,2) 8,1 (380,4) (2,2) (1.481,0) (1.348,2) 9,9 Serviçs de Terceirs (1.857,8) (1.845,6) 0,7 (1.890,6) (1,7) (7.438,9) (7.216,9) 3,1 Outrs (116,8) (100,5) 16,2 (95,9) 21,8 (395,9) (345,0) 14,8 Despesas Gerais e Administrativas (382,3) (473,7) (19,3) (378,2) 1,1 (1.492,7) (1.622,3) (8,0) Outras Receitas (Despesas) Operacinais, Líquidas (225,5) (162,2) 39,0 (124,8) 80,7 (722,5) (68,7) 951,7 EBITDA 3.766, ,3 4, ,9 2, , ,4 3,3 Margem EBITDA % 34,1% 33,3% 0,8 p.p. 33,8% 0,4 p.p. 33,5% 33,0% 0,5 p.p. Depreciaçã e Amrtizações (1.990,9) (1.815,2) 9,7 (1.962,0) 1,5 (7.853,7) (7.654,4) 2,6 Depreciaçã (1.303,1) (1.154,8) 12,8 (1.327,7) (1,9) (5.240,9) (5.054,3) 3,7 Amrtizaçã de Intangíveis (342,1) (289,0) 18,4 (289,0) 18,4 (1.209,1) (1.180,0) 2,5 Outras Amrtizações (345,7) (371,4) (6,9) (345,3) 0,1 (1.403,7) (1.420,1) (1,2) EBIT 1.775, ,1 (1,8) 1.714,9 3, , ,0 4,1 Resultad Financeir Líquid (177,8) (315,3) (43,6) (170,5) 4,3 (903,0) (1.234,5) (26,9) Receitas de Aplicações Financeiras 111,6 210,1 (46,9) 173,7 (35,8) 655,5 719,4 (8,9) Encargs pr Endividament (157,3) (220,3) (28,6) (240,7) (34,6) (932,7) (1.061,1) (12,1) Variações Mnetárias e Cambiais (79,8) (154,7) (48,4) (69,9) 14,2 (486,7) (183,5) 165,2 Ganhs (Perdas) cm Operações de Derivativs 21,9 (32,8) n.d. (26,6) n.d. (41,9) (347,9) (88,0) Outras Receitas (Despesas) Financeiras (74,2) (117,6) (36,9) (7,0) 960,0 (97,2) (361,4) (73,1) Ganh (Perda) cm Investiments 0,2 0,2 0,0 0,0 n.d. 1,5 1,2 25,0 Impsts (81,2) (278,2) (70,8) (321,7) (74,8) (1.121,9) (1.049,5) 6,9 Lucr Líquid 1.517, ,8 24, ,7 24, , ,2 12,8 17

19 BALANÇO PATRIMONIAL Cnslidad em R$ milhões 31/12/ /12/2016 % ATIVO , ,2 (0,7) Circulante , ,9 (9,1) Caixa e Equivalentes de Caixa 4.050, ,1 (20,7) Cntas a Receber 9.955, ,2 0,2 Prvisã para Reduçã a Valr Recuperável das Cntas a Receber (1.366,7) (1.232,5) 10,9 Estques 348,8 410,4 (15,0) Tributs a Recuperar 2.564, ,2 (15,3) Depósits e Blqueis Judiciais 324,6 302,4 7,3 Instruments Financeirs Derivativs 87,6 68,9 27,1 Despesas Antecipadas 446,4 343,1 30,1 Outrs Ativs 321,5 440,1 (26,9) Nã Circulante , ,3 1,2 Cntas a Receber 340,6 472,8 (28,0) Prvisã para Reduçã a Valr Recuperável das Cntas a Receber (66,7) (167,4) (60,2) Aplicações Financeiras em Garantia 81,4 78,2 4,1 Tributs a Recuperar 743,3 476,9 55,9 Tributs Diferids 371,4 27, ,5 Depósits e Blqueis Judiciais 6.339, ,1 4,8 Instruments Financeirs Derivativs 76,8 144,1 (46,7) Outrs Ativs 112,0 92,0 21,7 Investiments 98,9 85,7 15,4 Imbilizad, Líquid , ,9 4,1 Intangível, Líquid , ,5 (2,6) PASSIVO , ,2 (0,7) Circulante , ,5 (12,6) Pessal, Encargs e Beneficis Sciais 723,4 760,6 (4,9) Frnecedres e Cntas a Pagar 7.447, ,2 (2,2) Impsts, Taxas e Cntribuições 1.731, ,7 (2,2) Empréstims e Financiaments 1.621, ,0 (36,3) Debêntures 1.412, ,5 (33,4) Jurs sbre Capital Própri e Dividends 2.396, ,0 9,2 Prvisões 1.434, ,6 21,2 Instruments Financeirs Derivativs 5,2 183,2 (97,2) Receitas Diferidas 372,6 429,9 (13,3) Licenças de Autrizaçã 141,3 955,0 (85,2) Outras Obrigações 577,1 685,8 (15,9) Nã Circulante , ,3 13,5 Pessal, Encargs e Beneficis Sciais 23,3 11,0 111,8 Impsts, Taxas e Cntribuições 49,4 49,1 0,6 Tributs Diferids 709,3 0,0 n.d. Frnecedres e Cntas a Pagar 0,0 71,9 n.d. Empréstims e Financiaments 2.320, ,8 (25,8) Debêntures 3.108, ,8 116,8 Prvisões 6.709, ,6 1,3 Instruments Financeirs Derivativs 15,4 1, ,0 Receitas Diferidas 350,6 511,8 (31,5) Licenças de Autrizaçã 117,4 93,5 25,6 Outras Obrigações 655,3 458,4 43,0 Patrimôni Líquid , ,4 0,3 Capital Scial , ,4 0,0 Reservas de Capital 1.213, ,5 (4,6) Reservas de Lucrs 2.463, ,0 (0,5) Dividend Adicinal Prpst 2.191, ,0 14,5 Outrs Resultads Abrangentes 21,4 11,5 86,1 Lucrs Acumulads 0,0 0,0 n.d. 18

20 TELECONFERÊNCIA Em inglês Data: 21 de fevereir de 2018 (quarta-feira) Hrári: 11h00 (hrári de Brasília) e 9h00 (hrári de Nva Irque) Telefne: +1 (412) Códig de acess: Telefônica Brasil Para acessar webcast clique aqui. O replay da telecnferência estará dispnível, uma hra após encerrament d event, até dia 05 de març de Telefne: +1 (412) Códig: # Telefônica Brasil Relações cm Investidres Eduard Navarr David Melcn Luis Plaster Jã Pedr Carneir Av. Eng. Luis Carls Berrini, º Andar Cidade Mnções SP Telefne: ir.br@telefnica.cm Infrmações dispníveis n website: O presente dcument pde cnter previsões acerca de events futurs. Tais previsões nã cnstituem fats crrids n passad e refletem apenas expectativas ds administradres da Cmpanhia. Os terms antecipa, acredita, estima, espera, prevê, pretende, planeja, prjeta, bjetiva, bem cm utrs terms similares, visam identificar tais previsões as quais evidentemente envlvem riscs u incertezas previstas u nã pela Cmpanhia. Prtant, s resultads futurs das perações da Cmpanhia pdem diferir das atuais expectativas e leitr nã deve se basear exclusivamente nas psições aqui realizadas. Essas previsões emitem a piniã unicamente na data em que sã feitas e a Cmpanhia nã se briga a atualizá-las à luz de nvas infrmações u de seus desdbraments futurs. 19