Resultados Janeiro Junho / Resultados 2T14 Telefônica Brasil S.A.

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1 Resultads Janeir Junh / 2015 Resultads 2T14

2 Resultads 2T15 Neste 0+ trimestre, após a cnclusã da aquisiçã da GVT, divulgams as infrmações da nva Cmpanhia, que atingiu sólid cresciment anual ns principais indicadres peracinais e financeirs n 2T15*, cm destaque para a aceleraçã das evluções de receita e EBITDA DESTAQUES Cntínu cresciment em acesss pós-pags (+13% n 2T15) ARPU de Dads cresce 27,3% y--y n 2T15 3,6 milhões de clientes em FTTX** n 2T15 (+20,2% y--y) 93% de share de adições líquidas de TV pr assinatura em 2015 Receita peracinal líquida cresce 5,4% y--y n 2T15 Receita líquida móvel ex. queda de VU-M cresce 9,9% y--y n 2T15 Receita de serviç fix registra cresciment de 3,1% y--y n 2T15 Cresciment anual de 2,8% n EBITDA d 2T15 Ttal de acesss atingiu 106,4 milhões n trimestre (+3,9% y--y), ds quais 82,7 milhões n negóci móvel (+4,2% y--y) e 23,7 milhões n negóci fix (3,1% y--y) impulsinad pela frte evluçã de acesss da GVT (+10,0%, 14,5% e 26,4% em vz, banda larga e TV, respectivamente); Liderança ns segments de mair receita móvel, cm cresciment cntínu de acesss pós-pags, +13,1% y--y n trimestre, send que capturams 44,1% d share de adições líquidas n 2T15. Os clientes póspags já representam 36% da base de acesss móveis (+2,8 p.p. y--y); O ARPU móvel registru cresciment de 0,8% y--y n 2T15, impulsinad pel cresciment d ARPU de Dads, de 27,3% y--y, a mair evluçã apresentada ns últims ans; Os acesss de banda larga atingiram a marca de 7,1 milhões n 2T15 (+5,9% y--y), tend as cnexões em FTTX ultrapassad 51% de penetraçã da base, cm cresciment anual de 20,2%, registrand adições líquidas de 169 mil acesss n trimestre; Os acesss de TV atingiram 1,8 milhã, evluind 22,3% y--y. N trimestre, as adições líquidas atingiram 82 mil acesss, tend a Viv sid a peradra cm mair cresciment em acesss em 2015 segund dads da ANATEL divulgads até mai; Receita peracinal líquida registra aceleraçã cm cresciment de 5,4% y--y n trimestre (+5,1% y--y n 1T15); Receita líquida móvel manteve frte desempenh cm variaçã anual de +7,0%. Excluind efeit da reduçã de VU-M de 2015, a variaçã seria de +9,9% n 2T15 frente a 2T14; Receita de dads e SVA cresceu 33,5% y--y e representa 46% da receita de serviç móvel n 2T15, alavancada pel cresciment da receita de internet móvel, que evluiu 50,9% y--y n trimestre; Receita de serviç fix registra aceleraçã atingind cresciment anual de 3,1% n trimestre. Esta variaçã seria de +5,6% n 2T15 frente a 2T14 se excluirms efeit da reduçã da VC e da tarifa básica. Vale destaque para a estabilizaçã da queda da receita fixa excluind GVT; O EBITDA d 2T15 ttalizu R$ 3,1 bilhões, crescend 2,8% em relaçã a 2T14. A Margem EBITDA atingiu 30,0% n trimestre, -0,8 p.p. versus 2T14; Investiments acumulads de R$ 3,8 bilhões n an, +7,5% frente a 1S14, ttalizand 18,4% da receita peracinal líquida n períd; Dividends e Jurs Sbre Capital Própri declarads cm base n lucr acumulad de 2015 ttalizam R$ 1,0 bilhã; Evluçã rápida e bem sucedida da integraçã peracinal através da cmbinaçã das capacidades de Viv e GVT e primeiras iniciativas para captura de sinergias. Ntas: (1) y--y: variaçã anual e (2) q--q: variaçã trimestral. *Númers refletem magnitudes cmbinadas de Telefônica Brasil e GVT para 1 tds s períds. ** FTTX inclui clientes nas tecnlgias FTTH (Fiber t the Hme) e FTTC (Fiber t the Curb).

3 Resultads 2T15 A (BM&FBOVESPA: VIVT3 e VIVT4, NYSE: VIV) divulga hje seus resultads referentes a segund trimestre de 2015, apresentads de acrd cm as Nrmas Cntábeis Internacinais (IFRS) e cm s prnunciaments, interpretações e rientações emitidas pel Cmitê de Prnunciaments Cntábeis. Os ttais estã sujeits a diferenças devid a arredndaments. Para fins de cmparabilidade, apresentams dis cenáris, send eles: Pr frma: cmbinad, cnsiderand a GVT Participações S.A. a partir de 1º de janeir de Cntábil: cnslidad, cnsiderand a GVT Participações S.A. a partir de 1º de mai de De frma a facilitar a adequaçã ds mdels, a demnstraçã de resultad trimestral nã auditada cmbinada cm a GVT para an de 2014 pde ser encntrada n Anex I deste dcument e esta dispnibilizada n prtal de Relações cm Investidres da Telefônica ( DESTAQUES R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) Cntábil (GVT a partir de mai/15) 2T15 YY% 6M15 YY% 2T15 YY% 6M15 YY% Receita Operacinal Líquida ,6 5, ,1 5, ,1 15, ,2 10,0 Receita Operacinal Líquida de Serviçs ,2 4, ,0 4, ,7 15, ,1 9,6 Receita peracinal líquida móvel 5.828,9 5, ,4 7, ,1 5, ,4 6,9 Receita peracinal líquida fixa 4.215,3 3, ,6 1, ,5 34, ,7 14,9 Receita Líquida de Aparelhs 383,4 30,4 722,1 19,0 383,4 30,4 722,1 19,0 Custs Operacinais (7.296,1) 6,5 (14.546,1) 6,6 (7.013,1) 15,5 (13.427,4) 10,8 EBITDA 3.131,5 2, ,0 2, ,0 15, ,8 8,0 Margem EBITDA % 30,0% (0,8) p.p. 30,0% (0,9) p.p. 29,6% 0,1 p.p. 29,1% (0,5) p.p. EBITDA Recrrente 3.131,5 2, ,0 2, ,0 15, ,8 8,0 Margem EBITDA Recrrente % 30,0% (0,8) p.p. 30,0% (0,9) p.p. 29,6% 0,1 p.p. 29,1% (0,5) p.p. Resultad Líquid 932,9 (56,4) 1.404,1 (52,7) 869,8 (56,3) 1.449,5 (45,4) Resultad Líquid Recrrente 932,9 (1,4) 1.404,1 (20,8) 869,8 9, ,5 (0,5) Investiments 2.063,2 0, ,0 7, ,0 17, ,7 21,3 Ttal de Acesss (Mil) , , , ,9 Ttal de acesss móveis , , , ,2 Ttal de acesss fixs , , , ,1 2

4 Resultads 2T15 NEGÓCIO MÓVEL DESEMPENHO OPERACIONAL Milhares 2T15 1T15 % 2T14 % 6M15 6M14 % Ttal de acesss móveis , , ,2 Pós-pag , , ,1 M2M , , ,7 Pré-pag , (0,2) (0,2) Market Share (*) 29,3% 28,9% 0,4 p.p. 28,8% 0,5 p.p. 29,3% 28,8% 0,5 p.p. Pós-pag 41,7% 41,6% 0,1 p.p. 41,3% 0,4 p.p. 41,7% 41,3% 0,4 p.p. Banda larga (smente placas) (**) 51,3% 50,9% 0,5 p.p. 52,2% (0,9) p.p. 51,3% 52,2% (0,9) p.p. Adições líquidas (60,1) 892 (13,1) ,6 Pós-pag , (45,9) (50,3) Market Share de adições líquidas (*) n.d. 72,7% n.d. 42,0% n.d. 157,4% 54,2% 103,3 p.p. Pós-pag 44,1% 32,7% 11,3 p.p. 61,0% (16,9) p.p. 38,2% 77,1% (38,9) p.p. Penetraçã d mercad 138,2% 138,9% (0,7) p.p. 138,2% 0,0 p.p. 138,2% 138,2% 0,0 p.p. Churn mensal 3,2% 2,9% 0,4 p.p. 3,5% (0,3) p.p. 3,0% 3,5% (0,4) p.p. Pós-pag ex. M2M 1,9% 1,6% 0,3 p.p. 1,5% 0,4 p.p. 1,7% 1,5% 0,2 p.p. Pré-pag 3,9% 3,5% 0,4 p.p. 4,5% (0,5) p.p. 3,0% 4,4% (1,4) p.p. ARPU (R$/mês) 23,5 24,3 (3,2) 23,3 0,8 23,9 23,3 2,6 Vz 12,7 14,0 (9,8) 14,8 (14,4) 13,3 15,0 (10,8) Dads 10,8 10,2 6,1 8,5 27,3 10,5 8,3 26,8 ARPU Pós-Pag ex. M2M 49,9 50,7 (1,8) 50,0 (0,3) 50,3 50,5 (0,4) ARPU Pré-pag 11,8 12,6 (6,4) 12,3 (4,1) 12,2 12,4 (1,7) ARPU M2M 3,2 3,2 (0,9) 3,4 (5,8) 3,2 3,4 (7,0) MOU 131,1 129,5 1,3 129,0 1,7 130,3 132,2 (1,4) (*) Fnte: ANATEL. (**) Última infrmaçã dispnível: mai/15. Nta: Dads de ARPU cnsideram eliminações de receitas intercmpany. O ttal de acesss registru aument de 4,2% frente a segund trimestre de 2014, ttalizand mil acesss. Destaque para segment pós-pag, que cresceu 13,1% y--y cm mil acesss, apresentand um mix de clientes pós-pags de 35,8%, um increment de 2,8 p.p. n cmparativ anual. Share de adições líquidas móveis da Viv alcança 157% n primeir semestre de 2015 O market share ttal atingiu 29,3% (+0,5 p.p. y--y). N segment pós-pag a Telefônica Brasil cnquistu 44,1% das adições líquidas n segund trimestre de 2015, atingind market share de 41,7% (+0,4 p.p. y- -y), reflex d diferencial de qualidade apresentad pela Cmpanhia, que também lidera em terminais cm tecnlgia 4G, cm participaçã de 37,1% em mai/15. N 2T15, as adições líquidas móveis atingiram 776 mil acesss, tend as adições líquidas de pós-pag alcançad 679 mil acesss n trimestre. A participaçã de adições líquidas da Viv n segund trimestre de 2015 atinge 157,4%. As ações de ferta cruzada entre clientes da Viv e da GVT fram iniciadas, tend 400 mil malas diretas sid enviadas para clientes da GVT cnsiderads ptenciais clientes para Viv. 3

5 Resultads 2T15 ARPU de Dads registra cresciment anual de 27,3% n trimestre N mercad de machine-t-machine (M2M) a base de acesss mantém seu sólid desempenh e atingiu, em junh, 3,9 milhões de clientes, um cresciment de 34,7% quand cmparad a an anterir. O ARPU ttal aumentu em 0,8% y--y, enquant ARPU de dads atingiu cresciment de 27,3% n 2T15 em cmparaçã a 2T14. Excluída a reduçã de VU-M crrida n períd, ARPU teria registrad aument anual de 3,7% n 2T15. O parque pré-pag manteve-se praticamente estável 2T15 em relaçã a mesm períd d an anterir, devid a uma plítica restritiva na descnexã de clientes nã rentáveis, enquant vlume financeir de recargas cresceu 4,8% y--y n mesm períd. RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) Cntábil (GVT a partir de mai/15) 2T15 YY% 6M15 YY% 2T15 YY% 6M15 YY% Receita Líquida Móvel 6.212,3 7, ,5 7, ,6 6, ,5 7,6 Receita de serviç móvel 5.828,9 5, ,4 7, ,1 5, ,4 6,9 Franquia e utilizaçã 2.685,9 (5,7) 5.556,7 (2,2) 2.686,2 (5,7) 5.557,5 (2,2) Us de rede 385,3 (28,5) 857,2 (28,0) 389,2 (29,9) 874,0 (28,8) Dads e SVA 2.686,5 33, ,5 32, ,6 33, ,8 32,4 Mensagem P2P 428,6 (1,5) 842,2 (2,4) 428,6 (1,5) 842,2 (2,4) Internet 1.776,6 50, ,4 48, ,6 50, ,6 48,4 SVA 481,3 20,2 949,0 24,1 481,3 20,2 949,0 24,1 Outrs serviçs 71,3 (36,6) 140,0 (14,8) 71,3 (36,6) 140,1 (14,8) Receita Líquida de Aparelhs 383,4 30,4 722,1 19,0 383,4 30,4 722,1 19,0 A receita líquida móvel apresentu n 2T15 cresciment de 7,0% y--y, impulsinada pela crescente receita de dads e SVA, que n trimestre passu a ser a mair rubrica em receitas móveis. A receita de serviç móvel bteve variaçã anual de 5,7% n trimestre, ainda que afetada pel efeit da reduçã de VU-M crrida em 24 de fevereir de Excluind tal efeit, cresciment da receita de serviç móvel d 2T15 seria de 8,8% y--y. Receita líquida de serviç móvel cresce 5,7% y--y A receita de franquia e utilizaçã reduziu 5,7% em relaçã a 2T14. Tal desempenh anual já reflete a mair prprçã de dads ns plans póspags e mair cnsum de internet pr pré-pags, cm cresciment da internet móvel mais d que cmpensand a reduçã em vz. A receita de us de rede d trimestre variu -28,5% em relaçã a 2T14 principalmente em funçã da reduçã de 33,0% das tarifas de VU-M crrida em fevereir/2015. A nrmalizar este efeit, a variaçã nas receitas de us de rede seria de +2,7% n 2T15. A receita de dads e SVA segue apresentand sólid desempenh n 2T15, cm cresciment de 33,5% y--y, mair ds últims 3 ans. O sucess nas vendas de pactes e plans de dads e cresciment da penetraçã de smartphnes em nssa base de clientes têm sid s impulsinadres desta evluçã. N trimestre, a receita de dads e SVA aumentu sua representatividade sbre a receita líquida de serviç móvel para 46,1%, evluind 9,6 p.p. y--y. 4

6 Resultads 2T15 Receita de dads e SVA cresce 33,5% y--y, representand 46,1% da receita líquida de serviçs móveis n 2T15 A receita cm SMS reduziu 1,5% y--y, reflex da maturidade d serviç. Na cmparaçã cntra 1T15, huve cresciment de 3,6%, frut d aument da adçã a fertas de mair valr agregad que integram pactes de SMS, vz e dads. A receita de internet móvel registru cresciment recrde, avançand 50,9% na cmparaçã anual, representand 66,1% da receita de dads n 2T15. Esse desempenh está diretamente atrelad a alt cresciment ns acesss de dads pós-pags, principalmente em 4G, a aument da venda de pactes avulss de dads n segment pré-pag, e a crescente parque de smartphnes. 71% da nssa base de clientes já pssui smartphnes u webphnes, uma evluçã de 13 p.p. em relaçã a mesm períd d an anterir. Receitas de SVA evluíram 20,2% n 2T15 quand cmparadas a mesm trimestre d an anterir, principalmente impulsinadas pels serviçs: Platafrma de Educaçã, Viv Segurança, Viv Sync, Viv Sm de Chamada e Viv Música, que cntribuem para alt nível de cresciment de SVA. A receita de utrs serviçs atingiu R$ 71,3 milhões, patamar 36,6% menr que 2T14. Esta variaçã reflete a recuperaçã de impsts sbre ntas fiscais cntestadas, crrida n 2T14. A receita de aparelh móvel cresceu 30,4% em relaçã a mesm trimestre d an anterir, em linha cm a frte migraçã de clientes para a base 4G e cnsequente aument na participaçã de equipaments de mair valr n prtfóli de aparelhs. 5

7 Resultads 2T15 NEGÓCIO FIXO DESEMPENHO OPERACIONAL Milhares 2T15 1T15 % 2T14 % 6M15 6M14 % Ttal de acesss fixs , , ,1 Acesss de vz fixa , (0,0) (0,0) Residencial , (0,4) (0,4) Crprativ , , ,2 Outrs (0,6) 586 (1,1) (1,1) Banda larga fixa , , ,9 FTTX , , ,2 Outrs (1,3) (6,0) (6,0) TV pr assinatura , , ,3 ARPU Vz (R$/mês) 44,3 44,2 0,3 45,5 (2,5) 44,3 46,4 (4,6) ARPU Banda larga (R$/mês) 37,1 36,8 0,8 36,4 1,9 37,0 36,6 1,1 ARPU TV pr assinatura (R$/mês) 80,0 78,2 2,3 75,5 6,0 79,2 75,2 5,2 Parque de banda larga em FTTX atinge 3,6 milhões de clientes n 2T15 Evluçã de 22,3% y--y ns acesss de TV pr assinatura A base ttal de acesss fixs smu mil n 2T15, cm cresciment de 3,1% em relaçã a segund trimestre d an anterir, impulsinada pel desempenh psitiv ds serviçs de banda larga fixa e de TV pr assinatura, além da estabilidade na evluçã ds acesss de vz fixa. Os acesss de vz fixa ttalizaram mil n 2T15, estáveis quand cmparads a an anterir. Destaque para s acesss crprativs, que apresentam cresciment de 1,2% cntra 2T14. O ARPU de Vz reduziu em 2,5% y--y, principalmente em face das reduções da VC e da assinatura básica, além da substituiçã fix-móvel. Os acesss em banda larga fixa atingiram a marca de 7,1 milhões de clientes n 2T15, cm cresciment de 5,9% em relaçã a 2T14. A base de clientes em FTTX já atinge mil acesss, uma evluçã de 20,2% cmparada à base d 2T14, atingind 51,4% de penetraçã sbre ttal de acesss de banda larga, impulsinand ARPU, que registru cresciment de 1,9% y--y n trimestre. Em linha cm as ações de integraçã cmercial, iniciams um pilt nde 8 ljas da Viv fra d estad de Sã Paul fram adaptadas para cmercializaçã ds serviçs de vz, banda larga e TV pr assinatura da GVT. Os acesss de TV pr assinatura cresceram 22,3% na cmparaçã anual, chegand a mil assinantes n 2T15, cm 82 mil adições líquidas n trimestre. A participaçã de mercad chegu a 9,1% n trimestre, registrand cresciment anual de 1,2 p.p.. D ttal de cresciment d mercad até mai de 2015, a Telefônica capturu 93%, cm 135 mil adições líquidas. O cresciment anual de 6,0% d ARPU de TV, reflete a migraçã para pactes full HD e para IPTV. 6

8 Resultads 2T15 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) Cntábil (GVT a partir de mai/15) 2T15 YY% 6M15 YY% 2T15 YY% 6M15 YY% Receita Líquida Fixa 4.215,3 3, ,6 1, ,5 34, ,7 14,9 Vz e acesss 1.978,2 (2,0) 3.948,7 (3,6) 1.760,3 26, ,0 8,3 Us de rede 129,0 (10,1) 256,1 (13,7) 118,5 12,2 211,6 (3,6) Banda Larga 783,9 7, ,3 7,2 655,4 76, ,7 39,9 Dads Crprativs e TI 712,3 3, ,7 3,3 683,4 12, ,7 7,3 TV pr assinatura 422,6 30,4 815,8 31,0 342,4 136,3 511,1 80,5 Outrs serviçs 189,3 3,2 377,0 (2,7) 185,5 8,8 361,6 0,1 % Dads / Receita Líquida 35,5% 0,8 p.p. 35,4% 1,2 p.p. 35,7% 0,7 p.p. 35,8% 1,5 p.p. Nta: A Receita Líquida Fixa cnsidera receitas advindas da sluçã FWT ( Viv Fix ). A receita líquida d negóci fix apresentu evluçã anual de 3,1%, devid, principalmente, a cresciment das receitas de banda larga e TV pr assinatura. A receita fixa excluind GVT apresentu melhra na evluçã anual, ficand praticamente estável n trimestre (-0,3% y--y n 2T15 vs. -4,0% y--y n 1T15). As receitas da GVT aceleraram cresciment, registrand evluçã anual de 10,2% n 2T15 (+9,8% y--y n 1T15). A receita fixa está impactada pel crte da VC fix-móvel realizada em 24 de fevereir de 2015 e pela reduçã da assinatura básica de acrd cm At da Anatel, cm vigência a partir de 04 de junh de Excluind tais efeits, a variaçã em receita líquida de serviçs fixs seria de 5,6% n períd. A receita de Vz e acesss diminuiu 2,0% em relaçã a 2T14, justificada pel impact regulatóri. Excluída a reduçã da VC, haveria evluçã de 2,9% da receita de vz n cmparativ anual. Receita de dads representa 35,5% da receita líquida fixa +0,7 p.p. y--y Receita de TV pr assinatura cresce 30,4% y--y n 2T15 A receita de us de rede apresenta reduçã de 10,1% quand cmparada a 2T14, em razã d menr tráfeg entrante cm terminaçã fixa, devid principalmente à substituiçã fix-móvel. Frente a trimestre anterir huve increment de 1,6% n 2T15. A receita de banda larga cresceu 7,9% y--y e 2,5% cntra 1T15. Tal desempenh reflete a evluçã da base de banda larga, além ds esfrçs de expansã de ARPU. Neste sentid, a empresa tem fcad na migraçã de clientes para velcidades mais altas, principalmente em FTTX, expandind a base de clientes em fibra, que pssui mair ARPU e menr churn. A receita de dads crprativs e TI cresceu 3,2% y--y e 2,9% quand cmparad a trimestre anterir, devid principalmente à cnquista de nvs clientes crprativs n períd, impulsinada pelas capacidades cmbinadas de Viv e GVT para este segment. N 2T15, a receita de TV pr assinatura registru cresciment de 30,4% n cmparativ anual. Esta evluçã crre em respsta a rápid cresciment da base de assinantes em IPTV e DTH, cm aument de adçã a pactes HD. A receita cm utrs serviçs cresceu 3,2% n cmparativ anual, impactada pela venda de equipaments atrelada a cntrats cm grandes clientes. 7

9 Resultads 2T15 CUSTOS OPERACIONAIS CONSOLIDADOS R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) Cntábil (GVT a partir de mai/15) 2T15 YY% 6M15 YY% 2T15 YY% 6M15 YY% Custs Operacinais (7.296,1) 6,5 (14.546,1) 6,6 (7.013,1) 15,5 (13.427,4) 10,8 Pessal (849,9) 4,0 (1.706,8) 5,0 (773,1) 26,8 (1.413,7) 16,0 Cust ds Serviçs Prestads (3.052,2) 3,7 (6.135,0) 3,7 (2.939,8) 12,2 (5.681,7) 7,5 Intercnexã (644,9) (22,8) (1.380,6) (21,7) (634,1) (19,5) (1.329,5) (19,6) Impsts, taxas e cntribuições (468,9) 2,9 (966,4) 5,9 (460,6) 6,7 (933,2) 7,5 Serviçs de terceirs (1.377,9) 16,7 (2.689,6) 16,2 (1.312,1) 30,1 (2.431,2) 22,1 Outrs (560,5) 19,1 (1.098,4) 18,2 (533,0) 35,8 (987,8) 27,7 Cust das Mercadrias Vendidas (634,4) 28,3 (1.215,2) 20,8 (634,4) 28,3 (1.215,2) 20,8 Despesas de Cmercializaçã ds Serviçs (2.289,7) 7,3 (4.582,5) 8,3 (2.217,3) 14,1 (4.280,1) 11,2 Prvisões para crédits de liquidaçã duvidsa (299,9) 17,0 (673,3) 36,7 (284,8) 29,2 (609,2) 42,2 Serviçs de terceirs (1.912,3) 7,3 (3.723,7) 4,6 (1.860,0) 13,2 (3.505,2) 7,4 Outrs (77,5) (18,2) (185,5) 3,2 (72,5) (9,8) (165,7) 5,3 Despesas Gerais e Administrativas (329,1) 0,6 (619,7) (1,0) (314,0) 11,7 (558,1) 3,2 Serviçs de terceirs (264,6) 6,0 (509,2) 11,2 (251,0) 20,6 (453,3) 18,9 Outrs (64,5) (16,6) (110,5) (34,2) (63,0) (13,6) (104,8) (34,2) Outras Receitas (Despesas) Operacinais, líquidas (140,8) 5,6 (286,9) 17,9 (134,5) 10,9 (278,6) 26,9 Os custs peracinais da nva Cmpanhia, excluind gasts cm depreciaçã e amrtizaçã, registraram R$ 7.296,1 milhões n 2T15, cm cresciment de 6,5% n cmparativ anual, abaix da inflaçã medida ns últims 12 meses. Tal desempenh se deve, principalmente, as maires gasts atrelads à garantia de qualidade e àqueles diretamente ligads a aument da receita, a aument da PDD e ds esfrçs de cbrança, além ds maires gasts cm energia, cmpensads pela mair eficiência em G&A, pessal e gasts cm call center. Na cmparaçã cm trimestre anterir, s custs peracinais mantiveram-se praticamente estáveis. Cust de pessal registra cresciment cntrlad de 4,0% y--y n 2T15 O cust de pessal teve cresciment de 4,0% na cmparaçã anual, reflex d dissídi de 7,0%, negciad n acrd cletiv, cncedid em janeir/15, que fi parcialmente cmpensad pela reestruturaçã rganizacinal crrida a lng d primeir semestre, que reduziu númer de funcináris. O cust ds serviçs prestads n 2T15 variu 3,7% em relaçã a mesm períd d an anterir, impactad psitivamente pela reduçã de VU-M crrida em fevereir/15. Excluind este efeit, aument seria de 10,0% y-y. Esta variaçã é explicada, principalmente, pels maires gasts cm 8

10 Resultads 2T15 Custs cm serviçs prestads crescem 3,7% y--y n 2T15 Despesas de cmercializaçã de serviçs variam em 7,3% y--y n 2T15 Despesas Gerais e Administrativas mantêm-se praticamente estáveis y--y n 2T15 aluguel de sites e manutençã da rede, devid à expansã de cbertura 4G e fc na qualidade d serviç, pels maires gasts cm cmpra de cnteúd de TV e móvel, crescentes na prprçã d aument da receita, além d aument ds gasts cm energia elétrica, devid à alta ds preçs unitáris. O cust das mercadrias vendidas n 2T15 aumentu 28,3% em cmparaçã a 2T14, devid à crescente participaçã de equipaments de mair valr n prtfóli de aparelhs, as maires subsídis e a mair impact da variaçã cambial. As despesas de cmercializaçã ds serviçs n 2T15 apresentaram aument de 7,3% y--y, devid, principalmente, à mair atividade cmercial n períd e a ambiente ecnômic mais desafiadr: A prvisã para devedres duvidss (PDD) n 2T15 fechu em R$ 299,9 milhões (+17,0% y--y), cm nível de inadimplência em 1,9% da receita bruta ttal (+0,2 p.p. y--y). Neste trimestre, a Cmpanhia adtu critéris de crédit mais rígids e ações de cbrança ainda mais ativas cm intuit de reduzir s níveis de inadimplência. Os serviçs de terceirs registraram aument anual de 7,3% n trimestre, impulsinads principalmente pr maires gasts cm cmissinament atrelads a aument da base de assinantes móveis e mair participaçã de dads, além de mair gast cm prpaganda e publicidade. A simplificaçã de plans e fertas segue impactand psitivamente s gasts cm call center. As despesas gerais e administrativas n 2T15 fram 0,6% maires y--y, demnstrand s resultads btids cm frte cntrle de gasts que a Cmpanhia vem mantend a lng ds últims trimestres. Outras receitas (despesas) peracinais, líquidas ttalizaram despesa de R$ 140,8 milhões n trimestre, nível 5,6% superir a registrad n 2T14, justificad principalmente pr maires cntingências n períd, principalmente trabalhistas. 9

11 Resultads 2T15 EBITDA EBITDA registra cresciment de 2,8% y--y n 2T15 O EBITDA (resultad antes de jurs, impsts, depreciações e amrtizações) n 2T15 fi de R$ 3.131,5 milhões, 2,8% superir a apresentad n 2T14. Este desempenh é explicad pel aument das receitas móveis e fixas, que fi parcialmente cmpensad pels maires esfrçs cmerciais, pel aument da PDD, pr maires custs relacinads à garantia de qualidade e capacidade, além de maires gasts cm cmpra de cnteúd de TV. A margem EBITDA atingiu 30,0%, uma reduçã anual de 0,8 p.p., frente à margem de 30,8% da empresa cmbinada n 2T14. DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) Cntábil (GVT a partir de mai/15) 2T15 YY% 6M15 YY% 2T15 YY% 6M15 YY% EBITDA 3.131,5 2, ,0 2, ,0 15, ,8 8,0 Depreciaçã e Amrtizações (1.830,8) 19,4 (3.632,9) 9,8 (1.694,9) 42,6 (3.100,0) 17,8 Depreciaçã (1.214,7) 26,1 (2.394,1) 10,6 (1.117,5) 53,4 (2.016,5) 18,1 Amrtizaçã de intangíveis (*) (297,5) 3,2 (594,5) 3,1 (264,7) 32,9 (463,9) 16,4 Outras amrtizações (318,6) 12,7 (644,3) 13,4 (312,7) 19,7 (619,6) 17,7 EBIT 1.300,7 (14,0) 2.613,1 (6,5) 1.254,1 (7,6) 2.417,8 (2,3) (*) Amrtizaçã de ativs intangíveis decrrentes da incrpraçã da Viv n 2T11 e da GVT n 2T15. O item Depreciaçã e Amrtizações sfreu aument de 19,4% na cmparaçã anual, resultad principalmente d ganh nã recrrente btid na revisã de vida útil de ativs imbilizads que impactaram 2T14 e diminuem a base de cmparaçã em R$ 132 milhões. Na evluçã cntábil, a variaçã anual de 42,6% está impactada pela amrtizaçã, a partir de mai de 2015, ds ativs intangíveis decrrentes da incrpraçã da GVT. 10

12 Resultads 2T15 Resultad Financeir R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) Cntábil (GVT a partir de mai/15) 2T15 YY% 6M15 YY% 2T15 YY% 6M15 YY% Resultad financeir líquid (121,3) 179,5 (649,9) 1.404,4 (171,5) 53,0 (389,3) 94,3 Receitas de aplicações financeiras 294,9 110,0 426,0 36,5 290,5 125,0 408,1 41,0 Jurs ativs (clientes, tributs e utrs) 21,8 (30,6) 44,9 (32,8) 20,9 (26,9) 41,4 (32,7) Encargs (empréstims, financiaments, debêntures e arrendament financeir) (249,4) 7,5 (507,8) 12,8 (234,7) 23,0 (448,6) 20,0 Variações cambiais e mnetárias (empréstims, financiaments e debêntures) (105,5) n.d. (525,0) n.d. (171,5) n.d. (343,9) n.d. Ganhs (perdas) cm perações de derivativs 103,9 n.d. 262,1 n.d. 103,9 n.d. 261,6 n.d. Jurs passivs (frnecedres, tributs, instituições financeiras e utras) (122,9) 182,5 (163,6) 69,4 (122,9) 182,5 (163,6) 69,4 Outras receitas (despesas) cm variações mnetárias e cambiais (66,6) 276,3 (118,2) 215,2 (66,6) 276,3 (117,3) 209,5 Outras receitas (despesas) financeiras 2,5 n.d. (68,3) 239,8 8,9 n.d. (27,0) 193,5 N 2T15, as despesas financeiras líquidas aumentaram R$ 77,9 milhões quand cmparadas a 2T14, principalmente devid à variaçã d câmbi e encargs de derivativs, aprximadamente n valr de R$ 60 milhões, além de IOF, n valr de R$ 30 milhões, gerad na liquidaçã da parcela de caixa referente à cmpra da GVT. N 1S15, as despesas financeiras líquidas aumentaram R$ 606,7 milhões quand cmparadas a 1S14 em decrrência, principalmente, da variaçã cambial ds empréstims e financiaments em meda estrangeira (Eur) da GVT, que fram parcialmente pags, tend a divida remanescente sid ttalmente cberta pr perações de prteçã cambial (hedge). Lucr Líquid Lucr Líquid d 2T15 registra R$ 932,9 milhões O Lucr Líquid de R$ 932,9 milhões n 2T15 é 56,4% menr em relaçã a mesm períd de 2014, devid, principalmente, a impact psitiv, n 2T14, da revisã das bases fiscais de certs intangíveis decrrentes de cmbinações de negócis após a entrada em vigr da Lei nº , cuj efeit líquid psitiv n resultad fi de R$1.196,0 milhões. Excluind este efeit, a variaçã anual d lucr líquid recrrente seria de apenas -1,4%. O lucr líquid cntábil acumulad d an atingiu R$ 1.449,5 milhões. Capex R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) Cntábil (GVT a partir de mai/15) 2T15 2T14 6M15 6M14 2T15 2T14 6M15 6M14 Rede 1.795, , , , , , , ,3 Tecnlgia/Sist. Infrmaçã 185,4 155,8 321,4 231,0 181,7 143,6 300,2 202,6 Prduts e Serviçs, Canais, Administrativ e utrs 82,8 82,9 164,8 171,3 68,1 48,9 108,9 110,5 Ttal 2.063, , , , , , , ,4 Capex ex. licenças / Receita peracinal líquida 19,8% 20,8% 18,4% 18,0% 19,1% 18,7% 16,7% 15,2% Investiments fcads na manutençã d diferencial de qualidade da Cmpanhia O Capex d 2T15 atingiu R$ 2.063,2 milhões, representand 19,8% da receita peracinal líquida d períd e mantend-se praticamente estável em relaçã a mesm períd de N acumulad d an, investiment atingiu R$ 3.824,0 milhões, um cresciment de 7,5% em relaçã a 1S14. A Cmpanhia segue direcinand seus investiments n aument de capacidade 3G, na expansã de cbertura 4G e n aument de infraestrutura de transmissã, cm fc na garantia de nss diferencial de qualidade. 11

13 Resultads 2T15 FLUXO DE CAIXA R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) Cntábil (GVT a partir de mai/15) 2T15 YY R$ 6M15 YY R$ 2T15 YY R$ 6M15 YY R$ Geraçã de caixa peracinal 2.452,9 (532,8) 3.909,4 (559,2) 2.320,8 (188,7) 3.323,7 (456,8) Caixa aplicad nas atividades de investiments (10.115,0) (8.500,4) (12.765,0) (8.858,7) (9.504,7) (8.292,8) (11.329,3) (8.615,4) Flux de caixa após atividades de investiments (7.662,1) (9.033,2) (8.855,6) (9.417,9) (7.183,9) (8.481,5) (8.005,6) (9.072,2) Caixa aplicad nas atividades de financiament , , , , , , , ,4 Flux de caixa após atividades de financiament 3.422, , , , , , , ,2 Sald inicial de caixa e equivalentes 3.672,2 (1.276,4) 5.274,2 (1.784,7) 3.212,2 (1.332,3) 4.692,7 (1.851,2) Sald final de caixa e equivalentes 7.094, , , , , , , ,0 A geraçã de caixa peracinal pr frma acumulada n semestre fi de R$ 3.909,4 milhões A geraçã de caixa peracinal acumulada n an reduziu R$ 559,2 milhões em relaçã a mesm períd d an anterir, devid a aument de estque, resultad da mair prçã de aparelhs 4G de mair valr, e a aument em cntas à receber, impactad pela migraçã de clientes pré-pags para pós-pags. Os recurss aplicads nas atividades de investiment apresentaram um aument de R$ 8.858,7 milhões, crrid principalmente devid à aquisiçã da GVT. Dessa frma, flux de caixa após atividades de investiment apresenta um cnsum de R$ 9.417,9 milhões. Os recurss aplicads nas atividades de financiament apresentaram uma reduçã de R$ ,8 milhões devid a aument de capital, cmpensad parcialmente pr um mair vlume de pagament de empréstims, resultand em um flux de caixa após atividades de financiament R$ 2.972,9 milhões superir a an anterir. 12

14 Resultads 2T15 ENDIVIDAMENTO POSIÇÃO EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS (milhões de reais) Junh 2015 Cnslidad Meda Taxa de jurs anual Venciment Curt praz Lng praz Ttal Meda lcal BNDES UR TJLP TJLP + 0,0% a 9,0% Até , , ,8 BNDES R$ 2,5% a 8,7% Até ,4 270,7 381,1 BNDES R$ IPCA + 2,95% + TR Até ,9 28,1 62,0 BNDES R$ SELIC D-2 + 2,32% Até ,6 137,3 138,0 BNB R$ 7,0% a 10,0% Até ,3 66,3 131,5 Cnfirming R$ 110,0% d CDI Até ,0 0,0 90,0 Debêntures 4ª emissã Série 2 R$ 106,8% d CDI Até ,4 0,0 657,4 Debêntures 4ª emissã Série 3 R$ IPCA + 4% Até ,9 32,2 33,2 Debêntures 1ª emissã Minas Cmunica R$ IPCA + 0,5% Até ,0 87,4 87,4 Debêntures 3ª emissã - Série Única R$ 100% d CDI + 0,75 spread Até , , ,3 Debêntures 4ª emissã - Série Única R$ 100% d CDI + 0,68 spread Até , , ,4 Arrendament Financeir R$ - Até ,6 246,8 276,4 Cntraprestaçã Cntingente R$ - Até ,0 351,9 351,9 Meda estrangeira Senir Debt EUR Euribr + 1,05% Até ,9 0, ,9 BNDES UMBND ECM + 2,38% Até ,6 425,6 549,2 Ttal 4.544, , ,5 VENCIMENTOS L. P. (milhões de reais) Junh 2015 An Valres , , , , ,2 Após ,6 Ttal 6.990,6 ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO Cnslidad em R$ milhões 30/06/ /06/2014 Curt Praz 4.544, ,9 Lng Praz 6.990, ,4 Ttal d endividament , ,3 Caixa e Aplicações (7.130,9) (5.959,9) Derivativs (203,5) (254,5) Dívida Líquida 4.200, ,9 Dívida Líquida/EBITDA 0,33 0,57 A Cmpanhia encerru 2T15 cm uma dívida bruta de R$ ,5 milhões, send 28,6% denminada em meda estrangeira. A diminuiçã da dívida bruta está relacinada à liquidaçã de empréstims e financiaments n períd. A dívida líquida atingiu R$ 4.200,1 milhões a final d 2T15, representand, n acumulad d resultad cmbinad ds últims 12 meses, 0,33 d EBITDA. Em relaçã a 2T14, a dívida líquida registra uma diminuiçã de R$ 2.834,8 milhões, explicad principalmente pel aument de capital realizad pela cmpanhia, parcialmente cmpensad pel pagament da licença de 700 MHz à ANATEL. Atualmente, a expsiçã cambial da dívida está 100% cberta pr perações de prteçã cambial (hedge). 13

15 Resultads 2T15 Mercad de Capitais Market Cap da Telefônica Brasil atinge R$ 69,9 bilhões em 30 de junh de 2015 A Telefônica Brasil pssui ações rdinárias (ON) e preferenciais (PN) negciadas na BM&FBOVESPA sb s símbls VIVT3 e VIVT4, respectivamente. A Cmpanhia também pssui ADRs negciads na NYSE, sb símbl VIV. As ações VIVT3 e VIVT4 encerraram segund trimestre de 2015 ctadas a R$ 37,00 e R$ 43,56, apresentand, respectivamente, desvalrizaçã trimestral de 9,2% e 12,0%, frente à evluçã de 3,8% d Índice Bvespa. As ADRs finalizaram trimestre ctadas a US$ 13,93, desvalrizand 8,9% cntra 1T15, frente a uma queda d Índice Dw Jnes de 0,9% n períd. O vlume médi diári das ações VIVT3 e VIVT4 n trimestre fi de R$ 1.149,0 mil e R$ ,6 mil, respectivamente. N mesm períd, vlume médi diári de ADRs fi de US$ ,0 mil. O gráfic abaix representa desempenh das ações n trimestre: Capital Scial Cmpsiçã d Capital Scial 30 junh, 2015 Ordinárias Preferenciais Ttal Grup Cntrladr ,47% 57,70% 70,13% Grup Vivendi ,00% 11,28% 7,47% Minritáris ,13% 31,02% 22,27% Tesuraria ,40% 0,00% 0,14% Númer ttal de ações , Valr patrimnial pr açã: R$ 39,75 Capital subscrit/integralizad: R$ Milhares 14

16 Resultads 2T15 Dividends Dividends e JSCP declarads cm base n resultad acumulad de 2015 ttalizam R$ 1,0 bilhã A Assembleia Geral Ordinária aprvu, em 09 de abril de 2015, a distribuiçã de dividends sbre lucr de 2014 n valr de R$ 0, pr açã ON e R$ 0, pr açã PN ttalizand R$ 18,6 milhões. Em 12 de mai de 2015, fi aprvada, em Reuniã d Cnselh de Administraçã, a declaraçã, cm base n lucr líquid acumulad até abril de 2015, de dividends n valr de R$ 0, pr açã ON e R$ 0, pr açã PN, ttalizand R$ 270,0 milhões, e de jurs sbre capital própri n valr brut de R$ 0, pr açã ON e R$ 0, pr açã PN, ttalizand R$ 515,0 milhões. Em 20 de julh de 2015, cm event subsequente a segund trimestre de 2015, Cnselh de Administraçã deliberu, ad referendum da Assembleia Geral de Acinistas, crédit de jurs sbre capital própri, relativ a exercíci scial de 2015, n mntante brut de R$ 221,0 milhões, ttalizand R$ 0, pr açã ON e R$ 0, pr açã PN. Assim send, ttal de dividends e JSCP cm base n resultad acumulad de 2015 sma R$ 1,0 bilhã. Os pagaments desses dividends e jurs serã realizads em data a ser definida pela Diretria, as detentres de ações ON e PN inscrits ns registrs da Cmpanhia cnfrme descrit na tabela abaix Deliberaçã JSCP (base em 2015) Dividends (base em 2015) JSCP (base em 2015) Psiçã Acinária Ttal Brut (milhões de reais) Ttal Líquid (milhões de reais) 20/07/ /07/ ,0 187,9 12/05/ /05/ ,0 270,0 12/05/ /05/ ,0 437,7 Ações Brut pr açã (em reais) Líquid pr açã (em reais) ON 0, , PN 0, , ON 0, , PN 0, , ON 0, , PN 0, , Iníci d Pagament Até 31/12/2016 Até 31/12/2016 Até 31/12/ Deliberaçã Dividends (base em 2014) Dividends (base em 2014) Dividends (base em 2014) JSCP (base em 2014) JSCP (base em 2014) JSCP (base em 2014) JSCP (base em 2014) JSCP (base em 2014) JSCP (base em 2014) Psiçã Acinária Ttal Brut (milhões de reais) Ttal Líquid (milhões de reais) 09/04/ /04/ ,6 18,6 30/01/ /02/ , ,6 Ações Brut pr açã (em reais) Líquid pr açã (em reais) ON 0, , PN 0, , ON 1, , PN 1, , Iníci d Pagament Até 31/12/2015 Até 31/12/2015 ON 0, , /01/ /02/ ,4 855,4 12/06/2015 PN 0, , ON 0, , /12/ /12/ ,4 404,1 12/06/2015 PN 0, , ON 0, , /11/ /11/ ,2 393,8 12/06/2015 PN 0, , ON 0, , /10/ /10/ ,8 259,9 12/06/2015 PN 0, , ON 0, , /09/ /09/ ,2 212,6 19/12/2014 PN 0, , ON 0, , /08/ /08/ ,4 254,5 19/12/2014 PN 0, , ON 0, , /07/ /07/ ,0 253,3 19/12/2014 PN 0, ,

17 Resultads 2T15 Ntas Adicinais Aquisiçã da GVT Participações S.A. Em 28 de mai de 2015, fi aprvada em Assembleia Geral Extrardinária, a ratificaçã d Cntrat de Cmpra e Venda e Outras Avenças celebrad entre a Cmpanhia, e a Vivendi e suas subsidiárias, pr mei d qual a ttalidade das ações de emissã da GVTPart. fi adquirida pela Cmpanhia. A cntraprestaçã pela aquisiçã da GVTPart. fi efetuada da seguinte frma: Uma parcela de 4.663,0 milhões paga à vista e em dinheir, após s ajustes determinads ns terms d cntrat, na data de fechament, e Uma parcela em ações de emissã da Cmpanhia entregues em decrrência da incrpraçã de ações da GVTPart. pela Cmpanhia, representativas de 12% d capital scial da Cmpanhia após a incrpraçã de ações. Em decrrência da incrpraçã de ações da GVTPart., capital da Cmpanhia fi aumentad em R$ 9.666,0 milhões, mediante a emissã de ações rdinárias e ações preferenciais, tdas escriturais e sem valr nminal, cnsiderand valr ecnômic das ações incrpradas, apurad pr mei d métd d flux de caixa descntad, cm base n Laud de Valr Ecnômic da GVT elabrad pr empresa especializada, em cnfrmidade cm dispst n artig nº 252, parágraf 1º, cmbinad cm artig nº 8, ambs da Lei nº 6.404/76. Cm a cnclusã da aquisiçã em 28 de mai de 2015, a Cmpanhia passu a ser a cntrladra direta da GVTPart. e indireta da GVT. Permuta de Ações entre Telefónica e Vivendi Em 24 de junh de 2015, fi cmpletada a peraçã de permuta de ações ( swap ) entre a Telefónica, acinista cntrladra da Cmpanhia, e a FrHlding108, sciedade cntrlada pela Vivendi S.A., pr mei da qual a FrHlding108 transferiu à Telefónica ações representand 4,5% d capital scial da Cmpanhia, send ações rdinárias representand 12% das ações de referida espécie e ações preferenciais representand 0,72% das ações de referida espécie de emissã da Cmpanhia, em trca de milhões ações representand 8,2% das ações rdinárias da Telecm Itália, anterirmente detidas pela TELCO, subsidiária da Telefónica. Direit de Recess Em decrrência da aprvaçã da aquisiçã d cntrle da GVTPart., s acinistas titulares de ações rdinárias e preferenciais da Cmpanhia que dissentiram das deliberações tmadas na AGE, tiveram direit de se retirar da Cmpanhia, mediante reembls d valr das ações de que cmprvadamente eram titulares em 19 de setembr de O valr d reembls pr açã rdinária u preferencial em virtude d direit de recess, apurad cm base n patrimôni líquid da Cmpanhia cnstante das demnstrações financeiras relativas a exercíci scial encerrad em 31 de dezembr de 2014, crrespnde a R$ 37,55 pr açã rdinária, já deduzid valr crrespndente a mntante ds dividends declarads pela Cmpanhia. Em 08 de julh de 2015 a Cmpanhia efetuu pagament as acinistas que exerceram tal direit de recess. 16

18 Resultads 2T15 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) Cntábil (GVT a partir de mai/15) 2T15 YY% 6M15 YY% 2T15 YY% 6M15 YY% Receita Operacinal Bruta ,8 4, ,0 4, ,9 17, ,8 10,4 Receita Operacinal Líquida ,6 5, ,1 5, ,1 15, ,2 10,0 Móvel 6.212,3 7, ,5 7, ,6 6, ,5 7,6 Fixa 4.215,3 3, ,6 1, ,5 34, ,7 14,9 Custs Operacinais (7.296,1) 6,5 (14.546,1) 6,6 (7.013,1) 15,5 (13.427,4) 10,8 Pessal (849,9) 4,0 (1.706,8) 5,0 (773,1) 26,8 (1.413,7) 16,0 Cust ds Serviçs Prestads (3.052,2) 3,7 (6.135,0) 3,7 (2.939,8) 12,2 (5.681,7) 7,5 Intercnexã (644,9) (22,8) (1.380,6) (21,7) (634,1) (19,5) (1.329,5) (19,6) Impsts, taxas e cntribuições (468,9) 2,9 (966,4) 5,9 (460,6) 6,7 (933,2) 7,5 Serviçs de terceirs (1.377,9) 16,7 (2.689,6) 16,2 (1.312,1) 30,1 (2.431,2) 22,1 Outrs (560,5) 19,1 (1.098,4) 18,2 (533,0) 35,8 (987,8) 27,7 Cust das Mercadrias Vendidas (634,4) 28,3 (1.215,2) 20,8 (634,4) 28,3 (1.215,2) 20,8 Despesas de Cmercializaçã ds Serviçs (2.289,7) 7,3 (4.582,5) 8,3 (2.217,3) 14,1 (4.280,1) 11,2 Prvisões para crédits de liquidaçã duvidsa (299,9) 17,0 (673,3) 36,7 (284,8) 29,2 (609,2) 42,2 Serviçs de terceirs (1.912,3) 7,3 (3.723,7) 4,6 (1.860,0) 13,2 (3.505,2) 7,4 Outrs (77,5) (18,2) (185,5) 3,2 (72,5) (9,8) (165,7) 5,3 Despesas Gerais e Administrativas (329,1) 0,6 (619,7) (1,0) (314,0) 11,7 (558,1) 3,2 Serviçs de terceirs (264,6) 6,0 (509,2) 11,2 (251,0) 20,6 (453,3) 18,9 Outrs (64,5) (16,6) (110,5) (34,2) (63,0) (13,6) (104,8) (34,2) Outras Receitas (Despesas) Operacinais, líquidas (140,8) 5,6 (286,9) 17,9 (134,5) 10,9 (278,6) 26,9 EBITDA 3.131,5 2, ,0 2, ,0 15, ,8 8,0 Margem EBITDA % 30,0% (0,8) p.p. 30,0% (0,9) p.p. 29,6% 0,1 p.p. 29,1% (0,5) p.p. Depreciaçã e Amrtizações (1.830,8) 19,4 (3.632,9) 9,8 (1.694,9) 42,6 (3.100,0) 17,8 Depreciaçã (1.214,7) 26,1 (2.394,1) 10,6 (1.117,5) 53,4 (2.016,5) 18,1 Amrtizaçã de intangíveis * (297,5) 3,2 (594,5) 3,1 (264,7) 32,9 (463,9) 16,4 Outras amrtizações (318,6) 12,7 (644,3) 13,4 (312,7) 19,7 (619,6) 17,7 EBIT 1.300,7 (14,0) 2.613,1 (6,5) 1.254,1 (7,6) 2.417,8 (2,3) Resultad financeir líquid (121,3) 179,5 (649,9) 1.404,4 (171,5) 53,0 (389,3) 94,3 Receitas de aplicações financeiras 294,9 110,0 426,0 36,5 290,5 125,0 408,1 41,0 Jurs ativs (clientes, tributs e utrs) 21,8 (30,6) 44,9 (32,8) 20,9 (26,9) 41,4 (32,7) Encargs (empréstims, financiaments, debêntures e arrendament financeir) (249,4) 7,5 (507,8) 12,8 (234,7) 23,0 (448,6) 20,0 Variações cambiais e mnetárias (empréstims, financiaments e debêntures) (105,5) n.d. (525,0) n.d. (171,5) n.d. (343,9) n.d. Ganhs (perdas) cm perações de derivativs 103,9 n.d. 262,1 n.d. 103,9 n.d. 261,6 n.d. Jurs passivs (frncedres, tributs, instituições financeiras e utras) (122,9) 182,5 (163,6) 69,4 (122,9) 182,5 (163,6) 69,4 Outras receitas (despesas) cm variações mnetárias e cambiais (66,6) 276,3 (118,2) 215,2 (66,6) 276,3 (117,3) 209,5 Outras receitas (despesas) financeiras 2,5 n.d. (68,3) 239,8 8,9 n.d. (27,0) 193,5 Ganh (perda) cm investiments 0,4 0,0 0,6 (57,1) 0,4 0,0 0,6 (57,1) Impsts (246,9) n.d. (559,7) n.d. (213,2) n.d. (579,6) n.d. Resultad Líquid 932,9 (56,4) 1.404,1 (52,7) 869,8 (56,3) 1.449,5 (45,4) *A determinaçã d valr just ds ativs e passivs assumids da GVT pderá sfrer alterações. Estima-se que tal análise seja cncluída n períd máxim de 12 meses da aquisiçã. 17

19 Resultads 2T15 BALANÇO PATRIMONIAL Cnslidad em R$ milhões 30/06/ /12/2014 % ATIVO , ,3 39,7 Circulante , ,4 25,5 Caixa e Equivalentes de caixa 7.094, ,7 51,2 Cntas a receber , ,5 22,8 Prvisã para reduçã a valr recuperável das cntas a receber (2.092,4) (1.497,5) 39,7 Estques 680,4 479,8 41,8 Tributs a recuperar 2.171, ,7 (1,4) Depósits e blqueis judiciais 211,9 202,2 4,8 Operações cm derivativs 41,4 613,9 (93,3) Despesas antecipadas 921,9 303,6 203,7 Outrs ativs 356,3 298,5 19,4 Nã Circulante , ,9 43,5 Cntas a receber 447,4 421,2 6,2 Prvisã para reduçã a valr recuperável das cntas a receber (134,4) (121,8) 10,3 Aplicações financeiras em garantia 97,7 125,4 (22,1) Tributs a recuperar 410,6 340,2 20,7 Tributs diferids 505,5 144,8 249,1 Depósits e blqueis judiciais 5.344, ,1 17,6 Operações cm derivativs 222,0 152,8 45,3 Outrs ativs 86,8 121,1 (28,3) Investiments 84,9 79,8 6,4 Imbilizad, líquid , ,9 47,0 Intangível, líquid , ,4 45,3 PASSIVO , ,3 39,7 Circulante , ,0 28,9 Pessal, encargs e beneficis sciais 670,0 591,4 13,3 Frnecedres e cntas a pagar 8.033, ,2 5,1 Impsts, taxas e cntribuições 1.508, ,7 17,7 Empréstims e financiaments 3.775, ,5 150,1 Debêntures 768,3 755,0 1,8 Jurs sbre capital própri e dividends 3.075, ,3 105,7 Prvisões 794,0 674,3 17,8 Operações cm derivativs 47,7 23,0 107,4 Receitas diferidas 645,7 717,0 (9,9) Licenças de autrizaçã 424,7 415,3 2,3 Outras brigações 897,3 907,3 (1,1) Nã Circulante , ,2 18,2 Pessal, encargs e beneficis sciais 78,6 118,8 (33,8) Impsts, taxas e cntribuições 85,7 67,1 27,7 Empréstims e financiaments 3.572, ,1 68,2 Debêntures 3.418, ,6 0,2 Prvisões 5.436, ,7 21,9 Operações cm derivativs 12,2 24,1 (49,4) Receitas diferidas 496,6 482,8 2,9 Obrigações cm plans de benefícis pós empreg 478,5 456,1 4,9 Licenças de autrizaçã 450,5 763,7 (41,0) Outras brigações 279,0 195,2 42,9 Patrimôni Líquid , ,1 49,3 Capital scial , ,1 68,2 Prêmi na aquisiçã de participaçã de nã cntrladres (70,4) (70,4) 0,0 Reservas de capital 1.345, ,9 (49,9) Reservas de lucrs 1.535, ,5 0,1 Dividend adicinal prpst 0, ,6 n.d. Outrs resultads abrangentes 14,0 232,4 (94,0) Lucrs acumulads 721,9 0,0 n.d. 18

20 Resultads 2T15 ANEXO I* DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 Receita Operacinal Bruta , , , , , ,8 Receita Operacinal Líquida 9.858, , , , , ,6 Móvel 5.739, , , , , ,3 Receita de serviç móvel 5.426, , , , , ,9 Franquia e utilizaçã 2.833, , , , , ,9 Us de rede 652,4 538,5 552,4 552,7 472,0 385,3 Dads e SVA 1.888, , , , , ,5 Mensagem P2P 427,7 435,0 424,2 418,4 413,6 428,6 Internet 1.096, , , , , ,6 SVA 364,4 400,4 429,7 465,8 467,6 481,3 Outrs serviçs 52,1 112,4 85,9 117,9 68,8 71,3 Receita Líquida de Aparelhs 312,7 294,0 308,5 300,2 338,6 383,4 Fixa 4.119, , , , , ,3 Vz e acesss 2.074, , , , , ,2 Us de rede 153,2 143,5 137,8 143,1 127,0 129,0 Banda Larga 718,6 726,4 732,6 749,2 764,4 783,9 Dads Crprativs e TI 670,3 690,1 693,3 694,4 692,4 712,3 TV pr assinatura 298,7 324,1 352,4 378,6 393,2 422,6 Outrs serviçs 204,1 183,3 198,2 194,8 187,7 189,3 Custs Operacinais (6.801,2) (6.848,5) (6.988,7) (7.125,8) (7.250,0) (7.296,1) Pessal (807,9) (817,2) (849,9) (1.042,3) (856,9) (849,9) Cust ds Serviçs Prestads (2.975,9) (2.942,6) (2.961,2) (2.912,0) (3.082,8) (3.052,2) Intercnexã (927,3) (835,0) (841,7) (763,8) (735,7) (644,9) Impsts, taxas e cntribuições (456,7) (455,8) (439,6) (438,0) (497,5) (468,9) Serviçs de terceirs (1.132,9) (1.181,2) (1.182,8) (1.212,1) (1.311,7) (1.377,9) Outrs (459,0) (470,6) (497,1) (498,1) (537,9) (560,5) Cust das Mercadrias Vendidas (511,8) (494,4) (516,7) (584,2) (580,8) (634,4) Despesas de Cmercializaçã ds Serviçs (2.096,6) (2.134,0) (2.202,2) (2.237,3) (2.292,8) (2.289,7) Prvisões para crédits de liquidaçã duvidsa (236,1) (256,4) (274,1) (285,7) (373,4) (299,9) Serviçs de terceirs (1.775,5) (1.782,9) (1.827,6) (1.835,2) (1.811,4) (1.912,3) Outrs (85,0) (94,7) (100,5) (116,4) (108,0) (77,5) Despesas Gerais e Administrativas (299,0) (327,0) (323,3) (262,1) (290,6) (329,1) Serviçs de terceirs (208,3) (249,7) (242,4) (263,9) (244,6) (264,6) Outrs (90,7) (77,3) (80,9) 1,8 (46,0) (64,5) Outras Receitas (Despesas) Operacinais, líquidas (110,0) (133,3) (135,4) (87,9) (146,1) (140,8) EBITDA 3.057, , , , , ,5 Margem EBITDA % 31,0% 30,8% 30,5% 31,5% 30,0% 30,0% Depreciaçã e Amrtizações (1.775,6) (1.533,9) (1.660,9) (1.697,0) (1.802,1) (1.830,8) Depreciaçã (1.201,8) (963,0) (1.099,0) (1.132,4) (1.179,4) (1.214,7) Amrtizaçã de intangíveis ** (288,3) (288,3) (288,3) (288,0) (297,0) (297,5) Outras amrtizações (285,5) (282,6) (273,6) (276,6) (325,7) (318,6) EBIT 1.282, , , , , ,7 Resultad financeir líquid 0,2 (43,4) (205,6) (284,7) (528,6) (121,3) Receitas de aplicações financeiras 171,7 140,4 179,6 191,0 131,1 294,9 Jurs ativs (clientes, tributs e utrs) 35,4 31,4 44,4 21,3 23,1 21,8 Encargs (empréstims, financiaments, debêntures e arrendament financeir) (218,2) (231,9) (233,9) (222,4) (258,4) (249,4) Variações cambiais e mnetárias (empréstims, financiaments e debêntures) 162,9 147,3 (233,5) (270,3) (419,5) (105,5) Ganhs (perdas) cm perações de derivativs (73,4) (54,6) 118,4 90,7 158,2 103,9 Jurs passivs (frncedres, tributs, instituições financeiras e utras) (53,1) (43,5) (52,0) (41,2) (40,7) (122,9) Outras receitas (despesas) cm variações mnetárias e cambiais (19,8) (17,7) (24,5) (29,1) (51,6) (66,6) Outras receitas (despesas) financeiras (5,3) (14,8) (4,1) (24,7) (70,8) 2,5 Ganh (perda) cm investiments 1,0 0,4 5,1 0,4 0,2 0,4 Impsts (455,8) 673,2 (150,4) (41,5) (312,9) (246,9) Resultad Líquid 827, , , ,2 471,1 932,9 *Dispnibilizad n prtal de RI ( **A determinaçã d valr just ds ativs e passivs assumids da GVT pderá sfrer alterações. Estima-se que tal análise seja cncluída n períd máxim de 12 meses da aquisiçã. 19

21 Resultads 2T15 ANEXO II* DESEMPENHO OPERACIONAL FIXA Milhares 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 Ttal de acesss fixs Acesss de vz fixa Residencial Crprativ Outrs Banda larga fixa FTTX Outrs TV pr assinatura ARPU Vz (R$/mês) 47,4 45,5 45,0 45,6 44,2 44,3 ARPU Banda larga (R$/mês) 36,7 36,4 36,1 36,4 36,8 37,1 ARPU TV pr assinatura (R$/mês) 75,0 75,5 77,7 78,6 78,2 80,0 DESEMPENHO OPERACIONAL MÓVEL Milhares 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 Ttal de acesss móveis Pós-pag M2M Pré-pag Market Share (*) 28,7% 28,8% 28,7% 28,5% 28,9% 29,3% Pós-pag 40,6% 41,3% 41,5% 41,8% 41,6% 41,7% Banda larga (smente placas) 51,4% 52,2% 51,6% 50,9% 50,9% 51,3% Adições líquidas Pós-pag Market Share de adições líquidas (*) 49,1% 42,0% 16,8% 5,1% 72,7% n.d. Pós-pag 65,6% 61,0% 50,0% 50,3% 32,7% 44,1% Penetraçã d mercad 137,4% 138,2% 139,3% 140,2% 138,9% 138,2% Churn mensal 3,4% 3,5% 3,8% 4,1% 2,9% 3,2% Pós-pag ex. M2M 1,5% 1,5% 1,8% 1,7% 1,6% 1,9% Pré-pag 4,3% 4,5% 4,8% 5,3% 3,5% 3,9% ARPU (R$/mês) 23,2 23,3 23,5 24,6 24,3 23,5 Vz 15,1 14,8 14,6 15,1 14,0 12,7 Dads 8,1 8,5 8,9 9,5 10,2 10,8 ARPU Pós-Pag ex. M2M 51,0 50,0 50,2 51,0 50,7 49,9 ARPU Pré-pag 12,5 12,3 12,4 13,0 12,6 11,8 ARPU M2M 3,5 3,4 3,6 3,3 3,2 3,2 MOU 135,4 129,0 132,4 141,3 129,5 131,1 (*) Fnte: ANATEL. CAPEX R$ milhões Pr frma (GVT a partir de jan/14) 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 Rede 1.334, , , , , ,0 Tecnlgia/Sist. Infrmaçã 75,3 155,8 168,6 295,8 136,0 185,4 Prduts e Serviçs, Canais, Administrativ e utrs 88,4 82,9 76,5 150,0 82,0 82,8 Licenças 0,0 0,0 0, ,0 0,0 0,0 Ttal 1.497, , , , , ,2 *Dispnibilizad n prtal de RI ( 20

22 Resultads 2T15 TELECONFERÊNCIA Em inglês Data: 29 de julh de 2015 (quarta-feira) Hrári: 11h00 (hrári de Brasília) e 10h00 (hrári de Nva Irque) Telefne: +1 (412) Códig de acess: Telefônica Brasil Webcast: O replay da telecnferência estará dispnível, uma hra após encerrament d event, até dia 06 de agst de Telefne: 1 (412) Códig: # Telefônica Brasil Relações cm Investidres Ams Genish Albert Hrcaj Aguirre Luis Carls Plaster Maria Tereza Pelican David Av. Eng. Luis Carls Berrini, º Andar Cidade Mnções SP Telefne: ir.br@telefnica.cm Infrmações dispníveis n website: O presente cmunicad pde cnter previsões acerca de events futurs. Tais previsões nã cnstituem fats crrids n passad e refletem apenas expectativas ds administradres da Cmpanhia. Os terms antecipa, acredita, estima, espera, prevê, pretende, planeja, prjeta, bjetiva, bem cm utrs terms similares, visam identificar tais previsões as quais evidentemente envlvem riscs u incertezas previstas u nã pela Cmpanhia. Prtant, s resultads futurs das perações da Cmpanhia pdem diferir das atuais expectativas e leitr nã deve se basear exclusivamente nas psições aqui realizadas. Essas previsões emitem a piniã unicamente na data em que sã feitas e a Cmpanhia nã se briga a atualizá-las à luz de nvas infrmações u de seus desdbraments futurs. 21