Boletim Diário MERCADOS. Bolsa. Índices, Câmbio e Commodities. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

Transcrição

1 MERCADOS Bolsa A segunda-feira foi de realização de lucros na B3, com o Ibovespa recuando para pontos (-0,69%) com giro financeiro de R$ 11,3 bilhões, em dia de exercício de contratos de opções sobre ações que movimentou R$ 6,49 bilhões. Ontem as bolsas internacionais sofreram queda nos EUA e em mercados da Europa. Hoje o movimento é de alta na zona do euro. Do lado doméstico, a expectativa é de um ajuste para os preços dos papéis aos ADRs e atenção à agenda econômica carregada de indicadores do lado dos EUA, que poderá ter alguma influência nas bolsas de NY. Atenção também para incessante guerra comercial entre Estados Unidos e China. O mercado de petróleo também mostra tensão em relação à produção e preços da commodity para os próximos meses. O petróleo WTI para janeiro, contrato mais líquido, fechou em alta de 0,91%, a US$ 57,20 o barril, na Nymex, e o Brent para janeiro avançou 0,04%, a US$ 66,79 o barril, na ICE. Câmbio Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa (0,7) 0,5 15,1 Ibovespa Fut (0,7) 0,6 13,4 Nasdaq (1,7) (5,4) 0,1 DJIA (2,2) (2,6) (1,0) S&P (1,8) (2,6) (1,2) MSCI (1,6) (2,2) (6,0) Tóquio (0,4) (1,9) (5,5) Xangai ,2 1,9 (19,8) Frankfurt (1,6) (3,3) (14,3) Londres (0,8) (2,5) (9,6) Mexico (1,2) (4,9) (15,3) India (0,8) 2,2 3,4 Rússia (1,7) (0,8) 0,0 Dólar - vista R$ 3,76 (0,1) 0,9 13,4 Dólar/Euro $1,14 (0,7) 0,5 (5,3) Euro R$ 4,27 (0,8) 1,4 7,4 Ouro $1.221,63 (0,2) 0,6 (6,2) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa Na segunda-feira o dólar encerrou com alta de 0,68% cotado a R$ 3,7637 em dia de liquidez fraca por conta do feriado da terça-feira. O mercado segue atento aos comentários no exterior sobre o comportamento das economias americana e chinesa. Juros Os juros futuros passaram por um ajuste, com alta na taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI para jan/20, passando de 6,862% para 6,930%, sob a influência de feriados no Brasil (20) e nos EUA (22). Na ponta mais longa, a taxa para jan/25 encerrou em 9,710% de 9,692% no ajuste anterior. BRKM5 ESTC3 SMLS3 GGBR4 ELET3 CIEL3 JBSS3 RADL3 SUZB3 VVAR11-5,8% -4,8% -4,7% -4,5% -3,0% 7,9% 7,5% 6,7% 6,6% 6,5% Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 5:00 IPC FIPE- Semanal 15-Nov-18 0,34% 0,37% 0,40% 12:30 Fluxos de Moeda Semanal Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 10:00 MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 16-Nov-18 11:30 Pedidos de bens duráveis Outubro -2,50% 0,7% 11:30 Pedidos de Bens Duráveis (exc. transporte) Outubro 0,50% 0,0% 11:30 Pedidos de Bens de Capital (ex. defesa e aeronaves) Outubro -0,1% 11:30 Envios de Bens de Capital (ex. defesa e aeronaves) Outubro -0,1% 11:30 Novos pedidos seguro-desemprego 17-Nov-18 11:30 Seguro-desemprego 10-Nov-18 13:00 Vendas de casas já existentes Outubro 5,20 mi 5,15 mi 13:00 Vendas casas existentes (m/m) Outubro 1,00% -3,4% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Ibovespa Dow Jones Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES São Martinho S.A. (SMTO3) Encerramento do período de moagem da safra 2018/19 A companhia encerrou o período de moagem referente à safra 2018/2019. A produção ficou 0,6% abaixo da previsão, resultado da forte estiagem observada. O ATR médio também apresentou leve redução, de 0,3% ante o previsto para R$ 142,2 Kg/tonelada. Na segunda-feira (19/nov) suas ações fecharam cotadas a R$ 18,70/ação, com queda de 0,6% este ano. Nesse preço o valor de mercado da companhia é de R$ 6,8 bilhões e os múltiplos para a safra 2018/19: P/L de 11,5x e VE/EBITDA de 5,7x. O preço justo de R$ 23,50/ação traz um potencial de alta de 25,7% para os papéis da companhia. Guidance de junho/2018 versus volume realizado. A produção de açúcar veio acima do esperado com consequente redução do volume de etanol produzido, com um mix Açúcar-Etanol de 36% - 64%. Adicionalmente, a companhia continua os trabalhos de cogeração de energia nas unidades Boa Vista e São Martinho até o encerramento do ano fiscal em março de Em relação à safra 2017/18 o volume de cana processada caiu 7,9% de mil toneladas na para mil toneladas nesta safra 2018/19. O ATR médio subiu de 139,8 Kg/toneladas para 142,2 Kg/toneladas. Página 2

3 Banrisul (BRSR6) Banrisul Cartões desiste de IPO e banco restituirá R$ 353,3 milhões aos acionistas Devido às condições atuais do mercado de capitais, a Banrisul Cartões protocolou pedido de desistência da Oferta Pública de Distribuição primária e secundária de ações preferenciais perante a CVM, e de listagem e de admissão das ações preferenciais à negociação no segmento diferenciado de governança corporativa Nível 1 perante a B3. Por conta da desistência da Oferta, e tendo em vista o processo de redução de capital do Banrisul, aprovado em AGE no dia 10 de abril de 2018, o banco fará pagamento aos acionistas, como restituição de parte do valor de suas ações, o montante total de R$ 353,3 milhões, equivalente a R$ 0, /ação. Serão beneficiados os acionistas com ações em 23 de novembro de 2018, passando as ações a serem negociadas "ex-direito" a partir de 26 de novembro de Com base na cotação de R$ 20,11/ação o retorno é de 4,3%. Seguimos com recomendação de compra e preço justo de R$ 24,00/ação (potencial de alta de 19,3%). Copel (CPLE6) Conselho de Administração aprova Orçamento para 2019 O Conselho de Administração da Copel Energia aprovou ontem (20/nov) o seu Orçamento Empresarial para 2019, além do Programa de investimentos de R$ 1,97 bilhão, já anunciado em 13/novembro. Este ano as CPLE6 registram alta de 19,6% para uma cotação de R$ 28,51/ação, correspondente a um valor de mercado de R$ 7,8 bilhões. O preço justo de R$ 32,00/ação traz um potencial de alta de 12,2% para suas ações. Destacam-se: R$ 1,84 bilhão como provável saldo de caixa do exercício de 2018; Receitas Operacionais de R$ 23,93 bilhões; Empréstimos e financiamentos de R$ 2,59 bilhões; Provável saldo final de caixa do exercício de 2019 de R$ 1,99 bilhão; e a redução do programa de investimentos da companhia previsto para 2018 no montante de R$ 305 milhões, sendo que deste valor, a redução de R$ 50 milhões já havia sido aprovada na 175ª reunião extraordinária do conselho, em 14 de agosto deste ano. Página 3

4 Guararapes (GUAR4) Convocada AGE para 20/12 para aprovar conversão de ações PN em ON A administração da Guararapes está convocando os acionistas para Assembleia Geral Extraordinária no dia 20 de dezembro para aprovação da proposta de conversão da totalidade das ações preferenciais da companhia em ações ordinárias, na proporção de uma ação preferencial para uma ação ordinária. A empresa possui atualmente 31,200 mil ações ON e 31,200 mil PN totalizando 82,4 milhões. A ação GUAR4 encerrou a segunda-feira cotada a R$ 152,91 acumulando valorização de 11,5% no ano, cotada a 2,3x o seu valor patrimonial. Viver (VIVR3) Grupamento das ações até 30/04/19 A Viver Incorporadora, empresa em recuperação judicial, comunicou que foi autorizada pela Superintendência de Acompanhamento de Empresas e Ofertas de Valores Mobiliários e Renda Variável da B3 a prorrogar o prazo de enquadramento da cotação das ações de sua emissão até dia 30 de abril de O prazo iria expirar em 14 de janeiro de Na segunda-feira a ação VIVR3 encerrou cotada a R$ 0,54 acumulando queda de 65,9% no ano. O valor patrimonial da ação está negativo (set/18) em R$ 0,60. Segundo a companhia, o pedido de prorrogação de prazo teve por fundamento evitar quaisquer prejuízos a seus acionistas e credores, tendo em vista que nos termos do Plano de Recuperação Judicial, a companhia deverá realizar ao menos 3 tranches de conversão de créditos dos credores habilitados em até 12 meses da data de verificação das condições precedentes. Até o momento, 2 tranches já foram realizadas e os procedimentos para realização da 3ª tranche estão previstos para terem início na primeira quinzena de dezembro de Randon (RAPT4) - Forte crescimento da receita em outubro A receita líquida consolidada da Randon em outubro foi de R$ 425 milhões, valor 46,2% maior que no mesmo mês de Entre janeiro e outubro de 2018, a receita líquida somou R$ 3,5 bilhões, ficando 46,4% acima da verificada no mesmo período do ano passado. Página 4

5 1T07 3T07 1T08 3T08 1T09 3T09 1T10 3T10 1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 3T13 1T14 3T14 1T15 3T15 1T16 3T16 1T17 3T17 1T18 3T18 R$ Milhões 21 de Novembro de 2018 Estes números são muito positivos e indicam que a Randon também apresentará bons resultados do 4T18, assim como ocorreu nos nove primeiros meses do ano. Figura 1: Randon - Receita Trimestral Fonte: Randon A Randon obteve um excelente resultado no 3T18, com expressivo aumento nas vendas, pequeno ganho de margem e um salto no lucro. A empresa continua se beneficiando da recuperação da indústria automobilística, o que permite uma forte elevação dos volumes vendidos de veículos e autopeças. No 3T18, a Randon lucrou R$ 41,7 milhões (R$ 0,12 por ação), valor 32,5% maior que no trimestre anterior e 84,5% acima do obtido no 3T17. Nossa recomendação para RAPT4 é de Manutenção com Preço Justo de R$ 10,80 por ação, indicando um potencial de alta em 23%. Este ano, RAPT4 subiu 24,4% e o Ibovespa teve uma valorização de 15,0%. Petrobras (PETR4) - Pagamento de subvenção A Petrobras informou nessa manhã, que recebeu no dia 19/novembro o pagamento de R$ milhões da subvenção econômica à comercialização de óleo diesel (Medida Provisória 838/2018). Este valor se refere ao período de apuração das diferenças de preços entre os dias 31 de agosto e 29/setembro. Esta é uma notícia positiva para a Petrobras, que será reembolsada por vender diesel no Brasil mais barato que no mercado internacional, dentro da medida usada pelo governo para encerrar a greve dos caminhoneiros. Página 5

6 Nossa recomendação para PETR4 é de Compra com Preço Justo de R$ 33,00/ação, indicando um potencial de alta em 27%. Nos últimos doze meses esta ação subiu 63,0%, enquanto o Ibovespa teve uma valorização de 19,7%. Página 6

7 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 Fonte: Ibovespa, dados até 14/11/2018 Fluxo de Capital Estrangeiro 14/11/18 30 dias Mês Ano Saldo (1.664,4) (11.330,1) (3.288,1) (9.197,6) Fonte: B3 Contratos em Aberto Ibovespa Futuro Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido Página 7

8 21 de Novembro de 2018 DADOS RELEVANTES Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton) CDS Brasil 5 anos Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Petróleo Brent (em USD/barril) Petróleo WTI (em USD/barril) Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Oscilações CDS Brasil 5 anos Minerio de Ferro Petroleo Brent Petroleo WTI 01 dia -0,24% -0,71% 1,39% 1,65% Novembro 4,20% -1,26% -15,99% -16,84% ,48% 1,22% -9,38% -10,04% Página 8

9 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Quinta-feira BR CNI Confidência Industrial Novembro 53,7 22/11/ :00 EURO Confiança do consumidor Novembro -2,7 Sexta-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 22/nov 23/11/ :00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Novembro 0,58% 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (a/a) Novembro 4,53% BR CNI Confiança do Consumidor Novembro 110,6 12:45 EUA PMI Manufatura Markit EUA Novembro 55,7 12:45 EUA PMI Serviços Novembro 54,8 12:45 EUA PMI Composto Novembro 54,9 07:00 EURO PMI Manufatura Zona do Euro Novembro 52,0 07:00 EURO PMI Serviços Zona do Euro Novembro 53,7 07:00 EURO PMI Composto Zona do Euro Novembro 53,1 Segunda-feira 08:00 BR FGV - Confiança do Consumidor Novembro 86,1 26/11/ :25 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 BR Balança Comercial semanal 25/nov 11:30 EUA Fed de Chicago - Indicador de Atividade Outubro 0,17 13:30 EUA Fed Dallas - Atividade da manufatura Novembro 28 29,4 Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 22/nov 27/11/ :00 BR FGV - Custos de Construção (m/m) Novembro 0,33% 10:30 BR Saldo em conta corrente Outubro 32 mi 10:30 BR Investimento Estrangeiro Direto Outubro 7829 mi 12:00 EUA FHFA Índice de preços de casas M/M Setembro 0,40% 0,3% 12:00 EUA Índice de compra de preço de imóveis (t/t) 3T 1,1% Fonte: Bloomberg Página 9

10 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Planner Corretora.As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM 598/18: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Página 10