Apresentação Institucional. 1º Trimestre de 2011

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1 Apresentação Institucional 1º Trimestre de 2011

2 Índice Agenda 1. Destaques da companhia 2. Posicionamento Estratégico 3. Aquisição da GRV 4. Destaques Financeiros 5. Apêndices 2

3 1. Destaques da Companhia 3

4 Destaques: CETIP e GRV Modelo de Negócio: Principais Características Forte alavancagem operacional e geração de fluxo de caixa Missão Prover infraestrutura para o mercado Taxa de crescimento e margens altas Driver de Crescimento Crédito Modelo de Negócios Competição Fortes barreiras de entrada Modelo de negócios integrado Clientes Mesma base de clientes Resiliente e forte geração de caixa com baixo risco Classe dos ativos Altamente diversificada Pouco diversificada 4

5 Barreiras de Entrada + = Posição dominate Preços estáveis Ampla rede (> clientes) e Sistema de integração com a base de clientes Reputação ( Ativo Cetipado ) Forte relação com os bancos e assets managers Amplo portfólio de serviços e classes de ativos Ambiente regulatório Preços competitivos em relação à outras alternativas Ampla rede (> clientes) e Sistema de integração com a base de clientes Sistema integrado com os Detrans Base de dados Sistema atual atende perfeitamente a todos os usuários Rede com cobertura nacional e sem histórico de fraudes Novos players / competidores 5

6 Modelo de Negócios Registro - Instrumentos de Renda Fixa Instrumentos Financeiros - CDBs, DIs, outros - Crédito bancário (CCBs, LFs) - Instrumentos imobiliários (CCI, LCI, outros) - Instrumentos do agronegócio (LCA, CCA, outros) - Financiamento à exportação - Outros Corporativos - Títulos Corporativos, Debêntures, Commercial Papers - Derivativos de Balcão 21%* Custódia - Debêntures - Cotas de Fundos - Outros ativos em custódia 24%* 16%* Transações (Serviços de custódia) - processamento dos eventos dos diversos títulos, instrumentos e contratos depositados Utilização Mensal - Taxa de Utilização 26%* Outros - Serviços da CIP 13%* (*) % da receita(2010) 6

7 Eventos Corporativos Depositária Derivativos de Balcão Renda Fixa Drivers de Receita (Receita Bruta) Serviços de Registro Processamento (CIP) Bps (usual); R$/unidade (exceção) Intra vs. Extra grupos; prazos Margem média sob volume no 1T11 ($) 0,09 bps R$/contrato (usual); bps (exceção) Estruturado e não-estruturado Margem média no 1T11 R$ 44,68 / contrato Serviços de Depositaria R$/transferência (tabela de tarifas decrescente) Utilização do sistema Tabela de tarifas crescente/ cliente Número de clientes e número de transações Margem média no 1T11 R$ 1019 / cliente/mês Bps (usual); R$/unit (exceção) Estruturado e não-estruturado Margem média no volume no 1T11 ($) 0,06 bps R$ / unidade Margem média no 1T11 R$ 0,86 / transação Gravames R$/gravame Margem média no 1T11 R$ 25,00 / gravame Contratos de financiamento de veículos Clearing & Settlement Bps (cap & floor) R$/contrato Margem média no 1T11 R$ 22,30 / contrato 7

8 Drivers de Crescimento Crescimento do Crédito no Brasil Volume (R$ bilhões) % PIB 44% 47% 40% 26% 25% 22% 24% 25% 28% 31% 33% 1705,2 1277,3 1414,3 326,8 336,4 384,4 418,3 498,7 607,0 732,6 936, (Fonte: Banco Central)

9 Mercado de capitais em desenvolvimento Derivativos de Balcão Volume Anual de transações com Derivativos de Balcão por país 1 Multiplos do PIB 18,3 Drivers de Crescimento Crescimento do mercado de dívidas Alongamento dos prazos 13,6 13,2 Ambiente regulatório em evolução 7,0 4,1 CAGR 63% 2,8 Maior variedade de ativos e sofisticação dos instrumentos financeiros Estados Unidos 0,4 Japão Alemanha Itália México Brasil 07 Brasil 12 Desenvolvimento de colaterização e de ferramentas para cálculo de preço justo ¹ Volumes por país dados de 2007 Fonte: BIS, Global Insight, Oliver Wyman analysis 9

10 Turquia Brasil Australia Mexico Africa do Sul Reino unido Japão Estados Unidos Espanha 07 Brasil 10 Brasil Turquia Mexico Chile Africa do Sul Japão Irlanda Espanha Estados Unidos Reino Unido Mercado de capitais em desenvolvimento Renda Fixa Dívida Corporativa¹ Mercado de Dívida vs. % do PIB (Set/2010) Empréstimos hipotecários Mercado de Dívida vs. % do PIB (2007) 44, , Mercados Desenvolvidos média 64% 0,1 1,6 5,1 7,2 9,0 14,1 16,0 Mercados Desenvolvidos Média 18% Mercados Emergentes Média 8% CAGR 21% 2 3, Mercados emergentes média 12% ¹ Excluí Dívida Corporativa emitida por instituições financeiras Fonte: Oliver Wyman, McKinsey, BACEN, FMI, Bank for International Settlement 10

11 Mercado de capitais em desenvolvimento Financiamento de veículos Venda de Carros Novos¹ Penetração de veículos Milhões Carros / Habitantes (%) 1,6 1,8 2,3 CAGR 16% 2,7 2,8 3, França Reino Unido UE Estados Unidos Coréia Rússia Brasil % Veículos Financiados 2009 (Inclui Leasing) Total de Veículos Financiados ² ,6 CAGR 25% 139,1 157,1 179,4 59,1 77,4 % PIB Nota: ¹Veículos novos vendidos; ²Inclui leasing Fonte: Fenabrave, BACEN, EIV, ANFAVEA, ANEF, CNW Marketing Research, CETIP, ACEA e UBS (não inclui motos e caminhões leves) ,4% 3,0% 4,1% 4,8% 5,4% 5,8% 11

12 Experiência e Governança Corporativa Em 2009 a CETIP se comprometeu com os mais elevados padrões de Governança Corporativa com a listagem no Novo Mercado CTIP3 CETIP é estabelecida como uma organização sem fins lucratuvos Acordo com a ANDIMA para operar o SND Advent se torna acionista com 32% de participação Listada no Novo Mercado Uma única classe da ações com direito a voto CETIP inicia suas atividades Ocorre a desmutualização, criação da CETIP S.A. Aquisição da GRV 12

13 Experiência e Governança Corporativa Principais Executivos Governança Corporativa Luiz Fernando Vendramini Fleury (CEO) Ex CEO do Banco IBI / Redecard Francisco Carlos Gomes (CFO) Ex CFO da Bovespa, created CBLC Carlos Eduardo Ratto Pereira (Commercial & Product Development Director) Passagens pelo BankBoston, Bank of America, Banco Itaú e HSBC Wagner Anacleto (COO) Passagens pela BM&Fbovespa e CBLC Maurício Rebouças dos Santos (CIO) Trabalhou na Mercabolsa (Portugal), ANDIMA (Selic) Fabricio Bossle (Credit Operations Director) Pasagens pela GRV Solutions e Delloitte Carlos Menezes (Self regulation Director) Passagens pelo Unibanco e banco BPN Brasil 13

14 Conselho de Administração Conselho Cargo Data de Entrada¹ Edgar da Silva Ramos Presidente 08 de maio de 2009 Martín Emiliano Escobari Liftchtz Vice Presidente 08 de maio de 2009 Roberto de Jesus Paris Conselheiro 08 de maio de 2009 Marco Antonio Sudano Conselheiro 08 de maio de 2009 Robert Taitt Slaymaker Conselheiro 08 de maio de 2009 Pedro Paulo Mollo Neto Conselheiro 08 de maio de 2009 Gustavo Summers Albuquerque Conselheiro 05 de outubro de 2009 Reinaldo Pereira da Costa Rios Conselheiro Independente 08 de maio de 2009 Flavio Benício Jansen Ferreira Conselheiro Independente 08 de maio de 2009 ¹ 2012: término do contrato 14

15 2. Posicionamento Estratégico 15

16 Estratégia I. Melhoria contínua nas principais linhas de atuação III. Desenvolver negócios conexos Melhorar qualidade dos serviços e sistemas Depositária Introduzir novas funcionalidades Swap com reset e Termo Ampliar classes de ativos oferecidos Letra Financeira (LF) Notas estruturadas (COE)* Derivativos de balcão Inovação: Introdução de novos serviços Marcação a mercado (MtM) e Gestão de Colaterais Empréstimo de títulos Renovação do contrato com a CIP e aquisição da GRV IV. Ampliar e desenvolver a base de clientes Faturar o usuário final e aumentar a base de clientes através dos negócios conexos V. Reforçar o relacionamento com os stakeholders II. Expandir os principais negócios para camadas adjacentes Preços competitivos, aperfeiçoamento dos serviços, inovação de produtos e flexibilidade 1 Negociação de títulos de renda fixa Títulos corporativos Letra Financeira (LF) 2 Negociação de instrumentos de caixa 3 Nova bolsa de negociação de derivativos 4 Plataforma de compensação e liquidação para derivativos de balcão específico (com CCP) (*) Pendente da aprovação do Banco Central. VI. Racionalizar custos e maximizar a alavancagem operacional Estrutura de capital eficiente 16

17 Iniciativas Estratégicas em 2011 Integração da GRV Lançamento do sistema de Gestão de Colateral Soluções para o setor imobiliário Desenvolvimento de estratégia para a nossa nova plataforma de negociação de renda fixa 17

18 Principais Iniciativas (i) Collateral Management: Benefícios Esperados Agente de gestão de colateral neutro e independente Participante CETIP A Transações de Derivativos de Balcão com Marcação a Mercado Diário Informa Exposição Informa Exposição Participante CETIP B Integração dos ativos da CETIP, SELIC e Clearstream em um pool de garantias virtuais Fomento de novas oportunidades de negócios (ex. Repos) Pool de garantias internacionais (*) Collateral Management Clearstream Alocação Automática Avaliação dos Ativos Verificação de Elegibilidade Processo de Substituição Marcação a Mercado Diária Chamada Automática de Margem Imobilização dos Ativos Locais Registrados na CETIP Garantia de ativos: CETIP e SELIC Terceirização de tarefas administrativas onerosas Marcação a mercado das exposições e garantias Alocação automática, substituição e otimização das garantias Garantias padronizadas e confiáveis Relatórios consolidados e transparentes (*) em uma segunda fase 18

19 Principais Iniciativas (ii) Plataforma de Negociação Eletrônica: Renda Fixa Em 11 de novembro, a CETIP e a Deutsche Böerse AG assinaram uma carta de intenções não-vinculante (LOI) para possível cooperação para o estabelecimento de uma plataforma eletrônica, com foco inicial em negociação de instrumentos de renda fixa. O escopo da possível cooperação estratégica abrangerá a promoção e comercialização em conjunto de uma plataforma eletrônica de negociação para os participantes de mercado, sendo que as partes definirão o tipo de cooperação a ser estabelecido de acordo com suas necessidades, bem como de acordo com o entendimento do mercado. Até o momento ainda não foi definido o escopo do acordo. 19

20 Principais Iniciativas (iii) SNG Imobiliário Com a aquisição da GRV poderemos em conjunto, aprimorar e dar continuidade ao projeto de desenvolvimento de um plataforma de padronização e automação do registro dos contratos e controle de restrições (hipotecas) relacionados ao financiamento de imóveis integrando cartórios, credores e consumidores. O SNG imobiliário permitirá uma maior agilidade e segurança nos processo de registro de imóveis no país, bem como uma melhor gestão dos processos de concessão de crédito. Vendedor Comprador Registro Banco Protocolo Cartório Gravame 20

21 Principais Iniciativas (iv) Letra Financeira Histórico de Crescimento Características Principais R$ bilhões 54,3 Oferta Pública e Privada ,3 Remuneração: Fixa; DI; SELIC; IPCA; IGP-M; INPC; IGP-DI; Prazo mínimo : 2 anos Depósito de Compulsório: isento 1,0 2,3 4,0 5,9 8,5 12,4 18,3 20,3 21,1 31,0 Mar-10 Abr-10 Maio-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Set-10 Out-10 Nov-10 Dez-10 Jan-10 Fev-10 Mar-11 Aprovado pelo Banco Central em Fevereiro de 2010 Colocação Pública aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários CVM em Dezembro de 2010 Início dos registros em 17 de Janeiro, 2011 Fonte: CETIP e Banco Central. 21

22 3. Aquisição da GRV 22

23 Destaques do Investimento Foco no registro/custódia. Extensão Natural do Core Business Atende a mesma base de clientes. Fornece informações críticas de infra-estrutura de mercado. Altas taxas de Crescimento, Elevadas Margens Manutenção das altas taxas de crescimento e elevadas margens. Fortes Barreiras de Entrada Cobertura nacional e sem histórico de fraudes. Sistema online integrado com 27 DETRANS e clientes. Estrutura Atrativa da Transação Altamente accretive. Otimiza a estrutura de capital. CETIP continuará listada no Novo Mercado, mantendo o mais elevado grau de Governança Corporativa 23

24 Sumário da Transação Destaques Preço Descrição GRV foi avaliada em R$2,0 bilhões R$1,0 bilhão desembolsado à vista na data de fechamento da transação R$445 milhões a serem pagos em ações da CETIP R$555 milhões em 3 prestações iguais Condições de Pagamento As prestações serão pagas: R$185 milhões em 30/Dez/2011, R$185 milhões em 30/Dez/2012 e R$185 milhões em 31/Mai/2013. Valores corrigidos por IGP-M + 2% a.a. Debentures Valor da emissão: R$900 milhões Custo: DI + 2,0% a.a. Prazo: 7 anos¹ Underwriters: Bradesco, Itaú, Santander, Votorantim Fonte : GRV, CETIP. Nota: ¹Dois anos de carência na amortização. Primeiras 12 parcelas equivalentes a 0,80% do valor da emissão; 47 parcelas de amortização remanescentes serão de 1,88% cada,do valor da emissão e a última parcela será de 2,04% do valor da emissão 24

25 Principal Endividamento Debênture DI +2% 7 anos R$900 milhões Parcelas IGPM+2% R$555 milhões 3 parcelas iguais ~ R$16 mm ~R$18 mm (2,04%) R$ 185 mm R$ 185 mm R$ 185 mm ~R$7 mm 1,88% Grace Period 0,80% 0 R$ 900 mm /12/ /01/ /01/ /12/ /05/ /01/1900 Amortização Extraordinária 2/3 = 0,50% 1/3 = 0,75%

26 4. Destaques Financeiros 26

27 Renda Fixa Derivativos CIP Financiamento 100% 53% 58% 47% 42% (% da Receita) 2010 CDB DI Outros Debentures Instrumentos de securitzação Cotas de Fundo Sw aps Termos Opções TED s Gravame Contratos CETIP + GRV CETIP GRV Registro 4,1% 8,8% 1,5% 1,5% 0,3% 3,3% 0,6% 1,4% 0,0% 48,6% 29,9% 53,6% 59,7% 20,4% 24,2% 100,0% Depositaria Custódia 25,5% 0,2% 17,7% 41,6% 10,4% 3,9% 0,6% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 23,2% 19,0% 39,8% 35,8% 0,0% Negociação Transações 92,3% 0,0% 0,0% 7,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,4% 2,8% 5,9% 5,2% 0,0% Utilização Clearing &Settlement Mensal 0,0% 0,0% 6,4% 93,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Processamento Pagamentos 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% 0,0% 0,0% 4,5% 8,4% 0,0% 3,7% 6,4% 0,0% Outros 0,0% 0,0% ##### 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,9% 0,0% 0,6% 1,0% 0,0% Utilização Taxa de Conectividade Mensal 21,1% 2,5% 35,3% 6,3% 31,9% 2,3% 0,6% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 13,5% 25,5% 0,0% 15,4% 26,5% 0,0% Total 12,7% 15,5% 5,6% 4,4% 12,2% 9,5% 10,5% 9,9% 6,5% 7,3% 3,0% 2,6% 0,6% 1,3% 0,8% 4,5% 3,7% 29,0% 25,9% 17,9% 15,8% 100,0% 100,0% 100,0% CETIP Participação de Mercado 100% 100% 100% 100% 100% 97% 100% 73% 70% 98% 1) Total de participação dos Derivativos é de 75% (média ponderada com base nos valores nominais) 2) Nota: Outros inclui: taxas de correções, distribuição, serviços de informação e GRV Patio 3) Depositária engloba as receitas de Custódia e Transação 100% 46% 54% 45% 16% 92% 91% 100% 100% 67% 67% Fonte: CETIP, GRV e BM&FBOVESPA 27

28 Destaques Financeiros Receita Líquida R$ mm Despesas Op. Ajustada (ex-d&a) R$ mm % sobre a Receita Líquida + 52,5% 31,1% 33,2% 30,4% 35,1% 25,5% 113,5 125,6 147,2 + 1,1% 171,2 173,1 35,3 41,7 44,8 60,0 44,2 Nota: As informações financeiras apresentadas para 2010 são combinadas e pro-forma não são auditadas e foram baseadas em premissas consideradas razoáveis. Para mais detalhes dos ajustes e premissas utilizados verificar no Comentário de Desempenho 1T11 no site de RI: 28

29 Destaques Financeiros EBITDA ajustado (R$ mm) & Margem (%) Lucro Liquido Ajustado (Cash Earnings) R$mm 69,6% 64,9% 68,9% 66,8% 74,5% + 59,3% 78,2 83,9 102,4 111,2 128,9 48,7 57,7 61,9 85,0 77,5 EPS/R$ 0,20 0,23 0,25 0,34 0,31 Nota: As informações financeiras apresentadas para 2010 são combinadas e pro-forma não são auditadas e foram baseadas em premissas consideradas razoáveis. Para mais detalhes dos ajustes e premissas utilizados verificar no Comentário de Desempenho 1T11 no site de RI: 29

30 Composição da Receita (%) RB 130,0 144,1 166,8 194,6 196,9 5% 5% 5% 5% 5% 8% 14% 17% 15% 14% 31% 29% 28% 25% 23% 7% 8% 7% 9% 7% 7% 9% 7% 7% 8% 14% 13% 15% 13% 14% 12% 12% 11% 12% 14% 16% 13% 12% 11% 12% Registro Custódia Utilização mensal Transações Outras receitas de serviços SNG Veículos GRV Contratos Venda de informações RB: Receita Bruta em R$ mm. 30

31 Composição das Despesas Operacionais ajustadas (sem D&A) (% e R$ mm) + 25,0% 1% 1% 1% 10% 11% 13% 11% -26,4% 35,3 41,7 44,8 60,0 44,2 5% 13% 32% 31% 32% 25% 27% Outras despesas/receitas Impostos e taxas Aluguel de equipamentos e sistemas 57% 57% 53% 62% 54% Gerais Serviços prestados por terceiros Nota: dados combinados de CETIP e GRV pro-forma. 31

32 Resultado Financeiro EBITDA D&A Equivalência Patrimonial IR&CSLL LUCRO LÍQUIDO Despesas não-recorrentes Remuneração ações Ágio:Amortização intangíveis Ágio:Benefício Fiscal CASH EARNINGS Cash Earnings Reconciliação do Lucro Líquido Ajustado (Cash Earnings) R$ mm 121,6 77,5 40,0 (16,1) (42,1) 0,1 (23,6) - 7,3 13,0 17,2 32

33 Principais Linhas de Receita - CETIP Registro (R$ mm) Custódia (R$ mm) 20,3 19,4 20,0 21,7 23,6 15,7 16,8 18,0 24,0 27,7 Utilização Mensal (R$ mm) Transações (R$ mm) 18,4 19,1 21,8 26,8 30,4 9,6 10,4 11,8 14,6 18,0 33

34 Principais Linhas de Receita - GRV SNG Veículos (R$ mm) GRV Contratos (R$ mm) 39,8 41,1 46,2 49,3 44,8 20,0 28,5 30,1 27,2 10,2 Nota: Inclusões de contrato iniciou-se em setembro de

35 CAPEX (R$ milhões) & Receita Líquida (%) R$ mm 7,3 5,4 3,9 %NR 6,4% 3,1% 2,3% Caixa Líquido (1T11) Em milhões Operacional: R$83,0 Investimento: R$ 3,9 Financiamento: R$38,7 5% 3% 30% Outros 37% Instalações 12% 68% Migração de Plataforma Tecnologia 52% 56% Desenvolvimento de Produtos 23% 1T10 4T10 1T11 35

36 Estrutura Acionária Total: Total: (31 de Dezembro de 2010) (31 de março de 2011) Advent 16% Advent 10% FEMCO 10% Free Float 48% FEMCO 12% Itaú Unibanco 9% Bradesco 4% Santander ex-acionistas GRV 1% 9% Conselho 1% Free Float 60% Itaú Unibanco 6% Bradesco 4% Santander 1% Board 1% ex-shareholders GRV 8% 36

37 mar-10 abr-10 abr-10 mai-10 mai-10 jun-10 jun-10 jul-10 jul-10 ago-10 ago-10 set-10 set-10 out-10 out-10 nov-10 nov-10 dez-10 dez-10 jan-11 jan-11 fev-11 fev-11 mar-11 mar-11 Preço (R$) Volume (R$ mm) Preço vs. Volume CTIP3 (R$) vs. Volume (R$ mm): (31/03/10 31/03/11) 27,00 27,00 40,00 35,00 22,00 30,00 25,00 17,00 14,21 20,00 12,00 15,00 7,00 10,00 5,00 2,00 - Volume-R$mm Preço-R$ Fonte: Bloomberg 37

38 5. Apêndice 38

39 Receita de Registro R$ milhões +16,4% + 8,9% 0,4 4,6 1,2 1,6 5,6 5,2 2,1 4,6 2,0 5,4 Outros Derivativos 15,3 12,6 13,2 15,1 16,2 Renda Fixa 39

40 Receita de Custódia R$ milhões +76,4% + 15,3% 27,7 24,0 15,7 16,8 18,0 40

41 Receitas e Volumes de Transações e Utilização Mensal Transações Quantidade (milhões) Transações Receita (R$ milhões) +57,8% +88,0% +6,1% +23,2% 13,3 14,4 16,2 19,8 21,0 9,6 10,4 11,8 14,6 18,0 Utilização Mensal Número de Participantes +12,5% Utilização Mensal Receita (R$ milhões) +65,2% ,4% ,4 19,1 21,8 +13,3% 30,4 26,8 41

42 DIs e CDBs - Volumes e Receitas DI Volume (R$ bilhões) +34,1% DI Receita (R$ milhões) -30,1% ,3% ,4 7,7 7,4 6,8 +17,6% 7,9 CDB Volume (R$ bilhões) +77,2% CDB Receita (R$ milhões) +68,2% -5,7% -5,9% ,8 4, ,7 3,2 3,3 42

43 Swaps - Volume e Receita SWAPS Quantidade (mil) SWAPS Receita (R$ milhões) +2,8% +2,4% ,7% 48 3,2 3,8 3,1 2,4 +37,0% 3,3 43

44 Debêntures e Cotas de Fundos - Volumes e Receitas Debêntures Volume Médio (R$ bilhões) Debêntures Receita (R$ milhões) +18,6% +51,2% ,3% 342 9,8 10,4 11,0 +4,6% 14,2 14,8 Cotas de Fundos Volume Médio (R$ bilhões) +22,4% Cotas de Fundos Receita (R$ milhões) +53,4% ,8% ,5 2,6 2,8 3,5 +6,5% 3,8 44

45 CETIP: CIP Volume e Receita TEDs Processadas CIP Receita (R$ milhões) ,0% ,8% 18,3 20,0-3,5% 23,3 24,6 23,8 6,6 7,0 7,2-1,9% 7,0 6,2 TEDs processadas (Quantidade - mm) TEDs processadas/dia útil (Quantidade mil) Nota: A receita refere-se apenas à Prestação de Serviços do SITRAF Sistema de Transferência de Fundos. 45

46 Informações de Mercado - GRV (em milhões) Quantidade Variação (%) SNG Veículos 1T11 4T10 1T10 1T11/4T10 1T11/1T10 Quantidade de veículos vendidos 4,0 4,7 3,5-14,6% 13,0% Novos 1,3 1,6 1,2-16,7% 6,3% Usados 2,7 3,1 2,3-13,6% 16,6% Quantidade de veículos financiados 1,8 2,2 1,8-18,5% 1,2% Novos 0,9 1,1 0,9-19,6% -1,3% Usados 0,9 1,1 0,9-17,4% 3,8% % Veículos financiados/ veículos vendidos 45% 47% 50% - - GRV Contratos Inclusões de Contratos (Unidade) 1,2 1,5 0,5-18,9% 139,4% % Inclusões de contratos / veículos financiados 68% 68% 29% - - Fonte: GRV Solutions e Fenabrave. 46

47 Relações com Investidores Aviso Legal O presente material foi emitido pela CETIP S.A. Balcão Organizado de Ativos e Derivativos ( CETIP ). A CETIP é autorizada a funcionar pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e regulada tanto por esta quanto pelo Banco Central do Brasil. A informação neste contida serve apenas como referência, tendo a CETIP se baseado em informações obtidas através de fontes por esta consideradas confiáveis, cabendo à CETIP o direito de alterar livremente o conteúdo deste material sem aviso prévio. A CETIP não terá nenhuma responsabilidade, sob forma alguma, por perdas decorrentes pelo uso direto, indireto ou consequencial do presente. Embora, em alguns casos, o material possa conter a opinião e expectativas futuras da CETIP, pode haver uma série de riscos, incertezas e outros fatores importantes que podem fazer com que os resultados reais divirjam materialmente das expectativas da CETIP. A CETIP se isenta a qualquer obrigação de atualizar ou alterar este conteúdo, seja em virtude de novas informações, acontecimentos futuros ou outras situações. Da mesma forma, a CETIP se isenta a qualquer responsabilidade de fornecer qualquer recomendação específica de natureza legal, tributária, regulatória ou outras que não estejam no seu escopo de trabalho. A responsabilidade pela eventual contratação dos serviços contidos no presente material é exclusiva dos clientes, cabendo a este tão somente a função comunicativa de lançamento dos produtos e/ou serviços. Os exemplos aqui porventura presentes simbolizam situações simuladas e hipotéticas, meramente ilustrativas. Seu comportamento pode não representar as situações reais de mercado, não cabendo à CETIP qualquer responsabilidade por tais casos e/ou pelo desfecho de casos reais. Este material foi criado pela área de Produtos da CETIP em concordância com as normas vigentes e não contém todos os procedimentos operacionais e detalhes técnicos envolvidos nos serviços apresentados. Seu conteúdo pode eventualmente divergir de outros materiais de divulgação emitidos pela CETIP, não servindo, sob hipótese alguma, como atualização de materiais anteriores divulgados pela CETIP. Nada constante aqui restringe ou exclui qualquer responsabilidade legal cabida ao cliente, de acordo com a legislação e normas regulatórias. Este material é de propriedade da CETIP, sendo expressamente proibida sua reprodução de parte ou da totalidade de seu conteúdo, mediante qualquer forma ou meio, sem prévia e formal autorização, nos termos da Lei /1998. Em função das características dos mercados que atende, a CETIP não possui fundo garantidor ou outros mecanismos de ressarcimento de perdas, razão pela qual não é cobrada qualquer taxa ou contribuição com esse objetivo. 47