Lucro Líquido Ajustado da EVEN aumentou 184,0% no 3T07 em relação ao mesmo período do ano anterior.

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1 Lucro Líquido Ajustado da EVEN aumentou 184,0% no 3T07 em relação ao mesmo período do ano anterior. Vendas Contratadas atingem R$ 491 milhões no acumulado de 9 meses de 2007 São Paulo, 05 de novembro de 2007 A Even Construtora e Incorporadora S.A. EVEN (Bovespa: EVEN3), uma das maiores incorporadoras e construtoras do Brasil, com foco nos empreendimentos comerciais e residenciais para os públicos emergentes, de classes média e média-alta, anuncia seus resultados do terceiro trimestre de 2007 (3T07). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas em Reais (R$) e de acordo com as práticas contábeis brasileiras. Contato RI Eduardo Cytrynowicz Diretor Adjunto de RI Tel.:+55 (11) Fax:+ 55 (11) ri@even.com.br Teleconferência 3T07 Data: 06 de novembro de Português 10h00 (Horário de Brasília) 7h00 (Horário de Nova Iorque) Tel.: + 55 (11) Replay: + 55 (11) Código: EVEN Inglês 12h00 (Horário de Brasília) 09h00 (Horário de Nova Iorque) Tel.: + 1 (973) Replay: + 1 (973) Código: Webcast Portugês: Webcast Inglês: Cotação Fechamento em 05/novembro/2007 Quantidade de Ações R$ 16,97 por Ação DESTAQUES DO 3T07 Lançamento de R$718 milhões próprios nos 9M07 (R$356,8 milhões só no 3T07). Vendas contratadas de R$491 milhões nos 9M07 Primeiros nove meses de 2007 com rentabilidade crescente nos trimestres: Margem Bruta: 39,3% Margem Ebitda Ajustada: 18,7% Margem Líquida Ajustada: 13,7% Alta velocidade de comercialização: 60,4% das unidades vendidas após 6 meses do lançamento Manutenção da estratégia de atuação em novos mercados: Presença em 13 cidades do Brasil Lançamento de R$190 milhões no Rio de Janeiro, Belo Horizonte e Interior de São Paulo, significando 53% do VGV lançado pela Even no 3T canteiros de obra em atividade e mais 50 canteiros programados até o final de colaboradores, com % decrescente de despesas de G&A sobre o VGV total lançado

2 Comentário da Administração Trabalhamos neste terceiro trimestre do ano de 2007 (3T07) focados em estabelecer um novo patamar operacional da companhia, dando continuidade ao processo iniciado com a oferta pública de ações e potencializado pela ampliação do banco de terrenos nos últimos meses. O maior número de projetos em desenvolvimento proporcionará à companhia a capacidade de reduzir a variação entre a quantidade de lançamentos ao longo dos períodos, principalmente a partir do início do próximo ano. Ainda assim, já é visível o reflexo desta nova realidade da Even, que ampliou sensivelmente o volume de lançamentos e, também, de vendas em relação aos últimos trimestres. Os lançamentos do 3T07 somaram R$ 356,8 milhões (R$ 439,7 milhões se considerada também a parcela dos demais sócios nos empreendimentos). Deste total, 53% do VGV (parcela Even) foi lançado em cidades fora da região metropolitana de São Paulo. No período de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2007 (9M07), atingimos um volume total lançado de R$ 718,2 milhões (R$ 954,3 milhões, se considerada também a parcela dos demais sócios nos empreendimentos). As vendas também se mantiveram fortes: encerramos o mês de setembro de 2007 com uma velocidade de comercialização de 60,4% das unidades vendidas após 6 meses do lançamento, considerando-se para o cálculo os empreendimentos lançados nos 12 meses anteriores. Mantivemos a expansão de nossa atuação para novos mercados, com destaque para o lançamento de empreendimentos no Rio de Janeiro, Belo Horizonte e Sorocaba. Adquirimos também terrenos com vocação para empreendimentos populares, que propiciarão o lançamento de aproximadamente ⅔ da expectativa inicial de lançamentos deste segmento até junho de 2008 (a expectativa inicial de lançamentos neste segmento é de um VGV de R$ 90 milhões nos próximos 12 meses). Finalmente, é importante ressaltar que contratamos, no 3T07, empréstimo estruturado de R$ 150 milhões junto aos bancos Itaú e Unibanco, com prazo final de 5 anos e amortizações anuais a partir do 3º ano. Este empréstimo poderá ser convertido em uma operação de debêntures, de mesmo prazo e condições, no âmbito do programa de R$ 500 milhões aprovado por nosso Conselho de Administração em 26 de outubro de Página 2 de 20

3 Destaques Financeiros e Operacionais 1 Terceiro trimestre de Terceiro trimestre de Janeiro a Setembro de Janeiro a Setembro de Vide definições em tópico específico do Desempenho Econômico-Financeiro. 6 Deduzidos da alíquota de PIS e COFINS de cada empreendimento em 30 de setembro de Soma das contas ligadas à atividade operacional incluídas no ativo circulante e realizável a longo prazo, subtraídas da soma das contas ligadas à atividade operacional incluídas no passivo circulante e exigível a longo prazo. 8 Resultado obtido pela subtração do endividamento total menos o saldo das disponibilidades. 9 Valor geral de vendas, ou seja, o valor obtido ou a ser potencialmente obtido pela venda de todas as unidades lançadas de determinado empreendimento imobiliário, inclusive mediante permuta, com base no preço constante da tabela financiada, no momento do lançamento. 10 Valor dos contratos firmados com os clientes, referentes às vendas de unidades prontas ou para entrega futura de determinado empreendimento (este valor é líquido da comissão de vendas). Página 3 de 20

4 Desempenho Setorial A performance do setor de incorporação e construção manteve-se positiva no 3T07. A estabilidade do cenário macro-econômico, aliada a condições vantajosas de financiamentos hipotecários, continuou a sustentar as altas taxas de comercialização. O efeito do alongamento dos prazos de financiamento aos clientes e a queda das taxas praticadas significaram uma redução no serviço dos financiamentos imobiliários, com dois importantes efeitos: menor comprometimento da renda dos mutuários e expansão da base de potenciais compradores de imóveis. Apesar deste cenário, o 3T07 apresentou pequena piora nos índices de comercialização em relação ao trimestre anterior. Segundo o SECOVI-SP, a comercialização de imóveis residenciais novos em agosto de 2007 registrou 16,5% de vendas sobre a oferta (VSO), superior ao resultado de julho de 2007, de 14,1%, mas inferior aos resultados de maio e junho (17,5% e 17,4%, respectivamente). Estes resultados podem ser, em parte, explicados pelas férias de julho, mas também sofreram impacto de uma concentração menor de lançamentos nos dois meses, com menores gastos de mídia, que teriam contribuído para uma melhora nas vendas. Desempenho Operacional Lançamentos Nestes últimos três meses, mantivemos nosso ritmo de lançamentos, com o início de comercialização de 6 novos empreendimentos, (3 em São Paulo, 1 no Rio de Janeiro, 1 em Belo Horizonte e 1 em Sorocaba) totalizando R$ 439,7 milhões em VGV total lançado (R$ 356,8 milhões se considerada apenas a parcela da Companhia). A tabela abaixo identifica cada um destes lançamentos: Do total lançado nos nove meses de 2007, 10,5% do VGV total (14,0% se considerada apenas a parcela da Companhia nos lançamentos) relacionaram-se ao segmento emergente. Os empreendimentos voltados aos públicos de média, médio-alta e alta rendas tiveram participação de 89,5% no VGV total lançado (86,0% se considerada apenas a parcela da Companhia nos lançamentos). As tabelas abaixo mostram os lançamentos agrupados por segmento, tanto no 3T07 quanto no período de 9M07: Página 4 de 20

5 Comercialização O total de vendas contratadas no período somou R$ 221,4 milhões (R$ 156,0 milhões se considerada apenas a parcela da Companhia nas vendas). Este resultado é reflexo da abordagem diferenciada de marketing da empresa e das condições favoráveis de mercado. As tabelas abaixo fornecem a abertura da comercialização do trimestre e dos 9M07, por segmento de produto: Página 5 de 20

6 A abertura da comercialização por ano de lançamento do produto pode ser verificada nas tabelas abaixo: Se levada em consideração a totalidade das vendas ao longo dos 9M07, foram comercializados R$ 691,4 milhões de produtos imobiliários (R$ 490,7 milhões se considerada apenas a parcela da Even). O volume total de vendas dos 9M07 já superou em 45% o total comercializado de R$ 338,6 milhões em todo o ano passado (considerada apenas a parcela da Even nas vendas). Em 30 de setembro de 2007, possuíamos unidades a comercializar que totalizavam R$ 835,0 milhões em valor potencial total de vendas (R$591,2 se considerada apenas a parcela Even). As participações utilizadas na consolidação do VGV Even foram as mesmas consideradas na apuração dos saldos de imóveis em construção e de custo a incorrer do estoque consolidados. A tabela abaixo apresenta a abertura do valor potencial de vendas do estoque, por ano de lançamento:: As unidades a comercializar indicam uma margem bruta potencial de 38,4%, se assumidos, além dos custos totais das unidades em estoque, também o impacto de uma taxa média de comercialização paga à empresa imobiliária de 3,2% e considerando-se a alíquota de PIS e COFINS de cada empreendimento em 30 de setembro de Página 6 de 20

7 Terrenos (Land Bank) Os terrenos negociados totalizam m² de área, que permitem à Companhia lançar aproximadamente R$ 5,7 bilhões em produtos imobiliários (R$ 4,3 bilhões se considerada apenas a parcela estimada da Even no VGV esperado). Mantivemos no 3T07 nossa política de adquirir terrenos que nos possibilitem alta velocidade de vendas e baixa concentração em termos de segmento, localização e tamanho do empreendimento. Estes terrenos representam potencial para 72 lançamentos dentro dos próximos 30 meses. A tabela mostra os terrenos negociados pela Companhia, por empreendimento, em 5 de novembro de 2007: Continuação na próxima página. Página 7 de 20

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9 As tabelas abaixo fornecem a abertura dos terrenos negociados por segmento de mercado e por localização: Página 9 de 20

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11 Desempenho Econômico-Financeiro Receita de Vendas e Serviços No trimestre encerrado em 30 de setembro de 2007, obtivemos uma receita bruta de vendas e serviços de R$ 115,8 milhões, o que representou um aumento de R$ 53,8 milhões (86,8%) em relação à receita bruta operacional do mesmo período do ano anterior. Este aumento é proveniente do crescimento da receita de incorporação e revenda de imóveis, que atingiu R$ 111,9 milhões no 3T07, um aumento de R$ 52,7 milhões (89,0%) em relação ao 3T06. As novas vendas realizadas no trimestre contribuíram com R$ 60,1 milhões (53,7%) da receita de incorporação do período. O resultado também foi impactado pelo reconhecimento de receita de unidades comercializadas em períodos anteriores em função da evolução financeira do custo no trimestre, o que contribuiu com R$ 51,8 milhões (46,3%) da receita de incorporação do período. Nos 9M07, a receita bruta de incorporação e revenda de imóveis atingiu R$ 279,5 milhões, o que representou um aumento de R$ 141,1 milhões (102,0%) sobre o mesmo período do ano anterior. As novas vendas contribuíram, nos nove meses, com R$ 170,3 milhões (60,9%), enquanto que a receita bruta por evolução financeira do custo totalizou R$ 109,2 milhões (39,1%). O quadro abaixo apresenta a evolução das receitas contabilizadas nos períodos, agrupados por ano de lançamento: Página 11 de 20

12 O quadro abaixo apresenta a evolução da comercialização e a evolução financeira do custo de nossos empreendimentos no 3T07: Página 12 de 20

13 Abaixo, a evolução da comercialização e a evolução financeira do custo de nossos empreendimentos nos 9M07: A receita bruta operacional também foi positivamente impactada pela receita de construção e prestação de serviços, que atingiu R$ 3,9 milhões no 3T07, um aumento de R$ 1,0 milhão (34,5%) em comparação com igual trimestre de A receita bruta operacional foi impactada por impostos sobre serviços e receitas que atingiram R$ 5,7 milhões no 3T07, um aumento de R$ 2,8 milhões (95,6%) em comparação a igual Página 13 de 20

14 período de Tais impostos (PIS, COFINS e ISS) representaram uma carga média de 4,9% sobre a receita bruta operacional, superior aos 4,7% reconhecidos no terceiro trimestre de Este aumento ocorreu devido ao crescimento da receita de construção e prestação de serviços. Após a incidência de tais impostos, a receita operacional líquida atingiu R$ 110,1 milhões no 3T07, aumentando R$ 51,0 milhões (86,3%) em comparação com a receita operacional líquida do mesmo período de Lucro Bruto Ao longo dos últimos 12 meses, tivemos importante representatividade de lançamentos e vendas nos segmentos de médio-alto e alto padrões, representados pelos empreendimentos Wingfield, Campo Belíssimo, Particolare, Plaza Mayor, The Gift, In Citta, Arts Ibirapuera e Gabrielle. Como conseqüência, a margem bruta da empresa nos primeiros nove meses de 2007 foi impactada positivamente, atingindo 39,3%, representando uma melhora em relação à margem bruta de 36,2% dos primeiros nove meses de O terceiro trimestre de 2007, isoladamente, apresentou margem bruta de 39,7%, um aumento em comparação ao mesmo período de 2006 (cuja margem bruta foi de 37,7%). O lucro bruto atingiu R$ 43,7 milhões no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2007, aumentando R$ 21,4 milhões (96,0%) em comparação com o lucro bruto em igual período de Nos 9M07, o lucro bruto atingiu R$ 108,7 milhões, o que representou um aumento de R$ 58,2 milhões (115,2%) em relação ao lucro bruto dos primeiros nove meses de Do custo das vendas realizadas no período, o montante de R$ 33,8 milhões (50,9%) refere-se a custos reconhecidos relativos a vendas realizadas em períodos anteriores. As vendas contratadas no 3T07 tiveram um efeito de R$ 32,6 milhões (49,1%) no custo dos bens e serviços vendidos. Resultados Operacionais Devido ao crescimento no volume de lançamentos realizados, principalmente a partir do segundo semestre de 2006, houve um aumento nos gastos comerciais correspondentes. Ainda que o orçamento de despesas comerciais tenha representado um % menor do VGV lançado (3,0%) nos primeiros nove meses de 2007, o crescimento das despesas comerciais incorridas neste período foi superior ao crescimento do reconhecimento das receitas das vendas realizadas. Tal efeito decorre do fato de que uma importante parcela das despesas comerciais realizadas antes do início das comercializações e durante os meses de lançamento é refletida no resultado mais rapidamente do que as receitas de comercialização das unidades imobiliárias. Desta forma, as despesas comerciais como percentual do faturamento líquido são maiores nas fases iniciais dos empreendimentos do que a média orçada. Assim, no 3T07 as despesas comerciais atingiram R$ 9,3 milhões, um aumento de R$ 4,5 milhões (93,8%) em relação a igual período do ano anterior. Nos primeiros nove meses de 2007, as despesas comerciais atingiram R$ 28,2 milhões, representando um crescimento de R$18,9 milhões (203,2%) em relação ao mesmo período de As despesas gerais e administrativas atingiram R$ 11,7 milhões no terceiro trimestre de 2007, contra R$ 7,7 milhões no terceiro trimestre de Esse aumento explica-se pelo maior tamanho da operação da empresa, que buscou preparar sua estrutura de apoio para o forte crescimento que se projeta para 2007 e os anos seguintes. Tomando-se por base as despesas gerais e administrativas como percentual do VGV total lançado, no período de 9 meses Página 14 de 20

15 encerrado em 30 de setembro de 2007, obtivemos o índice de 3,2%, menor do que o índice de 5,9% observado nos primeiros nove meses de O resultado financeiro líquido atingiu um valor positivo de R$ 0,4 milhão no terceiro trimestre de 2007, praticamente inalterado em relação ao resultado do terceiro trimestre de Nos primeiros nove meses de 2007 os gastos com abertura de capital foram de R$ 22,7 milhões. O lucro operacional do terceiro trimestre de 2007 foi de R$ 22,7 milhões, R$ 12,5 milhões superior ao resultado operacional do terceiro trimestre de IRPJ e CSLL O valor total de IRPJ e CSLL atingiu R$ 4,0 milhões no terceiro trimestre de 2007, uma variação de R$ 2,5 milhões (162,2%) em comparação com o valor do terceiro trimestre de Esta variação decorre do aumento da receita e do lucro operacional apurados no segundo trimestre de Lucro Líquido O terceiro trimestre de 2007 apresentou lucro líquido de R$ 16,8 milhões, o que representou um acréscimo de R$ 10,7 milhões em relação ao lucro líquido do mesmo período de O lucro líquido ajustado dos primeiros nove meses de 2007 (sem os gastos com abertura de capital) foi de R$ 34,2 milhões, o que representou um acréscimo de R$ 15,3 milhões (80,5%) em relação ao resultado dos primeiros nove meses de Esta variação reflete os aumentos de receita e lucro bruto alcançados no terceiro trimestre e no ano de EBITDA O resultado ajustado (sem despesas com abertura de capital) antes dos impostos, juros, depreciações e amortizações do terceiro trimestre de 2007 foi de R$ 23,3 milhões, um incremento de R$ 13,4 milhões (137,0%) em relação ao apurado no terceiro trimestre de A margem EBITDA ajustada calculada sobre a receita líquida foi de 18,7% nos primeiros nove meses de 2007, em comparação aos 18,5% apurados nos primeiros nove meses de O ligeiro aumento na margem EBITDA deve-se ao aumento da margem bruta da empresa, parcialmente neutralizado pelo aumento nas despesas gerais e administrativas (conseqüência do aumento de volume de operações da empresa). Segue, abaixo, o cálculo de nosso EBITDA para o primeiro semestre e segundo trimestre dos anos de 2006 e 2007: Página 15 de 20

16 Demonstração de Resultados Normalizada por Vendas Com o objetivo de melhor demonstrar a evolução das atividades da companhia, apresentamos abaixo as demonstrações de resultado operacional e o cálculo do EBITDA e EBITDA Ajustado (sem as despesas com abertura de capital) normalizados por vendas realizadas, em contraposição ao método de reconhecimento de receitas pela evolução financeira do custo. Para tanto, são excluídos das demonstrações os efeitos dos resultados referentes a comercializações realizadas em períodos passados, e é incorporada a totalidade dos resultados diferidos das vendas realizadas no próprio período. Página 16 de 20

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18 Demonstração de Resultados Consolidada Página 18 de 20

19 Balanço Patrimonial Consolidado Página 19 de 20

20 Glossário Land Bank: Banco de Terrenos que a Even mantém para futuros empreendimentos, adquiridos em dinheiro ou através de permutas. Cada terreno adquirido é analisado pelo nosso comitê de investimentos e aprovado pelo Conselho de Administração. Público de Alta Renda: Famílias com renda média entre R$15.000,00 a R$50.000,00 mensais, com interesse em adquirir imóvel ao preço de venda entre R$ ,00 e R$ Público de Média Renda: Famílias com renda média entre R$4.400,00 a R$8.000,00 mensais, com interesse em adquirir imóvel ao preço de venda entre R$ ,00 e R$ ,00. Público de Média-Alta Renda: Famílias com renda média entre R$7.500,00 a R$20.000,00 mensais, com interesse em adquirir imóvel ao preço de venda entre R$ ,00 e R$ ,00. Público Emergente: Famílias com renda média entre R$4.000,00 a R$6.000,00 mensais, com interesse em adquirir imóvel ao preço de venda entre R$ ,00 e R$ ,00. Receitas a Apropriar: As receitas a apropriar correspondem às vendas contratadas cuja receita é apropriada em períodos futuros, em função do andamento da obra e não no momento da assinatura dos contratos. Sobre a Empresa A Even Construtora e Incorporadora S.A. EVEN (Bovespa: EVEN3), uma das maiores incorporadoras do Brasil, com foco nos empreendimentos comerciais e residenciais para os públicos emergentes, de classes média e média-alta, é resultante da combinação das atividades de Companhias com mais de 25 anos de experiência no setor. Em 2006, a Even iniciou sua expansão geográfica para o Rio de Janeiro e Goiânia, em parceria com empresas locais. Avisos Legais As declarações contidas neste Release referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento que afetam as atividades da EVEN, bem como quaisquer outras declarações relativas ao futuro dos negócios da Companhia, constituem estimativas e declarações futuras que envolvem riscos e incertezas e, portanto, não são garantias de resultados futuros. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. Página 20 de 20