Divulgação de Resultados 2T16

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1 Rodobens Divulga Resultados do 2T16 São Paulo, 11 de Agosto de 2016: a Rodobens Negócios Imobiliários (BM&FBovespa: RDNI3) incorporadora imobiliária e construtora anuncia hoje seus resultados auditados referentes ao segundo trimestre de 2016 (2T16). As informações financeiras e operacionais apresentadas a seguir estão em bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis geralmente aceitas no Brasil em observância as disposições contidas nas Leis das Sociedades por Ações, normas IFRS e nas normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Retomada do Volume de Lançamentos: R$169MM no 1S16 versus R$98MM no 1S15. No 2T16 lançamos nosso primeiro empreendimento Stillo em Sinop com VGV total de R$82MM. Vendas Brutas: R$110MM no 2T16. Destaque para o volume de vendas de R$64MM no segmento Stillo, 2,22x o volume vendido no 1T16. Repasse: R$36MM no 2T16, aumento de 65% em relação ao 1T16. Destaque para o repasse de SBPE que totalizou R$19MM. Redução da dívida corporativa: de R$298MM no 1T16 para R$196MM no final do 2T16. Dívida Líquida (ex-dívida de produção/pl): -3,3% no 2T16, um dos menores patamares do setor. Sólida posição de caixa: o caixa (R$224MM) somado aos recebíveis performados livres de dívida (R$207MM) representavam 2,19x a dívida corporativa da Companhia ao final do 2T16. Teleconferência para Discussão dos Resultados 2T16: Português (com tradução simultânea para o Inglês) 12 de Agosto às 15:00 hs (horário de Brasília) /14:00 hs (horário de Nova Iorque) Brasil: +55 (11) Replay em Português: +55 (11) EUA: Código: Rodobens Outros Países: Replay em Inglês: +55 (11) Código: Rodobens Código: Rodobens Página 1 de 26

2 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS As demonstrações financeiras consolidadas completas do 2T16, acompanhadas das respectivas notas explicativas, podem ser encontradas no documento ITR Informações Trimestrais, disponíveis em nosso website de RI em e no website da CVM Comissão de Valores Mobiliários em Página 2 de 26

3 ÍNDICE MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO... 4 LANÇAMENTOS... 6 VENDAS CONTRATADAS... 7 VSO (Venda sobre Oferta) ESTOQUE* CONCLUSÃO DE OBRAS REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA BANCO DE TERRENOS INCORPORAÇÃO BANCO DE TERRENOS LOTEAMENTO DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO Posição de Caixa Créditos perante Clientes (Recebíveis) Empréstimos e Financiamentos Desempenho da RDNI Balanço Patrimonial Consolidado Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado Fluxo de Caixa Consolidado ANEXO A: Dados Operacionais Complementares Lançamentos *estoque líquido de comissão Página 3 de 26

4 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO Encerramos o primeiro semestre mais otimistas. Acreditamos que o pior momento já passou; ao longo do segundo trimestre a economia começou a dar sinais de recuperação, inclusive com o aumento do nível de confiança do consumidor, que poderá contribuir com a recuperação no volume de vendas da Companhia. Diante deste ambiente mais favorável, optamos por retomar os lançamentos focando em produtos diferenciados, em praças com menor concorrência, e onde o grupo possui expertise e marca forte. No 1S16, o VGV total lançado foi de R$169MM, 71% maior que volume lançado no 1S15. Para o próximo semestre a nossa de área de novos negócios segue trabalhando na aprovação dos projetos do nosso landbank, principalmente no segmento de urbanismo, que tem um ciclo mais longo de aprovação. Assegurando desta forma a sustentabilidade do nosso negócio e um pipeline de projetos prontos para lançamento. O volume de vendas brutas de produtos Stillo no 2T16 foi 2,2x maior que no 1T16, totalizando um VGV Bruto Total de R$64 milhões, retornando aos patamares de venda apurados no final de Para o segundo semestre, está prevista a entrega de 6 empreendimentos SBPE lançados entre 2012 e 2013, que totalizam um VGV de lançamento de R$544 milhões. Dada a postura mais restritiva dos bancos em relação à concessão de crédito, acreditamos que uma parcela de nossos clientes não conseguirá obter financiamento bancário para quitar sua unidade, representando um incremento no volume de distratos da Companhia no segmento Stillo. Para minimizar este impacto, estamos concedendo incentivos aos clientes que quitam suas unidades, trabalhando a antecipação do repasse junto aos bancos parceiros e mapeando a carteira de clientes, já distratando aqueles clientes que perderam a capacidade de financiamento junto às instituições financeiras ou ofertando um novo imóvel que esteja aderente à nova capacidade de financiamento deste cliente. Do volume total de R$53 milhões de distratos de SBPE no 2T16, R$40 milhões foram de unidades de empreendimentos com entrega prevista até o final do ano. Em linha com o direcionamento de monetização de ativos não estratégicos, vendemos no trimestre 8 áreas comerciais do banco de terrenos da Rodobens Malls pelo montante total de R$11 milhões. Adicionalmente, conforme já divulgado, estamos em negociação avançada para a venda de 4 terrenos de incorporação situados na cidade de São Paulo. Durante o 2T16, reduzimos R$104 milhões de dívida corporativa, sendo: R$59 milhões com o pagamento de debêntures e R$45 milhões com a amortização do saldo de CCB Imobiliária. Encerramos o trimestre com um índice de dívida líquida sobre patrimônio líquido (ex-dívida de produção) de -3,3% e uma sólida posição de caixa de R$224 milhões. Página 4 de 26

5 Visando fortalecer a posição de caixa da Companhia para viabilizar o novo ciclo de lançamentos, estamos constantemente avaliando alternativas de captação para financiar nossos empreendimentos, em especial no segmento de loteamento. A Administração Página 5 de 26

6 LANÇAMENTOS Em linha com a nossa estratégia de concentrar nossos lançamentos no segmento de incorporação na região Centro-Oeste e interior de São Paulo, onde temos uma marca reconhecida e menor concorrência, lançamos em abril/16, em Sinop/MT, o empreendimento Allegro, com VGV total de R$82 milhões (100% de participação RNI). No semestre, foram lançados 2 empreendimentos que totalizaram um VGV de R$169 milhões (74% de participação RNI), sendo um projeto no segmento de incorporação e outro no segmento de urbanismo (Recanto das Emas, em Goiânia/GO). %RNI 59% N/A N/A 50% 100% 59% N/A 74% Página 6 de 26

7 VENDAS CONTRATADAS As vendas brutas atingiram um VGV total de R$110 milhões no 2T16, com participação RNI de 87%. No segmento SBPE, as vendas totalizaram R$64 milhões no 2T16, um aumento de 122% em relação ao 1T16. Destaque para o lançamento em Sinop/MT, que já está com 25% das unidades comercializadas e volume de vendas no trimestre de R$22 milhões. No 1S16, o VGV total bruto vendido foi de R$240 milhões. As vendas de urbanismo totalizaram R$96 milhões, em linha com o primeiro semestre do ano anterior. * %RNI Vendas Líquidas 87% 86% 70% 59% 63% 86% 80% 60% * Excluindo o distrato não recorrente do empreendimento Ilumina (R$11,8 milhões) Página 7 de 26

8 %RNI Vendas Brutas 84% 85% 86% 71% 87% 85% 85% 78% Página 8 de 26

9 * * Excluindo o distrato não recorrente do empreendimento Ilumina (R$11,8 milhões) Como já havíamos mencionado, estamos constantemente monitorando nossa carteira de clientes, buscando antecipar o distrato de clientes que perderam a capacidade de financiamento junto às instituições financeiras e, evitar a concentração de distratos no momento da entrega dos empreendimentos. O aumento do distrato no segmento SBPE no 2T16 é resultado do trabalho de mapeamento/tratamento da carteira dos empreendimentos com habite-se previsto para o segundo semestre de Página 9 de 26

10 VSO (Venda sobre Oferta) O VSO de lançamento atingiu 26% no 2T16. A VSO no trimestre foi de 3%. ESTOQUE* Em 30 de junho de 2016, o VGV total dos estoques a valor de mercado era R$681 milhões correspondendo a unidades. A participação das unidades concluídas no volume total de estoque da Companhia aumentou de 9% no 1T16 para 10% no 2T16 devido aos distratos de unidades concluídas que retornaram ao estoque pelo valor de mercado. A variação do VGV em estoque de SBPE deve-se principalmente ao lançamento de Sinop no período, que adicionou 212 unidades ao estoque, com VGV de R$59 milhões. Página 10 de 26

11 A maior concentração do estoque está nos estados de São Paulo e Mato Grosso, que juntos representam 72% do VGV Total. *Estoque líquido de comissão CONCLUSÃO DE OBRAS No 2T16, foram concluídas apenas duas fases de um empreendimento MCMV, em Feira de Santana/BA; que totalizaram um VGV de R$50 milhões, com 420 unidades entregues. Página 11 de 26

12 REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA O repasse/desligamento totalizou R$36 milhões no 2T16. Do total repassado, R$19 milhões foram classificados na modalidade SBPE. O aumento do volume repassado nesta modalidade em relação ao 1T16 deve-se ao repasse das unidades do Madison, empreendimento em São Jose do Rio Preto/SP, com previsão de habite-se no 3T16. Página 12 de 26

13 BANCO DE TERRENOS INCORPORAÇÃO O landbank para empreendimentos residenciais adquiridos ou sob opção de compra atingiu VGV total potencial de R$2,3 bilhões, dentre os quais R$2,1 bilhões (91% do total) são áreas adquiridas e R$0,2 bilhão são áreas com opção de compra (9% do total), distribuídos em 13 municípios em 5 estados. A variação do landbank adquirido no trimestre deve-se principalmente a: (i) aquisição de 1 área no interior do estado de São Paulo, com VGV potencial de R$101 milhões; (ii) lançamento em Sinop/MT com VGV de R$82 milhões; e (iii) descarte de uma área no estado do Mato Grosso, que gerou prejuízo no trimestre de R$2,2 milhões, conforme registrado na rubrica de outras despesas operacionais. Com relação aos terrenos opcionados foram descartadas duas áreas. Uma no interior do estado de São Paulo e outra no estado do Mato Grosso do Sul, totalizando um VGV potencial de R$435 milhões. Página 13 de 26

14 BANCO DE TERRENOS LOTEAMENTO A tabela abaixo mostra a composição do landbank de loteamento. A única alteração do landbank de loteamento no período foi a opção de uma área no estado de Goiás com VGV potencial de R$42 milhões. Página 14 de 26

15 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO A Receita Líquida Consolidada atingiu R$75,2 milhões no 2T16 versus R$89,0 milhões no 1T16 e R$146,0 milhões no 2T15. A variação da receita na comparação 2T16 X 1T16 deve-se, principalmente, ao maior volume de distratos de unidades concluídas ou unidades em estágio de obra avançado. A variação na comparação ano contra ano deve-se, além dos distratos, à redução do número de canteiros de obras que passou de 29 no 2T15 para 21 canteiros ativos ao final do 2T16. A Margem Bruta de Incorporação no 2T16 foi de 2,8%. A queda em relação à margem de 11,4% apurada no 1T16 deve-se principalmente à: (i) menor diluição do custo com a área técnica em razão da redução do número de canteiros de obra em andamento para rateio; e (ii) descontos concedidos no período na venda de unidades de MCMV e de unidades de empreendimentos Stillo que estão concluídas ou com previsão de habite-se em 2016, em linha com a nossa estratégia de monetização de ativos. No acumulado do ano, a margem bruta de incorporação foi de 7,4% versus 23,3% no 1S15. Página 15 de 26

16 A Margem Bruta de Urbanismo passou de 61,1% no 1T16 para 70,3% no 2T16, um aumento de 9,2 p.p, impulsionada pelo empreendimento Jardim dos Buritis em São José do Rio Preto/SP que possui margem mais elevada que os demais empreendimentos e já está mais de 95% comercializado. No 1S16, a margem bruta de urbanismo totalizou 64,7%, 16,6 p.p acima dos 47,9% no 1S15. Quando consideramos a receita de 100% do loteamento Recanto das Emas e dos demais empreendimentos que não consolidamos, a receita líquida no 2T16 seria de R$ 97,9 milhões, com margem bruta de 23,3%. Abaixo, a tabela conciliando estes valores, com a abertura do receitamento e margem bruta dos empreendimentos que não consolidamos. As Despesas Comerciais totalizaram R$8,6 milhões no 2T16 versus R$8,0 milhões no 1T16. Este aumento 9% no período deve-se, principalmente, ao maior volume de distratos que levam à apropriação imediata da comissão de vendas, que antes seria contabilizada conforme andamento de obra. Em relação ao 2T15, houve uma redução de 34% no saldo de despesas comerciais. No acumulado do ano, as despesas comerciais totalizaram R$16,6 milhões, uma redução de 37% em relação ao 1S15. No 2T16, as Despesas Gerais e Administrativas apresentaram um aumento de 11% em relação ao 1T16, totalizando R$12,3 milhões. Esta variação deve-se ao dissídio coletivo e a maiores gastos com IPTU/condomínio de unidades concluídas dada a menor VSO no ano. No acumulado do ano, houve uma redução de 24% no saldo das despesas gerais e administrativas em relação ao 1S15, totalizando R$23,5 milhões. O principal motivo para a queda foi a readequação na estrutura administrativa ao longo do ano de As Despesas Jurídicas totalizaram R$5,6 milhões no 2T16 versus R$4,6 milhões no 1T16. Página 16 de 26

17 *EBITDA - resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. EBITDA ajustado se refere ao ajuste de despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesa de natureza operacional. O EBITDA Ajustado totalizou R$7,1 milhões negativo no 2T16, afetado pelo menor receitamento no período. No 1S16, o EBITDA ajustado foi de R$12,6 milhões com margem EBITDA ajustada de 7,7%. O Resultado Financeiro do 2T16 foi uma receita de R$0,9 milhão versus R$6,1 milhões no trimestre anterior. A margem do Resultado do Exercício Futuro ao final do 2T16 foi de 34,3%, em linha com a margem do 1T16. Os valores apresentados na Margem REF ainda não sofreram tributação de PIS/COFINS e não incluem custo financeiro do CPV. Página 17 de 26

18 BALANÇO PATRIMONIAL: Principais itens Posição de Caixa A RNI encerrou o segundo trimestre de 2016 com uma posição de caixa de R$224 milhões. As principais saídas de caixa, durante o 2T16, foram: (i) amortização do saldo de CCB Imobiliária - R$45 milhões; (ii) pagamento de debêntures - R$59 milhões; (iii) pagamento de dividendos - R$10 milhões; e (iv) pagamento de terrenos R$7 milhões. A redução na queima de caixa na comparação 2T16 x 1T16 deve-se ao maior recebimento de clientes no período. Quando excluímos o valor gasto com pagamento de terrenos (R$7 milhões), a queima de caixa no 2T16 foi de R$6 milhões. Para o segundo semestre, está prevista a entrega de 6 empreendimentos SBPE com VGV de lançamento de aproximadamente R$544 milhões e consequente monetização/repasse de parte relevante da carteira destes empreendimentos, com a quitação do saldo da dívida de plano empresários e potencial geração de caixa. Página 18 de 26

19 Créditos perante Clientes (Recebíveis) O saldo de Créditos Perante Clientes em 30 de junho de 2016 totalizou R$831 milhões, sendo que R$656 milhões estão registrados no balanço patrimonial e já tiveram suas receitas apropriadas. Desse total, R$448 milhões estão alocados no ativo circulante e R$208 milhões no não circulante, conforme a tabela abaixo. Os créditos ainda não registrados no balanço, cuja receita ainda não foi reconhecida na demonstração de resultado pelo método de percentual de conclusão (PoC), somaram R$175 milhões em 30 de junho de A diferença entre os R$ 229 milhões apresentados na REF e os R$ 175 milhões refere-se a adiantamento de clientes, que no final do 2T16 montava R$ 54 milhões. A carteira de recebíveis performados totalizou R$242 milhões em 30 de junho de A seguir detalhamos a composição e status dos recebíveis performados classificados por fase e ordem de monetização: A movimentação da carteira de recebíveis performados é demonstrada na tabela abaixo: Página 19 de 26

20 Empréstimos e Financiamentos Apresentamos abaixo uma análise do endividamento da Companhia em relação ao Saldo de Caixa e Patrimônio Líquido. Durante o segundo trimestre de 2016, houve a amortização de R$104 milhões do saldo de dívida corporativa, sendo R$45 milhões do saldo de CCB Imobiliária e R$59 milhões de pagamento de Debêntures. Em 30 de junho de 2016, o índice de Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido (excluindo SFH/SFI) foi de -3,3% versus -4,7% em 31 de Março de A dívida líquida passou de R$333 milhões no 1T16 para R$355 milhões no 2T16, devido a evolução de R$10 milhões no saldo do Financiamento à Construção e ao pagamento de dividendos no período, no montante de R$10 milhões. A posição de caixa de R$224 milhões somada ao montante de R$207 milhões de recebíveis performados não vinculados a quaisquer financiamentos à produção representa 2,19x o total de dívida corporativa da Companhia e 0,74x o endividamento total. A seguir, apresentamos o cronograma de vencimento de dívidas: Página 20 de 26

21 A nossa dívida constitui-se de três modalidades de linhas de crédito, conforme a tabela abaixo: O gráfico abaixo apresenta a evolução da dívida de produção e a sua taxa de juros média ponderada pela participação do saldo devedor de cada empreendimento na composição do total. Página 21 de 26

22 Desempenho da RDNI3 Apresentamos abaixo o gráfico de evolução de preços e volume de ações negociadas da RDNI3 nos últimos doze meses. O preço de fechamento das ações foi de R$7,00 em 30 de Junho de *Índice composto pelas empresas CYRE3, DIRR3, EVEN3, EZTC3, GFSA3, HBOR3, JHSF3, MRVE3, PDGR3, RDNI3, RSID3, TCSA3, TRIS3, VIVR3, ponderadas pelo valor de mercado. Base /06/2016 Fonte: Bloomberg AVISO As declarações contidas neste Release referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento que afetam as atividades da RODOBENS, bem como quaisquer outras declarações relativas ao futuro dos negócios da Companhia, constituem estimativas e declarações futuras que envolvem riscos e incertezas e, portanto, não são garantias de resultados futuros. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. Página 22 de 26