Teleconferência de Resultados 2T13

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Gilberto Monsanto Damásio
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1 Teleconferência de Resultados 2T13

2 RESULTADOS - CONSOLIDADO (R$ MILHÕES) 2T 12 2T 13 Var.% 6M 12 6M 13 Var.% RECEITA LÍQUIDA 229,9 275,3 19,7% 448,8 542,5 20,9% EBITDA AJUSTADO¹ 58,6 40,7-30,5% 110,8 90,7-18,1% MARGEM EBITDA AJUSTADO ² LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO³ 24,1% 14,5% -9,6 p.p. 23,2% 16,2% -7,0 p.p. 41,6 21,4-48,6% 69,6 50,1-27,9% \\ A Receita Líquida consolidada atingiu R$ 275,3 milhões, superando em 19,7% os R$ 229,9 milhões registrados no mesmo período do ano passado; \\ O EBITDA consolidado atingiu R$ 40,7 milhões, resultado fortemente impactado pelo desempenho da divisão de Meios de Pagamento no período; pelo processo de reestruturação da área e pelo fato da divisão de Telecom ter apresentado um resultado mais forte no 2T12, apesar do 2T13 ter vindo em linha com as expectativas da Companhia para divisão; \\ O Lucro Líquido Ajustado atingiu no 2T13 R$ 21,4 milhões, resultado 48,6% inferior ao apresentado no 2T12. ¹ EBITDA AJUSTADO: pelos resultados não recorrentes da empresa Incard do Brasil ² Margem de EBITDA Ajustado sem considerar a equivalência patrimonial da M4U e da Incard do Brasil Ltda. ³ Lucro Líquido ajustado por IR e CS diferidos passivo e despesas não-recorrentes. 2

3 MIX DE RECEITA LÍQUIDA E EBITDA AJUSTADO 1 Receita Líquida 6M13 (%) EBITDA Ajustado 1 6M13 (%) 6M12 6M13 6M12 6M13 45,6 51,7 27,8 20,5 31,5 29,7 22,3 16,7 0,6 1,9 46,8 64,8 28,5 16,4-3,1-1,7 Meios de Pagamento Sistemas de Identificação Telecom Certificadora \\ No 6M13, a divisão de Meios de Pagamento aumentou sua participação na Receita Líquida em 6,2 p.p na comparação com o 6M12, em função da incorporação dos resultados da Valid USA; \\ A alteração na composição do EBITDA no 6M13, quando comparado com o mesmo período do ano passado, foi resultado da performance mais pressionada da divisão de Meios de Pagamentos e restruturação da área, bem como do menor resultado da divisão de Telecom, este em linha com as expectativas da companhia. ¹ EBITDA AJUSTADO: pelos resultados não recorrentes da empresa Incard do Brasil 3

4 MEIOS DE PAGAMENTOS RESULTADO CONSOLIDADO (R$ MILHÕES) 2T 12 2T 13 Var.% 6M 12 6M 13 Var.% RECEITA LÍQUIDA 101,3 139,6 37,8% 204,8 280,4 36,9% EBITDA 15,6 3,9-75,0% 31,6 14,9-52,8% MARGEM EBITDA 15,4% 2,8% p.p. 15,4% 5,3% -10,1 p.p. VOLUME* 41,2 40,4-1,9% 90,6 75,4-16,8% *Volume em milhões de cartões produzidos no Brasil e nas demais subsidiárias, exceto Valid USA \\ A Receita Líquida da divisão atingiu R$ 139,6 milhões, superando o mesmo período de 2012 em 37,8%, resultado incrementado pela receita líquida da Valid USA, que foi de R$ 52,5 milhões; \\ O EBITDA reportado foi de R$ 3,9 milhões, 75% menor que os R$ 15,6 milhões do 2T12, resultado do processo de reestruturação iniciado na área para modernização do parque de impressão eletrônica, gerando um gasto de R$ 9,6 milhões, e adequação da nossa estrutura ao atual cenário econômico mais adverso que ocasionou uma desaceleração de demanda no Brasil; \\ A margem EBITDA reduziu 12.6 p.p., passando de 15,4% no 2T12 para 2,8% no 2T13, reflexo das menores margens praticadas no mercado norte americano e da desaceleração de demanda no Brasil. 4

5 MEIOS DE PAGAMENTOS VALID USA (R$ MILHÕES) 1T13 2T13 Variação PERCENTUAL RECEITA E EBITDA VALID X VALID USA RECEITA LÍQUIDA 54,1 52,5-2,96% EBITDA 3,9 2,6-33,3% MARGEM EBITDA 7,2% 4,9% -1,46 p.p 38% 67% 62% 33% Valid USA Valid VOLUME 146,2 185,1 26,6% Receita Líquida EBITDA \\ Na comparação trimestre a trimestre, observamos que o EBITDA reportou uma queda de 33,3%, tendo em vista que o volume de cartões com menor valor agregado cresceu 35% em comparação com o de maior valor agregado no 2T13. Isso impactou no preço médio e consequentemente no EBITDA, pressionando a margem em 1,46 p.p. em comparação com o 1T13. 5

6 SISTEMAS DE IDENTIFICAÇÃO RESULTADOS (R$ MILHÕES) 2T 12 2T 13 Var.% 6M 12 6M 13 Var.% RECEITA LÍQUIDA 72,2 81,4 12,8% 141,1 161,1 14,2% EBITDA 28,7 27,9-2,8% 51,9 58,6 12,9% MARGEM EBITDA 39,8% 34,3% -5,5 p.p. 36,8% 36,4% -0,4 p.p. VOLUME 3,8 4,2 10,5% 7,5 8,1 8% \\ A Receita Líquida da divisão no 2T13 foi de R$ 81,4 milhões, 12,8% superior aos R$ 72,2 milhões atingidos no mesmo período de 2012; \\ O EBITDA no 2T13 foi de R$ 27,9 milhões, 2,8% inferior ao R$ 28,7 milhões registrados no ano anterior e a margem EBITDA passou de 39,8% no 2T12 para 34,3% no 2T13. Esse cenário ocorreu em função do mix menos favorável na composição dos volumes, devido a paralisação temporária dos serviços nas principais capitais em decorrência das manifestações populares. 6

7 TELECOM RESULTADO (R$ MILHÕES) 2T 12 2T 13 Var.% 6M 12 6M 13 Var.% RECEITA LÍQUIDA 54,0 47,6-11,9% 100,1 90,5-9,6% EBITDA AJUSTADO¹ 17,8 8,8-50,6% 30,8 18,6-39,6% MARGEM EBITDA* 27,0% 16,7% -10,3 p.p. 24,5% 17,3% -7,2 p.p. VOLUME 21,0 25,8 22,9% 41,9 43,9 4,8% *Margem de EBITDA sem considerar a equivalência patrimonial da M4U \\ Os resultados reportados por esta divisão estão alinhados com a expectativa da Companhia, tendo em vista os fortes resultados obtidos no 2T12; \\ Para efeito de comparabilidade, as demonstrações financeiras da divisão, foram reclassificadas para refletir a exclusão do resultado da Incard que passou a ser contabilizado pelo método de equivalência patrimonial (CPC 19 R2); \\ O volume passou de 21,0 milhões no 2T12 para 25,8 milhões no 2T13, representando um aumento de 22,9%, porém o EBITDA AJUSTADO¹ e margem recuaram, 50,6% e 10,3 p.p., respectivamente, devido ao mix de produtos e fraca demanda por Sim Cards de maior valor agregado. 7

8 CERTIFICAÇÃO DIGITAL RESULTADO ($ MILHÕES) 2T 12 2T 13 Var.% 6M12 6M13 Var.% RECEITA LÍQUIDA 2,4 6,7 179,2% 2,8 10,5 275,0% EBITDA -3,5 0,1 N/A -3,5* -1,5-55,7% MARGEM EBITDA -149,1% 1,4% 150,5 p.p. -124,8% -14,3% 110,5 p.p. VOLUME (milhares) 10,2 33,4 227,5% 11,7 55,8 376,9% \\ A receita líquida da divisão no 2T13 foi 179,2% superior ao 2T12,somando a quantia de R$ 6,7 milhões; \\ O EBITDA reportado no 2T13 foi positivo de R$0,1 milhão garantindo o breakeven da divisão; \\ As vendas cresceram 227,5% no 2T13 em comparação com o 2T12. 8

9 POSIÇÃO DO CAIXA Posição no 6M13 R$ MILHÕES Caixa Inicial 115,8 Geração de Caixa (6,3) CAPEX (19,4) Dividendos e JSCP (30,9) Captação + Financiamento BNDES 259,5 Dividendos Recebidos 2,4 Dívida (Principal + Juros) (175,0) Outros 6,9 Caixa Final 153,0 9

10 PERFIL DA DÍVIDA Dívida Bruta 506,2 Caixa + caixa restrito 258,1 Dívida Líquida 248,1 Dívida Líquida / * EBITDA 1,23 * EBITDA / ** Despesas Financeiras 6,68 * EBITDA Ajustado acumulado nos 12 últimos meses. ** Despesas financeiras acumulada nos últimos 12 meses. \\ No dia 07 de maio de 2013, concluímos 4ª emissão de debêntures no valor de R$ 250 milhões com vencimento de 5 (cinco) anos à taxa de CDI + 0,71% com amortização em 4 parcelas anuais, com todo dia 30 de abril, a partir do 2º ano de vigência. O pagamento dos juros se dará todo dia 30 de abril e 30 de outubro de cada ano, sendo o primeiro pagamento em 30 de outubro de 2013 e o último pagamento no vencimento. 10

11 DIVIDENDOS \\ Deliberação do Conselho de Administração em 14 de agosto de 2013 para distribuição de R$ ,60 milhões a título de dividendos e o valor bruto de R$ ,92 milhões sob a forma de juros sobre capital próprio. Cada acionista receberá o valor bruto de R$ 0,3117 por ação. \\ Ratificado o compromisso de distribuir pelo menos 50% do lucro líquido ajustado de 2013, sem que isso comprometa a estratégia de longo prazo da companhia. 11

12 OUTLOOK Meios de Pagamento Mercado Americano; Breakeven da Certificadora Digital; Perspectivas para 2S13

13 RESSALVA SOBRE DECLARAÇÕES FUTURAS Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Valid. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Valid em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Valid e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 13

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