RELATÓRIO DE DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS

Transcrição

1 GERÊNCIA DE INVESTIMENTOS RELATÓRIO DE DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS 1º trimestre/ 2017 GEINV 1º trimestre

2 PLANO I - BD O ano de 2017 começou muito bem para o Plano I - BD, atingindo uma rentabilidade de 9,64% nestes primeiros três meses. Isso foi decorrente do fechamento dos juros reais das NTN-B de vencimento longo, ocorrido a partir de uma percepção de melhora da política econômica, com destaque para o reequilíbrio das contas fiscais, notadamente a partir da expectativa positiva de aprovação das reformas Trabalhista e Previdenciária. Desta forma, atingiu o equivalente a 434,23% de sua meta atuarial, a qual é de INPC + 5,76%. Outro fator positivo foi a queda acentuada da inflação neste trimestre, o que foi determinante para uma meta inferior ao de anos anteriores neste mesmo período. GEINV 1º trimestre

3 Alocação por Segmentos e Classes de Ativos PLANO I - BD GEINV 1º trimestre

4 Rentabilidade Acumulada por Segmentos e Ativo Total 1º trimestre de 2017 PLANO I - BD GEINV 1º trimestre

5 Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites de alocação de recursos: PLANO I - BD SEGMENTO Mínimo (%) Máximo (%) Alvo (%) Posição Mar/17 RENDA FIXA ,02 RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS NO EXTERIOR IMÓVEIS EMPRÉSTIMOS ,85 * O Plano I BD tem 0,13% alocado em conta corrente e em valores a receber, referente à recuperação das Debêntures da CELPAR. GEINV 1º trimestre

6 Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites por emissor: PLANO I - BD GEINV 1º trimestre

7 Análise de Risco de Mercado da Carteira VaR e Stress Test PLANO I - BD VaR = Valor máximo de perda que o Plano está exposto, no intervalo de 1 mês, considerando as situações atuais de mercado. Stress Test = Simulação de perdas máximas adotando cenários de alta turbulência, a partir de premissas divulgadas pela Bovespa. GEINV 1º trimestre

8 PLANO II - SALDADO O ano de 2017 também começou favorável ao Plano II Saldado, cuja rentabilidade alcançou 5,50% nestes primeiros três meses. Tal como o Plano I, isso foi decorrente, principalmente, do fechamento dos juros reais das NTN-B de vencimento longo, ocorrido a partir de uma percepção de melhora da política econômica, com destaque para o reequilíbrio das contas fiscais, notadamente a partir da expectativa positiva de aprovação das reformas Trabalhista e Previdenciária. Com isto, o segmento de Renda Fixa teve o expressivo ganho de +8,63%. Assim, atingiu o equivalente a 250% de sua meta atuarial, a qual é de INPC + 5,67%. Outro fator positivo foi a queda acentuada da inflação neste trimestre, o que foi determinante para uma meta inferior ao de anos anteriores neste mesmo período. Do lado negativo, o segmento de investimentos estruturados, com ganho de apenas 0,15% neste 1º trimestre. GEINV 1º trimestre

9 Alocação por Segmentos e Classes de Ativos PLANO II - SALDADO GEINV 1º trimestre

10 Rentabilidade Acumulada por Segmentos e Ativo Total 1º trimestre de 2017 PLANO II SALDADO GEINV 1º trimestre

11 Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites de alocação de recursos: PLANO II SALDADO SEGMENTO Mínimo (%) Máximo (%) Alvo (%) Posição Mar/17 RENDA FIXA ,99 RENDA VARIÁVEL ,59 INVESTIMENTOS ,70 ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS NO EXTERIOR IMÓVEIS ,94 EMPRÉSTIMOS ,55 * O Plano II SALDADO tem 0,23% alocado em conta corrente e em valores a receber, referente à recuperação das Debêntures da CELPAR. GEINV 1º trimestre

12 Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites por emissor: GEINV 1º trimestre

13 Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites por emissor: Observação do Quadro anterior: * O FIC FIP Governança aloca em diversos FIPs (Fundos de Investimentos em Participações). Se considerado como um único ativo, está com alocação superior aos 10% legais. No entanto, nenhum dos FIPs analisados individualmente extrapola este limite. Quanto ao FIC FIP, o desenquadramento vem diminuindo paulatinamente, saindo de 16,40% no fechamento do 1º tri/16 para 13,04% no encerramento do 1º tri/17. A expectativa é que a alocação total do FIC FIP fique abaixo do limite legal nos próximos meses, em função do FIP Triscorp estar em fase de desinvestimento. GEINV 1º trimestre

14 Análise de Risco de Mercado da Carteira VaR e Stress Test PLANO II - SALDADO VaR = Perda máxima esperada para a carteira no intervalo de 1 mês, considerando as situações atuais de mercado. Stress Test = Simulação de perdas máximas adotando cenários de alta turbulência, a partir de premissas divulgadas pela Bovespa. GEINV 1º trimestre

15 PLANO III - CD A exemplo dos outros planos de benefícios, o ano começou de forma positiva para o Plano III CD, cuja rentabilidade alcançou 5,90% nestes primeiros três meses. Como destaque o segmento de Renda Fixa, cuja variação foi de + 6,01%, em decorrência, principalmente, do fechamento dos juros reais das NTN-B de vencimento longo, ocorrido a partir de uma percepção de melhora da política econômica, com destaque para o reequilíbrio das contas fiscais, notadamente a partir da expectativa positiva de aprovação das reformas Trabalhista e Previdenciária. As estratégias de redução nos juros de curto prazo também foram bem sucedidas, bem como os ganhos capturados em fundo IMA-B5 e em NTN-B com vencimentos inferiores a 10 anos. Assim, a rentabilidade no 1º trimestre atingiu o equivalente a 194,70% de sua meta de performance, a qual é de 100% do CDI. Vale destacar que com a taxa Selic em queda, a tendência é que esta meta acabe por diminuir, haja vista a estreita correlação entre a taxa Selic e o CDI. GEINV 1º trimestre

16 Alocação por Segmentos e Classes de Ativos PLANO III -CD GEINV 1º trimestre

17 Rentabilidade Acumulada por Segmentos e Ativo Total 1º trimestre de 2017 PLANO III -CD GEINV 1º trimestre

18 Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites de alocação de recursos: PLANO III -CD SEGMENTO Mínimo (%) Máximo (%) Alvo (%) Posição Mar/17 RENDA FIXA ,41 RENDA VARIÁVEL ,5 2,89 INVESTIMENTOS ,5 4,68 ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS NO EXTERIOR IMÓVEIS EMPRÉSTIMOS ,02 GEINV 1º trimestre

19 Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites por emissor: GEINV 1º trimestre

20 Análise de Risco de Mercado da Carteira VaR e Stress Test PLANO III -CD VaR = Perda máxima esperada para a carteira no intervalo de 1 mês, considerando as situações atuais de mercado. Stress Test = Simulação de perdas máximas adotando cenários de alta turbulência, a partir de premissas divulgadas pela Bovespa. GEINV 1º trimestre

21 PLANO ASSISTENCIAL A carteira de investimentos do Plano Assistencial tem como principal pilar a segurança. Com isso, os recursos estão alocados em Fundos de Renda Fixa RF e DI (que acompanha a trajetória das taxas de juros da economia) nos Bancos Bradesco e Santander. Com isso, não há ativos dos segmentos de maior risco, como bolsa e estruturados neste Plano. GEINV 1º trimestre

22 Alocação por Segmentos e Classes de Ativos PLANO ASSISTENCIAL GEINV 1º trimestre

23 Rentabilidade Acumulada por Segmentos e Ativo Total 1º trimestre de 2017 PLANO ASSISTENCIAL GEINV 1º trimestre

24 PLANO PGA - Plano de Gestão Administrativa Da mesma forma que ocorre no Plano Assistencial, o PGA aloca seus recursos apenas no Segmento de Renda Fixa, em fundos conservadores dos Bancos Santander e Bradesco. Como este plano tem bastante fluxo para pagamento de despesas administrativas, é importante que a gestão busque, além da rentabilidade e segurança, a liquidez imediata dos valores investidos. Em função disso, acaba por ter rentabilidade pouco inferior ao Plano Assistencial. GEINV 1º trimestre

25 Alocação por Segmentos e Classes de Ativos PGA GEINV 1º trimestre

26 Rentabilidade Acumulada por Segmentos e Ativo Total 1º trimestre de 2017 PGA GEINV 1º trimestre

27 APÊNDICE I Fundos de Investimentos Investidos pela Fundiágua GEINV 1º trimestre