Regime Próprio de Previdência Social. Equilíbrio Financeiro e Atuarial (Art. 40 CF)

Transcrição

1

2 PRINCIPIO FUNDAMENTAL Assegurar ao servidor público os benefícios de aposentadoria e pensão. Regime Próprio de Previdência Social Contribuições e Rendimentos Pagamento de Benefícios ATIVO PASSIVO Equilíbrio Financeiro e Atuarial (Art. 40 CF)

3 META METAS DE CURTO PRAZO Superação da meta atuarial (anual) Liquidez necessária Auditoria TCE / Expectativas dos servidores Equilíbrio Financeiro METAS DE LONGO PRAZO Solidez financeira Pagamento dos benefícios futuros Cumprimento dos objetivos atuariais Equilíbrio Atuarial

4 SELIC x META ATUARIAL * Para os anos de 2017 a 2022 foram utilizadas as projeções da CAIXA para IPCA e SELIC.

5 PROJEÇÃO NTN-B

6 PROJEÇÃO PREFIXADOS

7 RACIONAL INVESTIMENTOS Cenário 1: Juros reais elevados. Fundos de Pensão Pessoas RPPS Fundos de Investimentos Cenário 2: Juros reais em trajetória de queda. Aumento do lucro das empresas e necessidade de expandir a produção Empresas Indústrias Infra-Estrutura

8 MACRO ALOCAÇÃO 1. Estrutura do Passivo Atuarial Identificar a curva do passivo previdenciário (Cálculo Atuarial e DRAA) Premissas estabelecidas nos regulamentos dos planos, e na base de participantes. Base cadastral correta, completa e atualizada de todos os servidores vinculados ao RPPS (ativos, aposentados e pensionistas) e dos seus respectivos dependentes. Com uma análise suficiente e adequada é possível apurar os recursos necessários para a garantia dos pagamentos. 2. Prospecção de Cenários Macroeconômicos Identificar as premissa de cenário macroeconômico (Política de Investimentos) Perspectivas de taxa de juros real para utilização no estudo. Base para estabelecer o retorno potencial em cada período e as oportunidades de investimento que se adequem ao estudo do passivo atuarial. 3. Otimização da carteira Identificar a alocação tática ideal (Estratégia de Investimento DAIR) Seleção dos ativos adequados aos estudos anteriores. Considerar os recursos financeiros já acumulados pelo RPPS e os créditos a receber do ente federativo.

9 PASSIVO ATUARIAL Período de Contribuição e Formação Reservas Período de Recebimento e Utilização Reservas Entrada no Plano Fim do Benefício

10 MACRO ALOCAÇÃO 1. Estrutura do Passivo Atuarial Identificar a curva do passivo previdenciário (Cálculo Atuarial e DRAA) Premissas estabelecidas nos regulamentos dos planos, e na base de participantes. Base cadastral correta, completa e atualizada de todos os servidores vinculados ao RPPS (ativos, aposentados e pensionistas) e dos seus respectivos dependentes. Com uma análise suficiente e adequada é possível apurar os recursos necessários para a garantia dos pagamentos. 2. Prospecção de Cenários Macroeconômicos Identificar as premissa de cenário macroeconômico (Política de Investimentos) Perspectivas de taxa de juros real para utilização no estudo. Base para estabelecer o retorno potencial em cada período e as oportunidades de investimento que se adequem ao estudo do passivo atuarial. 3. Otimização da carteira Identificar a alocação tática ideal (Estratégia de Investimento DAIR) Seleção dos ativos adequados aos estudos anteriores. Considerar os recursos financeiros já acumulados pelo RPPS e os créditos a receber do ente federativo.

11 CENÁRIO MACROECONÔMICO Política Investimentos Cenário Macroeconômico Resolução 3.922/10 Limites de Alocação Horizonte Investimento Necessidade Liquidez Objetivos Rentabilidade Riscos Assumidos A Política de Investimento define as diretrizes de gestão dos ativos dos RPPS, dentro de sua filosofia e necessidades individuais, com o objetivo de garantir solidez nos planos de benefícios futuros. As decisões são tomadas em consonância com as resoluções do CMN e o cenário econômico projetado para cada período.

12 MACRO ALOCAÇÃO 1. Estrutura do Passivo Atuarial Identificar a curva do passivo previdenciário (Cálculo Atuarial e DRAA) Premissas estabelecidas nos regulamentos dos planos, e na base de participantes. Base cadastral correta, completa e atualizada de todos os servidores vinculados ao RPPS (ativos, aposentados e pensionistas) e dos seus respectivos dependentes. Com uma análise suficiente e adequada é possível apurar os recursos necessários para a garantia dos pagamentos. 2. Prospecção de Cenários Macroeconômicos Identificar as premissa de cenário macroeconômico (Política de Investimentos) Perspectivas de taxa de juros real para utilização no estudo. Base para estabelecer o retorno potencial em cada período e as oportunidades de investimento que se adequem ao estudo do passivo atuarial. 3. Otimização da carteira Identificar a alocação tática ideal (Estratégia de Investimento DAIR) Seleção dos ativos adequados aos estudos anteriores. Considerar os recursos financeiros já acumulados pelo RPPS e os créditos a receber do ente federativo.

13 OTIMIZAÇÃO CARTEIRA Resolução do Conselho Monetário Nacional estabelece diretrizes para que a carteira de ativos dos RPPS seja investida obedecendo as condições de: Segurança Rentabilidade Solvência Liquidez Transparência

14 OTIMIZAÇÃO CARTEIRA Encontrar a melhor combinação de ativos de forma a minimizar a volatilidade total da carteira. As incertezas do futuro precisam levar em consideração o RISCO, não somente o RETORNO projetado. Escolha de ativos com risco/retorno mais controlados. Escolher investimentos com diferentes tempos, e ciclos de vida para minimizar o impacto de condições adversas. Necessário levar em consideração a correlação entre os ativos (múltiplos riscos) Quando há diversificação, resta apenas o risco sistemático. Na renda variável é preciso pensar em uma estratégia de aplicações constantes, diminuindo o risco de entrar no pico dos preços das ações, fazendo assim um preço médio.

15 META

16 PRODUTOS RENDA FIXA * As taxas de aquisição não consideram os custos operacionais dos fundos, porém foram utilizadas premissas de forma que a taxa líquida para o investidor alcance a meta de IPCA + 6%a.a.

17 PRODUTOS RENDA VARIÁVEL FIC Ações Caixa Valor Small Cap RPPS FIC Ações Caixa Valor Dividendos RPPS

18 ÍNDICES

19 FIC VALOR SMALL CAP RPPS Estratégia consolidada em 5 anos de existência do Fundo, e complacente com os objetivos de longo prazo dos RPPS. Posição 13/09/2017.

20 FIC VALOR DIVIDENDOS RPPS A carteira atual possui dividendo esperado (dividend yield) para 2018 de 10% e para 2019, de 12%. Posição 18/09/2017. *A RENTABILIDADE AJUSTADA CONSIDERA O REINVESTIMENTO DOS DIVIDENDOS, JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO OU OUTROS RENDIMENTOS ADVINDOS DE ATIVOS FINANCEIROS QUE INTEGREM A CARTEIRA DO FUNDO REPASSADOS DIRETAMENTE AO COTISTA.

21 VELOCISTA MARATONISTA AMBOS SÃO ATLETAS MEDALHISTAS OLÍMPICOS... MAS APENAS UM ESTÁ PREPARADO PARA CORRER LONGAS DISTÂNCIAS

22 DISCLAIMER LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR FGC. AS INFORMAÇÕES PRESENTES NESTE MATERIAL TECNICO SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES.

23 ATENDIMENTO Vinicius Borini (11) Carla Lima (11)